活动基本信息 - 活动类别为“走进兵器工业2023年上市公司投资者集中交流活动” [1] - 活动时间为2023年5月26日13:00 - 15:00 [1] - 活动地点在包头市中国一机机械集团辅业大厦 [1] - 活动形式为现场方式进行投资者交流 [1] - 参与人员包括长江证券王贺嘉等多家机构人员，以及北化股份财务负责人商红等公司人员 [1] 公司规划相关 - 开展黑灯工厂是企业发展的内在需求 [1] - 公司有提升智能产线相关规划，包括对现有生产线进行工艺技术提升、产线改造，按数智工厂要求建设 [1] - 智能化生产线资金投入根据产能规模等综合考虑 [3] - 资本性支出规划根据产品市场需求情况等综合考虑，现有厂区扩能条件受限会考虑另外选址规划发展 [3] 行业与产品相关 - 硝化棉产品有国家专项订货需求，是基础材料 [3] - 公司不涉及民爆行业 [3] - 公司硝化棉产品是发射药的原材料，需求基本稳定 [3] 安全投入相关 - 公司安全投入没有国家拨款，重视安全工作，足额计提和规范使用安全生产费，遵循地方危化品监管政策和军工企业专业化管理 [3] 信息披露相关 - 本次活动不涉及应披露重大信息 [3] - 活动过程中无演示文稿、文档等附件 [3]

活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [1] - 活动时间为2023年5月11日15:00 - 17:00 [1] - 活动地点为“全景•路演天下”（http://rs.p5w.net ） [1] - 活动形式为网络远程方式 [1] - 参与人员有公司董事、总经理尉伟华，财务负责人、董事会秘书商红，独立董事胡获，独立财务顾问高吉涛 [1] - 共计回复投资者问题11个 [1] 业务与业绩相关 - 防护器材产品下降，公司将对接需求方、拓展产品谱系、开拓新领域、提升售后保障能力以争取更多订货 [1] - 公司利润下降因产品结构变动，毛利率较高的防护器材产品占比下降，其他产品增长未完全弥补 [2] 公司传闻与预期相关 - 公司未收到被北方研究院借壳的相关消息 [2] - 目前三大业务板块加大研发创新，积极寻求产业合资、合作，如有重组计划将及时披露 [3] 市值与发展相关 - 公司管理层重视资本市场形象和市值管理，坚持做好主业，与投资者沟通，落实分红政策 [2] - 为优化资源配置和产业发展，公司加强对优质资产和市场资源研究，寻找发展空间 [3] - 公司扎实做好主业，发挥资本市场平台作用，推进产业结构调整升级，实现业绩增长 [3] - 公司聚焦主责主业，做好产业研究分析，实现资源配置协同和成本降低，发挥上市公司平台作用 [4]

证券代码：002246 证券简称：北化股份 公告编号：2023-021 北方化学工业股份有限公司 2022 年年度网上业绩说明会的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。 北方化学工业股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2023 年 4 月 18 日发 布了 2022 年年度报告。为便于广大投资者更深入全面地了解公司情况，公司定 于 2023 年 5 月 11 日（星期四）下午 15:00—17:00 在全景网举办 2022 年年度网 上业绩说明会。现将有关事项公告如下： 本次年度业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登录"全景•路 演天下"（http://rs.p5w.net）参与本次年度网上业绩说明会。 出席本次年度网上业绩说明会的人员有：董事、总经理尉伟华先生，财务负 责人、董事会秘书商红女士，独立董事胡获先生，独立财务顾问高吉涛先生。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司 2022 年年度网上业绩说 明会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资者可于 2023 年 5 月 10 日（星期三）17:00 前访问 ...

