公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 2017 年 1 月 10 日，招商证券、东兴证券、交银施罗德基金对公司进行特定对象调研，接待人员有董事会秘书、董事会秘书助理、投资者关系管理代表 [2] 股东减持与收购情况 - 之前二股东 CH 拟减持事件已结束，且保证未来六个月不减持 [2] - 收购台湾新汉钟事项目前仍在审核中，未来收购方向主要在流体机电产业 [2] 行业与产品发展历程 - 2010 年因国家投入 4 万亿，行业需求提升，制冷和空压产品增速普遍较快，之后几年产品基本稳定成长，制冷产品增速较快主要是市场份额提升 [2] 2016 年产品销售情况 - 2016 年各产品销售情况较好，除制冷产品的中央空调压缩机市场因行业下滑需求下降外，其他产品普遍有不同程度成长 [2] 市场与业绩目标 - 商用中央空调市场发展看公共建筑、商业地产，近两年需求下滑，2016 年中央空调行业普遍下滑，公司对中央空调用压缩机目标增速 10% 左右，对冷链物流相关压缩机增速要求 20% [2] - 2017 年业绩增速目标是成长 20%，主要靠冷冻冷藏、空压、真空、再生能源等产品 [2] 公司理念与产品推广 - 公司理念是永续经营，对产品推广进度更谨慎，工业产品等市场认证期完成后才会量产，技术储备充足，与院校合作扩充产品发展方向 [2] 冷链物流行业情况 - 2017 年冷链物流规划将出台，公司针对行业发展改变销售策略、增多人员编制，冷链物流行业与民生需求相关，未来几年预计持续发展 [2] - 冷冻冷藏产品销售不单纯是 B2B，技术销售人员要深入用户，行业分散，汉钟与大冷、烟冷核心竞争力不同 [2] 再生能源事业部情况 - 2017 年成立专门的再生能源事业部，目前以设备提供者为主，合同能源管理是发展方向，在谈案子较多的行业有石油化工、食品、锂电池等 [3] 产品相关优势与特点 - 磁悬浮离心压缩机部分负载时能效高，噪音小、体积小 [3] - 无油涡旋压缩机效率比有油涡旋压缩机更高，下游客户以组装厂为主 [3] 外延发展情况 - 公司外延发展近年来逐渐增多，收购青岛世纪东元目的是外销渠道，参股上海德耐尔是财务投资，已在新三板挂牌，未来往 IPO 方向发展 [3] 市场竞争与目标增速 - 新进入市场者一般采用低价策略，但工业产品市场验证期长，可靠性、效率、服务是关键考核因素 [3] - 部分产品目标增速要求：制冷空调 10%，冷冻 20 - 30%，空压机体 20%，空压机组 20 - 30%，真空 30% [3] 关键零部件与冷库情况 - 专业的关键零部件提供商优势在于专业、成本、研发、服务等方面，主机厂自制压缩机取决于成本 [3] - 生产地附近冷库受益最多的是中小型冷库，以往农村中高端产品受益约 3 成，若政府扶持力度大，低端产品可能逐渐淘汰，冷库建设需考虑农作物周期季节性长短、冷库周转周期、成本等问题 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位为东北证券、兴业证券 [1] - 时间是2017年01月19日 [1] - 地点在公司 [1] - 上市公司接待人员包括董事会秘书助理、投资者关系管理代表 [1] 公司业务情况 销售目标与产品销售情况 - 2017年销售目标增速是20% [1] - 2016年各产品销售情况平稳，中央空调用压缩机略有下滑，其他产品有不同程度成长 [1] 产品相关情况 - 空压机增长较快原因是市场份额提升，高端产品用于制程要求严格、开机时间长的产业，单级压缩和双极压缩单价差较大 [1] - 涡旋压缩机主要下游是制造业、工程机械，采用B2B销售模式 [1] - 新能源汽车制动系统和空调系统每年需求量约10万多台，汉钟可提供相关产品 [1] - 磁悬浮制冷离心机2017年小量产，处于市场验证阶段，汉钟希望借此弯道超车抢占国外品牌市场，目前市场对国产产品认可度逐年提高 [1] - 2017年增速较快的产品有真空、空压、再生能源（高温热泵 +ORC），再生能源项目选择资金面充裕产业推广 [1] - 真空产品在2016年给锂电池产业配套过真空泵产品 [1] 市场与业务拓展 - 近期市场关注冷链物流行业，调研较多 [1] - 收购台湾新汉钟处于台湾投审会审核阶段 [1] - 未来加大外销市场推广力度，目前外销主要是韩国、俄罗斯、印度、中东市场 [1] 财务情况 - 目前毛利率稳定，未来有小幅提升空间，依靠高附加值新产品抵抗价格下降风险 [1]

