出栏情况 - 11月出栏量43.91万头，包括育肥猪13万多头（其中外购仔猪育肥5万头）、仔猪27万多头、商品种猪3万头，仔猪平均体重10公斤左右 [2] - 11月出栏量上升是因10月出栏多集中在下半月，公司调整仔猪销售节奏以均衡出栏 [2][3] - 1-11月累积销售281万头，12月以完成2020年300万头为目标，控制仔猪和种猪销售，自留更多种猪仔猪 [3] - 2021年出栏目标700 - 800万头，从提升母猪产能、自留更多种猪两方面部署 [3] 母猪产能 - 把部分育肥场、培育场改建成母猪场，2 - 3个月可快速提升产能，改建工作放四季度完成 [3] - 11月底能繁存栏超45万头，快于原计划 [3] 经营调整 - 邓成总上任后优化业务模式，如将部分培育场改成母猪场，发挥有限资源最大效率 [3] 产业链整合 - 屠宰和养殖单一环节受周期影响大，二者此消彼长，屠宰猪源不稳定、高端产品质量难保证，养殖做美味猪肉难实现产品差异化 [3][4] - 公司现阶段重点是做大养殖规模、控制成本，之后向下游延伸做深加工和生鲜食品实现增长 [4] 成本变化 - 四季度成本较三季度抬升，原因是新场仔猪断奶成本高、外购猪苗成本高、出栏猪成活率差、北方疫情抬头 [4] - 2021年成本降低措施：优化断奶仔猪成本安排、减少断奶仔猪销售；自建和租赁育肥场满负荷后单头成本降低；强化精细化管理提高存活率；降低饲料成本 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为部分投资者小型交流会 [2] - 参与单位及人员包括国泰君安钟凯峰等、天风证券魏振亚等、个人投资者龚庆维 [2] - 时间为2021年8月1日，地点在线 [2] - 上市公司接待人员为董事长苏礼荣、董事会秘书章湘云 [2] 公司领导团队架构安排 - 苏礼荣任董事长、总裁，牵头带领副总裁李双斌、朱爱民、周端阳组成猪产业指挥中心统筹生猪养殖业务，李双斌负责种猪事业部及华南养殖业务 [2] - 严小明负责食品板块，曹振任财务总监，新老团队沟通安排后业务可平稳过渡，邓成总等继续外围支持公司发展 [2] 公司战略相关 - 长期战略目标是领先的种猪、适度规模、一体化中高端肉品产业链，短期目标根据行情和自身实力细化并控制节奏 [2] - 围绕“肉食品”核心，打造完善从“育种到餐桌生鲜肉品及深加工肉制品产业链” [3] - 强化种猪育种等，降低成本，提高出栏量和风险控制能力，提升屠宰及食品加工能力和市场占有率 [3] 公司人员角色情况 - 张邦辉是监事会主席，公司管理运营以苏礼荣领导为主 [3] 公司资产出售情况 - 动保出售已完成，饲料板块出售正按计划审计、评估 [3] 公司能繁数据及出栏目标情况 - 截至7月中旬，已建成能繁产能约70万头，未装满，采取高淘高补策略淘汰低效母猪 [3]

公司活动信息 - 2021年11月18日15:00 - 17:00，公司参加“宁波辖区2021年度上市公司投资者网上集体接待日主题活动”，采用网络远程在线文字互动交流形式 [2] - 参与接待人员有董事长苏礼荣、董事会秘书章湘云、财务总监曹振 [2] 公司战略与发展规划 - 公司做强种猪业务，向食品企业转型，争做猪肉产业链微笑曲线两端 [3] - 未来10年，公司希望通过优秀种猪基因推广影响中国2亿头猪，通过自养和合作养殖提供安全猪源，成为安全、健康美味的猪肉食品供应商；目前正在建设阜阳500万头规模的屠宰加工厂，预计明年初投入使用 [4] - 公司有大概出栏规划，希望自己出栏3000万头，通过基因推广、合作养殖影响1.7亿头猪，为食品业务提供安全稳定猪源，发展节奏会动态调整 [6] - 明年公司加快向食品公司转型，屠宰加工上量会比较明显 [6] 经营与财务状况 - 三季度公司资产负债率74.54%，预计四季度负债率维持相对稳定和下降走势，若加大融资和延长账期，可能暂时小幅增长 [3] - 公司预计2021年出栏400万头左右，养殖成本关注定期报告 [5] - 前三季度养殖成本高达24元/KG，平均出栏一头亏2000元左右，4季度出栏受2季度策略影响成本相对较高但呈下降趋势，具体数据关注定期报告 [6] - 完全成本争取年底做到17元左右，通过提高养殖效率，降低断奶仔猪成本、死淘率、代养成本、自育肥成本以及三费分摊费用实现 [5] - 2021年巨额亏损原因一是年初预算高目标与市场趋势相悖，二是行情因素致价格下滑；2022年上半年经营情况会改善，公司采取剥离生物制药和饲料板块、与通威合作延长饲料账期、控制工程项目资金支出等措施保证资金安全 [6] - 出售饲料公司带来10多个亿现金流入，通威提供3个月账期，可增加公司流动性；目前公司现金流正常 [8] - 截至2021年11月10日，公司股东总户数106,137户 [7] 行业与市场相关 - 二级市场股价受猪周期等多种因素影响 [3] - 中央储备猪肉收储对市场价格有象征性调节作用，对公司无直接影响 [3] - 行业周期影响因素多，公司苦练内功应对 [3] - 玉米大豆等原料涨价对公司养猪成本影响较大，公司通过改善生猪生长环境对冲部分影响 [4] 生产与运营情况 - 截至三季度末能繁母猪存栏38万左右，后备充裕，已建成产能达能繁70万头，出栏量看市场情况 [4] - 公司自有饲料产能不多，出售饲料业务后与通威合作，不会增加饲料成本 [5] - 浙江是公司重点发展区域，5月收购兴农发，已是浙江出栏头数最多猪企，有合适土地资源会扩大规模 [5][7] - 阜阳屠宰厂深加工项目预计明年年初开工投产，产能建设分期按计划推进 [5][6][7] - 公司在冬季牲畜疫情防控和猪瘟防控方面有成熟经验和高标准措施 [7] 其他问题回复 - 大股东股权质押系个人资金周转需要，与公司经营无关 [7] - 公司食品业务待发展改进，正在广纳贤才推进 [7] - 公司与通威保持良好开放沟通，可探讨各种合作 [7] - 公司固定资产主要是生猪养殖业务，具体数据关注定期报告 [8] - 公司从卖猪向卖猪肉和肉制品转变，建立屠宰和深加工能力，实现美味猪肉差异化销售，淡化猪周期影响 [8] - 在3000万头出栏规划中，生物安全可控前提下采用轻资产扩张模式，代养部分由公司提供种猪或仔猪，具体比例动态调整 [8]

会议基本信息 - 会议类别为部分投资者小型交流会，参与单位及人员包括国泰君安、阳光资产等 50 多名机构及个人投资者 [1] - 会议时间为 2021 年 10 月 14 日，地点为在线 [1] - 上市公司接待人员包括董事长兼总裁苏礼荣、副总裁李双斌等 [1] 公司基本情况与战略调整 业绩情况 - 预计 1 - 9 月亏损 27 - 29 亿，含 8 - 10 亿减值准备，饲料业务收益四季度确认 [3] 猪、场、人及资金安排 - 猪：9 月底能繁母猪存栏约 38 万头，母猪场产能规划接近 100 万头，育肥强化布局 [3] - 场：已建成或运营产能 70 万头，在建 10 多万头，储备近 8 万头产能项目，部分长期储备项目缓建 [3] - 人：6 月 30 日 13500 多人，现不到 12000 人，减少约 1500 人，推进人岗匹配，设计新激励方案 [3] - 资金：饲料板块出售回流十几亿现金流，获供应链融资，动保兽药集中采购延长账期，开展融资租赁业务，资金较充足 [3] 经营创新与加法 - 种猪及精液商业模式和猪场托管模式创新，为屠宰规模扩大做准备 [3][4] - 食品端发展进入快速通道，去年屠宰量三十几万，今年 1 - 9 月接近 70 万，10 月 13 日单日屠宰量 8145 头/天，预计 2021 年增长 4 倍，2022 年在 2021 年基础上增长 3 倍 [4] - 