整体业绩表现 - 本报告期营业收入3.90亿元，较上年同期减少27.80%，归属于上市公司股东的净利润0.85亿元，较上年同期减少46.33%[4] - 2023年第一季度营业总收入3.9004902231亿元，较上期5.4022926403亿元下降27.79%[17] - 2023年第一季度营业总成本3.8726437383亿元，较上期5.2480338337亿元下降26.20%[17] - 2023年第一季度营业利润835.68万元，上年同期为1756.38万元[18] - 2023年第一季度净利润776.57万元，上年同期为1359.31万元[18] - 2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润849.92万元，上年同期为1583.55万元[18] - 2023年第一季度基本每股收益0.0155元，上年同期为0.0288元[18] 资产负债情况 - 本报告期末总资产46.18亿元，较上年度末减少2.23%，归属于上市公司股东的所有者权益28.63亿元，较上年度末增加0.32%[4] - 2023年3月31日货币资金为13.133656775亿元，年初余额为15.2833680173亿元[13] - 2023年3月31日应收账款为6.1989678233亿元，年初余额为4.746678795亿元[13] - 2023年3月31日存货为5.0441720632亿元，年初余额为4.2800483238亿元[13] - 2023年3月31日资产总计46.1821845281亿元，年初余额为47.2360836947亿元[14] - 2023年3月31日负债合计15.7482807444亿元，年初余额为16.8867087639亿元[14] - 2023年3月31日所有者权益合计30.4339037837亿元，年初余额为30.3493749308亿元[15] 财务科目变动 - 应收票据较期初减少1.105亿元，减幅为32.42%，主要因票据到期解付[7] - 应收账款较年初增加1.4523亿元，增幅为30.60%，主要因公司销售货款增加[7] - 应交税费较年初减少0.2373亿元，减幅为78.25%，主要因本期支付增值税及附加[7] - 财务费用同比减少0.0677亿元，主要因利息收入同比增加[7] - 其他收益同比增加0.0214亿元，增幅为132.58%，主要因本期收到政府补助同比增加[7] - 净利润同比减少0.0583亿元，减幅为42.87%，主要因营业收入同比减少致产品毛利减少[7] - 投资活动产生的现金流量净额同比增加0.0746亿元，增幅为44.49%，主要系理财产品投资变动[7] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为56,284户[7] 人员变动 - 2023年3月8日，公司副总经理曾卫钢配偶买入公司股票800股[11] - 杜兰平因工作原因辞去公司党委书记等职务，辞职后不再担任公司任何职务[10] 现金流量情况 - 2023年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金3.15亿元，上年同期为2.57亿元[19] - 2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 - 1.85亿元，上年同期为 - 1.48亿元[19] - 2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 - 931.13万元，上年同期为 - 1677.47万元[19] - 2023年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 - 132.72万元，上年同期为 - 58.80万元[20] - 2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为 - 1.98亿元，上年同期为 - 1.65亿元[20] 审计情况 - 公司第一季度报告未经审计[21]

