销售与产能 - 公司主要采取代理商销售模式，与代理商每半年签订一次销售协议（订量不订价），每10天定一次价格，按合同量按月均衡发货，款到发货，按旬结算 [2][3] - 公司具备年产钢能力620万吨，2017年全年产钢651.84万吨，2018年预计产钢636万吨，因5高炉8月改造性中修停工4个月产量略降 [3][8] 产能置换 - 2017年12月，控股股东三钢集团公告产能置换方案，计划淘汰三钢闽光、罗源闽光、三安钢铁部分高炉和转炉，合计淘汰炼铁产能462万吨、炼钢产能140万吨，淘汰时间在新项目建成投产前 [3] - 拟在罗源和三安新建项目，合计新建产能为炼铁461万吨、炼钢140万吨，三钢闽光淘汰产能将转移到福州罗源实施新建 [3][4] 公司业务相关 - 公司未列入福建省国有控股上市公司员工持股试点单位，实施员工持股计划需获国家及各级主管部门批准 [4] - 公司未做套期保值业务，控股股东三钢集团有相关业务 [4] 能源与项目进展 - 2017年2月公司投资设立福建闽光能源科技有限公司，是三明市唯一具有售电资格的公司，目前自发电比例约60%，正在建设2台80MW发电机组及配套设施，项目建成后预计年净发电量约1.334×10⁹kWh，可实现用电100%自给并有剩余外送 [4] - 物联云商项目积极推进，2018年1 - 2月完成平台开发建设招标并签约，4月完成需求分析等文档评审，现处于编码阶段，硬件集成系统正在上网公开招标 [5] 环保与分红 - 公司按十九大报告精神加强环保治理，力争2018年下半年实现每平方公里每月降尘量小于10吨，对污染土地整治修复，规划建设花园式精致工厂 [5] - 公司秉持稳健分红政策，2017年度向全体股东每10股派发现金红利15.00元（含税），占净利润51.62%，未来三年坚持现金分红为主，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%，任意三个连续年度累计不少于年均可分配利润的30% [6] 收购与子公司 - 2018年3月30日公司发行股份购买资产暨关联交易获中国证监会并购重组委审核无条件通过，目前等待核准文件，获批后将实施资产过户和股份发行 [6] - 2017年公司设立三家全资子公司，福建闽光能源科技有限公司注册资本2.01亿元，泉州闽光智能物流有限公司注册资本1亿元，福建漳州闽光钢铁有限责任公司注册资本1亿元；泉州闽光智能物流有限公司预计2018年7月投入使用，福建漳州闽光钢铁有限责任公司预计6月底具备带钢加工生产条件 [7]

收购与项目进展 - 收购三安钢铁预计 2018 年 6 月完成，因评估有效期需增加 2017 年度报告数据，目前未收到正式批文 [3] - 物联云商项目持续推进，2018 年 1 - 2 月完成平台开发建设招标，4 月完成需求分析等文档评审，现处于编码阶段，硬件集成系统正招标 [3] 产能置换 - 淘汰产能：三钢闽光淘汰 420m³ 高炉 2 座（炼铁 100 万吨）、120 吨转炉 1 座（炼钢 140 万吨）；罗源闽光淘汰 500m³、660m³ 高炉各 1 座（炼铁 134 万吨）；三安钢铁淘汰 550m³ 高炉 2 座、1000m³ 高炉 1 座（炼铁 228 万吨），合计淘汰炼铁 462 万吨、炼钢 140 万吨 [4] - 新建产能：罗源新建 1250m³ 高炉 1 座、1280m³ 高炉 1 座、120 吨转炉 1 台（炼铁 233 万吨、炼钢 140 万吨）；三安新建 1200m³ 高炉 1 座、1250m³ 高炉 1 座（炼铁 228 万吨），合计新建炼铁 461 万吨、炼钢 140 万吨 [4] 销售情况 - 直销比例约 10%，直供大型国企、央企在建大型工程项目，其余为分销 [4] - 