公司基本情况 - 2014年归属于上市公司股东净利润为2.04亿 [3] - 集团公司下有28家子公司，涵盖外贸、投资、小额贷款、实业（房地产）、软件等行业 [3] - 集团公司去年统计口径销售收入为337.59亿元 [3] - 本次重大资产重组预案中的12家标的公司分为三大块：8家贸易类企业、3家金融投资类企业、1家智慧外贸综合服务商 [3] 资本平台与重组 - 重组后通过股东和全社会监督，完善治理结构，规范运作，促进企业持续、稳定、健康发展 [4] - 重组预案中发行股份收购12家标的公司60%左右的股权，以保持标的公司的活力 [4] - 目前有两家酒店、软件公司等资产未注入，将在重组完成后择机注入 [4] 业务发展 - 公司将努力保持华荣化工在化工新材料行业内的龙头地位 [4] - 公司将专注主业，围绕主营业务做大做强 [4] - 锂离子电池电解液市场前景广阔，公司产能为1万吨/年 [6] - 国泰财务公司未来业绩增长点在于外汇业务及票据业务 [5] 募集资金投向 - 募集配套资金将用于国泰中非纺织服装产业基地、国泰东南亚纺织服装产业基地、偿还银行借款、对国泰财务增资、支付现金对价及支付本次重大资产重组的交易费用，剩余部分用于补充上市公司及标的公司流动资金 [6] 未来规划 - 公司制订了未来三年股东回报规划，坚持现金分红为主，每年现金分红不低于当年实现的可供分配利润的10% [6] - 慧贸通是智慧外贸综合服务商，专注于进出口交易整合，提供全流程一站式进出口服务 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 002091，证券简称为江苏国泰，编号为 20160621 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研，时间为 2016 年 6 月 21 日 13:40 - 16:40，地点在张家港市国泰新世纪广场 22 楼会议室 [2][4] - 参与调研的单位众多，包括长江证券、朱雀股权投资等多家公司 [2][3] - 上市公司接待人员有集团公司的张子燕、王晓斌，公司的谭秋斌、郭盛虎、徐晓燕 [4] 重大资产重组情况 公司背景 - 江苏国泰国际集团国贸股份有限公司 1998 年 5 月成立，2006 年 12 月在深圳证券交易所上市，形成消费品供应链服务和化工新材料两大主业 [4] - 国泰集团前身为 1973 年成立的沙洲县外贸公司，1997 年改制，2015 年销售收入 432 亿元，位列“2015 中国企业 500 强”第 307 位 [4] 重组方案 - 集团拟将 11 家企业注入上市公司，包括 8 家贸易类、2 家金融投资类、1 家智慧外贸综合服务商，打造全新上市平台 [4][5] - 发行股份：向国泰集团等相关交易对方合计发行 468,292,559 股股份，募集配套资金股份发行数量不超过 25,887.57 万股 [5] - 发行价格：发行股份及支付现金购买资产为 11.34 元/股（定价基准日前 120 个交易日均价的 90%）；募集配套资金股份发行价格不低于 13.52 元/股（定价基准日前 20 个交易日均价的 90%） [5] - 发行对象：发行股份及现金购买资产对象有 3 家企业和 209 名自然人股东，募集配套资金对象不超过 10 名其他特定投资者 [5] - 募集资金：拟募集 35 亿元，用于海外供应链建设、国泰财务增资等多项用途 [5] 消费品供应链服务 特点 - 多品类覆盖，推动消费升级，经营模式高效独到 [6] - 国泰集团与全球 119 个国家和地区有业务往来，有几百个专业团队，与一万多家供应商为五千多家客户创造价值，规模优势明显 [6] - 主要合作快时尚品牌，如 Zara、Primark 等，快时尚品牌发展迅猛 [6] - 进口业务增长快，集团全球采购渠道优势显著，将打造深度稳定供应链 [6][7] - 具有体制机制、文化和团队优势 [7] 定位 - 专注生活消费品供应链组织、管理、协调，采用轻资产模式 [7] 其他问题解答 - 经营业务类似标的重组后不会合并，以专业化团队服务客户品牌 [7] - 经营方式适应市场需求和自身特点，与客户一起做品牌 [7] - 公司从事消费品供应链服务有独特经营优势，电商对传统经营模式冲击不大 [7] - 去海外开设工厂是战略和客户要求，募投项目有东南亚和中非纺织服装产业基地项目 [8] - 每年招一千个大学生，培养成才需五年时间 [8] - 进口业务会适当并购，有一定进口渠道优势，有牛肉进口证，业务为批发 [8] - 华荣化工锂离子电池电解液产能为 1 万吨/年，目前满负荷生产 [9] - 拟注入财务公司防控财务风险，提高资金使用效率，获批后拟开展国际结算业务 [9] - 重组完成后将进一步优化公司体制机制 [9]

