财务表现 - 2025年上半年营业收入27.94亿元 同比增长3.57% [1] - 净利润6890.32万元 同比下降48.26% [1] - 基本每股收益0.07元/股 同比下降46.15% [1] 利润分配 - 公司计划不派发现金红利 [1] - 不送红股 [1] - 不以公积金转增股本 [1]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为27.94亿元，同比增长3.57%[20] - 归属于上市公司股东的净利润为6890.32万元，同比下降48.26%[20] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为5391.68万元，同比下降44.85%[20] - 基本每股收益为0.07元/股，同比下降46.15%[20] - 加权平均净资产收益率为2.00%，同比下降1.86个百分点[20] - 2025年上半年公司营业收入279,379.90万元，同比增长3.57%，净利润6,890.32万元，同比减少48.26%[35] - 2025年半年度营业总收入为27.94亿元，同比增长3.56%[144] - 2025年半年度净利润为6964.12万元，同比下降46.84%[144] - 归属于母公司股东的净利润为6890.32万元，同比下降48.25%[145] - 2025年半年度母公司净利润为2.90亿元，同比下降16.08%[148] 成本和费用（同比环比） - 2025年半年度营业成本为23.13亿元，同比增长5.93%[144] - 2025年半年度销售费用为1.24亿元，同比增长6.48%[144] - 2025年半年度研发费用为9608.68万元，同比下降0.33%[144] - 财务费用-4,088,300.91元，同比减少127.25%，主要因外币汇率波动导致汇兑收益增加[37] - 所得税费用4,519,330.91元，同比减少78.36%，主要因营业利润减少[37] 各条业务线表现 - 钢铁事业部营业收入241,134.07万元，同比增长4.00%，环保材料事业部营业收入19,580.44万元，同比增长5.87%，新材料事业部营业收入43,688.46万元，同比增长8.40%[35] - 功能性耐火材料营业收入626,566,511.75元，同比增长0.25%，毛利率28.20%，同比下降2.44%[39] - 定型耐火材料营业收入1,072,068,609.35元，同比增长2.93%，毛利率13.08%，同比下降2.29%[39] - 不定形耐火材料营业收入544,406,289.16元，同比增长1.90%，毛利率16.98%，同比下降2.72%[39] - 其他类营业收入550,757,609.06元，同比增长10.85%，毛利率13.01%，同比上升1.43%[39] 各地区表现 - 2025年上半年公司海外销售收入84,871.27万元，出口贸易额连续多年排名全行业第一[28] - 海外销售营业收入848,712,731.44元，同比增长16.98%，占营业收入比重30.38%[38] - 国内销售营业收入1,945,086,287.88元，同比减少1.37%，占营业收入比重69.62%[38] - 公司在美国、韩国、印度等国家设有10个分子公司及办事处，并在美国和塞尔维亚建有海外工厂且已全部投产[28] - 公司海外业务占比稳定在30%左右，受国际贸易摩擦影响，但美国工厂和塞尔维亚工厂的投产有助于缓解影响[64] 管理层讨论和指引 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[5] - 公司未来三年（2023-2025年）现金分红比例不低于当年可分配利润的10%，且三年累计现金分红不少于年均可分配利润的30%[81] - 公司重大投资计划或现金支出定义为未来12个月内累计支出超过最近一期经审计净资产的30%[81] - 公司成熟期无重大资金支出时现金分红比例最低需达到利润分配的80%[81] - 公司于2025年4月16日通过《市值管理制度》，旨在规范市值管理行为[65] 其他财务数据 - 经营活动产生的现金流量净额为2.40亿元，同比下降0.48%[20] - 货币资金期末余额为503,881,386.18元，较期初增长50.34%[137] - 应收账款期末余额为2,259,598,247.62元，较期初增长17.64%[137] - 存货期末余额为1,856,251,357.48元，较期初下降3.11%[137] - 