投资者关系活动信息 - 活动类别为电话交流会 [2] - 参与单位有石投资、CloudAlpha Capital、天风证券等多家机构 [2] - 时间为2020年8月21日16:10 [2] - 地点是电话调研 [2] - 上市公司接待人员包括董事长、董事会秘书助理等 [2] 产品情况 真空产品 - 上半年应用在光伏与半导体的真空泵有成长 [2] - 整体接单情况良好，在TOPCON等新领域推广使用 [2] - 技术产权完全属于公司 [2] - 主要竞争对手为国外进口品牌 [2] - 能覆盖半导体行业清洁制程到严苛制程 [2] 制冷产品 - 是公司主导产品，包括中央空调、冷冻冷藏及热泵产品等 [2] - 上半年中央空调产品基本稳定且有小幅增长，冷冻冷藏产品成长较大 [2] - 冷冻冷藏产品在制冷产品中份额提升，受益于冷链物流成长与新温 [2] 空压产品 - 上半年空压机组和空压机体产品均有成长 [2] - 无油空压机用于半导体面板和高端制药行业 [2] - 主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛 [2] - 年度带机型推出，未来在新兴领域有成长空间 [2] 公司整体情况 - 2020年上半年各产品基本都有增长，目前订单情况良好 [2]

公司愿景 - 成为流体机电产业的世界领导品牌，愿景不会改变 [2] 制冷产品 - 中央空调压缩机是主导产品，在市场占有一定比例，其次为冷冻冷藏、热泵等产品 [2] - 冷冻冷藏产品依托冷链物流等行业发展，未来有一定发展空间 [2] - 热泵产品用于煤改电，如民用集中供暖、工业用燃煤锅炉改造等，受益于项目集成及设备单独销售，目前以设备销售为主，有部分 EMC 项目 [2] - 离心机产品用于大型中央空调市场，多用于酒店、数据中心、学校、医院等领域，替代进口离心产品是主要发展方向 [2] 空压产品 - 主要用于工程机械等气源动力行业，下游业务领域广泛，国家环保政策开展使其有发展空间 [2] - 无油空压机用于半导体面板和高端制药行业 [2] 涡旋产品 - 有可用于电动车刹车系统、启动车门系统、悬吊系统的无油空气涡旋压缩机 [2] - 有在电动乘用车、中大巴空调系统使用的车用电动涡旋空调压缩机 [2] 真空业务 - 依托光伏、医药化工、半导体等产业快速发展，真空业务增速较快 [2] - 真空泵产品为螺杆泵，核心零部件（转子）自行研发生产，在台湾和上海都有产线 [2] - 半导体产业的厂务真空和制程真空可用，主要为制程真空，一般清洁制程、严苛制程和干净制程都可使用 [2] - 国内品牌真空泵市场份额低，主要是进口品牌，公司有成长空间 [2] - 真空泵售后维修保养是重要发展业务之一，只做原厂维保，基本不做其他品牌产品维保 [2] - 真空泵产能调配能力强，供货期短 [2]

公司业绩情况 - 2019 年年报：公司实现营业收入 180,697.15 万元，较上年同期上升 4.35%；归属于上市公司股东的净利润 24,623.52 万元，较上年同期上升 23.47%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 21,275.22 万元，较上年同期上升 21.52% [1] - 2020 年一季报：公司实现营业收入 32,241.28 万元，较上年同期上升 1.01%；归属于上市公司股东的净利润 2,894.98 万元，较上年同期上升 6.23%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 2,051.64 万元，较上年同期上升 7.82% [1] 真空产品情况 - 应用行业：应用于光伏、锂电、半导体、医药化工等行业，光伏行业占比最多 [1] - 市场情况：半导体行业中，台湾市场居多，大陆市场正在测试并逐步导入 [1] - 产品系列：在清洁制程到严苛制程都有相应系列真空泵可供使用 [1] - 销售模式：部分由厂商直接采购，部分与机台商进行配套后销售 [1] 制冷产品情况 - 主导产品：中央空调产品是主导产品，在市场细分领域占据一定比例，其次为冷冻冷藏、热泵等 [1] - 冷冻冷藏产品：得益于冷链物流行业发展，未来有一定成长空间 [1] - 热泵产品：主要用于煤改电，如民用集中供暖、工业用燃煤锅炉改造等方面 [1] 疫情影响情况 - 一季度业绩：一季度业绩稳定，受疫情影响较小 [1] - 后续影响：后续视全球疫情防控与恢复程度，对公司涉及部分产业可能有不同程度影响，进而影响公司业绩 [1]

