| 证券代码：002203 | 证券简称：海亮股份 | 公告编号：2024-060 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128081 | 债券简称：海亮转债 | | 浙江海亮股份有限公司 关于公司股份回购完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 重要内容提示： 浙江海亮股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 18 日召开的第 八届董事会第十四次会议和 2024 年 7 月 5 日召开的 2024 年第一次临时股东大 会分别审议通过了《关于回购公司股份方案的议案》，并于 2024 年 7 月 6 日和 2024 年 7 月 10 日，分别披露了《回购报告书》（公告编号：2024-041）和《关于 实施权益分派调整股份回购价格上限的公告》（公告编号：2024-044），同意以集 中竞价交易方式回购公司股份，回购资金总额不低于人民币 15,000 万元（含）， 且不超过人民币 25,000 万元（含），回购股份价格上限调整为 12.90 元/股（含）， 回购的股份将用于股权激励或员工持 ...

| 证券代码：002203 | 证券简称：海亮股份 公告编号：2024-059 | | --- | --- | | 债券代码：128081 | 债券简称：海亮转债 | 浙江海亮股份有限公司 浙江海亮股份股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 2 月 27 日召 开第八届董事会第五次会议审议通过了《关于在印尼投资建设年产 10 万吨高性 能电解铜箔项目的议案》，公司将与全资子公司香港海亮控股有限公司共同出 资在印度尼西亚设立控股子公司—印尼海亮新材料有限公司，负责年产 10 万吨 高性能电解铜箔项目的建设运营。该事项已经公司 2023 年第二次临时股东大会 审议通过。具体内容详见公司于 2023 年 2 月 28 日、2023 年 3 月 18 日在《证 券时报》《上海证券报》《证券日报》《中国证券报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上披露的相关公告。 二、对外投资进展 近日，公司收到国家发展和改革委员会颁发的《境外投资项目备案通知 书》（发改办外资备【2024】271 号）、国家商务部颁发的《企业境外投资证 书》（境外投资证第 N3300202401219 号）。公 ...

公司投资规划 - 公司计划在摩洛哥投资建设新材料科技工业园,预计总投资2.88亿美元,建设期36个月,包括年产5万吨无锻轧铜及铜合金材、3.5万吨铜管、4万吨精密黄铜棒、1.5亿只精密铜合金管件、2.5万吨锂电铜箔等生产线[1] - 公司持续做好经营管理,夯实可转债转股基础,提前做好可转债到期兑付和资金调配工作,维护投资者利益[2] 铜箔业务发展 - 公司借助锂电铜箔跨入新能源材料赛道,上半年实现铜箔营收10.24亿元,同比增长483.86%,销量同比增长450.51%[3] - 受行业形势影响,公司铜箔业务暂时处于亏损状态,预计明年行业将迎来转机[3] 经营现金流情况 - 上半年公司经营性现金流流出增加,主要原因包括:铜箔销量大幅增加导致存货和应收账款增加;主要原材料电解铜价格上涨18.05%;销售量同比增长14.04%[4] 参会机构 - 参会机构包括博时基金、广发基金、中银国际、浙商证券等32家机构,共42人参会[4][5]

| 证券代码：002203 | 证券简称：海亮股份 | 公告编号：2024-058 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128081 | 债券简称：海亮转债 | | 浙江海亮股份有限公司 关于董事长、总裁、董事增持公司股份计划实施期限过半的进 展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 特别提示： 1、浙江海亮股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 13 日披露了 《关于董事长、总裁、董事增持公司股份计划的公告》（公告编号：2024-029）， 公司董事长、总裁、董事（以下合并简称"增持主体"）计划自 2024 年 6 月 13 日起 6 个月内通过包括但不限于集中竞价、大宗交易等深圳证券交易所认可的合 法方式增持公司股份，本次增持不设价格区间，将根据公司股票价格的二级市场 波动情况，择机实施增持计划。 2、增持股份的规模：董事长曹建国先生增持股份的金额不低于人民币 2,500 万元，不超过人民币 3,000 万元（含）；董事、 ...

担保情况 - 公司为控股子公司不超233.8亿元或等值外币综合授信额度无偿担保[3] - 香港海亮为部分控股子公司不超16.1亿元或等值外币综合授信额度无偿担保[3] - 公司为全资子公司香港海亮提供不超25亿元或等值外币连带责任担保[4][5] - 公司为香港海亮2300万外汇、1000万贸易融资授信额度提供担保[6] 担保余额 - 截止2024年8月末，公司对外担保余额25.60亿元，占比18.19%[7] - 截止2024年8月末，合并报表范围内担保余额56.50亿元，占比40.14%[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级,给予2024年13倍估值,对应目标价8.4元 [1] 报告核心观点 - 铜箔产品拖累公司业绩,剔除铜箔业务外产品业绩小幅增长 [1] - 公司期间费用率小幅上涨,主要来自财务费用的增加和销售费用的上升 [1] - 公司深化海外拓展,铜合金产销量稳步增长 [1] - 预计公司2024-2026年实现归母净利润12.95/15.44/17.19亿元,分别同比增长15.8%、19.2%、11.4% [1] 公司财务指标总结 - 2023-2026年营业收入分别为75,749/86,215/95,273/103,131百万元,同比增长2.4%/13.8%/10.5%/8.2% [6] - 2023-2026年归母净利润分别为1,118/1,295/1,544/1,719百万元,同比增长-7.5%/15.8%/19.2%/11.4% [6] - 2023-2026年毛利率分别为3.9%/4.0%/4.1%/4.1% [6] - 2023-2026年ROE分别为7.9%/8.6%/9.5%/9.9% [6] - 2023-2026年资产负债率分别为58.3%/61.2%/59.5%/57.7% [6]

