公司业绩 - 公司2022年净收入为21.7亿，同比增长10.81%[2] - 归属于上市公司的净利润为4.21亿，同比增长27.85%[2] - 扣非净利润为3.8亿，同比增长71.92%[2] 产品销售 - 一线产品销售占公司销售额的80%，其中三晶片系列接近7亿，西瓜霜系列突破9亿[4] - 隔节定产胶囊去年销售8千万，今年四月份已接近5千万[5] 公司战略 - 公司战略目标是一线产品过亿后维持稳定增长，二线产品过亿后发展至3-5亿，三线产品发展至5000万[6] - 公司将继续以中药为核心，制药业为主体，大健康和生物药为两翼的发展方向[8] 市场形势 - 公司在医药卫生体制改革和医保目录调整等政策下，面临医保控费压力，尤其影响院内销售企业[9] - 公司在医药改革政策影响下，积极应对市场降价趋势，保持销售费用率相对较低[10] 研发和营销 - 公司在研发方面持续优化管线和结构，降低成本，寻找业务拓展机会[14] - 公司营销方面进行价值营销模式调整，对渠道和政策进行梳理，保证产品发展[15]

业绩总结 - 公司在2023年的年报中显示，收入为21.7亿，同比增长10.81%[1] - 公司的主要产品线包括三晶片系列和西瓜霜系列，其中西瓜霜系列去年销售额突破了9亿[3] - 公司连续多次分红，现金红利率超过了近三年的年均净利润122%[13] - 公司力争实现收入两位数增长，利润目标15%[28] 未来展望 - 公司的发展战略是以中药为核心，制药液为主体，大健康和生物药为两翼，目标是发展成为百年三金百亿三金[6] - 公司在医保控费的环境下，积极应对政策影响，保持平稳增长[9] - 公司计划加大对三四线城市的覆盖和推广，提升销售[23] 新产品和新技术研发 - 公司在研发方面有三个经典名方在研究，同时也在进行三金片系列和西瓜双系列的研究和更新[8] - 公司在生物药板块控制研发成本，寻找业务拓展机会，保持存活并在机会合适时发展[14] - 公司研发费用持平，重点投入生物药和中药研发，临床研究项目增加[26] 市场扩张和并购 - 公司重点发展一线品种市场，提升市场占有率和产品销售[10] - 公司加大中端销售政策投入，拉动实质性销售，优化产品结构和人员配置[12] - 公司在三金片和西瓜霜系列产品的市场格局和增长空间上有考虑[22]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，对公告的虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏负连带责任。 证券代码：002275 证券简称：桂林三金 公告编号：2024-019 桂林三金药业股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 桂林三金药业股份有限公司（以下简称 "公司"）2023 年年度权益分派方案 已获 2024 年 5 月 16 日召开的 2023 年度股东大会审议通过，现将权益分派事宜 公告如下： 一、股东大会审议通过利润分配方案等情况 1.2023 年年度度权益分派方案已获 2024 年 5 月 16 日召开的 2023 年度股东 大会审议通过，具体方案为：以公司总股本 587,568,600 股为基数，向全体股东 每 10 股派发现金股利 3.00 元（含税），预计共分配现金股利 176,270,580.00 元(含税)；不送红股，不以资本公积转增股本。如公司在实施权益分派的股权登 记日前公司总股本及应分配股数发生变动的，拟维持每股分配比例不变的原则， 相应调整利润分配总额，并将另行公告具体调整情况。 2.公司回购专用证券账户中的股份不参与本次权益分派，截至目前，公司回 购专用证券账 ...