业绩情况 - 报告期内公司实现营业收入180,684.97万元，较上年同期上升4.34% [2] - 实现营业利润29,113.61万元，较上年同期上升23.39% [2] - 实现归属于上市公司股东的净利润24,684.92万元，较上年同期上升21.82% [2] 行业情况 - 国内光伏行业受政策影响，公司无法准确预测，但今年一季度国内光伏企业扩产情况显示行业景气程度良好 [2] 产品情况 - 公司真空泵系列齐全，从清洁制程到严苛制程都有对应系列，比部分知名进口品牌节能且价格略低 [2] - 涡旋压缩机有技术壁垒，公司有固有技术，通过TS16949体系认证且有样机交汽车厂商测试 [2] - 离心机产品主要用于大型中央空调市场，酒店、数据中心、农产品、医院等领域需求较多 [2] 疫情影响 - 疫情对公司一季度业绩有影响，具体影响需看一季度结束后公司的核算数据 [2]

公司产品信息 - 制冷产品应用于商用中央空调和冷链物流行业，空气产品用于工程机械等气源动力行业，真空产品用于光伏、半导体等行业，热泵用于集中采暖、工业制热等行业，产品核心竞争力为技术研发和售后服务 [1] - 制冷产品中中央空调方面压缩机占比最大，其次为冷冻冷藏、热泵等 [1] 公司业绩情况 - 报告期内，公司实现营业收入 29,113.61 万元，较上年同期上升 21.82%；实现归属于上市公司股东的净利润 180,684.97 万元，较上年同期上升 23.39%；实现营业利润 24,684.92 万元，较上年同期上升 4.34% [1] 公司订单与产能 - 2019 年预收款来自于空压机、热泵、真空泵等 [1] - 公司在台湾和上海都有真空泵产线，应用于光伏、锂电行业市场占有率较高，在半导体行业多种制程均可使用，厂商正逐步下单 [1] - 部分产品在上海和台湾均可生产，产能可弹性协调，疫情期间台湾厂协助上海厂进行真空泵产品产能协调 [1] 疫情影响 - 受疫情影响，公司一季度业绩会有影响，具体影响需看一季度结束后公司核算数据 [1]