华东战区养殖和屠宰食品一体化经营打通，延伸到电商等利润渠道 [4] 华北片区情况 - 存栏母猪 10 万头，后备猪 5 万左右，员工约 3000 人，猪场 50%满负荷 [4] - 针对非洲猪瘟防控进行软硬件升级改造，对安全过冬信心较大，投产场满负荷，成本下降，母猪更新提效 [4][5] 问答环节 公司规划与布局 - 核心业务聚焦猪和肉，未来经营重心是养好猪、卖好肉 [5] - 自繁自养目标养 3000 万头猪，通过种猪基因推广合作养殖获猪源，阜阳屠宰厂深加工项目预计明年年初开工，育肥存栏规模合计约 600 万头 [5] 外购仔猪比例 - 根据市场预期、资金、付现成本和饲料账期等情况调控，资金充足时考虑外购 [5] 成本节省与下降趋势 - 苗种成本：新场满负荷、母猪质量和疫情影响改善后断奶成本下降 [5] - 饲料成本：随规模扩大有下降空间 [5] - 代养费：加大自养比例使农户代养费大幅下降 [5] 猪场效率差异 - 南方效率高的猪场断奶成本低于 200 元，华北投产前期成本高，满负荷生产成本大幅下降 [6] 员工薪酬与考核变化 - 高管主动缓薪，战区老总、猪场场长薪资与岗位饱和度、考核、降成本目标挂钩，不满足要求场可能降薪 50%左右，部分员工主动加入缓薪计划 [6] 2022 年成本管理目标 - 对场改造、优化人员、淘汰劣质母猪，目前各战区完成约 91%，明年正品出栏率目标 94 - 95% [6]

会议基本信息 - 会议时间为2021年11月10日，地点在线上，接待人员为董事会秘书章湘云女士 [1] - 参与会议的有南方基金、尚雅投资等25家机构投资者 [1] 公司现状与战略 - 第三季度亏损大，因猪价低且为一二季度激进决策买单，8月起进行内部组织结构调整降本增效，包括淘汰低效母猪、人岗匹配、向食品企业转型，今年预计屠宰量达120 - 130万头 [1] - 资金方面，出售疫苗、水产饲料和猪料业务获现金流入，与通威合作获账期，放缓投资节奏 [3] 成本相关 - 三季度完全成本超20元，因外购仔猪育肥占比多、断奶仔猪成本高、淘汰低效母猪多、人员分摊费用高 [3] - 断奶仔猪成本降至600多，目标控制在300元以内；育肥成本死亡率下降、代养费控制在200元以内，争取年底完全成本达17元左右，未来通过降低多项成本及三费分摊费用下降来降成本 [3] 数量相关 - 今年外购仔猪约50万头，累计淘汰母猪约30多万头 [3] - 能繁母猪约38万头，后备可按需补充，今年全年出栏量预计约400万头，明年生猪出栏产能可达800万头 [4] - 母猪存栏高峰在去年年底50万头，三元占比约30%，现38万头中三元占比不高 [4] - 员工高峰约14000人，现约12000人，食品板块、屠宰深加工人员有所增加 [5] - 10月出栏量增加，部分因外购仔猪约10万头，自己投苗量也增加 [5] 其他问题回复 - 38万头母猪对应出栏差异因前期母猪效率低、配种计划调整，外购销售仔猪由总裁办决策，目前出栏体重120 - 130kg，饲料系数2.8左右 [4] - 人员进行人岗匹配精简优化，未减薪，仅调整考核，缓薪针对管理层 [4][5] - 谨慎对待非瘟，过去积累经验且猪只密度下降，有信心应对 [5] - 三季度20亿亏损大部分由养殖造成，含8.5亿存货跌价准备等计提，结果在一季度已奠定 [5] - 扩产原则先保证现金流，通过屠宰端上量、食品盈利弥补养殖亏损，降本增效，已建成母猪产能达70万头，未来按需投产调整 [5]