公司分红 - 公司以549,034,794为基数，向全体股东每10股派发现金红利0.50元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本[5] - 公司按照未来三年（2020 - 2022年）股东回报规划规范和完善利润分配政策，建立现金分红机制[190] - 公司优先采用现金分红，原则上每年一次，结合盈利和资金需求决定是否中期分红[192][193] - 公司实施现金分红需满足该年度可分配利润为正等4个条件[194] - 公司每年度现金分配利润不少于当年可分配利润的10%，任意三个连续会计年度累计不少于年均可分配利润的30%[195] - 公司年度利润分配预案由管理层、董事会提出，经董事会审议后提交股东大会批准[196] - 董事会审议现金分红方案需全体董事和独立董事过半数以上表决通过[197] - 调整利润分配政策议案需独立董事发表意见，经董事会审议后提交股东大会，且经出席股东所持表决权2/3以上通过[198] - 公司将累积未分配利润用于补充流动资金及其他资本性投资项目[199] - 每10股派息数为0.50元（含税）[199] - 分配预案的股本基数为549,034,794股[199] - 现金分红总额（含其他方式）为27,451,739.70元[199] - 可分配利润为1,118,592,201.88元[200] - 现金分红总额（含其他方式）占利润分配总额的比例为100%[200] - 公司发展阶段有重大资金支出安排时，现金分红在本次利润分配中所占比例最低应达20％[200] - 以2022年12月31日总股本为基数，每10股送派发现金股利0.50元（含税），送红股0股，不以公积金转增股本[200] 公司历史沿革与变更 - 2013年8月公司收购并控股襄阳五二五泵业有限公司，增加通用设备制造业等业务[19] - 2018年1月公司发行股份购买资产并募集配套资金，股份总数由413,686,536股增加至549,034,794股[19] - 2018年5月7日公司完成工商变更登记，经营范围变更[20] - 2010年兵器集团将泸州北方、西安惠安100%国有股权无偿划转给北化集团，北化集团成为控股股东，持股73.59%[20] - 2022年3月19日公司审议通过变更法定代表人议案，3月21日取得换发的《营业执照》，法定代表人为尉伟华[21] 公司财务状况 - 2022年营业收入25.59亿元，较2021年减少2.84%[23] - 2022年归属于上市公司股东的净利润9302.84万元，较2021年减少23.45%[23] - 2022年末总资产47.24亿元，较2021年末增长4.03%[24] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产28.54亿元，较2021年末增长4.78%[24] - 2022年非经常性损益合计3290.30万元，较2021年减少2234.18万元[30] - 2022年第一至四季度营业收入分别为5.40亿元、7.64亿元、5.65亿元、6.89亿元[28] - 2022年第一至四季度归属于上市公司股东的净利润分别为1583.55万元、4738.65万元、2416.50万元、564.13万元[28] - 2022年经营活动产生的现金流量净额1.09亿元，较2021年减少53.47%[24] - 2022年公司实现营业收入25.59亿元，同比减少2.84%；净利润9302.84万元，同比减少23.45%；净资产28.54亿元，比期初增长4.78%；每股收益0.17元/股，同比减少0.05元/股[72] - 专用设备制造业收入5.11亿元，同比增长12.74%；其他专用化学产品制造收入11.97亿元，同比下降9.67%[84] - 工业泵收入4.01亿元，同比增长16.82%；防护器材收入6.64亿元，同比下降31.67%[84] - 华东片区收入5.73亿元，同比增长14.28%；华北片区收入8.61亿元，同比下降19.26%[86] - 线上销售4308.32万元，同比增长35.13%；直营销售20.52亿元，同比下降6.06%[86] - 