权益分派方案 - 以587,568,600股为基数，每10股派现金3元（含税），预计分配176,270,580元(含税)[1] - 深股通等投资者每10股派2.7元，个人股息红利税差别化征收[3] 时间安排 - 股权登记日为2024年5月28日，除权除息日为2024年5月29日[4] 发放安排 - 委托代派的A股股东现金红利2024年5月29日发放，部分自行派发[6]

证券代码：002275 证券简称：桂林三金 编号：2024-018 桂林三金药业股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、 会议召开情况 1.召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年5月16日14:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为2024年5 月16日9:15—9:25,9:30—11:30 和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网 投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票时间为2024年5月16日9:15-15:00 期间的任意时间。 2.现场会议召开地点：广西桂林市临桂区人民南路9号公司四楼会议室 3.召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4.召集人：公司董事会 5.主持人：董事长邹洵先生 6.公司已于2024年4月26日分别在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 及巨潮资讯网刊登了《关于召开2023年度股东大会的通知》 ...

股东大会信息 - 2024年4月26日公告2023年度股东大会通知[2] - 现场会议于2024年5月16日14:30举行，网络投票时间为当天9:15 - 15:00[3][4] 参会股东情况 - 出席股东大会的股东及代表共17人，代表股份411,093,725股，占比69.9652%[5] - 出席现场会议11人，代表股份409,313,657股，占比69.6623%[5] - 通过网络投票6人，代表股份1,780,068股，占比0.3030%[5] - 出席会议中小股东11人，代表股份8,612,745股，占比1.4658%[5] 议案表决结果 - 《2023年年度报告全文及摘要》同意411,093,225股，占比99.9999%[9] - 《2023年度董事会工作报告》同意411,093,225股，占比99.9999%[10] - 《2023年度财务决算报告》同意411,093,725股，占比100.0000%[12] - 《2024年度财务预算报告》同意411,093,725股，占比100.0000%[12] - 《2023年度利润分配预案》同意411,092,725股，占比99.9998%[14] - 《2023年度募集资金存放与使用情况的专项报告》同意411,089,725股，占比99.9990%[14][15] - 《关于续聘会计师事务所的议案》同意411,093,225股，占比99.9999%[15] - 《关于2024年度为孙公司提供担保额度预计的议案》同意411,088,725股，占比99.9988%[15][16] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意411,093,725股，占比100.0000%[16] - 《关于修订公司<关于未来三年(2023 - 2025年)股东回报规划>的议案》同意411,093,725股，占比100.0000%[16][17] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意409,386,857股，占比99.5848%[17] 其他 - 股东大会表决程序和结果合法有效[18][19] - 法律意见书正本一式二份，律师同意随资料一并公告[19]

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"投资评级[10] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营业收入21.72亿元，同比增长10.81%；归母净利润4.21亿元，同比增长27.85%；扣非归母净利润3.82亿元，同比增长71.92%[1][2] - 2024年第一季度公司收入为4.83亿元，同比下降32.59%；归母净利润为1.00亿元，同比下降40.90%；扣非归母净利润为0.88亿元，同比下降46.57%[2][9] - 2023年全年公司毛利率为73.00%，同比提升2.02个百分点；期间费用率49.01%，同比下降2.78个百分点；经营性现金流净额为5.49亿元，同比增长3.89%[3][4] 公司业务发展 - 公司在咽喉、口腔用药和泌尿系统用药方面已处于行业领先地位，主要产品如桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片等在细分市场占有率较高[6] - 生物制药业务稳步发展，宝船生物和白帆生物CDMO项目进展顺利，公司保持较高的研发投入[7] 未来发展展望 - 预计公司2024-2026年收入分别为23.9/26.3/29.0亿元，同比增长10.0%/10.3%/10.2%；归母净利润分别为5.0/5.8/6.7亿元，同比增长19.6%/15.6%/15.1%[10] 风险提示 - 业绩增长不及预期 - 生物药CDMO业务订单和产能不及预测[11]

财务数据 - 公司2023年实现营收21.7亿元，同比增长10.8%[3] - 公司2023年实现利润总额5.18亿元，同比增长16.16%[3] - 公司2023年实现归属上市公司净利润4.21亿元，同比增长27.85%[3] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] 产品和市场 - 公司的桂林西瓜霜及系列产品获得国家地理标志产品专用标志[6] - 公司销售结构构成在不同省份有很大不同，有些省份销售占比高达80%，有些不到40%[9] - 公司在大健康领域的投入风险较高，目前主要精力仍放在药业领域，逐步培育大健康业务[13] 市场策略 - 公司在2023年受到国家政策影响，控制发货节奏以保持产品价格相对统一[8] - 公司在销售节奏上保证产品按照合理价格铺货，避免被动降价[8] - 公司在过去几年中不断加大对中端产品的促销推广活动，尤其是在具有发展潜力的产品上投入更多，如西瓜双子系列广告[17] 品牌发展 - 公司在大学里举办的嘉年华活动和跨界推广效果显著，西瓜庄系列去年销量增长超过30%[25] - 公司每年投入300多万用于健康科普推广，取得了良好效果[25] - 公司战略是做强质量，做优放在第一位，不会过度扩大规模以降低利润[50]

