投资评级 - 维持"买入"评级 [7][8][9] 核心观点 - 公司经营质量稳步提升 2025H1营业收入9.98亿元同比下降6.56% 归母净利润2.87亿元同比下降4.70% 但经营现金流净额3.17亿元同比大幅增长55.75% [3] - 盈利能力持续提升 2025H1毛利率75.74%同比提升1.01个百分点 归母净利率28.73%同比提升0.56个百分点 扣非净利率26.62%同比提升0.96个百分点 [4] - 中药板块通过新剂型开拓院内市场 二、三线品种眩晕宁片/颗粒、拉莫三嗪片等步入快速成长阶段 [5] - 生物制药板块研发管线持续推进 BC006单抗注射液完成腱鞘巨细胞瘤适应症Ⅰ期临床 新增特发性肺纤维化适应症临床试验获批 [6] - 预计2025-2027年营业收入分别为23.07/24.28/25.57亿元 归母净利润分别为4.71/5.18/5.71亿元 对应PE分别为19/17/15倍 [9][11] 财务表现 - 2025H1分季度业绩：Q1营收4.67亿元同比下降3.32% Q2营收5.32亿元同比下降9.23% [3] - 工业营收9.71亿元同比下降6.44% 毛利率77.25%同比提升0.88个百分点 商品流通营收0.24亿元同比增长9.44% [4] - 费用控制成效显著：管理费用率6.19%同比下降0.97个百分点 研发费用率6.10%同比下降1.30个百分点 [4] - 预测2025年营业收入23.07亿元同比增长5.15% 归母净利润4.71亿元同比下降9.76% [11] 业务发展 - 中药板块核心产品"三金"、"桂林西瓜霜"品牌优势显著 西瓜霜系列、三金片系列通过舒咽清喷雾剂等新剂型开拓院内空白市场 [5] - 生物药研发管线包括BC006、BC007、BC008抗体注射液项目 BC007和BC008处于I期临床试验阶段 [6] - 白帆生物加强商务拓展 推进生产项目导入 提升运营效率 [6] 估值指标 - 当前股价15.06元对应2025年预测PE 18.67倍 2026年16.94倍 2027年15.40倍 [11] - 市净率方面 2025年预测为2.74倍 2026年2.61倍 2027年2.47倍 [11] - EV/EBITDA倍数持续改善 从2024年12.69倍降至2027年9.26倍 [11]

业绩表现 - 2025年上半年营业总收入99,833.94万元 同比下降6.56% [1] - 利润总额34,185.01万元 同比下降3.74% [1] - 归属于上市公司股东的净利润28,682.55万元 同比下降4.70% [1] 业务发展 - 生物制药业务实行一体两翼战略 但行业面临研发周期长、投入高、风险大等挑战 [2] - 白帆生物受投融资环境影响 行业竞争激烈 CDMO产能闲置 商务拓展和客户资源积累虽有增长但未达规模生产 [2] - 宝船生物多个项目管线处于新药研发阶段 无药品上市销售 营收规模小 产能未充分释放 研发支出大 [2] - 公司对生物药业务控制成本费用 优化人员结构 聘请专业咨询公司治理 同时积极寻求合作伙伴 [2] 产品管线 - 二线、三线品种总体发展趋势良好 公司扶持力度不变 [2] - 蛤蚧定喘胶囊去年增速理想 今年有望延续但增速或随体量扩大放缓 [2] - 眩晕宁系列销量2021年破亿元 去年个位数增长 今年力争两位数增长 [2] - 舒咽清喷雾剂、复方感冒灵颗粒、三金颗粒等继续突破并力争高增速 [2] - 二线、三线品种增长态势好于一线品种 [2] 财务策略 - 公司持续实施现金分红政策 考虑实际经营和可持续发展能力 保持稳定经营性现金流 [2] - 若无特殊资金需求 分红政策不变 [2] - 销售费用投放更精准有侧重 一线品种销售费用率相对低 投放重点向二、三线品种倾斜 [2] - 销售费用根据产品销售进度和市场变化调整 如三金颗粒等培育阶段支持大 [2] - 全年销售费用率变化不大 总体销售费用与销售收入匹配 [2] 运营管理 - 公司升级库存管理体系 依托BI智能分析系统 组建专业团队 构建成品库存标准模型 [2] - 通过精细化策略提升库存周转效率 创新推出多元化促销活动 优化全渠道库存结构 [2] - 实现自身及渠道端、终端库存的高效管控 [2]