化学原料及化学制品制造业毛利率10.37%，同比增加4.30%；专用设备制造业毛利率21.72%，同比下降0.41%[87] - 硝化棉相关产品毛利率10.20%，同比增加4.40%；工业泵毛利率15.56%，同比下降0.34%[87] - 华南片区毛利率18.87%，同比增加8.58%；华东片区毛利率20.85%，同比增加0.42%[87] - 直营销售毛利率21.18%，同比下降2.52%；分销销售毛利率9.55%，同比增加4.78%[87] - 化学原料及化学制品制造业营业收入849,816,801.27元，同比降0.51%，营业成本761,718,763.86元，同比降5.06%，毛利率10.37%，同比增4.30%[89] - 主营产品出口业务收入36,126.45万元，占营业收入14.12%[90] - 化学原料及化学制品制造业（硝化棉相关产品）销售量47,768.00吨，同比降18.79%，生产量47,683.00吨，同比降18.85%[91] - 专用设备制造业（泵）销售量7,703.00台，同比增10.47%，生产量8,071.00台，同比增16.40%[91] - 专用设备制造业（备件）库存量1,368.00台，同比增26.78%，主要因增加常用备件库存[92] - 其他专用化学产品制造防护器材销售量635,334.00套（件），同比降59.31%，生产量623,765.00套（件），同比降70.59%[92] - 化学原料及化学制品制造业主营业务成本760,375,751.66元，占比36.64%，同比降5.23%[95] - 专用设备制造业主营业务成本399,310,566.04元，占比19.24%，同比增13.04%[95] - 前五名客户合计销售金额572,729,504.41元，占年度销售总额比例22.39%[98] - 前五名客户合计销售额为5.73亿元，占比22.39%[99] - 前五名供应商合计采购金额为3.68亿元，占年度采购总额比例为22.19%，其中关联方采购额占比11.65%[99] - 2022年销售费用为7950.65万元，同比增长3.67%[101] - 2022年管理费用为2.42亿元，同比增长4.74%[101] - 2022年财务费用因汇率波动汇兑净收益同比增加1798万元，同比增长-206.87%[101] - 2022年研发费用为1.17亿元，同比增长6.19%[101] - 2022年经营活动现金流入21.97亿元，同比减少8.00%；现金流出20.88亿元，同比减少3.06%；现金流量净额1.09亿元，同比减少53.47%[108] - 2022年投资活动现金流入10.40亿元，同比减少40.12%；现金流出10.32亿元，同比减少41.19%；现金流量净额0.08亿元，同比增加145.86%[108] - 2022年筹资活动现金流入0.02亿元，同比减少92.07%；现金流出0.42亿元，同比增加24.01%；现金流量净额-0.40亿元，同比减少660.40%[108] - 2022年净利润8888.84万元，上年为9617.10万元[109] - 2022年末货币资金1.53亿元，占总资产比例32.36%，年初为1.38亿元，占比30.50%，比重增加1.86%[111] - 2022年末应收账款4.75亿元，占总资产比例10.05%，年初为2.91亿元，占比6.41%，比重增加3.64%[111] - 2022年末固定资产10.06亿元，占总资产比例21.29%，年初为7.97亿元，占比17.55%，比重增加3.74%[111] - 2022年报告期投资额2.51亿元，上年同期为3.84亿元，变动幅度为-34.71%[114] - 截至2022年12月31日，公司所有权受限货币资金为6741.63万元，2021年12月31日为2111.50万元[113] - 银行承兑汇票期末余额比期初增加591.19万元[112] 公司产业情况 - 特种工业泵产业中，2023年烟气脱硫、磷化工等泵需求旺盛，公司将推进服务市场转型升级[33] - 纤维素及其衍生物产业中，2023年硝化棉国内需求呈小幅增长趋势，国际市场需求平稳[33] - 