行业投资评级 - 建筑材料行业投资评级为"增持" [1][12] 核心观点 - 北京市出台房地产优化政策，取消五环外商品住房限购，预计其他地区可能跟进 [2] - 2025年7月地方政府债发行量达12134.93亿元，环比增长3.2%，同比增长70.7% [2] - 专项债发行规模5.26万亿元，同比增加2.10万亿元，市政工程类项目有望加速推进 [2] - 建筑材料板块(SW)周涨幅1.24%，跑赢沪深300指数0.40个百分点 [1][12] 细分行业表现 水泥行业 - 全国水泥价格指数335.96元/吨，周环比下降0.51% [3][16] - 水泥出库量264.15万吨，周环比下降4.08% [3][16] - 熟料产能利用率64.75%，周环比上升6.66个百分点 [3][16] - 库容比62.72%，周环比增加0.51个百分点 [3][16] - 错峰停产力度加强，供给端有望改善 [2][27] 玻璃行业 - 浮法玻璃均价1274.90元/吨，周环比下跌1.57% [6][30] - 样本企业库存5490万重箱，周环比增加312万重箱 [6][30] - 光伏玻璃企业开启自律减产，供需矛盾有望缓和 [2] 玻纤行业 - 无碱粗纱均价3521.25元/吨，周环比下跌2.06% [7][43] - 电子纱G75报价8800-9200元/吨，高端产品价格提涨 [7][44] - 风电招标量快速增长，风电纱需求向好 [2] 消费建材 - 受益二手房交易向好及消费刺激政策，估值弹性大 [2] - 原材料价格分化，铝合金上涨而苯乙烯、丙烯酸丁酯下跌 [8][58] 碳纤维 - T300(12K)价格8-9万元/吨，市场维持弱稳运行 [73] - 周产量1851吨，开工率61.49% [75] - 行业单位生产成本10.67万元/吨，吨毛利-0.86万元 [77] 重点推荐公司 - 水泥行业推荐海螺水泥、华新水泥 [2] - 消费建材推荐北新建材、伟星新材 [2] - 其他建材推荐濮耐股份、银龙股份 [2] - 市政工程类关注龙泉股份、青龙管业等 [2]

濮耐转债基本情况 - 公司于2021年5月26日公开发行6,263,903张可转换公司债券，每张面值100元，发行总额62,639.03万元，发行方式包括原股东优先配售和网上公开发行 [2] - 债券于2021年6月18日在深交所挂牌交易，简称"濮耐转债"，代码"127035" [3] - 转股价格经历多次调整：从4.43元/股（2021年）逐步下调至4.20元/股（2025年7月11日生效） [3][4] 赎回触发条件 - 赎回条款触发条件为：公司股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价格的130% [4] - 2025年7月8日至7月28日期间，公司股票满足15个交易日收盘价不低于转股价格130%的条件（调整后触发阈值为5.46元/股） [6] 赎回实施细节 - 赎回价格定为100.906元/张（含当期应计利息0.906元/张，按票面利率3.8%和计息天数87天计算） [6][7] - 赎回登记日为2025年8月20日，赎回日为8月21日，停止转股日为8月21日 [7] - 赎回资金将于8月26日到账中登公司，8月28日划转至持有人账户 [7] 股东交易情况 - 控股股东刘百宽在赎回前6个月内清仓50,800张债券，另一控股股东霍素珍清仓10,000张 [9] - 公司未披露其他大股东或高管未来6个月的减持计划 [9] 转股操作安排 - 持有人需通过托管券商申报转股，最小转股单位为1股，不足部分将以现金兑付 [9] - 转股后股份于次一交易日上市流通，享有同等权益 [9] 决策程序 - 2025年7月28日董事会审议通过提前赎回议案，授权管理层执行后续事宜 [2][10] - 保荐机构确认赎回程序符合监管要求及《募集说明书》约定 [10]

可转债发行与转股价格 - 2021年5月26日发行6,263,903张可转换公司债券，总额62,639.03万元，初始转股价4.43元/股[4] - 2022 - 2025年因权益分派，转股价格依次调整为4.38元/股、4.32元/股、4.25元/股、4.20元/股[5][6] 赎回情况 - 2025年7月8 - 28日，15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回条款[9] - 赎回价格100.906元/张（含当期应计利息，年利率3.80%），扣税后以中登公司核准价格为准[2][11] - 赎回条件满足日2025年7月28日，停止交易日8月18日，赎回登记日8月20日，赎回日8月21日[2] - 停止转股日2025年8月21日，赎回资金到账日8月26日，投资者赎回款到账日8月28日[2] - 赎回类别为全部赎回，最后交易日可转债简称Z耐转债[2] 股东情况 - 控股股东刘百宽期初持有50800张，期间卖出，期末持有0张[15] - 控股股东霍素珍期初持有10000张，期间卖出，期末持有0张[15] - 截至公告披露日，未收到相关主体未来六个月内减持计划[15] 转股规则 - 可转债转股最小申报单位为1张，每张面额100元，转换成股份最小单位为1股[16] - 当日买进的可转债当日可申请转股，新增股份转股申报后次一交易日上市流通[16] 决策与文件 - 2025年7月28日，第七届董事会第二次会议审议通过提前赎回议案[17] - 保荐机构认为提前赎回履行必要决策程序，符合法规要求及约定[18] - 备查文件包括董事会决议、核查意见、法律意见书[20]

