股价表现与资金流向 - 9月25日盘中下跌2.01%至13.14元/股 成交额921.16万元 换手率0.14% 总市值67.42亿元 [1] - 主力资金净流出129.32万元 其中大单买入23.90万元(占比2.59%) 卖出153.22万元(占比16.63%) [1] - 年内股价累计上涨9.59% 近5/20/60日分别上涨3.30%/13.08%/21.33% [1] 股东结构变化 - 股东户数达1.54万户 较上期增长16.37% 人均流通股减少14.03%至32,763股 [2] - 易方达中证红利ETF持股327.83万股(较上期减少44.50万股) 招商中证红利ETF新进持股269.93万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.73亿元 同比下降27.31% [2] - 归母净利润7662.37万元 同比大幅下降62.97% [2] 业务构成与行业属性 - 主营业务收入构成：陶瓷纤维产品87.65% 工业过滤制品6.47% 汽车衬垫产品5.54% 其他0.34% [1] - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 概念板块包括节能环保/高派息/新材料等 [1] 分红历史记录 - A股上市后累计派现27.72亿元 近三年累计派现12.25亿元 [3]

报告行业投资评级 - 行业投资评级为看好 [2] 报告核心观点 - 周期建材有贝塔机会 消费建材有阿尔法机会 [1] - 建议从行业盈利改善角度把握玻纤+水泥行业投资机会 [3][6] - 建议从个股α角度在消费建材、早周期等板块选股 [3][6] - 水泥与玻纤行业已实现盈利的底部向上修复 [8] - 消费建材和早周期等板块已有诸多个股表现出自身阿尔法 [8] 行业整体表现 - 2025年上半年样本企业合计实现营收2775.7亿元 同比下降4.1% 降幅较2024年全年收窄10.7个百分点 [5][15] - 归母净利润148.2亿元 同比增长38.9% 而2024年全年为下降50.8% [5][15] - 行业整体利润率逐步企稳 综合毛利率22.2% 较2024年全年改善1.7个百分点 综合净利率5.7% 较2024年全年改善1.8个百分点 [19] - 单二季度样本公司实现营收1566.5亿元 同比下降4.5% 归母净利润112.0亿元 同比增长38.3% [22] 水泥行业表现 - 水泥行业实现营收1188亿元 同比下降7.5% 归母净利润54亿元 同比增长1110.5% [5][28] - 行业盈利能力改善 综合毛利率22.6% 较2024年全年改善2.94个百分点 综合净利率4.7% 较2024年全年改善0.9个百分点 [34] - 单二季度营收684.2亿元 同比下降7.8% 归母净利润55.1亿元 同比增长204.0% [38] - 全国水泥产量8.15亿吨 同比下降4.3% 降幅较去年同期收窄5.7个百分点 [28] 玻纤行业表现 - 玻纤行业8家样本公司实现营收311.0亿元 同比增长20.9% 归母净利润32.9亿元 同比增长127.0% [5][44] - 行业利润率拐点初现 毛利率23.8% 较2024年全年改善4.8个百分点 净利率11.4% 较2024年全年改善4.9个百分点 [47] - 单二季度营收170.2亿元 同比增长17.6% 归母净利润19.7亿元 同比增长107.2% [50] - 特种布业务开始贡献收入 中材科技、国际复材、宏和科技等企业布局逐步见效 [5][44] 消费建材行业表现 - 消费建材板块实现营收687.6亿元 同比下降2.7% 归母净利润43.5亿元 同比下降13.2% [5][55] - 科达制造营收大幅增长 因长期布局海外建材及陶瓷机械 海外瓷砖价格战改善 [5][55] - 三棵树因渠道优势和新业态布局 营收增长0.97% 利润增长107.53% [55] - 东鹏控股利润2.2亿元 同比增长3.85% 依靠大零售和线上布局实现改善 [55] - 单二季度营收393.6亿元 同比下降3.4% 归母净利润28.4亿元 同比下降12.8% [62] 玻璃行业表现 - 玻璃行业实现营收246亿元 同比下降17.0% 归母净利润10亿元 同比下降60.3% [5][68] - 光伏玻璃经历阶段性修复 建筑玻璃因地产竣工较弱持续承压 [5][68] - 单二季度营收126.5亿元 同比下降16.5% 归母净利润2.7亿元 同比下降77.7% [76] 早周期行业表现 - 早周期板块实现营收195亿元 同比下降4.8% 归母净利润1.5亿元 同比下降48.3% [83] - 苏博特实现收入与利润双重增长 因加大西部地区重大工程开拓力度 在水电、核电、铁路等领域取得成果 [5][83] 重点公司推荐 - 水泥板块关注华新水泥、海螺水泥、上峰水泥等头部企业 [3][6] - 玻纤板块关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材等业绩修复+特种布业务增长预期企业 [3][6] - 消费建材和早周期板块关注三棵树、科达制造、东鹏控股、苏博特等具备个股阿尔法属性企业 [3][6]

