公司和行业关键要点总结 行业概况 - 该行业涉及光模块、硅光等光通信相关技术 [1] - 行业内不同客户有不同的技术策略和需求,公司需要多种技术布局以满足不同客户需求 [1] 公司情况 - 公司在光通信相关的MEMS技术、夜间技术等方面有布局,是公司的强项 [1] - 公司的光模块产品中硅光占比情况,未来硅光渗透率预期 [1] 其他重要信息 - 会议参会人员较多,要求不要将录音内容外传 [2] - 会议最后进行了总结交流,感谢大家的参与 [2]

报告评级和核心观点 - 维持增持评级,上调目标价至55.8元 [3][4][5] - 业绩超预期,利润率改善显著 [5] - 行业需求欣欣向荣,物料保障充分 [5] 财务数据总结 - 2024-2026年归母净利润预测为8.40/14.76/19.14亿元,对应EPS为1.06/1.86/2.41元 [5] - 2024年前三季度营收53.77亿元,同比增24.29%;归母净利润4.64亿元,同比增12.26% [5] - 2024年Q3单季度营收22.68亿元,创历史新高;归母净利润2.55亿元,同比增46.37%,环比增106% [5] - 2024年Q3毛利率提升至25.10%,显示产品结构改善带动盈利能力持续上升 [5] 行业及公司情况 - 行业在2025年需求有望维持高速增长,部分新厂商有望出现更多400G/800G需求 [5] - 公司针对瓶颈物料做好充分的供应链管理,预计24Q3-24Q4物料有望陆续到位 [5] - 公司营收体量大幅提升,主要源于国内CSP大厂在AI投入快速提升,以及Q2完成的大量招标 [5]

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）058 武汉光迅科技股份有限公司 公司董事、高管胡强高先生及公司高管徐勇先生、向明女士、卜勤练先生、 张军先生保证向本公司提供的信息内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导 性陈述或重大遗漏。 本公司及董事会全体成员保证公告内容与信息披露义务人提供的信息一致。 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 8 月 31 日披露 了《关于部分董事、高管减持股份的预披露公告》（公告编号：(2024)040）， 公司董事、高管胡强高先生及公司高管徐勇先生、向明女士、卜勤练先生、张军 先生计划在本减持计划公告之日起 15 个交易日之后的 3 个月内以集中竞价方式 减持其持有的部分公司股份。本次拟减持的股份合计不超过 230,000 股，即不超 过公司目前总股本的 0.0290%。 关于董事、高管减持计划实施完毕的公告 截至本公告日，公司董事、高管胡强高先生及公司高管徐勇先生、向明女士、 卜勤练先生、张军先生本次减持计划已实施完毕，根据《上市公司股东减持股份 管理暂行办法》《深圳证券交易所股票上市规则》《深圳证券交易所上市公司自 律监管指 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）057 武汉光迅科技股份有限公司 股票交易异常波动公告 4、公司及控股股东、实际控制人不存在关于本公司的应披露而未披露的重 大事项。 5、公司控股股东、实际控制人在本公司股票交易异常波动期间未买卖本公 司股票。 三、是否存在应披露而未披露信息的说明 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 一、股票交易异常波动的情况介绍 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）股票于 2024 年10月30日、2024年10月31日连续两个交易日收盘价格涨幅累计偏离20.04%， 根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。 二、公司关注、核实情况 针对公司股价异常波动，公司董事会通过电话等方式，向公司控股股东、实 际控制人及管理层就相关问题进行了核实，现将核实情况说明如下： 1、公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。 2、公司未发现近期公共传媒报道了可能或已经对本公司股票交易价格产生 较大影响的未公开重大信息。 3、近期公司经营状况正常，内外部经营环境未发生重大变化。 ...

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 - 光迅科技2024年三季报业绩超预期，盈利能力显著提升，数通光模块需求高企，推动公司业绩增长 [2] - 公司数通领域持续发力，前沿技术前瞻布局，聚焦打开未来成长天花板 [2] - 预计公司24~26年的归母净利润分别为7.08/11.04/15.05亿元，对应PE为46/30/22倍 [2] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测与财务指标 - 2023年营业收入为60.61亿元，2024年预计为84.98亿元，增长率40.2% [3] - 2023年归母净利润为6.19亿元，2024年预计为7.08亿元，增长率14.4% [3] - 2024年每股收益预计为0.89元，PE为46倍 [3] 公司财务报表数据预测汇总 - 2023年营业总收入为60.61亿元，2024年预计为84.98亿元，增长率40.2% [5] - 2023年归母净利润为6.19亿元，2024年预计为7.08亿元，增长率14.4% [5] - 2024年毛利率预计为21.54%，净利润率预计为8.34% [5] 资产负债表 - 2023年货币资金为37.36亿元，2024年预计为40.71亿元 [6] - 2023年存货为18.86亿元，2024年预计为25.21亿元 [6] - 2024年流动资产合计预计为102.76亿元 [6] 现金流量表 - 2023年经营活动现金流为10.50亿元，2024年预计为5.52亿元 [6] - 2023年资本开支为-6.70亿元，2024年预计为-6.34亿元 [6] - 2024年现金净流量预计为3.35亿元 [6]