濮耐转债赎回公告核心内容 - 公司决定提前赎回"濮耐转债"，赎回价格为100.906元/张（含当期应计利息3.8%），扣税后价格以中登公司核准为准 [2][10][11] - 赎回条件触发因公司股票在2025年7月8日至28日期间有15个交易日收盘价不低于转股价130%（调整后触发阈值为5.46元/股） [9] - 赎回程序关键时间节点：停止交易日2025年8月18日、赎回登记日8月20日、赎回款到账日8月28日 [15][16][17] 可转债发行与转股调整 - 公司2021年5月发行6,263,903张可转债（总规模6.26亿元），初始转股价4.43元/股，2021年12月1日进入转股期 [4][27] - 转股价经历4次调整：2022年7月降至4.38元/股，2023年7月4.32元/股，2024年6月4.25元/股，2025年7月最终调整为4.20元/股 [5][6][28][29] 转股实施进展 - 截至2025年8月6日，累计转股1.05亿股（占转股前总股本10.4%），未转债券184.58万张（占发行总量29.47%） [26][31] - 转股规则：最小申报单位1张（100元面值），转股后新增股份次交易日上市流通 [19] 公司决策与合规性 - 2025年7月28日董事会审议通过赎回议案，授权管理层执行赎回操作 [20] - 保荐机构确认赎回程序符合《可转换公司债券管理办法》及深交所监管要求 [21]

可转债发行情况 - 2021年5月26日公司发行6,263,903张可转换公司债券，总额62,639.03万元[5] - “濮耐转债”2021年6月18日在深交所挂牌，12月1日起可转股[5] 转股数据 - 截至2025年8月6日，累计转股105,082,078股，占比10.40%[4][9] - 截至2025年8月6日，尚有1,845,752张未转股，占比29.47%[4][9] 转股价格调整 - 2022 - 2025年多次调整转股价格，最新为4.20元/股[6][7][8]

可转债发行与转股价格 - 2021年5月26日公开发行6,263,903张可转换公司债券，总额62,639.03万元，初始转股价格4.43元/股[4] - 2022 - 2025年因权益分派，转股价格调整为4.20元/股[5][6] 赎回相关 - “濮耐转债”赎回价格100.906元/张，含当期应计利息，当期年利率3.80%[2] - 赎回条件满足日为2025年7月28日，停止交易日为2025年8月18日等[2] - 自2025年7月8日至28日，公司股票15个交易日收盘价不低于当期转股价格130%，触发赎回条款[9] - 有条件赎回条款：转股期内满足条件公司有权赎回[8] - 当期应计利息计算公式为IA = B×i×t/365，约0.906元/张[10][11] - 赎回对象为截至2025年8月20日收市后在册的全体持有人[12] - 本次赎回完成后，“濮耐转债”将在深交所摘牌[2] 股东持有情况 - 刘百宽期初持有50800张，期间卖出，期末持有0张[15] - 霍素珍期初持有10000张，期间卖出，期末持有0张[15] 转股规则 - 转股最小申报单位为1张，转换成股份最小单位为1股[16] - 转股时不足1股的余额，公司五个交易日内现金兑付[16] - 当日买进可转债当日可申请转股，新增股份次一交易日上市流通[16] 决策与文件 - 2025年7月28日，公司董事会审议通过提前赎回议案[17] - 保荐机构认为提前赎回履行程序，符合要求[18] - 备查文件包括董事会决议等[20]

装修建材板块市场表现 - 装修建材板块小幅下跌 以14357 55点收盘 跌幅为0 37% [1] - 菲林格尔领跌装修建材股 以21 10元/股收盘 跌幅为4 18% [1] - 北京利尔跌幅位列第二 以6 75元/股收盘 跌幅为3 16% [1] - 濮耐股份跌幅位列第三 以7 32元/股收盘 跌幅为2 79% [1] - *ST四通领涨装修建材股 以6 14元/股收盘 涨幅为4 96% [1] - *ST松发涨幅位列第二 以49 87元/股收盘 涨幅为3 49% [1] - 好莱客涨幅位列第三 以11 18元/股收盘 涨幅为2 01% [1] 技术市场与智能家居行业 - 2024年全国技术市场合同成交额达到6 8万亿元 同比增长约11 2% [1] - 技术市场蓬勃发展 为全屋智能行业稳定发展提供保障 [1] - 技术成熟度提升将驱动全屋智能行业市场繁荣与多元化发展 [1] - 2025年中国智能家居市场规模突破1万亿元 [1] - 互联网 家电 传统硬件设备巨头纷纷布局智能家居赛道 [1] - 产品供给和技术发展日益充分 智能家居市场得到扩展 [1]