公司推进以硝化棉为核心的纤维素及其衍生物、以活性炭为基础的防化及环保、以渣浆泵为核心的特种工业泵“多主业”产业结构[36] - 公司可生产三大系列、四种润湿剂、80多种牌号硝化棉产品，营销网络遍布50多个国家和地区，2004年以来产销规模全球领先[37] - 公司下属防化装备研究院是我国唯一“核化生”三防器材科研、生产单位，产品达国际知名、国内领先水平[37] - 公司下属襄阳五二五泵业有40多年渣浆泵研发制造经验，在烟气脱硫、磷复肥用泵细分市场长期保持占有率领先[38] - 预计2023年国内经济回暖，活性炭及催化剂和环保装备需求将稳步恢复，未来呈稳步增长趋势[34] - 国内活性炭市场处于导入期向成长期过渡，下游需求迅速增加，未来有较好发展空间[34] - 个体防护产品国内低端市场产能过剩，高端市场增长空间大，新型产品有望形成新支柱[34] - 硝化棉、活性炭等主要产品设计产能分别为55000吨、30000吨等，产能利用率分别为70.00%、70.00%等[59] - 硝化棉系列产品国内市场占有率超50%，国际市场占有率超20%[62] - 活性炭产品市场占有率约15%，以活性炭为载体的催化剂产品市场占比25%，人防滤器市场占有率约25%，出口面具市场占有率超80%[62] - 渣浆泵在磷复肥用泵国内市场占有率70%，烟气脱硫用泵国内市场占有率40%[63] - 公司纤维素及其衍生物产业营销网络遍布50多个国家和地区，渣浆泵产品远销42多个国家和地区[62][63] - 纤维素及其衍生物产业拥有四大类别、全体系产品型谱，可为客户提供个性化定制产品[62] - 纤维素及其衍生物产业国内市场占有率保持50%以上，全球市场占有率保持20%以上[68] - 公司未来将形成“多主业”产业结构，包括纤维素及其衍生物、防化及环保、特种工业泵制造产业[129] - 纤维素及其衍生物产业坚持科技创新和体系化发展，稳定产业规模[129] - 防化及环保产业推动核化生防化装备体系化发展，开拓防护与环保产业[129] - 特种工业泵产业推进市场转型和产品升级，打造全系列渣浆泵产品[130] 公司采购与销售模式 - 公司对硝化棉主要原料需求的70%左右签大额采购合同，其余30%视市场价格即时采购[46] - 公司硝化棉采取直销和经销相结合的渠道运作复合模式，包括向大客户直销、一级经销商模式和外贸销售[49] - 防化装备研究院物资采购分集中采购、市场采购等方式，生产用主要原材料等以集中采购为主[53] - 精制棉、硝酸、酒精等主要原材料采购额占采购总额比例分别为12.99%、3.46%、2.90%等[57] - 能源采购价格占生产总成本30%以上[58] - 防化装备研究院专项订货产品、空气净化环保产品主要采取直销模式[56] - 防化装备研究院活性炭产品国内销售在重点行业领域实施一站式服务，以团队攻关、项目招投标方式销售[56] - 防化装备研究院个体防护器材产品采用公司总经销、各地经销商分销的混合销售模式，发展电子商务网络销售[56] - 防化装备研究院集体防护器材以授权独立经销商为主要销售模式[56] 公司科研与创新 - 截止报告期末，硝化棉累计获得授权发明专利85件，实用新型专利81件[58] - 公司持有质量管理体系认证证书、安全生产许可证等多项证书，有效期不同[59] - 防化装备研究院拥有300余台（套）国际先进科研试验仪器和300余名科技人员组成的创新团队[66] - 泵业公司全年完成53个新泵型的设计开发[67] - 公司具有军工行业特殊资质，具备相应生产保障能力[61] - 防化装备研究院主持制定防化装备国标、军标和国家行业标准60余项，拥有专利200余项，发明专利100余项[66] - 泵业公司入选国家级重点“小巨人”企业，研发中心被认定为湖北省企业技术中心[67] - 公司全年设立科研项目87项，研发投入1.17亿元[77] - 特种工业泵产业自主研发12个型号烧结陶瓷泵[77] - 纤维素及其衍生物产业新增国际客户13个[78] - 特种工业泵产业新增“知泵”系统用户380家[79] - 国内工业用硝化纤维素半自动包装技术改造完成半自动包装样机制作等多项试验[101] - 混同机搅拌技术研究完成大型搅拌装置制作安装及产品混合试验[101] - 煮洗桶余热回收改进计划热能回收效率达83%以上，已完成余热吸收装置制作安装[101][103] - 烧结陶瓷渣浆泵研制初步规划20个型号，已完成13个型号开发和10个型号试制[103] - 公司研制的无铬炭基催化剂对氢氰酸、氯化氰等防护性能关键指标较02型无铬浸渍炭提升30%以上[104] - 公司研制的错基多元金属复合材料对氢氰酸、氯化氰等关键指标较02型无铬浸渍炭提升1.5倍