建筑材料板块表现 - 建筑材料板块整体呈现震荡上扬态势 [1] - 上峰水泥股价冲击涨停板 [1] - 中旗新材股价涨幅超过8% [1] - 三棵树、鲁阳节能、福建水泥等公司股价跟随上涨 [1]

股价表现 - 9月24日盘中上涨2.43%至13.50元/股 成交1730.84万元 换手率0.26% 总市值69.27亿元 [1] - 主力资金净流入38.65万元 特大单买入占比9.62% 大单卖出占比19.86% [1] - 年内累计上涨12.59% 近5/20/60日分别上涨4.65%/16.38%/25.58% [2] 财务数据 - 2025年上半年营业收入11.73亿元 同比减少27.31% 归母净利润7662.37万元 同比减少62.97% [2] - A股上市后累计派现27.72亿元 近三年累计派现12.25亿元 [3] - 主营业务收入构成：陶瓷纤维产品87.65% 工业过滤制品6.47% 汽车衬垫产品5.54% [2] 股东结构 - 股东户数1.54万户 较上期增加16.37% 人均流通股32763股 较上期减少14.03% [2] - 易方达中证红利ETF持股327.83万股（第五大股东） 较上期减少44.50万股 [3] - 招商中证红利ETF新进第八大股东 持股269.93万股 香港中央结算退出十大股东 [3] 公司概况 - 主营业务为陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维等耐火保温产品的研发生产销售 [2] - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 概念板块包括节能环保、高派息、新材料等 [2]

股价表现与资金流向 - 9月22日盘中下跌2.04%至13.42元/股 成交额3015.82万元 换手率0.44% 总市值68.86亿元 [1] - 主力资金净流入5.67万元 特大单卖出150.65万元占比5.00% 大单买入629.40万元占比20.87% [1] - 年内股价上涨11.93% 近5日/20日/60日分别上涨1.98%/11.83%/24.95% [2] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入11.73亿元 同比减少27.31% 归母净利润7662.37万元 同比减少62.97% [2] - A股上市后累计派现27.72亿元 近三年累计派现12.25亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 股东户数1.54万户 较上期增加16.37% 人均流通股32763股 较上期减少14.03% [2] - 易方达中证红利ETF持股327.83万股 较上期减少44.50万股 招商中证红利ETF新进持股269.93万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东 [3] 公司业务概况 - 主营业务为陶瓷纤维产品(占比87.65%) 工业过滤制品(6.47%) 汽车衬垫产品(5.54%) [2] - 产品涵盖陶瓷纤维 可溶纤维 氧化铝纤维 轻质莫来石砖等耐火保温材料 [2] - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 概念板块包括节能环保 高派息 新材料等 [2]

公司股价表现 - 9月19日股价上涨5.58%至13.43元/股 成交额3353.25万元 换手率0.51% 总市值68.91亿元 [1] 主营业务构成 - 陶瓷纤维产品占比87.65% 工业过滤制品占比6.47% 汽车衬垫产品占比5.54% 其他业务占比0.34% [1] - 公司主营陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维等耐火保温产品研发生产销售 同时涉及玄武岩纤维业务 [1] 机构持仓情况 - 招商中证红利ETF二季度新进十大流通股东 持有269.93万股 占流通股比例0.53% [2] - 该基金当日浮盈约191.65万元 最新规模68.57亿元 [2] 基金业绩表现 - 招商中证红利ETF今年以来收益1.37% 近一年收益19.03% 成立以来累计收益98.1% [2] - 基金经理王平任职期间最佳回报277.18% 最差回报-70.61% 管理规模166.87亿元 [3] - 基金经理刘重杰任职期间最佳回报101.67% 最差回报-32.44% 管理规模314.28亿元 [3]