采取代理商销售模式，与代理商半年签一次销售协议（订量不订价），10 天定一次价格，按合同量按月均衡发货，款到发货，按旬结算 [5] - 福建地区建材需求 1250 - 1300 万吨，实际产能 1400 万吨；建材产品 90% 在省内销售，中板产品 45% 在福建市场销售；公司建材在福建钢材市场占有率约 70% [6] 环保治理 - 按十九大报告精神，实施大气、水、土壤污染防治行动，提高排放标准，完善环保设施，力争 2018 年下半年每平方公里每月降尘量小于 10 吨 [5] - 整治和修复污染土地，按生态旅游钢厂标准规划厂区，拆除部分废旧厂房等，建设办公楼和附属设施，增加绿化景观 [5] 自发电项目 - 建设 2 台 80MW 高温超高压中间一次再热凝汽式发电机组及配套设施，采用国内领先工艺技术，设计热效率达 37% 以上 [5] - 项目建成后预计年净发电量约 1.334×10⁹kWh，实现公司用电 100% 自给并有剩余电量外送 [6] 成本控制策略 - 利用原材料价格波动，踩准采购时点降低采购成本 [6] - 加强内部降本增效工作 [6] - 优化原料结构，实现成本最优 [6] 罗源闽光产品品种 - 热轧光圆钢筋（HPB300，φ6mm - 12mm，月产量 2 万吨左右） [6] - 热轧带肋钢筋（盘螺，HRB400E，φ6mm - 12mm，月产量 4.2 万吨左右） [6] - 热轧带肋钢筋（直螺，HRB400E，φ10mm - 25mm，月产量 8 万吨左右） [6]

产能与生产 - 公司具备年产钢能力900多万吨，是福建省最大的钢铁生产基地 [3] - 焦炭自产及由控股股东三钢集团供应合计约占50%，其余50%自山西、河南、江西等地外购 [3] - 2018年预计钢产量为654万吨，钢材产量为636万吨 [6] - 2018年上半年公司的废钢比已达235kg/吨，预计下半年可达240kg/吨 [7] 产能置换与新建项目 - 计划淘汰三钢闽光的420m³高炉2座（炼铁产能为100万吨），淘汰120吨转炉1座（炼钢产能为140万吨） [3] - 罗源闽光500m³、660m³高炉各1座（炼铁产能为134万吨），泉州闽光550m³高炉2座、1000m³高炉1座（炼铁产能为228万吨） [4] - 拟新建罗源闽光1250m³高炉1座，1280m³高炉1座，120吨转炉1台，产能为炼铁233万吨，炼钢140万吨 [4] - 泉州闽光1200m³高炉1座，1250m³高炉1座，产能为炼铁228万吨 [4] 环保与成本 - 公司环保成本约为150元/吨钢 [6] - 新的超低排放标准预计将增加吨钢成本20元以上 [6] - 公司正在建设热回收焦炉余热发电工程，总投资2.65亿元，预计年净发电量约1.334×10^9 kWh [7] 分红与股东回报 - 2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利15.00元（含税），占2017年度实现净利润的51.62% [5] - 公司未来三年（2018-2020年度）股东分红回报规划规定，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的10% [5] 其他 - 5号高炉检修预计持续120天，但对公司钢材产量影响不大 [6] - 新执行的钢筋标准预计将增加一些成本，但影响不大 [8] - 截止2018年7月20日，香港中央结算有限公司持有公司股票1862万股 [7]