财务业绩 - 2025年上半年营业总收入99,833.94万元，同比下降6.56% [2] - 利润总额34,185.01万元，同比下降3.74% [2] - 归属于上市公司股东的净利润28,682.55万元，同比下降4.70% [2] 生物制药业务 - 生物制药板块处于研发周期长、高投入、高风险的行业遇冷期 [2] - 白帆生物受投融资环境影响出现产能闲置，客户资源较2023年有增长但未达规模生产要求 [2] - 宝船生物多个研发管线处于新药阶段，尚无药品上市，研发支出金额较大 [2] - BC006单抗注射液项目即将完成I期临床试验 [3] - 生物制药板块正在积极寻求合作伙伴 [3] 产品线发展 - 二线、三线品种总体增长态势好于一线品种 [3] - 蛤蚧定喘胶囊有望延续去年增速，但随着体量扩大会逐渐放缓 [3] - 眩晕宁系列销量已于2021年突破亿元大关，去年个位数增长，今年目标两位数增长 [3] - 舒咽清喷雾剂、复方感冒灵颗粒、三金颗粒等品种力争保持较高增速 [3] 销售与费用管理 - 销售费用投放更加精准化，重点向二、三线品种倾斜 [3] - 一线品种销售费用率相对较低 [3] - 全年销售费用率与销售收入相互匹配，不会有大变化 [3] 库存管理 - 通过BI智能分析系统和"成品库存标准模型"提升库存周转效率 [3] - 库存水平较往年同期明显下降，稳定维持在1.5-2个月的健康周期 [4] - 带动渠道端、终端库存同步优化 [3] 分红政策 - 公司持续实施现金分红政策，充分考虑经营情况和可持续发展能力 [3] - 除非有特殊资金需求，分红政策保持不变 [3]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入9.98亿元同比下降6.56% 归母净利润2.87亿元同比下降4.7% [1] - 第二季度营业总收入5.32亿元同比下降9.23% 归母净利润1.82亿元同比下降9.43% [1] - 毛利率75.74%同比增1.35个百分点 净利率28.73%同比增1.99个百分点 [1] 盈利能力与效率 - 三费总额3.47亿元占营收34.73%同比增1.19个百分点 [1] - 每股收益0.49元同比下降3.92% 每股经营性现金流0.54元同比大幅增长55.75% [1] - 每股净资产5.33元同比增长6.73% 反映股东权益增长 [1] 资产负债结构 - 货币资金10.48亿元同比下降13.32% 应收账款2.44亿元同比增长18.34% [1] - 有息负债6.13亿元同比大幅增长39.38% 显示债务融资增加 [1] 历史业绩与分析师预期 - 公司去年ROIC为14.55% 近10年中位数ROIC为13.25% 2020年最低为8.14% [3] - 去年净利率23.77% 显示产品附加值较高 [3] - 分析师普遍预期2025年业绩4.71亿元 每股收益0.8元 [3] 生物制药业务进展 - 白帆生物受投融资环境影响 CDMO产能闲置 商务拓展较2023年有增长但未达规模生产要求 [4] - 宝船生物多个管线处于新药研发阶段 无药品上市销售 研发支出金额较大 [4] - BC006单抗注射液项目即将完成I期临床试验 [5] 战略管理与成本控制 - 公司实施一体两翼战略 生物制药为重要组成部分但属高风险行业 [4] - 对宝船和白帆优化人员结构并聘请咨询公司专项治理 严格控制成本费用 [5] - 生物制药板块积极寻求合作伙伴 同时保持中成药板块稳定运营 [5]

行业概述 - 咽喉中成药是指以中药为主要原料制成的专门用于防治咽喉部疾病的中成药制剂 具有疗效稳定 副作用较小 使用方便等特点 按功效可分为清解利咽类 滋润利咽类 化腐利咽类和开音利咽类四大类 [2] - 咽喉病主要因风热上攻 热毒蕴结或阴虚内热所致 临床表现为咽喉肿痛和声音嘶哑 [2] 市场规模与增长 - 2024年中国三大终端六大市场咽喉中成药销售额达74亿元 同比增长7.49% [1][9] - 片剂为最大剂型 占比41.65% 散剂/颗粒剂和丸剂分别占20.42%和17.72% [1][9] 行业发展历程 - 行业起步于1980年《中医耳鼻喉科学》对喉痹定义的明确 为咽喉药开发奠定基础 [3] - 1995年金嗓子推出首款润喉糖剂型保健药品 随后三金西瓜霜含片 江中草珊瑚含片等品牌进入市场 加速行业竞争 [4] - 2000-2010年企业加大广告投入并专注品牌定位 如亿利药业针对烟民推出甘草良咽 桂龙药业推出慢严舒柠 市场趋于品牌化 [5] - 近年来行业向细分诊疗方向发展 