公司业绩说明会基本信息 - 活动类别为业绩说明会，于2022年4月29日15：00 - 17：00在“进门财经”网络平台举行 [1] - 参与人员为通过“进门财经”APP/小程序参与的投资者，上市公司接待人员有董事长、总裁苏礼荣，独立董事鲍金红，财务总监曹振，董事会秘书章湘云 [1] 资金与现金流 - 资金紧张是生猪养殖行业普遍问题，公司重点保障资金现金流安全，拓宽融资渠道，量入为出控制支出 [3][12][14][17] - 一季度投资现金流和筹资现金流净流出6.6亿，主要因春节前集中付款多和贷款到期续贷有时间差 [6] - 公司主要通过与金融机构合作加大优质资产质押融资额度、合理安排出栏增加资金回笼、与通威协商延后账款等方式补充现金 [11][14][17] 生猪养殖情况 存栏数据 - 截止一季度末，能繁母猪存栏约28万头，后备约10多万头，育肥存栏250万头，消耗性生物资产 - 生猪存栏量约250万头 [3][6][9][10][12][14][15][16] - 公司计划在保障资金前提下，年底增加到40 - 50万头能繁母猪 [6] 成本数据 - 一季度不考虑减值因素，生猪销售成本为16.59元；考虑减值影响，为14.32元 [3] - 一季度育肥全成本18.68元/kg，全群销售成本16.59元（不包括期间费用），1季度断奶仔猪平均成本约500元/头 [8][10] - 育肥猪全成本若不考虑减值调整影响是18.78元，全群全成本20出头，主要因淘汰母猪成本较高 [8] - 随饲料原料价格上涨，每头肥猪饲料成本1000 - 1100左右 [15] 出栏数据 - 一季度出栏约100万头猪，外购比例约7% [4] - 2022年公司力争完成500万头出栏，会根据市场行情及现金流情况调整 [8][10][11][17] 其他数据 - 目前育肥全程死淘率控制10%左右，舒适度改造完成的猪场死淘率可控制在5%，死亡率约12% + （个别区域受非瘟影响） [6][11] - 家庭农户模式下，代养费为200元/头以内 [6] 降本增效措施 - 改善生产效率，改造猪场舒适度提升养殖效率；减少空栏数，清退短期不使用产能；人岗匹配再投产 [3] - 与通威战略合作，发挥原料规模采购优势，提升饲料产能利用率，通威给予至少3个月账期；技改改善猪场条件、优化饲料配方、实施精准饲喂提升饲养效率 [15] 屠宰及食品业务 产能与盈利 - 拾分味道临泉工厂2022年1月25日开始营业，目前产能日均3000头，预计2023年1月31日前满产 [5][7][12] - 阜阳屠宰基地规划年产500万头，建成产能规模日均达5000头以上 [9] - 一季度屠宰与食品亏损约2500万元，四月份经营利润待结算预计仍亏损，二季度争取盈亏平衡 [5][7][12] 业务拓展 - 利用疫情提升的知名度，发力长三角食品业务，包括签约江、浙、沪、皖主要城市经销商，开发餐饮等价值渠道客户，发展加盟经销商和战略合作伙伴建设品牌店 [5][7] 产品与销售 - 分割品主要销售江、浙、沪、皖四省，通过经销商、商超、新零售、社区团购等渠道销售 [8] - 公司建立深加工产能，生产精细加工品等，设立食品产业研究院开展猪肉制品加工工艺研究，开发3R产品 [8] 猪价判断与期货业务 - 公司判断猪价从三季度开始不悲观甚至较好，假设今年上半年低迷下半年走好 [5] - 公司暂时未参与生猪套期保值业务，正开展相关准备工作，后续会考虑作为套期保值工具 [5] 其他信息 - 一季度屠宰冻品库存1479吨，比年初增加16% [13] - 上海市场供应产品毛利率按不同产品10 - 15%左右 [13] - 公司核心扩繁场的GP和GGP合计大概4000 + 头，全部祖代猪大概有4万多头 [12] - 阜阳屠宰厂日屠宰3000头左右，汉世伟供应和社会猪采购占比分别是57%和43%，拾分味道产品均由天邦自己的生猪出品 [12] - 公司预计2季度完成猪场“双改” [15] - 目前核心骨干人员储备对应产能为年出栏600 - 800万头左右 [16]