生产情况 - 三安钢铁1 - 6月生产入炉烧结矿162.98万吨，比增7.86%；入炉球团27.91万吨，比增 - 2.1%；生铁127.64万吨，比增9.68%；钢坯144.39万吨，比增12.5%；钢材153.19万吨，比增12.33%；石灰23.62万吨，比增6.34% [2][3] - 三钢闽光员工约8000人，年产钢量650万吨，人均产钢约800吨/年；三安钢铁员工近3000人，年产钢量280万吨，人均产钢约900吨/年 [3] 产品结构 - 三安钢铁主要产品为“闽光”牌热轧带肋钢筋、热轧光圆钢筋、低碳钢热轧圆盘条，主要规格为HRB400、HRB400E、HRB500、HRB500E：Φ6 - 40；HPB300：Φ6.5 - 22；Q195：Φ6.5 - 10 [3] - 公司本部产品除建筑钢外有中厚板、圆棒、工业制品等 [3] 优势对比 - 三安钢铁地处福建泉州安溪地区，靠近沿海，原材料采购和销售物流费用有优势，产品以建筑钢筋为主 [3] - 公司本部在福建三明内陆，交通不便，运输成本高，但工序配套完善，有从焦化到轧钢完整工序 [3] 销售模式与结算方式 - 公司直销比例约10%，直供大型国企、央企在建大型工程项目；其余采用代理商销售模式 [3] - 与代理商每半年签销售协议（订量不订价），每10天定一次价格，按月均衡发货，款到发货，按旬结算 [3] 定增股东减持 - 2016年公司重大资产重组发行约4.5亿新股，2017年11月股份解禁，按减持新规减持，有大宗交易和集中竞价交易两种方式 [4] 废钢比情况 - 2018年上半年公司废钢比达235kg/吨，预计下半年达240kg/吨，受设备等因素限制难大幅提高，但会努力增加废钢使用量 [4] 产能置换 - 淘汰产能：三钢闽光420m³高炉2座（炼铁产能100万吨）、120吨转炉1座（炼钢产能140万吨）；罗源闽光500m³、660m³高炉各1座（炼铁产能134万吨）；三安钢铁550m³高炉2座、1000m³高炉1座（炼铁产能228万吨），合计淘汰炼铁产能462万吨、炼钢产能140万吨 [4][5] - 新建产能：罗源闽光1250m³高炉1座、1280m³高炉1座、120吨转炉1台，炼铁产能233万吨、炼钢产能140万吨；三安钢铁1200m³高炉1座、1250m³高炉1座，炼铁产能228万吨，合计新建炼铁产能461万吨、炼钢产能140万吨 [5] 热回收焦炉余热发电工程 - 公司正在建设2×80MW高温超高压中间一次再热凝汽式发电机组，采用国内领先工艺，热效率达37%以上，总投资2.65亿元，计划2018年10月底建成投运 [5] - 建成后预计年净发电量约1.334×10⁹kWh，提高公司用电自给率 [5] 环保投入 - 公司目前环保成本约150元/吨钢 [5] - 《钢铁工业大气污染物超低排放标准》实施后，保守估计吨钢增加成本20元以上 [6] 烧结厂和球团厂 - 公司目前有4台烧结机 [6] - 拟新建年产160万吨球团生产线，计划总投资52000万元，2018年计划投资20000万元，6月已招标，8月开工，2019年9月底投入使用 [6] 铁精矿进口 - 公司主要从福建沿海港口（厦门海沧港、高崎港等）进口铁精矿，港口到公司运费约60 - 70元/吨 [6] 供给侧改革政策看法 - 未来打击“地条钢”保持高压态势，政策延续，环保标准和装备要求提高，税收执法力度跟上，钢铁企业竞争更公平，并购重组成常态 [6] - 公司有成本和区域优势，竞争环境公平更有利 [6]