公司概况 - 公司于2002年8月跨区域资产重组设立，2005年9月整体改制为股份有限公司，2008年6月5日上市 [1][2] - 公司总部位于四川泸州，硝化棉生产基地在四川泸州、陕西西安、江西泰和，泵阀基地在湖北襄阳 [2] - 公司是全球产销规模最大的硝化棉供应商，世界硝化棉制造商协会三家执委单位之一 [2] 行业产业链 - 硝化棉是军民两用特种化工产品，上游是棉短绒、硝酸、酒精等，下游涉及军民两用 [2] - 民用硝化棉下游主要是涂料、油墨产业，终端为家具、房地产、汽车、玩具等产业 [2] - 公司是国内军用硝化棉唯一提供方，用于制造军品发射药及推进剂 [2] 五二五泵业情况 - 主营产品为耐腐蚀、耐磨蚀特种工业用泵、泵用备品备件和特种钢铸件，应用于火力发电、磷化工等行业，在磷复肥、火电厂烟气脱硫领域有优势 [2] - 脱硫泵用于湿法脱硫生产工艺，与国内主要烟气脱硫工程公司、设计院所建立广泛业务联系，市场占有率稳定在40%左右 [3] - 磷化工用泵用于化肥、化工、氧化铝行业领域，市场占有率达70% [3] - 脱硫泵和磷化工用泵销售收入合计占公司全部销售收入比例约70% [3] 公司发展思路 - 实施相关多元化，巩固现有硝化棉业务、特种工业泵业务，利用产业整合平台优势，寻求纤维素衍生物优势领域发展机会 [3] 其他交流 - 进行近期部分化工类上市公司资本运作情况交流 [3]

公司基本信息 - 证券代码 002246，证券简称北化股份，2015 年 6 月 26 日 9:30 - 10:30 在成都市锦江区工业园三色路火炬动力港 A 区 8 栋 9 楼进行特定对象调研 [1] - 参与单位包括中信建投证券、开源证券等多家机构 [1] - 接待人员有李小燕、黄卫平、李小容、覃袤邦 [1] 公司历史与业务 - 2002 年 8 月由泸州北方和西安惠安硝化棉优质资产重组设立，2005 年 9 月整体改制为股份有限公司，2008 年 6 月上市，2013 年收购襄阳五二五泵业有限公司，主营业务为硝化棉和特种化工泵两大板块 [2] 硝化棉行业与公司布局 - 硝化棉是军民两用特种化工产品，上游是棉短绒等，下游涉及军民两用，民用领域主要是涂料、油墨等产业 [2] - 2014 年公司硝化棉销量突破 50,000 吨，外贸突破 20,000 吨，巩固产销规模全球第一地位 [2] 泵业公司情况 - 五二五泵业主营耐腐蚀、耐磨蚀特种工业用泵等，应用于火力发电等行业，在磷复肥、烟气脱硫领域有明显优势，近两年业绩因国家大气污染政策呈良性增长，预计今明两年仍受政策利好 [3] 公司股东情况 - 单一最大股东为中兵投资管理有限责任公司，持股 16.03%；中国北方化学工业集团有限公司持股 12.27%；西安北方惠安化学工业有限公司持股 11.27%；泸州北方化学工业有限公司持股 10.47%，实际控制人为中国兵器工业集团公司 [3] 公司业绩目标 - 2015 年度预计实现利润总额 7000 万元，虽上半年硝化棉产品价格下降，但年度利润目标目前未作调整，将通过全价值链体系化精益管理等努力实现预算目标 [3][4]