并出现带"蓝帽"或"QS"标识的保健产品 推动中药化发展 同时电商平台兴起促进行业增长 [5] 产业链分析 - 上游以中药材种植为核心 2023年种植面积达4510万亩 产量539.8万吨 为行业提供丰富原材料 [7] - 下游销售以零售药店为主渠道 占比超65% 2024年全国零售连锁药店企业6680家 下辖门店38.85万家 零售单体药店28.6万家 [8] 竞争格局 - 市场集中度较高 零售药店终端CR5（金嗓子 桂林三金 华润医药 桂龙药业 力诺集团）市占率达50.11% 其中金嗓子占比16.95% [10] - 公立医疗机构终端CR5（远大健康 湖南时代阳光 天津医药 华森制药 贵州三力）市占率达68.73% 其中远大健康占比26.04% [10] - 零售药店TOP20品牌市占率70.09% 金嗓子喉片以超8亿元销售额居首 桂林西瓜霜和西瓜霜润喉片位列第二 第三 [11] - 公立医疗机构TOP20品牌市占率89.54% 华森制药甘桔冰梅片居首 津药达仁堂清咽滴丸第二 TOP4品牌销售额均超2亿元 [11] 代表企业 - 金嗓子2024年营业总收入11.85亿元 毛利润8.94亿元 毛利率75.46% 核心产品金嗓子喉片出口20多个国家和地区 [11] - 桂林三金2024年营业总收入21.94亿元 毛利润16.11亿元 毛利率73.41% 拥有47种独家特色品种 在咽喉和口腔用药领域优势显著 [12] 政策环境 - 国家发布《中医药振兴发展重大工程实施方案》《关于提升中药质量促进中医药产业高质量发展的意见》等系列政策 为行业发展提供良好环境 [6] 未来趋势 - 企业将更注重原材料质量控制和生产工艺完善 以满足消费者对高品质产品的需求 [13] - 在中医药国际化政策支持下 咽喉中成药有望开拓东南亚等国际市场 参与国际竞争 [13]

财务表现 - 2025年半年度公司实现营业收入9.98亿元 同比下降6.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元 同比下降4.70% [1]

财务表现 - 上半年营业收入9.98亿元 同比下降6.56% [1] - 归属于上市公司股东的净利润2.87亿元 同比下降4.70% [1] - 扣除非经常性损益的净利润2.66亿元 同比下降3.07% [1] - 基本每股收益0.49元 [1]

关联资金往来 - 与桂林三金集团经营性往来，期初、期末余额均为0.21万元[3] - 与桂林金地房地产经营性往来，期末余额3.28万元[3] - 与上海三金生物非经营性往来，期末余额89139.29万元[3] - 其他关联资金往来期末余额89193.93万元[4]

资产负债情况 - 2025年6月30日资产总计42.2978295816亿元，较期初略有下降[5] - 2025年6月30日负债合计10.9977312397亿元，较期初有所减少[6] - 应收账款期末余额2.4404833367亿元，较期初增长约182.33%[4] - 应收款项融资期末余额1.007195015亿元，较期初下降约77.16%[4] - 应付账款期末余额0.9339065538亿元，较期初下降约51.24%[5] - 合同负债期末余额0.1288529089亿元，较期初下降约86.86%[5] 营收利润情况 - 2025年上半年营业总收入为9.9833937822亿美元，同比下降6.56%[11] - 2025年上半年净利润为2.868254642亿美元，同比下降4.70%[12] - 2025年上半年综合收益总额为3.2588309318亿美元，同比增长12.71%[12] 现金流量情况 - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为316,674,742.71元，高于2024年半年度[17] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为 -66,022,884.78元，低于2024年半年度[17] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为 -162,825,949.17元，高于2024年半年度[17] 所有者权益情况 - 2025年半年度末归属于母公司所有者权益合计为3130009.83元[23] - 