会议基本信息 - 会议时间为 2022 年 6 月 21 日，形式为电话会议，参与人员包括 91 位机构投资者，上市公司接待人员为董事会秘书章湘云女士 [2] 公司经营与融资情况 - 公司基本面和生产成绩改善，成本下降，现金流因猪价上涨压力缓解，半年报将披露具体情况 [3] - 公司开展融资工作，定增预案计划 7 月正式报会，融资 28 亿，偏重于股权性融资，募投项目用于猪场升级改造而非新建猪场，现有产能充足，改造后效率和生物安全将提高 [3] - 公司继续通过银行、融资租赁等渠道融资 [3] 公司重要进展 - 6 月 6 日，阜阳亚洲最大屠宰工厂开业，1 月已试生产，公司希望发展下游屠宰加工业务，平滑业绩周期 [3][4] - 5 月 18 日股东大会完成董事会和高管换届，管理层稳定 [4] 种猪业务出售情况 - 原计划出让史记生物少数股权引入战略投资者并分拆上市，但因投资者对种猪业务了解不深、疫情影响等，方案不可行 [4] - 史记生物管理层接手，天邦购买种猪精液为主，母猪场祖代猪占比 15%可自我更替，成本增加可通过猪场改造和效率提升对冲，对双方是双赢 [4][5] - 天邦未来聚焦生猪养殖育肥和下游食品板块，史记市场化后可提供更多符合要求猪源，天邦资产将更轻 [5] 投资者问答要点 出栏量相关 - 明年出栏量目标希望突破 1000 万头，包括仔猪等产品，结构待根据行情判断 [5][6] - 今年年底计划能繁存栏达 40 - 50 万头 [6] 成本相关 - 二季度进行减值计提冲回结转 [6] - 目前全群全成本高因未满负荷生产，满负荷场成本降至 16 元/公斤左右，今年四季度目标整体全成本降至 16 元/公斤左右 [6] 存栏情况 - 能繁较一季度末略有增加，后备充足，扩产节奏根据现金流和市场变化决定，母猪场后备几万左右，培育场后备更充足 [6][7] 出栏均重与仔猪出栏 - 母猪胎龄年轻，三元母猪基本淘汰，目前出栏均重 120 - 130 公斤，较一季度略有提升 [7] - 1 - 5 月未大规模卖仔猪，未来根据行情决定是否出售 [7] 资金与改造相关 - 猪价上涨资金面改善 [7] - 智能猪场改造主要是自建猪场，先改造母猪场和育肥场，部分租赁场若条件允许也会改造，有需要先用自有资金，资金到位后有序安排 [7][8] - 1000 万头出栏目标在资金改善前提下制定，公司努力实现 [8] - 若无其他融资，仅靠定增资金出栏量增长会慢，1000 万头包括仔猪 [8] 成本控制与资本开支 - 出栏量达 1000 万头需提升生产效率和成本控制，通过试验场硬件改造和人岗匹配等工作复制推广 [8] - 今年资本开支不大，处于压缩状态，主要是项目尾款和少量改造新增支出 [9] 降本措施 - 提升生物安全、进行猪场舒适度改造、优化饲料配方、改善内部管理、增加存栏量利用规模效应 [9] 饲料采购 - 与通威合作采用代工模式，饲料价格随原料波动，账期不缩短，集采有规模效应 [9][10] 成本概念与管控能力 - 全成本包括养殖板块相关费用，不包括总部、屠宰事业部和新能源公司费用 [10] - 集团内部成本管控良莠不齐，好的猪场可与头部企业并列，整体在提升，有信心通过复制样本工程做到行业前列 [10] 募资与债务 - 股权性融资资金到账可补流偿债，减少利息支出，募投项目资金可临时性补流 [10][11] 屠宰业务 - 阜阳屠宰业务今年投产，处于产能爬坡阶段，重点理顺供应链、开拓市场，下半年开展加工业务，人员持续增加，临泉屠宰场建成后约有 3000 个岗位 [11] 猪价走势与业务规划 - 猪价底部确定，进入上升通道，但上涨空间和回调情况无法准确判断 [11] - 未来规划提升育肥猪养育能力、做好屠宰业务、加强与消费端客户合作 [11][12] 史记相关 - 三亚史记为员工持股设立，与天邦体系无关 [12] - 收购史记 10.2 亿资金，员工持股已支付 3 亿诚意金，剩余两笔分别为 2.2 亿和 5 亿，通过员工持股平台融资，付款时间因疫情放宽 [12] - 