公司概况 - 江苏国泰国际集团国贸股份有限公司成立于1998年5月，2006年12月在深圳证券交易所上市 [3] - 公司目前形成消费品供应链服务和化工新材料两大主业 [3] - 国泰集团前身为1973年成立的沙洲县外贸公司，1997年改制组建为国泰集团 [3] - 2015年集团实现销售收入432亿元，位列"2015中国企业500强"第307位 [3] 重大资产重组 - 集团拟将供应链服务、金融投资等主要业务板块共12家企业注入上市公司 [3] - 发行数量：468,292,559股股份，募集配套资金股份发行数量不超过25,887.57万股 [3][4] - 发行价格：发行股份及支付现金购买资产为11.34元/股，募集配套资金不低于13.52元/股 [4] - 拟募集资金总额35亿元，用于海外供应链建设、国泰财务增资、偿还银行借款等 [4] 消费品供应链服务 - 多品类覆盖，全面推动消费升级 [4] - 与全球119个国家和地区有业务往来，覆盖面广，资源整合和协作能力强 [4] - 与一万多家国内外供应商合作，为五千多家客户持续创造价值 [4] - 主要合作客户为新兴"快时尚"服装品牌，包括Zara、Primark、GIII等 [5] - 进口业务快速增长，全球采购渠道优势显著 [5] 化工新材料业务 - 华荣化工目前锂离子电池电解液产能为1万吨/年，产品定位中高端 [7] - 锂离子电池电解液原材料主要从日本森田等企业采购 [8] - 锂离子电池电解液原材料涨价对公司有一定影响 [8] 未来发展规划 - 公司增长的瓶颈是人才 [6] - 供应链服务模式可以复制到其他品类如化妆品等 [6] - 重组成功后会适当整合设计、打样、研发中心 [7] - 财务公司主要为集团公司下属子公司提供金融服务 [7]

公司基本信息 - 证券代码 002091，证券简称江苏国泰，编号 20160510 [1] - 2016 年 5 月 10 日 13:40 - 16:00，在张家港市国泰金融广场 30 楼会议室进行特定对象调研 [2] - 参与单位包括国泰君安证券、安信证券等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有集团公司张子燕、王晓斌，公司郭盛虎、郭军、徐晓燕 [2][3] 重大资产重组情况 - 江苏国泰 1998 年 5 月成立，2006 年 12 月上市，形成消费品供应链服务和化工新材料两大主业 [3] - 国泰集团前身为 1973 年的沙洲县外贸公司，1997 年改制，2015 年销售收入 432 亿元，位列“2015 中国企业 500 强”第 307 位 [3] - 集团拟将 12 家企业注入上市公司，包括 8 家贸易类、3 家金融投资类和 1 家智慧外贸综合服务商 [3] - 发行股份及支付现金购买资产发行 468,292,559 股，募集配套资金股份发行不超过 25,887.57 万股 [4] - 发行股份及支付现金购买资产价格 11.34 元/股，募集配套资金股份发行价格不低于 13.52 元/股 [4] - 发行对象包括 3 家企业和 209 名自然人股东，募集配套资金对象不超过 10 名特定投资者 [4] - 拟募集资金 35 亿元，用于海外供应链建设等多个方面 [4] 消费品供应链服务 - 特点：多品类覆盖推动消费升级，经营模式高效独到，国泰集团优势凸显，与 119 个国家和地区有业务往来，与上万家供应商为五千多家客户创造价值，合作快时尚品牌，进口业务增长，有体制机制、文化和团队优势 [4][5] - 定位：专注生活消费品供应链组织、管理、协调，采用轻资产模式 [6] 企业机制与发展规划 - 保持先进机制和股权结构靠资源整合能力，机制为考核奖励惩罚，兼顾员工和企业利益 [6] - 募集资金投向国泰中非和东南亚纺织服装产业基地、偿还借款、增资、支付对价和费用、补充流动资金 [6] - 国际供应链合作拟在越南等国建工业园，整合当地资源，招聘复合型人才 [7] - 进口业务增长点为生活消费品，从组织结构和人员调整扩大进口，聚焦主业整合资源 [7] - 拿到海外资源靠多年积累，与扩张品牌合作开拓增量客户 [8] 化工新材料业务 - 由华荣化工和超威新材料公司实施，华荣化工生产锂离子电池电解液和硅烷偶联剂，产能 1 万吨/年，定位中高端 [8] - 超威新材料公司从事电化学品生产和研发，处于建设阶段，抓住新能源机遇做强业务 [8]