证券代码：002275 证券简称：桂林三金 编号：2024-018 桂林三金药业股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有 虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示 1.本次股东大会未出现否决提案的情形。 2.本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、 会议召开情况 1.召开时间： （1）现场会议召开时间：2024年5月16日14:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的时间为2024年5 月16日9:15—9:25,9:30—11:30 和13:00—15:00；通过深圳证券交易所互联网 投票系统（http://wltp.cninfo.com.cn）投票时间为2024年5月16日9:15-15:00 期间的任意时间。 2.现场会议召开地点：广西桂林市临桂区人民南路9号公司四楼会议室 3.召开方式：现场投票与网络投票相结合的方式 4.召集人：公司董事会 5.主持人：董事长邹洵先生 6.公司已于2024年4月26日分别在《中国证券报》《证券时报》《证券日报》 及巨潮资讯网刊登了《关于召开2023年度股东大会的通知》 ...

中国北京建国门外大街 1 号国贸写字楼 2 座 12-14 层 100004 12-14th Floor, China World Office 2, No. 1 Jianguomenwai Avenue, Beijing 100004, China 电话 Tel: +86 10 6563 7181 传真 Fax: +86 10 6569 3838 电邮 Email: beijing@tongshang.com 网址 Web: www.tongshang.com 北京市通商律师事务所 关于桂林三金药业股份有限公司 2023 年度股东大会的法律意见书 致：桂林三金药业股份有限公司 受桂林三金药业股份有限公司(以下简称"公司")聘请，北京市通商律师事 务所指派律师(以下简称"本所律师")出席了公司 2023 年度股东大会(以下简称 "本次股东大会")，并依据《中华人民共和国公司法》(以下简称"《公司法》")、 《上市公司股东大会规则》、《深圳证券交易所上市公司股东大会网络投票实施 细则》等法律、法规、规章、规范性文件及《桂林三金药业股份有限公司章程》 (以下简称"《公司章程》")的规定，对公司本次股东大会召集及召 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"投资评级[10] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2023年公司实现营业收入21.72亿元，同比增长10.81%；归母净利润4.21亿元，同比增长27.85%；扣非归母净利润3.82亿元，同比增长71.92%[1][2] - 2024年第一季度公司收入为4.83亿元，同比下降32.59%；归母净利润为1.00亿元，同比下降40.90%；扣非归母净利润为0.88亿元，同比下降46.57%[2][9] - 2023年全年公司毛利率为73.00%，同比提升2.02个百分点；期间费用率49.01%，同比下降2.78个百分点；经营性现金流净额为5.49亿元，同比增长3.89%[3][4] 公司业务发展 - 公司在咽喉、口腔用药和泌尿系统用药方面已处于行业领先地位，主要产品如桂林西瓜霜、西瓜霜润喉片等在细分市场占有率较高[6] - 生物制药业务稳步发展，宝船生物和白帆生物CDMO项目进展顺利，公司保持较高的研发投入[7] 未来发展展望 - 预计公司2024-2026年收入分别为23.9/26.3/29.0亿元，同比增长10.0%/10.3%/10.2%；归母净利润分别为5.0/5.8/6.7亿元，同比增长19.6%/15.6%/15.1%[10] 风险提示 - 业绩增长不及预期 - 生物药CDMO业务订单和产能不及预测[11]

业绩总结 - 桂林三金2023年度实现营业收入21.72亿元，同比增长10.8%[1] - 公司2024Q1实现营业收入4.83亿元，同比减少32.6%[1] - 公司2023年度利润分配预案显示将进行现金分红1.76亿元，占归母净利润的41.8%[2] - 公司截至2024Q1，货币资金余额为9.33亿元，有充足的现金保证公司的日常运营[3] 未来展望 - 公司作为老牌中药企业，核心产品基础稳固，市场份额突出，有望持续受益于后疫情时代人们对咽喉保健的重视[5] - 公司长期低姿态经营，多个方向均有改进升级空间，预测2024-2026年EPS分别为0.80、0.89、1.02元/股[5] 市场扩张和并购 - 公司在2026年预计营业收入将达到2774百万元，较2022年增长约41.6%[8] - 公司预计2026年每股收益将达到1.02元，较2022年增长约82.1%[8] - 营业利润率预计在2026年达到14.6%，较2022年增长约257.9%[8] - 公司资产负债率在2026年预计将降至21.0%，较2022年下降约27.6%[8] - ROE预计在2026年达到15.9%，较2022年增长约35.9%[8]