南京史记满足条件希望单独上市，时间节点暂无规划 [12] - 出售的南京史记业务包括核心场、公猪站和部分祖代猪场 [13] - 史记未来规划成为一揽子服务提供商，覆盖中国 1/3 市场，天邦会溢价回收其优秀种猪 [13] 公司战略与业务探索 - 公司更名天邦食品，计划建设深度猪肉产业链，出售种猪业务使产业链更合理，市场化利于发展 [13] - 生猪养殖仍是重点，未来投入提高养育水平、降低成本，屠宰加工模式成功将复制扩张 [14] - 是否做猪肉类预制菜根据市场探索确定，要发挥猪肉差异化价值 [14] - 史记（南京）对外卖出作价 20 亿采用收益法评估，公开公告保证价格公允 [14]

公司经营情况 - 2022年上半年归属于上市公司股东的净利润扭亏为盈，主要来自出售子公司股权的投资收益；扣除非经常性损益后亏损7.3 - 8亿元，主要源于生猪养殖业务亏损 [3] - 2021年末计提9亿多生猪存货减值准备，去年未实现亏损3亿多，两项在今年上半年结转，影响6亿多 [3] - 养殖业务二季度亏损较一季度大幅收窄，出栏量与一季度持平，平均售价15.3元/公斤，成本下降，头均重量125 - 130公斤，头均亏损从一季度约800多元降至二季度300多元，完全成本约不到18元/公斤 [3] - 6月窝产活仔数超过11头，一季度淘汰母猪约7万多头，二季度正常淘汰3万多头，非标猪比例大幅下降，6月广西受洪水影响有小部分提前出栏 [3] - 食品业务目前仍亏损，临泉厂产能需爬坡，前期分摊费用高，新冠疫情影响运输、屠宰量等 [3] 成本相关问题 - 二季度完全成本约不到18元/公斤，一季度约20元/出头，改善主要来自生产效率提高，6月窝产活仔数超11头，二季度未大量淘汰能繁母猪，猪场健康度改善 [4] - 希望四季度完全成本下降到16元/公斤左右，目前平均约18元/公斤因各区域差别大，后续落后区域恢复正常生产、补栏完成、母猪进入正常生产周期后成本会下降 [4] - 断奶仔猪成本随着新投产母猪场转成满负荷场会下降，目前广西正常断奶仔猪成本300多元，新场600 - 700元，平均400多元，满负荷生产场增多后有望降至400元以下 [4] - 死亡率下降可节约可观饲料成本，饲料价格见顶回落，闲置产能减少、分摊费用下降也有助于成本下降 [4] - 完全成本包含和养殖相关的所有费用，不包括总部费用和其他板块费用 [5] 出栏相关问题 - 史记种猪业务剥离后出栏量会少50 - 60万头，原计划500万头，现争取出栏400多万头，仔猪销售会根据市场调整 [5] - 6月底能繁数量30万出头，下半年史记剥离约4万头，目前逐月增加，年底计划到40万头左右，后备约十几万头 [5][6] - 明年出栏规划目前无新指引，长期出栏规划仍是3000万头，屠宰深加工会逐步和养殖量匹配 [6] - 明年不需要增加产能，今年年底若达40万头能繁仍有产能闲置，明年若现金流充裕会使现有产能满产，满产后约70万头，育肥产能会匹配，目前规划猪场智能化升级和舒适度改造，定增审批完成后是明年资本开支重点 [6] 其他问题 - 闲置产能费用主要是折旧、租金、少量人工和日常维护费用，若史记不剥离，2022上半年母猪场产能72万头，实际存栏30万头 [6] - 出栏均重提升是因周期反转、猪价回升，出栏节奏放慢，希望猪养到125 - 130公斤出栏，不特意压栏 [5] - 高管薪酬恢复和绩效挂钩，职位越高挂钩比例越高，内部整体运行效率明显改善，去年8月开始人员优化精简、人岗匹配，总部人员更精简高效 [7] - 公司未来想做优质猪肉食品供应商，主抓临泉屠宰产能和未来加工产能，业务聚焦养殖、屠宰、加工环节，希望每头猪价值最大化 [7] - 屠宰业务今年希望盈亏平衡，明年有盈利要求 [7]