公司基本信息 - 江苏国泰国际集团国贸股份有限公司成立于1998年5月，2006年12月在深圳证券交易所上市，形成消费品供应链服务和化工新材料两大主业 [3] - 国泰集团前身为1973年成立的沙洲县外贸公司，1997年改制组建，2015年销售收入432亿元，位列“2015中国企业500强”第307位 [3] 重大资产重组情况 重组方案 - 集团拟将12家企业注入上市公司，包括8家贸易类、3家金融投资类和1家智慧外贸综合服务商，打造全新上市平台 [3] - 发行股份：向国泰集团等相关交易对方合计发行468,292,559股股份，募集配套资金股份发行数量不超过25,887.57万股 [3][4] - 发行价格：发行股份及支付现金购买资产为11.34元/股（定价基准日前120个交易日均价的90%）；募集配套资金股份发行价格不低于13.52元/股（定价基准日前20个交易日均价的90%） [4] - 发行对象：发行股份及现金购买资产对象有3家企业和209名自然人股东，募集配套资金对象不超过10名其他特定投资者 [4] - 募集资金：拟募集35亿元，用于海外供应链建设、国泰财务增资等 [4] 消费品供应链服务 特点 - 多品类覆盖，推动消费升级，经营模式高效独到 [4] - 国泰集团与全球119个国家和地区有业务往来，有专业团队，与供应商和客户协作创造价值，优势明显 [4] - 主要合作快时尚品牌，如Zara、Primark等，快时尚品牌发展迅猛 [4][5] - 进口业务增长，集团全球采购渠道优势显著，将打造深度稳定供应链 [5] - 具有体制机制、文化和团队优势 [5] 定位 - 专注生活消费品供应链组织、管理、协调，采用轻资产模式 [5] 其他问题回复 - 未来围绕生活消费品横向扩展供应链内部合作 [6] - 一般商品交货期三、四十天左右，快销品两周左右生产周期后空运交货 [6] - 华荣化工锂离子电池电解液产能为1万吨/年 [6]

公司业务结构 - 公司形成外贸和化工新材料两大主业 [2][3] - 外贸业务从事纺织、服装等商品进出口贸易，控股子公司华荣化工从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂业务 [2][3] 外贸业务情况 - 主要从事纺织服装出口，竞争力强、行业地位突出，已从贸易商转变为供应商 [3] - 日常经营中调整出口商品、市场和客户结构，强化供应链管理 [3] 锂离子电池电解液业务 - 市场前景广阔，华荣化工研发和工艺技术能力强，产品定位中高端，品牌形象良好 [3] - 市场竞争激烈，华荣化工将拓市场、调结构、强化内控、加强研发 [3][4] 化工新材料业务 - 终止实施300吨/年六氟磷酸锂项目并注销亚源公司 [4] - 与股东共同投资设立广州锂宝新材料有限公司，锂离子电池正极材料业务依托其开展 [4] - 控股子公司国泰超威正在建设电化学品项目 [4] 重组拟募集资金投向 - 拟募集配套资金用于国泰中非和东南亚纺织服装产业基地建设，利用当地优惠和成本优势 [4]

公司基本情况 - 公司目前形成外贸和化工新材料两大主业 [3] - 外贸业务主要从事纺织、服装、机电、轻工、化工等商品的进出口贸易 [3] - 控股子公司华荣化工主要从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂的研发、生产和销售 [3] 重大资产重组 - 国泰集团前身为1973年成立的沙洲县外贸公司，1997年改制组建为国泰集团 [3] - 2015年集团实现销售收入432亿元，位列“2015中国企业500强”第307位 [3] - 本次重大资产重组拟将供应链服务、金融投资等主要业务板块共11家企业注入上市公司 [3] - 重组项目目前处在第一次反馈，9月2日股东大会审议通过后再将反馈报会 [4] 业务发展 - 公司去年服装出口5.2亿美元 [5] - 华荣化工锂离子电池电解液产能为1万吨/年，目前满负荷生产 [5] - 拟注入的财务公司主要为防控财务风险，提高资金使用效率，未来拟开展国际结算业务 [5] 战略布局 - 东南亚开设工厂是战略发展考虑，也是客户要求 [4] - 募投项目包括东南亚纺织服装产业基地项目、中非纺织服装产业基地项目 [4] - 重组后更倾向于提升原有客户的份额 [4] 市场定位 - 公司与利丰集团不同，利丰集团更靠近客户端，公司更接近货源端 [5]