短期借款为999,642,389.30元，较上期增加370,443,196.96元，增幅58.88%[138] - 一年内到期的非流动负债为1,213,171,307.13元，较上期增加895,371,959.78元，增幅281.78%[138] - 流动比率同比下降17.93%至1.19，速动比率同比下降11.83%至0.82，资产负债率上升1.37%至58.75%[133] 子公司表现 - 子公司濮阳市濮耐功能材料有限公司2024年净利润为10,271,397.09元，营业收入为80,216,072.86元[62] - 子公司郑州汇特耐火材料有限公司2024年净利润亏损15,155,103.23元，营业收入为47,112,949.53元[63] - 子公司上海宝明耐火材料有限公司2024年净利润为9,454,953.38元，营业收入为236,522,780.38元[63] - 子公司青海濮耐高新材料有限公司2024年净利润为20,649,627.23元，营业收入为341,422,607.55元[63] - 子公司西藏昌都市翔晨镁业有限公司2024年净利润亏损11,270,213.04元，营业收入为35,947,302.74元[63] 募集资金使用情况 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额为6.2639亿元，实际募集资金净额为6.1764亿元[52] - 截至报告期末，公司累计投入募集资金总额4.38004亿元，募集资金专户结余4.01万元[52] - 报告期末募集资金使用比例为70.91%[53] - 尚未使用募集资金总额为1.7984亿元，占比14.21%[53] - 年产4万吨预制件、6万吨散状料、1万吨炮泥耐火材料智能化制造项目累计投入1.688094亿元，投资进度100.05%[54] - 年产1万吨转炉系统用高性能环保挡渣板智能制造项目累计投入9771.35万元，投资进度100.05%[54] - 上海研发中心建设项目累计投入4022.31万元，投资进度18.28%[54] - 补充流动资金项目累计投入1.31258亿元，投资进度93.76%[54] 股东和股权结构 - 公司员工持股计划涉及515名员工，持有股票总数6,054,213股，占上市公司股本总额的0.60%[71] - 公司董事长刘百宽持有46,754股，占上市公司股本总额的0.01%[71] - 公司副董事长、轮值总裁孔志远持有60,551股，占上市公司股本总额的0.01%[71] - 公司董事、总裁刘连兵持有102,978股，占上市公司股本总额的0.01%[71] - 公司董事、轮值总裁曹阳持有53,482股，占上市公司股本总额的0.01%[71] - 公司大股东刘百宽持股比例为13.09%，持有132,245,727股，其中质押股份57,100,000股[115] - 刘百春持有公司股份96,853,123股，占比9.59%，质押29,700,000股[116] - 郭志彦持有公司股份84,923,204股，占比8.40%，质押39,000,000股[116] - 刘百宽家族部分成员减持公司股份9,726,850股，占减持完成时公司总股本的0.932%[119] - 公司实际控制人刘百宽家族成员由11人变动为8人[119] 可转债情况 - 公司公开发行可转换公司债券62,639.03万元，债券简称"濮耐转债"，债券代码"127035"[125] - "濮耐转债"初始转股价格为人民币4.43元/股，转股时间为2021年12月01日至2026年5月25日[125] - 期末可转债持有人数为4,211人，前十名持有人合计占比31.23%，其中鹏华可转债债券型证券投资基金持有最多，占比6.75%[126][127] - 报告期末可转债余额为625,890,000元，较期初减少76,900元，未转股金额占比高达99.92%[129][130] - 可转债转股价格最新调整为4.20元，因2024年度权益分派方案实施[131] 其他重要事项 - 公司涉及专利诉讼案件涉案金额为1,328.25万元，已二审胜诉结案[86] - 公司报告期未发生控股股东非经营性资金占用及违规对外担保[82][83] - 公司半年度财务报告未经审计[84][135] - 公司报告期关联交易总额未达3,000万元且未超过净资产5%的披露标准[88] - 公司报告期不存在与关联财务公司的存款、贷款等金融业务往来[91][92] - 公司报告期无托管、承包、租赁等重大合同事项[94] - 公司报告期未发生破产重整及处罚整改情况[85][87]

