财务表现与亏损原因 - 近三年四季度亏损主要由于商誉减值、无形资产减值、年终奖计提及大型项目合同结算导致 [4][5][7] - 2023年四季度收入增长主要得益于旅游酒店业务转暖，项目集中在年底完工并确认收入 [7] - 2023年公司业绩较上年回升约85%，酒店板块收入接近2019年峰值 [13][20] - 2024年一季度收入和利润同比增长10%，主要受春节假期影响，合同项目较少 [7][39] 国际化与海外业务 - 2023年大陆地区以外收入达4.99亿元，占营业收入18% [7][11] - 石基企业平台在洲际集团已实现大批量上线 [7][11] - 公司正在积极参与国际酒店集团下一代云PMS选型，前五大国际酒店集团POS上线速度正在提速 [8][38] - 中国国际品牌酒店约80%已选用石基的INFRASYS CLOUD [8][38] 子公司与投资 - 思迅软件为公司少数盈利子公司之一，2023年净利润恢复至3200万元 [7] - 正品贵德、西软、石基零售等子公司近十年处于亏损或微利状态 [7] - 投资子公司主要出于建立支付平台协同效应及战略防御目的 [7] 技术与产品 - 石基企业平台和云餐饮系统等云产品使公司成为新一代酒店信息技术领先者 [19] - 公司核心产品在技术架构、产品功能、数据安全等方面优于竞争对手 [46] - 多项产品可搭载AI场景类应用，公司将从酒店经营预测开始尝试AI应用 [48] 股价与投资者关系 - 公司股价受多种因素影响，管理层通过提高经营业绩、产品创新及加强投资者关系管理来提升股价 [22][23][24][25] - 公司目前暂无回购计划，未来如有回购将依据规定进行信息披露 [10][25][31] - 公司前十大股东中机构投资者相对稳定 [43] 未来展望 - 2024年收入与利润增长主要来自SaaS业务收入累积及新增客户收入增长，特别是海外收入增长 [16][18] - 随着旅游消费行业回暖，公司业务处于回升状态，但全面回升仍需时间 [13][20] - 公司未来业绩将根据市场情况逐步恢复，具体表现请关注公司信息披露 [15][44]

报告公司投资评级 - 报告给予石基信息(002153)目前评级为[无]。[6] 报告的核心观点 公司逐步转向平台化和SaaS订阅付费方式 - 公司顺应信息系统向云化变迁的行业发展趋势,逐步转向平台化和SaaS订阅付费方式。[2][3] - 2023年公司客户与支付宝和微信直连的支付业务交易总金额约3074亿元,同比增长8.2%。预订平台2023年产量超过1967万间夜,同比大幅增长105%。公司2023年度SaaS业务实现可重复订阅费(ARR)4.18亿元,同比增长24.62%。[2][3] 公司全球化业务取得阶段性成果 - Infrasys Cloud成为唯一签约全部全球影响前五大国际酒店集团的云餐饮管理系统,确立了在全球的领导者地位,2023年末上线总客户数3627家。[3] - 新一代云架构的企业级酒店信息系统产品石基企业平台与欧洲的多家酒店集团合作,实现在已签约标杆客户半岛、洲际和朗廷酒店集团中的批量上线,2023年末上线共309家酒店,其中包括253家中国的洲际集团酒店。[3] - 2024年4月17日,公司全资子公司石基新加坡与新濠酒店集团签订MSA,约定公司将以SaaS服务的方式提供石基企业平台及相关配套产品和服务,是首次签约国际大型综合度假村酒店集团。[3] 盈利预测和估值 - 考虑到旅游大消费行业逐步复苏,预计公司2024-2026年营业收入分别为31.74/38.10/46.77亿元,同比增速分别为15.46%/20.01%/22.76%。归母净利润分别为0.59/1.30/2.31亿元,同比增速分别为由亏转盈/118.82%/78.07%,EPS分别为0.02/0.05/0.08元/股。[4][5] - 鉴于公司在酒店、餐饮、零售及休闲娱乐行业等信息化市场处于领先地位,有望受益旅游大消费行业复苏,国际市场拓展陆续取得成果,建议保持关注。[4]

