公司上市与市场地位 - 浙江海亮股份有限公司于2025年1月30日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司和广发证券 [1] - 公司是全球领先的铜基材料解决方案供应商，产品包括暖通及工业铜加工产品、锂电及PCB铜箔产品、AI应用铜基材料解决方案及铝基产品等 [3] - 公司铜管出口量已连续17年位居中国第一，出货量连续六年位居全球第一 [1][4] 业务与产品 - 公司业务以多元化的铜加工产品为支柱，涵盖铜管、铜棒、铜排及铜管件，为暖通和工业应用提供热管理与电导解决方案 [3] - 公司战略性拓展产品矩阵至高增长新兴领域，如用于新能源汽车及储能系统的锂电池铜箔、消费电子PCB铜箔，以及AI应用铜基热管理解决方案 [3] - 公司专注于生产高性能电解铜箔，是锂电池不可或缺的负极集流体，以2024年出货量计，公司位居锂电铜箔市场全球第六，市场份额为3.6% [4] - 公司是中国首家在海外成功建设并运营大型铜箔生产基地的铜供应商，按2024年海外产能计算，在中国铜箔供应商中位居第一 [4] 生产与销售网络 - 截至2025年9月30日，公司在亚洲、欧洲、北美及非洲布局了23个生产基地 [3] - 公司已构建覆盖全球的销售网络，结合内部团队与经销商渠道，截至最后实际可行日期，已与遍布100多个国家及地区的约10,000名客户建立了长期关系 [5] 财务表现 - 2023年度、2024年度、2024年前九个月、2025年前九个月，公司收入分别约为757.36亿元、875.42亿元、681.18亿元、650.18亿元 [6] - 同期，公司毛利分别约为30.92亿元、29.03亿元、21.92亿元、24.85亿元，对应毛利率分别为4.1%、3.3%、3.2%、3.8% [7][8] - 同期，公司年/期内利润分别约为11.69亿元、6.24亿元、7.85亿元、9.31亿元 [9][10] - 2025年前九个月，公司收入为650.18亿元，营业成本为625.33亿元，经营利润为14.68亿元，期内利润为9.31亿元 [10] 行业概览 - 全球铜基材料行业市场规模由2020年的约2827.3万吨增长至2024年的约3184.3万吨，期间复合年增长率为3.0%，预计2030年将达到3692.7万吨，2024年至2030年复合年增长率为2.5% [11] - 全球暖通及工业领域铜加工产品市场规模从2020年的约426.9万吨增长至2024年的约476.8万吨，复合年增长率为2.8%，预计2030年将达到603.1万吨，2024年至2030年复合年增长率为4.0% [14] - 2024年欧洲与北美暖通及工业领域铜加工产品市场规模分别为132.7万吨和47.3万吨，预计2030年将分别增长至182.9万吨和64.0万吨，自2024年起复合年增长率约为5.5%和5.2% [14] - 2024年东南亚及印度暖通及工业领域铜加工产品市场规模为40.3万吨，预计2030年将达到65.0万吨，自2024年起复合年增长率为8.3% [14] - 全球锂电池及PCB铜箔市场规模从2020年的约73.5万吨增长至2024年的152.3万吨，复合年增长率为20.0%，预计2030年有望达到330.0万吨，2024年至2030年复合年增长率为13.8% [16] - 锂电铜箔市场规模从2020年的22.5万吨跃升至2024年的93.0万吨，复合年增长率为42.6%，预计2030年将达到246.6万吨，2024年起复合年增长率约为17.6% [16] - PCB铜箔市场规模从2020年的51.0万吨上升至2024年的59.3万吨，复合年增长率为3.8%，预计2030年将达到83.4万吨，复合年增长率约为5.8% [16] - 全球AIDC铜基材料解决方案市场规模从2020年的约3.5万吨增长至2024年的33.1万吨，复合年增长率高达75.4%，预计至2030年将达233.6万吨，复合年增长率约为38.5% [19] - 全球智能机器人领域铜基材料解决方案市场规模从2020年的约25.8万吨增长至2024年的34.8万吨，复合年增长率为7.8%，预计至2030年将达80.6万吨，复合年增长率约为15.0% [21] 公司治理与股权架构 - 董事会由十名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及四名独立非执行董事 [23] - 董事长、执行董事兼总裁为冯櫓铭先生，39岁，于2016年8月加入集团，2023年2月获委任为董事，负责制定集团整体战略规划及主持董事会事务 [24] - 执行董事兼副总裁为吴长明先生，49岁，负责集团业务发展及营销策略 [24] - 执行董事苏浩博士，33岁，负责集团海外业务的运营及管理 [24] - 执行董事何文天博士，34岁，负责集团新兴业务的运营及管理 [24] - 执行董事罗冲博士，35岁，负责集团新能源业务的监督及管理 [24] - 非执行董事王树光博士，40岁，负责集团新能源业务的战略规划及发展 [24] - 冯海良先生直接持股2.61%，通过海亮集团及浙江正茂持股27.23%，合计持股29.84% [26] - 海亮集团直接持股26.70%，通过浙江正茂持股0.54%，合计持股27.24% [26] - Z&P持股9.30%，其他A股股东合计持股60.85% [26]