公司概况 - 公司上半年实现铜及铜合金等有色金属加工产品销售数量50.69万吨，同比增长14.04% [1] - 公司在全球设有23个生产基地，与132个国家或地区的近万家客户建立了长期稳定的业务关系 [2][3] - 公司构筑和完善了健全的风险管控体系，通过合理运用套期保值工具建立了一套行之有效的净库存风险管理办法 [2] - 公司严格执行"零敞口政策"控制风险，外币资产与外币负债匹配，有效防范和化解汇率波动的风险 [2] 业绩表现 - 2024年上半年公司铜管实现营收248.34亿元、铜棒30.71亿元、铜排10.63亿元、铜箔10.25亿元 [1] - 剔除铜箔产品的亏损影响，公司铜管、铜棒、铜排等产品对公司归属于上市公司股东净利润的贡献为76,435万元，同比增长3.7% [1] - 2024年上半年公司铜箔销量比上年同期增长450.51%，铜箔产销量的稳步提升导致铜箔的存货、应收账款等逐步增加 [3] - 2024年5-6月较2023年11-12月的主要原材料电解铜价格增长达18.05%，导致公司流动资金需求增加 [3] - 2024年1-6月销售量比上年同期增长14.04%，综合导致报告期公司经营性现金流流出增加 [3] 海外布局 - 公司在摩洛哥投资建厂，一方面能够加强对当地市场客户本地化的服务与支持，另一方面希望利用所招聘当地员工的本土优势，深入当地的市场，抢占市场份额 [3] - 2024年上半年公司境外销售数量占比40.92%，境外销售毛利率为6.56%，高于境内销售毛利率4.18% [2] 可转债情况 - 公司董事会决定不向下修正"海亮转债"转股价格，维护全体投资者的利益 [4] - 公司生产经营正常，现金流稳健，资信情况良好，具备较强的偿还能力 [4]

公司经营情况 - 2024年上半年实现铜及铜合金等有色金属加工产品销售数量50.69万吨，同比增长14.04% [1] - 2024年上半年实现营业收入4,395,946万元，同比增长0.60% [1] - 2024年上半年实现利润总额65,478万元 [1] 风险管理 - 公司严格执行"零敞口政策"控制外汇和原材料铜的风险，外币资产与外币负债匹配，若出现风险敞口则采取对应保值操作 [2] - 公司构筑和完善了健全的风险管理体系，通过合理运用套期保值工具建立了有效的净库存风险管理办法 [2] 业务发展 - 第二季度铜管订单饱和，下游空调企业需求旺盛 [2] - 公司将持续加强境外业务，不断提升境外业务占比 [3] - 摩洛哥项目总投资2.88亿美元，规划36个月，计划新建多条生产线 [3] - 铜箔业务暂时处于亏损状态，预计明年行业将迎来转机 [3] - 公司各产品订单情况整体看好，会逐步提升铜箔订单效能 [3] 可转债情况 - 公司决定不向下修正"海亮转债"转股价格 [2] - 公司生产经营正常，现金流稳健，资信情况良好，具备较强的偿还能力 [2] - 公司将提前做好可转债到期兑付和资金调配工作，维护广大投资者利益 [2]

海亮股份：全球铜加工龙头，持续扩产、产品结构升级 股权结构和产能布局 - 海亮集团为控股股东,冯海良为实控人 [12] - 2024年3月末,建成总产能上升至128万吨,海外产能占比达36% [15][16] - 规划未来新建产能40万吨 [15] 业务结构 - 2019年以来,铜管贡献毛利均超80%,境外销售毛利占比趋于提升,2023年已达49% [20][21][22][25] 未来规划 - 拥抱绿色智造,加快铜箔等新产品研发,力争2027年成为全球最大的铜箔生产企业 [26] - 提升组织效能,打造战略组织能力,推进数字化革新 [26] 财务分析：盈利能力好于国内可比公司 盈利能力 - 依托良好的控本能力及成本加成模式,盈利能力与稳定性均好于国内可比公司 [29][30][31] - 预计全球扩产与产品结构升级带来盈利增长空间 [29][32][33][34][35][36][37][38] 经营质量 - 全球扩产、升级产品结构使得公司获现、营运、偿债能力弱于可比公司 [47][48][49] 盈利预测和投资建议 - 预计2024-2026年归母净利润为14.37、15.00、16.35亿元,EPS为0.72/0.75/0.82元/股 [52] - 给予公司2024年15倍PE,对应合理价值为10.78元/股,给予"买入"评级 [52][53] 风险提示 - 全球铜加工产品需求修复低于预期 - 加工费下滑超预期 - 成本涨幅超预期 - 汇率超预期变动 - 新建项目投产进度不及预期 [54]

2024 年 7 月 22 日，公司实施了首次股份回购，并于次日披露了《关于首次 回购公司股份的公告》（公告编号：2024-046），具体内容详见《证券时报》《上 海证券报》《证券日报》《中国证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）。 二、回购股份的进展情况 根据《上市公司股份回购规则》和《深圳证券交易所上市公司自律监管指引 第 9 号——回购股份》等相关法规与公司相关规定，公司应当在每个月的前三个 交易日内，公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份进展情况公告如 下： 截至 2024 年 8 月 30 日，公司已通过集中竞价交易方式累计回购股份 | 证券代码：002203 | 证券简称：海亮股份 公告编号：2024-056 | | --- | --- | | 债券代码：128081 | 债券简称：海亮转债 | 浙江海亮股份有限公司 关于回购公司股份的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，并对公告中的 虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏承担责任。 一、回购股份的基本情况 浙江海亮股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 18 日召开的第 八届董 ...