公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观，参与单位有安信、国泰、湘财、泽源，时间为 2020 年 05 月 25 日，地点在公司 [2] - 上市公司接待人员包括董事会秘书、董事会秘书助理等 [2] 产品相关 产品应用行业 - 制冷产品主要用于商用中央空调和冷链物流行业；空气产品用于工程机械等气源动力行业；真空产品用于光伏、半导体、锂电池等行业；热泵用于集中采暖、工业制热等行业 [2] 产品核心竞争力 - 产品核心竞争力为技术研发和售后服务，公司在台湾和上海有真空泵产线，产能可弹性协调 [2] 真空产品 - 可应用于光伏、半导体等多个行业，主要用于光伏行业，在半导体行业的多种制程都能使用，台湾已有半导体产业公司使用，大陆市场在积极开拓且已有厂商下单，大陆半导体行业用真空泵大部分是进口品牌，公司有成长空间 [2] 制冷产品 - 中央空调产品是主导产品，在市场细分领域占一定比例，其次为冷冻冷藏、热泵等，冷冻冷藏产品因冷链物流行业发展有成长空间，热泵产品用于煤改电方面 [2] 其他方面 - 公司利用云端系统结合大数据分析提升客户综合满意度 [2] - 公司一季度业绩稳定，受疫情影响较小，后续全球疫情防控与恢复程度会对部分产业及公司业绩造成不同程度影响 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 2017 年 8 月 30 日，西部证券自营、哈平投资对公司进行特定对象调研，接待人员为董事会秘书助理、投资者关系管理代表 [2] 上半年净利润增速放缓原因 - 新厂区投入、设备折旧、产品结构变化、售价下降、原材料价格提升 [2] 各产品情况 空压产品 - 目前订单较好，因机械、基建等传统行业复苏带动整体需求；2016 年推出中低端小型机，平均售价和产品毛利有所下降 [2] 干式真空泵 - 目前订单较好，主要应用于锂电和光伏行业，主要竞争对手为阿尔卡特、爱德华 [2] 热泵产品 - 2016 年开始推高温热泵产品，用于替代燃煤锅炉、煤改电项目；去年市场热泵产品以小型家用为主，公司产品主要是工商用；热泵机组由全资子公司上海柯茂对外销售，现有产能基本可满足，日后看市场情况再扩产能；大型空气源热泵产品以市场验证为主，部分设备已运行一两年，今年有较多订单在洽谈中；超低环温空气源热泵可在零下 35 度环境温度下正常运行，与螺杆膨胀发电技术结合可实现热电联产，提升效率，节省成本，售价较高，能效表现优秀，回收期周期一般在 2 年 [2] 离心机 - 未来发展方向以磁悬浮变频离心机为主，市场处于培育阶段；主要考量因素为稳定性、服务、交期、价格等；是公司未来明星产品之一，负荷变化较大时能效表现更优秀，主要竞争对手是丹佛斯；磁悬浮业务主要客户来源为节能改造需求、替换旧设备需求，市场会将磁悬浮离心压缩机和传统压缩机搭配使用；销售情况较好，搭配其他产品应用，业务划分在子公司柯茂 [2] 行业情况 - 原材料价格上涨对制造业影响大，工业产品成本转嫁下游可能性较小 [2] - 传统中央空调市场趋向成熟，未来发展方向往低温、高温应用领域，冷链物流主要用在冷库和加工端 [2]

公司基本信息 - 证券代码为 002158，证券简称为汉钟精机 [1] - 2017 年 9 月 12 日通过电话会议进行特定对象调研，参与单位有日盛证券、远雄人寿等 [2] - 接待人员包括财务长兼董事会秘书、董事会秘书助理等 [2] 产品情况 压缩机 - 公司是大型冷冻及空调压缩机制造商，产品线从螺杆式扩展至离心式、涡旋式 [2] - 压缩机依冷量由小到大分转子式、涡旋式等五类，按结构分全封闭式、半封闭和开启式等 [2] - 下游 70% 为商用中央空调，30% 为冷冻冷藏 [2] 其他产品 - 还有铸件产品及售后服务等业务 [2] 2017 年中报营收情况 各产品营收金额及年增率 - 制冷产品营收 3.05 亿人民币，年增 28.2% [2] - 空气压缩机营收 1.52 亿人民币，年增 15.9% [2] - 真空产品营收 0.4 亿人民币，年增 122.8% [2] 各产品营收占比 - 制冷产品营收占比 54.6% [2] - 空气压缩机营收占比 27.1% [2] - 真空产品营收占比 7.1% [2] - 铸件产品营收占比 5.3% [2] - 售后服务营收占比 5.9% [2] 营收增长原因 - 制冷产品受惠中央空调和工业需求复苏 [2] - 空气压缩机受惠基建、传统工厂复苏，气动工具需求增加 [2] - 真空产品受惠光伏、锂电产业高成长 [2] 毛利率情况 - 2017 年中报毛利率 33.92%，下降 2.4 个百分点，原因是钢铁等原材料成本上扬，新厂折旧费用增加，且低毛利率的空压产品营收占比提升 [2] 市场占有率情况 螺杆压缩机 - 2016 年中国螺杆压缩机销售总量约 5 万多台，其中 40% 为整机，60% 为外购压缩机头，汉钟精机在外购机头市占率为第一 [2] 离心压缩机 - 目前公司离心压缩机市占率较低，未来离心机将搭配磁悬浮压缩机销售 [2] 空压产品 - 公司空压产品市占率处于领先地位，主要竞争对手为德国 GHH、宁波鲍斯等 [2] 产品应用及发展预期 - 真空泵用于光伏、半导体、锂电等产业提供真空作业环境，终端产业需求旺盛，增速较快 [2] - 无油涡旋空压机应用于新能源汽车用大巴剎车系统，产品处于市场认证阶段，预计 2018 年开始逐渐放量 [2]