2025年资本公积为6729846.22元，较2024年增加31000元[22][24] - 2025年未分配利润为15391958.11元，较2024年增加2818235.9元[22][24] 具体资产项目情况 - 货币资金期末余额1,048,460,795.4元，期初余额1,049,601,773.61元[119] - 交易性金融资产期末余额611,203,698.67元，期初余额626,146,300.49元[122] - 固定资产期末余额975,216,785.03元，期初余额1,000,809,419.75元[166] - 在建工程期末余额为8665.85万元，期初余额为6953.75万元[173] - 无形资产账面原值期初余额为25844.20万元，期末余额为25918.12万元[181] 税费相关情况 - 2024年度公司及多家子公司分别实际抵减增值税税额[113] - 孙公司白帆生物科技（上海）有限公司2024年度收到增值税留抵税额1,749,698.55元[113] - 公司及多家子、孙公司自认定起三年内按15%税率计缴企业所得税[114][115][116] 其他情况 - 公司注册资本为587,568,600.00元，股份总数587,568,600股[33] - 会计年度自公历1月1日起至12月31日止[38] - 发出存货采用月末一次加权平均法[59] - 存货的盘存制度为永续盘存制[59]

收入和利润（同比变化） - 营业收入为9.98亿元，同比下降6.56%[21] - 归属于上市公司股东的净利润为2.87亿元，同比下降4.70%[21] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2.66亿元，同比下降3.07%[21] - 基本每股收益为0.49元/股，同比下降3.92%[21] - 加权平均净资产收益率为9.14%，同比下降1.12个百分点[21] - 2025年上半年公司营业总收入为99,833.94万元，同比下降6.56%[58][63] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润为28,682.55万元，同比下降4.70%[58] - 营业收入同比下降6.56%至9.98亿元[66] - 营业总收入为998,339,378.22元，同比下降6.6%[177] - 净利润为286,825,464.20元，同比下降4.7%[178] - 基本每股收益为0.49元，同比下降3.9%[178] - 母公司营业收入为873,779,603.43元，同比下降6.5%[181] - 母公司净利润为344,361,664.87元，同比下降10.9%[181] 成本和费用（同比变化） - 2025年上半年营业成本为24,218.09万元，同比下降10.30%[63] - 2025年上半年管理费用为6,180.46万元，同比下降19.27%[63] - 2025年上半年研发投入为6,087.67万元，同比下降22.97%[63] - 营业成本为242,180,859.91元，同比下降10.3%[177] - 销售费用为292,262,824.11元，同比微增0.3%[177] - 研发费用为60,876,663.28元，同比下降23.0%[177] - 其他收益为12,950,066.01元，同比下降47.9%[177] 现金流表现（同比变化） - 经营活动产生的现金流量净额为3.17亿元，同比大幅增长55.75%[21] - 2025年上半年经营活动产生的现金流量净额为31,667.47万元，同比大幅增长55.75%[63] - 2025年上半年投资活动产生的现金流量净额为-6,602.29万元，同比下降151.49%[63] - 现金及现金等价物净增加额同比下降20.62%至8782.56万元[64] - 投资收益同比大幅增长95.50%至68.80万元[64] - 公允价值变动损益同比激增452.87%至416.61万元[64] - 购买商品、接受劳务支付的现金同比下降31.71%至3.16亿元[64] - 经营活动产生的现金流量净额同比增长55.7%，从2.03亿元增至3.17亿元[183] - 销售商品、提供劳务收到的现金为12.22亿元，同比略降0.8%[183] - 购买商品、接受劳务支付的现金大幅下降31.7%，从4.63亿元降至3.16亿元[183] - 