分红政策 - 公司坚持实施现金分红，2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利15元（含税），占2017年度净利润的51.62% [2] - 未来三年（2018 - 2020年度）将坚持以现金分红为主，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%，任意三个连续年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%，具体比例由董事会根据盈利和资金计划提出预案 [2] 成本控制 - 2012年至今，不考虑原燃料价格变化，同口径吨钢降本360元，2017年实现吨钢降本47.66元 [2] - 2018年确保各生产工序同口径加工费不高于2017年上半年平均水平，积极降低非生产工序各环节费用 [2][3] 销售模式与结算方式 - 直销比例约10%，直供大型国企、央企在建大型工程项目；其余采用代理商销售模式 [3] - 与代理商每半年签销售协议（订量不订价），每10天定一次价格（公司发布价格时间为6、16和26日），按合同量按月均衡发货，款到发货，按旬结算 [3] 环保投入 - 目前环保成本约150元/吨钢，《钢铁工业大气污染物超低排放标准》实施后，估计吨钢成本增加20元以上 [3] 废钢比 - 2018年上半年废钢比达235kg/吨，预计下半年达240kg/吨，受设备、产能、生产组织和废钢资源限制，提升难度大，但仍会努力提高废钢使用量 [3][4] 全资子公司 - 2017年设立三家全资子公司，福建闽光能源科技有限公司注册资本2.01亿元，成为福建省第一批具有购售电资格的售电公司，拓展盈利空间 [4][5] - 泉州闽光智能物流有限公司注册资本1亿元，负责泉州物流园建设，配套物联云商项目，预计2018年8月底具备仓储条件，项目核心是做供应链金融 [4][5] - 福建漳州闽光钢铁有限责任公司注册资本1亿元，目前先恢复带钢加工生产，预计7月底具备生产条件 [4][5] 热回收焦炉余热发电工程 - 正在建设2×80MW高温超高压中间一次再热凝汽式发电机组，采用国内领先工艺技术，热效率达37%以上，总投资2.65亿元，计划2018年10月底建成投运 [5][6] - 建成后预计年净发电量约1.334×10⁹kWh，可实现公司用电100%自给，并有剩余电量外送电网 [6] 铁精矿进口 - 主要从福建省内沿海港口（厦门海沧港、高崎港等）进口铁精矿，港口到公司运费约60 - 70元/吨 [6] 福建基础设施建设 - 福建基础设施建设较多，如南三龙高铁、兴泉铁路、福州轨道交通2号线等轨道交通项目正在建设，双龙高铁等项目即将开工 [6]

生产指标 - 2018年上半年公司废钢比达235kg/吨，预计下半年达240kg/吨，但受设备、产能等因素限制难大幅提高 [2] 资产收购 - 控股股东三钢集团承诺，在罗源闽光连续两个会计年度盈利且解决合规问题后，由三钢闽光董事会或股东大会决定是否注入该资产，目前土地合规性问题待解决，收购时机不确定 [3] 资产负债率 - 2018年半年报三钢闽光资产负债率为35.71%，罗源闽光为41.84%，三钢集团为43.49%（均未经审计），公司为后续产能置换项目留存资金，将控制资产负债率在合理范围 [3] 分红政策 - 公司坚持现金分红，2017年度每10股派发现金红利15元（含税），占净利润51.62%，未来三年将坚持现金分红为主，每年不少于当年可供分配利润10%，任意三年累计不少于年均可分配利润30% [4] 项目建设 - 公司正在建设总投资2.65亿元的热回收焦炉余热发电工程，采用国内领先工艺，热效率达37%以上，建成后预计年净发电量约1.334×10⁹kWh，实现用电100%自给并有剩余外送 [4][5] 股权质押 - 公司控股股东自上市以来未质押股票，部分小股东近期进行了质押 [5] 环保成本 - 公司目前环保成本约150元/吨钢，新的超低排放标准预计使吨钢成本增加20元以上 [5] 标准影响 - 2018年9月1日执行的钢筋标准取消6.5mm规格热轧光圆钢筋，11月1日执行的标准对金相组织、标志、负偏差等有新规定，公司需加大钒采购量，预计增加成本，但影响不大 [5][6] 销售模式 - 公司直销比例约10%，主要直供大型国企、央企项目，其余采用代理商销售模式，与代理商半年签协议，10天定价，按月发货，款到发货，按旬结算 [6] 发展战略 - 公司未来专注于钢铁主业及上下游延伸，如推进物联云商项目建设 [7]