业绩总结 - 公司23年实现营业收入27.49亿元，同比增长5.9%[1] - 24Q1实现营业收入6.31亿元，同比增长12.6%[1] - 预计公司24-26年实现收入32.8、39.2、47.2亿元[4] - 公司23年SaaS业务实现ARR4.18亿元，同比增长24.62%[4] 投资评级 - 证券的投资评级分为买入、增持、中性和减持四个等级[9] - 行业的投资评级分为看好、中性和看淡三个等级[10] - 公司提醒投资者不同研究机构采用不同评级术语和标准，建议投资者综合考虑多方信息[11]

业绩说明会安排 - 公司定于2024年5月16日15：00～17：00举办2023年度网上业绩说明会[1] - 出席成员有董事长李仲初、副总裁兼财务总监赖德源等[1] 报告刊登信息 - 2023年年度报告摘要于2024年4月30日刊登于《中国证券报》等[1] - 2023年年度报告全文于2024年4月30日刊登于巨潮资讯网[1] 投资者问题征集 - 投资者可于2024年5月15日15:00前访问指定网址或扫码进入问题征集专题页面[2] 公告时间 - 公告发布时间为2024年4月28日[4]

公司概况 - 公司主营业务自上市以来未发生变更[11] - 公司的控股股东自上市以来未发生变更[11] - 公司统一社会信用代码为91110000634342985H[11] - 公司注册地址为北京市海淀区复兴路甲65号[11] - 公司办公地址为北京市海淀区复兴路甲65号石基信息大厦[11] 财务数据 - 2022年营业收入为25.95亿元，同比增长5.93%[13] - 2022年归属于上市公司股东的净利润为-7.79亿元，同比增加86.57%[13] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为-2.26亿元，同比增加128.12%[13] - 2022年末总资产为95.91亿元，同比增加1.06%[13] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产为74.06亿元，同比下降0.81%[13] - 2022年第四季度营业收入为8.91亿元，占全年的32.4%[17] - 2022年第四季度归属于上市公司股东的净利润为-1.19亿元[17] - 2022年计入当期损益的政府补助为2,173.54万元[18] - 2022年除同公司正常经营业务相关的有效套期保值业务外，非金融企业持有金融资产和金融负债产生的公允价值变动损益及处置损益为1,631.62万元[18] - 2022年委托他人投资或管理资产的损益为379.50万元[18] 行业发展趋势 - 中国旅游大消费行业开始复苏，且长远发展空间仍然较大[20] - 国家政策坚持支持大力发展旅游行业[20] - 公共卫生事件后消费复苏催生出旅游大消费信息产业新的发展机遇[20] - 酒店、餐饮、零售等大消费行业处于升级转型期[20] - 云计算技术是新一代酒店、餐饮和零售业信息系统技术发展方向[20] - 移动互联网的发展和普及强化了平台化和直连技术在大消费行业信息化发展中的应用需求[20] 公司业务发展 - 公司在云酒店和餐饮信息系统方面已经投入多年并成功地被一定规模的用户所使用[21] - 公司新一代云餐饮信息管理系统已经获得超过大量国际知名酒店集团的认证[21] - 公司希望借助酒店业的经验，利用投资控股零售企业的专业人才优势，通过数据平台和开发云平台的建立，实现公司在新一代基于云的零售信息系统的领导地位[21] - 公司成为全球主要酒店餐饮信息系统提供商之一[21] - 公司是全球最主要的酒店信息管理系统全面解决方案提供商之一[23] - 公司在中国酒店信息系统行业深耕多年，能为从高星级到经济型连锁酒店提供自主知识产权的全套解决方案[23] - 公司在中国五星级酒店市场的占有率超过60%[23] - 公司已成为全球酒店信息系统供应商的新进入者，主要面临Oracle、Infor等公司的激烈竞争[23] - 公司的新一代云架构的企业级酒店管理系统产品已得到三家国际标杆客户的认可[23] - 公司在中国餐饮信息化行业的中高端和连锁餐饮用户数量已超过1万家[23] - 公司已成为中国整个零售业信息系统的领导者，累计零售客户门店总量近百万家[23] - 公司在大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位[23] - 公司已在亚太、欧洲和北美三大区域设立了一系列境外子公司并正式开展业务[24] - 公司的云转型包括三个层次:基于大数据的应用服务、酒店餐饮管理系统向公有云转型、酒店前台管理系统全面转向公有云[24] - 公司拥有自主开发的INFRASYS品牌餐饮管理信息系统(POS)，面向全球高端酒店、餐饮及高端连锁社会餐饮客户[25] - 公司已成为中国整个零售业信息系统的领导者，通过旗下不同品牌形成了能够满足不同零售业态需求的产品生态[25] - 公司面向景区、主题乐园、旅游目的地和文旅集团等提供平台级解决方案，在中国大型主题公园和集团化大型旅游目的地项目市场居领先地位[25] - 公司全资子公司中电器件负责与公司软件配套的硬件销售业务，控股子公司海石商用负责从事公司自主品牌的智能商用硬件设备生产[25] - 公司部分业务收入模式开始从传统的软件、硬件和维护收入转为"软件即服务"的SaaS服务收入，2023年度SaaS业务实现可重复订阅费(ARR)41,828.64万元[25] - 公司全球化业务拓展仍处于初始阶段，大陆地区以外业务收入占营业收入的比重约18%[26] - 公司的自主智能商用设备业务主要集中在控股子公司海石商用，在国内商用收款机品牌市场居领先地位[26] - 公司较早投入自主研发以云架构为基础的新一代"石基企业平台-酒店业解决方案"，该平台能够有效帮助酒店集团在全球范围内建立宾客单一身份识别体系[27] - 公司以云架构为基础的新一代石基企业平台-酒店业解决方案的核心优势在于能够满足数据的汇聚和流动、瞬时直连、协同性以及交易便捷性[27] - 公司高度重视数据安全保障，以云架构为基础的新一代石基企业平台-酒店业解决方案能够满足数据安全需求[27] - 公司投入大量资源建立安全防控闭环流程，包