财务数据 - 公司2023年实现营收21.7亿元，同比增长10.8%[3] - 公司2023年实现利润总额5.18亿元，同比增长16.16%[3] - 公司2023年实现归属上市公司净利润4.21亿元，同比增长27.85%[3] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] - 公司2023年一季度营收4.8亿元，同比下滑32%[4] - 公司2023年一季度归属上市公司净利润下滑40%[4] 业绩展望 - 公司2023年推进改革和创新，提高终端覆盖率和单产技术创新[5] - 公司2023年内部管理加强，运行稳健，有信心继续实现增长[6] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] 产品和技术 - 公司在大健康领域有一定投入，但主要还是放在药业领域，盈利能力和效益优先考虑[13] - 公司在大健康领域谨慎拓展，主要集中在药品领域，避免过多领域扩展影响品牌竞争力[15] - 公司产品家族中新增了一个过亿的品种，毛利率相对稳定，主要取决于销售结构构成[18] 市场扩张和并购 - 公司销售结构构成在不同省份有很大不同，有的省份销售结构高达80%，有的不到40%[9] - 公司在OTC领域有多个品种即将突破亿的销售额[47] - 公司在临床上的产品效果非常好，有望进一步增长[48]

财务数据 - 公司2023年营业收入为21.72亿元，同比增长10.81%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为3.82亿元，同比增长71.92%[1] - 公司2023年年度现金分红总额为352,541,160.00元，占归母净利润比例为83.68%[1] - 公司2024Q1实现营收4.83亿元，同比下降32.59%；归母净利润1.00亿元，同比下降40.90%[1] - 公司2023年销售费用率为33.06%，同比增长5.59pct；管理费用率为16.62%，同比减少8.46pct[1] - 公司2024Q1销售费用率为32.13%，同比增长6.72pct；管理费用率为14.89%，同比减少2.54pct[1] 产品和技术 - 公司目前拥有217个药品批文，其中47个为独家特色产品，69个品规进入国家基本药物目录[1] 未来展望 - 公司2024-2026年营业收入预测分别为23.98/26.36/28.88亿元，归母净利润分别为4.87/5.38/5.90亿元[2] - 公司2026年预计每股收益为1.00元，对应PE为13.74倍[3] 风险提示 - 公司面临的风险包括行业政策变化、产品价格下降、市场竞争加剧等[3]

财报与业绩说明会 - 公司2023年年度报告于2024年4月26日披露[1] - 2024年5月13日15:00 - 17:00召开2023年度业绩说明会[1] - 业绩说明会以网络远程文字交流方式进行[1] 参与方式 - 投资者登录深交所"互动易"平台参与业绩说明会[1] - 会前可登录"互动易"平台或扫码提交问题[1] 出席人员与答疑 - 董事长邹洵等出席业绩说明会[1] - 公司将回答投资者普遍关注问题，交流期间仍可提问[1]

业绩总结 - 公司2023年实现营收21.72亿元，归母净利润4.21亿元，扣非净利润3.82亿元，实现高速增长[1] - 公司2024年一季度业绩下滑，营业收入4.83亿元，归母净利润1.00亿元，扣非归母净利润0.88亿元[1] - 公司2023年销售毛利率为73.00%，销售净利率为19.40%，2024年一季度销售毛利率为74.24%，销售净利率为20.73%[4][5] - 公司2023年销售费用率为33.06%，管理费用率为9.34%，研发费用率为7.28%，2024年一季度销售费用率为32.13%，管理费用率为8.03%，研发费用率为6.86%[6][7] - 公司2023年盈利能力稳步提升，销售毛利率为75.88%，销售净利率为19.40%[4] - 公司2024-2026年预计营业收入分别为23.89/26.39/29.16亿元，归母净利润分别为5.07/5.61/6.20亿元，维持“买入”评级[10] 业务板块 - 公司2023年工业板块营收20.98亿元，毛利率75.88%，生物制药和大健康产业板块稳步前行[8] 股票评级 - 公司股票评级为中性，预期相对同期基准指数涨幅在-10%与10%之间[14] 公司信息 - 公司数据来源可靠，报告独立客观公平，不受利益相关方干扰[16] - 中邮证券有限责任公司注册资本为50.6亿元人民币[24] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项服务[24] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[24]

营业收入及利润 - 桂林三金药业2024年第一季度营业收入为4.83亿元，同比下降32.59%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为1亿元，同比下降40.90%[5] - 营业成本为1.24亿元，同比下降30.92%[7] - 营业利润为1.27亿元，同比下降40.73%[7] - 公司2024年第一季度营业总收入为482,586,774.29元，较上期有所下降[18] - 公司2024年第一季度营业总成本为354,632,534.26元，较上期有所下降[18] - 公司2024年第一季度净利润为100,017,772.21元，较上期有所下降[19] - 公司2024年第一季度综合收益总额为90,746,847.26元，较上期有所下降[20] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为2,505.4万元，同比下降53.81%[5] - 收到的税费返还为14.08万元[8] - 收回投资收到的现金为9,823.31万元，同比增长577.47%[9] - 公司2024年第一季度现金流量表显示，投资支付的现金较上期增加661.64%，达到141,357,716.09元[11] - 桂林三金药业股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流入小计为615,482,082.60元，较上期下降13.8%[21] - 桂林三金药业股份有限公司2024年第一季度经营活动现金流出小计为590,428,111.21元，较上期下降9.4%[21] - 桂林三金药业股份有限公司2024年第一季度投资活动现金流出小计为391,146,730.70元，较上期增长244.6%[22] 资产情况 - 应收账款期末余额为2.09亿元，同比增长163.91%[7] - 预付款项期末余额为3.88亿元，同比增长98.43%[7] - 公司2024年第一季度流动资产合计达到2,113,520,329.69元，较上期略有下降[16] - 桂林三金药业股份有限公司2024年第一季度固定资产总额为1,062,985,929.61元，较上期略有增长[17] - 公司2024年第一季度资产总计为3,936,044,324.47元，较上期略有下降[17]