投资活动产生的现金流量净额由正转负，从1.28亿元流入变为0.66亿元流出[184] - 投资支付的现金同比激增158.2%，从1.94亿元增至5.00亿元[184] - 取得借款收到的现金同比增加98.5%，从1.07亿元增至2.13亿元[184] - 母公司购建长期资产支付的现金激增2990.0%，从0.12亿元增至3.76亿元[186] - 母公司投资支付的现金为3.10亿元，上年同期无此项支出[186] - 期末现金及现金等价物余额为9.03亿元，较期初增加1.1%[184] - 母公司期末现金及现金等价物余额为6.73亿元，较期初下降5.5%[186] 资产和负债关键项目变化 - 报告期末总资产为42.30亿元，较上年度末基本持平，微降0.06%[21] - 报告期末归属于上市公司股东的净资产为31.30亿元，较上年度末增长3.99%[21] - 应收账款占总资产比例从上年末的2.04%上升至本报告期末的5.77%，金额增至2.44亿元[70] - 合同负债占总资产比例从上年末的2.32%下降至本报告期末的0.30%，金额降至1288.53万元[71] - 交易性金融资产（不含衍生金融资产）期末余额为6.11亿元，本期购买金额为5.00亿元，出售金额为5.19亿元[72] - 受限资金总额为5.81亿元，其中货币资金受限2.32亿元，其他非流动资产受限3.48亿元[74] - 证券投资期末账面价值为6377.63万元，期初账面价值为2446.47万元，本期公允价值变动损益为-740.97万元[77][78] - 货币资金期末余额为1,048,460,795.40元，较期初1,049,601,773.61元略有下降[169] - 交易性金融资产期末余额为611,203,698.67元，较期初626,146,300.49元有所减少[169] - 应收账款期末余额为244,048,333.67元，较期初86,439,552.21元显著增加[169] - 应收款项融资期末余额为100,719,501.50元，较期初440,862,988.56元大幅下降[169] - 存货期末余额为221,321,881.08元，较期初208,293,849.54元有所增加[169] - 流动资产合计期末余额为2,403,080,048.37元，较期初2,564,581,771.52元有所减少[169] - 非流动资产合计从1,667,628,567.53元增加至1,826,702,909.79元，增长9.5%[170] - 固定资产从1,000,809,419.75元减少至975,216,785.03元，下降2.6%[170] - 在建工程从69,537,461.08元增加至86,658,478.54元，增长24.6%[170] - 其他非流动资产从202,441,958.33元增加至348,064,083.33元，增长71.9%[170] - 短期借款从325,255,861.10元增加至390,463,763.82元，增长20.0%[170] - 应付账款从191,545,185.48元减少至93,390,655.38元，下降51.2%[170] - 合同负债从98,058,992.56元减少至12,885,290.89元，下降86.9%[170] - 未分配利润从1,455,743,126.97元增加至1,536,919,581.17元，增长5.6%[171] - 母公司货币资金从847,440,238.08元减少至817,553,946.64元，下降3.5%[173] - 母公司未分配利润从2,291,939,179.71元增加至2,430,651,834.58元，增长6.1%[175] - 2025年上半年归属于母公司所有者权益合计为3,130,009,483.41元，较期初增长11.17%[189][190] - 2025年半年度所有者权益总额为3,990,639,501.05元，较上年末增长3.6%[197] - 2025年半年度未分配利润为2,430,651,834.58元，较上年末增长6.0%[197] - 2025年半年度资本公积为644,238,017.59元，与上年末持平[195][197] - 2025年半年度盈余公积为322,006,529.57元，与上年末持平[195][197] - 公司股本保持稳定，为587,568,600.00元[195][198] 