税务合规管理转变 - 税务部门推动企业从被动遵从转向主动合规经营理念 [1] - 河南明阳智慧能源因供应商发票问题影响财务处理及纳税申报后制定《税务合规管理办法》实现全环节合规管控 [1] - 濮耐股份通过税务部门建立的"一户一档"涉税信息库和税收大数据进行合规体检规避涉税风险 [2] 纳税信用评级成效 - 河南省纳入信用评价纳税人达236.06万户较2023年同期增加13.11万户 [2] - 近三年A、B级纳税人户数及比例实现三连增 [2] - 河南明阳智慧能源连续5年获评纳税信用A级 濮耐股份实现纳税信用等级十连A [1] 企业技术创新与税收支持 - 河南明阳智慧能源自主研发7.X兆瓦陆上风机 系国家级专精特新小巨人企业 [1] - 濮耐股份自主创新生产绿色无碳钢包砖 技术指标达国际领先水平 系国家级绿色工厂 [1][2] - 税务部门通过线上比对分析线下核实辅导助力企业应享尽享税收优惠政策 [2] 行业特性与税务服务 - 耐火材料生产企业濮耐股份专注于绿色低碳系列耐火材料技术研发 [2] - 风力发电设备制造企业河南明阳智慧能源涉及光伏设备及储能系统研发制造 [1] - 税务部门聚焦研发项目涉税风险点 为高新技术企业提供专业化税务指导 [2]

市场整体表现 - 沪指8月6日上涨0.45% [1] - 申万行业中有24个行业上涨 国防军工和机械设备涨幅居前分别为3.07%和1.98% [1] - 医药生物和建筑材料跌幅居前分别为0.65%和0.23% [1] 资金流向 - 两市主力资金全天净流出96.52亿元 [1] - 7个行业主力资金净流入 机械设备行业净流入43.67亿元 国防军工行业净流入42.83亿元 [1] - 24个行业主力资金净流出 医药生物行业净流出90.49亿元 通信行业净流出29.49亿元 [1] 建筑材料行业表现 - 行业下跌0.23% 主力资金净流出10.08亿元 [2] - 行业71只个股中31只上涨 1只涨停 36只下跌 1只跌停 [2] - 27只个股资金净流入 宏和科技净流入1.28亿元 濮耐股份净流入5020.44万元 北新建材净流入1975.20万元 [2][4] 建筑材料个股资金流出 - 10只个股资金净流出超千万元 [2] - 西藏天路净流出9.01亿元 中材科技净流出1.21亿元 韩建河山净流出2853.89万元 [2] - 东方雨虹净流出2084.33万元 旗滨集团净流出2030.95万元 [2]

板块整体表现 - 装修建材板块当日上涨0.75%，领先企业晶雪节能涨幅达7.61% [1] - 上证指数上涨0.45%至3633.99点，深证成指上涨0.64%至11177.78点 [1] - 板块主力资金净流出4416.53万元，游资净流出3294.49万元，散户资金净流入7711.01万元 [2] 个股涨幅表现 - 晶雪节能收盘价20.51元，成交量9.34万手，成交额1.86亿元 [1] - 濮耐股份上涨6.51%至7.53元，成交量68.29万手，成交额5.05亿元 [1] - 东和新材上涨3.57%至13.36元，法师龙上涨2.77%至28.61元 [1] - 万里石、中旗新材、友邦吊顶涨幅均超1%，北新建材成交额达4.90亿元 [1] 个股资金流向 - 濮耐股份主力净流出5563.10万元，占比11.02%，游资净流出1222.61万元 [3] - 北新建材主力净流入1858.28万元，占比3.79%，游资净流出1898.08万元 [3] - 晶雪节能主力净流入752.39万元，占比4.04%，中旗新材主力净流入665.19万元 [3] - 聚力文化主力净流入633.57万元，占比9.41%，科顺股份主力净流入589.29万元 [3] 跌幅个股情况 - 科顺股份下跌1.96%至5.49元，成交额1.34亿元 [2] - 垒知集团下跌1.43%至5.51元，罗普斯金下跌1.26%至5.47元 [2] - 扬子新材、青龙管业、顾地科技跌幅均超0.8% [2]