濮耐转债基本信息 - 2021年5月26日公开发行62,639.03万元濮耐转债，初始转股价格4.43元/股[5] - 截至2025年7月11日，转股价格调整为4.20元/股[8] 赎回相关信息 - 赎回条件满足日为2025年7月28日，触发赎回条款[10] - 停止交易日为2025年8月18日，赎回登记日为8月20日，赎回日为8月21日[3] - 赎回价格为100.906元/张，当期年利率3.80% [3] - 2025年8月26日公司资金到账，8月28日赎回款到持有人账户[13] 股东情况 - 赎回条件满足前六个月内，控股股东等全部卖出所持“濮耐转债”[14] 决策与合规 - 2025年7月28日董事会审议通过提前赎回议案[16] - 保荐机构认为提前赎回履行必要程序，符合法规及约定[18]

强制赎回安排 - 濮耐股份将于2025年8月20日收市后强制赎回未转股的"濮耐转债" [1] - 赎回完成后该可转债将在深圳证券交易所摘牌 [1] - 债券持有人需在停止转股日前解除质押或冻结以免无法转股 [1]

经济运行情况 - 2025年上半年我国GDP同比增长5.3%，高于5.0%的增长目标，二季度增长5.2% [11] - 全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中高技术产业如交通运输设备制造业(16.6%)、电气机械及器材制造业(12.2%)表现突出 [12] - 社会消费品零售总额同比增长5.0%，粮油食品类(12.3%)、通讯器材类(24.1%)、家电类(30.7%)增速较高 [13] - 固定资产投资同比增长2.8%，高技术制造业投资保持强劲，如航空航天器(26.3%)、汽车制造业(22.2%) [14] - 货物贸易进出口总值21.79万亿元，同比增长2.9%，出口增长7.2% [15] 河南省经济表现 - 河南省上半年GDP 31683.80亿元，同比增长5.7%，增速居中部第2位、全国第6位 [17] - 规上工业增加值增长8.4%，高于全国2.0个百分点，制造业贡献率达90.7% [18] - 社会消费品零售总额增长7.2%，高于全国2.2个百分点，家电类(35.1%)、文化办公用品类(53.6%)增速显著 [20] - 固定资产投资增长5.1%，工业投资增长25.9%，主要投向"两新"政策领域 [21] - 外贸进出口总值4125.3亿元，增长26.2%，高新技术产品出口占比达44.34% [24] 证券市场情况 - 7月份河南指数上涨3.36%，高于上证指数(3.24%)和沪深300(2.71%) [4] - 豫A股涨幅前三为设研院(58.73%)、濮耐股份(46.63%)、仕佳光子(42.18%) [4] - 前7个月河南指数累计上涨14.12%，持续跑赢基准指数 [4] - 截至7月末，河南省A、H上市公司138家，A股总市值15699.29亿元，环比增长4.68% [4] 政策动态 - 中央政治局会议强调保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性 [35] - 河南省出台《支持上市公司并购重组若干政策措施》和《构建亲清政商关系打造一流营商环境的若干意见》 [38] - 中部其他省份聚焦产业升级，如湖北推进中小企业数字化转型，湖南发展应急装备产业 [40][41] 投资建议 - 建议关注河南省科技创新相关上市公司投资机会 [4] - 跟踪受益于反内卷去产能的传统行业上市公司业绩拐点 [4]

发行核准与基本信息 - 公司公开发行可转换公司债券申请于2020年11月23日经中国证监会审核通过 并于2020年12月11日获得正式批复[3] - 本次可转债发行规模为6.263903亿元 期限5年 票面利率第一年0.6% 第二年0.8%[4][5] - 实际募集资金净额为6.1764827922亿元 扣除发行费用874.202078万元[4] 转股条款与价格调整 - 初始转股价格定为4.43元/股 最新转股价格经多次调整后为4.20元/股[6][19][20] - 转股期自2021年12月1日起至2026年5月25日止 转股价格调整机制包含分红 配股等情形[6][7][8] - 转股价格向下修正条款规定连续30个交易日中至少有15日收盘价低于当期转股价格85%时可触发[8][9] 赎回与回售条款 - 期满赎回价格为债券面值的108.8%[10][11] - 强制赎回条款包括公司股票连续30交易日中至少15日收盘价不低于转股价格130% 或未转股余额不足3000万元时[11][12] - 回售条款允许债券持有人在最后2个计息年度内按面值加当期应计利息回售[12][13] 转股实施情况 - 截至2025年8月6日 累计转股数量达1.05082078亿股 占转股前公司已发行股份总额10.40%[17][20] - 尚未转股债券数量为184.5752万张 占发行总量29.47%[21] - 转股价格历经四次调整：2022年7月调至4.38元 2023年7月调至4.32元 2024年6月调至4.25元 2025年7月调至4.20元[19][20] 募集资金用途 - 募集资金总额不超过6.263903亿元 全部用于预制件 散状料 炮泥耐火材料智能化制造项目及转炉系统用高性能环保挡渣板智能制造项目[16] - 若募集资金不足 公司将以自筹资金补足差额[16]

可转债发行 - 2020年4月17日董事会审议通过发行方案，5月7日股东大会审议通过[6] - 2020年11月23日获证监会审核通过，12月11日领取批复[7] - 向社会公开发行面值总额626,390,300元可转换公司债券，实际募集资金净额617,648,279.22元[8] - 2021年5月26日公开发行6,263,903张可转债，发行总额62,639.03万元[48] - 62,639.03万元可转债于2021年6月18日起在深交所挂牌交易[49] 可转债条款 - 期限5年，自2021年5月26日至2026年5月25日[12][13] - 票面利率第一年0.6%、第二年0.8%、第三年1.5%、第四年3.0%、第五年3.8%[14] - 每年付息一次，到期归还本金和最后一年利息[15] - 转股期自2021年12月1日至2026年5月25日[21][50][51] - 初始转股价格为4.43元/股，最新转股价格为4.20元/股[22][46] - 转股价格向下修正条件为任意连续30个交易日中至少15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%[26] - 到期赎回时按债券面值的108.8%（含最后一期利息）赎回全部未转股可转债[31] - 有条件赎回情形一为转股期内公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价格不低于当期转股价格的130%（含130%）[32] - 有条件赎回情形二为可转换公司债券未转股余额不足3000万元[33] - 有条件回售条件为最后2个计息年度公司股票任何连续30个交易日收盘价格低于当期转股价格的70%[35] - 单独或合计持有本次可转债未偿还债券面值总额10%以上的债券持有人等可书面提议召开债券持有人会议[40] 募集资金使用 - 年产4万吨预制件等耐火材料智能化制造项目变更后拟投入募集资金16872.46万元[42] - 年产1万吨转炉系统用高性能环保挡渣板智能化制造项目变更后拟投入募集资金9766.56万元[42] - 上海研发中心建设项目变更后拟投入募集资金22000.02万元[42] 转股情况 - 截至2025年8月6日，“濮耐转债”累计转股数额为105,082,078股，占可转债开始转股前公司已发行股份总额1,010,320,936股的10.40%[47][53] 转股价格调整 - 2022年7月7日转股价格由4.43元/股调整为4.38元/股[51] - 2023年7月10日转股价格由4.38元/股调整为4.32元/股[52] - 2024年6月20日转股价格由4.32元/股调整为4.25元/股[52] - 2025年7月11日转股价格由4.25元/股调整为4.20元/股[52]