核心产品与市场地位 - 公司拥有217个药品批文其中47个为独家特色产品[36] - 公司拥有22个主要在售独家产品[37] - 三金片进入国家基本药物目录2018年版和国家医保甲类目录2024年版[42] - 三金片被列为国家低价药清单品种[42] - 桂林西瓜霜进入国家医保目录乙类目录2024年版[38] - 西瓜霜润喉片收入中国药典2020版标准[39][40] - 三金颗粒为RX产品并进入国家医保乙类目录2024年版[43] - 三金颗粒于2021年上市并逐步在全国销售[43] - 西瓜霜清咽含片获国家发明专利和中国专利优秀奖[40] - 舒咽清喷雾剂为OTC甲类产品在桂林西瓜霜散剂基础上研制而成[41] - 蛤蚧定喘胶囊为OTC甲类产品且是基药目录品种[37] - 眩晕宁片/颗粒已进入国家医保目录（2024版）[44] - 拉莫三嗪片（安闲）载入了国家医保目录（2024年版）和国家基药目录（2018年版）[45] - 蛤蚧定喘胶囊为国家基本药物目录品种（2018年版）和国家医保乙类品种（2024年版）[46] - 玉叶解毒颗粒载入国家医保乙类目录（2024年版）[47] - 感冒清热颗粒为国家基药产品（2018年版）和国家医保甲类产品（2024年版）[48] - 复方感冒灵颗粒为国家医保乙类产品（2024年版）且全国只有5家药企拥有生产批文[48] - 脑脉泰胶囊被纳入国家医保乙类目录（2024版）[49] - 复方田七胃痛胶囊/片进入了国家医保乙类目录（2024年版）[50] - 三七血伤宁胶囊/散为国家医保目录（2024版）乙类品种[53] - 三金片在2024年中国城市药店尿路感染用药市场中，销售金额和销售数量份额分别为39.4%和59.08%，均排名第一[57] - 西瓜霜润喉片在2024年中国城市药店咽喉用药市场中，销售数量份额为16.55%，排名第一[57] - 公司产品销售覆盖全国30余个省份，并与2160家连锁药店达成深度合作[61] 业务线收入构成 - 医药行业收入占营业收入比重93.72%，收入为9.36亿元，同比下降6.71%[66][68] - 工业产品收入占营业收入比重97.25%，收入为9.71亿元，同比下降6.44%[66][68] 子公司表现 - 主要子公司三金集团湖南三金制药有限责任公司报告期净利润为1264.66万元，总资产为3.92亿元，营业收入为6776.60万元[83] - 主要子公司桂林三金日化健康产业有限公司报告期净利润为53.17万元，总资产为7819.59万元，营业收入为220.01万元[84] - 桂林三金子公司大健康产业有限公司总资产为1.09082亿元，净资产为1213.70万元[85] - 上海三金生物科技有限公司总资产为8069.49万元，净资产为-7265.78万元[86] - 上海三金上半年收入为3974.76万元，净亏损为7229.52万元[86] - 上海三金因CDMO订单完成期限长，收入确认较去年同期减少[87] - 上海三金上半年研发支出减少并通过优化人员结构实现整体减亏[87] 行业环境与政策风险 - 2025年上半年全国医药制造业营业收入12,275.2亿元同比下降1.2%[29] - 2025年上半年全国医药制造业利润总额1,766.9亿元同比下滑2.8%[29] - 实体药店1-6月规模2,961亿元同比下滑2.2%[29] - 公司面临国家带量采购等政策导致药品价格下降的行业政策风险[88] - 公司需应对中成药集采带来的产品销量、价格及利润压力[89] - 第十一批药品集采和第四批全国中成药集采筹备中，更多中成药将进入集采[89] - 公司一线品种西瓜霜、三金片占销售收入比重较高[90] - 2025年上半年中药材价格有所回调，但受新版药典实施等因素影响，仍存在价格波动风险[93] 研发与项目进展 - 公司控股孙公司BC006单抗注射液于2025年4月新增特发性肺纤维化适应症获临床试验批件[151] 股东与股权结构 - 员工持股计划覆盖233名员工，报告期末持有公司股票5,147,976股，占上市公司股本总额的0.88%[100] - 报告期内员工持股计划管理委员会卖出1,000,000股[100] - 员工持股计划第二个解锁期于2024年2月9日届满，解锁股份6,147,976股，解锁比例为50%，占公司总股本的1.05%[101] - 公司董事、监事、高级管理人员在员工持股计划中持股比例均为0.01%[100][101] - 