业务发展 - 锂电池电解液业务明年产能投放时间节点预计为一年后，超威新材料正在实施2800吨/年电化学项目，一期工程已接近尾声，争取今年年底前试生产 [3] - 公司从贸易起家，目前布局全球供应链服务，专注于供应链的提效和前端的研发，更注重对市场的了解和把握 [3] - 新能源业务作为上市公司主营业务，今后公司将继续加大投入 [5] 财务与资产 - 人民币适度贬值对公司出口业务有利，但公司在汇率方面主要是避险，不进行投机 [4] - 本次资产注入后，公司净资产收益率从14.73%提升至17.5%，EPS增厚25% [4] - 公司近两年资产负债率有明显下降，现金流和资产负债率方面比较稳健 [4] 行业与市场 - 随着原材料供应瓶颈的逐步解决及下游需求增长，预计未来几年锂电池电解液毛利率会维持在较高水平 [4] - 公司与利丰相比存在一定差距，但双方有良好合作，公司主要做出口业务，客户合作基于公司管控能力强 [4] 人力资源与激励 - 公司人均薪酬15万元，有行之有效的激励约束机制 [5] - 本次重组标的公司的高管人员和业务骨干的持股三分之一换成上市公司股票，另外三分之二继续保留在所在公司 [5] 运营与订单 - 目前订单周期大概30-45天，有的20天左右 [5]

调研基本信息 - 调研时间为2016年11月10日10:00 - 12:00 [3] - 调研地点在张家港市人民中路国贸酒店 [3] - 参与单位众多，包括中融国际信托有限公司、九泰基金管理有限公司等多家机构 [2][3] - 上市公司接待人员为国泰集团张子燕、张爱兵，公司谭秋斌、王晓斌等 [3] 业务与市场相关 - 美国进口关税变化可能影响公司，但公司会调整市场和业务结构降低影响 [3] - 公司进口业务分生产原料和消费品两类，将从原材料、团队培育等方面全球布局 [4] - 贸易保护对公司影响不大，目前公司发展良好 [6] 项目进展相关 - 国泰华荣2万吨/年锂电池电解液扩能技改项目预计建设期一年，若顺利2017年下半年投入生产，产能一次性释放，产品预计能消化 [3][6] - 国泰超威一期工程建设进入尾声，预计下个月试生产 [4] 业务优势与定位相关 - 国泰集团靠人力资本发展，有成熟人才培养和激励机制，靠卖服务而非商品 [3] - 国泰华荣锂电池电解液销售量列全球前三位，定位中高端，目前供不应求 [4][6] - 新能源业务是国泰集团重要业务，未来会加大投入确保行业地位 [4] 财务与分红相关 - 国泰集团是国有独资企业，重组后公司流动性由财务公司解决，财务公司拟从事国际结算业务，发挥风险防范和控制作用 [4][5] - 公司自上市以来经营良好，重视股东权益，注重现金分红 [5] 国际化发展相关 - 公司未来国际化将招募人才、海外建立办事机构，了解当地情况，学习国外先进企业经验 [6]

公司基本情况 - 公司形成外贸和化工新材料两大主业，外贸业务从事纺织、服装等商品进出口贸易，控股子公司华荣化工从事锂离子电池电解液和硅烷偶联剂的研发、生产和销售 [2][3] 重大资产重组情况 - 国泰集团前身为1973年成立的沙洲县外贸公司，1997年改制组建为国泰集团，2015年实现销售收入432亿元，在“2015中国企业500强”中位列第307位 [3] - 本次重大资产重组拟将供应链服务、金融投资等主要业务板块共11家企业注入上市公司，其中8家为贸易类企业，2家为金融投资类企业，1家为智慧外贸综合服务商，打造全新平台 [3] 新能源业务情况 - 国泰华荣主要做锂电池电解液，国泰超威主要做锂电池电解质、添加剂、电容器电解液，新能源业务是公司重要业务 [3] 其他业务定位及特点 - 紫金科技主要从事投资业务 [4] - 公司在供应链管理方面主要做中前端 [4] 公司未来规划与发展 - 公司已形成两大主业，未来会在新能源方面加大投入 [4] - 随着市场变化和发展，公司将发挥适应能力和市场竞争力强的特点，在行业洗牌中努力提升行业地位 [4]