股价表现与交易数据 - 9月18日盘中下跌2.25%至12.61元/股 成交6426.71万元 换手率0.98% 总市值64.70亿元 [1] - 主力资金净流出126.77万元 特大单买入占比5.09%卖出占比4.00% 大单买入占比12.60%卖出占比15.66% [1] - 今年以来股价涨5.17% 近5日跌4.54% 近20日涨5.08% 近60日涨18.18% [2] 公司基本面 - 主营业务为陶瓷纤维产品(87.65%) 工业过滤制品(6.47%) 汽车衬垫产品(5.54%) [2] - 2025年上半年营业收入11.73亿元同比减少27.31% 归母净利润7662.37万元同比减少62.97% [2] - 股东户数1.54万较上期增加16.37% 人均流通股32763股较上期减少14.03% [2] 分红与股东结构 - A股上市后累计派现27.72亿元 近三年累计派现12.25亿元 [3] - 易方达中证红利ETF持股327.83万股(第五大股东)较上期减少44.50万股 [3] - 招商中证红利ETF持股269.93万股(第八大股东)为新进股东 香港中央结算退出十大股东 [3] 行业属性 - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 [2] - 概念板块包括节能环保 高派息 新材料 养老金概念 融资融券 [2]

股价表现 - 9月17日盘中下跌2.04%至12.94元/股 成交额5001.84万元 换手率0.76% 总市值66.40亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨7.92% 近5日涨2.86% 近20日涨7.83% 近60日涨21.05% [1] - 主力资金净流出235.66万元 大单买入占比11.32% 卖出占比16.03% [1] 资金流向与股东结构 - 股东户数1.54万户 较上期增加16.37% 人均流通股32763股 减少14.03% [2] - 易方达中证红利ETF持股327.83万股 较上期减少44.5万股 招商中证红利ETF新进持股269.93万股 [3] - 香港中央结算有限公司退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入11.73亿元 同比减少27.31% [2] - 归母净利润7662.37万元 同比大幅下降62.97% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现27.72亿元 [3] - 近三年累计分红12.25亿元 [3] 主营业务构成 - 陶瓷纤维产品占比87.65% 工业过滤制品6.47% 汽车衬垫产品5.54% 其他业务0.34% [1] - 主营耐火保温产品研发生产销售 包括陶瓷纤维/可溶纤维/氧化铝纤维/轻质莫来石砖等 [1] 行业分类 - 所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料 [1] - 概念板块涵盖节能环保/高派息/新材料/养老金概念/融资融券等 [1]

股价表现 - 鲁阳节能9月11日股价上涨5.01%至13.21元/股 成交金额8870.74万元 换手率1.38% 总市值67.78亿元 [1] 公司业务构成 - 主营业务为陶瓷纤维产品占比87.65% 工业过滤制品占比6.47% 汽车衬垫产品占比5.54% 其他业务占比0.34% [1] - 公司产品线涵盖陶瓷纤维、可溶纤维、氧化铝纤维、轻质莫来石砖等耐火保温产品 以及玄武岩纤维产品 [1] 基金持仓情况 - 泰信优势增长混合基金(290005)二季度持有2.97万股 占基金净值比例1.47% 位列第十大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约1.87万元 最新规模2164.2万元 [2] - 基金今年以来收益率0.67% 近一年收益率17.72% 成立以来累计收益率144.81% [2] 基金经理信息 - 基金经理张海涛累计任职时间246天 管理基金总规模1.92亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报22.57% 最差基金回报1.45% [3]

公司战略定位 - 绿色发展是高质量发展的底色 新质生产力本身就是绿色生产力[2] - 公司愿景是持续不断向社会提供节能降碳环保技术 产品与服务[2] - 当前聚焦工业热管理 环保 新能源三大领域[2] 创新发展路径 - 公司将不断推进技术 管理和商业模式创新以满足社会需求[2] - 为推进社会经济绿色转型贡献力量[2]