生产成本与成本控制 - 螺纹钢新国标执行后，公司预计全部钢材成本平均增加不到100元/吨，螺纹钢单一品种增加成本预计最高达到180元/吨 [4][5] - 公司吨钢成本处于行业最低行列，吨钢三费远低于行业平均的200～300元，公司不到100元 [5][6] - 公司通过采购、生产、三费控制等多方面实现成本控制，铁精矿采购成本全年与行业平均低2美元左右，资产负债率从72%下降到35% [6][7] 产能与设备 - 公司具备年产钢能力900多万吨，是福建省最大的钢铁生产基地 [8][9] - 公司拥有福建省最大的焦炉、烧结机、高炉、转炉和全省唯一的板坯连铸生产线 [8] - 公司计划收购罗源闽光，预计投资金额60多亿元，主要上中大型设备 [10][11] 环保与可持续发展 - 公司计划在十三五末将三明本部打造成4A级旅游钢厂，目前正在申报3A级 [11] - 环保投入预计占项目总投资的20%左右，环保投入也会产生一定的效益回报 [11] 市场与销售 - 公司90%建材销售于福建，福建投资增速高于全国，预计未来两到三年趋势不会改变 [9] - 福建省地条钢去产能及电炉钢增量情况，预计三年后福建实际钢产量可能会超过历史最高水平 [9] 财务与分红 - 公司2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利15.00元，占2017年度净利润的51.62%，股息率超过8% [7] - 公司未来三年股东分红回报规划规定，每年以现金方式分配的利润应不少于当年实现的可供分配利润的10% [7] 行业趋势与展望 - 未来钢铁行业会转向提高产业集中度，公司有意愿参与整合工作 [12] - 中国短期内不具备快速发展电炉钢的优势，与高炉钢相比没有成本优势 [13] 其他 - 公司目前没有股票回购计划，但若股票价格背离实际价值，会考虑回购 [13] - 公司三季报与二季报相比环比增长降低的问题是由于财务数据追溯调整导致的偏差 [14]

行业与盈利前景 - 公司看好钢铁行业前景，近期钢价波动因中美贸易摩擦担忧、环保限产不及预期、废钢增加致钢产量增幅大等因素叠加 [3] - 钢材期货市场跌幅大，期现联动致现货价格大跌，最高与最低吨钢价格落差超700元，后又涨回200 - 300元/吨，福建市场建筑钢材价格在4200 - 4300元/吨波动，预计未来价格围绕此波动且幅度减小 [3] - 钢价下跌时原燃材料价格也会下跌，公司在当前钢价下仍有丰厚利润空间，且成本控制能力领先，对未来盈利能力持乐观态度 [3] 产品规划 - 公司是福建钢铁市场区域龙头，以建筑材为主的产品结构是结合福建市场实际确定的，近年效益突出 [4] - 未来会适度减少建筑材生产，增加H型钢、板带等生产，不会大幅新增投资生产板带材，主要通过全资子公司漳州闽光生产，增加汽车用钢等品种 [4] - 可通过即将上线的物联云商项目与其他钢厂合作，为客户提供钢材需求全套解决方案 [4] 公司定位 - 公司原目标是做区域龙头企业，现在不排除向外扩张 [4] - 国家供给侧结构性改革取得决定性胜利，未来钢铁行业将转向提高产业集中度，公司参加相关会议，希望打造成为航母级的护卫舰 [4][5] 分红政策 - 公司2017年度利润分配方案为每10股派发现金红利15元（含税），占2017年度实现净利润的51.62%，股息率超8%，是深市股息率最高的公司之一 [5] - 根据《未来三年（2018 - 