公司战略与目标 - 公司计划在2020年进入世界耐火材料行业前三名，销售收入目标为100亿元 [2] - 公司可能会通过收购或合资方式整合海外耐材企业，以提升国际竞争力和知名度 [2] 市场趋势与业务模式 - 国内钢铁企业普遍采用整体承包模式，以降低成本，公司在该领域市场份额居首 [2] - 公司已与宁波钢铁、昆钢等企业签订整体承包合同，并在海外如马来西亚和越南推进该模式 [2][3] 公司竞争力与差距 - 公司产品水平与质量与国际领先企业基本无差距，部分产品甚至超越国外巨头 [3] - 主要差距在于人才储备和技术储备，国际巨头在技术研发和市场适应能力上更强 [3] 财务表现与调整 - 前三季度钢铁事业部销售收入增长明显，利润增速加快，环保事业部的高净利润率对利润增速有积极影响 [4] - 公司计划调整销售策略，预计明年销售收入增长将更为明显 [4]

行业趋势与竞争格局 - 耐火材料行业规模以上企业约有2000家，龙头企业市场占有率不到2%，集中程度低，竞争激烈 [1] - 耐火材料行业将面临横向并购重组、纵向延伸产业链的大趋势 [1] - 公司将坚持并购重组，积极综合利用有利方式提高市场占有率，加速行业洗牌 [2] 整体承包模式 - 下游钢铁、水泥等行业面临降低成本压力，整体承包模式有助于降低成本 [2] - 国内钢铁企业不同程度开始采用整体承包模式，公司整体承包比重逐年升高 [2] - 公司率先与宁波钢铁签订整体承包合同，并于2013年签订第二个五年期合同 [2] - 公司在海外分别于2011年12月和2012年7月在马来西亚美加钢厂和越南胜利钢厂签订整体承包合同 [2] 环保材料布局 - 2013年收购郑州华威耐火材料有限公司，切入水泥用耐火材料领域 [3] - 在强制水泥无铬过程中取得领先，并开始研究水泥窑协同处理城市废弃物用耐火材料 [3] - 2014年正在收购郑州汇特耐火材料有限公司和马鞍山市雨山冶金新材料有限公司，切入有色领域和转炉挡渣机构细分市场 [3]

公司战略与发展规划 - 公司已建立钢铁材料事业部、原材料事业部及即将成立的环保材料事业部 [1] - 通过并购郑州华威、郑州汇特进入无铬耐火材料及水泥窑协同处置生活垃圾领域 [2] - 2015年战略目标：进入世界前十，销售收入达到40亿；2020年目标：进入世界前三，销售收入100亿 [2] - 目前全球销售收入排名第12位 [2] - 实现战略目标的两大途径：技术创新与并购重组 [2] 行业影响与市场表现 - 耐火材料作为钢铁企业的消耗性产品，需求总体保持稳定 [2] - 钢铁企业盈利好转将提升回款率，降低应收账款 [2] 环保与技术创新 - 生产过程中部分工序会产生噪音、粉尘，已建立完善的除尘与降噪设备 [2] - 率先推出不含铬的水泥用耐火材料，避免传统镁铬砖造成的环境污染 [3] - 产品符合《水泥工业大气污染物排放标准》和《水泥窑协同处置固体废物污染控制标准》 [3] - 所有产品均符合节能环保要求 [3]

公司发展规划 - 公司2015年战略目标是进入世界前十，目前全球排名第12，销售收入达到40亿 [1] - 2020年目标进入世界前三，销售收入达到100亿 [1] - 公司发展领域包括传统钢铁用耐火材料、新型环保耐材和新材料 [2] - 发展途径包括技术创新和并购重组 [2] 市场竞争与优势 - 公司在耐火材料功能性产品方面具有稳定性和价格优势 [2] - 公司积极学习世界巨头管理经验，增加技术储备，提高原料自给率 [2] - 公司率先推进整体承包模式，并在国内耐火材料行业率先布局上游原材料 [3][4] - 公司建立海外营销网络并取得重要进展 [4] 行业趋势与市场空间 - 钢铁、水泥行业产能过剩，但耐火材料需求保持小幅增长 [3] - 水泥窑无铬化和协同处理城市生活垃圾将增加耐火材料市场空间 [3] - 公司具备无铬化耐火材料研发、生产和服务能力 [4] - 国内三分之二水泥含铬，公司具备竞争优势 [4] 技术创新与研发 - 公司积极研究水泥窑协同处理用耐火材料 [5] - 公司关注高纯氧化镁在镁蓄电池、光学、绝缘、航空等前沿领域的应用 [5] 原材料布局 - 公司2011年收购琳丽矿业，建立中档原料生产基地 [4] - 公司积极完善西藏濮耐所需生产要素，促进高档原料生产基地建设 [4] - 公司拥有菱镁矿资源，主要用于保障耐火材料产品质量稳定性和成本可控性 [5]