营业收入与利润 - 公司2024年第一季度营业收入为631,294,308.93元，同比增长12.56%[4] - 公司2024年第一季度营业总收入为631,294,308.93元，同比增长12.56%[22] - 公司2024年第一季度净利润为11,624,754.04元，同比增长29.83%[22] - 公司2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润为11,389,735.65元，同比增长10.96%[23] - 公司2024年第一季度基本每股收益为0.0042元，同比增长10.53%[23] - 公司2024年第一季度综合收益总额为13,707,216.22元，同比增长26.69%[23] 现金流量 - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-145,222,917.64元，同比下降48.91%[4] - 公司2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-145,222,917.64元，同比下降48.9%[25] - 公司2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-148,057,049.14元，同比改善10.7%[25] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物净减少295,279,966.78元，同比下降12.1%[26] - 公司2024年第一季度期末现金及现金等价物余额为903,025,379.58元，同比下降27.0%[26] - 公司2024年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为564,058,199.61元，同比增长2.7%[24] - 公司2024年第一季度收到的税费返还为10,643,725.05元，同比增长37.8%[25] - 公司2024年第一季度购买商品、接受劳务支付的现金为353,106,758.57元，同比增长25.5%[25] - 公司2024年第一季度支付给职工以及为职工支付的现金为277,448,125.89元，同比下降6.1%[25] - 公司2024年第一季度偿还债务支付的现金为2,000,000.00元，去年同期为0元[25] 资产与负债 - 公司2024年第一季度货币资金期末余额为43.755亿元人民币，较期初减少1.64亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度流动资产合计为56.661亿元人民币，较期初减少1.345亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度非流动资产合计为39.777亿元人民币，较期初增加0.858亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度资产总计为96.437亿元人民币，较期初减少0.487亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度开发支出期末余额为2.487亿元人民币，较期初增加0.822亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度应收账款期末余额为5.752亿元人民币，较期初减少0.174亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度存货期末余额为4.028亿元人民币，较期初增加0.313亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度应付账款为280,777,553.38元，同比下降6.51%[20] - 公司2024年第一季度合同负债为523,441,466.87元，同比增长0.38%[20] - 公司2024年第一季度流动负债合计为1,393,941,499.79元，同比下降5.61%[20] 财务费用与资产减值 - 财务费用本期较上年同期增长75.21%，主要系下属子公司石基香港的港币对新加坡元汇率波动较大，汇兑损失较多所致[9] - 资产减值损失本期较上年同期增长107.76%，主要系下属子公司青岛海石对存货计提的减值准备较多所致[9] 研发投入与开发支出 - 公司开发支出期末较期初增长49.43%，主要系公司持续加大对项目的研发投入所致[8] - 公司2024年第一季度开发支出期末余额为2.487亿元人民币，较期初增加0.822亿元人民币[19] - 公司2024年第一季度研发费用为54,594,073.46元，与去年同期基本持平[22] 股东与股权 - 公司控股股东李仲初持有公司54.54%的股份，淘宝（中国）软件有限公司持有13.02%的股份[12] - 公司以6.15亿元人民币等值美元的价格购买阿里SJ投资持有的石基零售38%股权[17] 子公司与担保 - 交易性金融资产期末较期初增长163.23%，主要系下属子公司北京浩华购买理财产品较多所致[8] - 公司为全资子公司中电器件提供最高额5000万元人民币的银行授信担保[16] 税费返还 - 收到的税费返还本期较上年同期增长37.81%，主要系下属子公司青岛海石本期收到进项税加计抵扣，返还的税款较多所致[10] - 公司2024年第一季度收到的税费返还为10,643,725.05元，同比增长37.8%[25]