2020年度）股东分红回报规划》，公司坚持以现金分红为主，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%，任意三个连续年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%，具体年度分红比例由董事会根据盈利和资金计划提出预案 [5] - 公司制订分红政策通常参考股息率，无较大资金开支时按5% - 10%考虑，会结合盈利、资本开支和股价状况综合考虑 [5][6] 股票回购 - 目前公司没有回购股票的计划，并非认同当前股价合理，钢铁板块近期整体下跌，三钢闽光也受影响，且国有上市公司回购需按程序审批，“护盘式回购”条件暂不具备 [6] - 公司密切关注股价波动，若股价严重背离实际价值，符合规定时会适时考虑回购方案 [6] 定价策略 - 公司采取代理商销售模式，与代理商半年签一次销售协议（订量不订价），每10天定价一次，按合同量按月均衡发货，款到发货，按旬结算 [6][7] - 11月26日公司钢材出厂价下调600元/吨，因当时市场主要钢材售价4100元/吨左右，公司前一旬出厂价4950元/吨，经销商亏损大，若不下调价格会失去经销商队伍，一次性降价使价格贴近市场，稳住了市场，目前建筑钢材市场价格回升200 - 300元/吨 [6][7] 合金添加 - 2018年11月1日起螺纹钢国家新标准全面执行，公司10月1日起开始新旧标准切换生产，10月26日统计时经销商无旧标准螺纹钢库存 [7] - 国内对新标准检测不严格，市场有未添加合金的钢材，钒氮合金价格下跌 [7] - 公司通过长期试验、检测，结合合金价格和工艺水平决定添加合金方式，以实现生产成本最低，添加铌合金工艺特殊，影响轧钢作业率 [7][8]

销售与价格 - 公司采用与代理商签长期协议销售产品，每半年签一次（订量不订价），10天定一次价，按月均衡发货，款到发货，按旬结算，月月考核，考核基数为合同订单量的90%，价格短期波动对销售影响不大 [3] - 公司建材直销比例约10%，制品材直销比例约30%，板材直销比例约30%，综合直销比例约15% [3] - 11月钢材价格波动大，期货市场跌幅大带动现货下跌，最高与最低吨钢价格落差超700元，现价格涨回200 - 300元/吨，福建市场建筑钢材价格在4200 - 4300元/吨波动，未来价格波动幅度将减小 [3][4] 盈利与分红 - 公司认为钢价下跌原燃材料价格也会下跌，公司有丰厚利润空间和领先成本控制能力，对盈利能力持乐观态度 [4] - 公司坚持现金分红，每年现金分配利润不少于当年可供分配利润的10%，任意三个连续年度内，现金累计分配利润不少于三年年均可分配利润的30%，具体分红比例由董事会根据盈利和资金计划提出预案 [4] 生产与行情 - 5号高炉11月20日完成改造性中修，共计110天，因一代炉龄结束改造时间长，但公司通过提高废钢添加比例和预存钢坯补充，全年钢材产量变化不大 [5] - 从供给端看，国家供给侧结构性改革持续，钢铁产量不会大幅提高；从需求端看，基建投资是稳增长重要手段，福建省2018年三季度GDP总量23311.8亿元，居全国第11名，前三季度固定资产投资比增13.2%，房地产投资3685.11亿元，比增4.1%，房屋新开工面积5138.67万平方米，增长37.1%，福建基建和房地产投资将保持高速增长 [5][6] 公司优势 - 管理优势：推进精细管理和信息化建设，开展“对标挖潜”与“全流程降成本”活动，2017年降本增效3.1亿元，2018年上半年降本增效1.002亿元 [6] - 品牌优势：作为福建钢铁龙头企业，产品质量优、规格全、服务好、客户认可度高，吨钢销售价格高于周边市场其他品牌50 - 100元 [6] - 