行业现状与趋势 - 中国耐火材料产能占世界的65%，产值占世界的57% [3] - 国内耐火材料行业小而散，集中度较低，未来将面临优胜劣汰，提高集中度 [3] - 钢铁、水泥等行业去产能压力大，但产量仍维持高位，耐火材料需求保持稳定甚至增长 [3] - 耐火材料行业并购重组预计加速，行业集中度将提高，经营环境改善 [3] 公司经营策略 - 通过技术进步、降低管理费用等方式化解成本压力 [2] - 整体承包模式在2013年底占主营业务收入的46.61%，未来将继续推动 [2] - 公司较早布局镁质、铝质原材料，构建中高端镁原料生产基地，参股保障铝质原料供应 [4][5] - 公司盈利能力相对稳定，不与钢铁行业盈利情况、原材料价格波动情况完全匹配 [5] 产品与技术 - 高纯镁砂原料主要用于生产水泥窑协同处理城市生活垃圾用耐火材料等高附加值产品 [2] - 高纯氧化镁可应用于镁蓄电池、光学、绝缘、航空等前沿领域，但目前主要应用于高端耐火材料 [3] 销售模式 - 单品销售主要集中在海外市场，结算及时但面临产品不稳定和汇率波动风险 [4] - 整体承包模式提供研发、生产、施工及后续服务，保障产品稳定性与安全性，但结算周期较长 [4] 投资者关系 - 2014年7月31日，公司董事长刘百宽接待了国泰君安、中信证券、安信基金等机构的调研 [1]

公司发展策略 - 公司坚持耐火材料及相关服务为主业，并通过非公开发行募集资金13.1亿元，主要用于偿还银行贷款和补充流动资金 [1] - 公司计划通过并购重组与内生增长相结合的方式，整合同行业资源，提升产品结构和市场布局，力争在2020年实现营业收入达到100亿元的战略目标 [2] 整体承包模式 - 整体承包模式因结算周期等原因对垫资要求较高，但有助于承接更多规模效应的整体承包合同 [1] - 由于钢铁、水泥等行业面临降低成本的压力，整体承包模式正在自上而下推广，公司整体承包比重逐年升高 [2] 技术研发与市场拓展 - 公司注重水泥窑处理城市垃圾相关进展，积极推动相关配套产品的研发生产 [1] - 公司计划增加技术研发与人才投入，保持产品和研发能力的领先优势 [2]

公司战略与市场规划 - 公司战略目标是在2020年进入世界耐火材料行业前三名，销售收入达到100亿元 [1] - 目前公司海外收入占比20%，计划到2020年将海外收入贡献占比提升至50% [2] - 公司计划通过海外并购、合资、建线等多种形式进一步开拓海外市场 [2] 矿山资源与开发 - 新疆哈勒哈菱镁矿具有区位优势，预计通过产业链延伸形成成本优势，占领新疆及周边市场 [2] - 西藏菱镁矿属于稀有高端矿，杂质低、纯度高，可用于高附加值产品，目前正在推进采矿证获取 [2][3] 资金募集与使用 - 公司非公开发行募集资金13.1亿元，其中2.5亿元用于偿还银行贷款，缓解高负债情况 [3] - 剩余资金用于补充流动资金，支持外延扩张和整包模式推进 [3] 非钢领域发展 - 公司通过收购华威和汇特切入水泥窑处理领域，计划在2015年及以后将非钢领域收入占比提升至30% [3] - 公司推进水泥窑耐材无铬化，华威研发的方镁石-尖晶石砖已在市场占据优势 [4]