上市动态 - 2026年1月30日向香港联交所递交H股上市申请[2] - 同日在香港联交所网站刊登申请材料[2] - 发行对象为境外及境内合格投资者[2] 上市情况 - 不在境内刊登申请资料，提供港交所网站链接[2] - 发行上市尚需多部门批准，存在不确定性[3]

公司资本运作 - 海亮股份已于2026年1月30日向香港联合交易所有限公司递交了公开发行H股股票并在香港联交所主板上市的申请 [1] - 公司于同日（2026年1月30日）在香港联交所网站刊登了本次发行的申请材料 [1] - 所刊发的申请材料为草拟版本，内容可能适时更新及修订，不应作为投资决定的依据 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是浙江海亮股份有限公司，全球领先的铜基材料解决方案供应商，提供先进的热管理材料和导体材料，旨在帮助全球客户提升能源效率 [1] - 公司致力于利用其在铜加工方面的深厚底蕴，以最大限度地提升能源在不同用途中的使用效率 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司的铜管出口量已连续17年位居中国第一，出货量连续六年位居全球第一 [1] 上市申请信息 - 公司已向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中金公司和广发证券 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.00元 [3] - H股发行价格将以港元计价，需在认购时缴足，并包含最高1.0%的经纪佣金、0.0027%的证监会交易征费、0.00015%的会财局交易征费及可退还的0.00565%香港联交所交易费 [3]

公司上市申请 - 浙江海亮股份有限公司已向香港交易所提交上市申请书 [1] - 本次发行的联席保荐人为中金公司和广发证券 [1]

公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的铜基材料解决方案供应商，提供先进的热管理材料和导体材料，以帮助全球客户提升能源效率 [1] - 公司致力于利用其在铜加工方面的深厚底蕴，最大限度地提升能源在不同用途中的使用效率 [1] - 根据弗若斯特沙利文的资料，公司的铜管出口量已连续17年位居中国第一，出货量连续六年位居全球第一 [1] 资本市场动态 - 公司于1月30日向香港交易所主板递交了上市申请 [1] - 本次发行的联席保荐人为中金公司和广发证券 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.00元 [5] - 发行价格将以港元计价，每股需另加1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联交所交易费及0.00015%会财局交易征费 [5]

公司上市申请与基本信息 - 浙江海亮股份有限公司于1月30日向港交所主板递交上市申请 [1] - 联席保荐人为中金公司与广发证券 [1] - 公司计划发行H股 每股面值为人民币1.00元 [3] - 每股H股发行价格以港元计价 需支付最高1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费及0.00015%会财局交易征费等费用 [3] 公司业务与市场地位 - 公司是全球领先的铜基材料解决方案供应商 提供先进的热管理材料和导体材料 [1] - 公司致力于利用铜加工技术提升能源在不同用途中的使用效率 [1] - 根据弗若斯特沙利文资料 公司的铜管出口量已连续17年位居中国第一 [1] - 公司铜管出货量连续六年位居全球第一 [1]