财务数据 - 公司2023年实现营收21.7亿元，同比增长10.8%[3] - 公司2023年实现利润总额5.18亿元，同比增长16.16%[3] - 公司2023年实现归属上市公司净利润4.21亿元，同比增长27.85%[3] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] 产品和市场 - 公司的桂林西瓜霜及系列产品获得国家地理标志产品专用标志[6] - 公司销售结构构成在不同省份有很大不同，有些省份销售占比高达80%，有些不到40%[9] - 公司在大健康领域的投入风险较高，目前主要精力仍放在药业领域，逐步培育大健康业务[13] 市场策略 - 公司在2023年受到国家政策影响，控制发货节奏以保持产品价格相对统一[8] - 公司在销售节奏上保证产品按照合理价格铺货，避免被动降价[8] - 公司在过去几年中不断加大对中端产品的促销推广活动，尤其是在具有发展潜力的产品上投入更多，如西瓜双子系列广告[17] 品牌发展 - 公司在大学里举办的嘉年华活动和跨界推广效果显著，西瓜庄系列去年销量增长超过30%[25] - 公司每年投入300多万用于健康科普推广，取得了良好效果[25] - 公司战略是做强质量，做优放在第一位，不会过度扩大规模以降低利润[50]

财务数据 - 公司2023年实现营收21.7亿元，同比增长10.8%[3] - 公司2023年实现利润总额5.18亿元，同比增长16.16%[3] - 公司2023年实现归属上市公司净利润4.21亿元，同比增长27.85%[3] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] - 公司2023年一季度营收4.8亿元，同比下滑32%[4] - 公司2023年一季度归属上市公司净利润下滑40%[4] 业绩展望 - 公司2023年推进改革和创新，提高终端覆盖率和单产技术创新[5] - 公司2023年内部管理加强，运行稳健，有信心继续实现增长[6] - 公司2024年目标制定为营收两位数增长，力争实现15%左右利润增长[5] 产品和技术 - 公司在大健康领域有一定投入，但主要还是放在药业领域，盈利能力和效益优先考虑[13] - 公司在大健康领域谨慎拓展，主要集中在药品领域，避免过多领域扩展影响品牌竞争力[15] - 公司产品家族中新增了一个过亿的品种，毛利率相对稳定，主要取决于销售结构构成[18] 市场扩张和并购 - 公司销售结构构成在不同省份有很大不同，有的省份销售结构高达80%，有的不到40%[9] - 公司在OTC领域有多个品种即将突破亿的销售额[47] - 公司在临床上的产品效果非常好，有望进一步增长[48]

财务数据 - 公司2023年营业收入为21.72亿元，同比增长10.81%[1] - 公司2023年扣非归母净利润为3.82亿元，同比增长71.92%[1] - 公司2023年年度现金分红总额为352,541,160.00元，占归母净利润比例为83.68%[1] - 公司2024Q1实现营收4.83亿元，同比下降32.59%；归母净利润1.00亿元，同比下降40.90%[1] - 公司2023年销售费用率为33.06%，同比增长5.59pct；管理费用率为16.62%，同比减少8.46pct[1] - 公司2024Q1销售费用率为32.13%，同比增长6.72pct；管理费用率为14.89%，同比减少2.54pct[1] 产品和技术 - 公司目前拥有217个药品批文，其中47个为独家特色产品，69个品规进入国家基本药物目录[1] 未来展望 - 公司2024-2026年营业收入预测分别为23.98/26.36/28.88亿元，归母净利润分别为4.87/5.38/5.90亿元[2] - 公司2026年预计每股收益为1.00元，对应PE为13.74倍[3] 风险提示 - 公司面临的风险包括行业政策变化、产品价格下降、市场竞争加剧等[3]