员工持股计划通过大宗交易卖出1,000,000股解锁股份[102] - 报告期末有限售条件股份为28,527,284股，占总股本的4.86%[154] - 报告期末无限售条件股份为559,041,316股，占总股本的95.14%[154] - 报告期末普通股股东总数为18,764户[158] - 桂林三金集团股份有限公司为控股股东，持股364,679,300股，占总股本62.07%[159] - 翁毓玲为第二大股东，持股29,300,061股，占总股本4.99%[159] - 香港中央结算有限公司持股6,303,693股，占总股本1.07%，报告期内增持3,387,385股[159] 利润分配与股利政策 - 公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[6] - 公司计划半年度不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本[98] - 公司实施2024年年度分红派息方案，每10股派发现金股利3.50元（含税）[102] - 员工持股计划获得2024年年度现金股利1,801,791.60元[102] - 公司实施2024年年度分红派息方案，向全体股东每10股派发现金股利3.50元（含税）[149] - 2024年年度现金分红总额为205,649,010.00元，占2024年度归属于母公司所有者净利润的39.43%[149] - 2025年上半年向所有者分配利润205,649,000.00元[189] - 2025年半年度向所有者分配利润205,649,010.00元[196] - 公司对所有者的利润分配金额为176,218.80千元[199] - 公司提取的盈余公积金额为21,758.80千元[199] 非经常性损益 - 计入当期损益的政府补助为1818.46万元[25] - 非金融资产和负债公允价值变动损益为4,166,112.76元[26] - 委托他人投资或管理资产损益为1,906,640.98元[26] - 其他营业外收支净额为-623,345.73元[26] - 非经常性损益项目所得税影响额为2,587,506.68元[26] - 非经常性损益合计为21,048,402.68元[26] - 递延收益摊销1,784,934.07元被界定为经常性损益[26] 担保与债务情况 - 公司为子公司白帆生物提供担保，担保额度19,100万元，实际担保金额990万元[138] - 公司存在多笔以存单质押的授信债务，单笔授信额度为19,100万元[139] - 2023年10月18日至2024年期间，公司发生多笔债务，单笔借款金额在500万元至990万元之间[139] - 2024年4月26日，公司获得一笔15,000万元的借款，到期日为2029年8月13日后的三年内[139] - 上述15,000万元借款中，部分由白帆生提供连带责任担保，担保金额分别为829万元、736万元和1,129万元[139] - 2024年另一笔15,000万元借款的担保金额为1,939.5万元[140] - 公司存在多笔债务的担保方式为存单质押，且均未涉及诉讼[139][140] - 部分债务的时效届满期间为2023年10月18日起至2023年或2024年[139] - 2024年一笔15,000万元借款的担保金额为1,461.4万元[140] - 公司债务的到期日多集中在2029年8月13日后的三年内[139][140] - 部分债务的单笔借款金额较小，如284.58万元和307.54万元[140] - 报告期末公司对子公司担保额度合计为86,900万元，实际担保余额合计为26,170万元[143][144] - 公司实际担保总额26,170万元占公司净资产的比例为8.36%[144] - 直接或间接为资产负债率超过70%的被担保对象提供的债务担保余额为22,670万元[144] - 报告期内公司审批对子公司担保额度合计为27,000万元，担保实际发生额合计为800万元[143][144] - 子公司宝船生物2023年4月28日获得担保额度12,000万元，多笔实际担保金额在400万元至630万元之间[142] - 子公司白帆生物2024年4月26日获得担保额度15,000万元，实际担保金额包括756.84万元和1,200万元[141] - 子公司宝船生物2022年4月