公司经营情况 - 三季度营业收入约29.08亿，归属于上市公司股东净利润约4.17亿，扣除非经常性损益后利润为3.57亿元，总部费用9500万 [2] - 食品三季报亏损4300万，养殖板块盈利4.96亿，非经营损益约5900万 [2] 养殖业务情况 销售数据 - 三季度全群总销量约101万头，销售均价22.88元/kg，销售成本16.51元/kg，销售全成本约18.37元/kg [2] - 三季度销售14.4万头仔猪，占比达14%，一、二季度仔猪每个季度销量仅1万多头 [2] 成本分析 - 三季度全群完全成本未见明显下降，期间费用分摊从2.5元/kg下降到1.9元/kg [2] - 销售成本未降低因素：销售构成变化、持续高温天气、饲料成本影响、区域性影响 [2] 成本改善 - 断奶仔猪成本三季度降至360元/头，二季度平均450元/头以上，数量有所增加 [2][3] - 未来降本措施：猪场舒适度改造和健康度管理、满负荷率改善及均衡生产 [3] 存栏与出栏 - 半年度剔除史记生物后能繁母猪26万头，三季度末约30万头，后备约15万头 [3] - 目前预算季刚开始，维持原来出栏规划 [3] 食品业务情况 - 处于调整期，转型方向为减少冻品入库和白条肉销量，打造品牌，做分割品、深加工产品 [3] - 目前处于转型阵痛期，希望在养殖业务盈利期间夯实基础，猪周期下行时屠宰深加工业务盈利 [3] 投资者问答情况 淘汰母猪与成本 - 三季度淘汰母猪2万多头，一季度淘汰7万多头，二季度淘汰3万多头，折旧情况影响成本 [3] 分摊费用与成本目标 - 分摊费用有下降空间，非瘟前正常年份不到1元/kg，目前受产能利用率不足影响 [4] - 原希望四季度完全成本降到16元/kg左右，目前因出栏结构和饲料价格影响效果不理想 [4] 出栏量结构 - 9月仔猪占比相比8月明显提升，根据市场行情判断，四季度有仔猪出栏计划 [4] 能繁存栏目标 - 年底40万头能繁存栏规划不变，种猪部分从史记购入，部分自己体系满足 [4] 屠宰产能与盈利 - 屠宰厂利用率低，处于调试转型中，三季度亏损4300万，未来产能集中在临泉 [4] 出栏体重 - 猪一般养到130kg左右出栏，此时猪肉口感和风味最佳 [4] 资本开支计划 - 明年屠宰板块推进临泉屠宰加工厂二期和三期深加工项目，约几个亿 [5] - 养殖板块主要是猪场舒适度和生物安全改造项目，无新建产能规划 [5] 史记相关情况 - 出售史记回款按计划进行，已收到5.2亿，剩下5亿明年3月31日前收到 [5] - 史记盈利不错，三季报体现在上市公司长投约有几千万收益 [5] - 史记是参股公司，销售为正常市场化种猪公司销售结构 [5] 母猪情况 - 目前母猪胎龄结构相对较新，一季度淘汰低效母猪，二、三季度正常更新淘汰 [5] 育肥产能 - 自建 + 租赁存栏产能200多万头，家庭农场清退后全部育肥存栏产能400 - 500万头 [5] - 无特别倾向模式，从成本效率考虑多为自建 + 租赁，也会结合现金流和资金成本考虑家庭农场 [5][6] 母猪栏舍产能 - 史记剥离后母猪产能约60多万头，大部分自建，部分老场租赁，先考虑用足现有产能 [6] 屠宰业务毛利率 - 三季度屠宰和深加工毛利率为负，存在销售渠道、产品开发和产能利用等磨合问题 [6] 种猪购买影响 - 向史记按市场价购买种猪会影响母猪账面价值和后续成本，但种猪优秀则折旧影响不大 [6]

证券代码：002124 证券简称：天邦食品 公告编号：2022-108 天邦食品股份有限公司 2022 年第三季度报告 2022 年 10 月 天邦食品股份有限公司 2022 年第三季度报告 □是 否 天邦食品股份有限公司 2022 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------------------|-------------------|------------------------ ...