财务表现与战略调整 - 公司2014年三季报显示利润大幅增长，且高于销售收入增长 [2] - 环保事业部2013年加入公司，净利润率高于公司平均水平 [2] - 钢铁事业部销售收入增长明显，产品结构调整效果显著 [2] - 公司计划调整销售策略，预计明年销售收入增长将更明显 [2] - 今年有两家新公司加入，并购重组是公司重要战略，预计未来新公司将对业绩有长期正面贡献 [2] 矿产资源与开发 - 西藏高纯菱镁矿尚未正式投产，影响原料事业部发展及整体利润贡献 [3] - 2014年10月10日，公司前三大股东参股西藏高纯菱镁矿开采公司，推动采矿证办理进程 [3] - 西藏高纯菱镁矿预计2015-2016年产出产品，氧化镁纯度高，可用于绝缘材料、光学材料及高端耐火材料 [3] - 西藏菱镁矿氧化镁含量高，杂质含量低，铁含量约0.1%，远低于辽宁菱镁矿的0.5%-1% [5] - 西藏菱镁矿预计净利润率为20%，远高于耐火材料及辽宁普通菱镁矿 [5] 行业趋势与市场分析 - 钢铁行业不景气，利润受影响，钢铁企业倾向于找大企业做整体承包 [4] - 公司计划利用行业龙头地位及品牌、技术、资金优势，整合其他企业，扩宽业务 [4] - 公司预计未来三五年业绩快速提升，趋势明显 [4] - 中国耐火材料行业规模约2000亿人民币，产量占全球三分之二，但销售收入集中度低，价格仅为国外一半 [6] - 全球耐火材料市场规模约3000亿人民币，65%收入来自钢铁行业 [6] 海外业务与并购 - 公司海外业务占收入25%，未来可能整合海外耐火材料生产企业 [4] - 中国耐火材料在国际竞争力增强，公司外贸业务占四分之一，未来可能进行海外并购，建立海外生产基地 [4] - 海外耐火材料巨头收入约150-160亿人民币，中国耐火材料企业未来5-10年将快速成长 [6] 整包模式与发展阻力 - 钢铁行业不景气促使整包模式发展，国有钢厂采取整体承包以降低成本 [7] - 今年以来，首钢、宝钢、河北钢铁等大型钢厂已采取整包措施 [7] - 整包模式主要阻力已不多，新增项目大多采用整包模式 [7]

海外市场规划 - 公司战略目标是2020年进入世界耐火材料行业前三名 [1] - 目前海外收入占比20%，力争到2020年实现海外收入占比50% [2] - 未来可能通过海外并购、合资、建线等多种形式开拓海外市场，重点布局西欧、美洲、东南亚、俄罗斯等地区 [2] 应对下游产业寒冬 - 下游行业（钢铁、水泥）需求低迷，价格低迷，减产限产，行业整体难言见底 [2] - 公司通过技术实力和管理水平，不断在产品和管理上创新降低成本 [2] - 通过全球化网络优势，在海外市场获得更好的业绩表现 [2] 原材料板块布局 - 新疆哈勒哈菱镁矿具有区位优势，可大幅节约材料运费，有利于占领新疆及其周边市场 [3] - 西藏菱镁矿属于稀有高端菱镁矿，成本低、纯度高，可用于高附加值产品 [3] - 合众创业正在积极推进西藏菱镁矿的采矿证办理，争取尽快投产 [3] 环保材料事业部发展 - 公司通过收购华威和汇特切入水泥窑处理领域，并于2015年2月成立环保事业管理部 [4] - 推进水泥窑耐材无铬化是政策趋向，国外已基本普及，国内未来将广泛推广 [4] - 公司生产的水泥窑用耐材基本无铬，华威研发的方镁石-尖晶石砖在市场上具有优势 [4]

发展战略 - 公司近年坚持的发展战略是内生增长与并购重组相结合 [1] - 2013年和2014年公司在国内实施了并购，开拓了新的市场资源和渠道 [1] - 由于国内下游市场原因，收购项目盈利不理想，国内同行业收购暂时停滞 [2] - 公司将继续通过海外并购、合资、建线等形式开拓海外市场 [2] 行业与市场 - 耐火材料行业自2014年进入下行通道，市场秩序紊乱，企业利润下降 [2] - 近半年钢铁、水泥等下游行业出现回暖，但真正反转难度大 [2] - 供给侧改革对公司发展有积极影响，耐材行业需做大做强、做专做精 [2] - 公司通过产品和管理创新降低成本，利用全球化网络优势提升业绩 [3] 原材料布局 - 新疆哈勒哈菱镁矿具有区位优势，可大幅节约材料运费，有利于占领新疆及周边市场 [3] - 西藏菱镁矿属于稀有高端菱镁矿，成本低、纯度高，可用于高端电工绝缘材料 [3] - 合众创业正在积极推进西藏菱镁矿的采矿证办理，投产后将提高公司市场竞争力 [3] 事业部发展 - 公司通过收购华威和汇特切入水泥、玻璃、有色金属冶炼等下游领域 [4] - 2015年成立环保事业管理部，形成钢铁、原材料、环保三大事业部协同发展 [4] - 钢铁事业部和原材料事业部收入和利润完成预算较好，环保材料事业部收入和利润下降 [4] - 公司将以技术、产品创新为出发点，力争在非钢市场上有所突破 [4] - 公司看好未来在水泥窑无铬化及协同处置领域的市场机会 [4]