报告公司投资评级 - 公司目前属于转型期,主要考察PS,2023-2025年PS分别为5X、4X、3X,维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 公司国际化战略稳步推进 - 全资子公司石基新加坡与新濠酒店集团签订MSA,首次签约国际大型综合度假村酒店集团,石基企业平台国际化进程加速 [1] - Infrasys Cloud已陆续获得超过十家知名酒店集团的严格测试与评标认证,并已与全球影响力TOP5的国际酒店集团全部签约,证明了Infrasys Cloud产品和技术的全球领先 [1] - 公司自国际化进程持续推进,以石基企业平台和Infrasys Cloud为抓手打造大量标杆客户,有望开启成长新征程 [1] 公司业务发展情况 - 针对国际酒店集团客户,公司推出了新一代云架构的企业级酒店信息系统平台SEP,洲际酒店集团、半岛、朗庭、Ruby、Sircle等酒店集团已陆续上线 [1] - 截至2023年6月底,Infrasys Cloud已上线约3500家客户门店 [1] - 预计2023-2025年归母净利润分别为0.78/2.04/4.55亿元,对应PE为224X、85X、38X [1][2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 预计2023-2025年营业收入分别为32.27/40.29/50.37亿元,增长率分别为24.4%、24.9%、25.0% [2] - 预计2023-2025年归母净利润分别为0.78/2.04/4.55亿元,增长率分别为110.0%、162.6%、123.3% [2] - 预计2023-2025年每股收益分别为0.03/0.07/0.17元 [2] 主要财务指标 - 预计2023-2025年毛利率分别为43.15%、43.19%、43.24% [5] - 预计2023-2025年净利润率分别为2.41%、5.06%、9.04% [5] - 预计2023-2025年ROA分别为0.78%、1.91%、3.90%,ROE分别为1.02%、2.61%、5.51% [5] - 预计2023-2025年流动比率分别为3.63、3.12、2.85,速动比率分别为3.31、2.82、2.56 [5]

会议参与情况 - 参与表决股东11人，代表股份1,532,702,780股，占比56.1595%[8] - 现场会议股东及代表1人，代表股份1,488,635,366股，占比54.5449%[9] - 网络投票股东10人，代表股份44,067,414股，占比1.6147%[10] 议案表决结果 - 《关于购买Shiji Retail38%股权暨关联交易的议案》总表决同意1,532,678,220股，占比99.9984%[11] 时间信息 - 现场会议2024年4月18日下午2:30召开[5] - 网络投票时间为2024年4月18日9:15 - 15:00[5] - 股权登记日为2024年4月11日[7]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于4月18日下午2:30召开[3] - 现场会议在北京市海淀区复兴路甲65号召开，网络投票通过深交所系统和互联网投票系统进行[5] 投票情况 - 参与投票股东代表股份1,532,702,780股，约占公司有表决权股份总数的56.1595%[9] 议案表决 - 《关于购买Shiji Retail38%股权暨关联交易的议案》同意率99.9984%[14] - 中小投资者股东同意率99.9443%[14]

市场扩张 - 2024年4月17日石基新加坡与新濠酒店集团签《MASTER SERVICES AGREEMENT》[3] - 协议自Outpost机架容量可用之日起5年内有效[8] 业绩影响 - 预计签约不会对公司本年度经营业绩、财务状况产生重大影响[11][12] 产品相关 - MSA核心产品是针对国际酒店集团的全新一代酒店信息管理系统平台[12] 潜在风险 - 产品有技术更新完善风险，推广或需较长时间[12]