质量优势：通过多项管理体系认证和产品认证，船板获六国船级社认证，中厚板获CE欧标认证等 [7] - 区域优势：钢材销售半径一般在500公里内，公司是福建最大钢铁企业，“闽光”建筑用材是福建第一品牌，市场占有率超70% [7] - 人才优势：由建厂60年的“三明钢铁厂”发展而来，传承老国企优势，通过多种方式留人，管理团队和员工队伍稳定性高 [7] - 文化优势：重视企业文化建设和创新，实现企业文化与发展战略、企业发展与员工发展的和谐统一 [7] 财务数据调整 - wind软件及部分分析师报告显示公司2018年一季度净利润9.66亿元，二季度22.68亿元，三季度19.46亿元，三季度环比下降，但该计算有偏差 [8] - 公司2018年6月完成对泉州闽光收购，5月31日起财务并表，一季报未包含泉州闽光1 - 3月净利润4.7亿元，二季报包含1 - 6月净利润9.62亿元，三季度包含1 - 9月净利润16.19亿元 [8] - 实际2018年二季度净利润比一季度增长25.14%，三季度比二季度增长8.24%，调整后一季度净利润14.36亿元，二季度17.97亿元，三季度19.46亿元（数据未经审计） [8][9]

分组1：投资者关系活动基本信息 - 活动编号为2019 - 02，类别为特定对象调研 [2] - 参与单位及人员众多，包括招商证券、准锦投资等多家机构人员 [2][3] - 会谈时间为2019年1月16日20：30分，会议方式为电话会议 [4] - 上市公司接待人员为公司副总兼董秘胡红林 [4] 分组2：2018年度经营情况 - 2018年公司业绩优于2017年，6月三安钢铁（泉州闽光）注入上市公司贡献较大 [4] - 泉州闽光吨钢盈利比本部强，本部部分品种如中板、制品材和圆钢吨钢盈利能力低于建筑材 [4] - 四季度全国钢铁行业价格巨幅波动，11月多地钢价跌幅超1000元，福建区域公司价格跌幅略少但影响12月利润 [4] - 10月利润是全年高点，11月略受影响，12月吨材下调价格700左右仍有效益且盈利跑在行业前列 [4][5] 分组3：现金收购罗源闽光原因 - 集团收购时机好且资产整合顺利，罗源闽光经培育发展良好，具备较强盈利能力，集团承诺条件具备时装入上市公司 [5] - 符合公司沿海战略，可拓展沿海基地生产规模和能力 [5] - 尽早完成公司产能置换项目，利于后续产品结构调整 [6] - 罗源闽光有突出区位优势，港口条件好，具备物流优势，所在区域规划为千万吨冶金基地，市场消化能力强 [6] - 罗源闽光资产优质，盈利能力强，综合成本比本部低100多，虽有少量合规性问题但集团在处理 [6] 分组4：2019年分红考虑 - 公司分红政策一贯，资产负债率整体较低，适当调整与现金收购不矛盾，有能力兼顾 [6][7] - 力争2020年上半年前完成产能置换项目建设，为公司未来发展打基础 [7] - 管理团队进取、负责、立足长远，会在考虑公司长远发展同时积极回报投资者 [7] 分组5：2019年经营情况判断 - 国际、国内环境不容乐观，不确定因素多，现在给2019年下结论为时尚早，不敢期望延续2018年好利润 [7] - 区域钢铁龙头企业要在产业政策指导下，通过区域整合去产能和调整优化产品结构 [7] - 2019年一季度可能与12月总体情况接近，因中间有春节 [7] - 钢铁和建筑行业有国际竞争力，若2019年中国经济有问题，国家可能加大基建投资，公司作为建材为主企业对来年有信心 [8] 分组6：收购相关问题 - 罗源闽光收购方式目前确定为现金 [8] - 公司收购新疆产能战略意图是增强区域控制能力和影响力，产能转出手续由出让方办理 [8] - 与亿鑫钢铁合作在资金安排上有考虑，公司资金充裕、负债率低，可能调整资产负债率，会给投资者分红，不排除市场化获取低成本资金 [8]