公司上市申请 - 浙江海亮股份有限公司已向香港联合交易所提交上市申请书 [1]

公开发行可转债募集资金基本情况 - 公司于2019年经核准公开发行面值总额315,000.00万元（即31.5亿元）可转换公司债券，期限6年，募集资金净额为312,841.14万元（约31.28亿元）[1] 募集资金用途 - 募集资金在扣除发行费用后，计划用于七个项目，包括“年产17万吨铜及铜合金棒材建设项目（一期项目）”、“年产7万吨空调制冷用铜及铜合金精密无缝管智能化制造项目”、“扩建年产5万吨高效节能环保精密铜管信息化生产线项目”、“有色金属材料深（精）加工项目（一期）”、“年产6万吨空调制冷管智能化生产线项目”、“年产3万吨高效节能环保精密铜管智能制造项目”和“补流还贷项目”[2] 募集资金管理情况 - 公司制定了《募集资金管理办法》并对募集资金实行专户存储[4] - 公司及多家全资子公司与保荐机构及多家银行分别签订了《募集资金三方监管协议》以规范资金管理[4] 部分募投项目结项及资金处理 - 公司董事会于2025年10月29日审议通过，将“年产6万吨空调制冷管智能化生产线项目”进行结项，并将该项目节余募集资金永久补充流动资金，用于公司日常经营及业务发展[5] - 截至公告日，公司已完成将该募投项目专项账户余额转入自有资金账户并办理销户手续，相应的《募集资金三方监管协议》终止[6] 公司工商变更登记完成 - 公司于2026年1月26日召开临时股东会，审议通过了变更注册资本并修改《公司章程》的议案[7] - 公司已完成工商变更登记及《公司章程》备案手续，并取得换发后的《营业执照》[7] - 换发后营业执照显示，公司注册资本为贰拾贰亿玖仟壹佰柒拾伍万伍仟贰佰柒拾肆元人民币（即2,291,755,274元）[7] - 公司经营范围涵盖有色金属合金制造与销售、压延加工、制冷空调设备制造与销售、光伏发电技术服务及再生资源相关业务等[7]