公司业绩与利润 - 上半年利润增长部分主要来自硝化棉产品，原因包括外贸产品完成好且高端产品多、人民币贬值使出口收益增加、江西泸庆部分产品调整到西安生产提高盈利能力、公司安全生产优势明显、使用低价短绒、能生产高品质木浆柏硝化棉产品，且盈利态势具有持续性 [2] - 今年公司经营势头较好，应该能完成年初计划 [4] 产品销售占比 - 涂料用产品约占公司产品销售总额的 60% [2] 产品毛利率 - 含能棉毛利率略高于涂料用硝化棉 [3] 泵业公司情况 - 上半年效益不及预期，原因是受国家经济大环境和行业发展影响，订单减少，且在石化企业某些特殊工业泵技术上有差距，但石化泵项目未放弃 [3] - 泵产品收入减少但毛利率升高，原因是销售大口径泵产品比例提高、原材料价格降幅较大，预计下半年能保持上半年盈利水平 [3] 公司收购与资产注入 - 收购新华化工近三年业绩是在分析环境变化趋势基础上估计的 [3] - 目前重点是做好收购新华化工工作，也关注其他重组机会，兵器集团十三五规划中资产证券化要达到 50%以上 [4] 其他问题解答 - 宜昌华强企业生产防护器材 [4] - 江西泸庆公司转了部分硝化棉产品到西安生产，仍生产硝化棉和棉液产品 [4] - 新华化工收购完成后，纤维素产品和泵产品主营占比更大 [4] - 硝化棉产能和市场需求五年内预计无大变动，但产品价格会有波动 [5] - 新开发的其他纤维素衍生产品、泵产品、防护产品可能成为业绩增长点 [5] - 公司暂时没有员工持股计划 [5]

营收情况 - 2012 - 2014年公司营业收入稳定在20亿元，2015年为15亿元，2016年下降至12.79亿元 [1] - 广州北化营业收入约10亿元/年，净利润约500万元/年，2015年7月公司向控股股东转让其35%股权，持股比例由45%减至10%，不再纳入并表范围 [2] - 公司计划2017年实现营业收入13.39亿元，利润总额6800万元 [3] 利润情况 - 上半年利润同比下滑，原因是主要原材料价格涨幅大于硝化棉产品售价涨幅 [2] - 预计2017年1 - 9月归属于上市公司股东的净利润在3439万元 - 6878万元之间，同比减少50% - 0% [3] 市场分布 - 硝化棉产品下游市场主要集中在涂料和油墨行业，占比约80% [2] - 泵产品下游市场主要集中在磷复肥和脱硫两大主导市场 [2] 竞争优势 - 天津港事件后，公司在安全生产方面优势明显 [3] - 能生产木浆柏硝化棉产品，产品品质较高 [3] - 泵产品优势集中在铸造工艺和设计技术 [3] 政策影响 - 公司股权结构为混合所有制，国家军民融合、混改、国有资产证券化率提速等政策利于公司未来发展 [3] 收购情况 - 收购新华化工有利于公司业绩提升，业绩承诺期限为2017 - 2019年，能否实现主要看市场等外部环境 [3][4] 资产注入 - 目前重点是做好收购新华化工工作，也关注其他重组机会，兵器集团十三五规划中资产证券化要达到50%以上 [4] 市场预测 - 硝化棉产能预计无大变动，市场需求整体呈小幅下降态势，产品价格会有波动 [4] 员工持股 - 暂时没有员工持股计划 [4]

产品相关 - 公司硝化棉产品广泛应用于国防武器装备、涂料、油墨及赛璐璐制品等领域 [1] - 公司现有硝化棉产能6万吨，后续重点开发高端油墨、烟花棉等 [3] 行业趋势 - 硝化棉行业产能过剩，下游油墨行业需求呈增长趋势，涂料行业呈稳中略降态势 [2] - 受安全、环保提标政策引导，硝化棉行业加速结构调整，部分下游企业向东南亚转移，国内需求由传统固态硝化棉产品向硝化棉液转移 [2] 市场地位与议价 - 公司作为行业主导企业，硝化棉产品市场占有率高、具有价格话语权，但因行业产能过剩，定价过高会影响国际市场竞争力 [2] 未来布局 - 公司构建了以硝化棉系列产品为核心的纤维素及其衍生物产业、以活性炭为基础的环保器材及核生化防护装备制造产业、以渣浆泵为核心的特种工业泵系列产品环保装备制造产业“三箭齐发”的三大产业新格局，并推进三大业务板块协调发展 [2][3] 项目进展 - 防毒面具军民兼容生产线技术改造项目实施进度延缓，2018年对项目相关内容进行深度分析，优化后的可行性研究报告已上报待批复 [3] - 3万吨活性炭改扩建项目尚未正式实施，因资源地实施环境变化，项目实施单位正在深化论证项目可行性 [3] 业绩可持续性 - 新华化工2018年收入、利润增幅大具有可持续性，预计后续专项订货需求稳定，募投项目投产后释放红利 [4] 泵业情况 - 2018年泵业公司量价齐跌，原因是传统市场项目接近尾声、产能过剩，行业需求疲软 [4] - 公司预计新兴市场崛起，西部地区电厂脱硫改造可期，泵业公司拓展海外合作渠道，推进结构调整及转型升级 [4]