可转债发行 - 2021年5月26日公司公开发行6,263,903张可转换公司债券，总额62,639.03万元[5] - 初始转股价格4.43元/股，2025年7月11日起为4.20元/股[6][8] 赎回触发 - 2025年7月8 - 28日，15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回条款[10] 赎回信息 - “濮耐转债”赎回价格100.906元/张，当期年利率3.80%[3] - 最后交易日2025年8月15日，收市后停止交易[2] - 最后转股日2025年8月20日，收市后未转股停止转股[2] - 赎回登记日2025年8月20日，赎回日2025年8月21日[3] - 赎回资金2025年8月26日到中登公司账户，投资者8月28日到账[3] - 本次为全部赎回，完成后“濮耐转债”在深交所摘牌[3] 股东情况 - 控股股东刘百宽、霍素珍期初分别持有“濮耐转债”50,800张、10,000张，期末均为0张[15] 会议与规定 - 2025年7月28日公司董事会审议通过提前赎回议案[18] - 保荐机构认为提前赎回符合法规要求及约定[19] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位1张，转换成股份最小单位1股[16] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[16]

濮耐转债赎回安排 - 最后交易日为2025年8月15日，当日简称变更为"Z耐转债"，收市后停止交易 [1] - 最后转股日为2025年8月20日，收市后未转股债券将停止转股 [2] - 赎回价格为100.906元/张（含当期应计利息3.8%），扣税后价格以中登公司核准为准 [3][12] - 赎回条件满足日为2025年7月28日，因公司股票连续15个交易日收盘价达到转股价130%触发条款 [11] - 赎回程序包括：8月18日停止交易、8月20日赎回登记、8月21日停止转股并执行全额赎回、8月28日资金到账 [3][15] 可转债基本情况 - 2021年5月26日公开发行6,263,903张可转债，总规模62,639.03万元，票面利率3.8% [4] - 初始转股价4.43元/股，经四次权益分派调整后降至4.20元/股 [5][6][7] - 转股期为2021年12月1日至2026年5月25日，托管券商办理转股，最小单位1张（100元面值） [5][16] 公司决策程序 - 2025年7月28日第七届董事会第二次会议审议通过提前赎回议案 [4][17] - 保荐机构确认决策程序符合《可转换公司债券管理办法》及深交所监管要求 [19] - 自查显示赎回条件满足前6个月内公司大股东及高管未交易可转债 [15]

核心观点 - 公司决定提前赎回濮耐转债 赎回价格为100 906元/张 赎回登记日为2025年8月20日 赎回完成后债券将在深交所摘牌 [1][2][7][8] 赎回条款触发情况 - 赎回条款触发因公司股票在2025年7月8日至7月28日期间有15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130% [7] - 此期间转股价格经历调整 7月8日至10日为4 25元/股 阈值5 53元/股 7月11日至28日为4 20元/股 阈值5 46元/股 [7] 赎回实施具体安排 - 赎回价格计算为债券面值100元加当期应计利息0 906元 年利率3 80% 计息天数87天 [7] - 债券停止交易日为2025年8月18日 [8] - 赎回登记日为2025年8月20日 停止转股日为8月21日 [8] - 资金到账日为8月26日 投资者资金账户到款日为8月28日 [8] - 赎回后债券将摘牌 [8] 债券基本信息 - 债券代码127035 2021年5月26日发行 总额626,390,300元 共6,263,903张 每张面值100元 [2] - 2021年6月18日起在深交所挂牌交易 [3] - 转股价格经历多次调整 从初始4 43元/股经权益分派逐步下调至4 20元/股 [4] 公司决策与程序 - 2025年7月28日董事会审议通过提前赎回议案 [2] - 保荐机构认为赎回决策符合相关法规和募集说明书约定 [10]