业绩数据 - 2024年铜基解决方案发货量超100万吨，营收875.4亿元，2008 - 2024年营收复合年增长率为16.2%[47] - 2025年前三季度海外收入贡献达35.9%，2024年铜加工产品全球市场份额为20.3%[47] - 2024年锂电池铜箔全球发货量排名第六，市场份额为3.6%[58] - 2023 - 2025年前九个月营收分别为75.733576亿元、87.542137亿元、68.117939亿元、65.017795亿元[79] - 2023 - 2025年前九个月净利润分别为11.69462亿元、6.23910亿元、7.85274亿元、9.31060亿元[79] - 2023 - 2025年资产负债率分别为109.2%、131.3%、117.8%[88] - 2023 - 2025年流动比率分别为1.7、1.3、1.5[88] - 2023 - 2025年速动比率分别为1.2、0.9、1.0[88] - 2023 - 2025年9个月经营活动净现金分别为 - 853,564千元、 - 2,353,877千元、 - 3,540,028千元、6,678千元[85] - 2023 - 2025年9个月投资活动净现金分别为 - 2,378,448千元、 - 1,039,866千元、 - 796,944千元、 - 227,865千元[85] - 2023 - 2025年9个月融资活动净现金分别为5,742,069千元、2,397,560千元、3,158,479千元、346,032千元[85] - 2023 - 2025年9个月现金及现金等价物净增加/减少分别为2,510,057千元、 - 996,183千元、 - 1,178,493千元、124,845千元[85] - 2023 - 2025年9个月分别宣派或支付现金股息1.592亿元、3.397亿元、5.668亿元[108] - 2023年、2024年以及2024年和2025年截至9月30日的九个月，研发费用分别为1.836亿元、1.403亿元、1.477亿元和8360万元[186] - 2023年、2024年以及2024年和2025年截至9月30日的九个月，原材料成本分别为700.711亿元、812.703亿元、635.849亿元和600.242亿元，分别占同期总收入成本的96.5%、96.0%、96.4%和95.9%[190] 用户数据 - 截至最新可行日期，与超100个国家和地区约10000个客户建立长期关系[70] - 2023 - 2025年前九个月中国市场营收占比分别为62.9%、63.0%、64.3%、64.1%[70] - 2023 - 2025年前九个月，来自五大客户的营收分别为131.629亿元、135.338亿元、112.290亿元，占比分别为17.3%、15.5%、17.3%[72] - 2023 - 2025年前九个月，向五大供应商采购额分别为224.822亿元、216.218亿元、165.353亿元，占比分别为30.9%、25.1%、26.0%[75] 新产品与新技术研发 - 截至2025年9月30日，拥有超900项专利和超100项软件著作权，其中发明专利150项[63] - 截至2025年9月30日，研发团队有980名专业人员[64] 市场扩张 - 截至2025年9月30日，在中国有11个生产基地，海外有12个生产基地[65] - 2023、2024、2024年前9个月、2025年前9个月海外市场收入分别占公司总收入的37.1%、37.0%、35.7%和35.9%[193] 其他信息 - H股最高价格需支付1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00565%香港联合交易所交易费和0.00015%投资者赔偿征费[10] - H股面值为每股人民币1.00元[10] - [REDACTED]预计不高于每股港币[REDACTED]，目前预计不低于每股港币[REDACTED]，除非另有公告[13] - [REDACTED]可于[REDACTED]下提交[REDACTED]的最后一天上午前，减少[REDACTED]数量及/或指示性[REDACTED]范围[14] - 若特定事件于[REDACTED]上午8:00前发生，[REDACTED]可终止[REDACTED]下的义务[15] - [REDACTED]未且不会根据美国证券法或美国任何州证券法注册，不得在美国境内进行[REDACTED]等操作[16] - 2024年铜管材出口量连续17年中国第一，发货量连续6年全球第一[47] - 2023 - 2024年铜基各业务线营收、销量和均价大多呈增长趋势[60] - 2023 - 2025年部分铜基产品产量、产能和利用率有变化[67] - 铜母线利用率从2023年的90.0%降至2024年的63.5%，2025年前九个月升至71.6%[68] - 铜箔利用率从2023年的22.6%升至2024年的43.9%，2025年前九个月升至75.2%[68] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，总资产分别为444.79523亿元、478.64029亿元、404.05099亿元[81] - 截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年9月30日，净资产分别为168.38711亿元、169.47606亿元、193.33636亿元[81] - 2025年前九个月公司净资产增加，因利润9.311亿元和可转债转换26.941亿元，部分被股息6.025亿元和普通股回购4.966亿元抵消[81] - 截至最后实际可行日期，冯海良控制约29.85%已发行股份，排除回购股份后控制约30.93%投票权[90] - 公司年度现金股息不少于当年可分配利润10%，连续三年累计现金股息不少于三年平均可分配利润30%[106] - 公司全称为浙江海亮股份有限公司，于2001年10月29日成立，A股在深圳证券交易所上市，股票代码002203[115] - 成都贝德铜业有限公司等多家公司是公司子公司或参股子公司[115][118][120][153] - 海亮集团有限公司是公司最大股东集团成员[123] - 香港联合交易所有限公司新上市申请人指引自2024年1月1日起生效[120] - 业绩记录期为截至2023年12月31日和2024年12月31日的两年以及截至2025年9月30日的九个月[148] - 白铜合金含镍量通常为10 - 30%[162] - 2025年美国有多轮关税调整[196] - 公司业务面临下游需求变化、法规适应、市场竞争、研发风险、原材料价格波动等挑战[177][180][181][186][190][191] - 公司供应链和国际业务面临自然灾害、地缘政治等因素干扰[192][195][196][198][199] - 全球经济恶化等会降低公司产品需求[200]