申万宏源证券承销保荐有限责任公司（以下简称"申万宏源承销保荐"或"保 荐机构"）作为武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"光迅科技"、"公司"） 持续督导工作的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《深圳证券 交易所上市公司自律监管指引第 13 号——保荐业务》《深圳证券交易所上市公 司自律监管指引第 1 号——主板上市公司规范运作》等有关规定，对光迅科技补 充预计 2024 年度日常关联交易的事项进行了尽职调查，具体如下： 一、补充预计关联交易基本情况 申万宏源证券承销保荐有限责任公司 关于武汉光迅科技股份有限公司 补充预计 2024 年度日常关联交易的核查意见 （一）关联交易概述 公司于 2024 年 5 月 31 日召开的第七届董事会第十七次会议及 2024 年 6 月 18 日召开的 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于预计 2024 年度日常 关联交易的议案》，2024 年全年拟与实际控制人中国信息通信科技集团有限公司 及其实际控制的公司之间发生日常性关联交易金额不超过人民币 280,001.70 万 元（不含税）。预计关联交易未构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的 重大资产重 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）056 武汉光迅科技股份有限公司 关于补充预计 2024 年度日常关联交易的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、误导性 陈述或重大遗漏。 一、补充预计 2024 年度日常关联交易的基本情况 1、2024 年 10 月 29 日，公司第七届董事会第二十一次会议审议通过了《关于补充预 计 2024 年度日常关联交易的议案》，根据《深圳证券交易所股票上市规则》的有关规定， 来自烽火科技集团有限公司的三名关联董事丁峰、李国庆、李醒群回避表决，其余六名 非关联董事一致通过了上述议案。 2、根据公司章程的相关规定，此项关联交易预计无须获得股东大会的批准。 二、补充预计的关联方和关联关系介绍 1、武汉光谷信息光电子创新中心有限公司。法定代表人：黄宣泽。注册资本：16,000 万元。住所：武汉市东湖新技术开发区关山街邮科院路 88 号 1 幢 1-3 层。经营范围：许 公司于 2024 年 5 月 31 日召开的第七届董事会第十七次会议及 2024 年 6 月 18 日召 开的 2024 年第一次临时股东大会审议通过了《关于 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）054 武汉光迅科技股份有限公司 第七届监事会第二十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）第七届监事 会第二十次会议于 2024 年 10 月 29 日在公司 432 会议室以现场会议方式召开。 本次监事会会议通知已于 2024 年 10 月 18 日发出。会议应参加监事 3 人，实际 参加监事 3 人。会议的召集与召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 会议由监事会主席罗锋先生主持。 经与会监事认真审议，以投票表决方式通过了以下决议： 一、审议通过了《关于审议 2024 年第三季度报告的议案》 有效表决票 3 票，其中同意 3 票，反对 0 票，弃权 0 票。 经审核，监事会认为公司 2024 年第三季度报告的编制和审议程序符合法律、 法规和公司章程的有关规定。其内容与格式符合中国证监会和深圳证券交易所的 各项规定，所包含的信息能真实地反映出公司当期的经营管理和财务状况，未发 现参与 2024 年第三季度报告编制 ...

证券代码：002281 证券简称：光迅科技 公告编号：（2024）053 武汉光迅科技股份有限公司 第七届董事会第二十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 武汉光迅科技股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第二十一次 会议于 2024 年 10 月 29 日在公司 432 会议室以现场表决方式召开。本次董事会 会议通知和相关议案已于 2024 年 10 月 18 日以电子邮件和书面形式发出。会议 应参加董事 9 人，实际参加董事 9 人。公司监事会 3 名监事和部分高级管理人员 列席了本次会议。会议的召集与召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规定。 会议由董事长黄宣泽先生主持。 经与会董事认真审议，以投票表决方式通过了以下决议： 一、审议通过了《关于审议 2024 年第三季度报告的议案》 有效表决票 9 票，其中同意 9 票，反对 0 票，弃权 0 票。 《武汉光迅科技股份有限公司 2024 年第三季度报告》详见《证券时报》《中 国证券报》《上海证券报》《证券日报》和巨潮资讯网。 二、审议通过了《关于补充预计 2024 年度日常关 ...

营业收入与成本 - 公司2024年第三季度营业收入为22.68亿元，同比增长49.99%[3] - 公司2024年第三季度营业总收入为53.78亿元，同比增长24.3%[13] - 公司2024年第三季度营业总成本为47.95亿元，同比增长24.1%[13] 净利润与利润 - 归属于上市公司股东的净利润为2.55亿元，同比增长45.76%[3] - 公司2024年第三季度营业利润为4.97亿元，同比增长17.0%[13] - 公司2024年第三季度净利润为453,432,805.36元，同比增长11.76%[14] - 归属于母公司股东的净利润为464,003,874.57元，同比增长12.27%[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-10.09亿元，同比下降305.75%[3] - 投资活动产生的现金流量净额为3.11亿元，同比增长165.69%[6] - 筹资活动产生的现金流量净额为-1.73亿元，同比下降112.82%[6] - 经营活动产生的现金流量净额为-1,009,387,966.12元，同比下降305.7%[15] - 投资活动产生的现金流量净额为310,799,252.56元，同比增长165.7%[15] - 筹资活动产生的现金流量净额为-172,597,892.14元，同比下降112.8%[16] - 期末现金及现金等价物余额为2,855,322,879.81元，同比下降19.8%[16] - 销售商品、提供劳务收到的现金为5,161,629,071.79元，同比增长18.16%[15] - 购买商品、接受劳务支付的现金为5,423,626,230.65元，同比增长57.8%[15] - 支付给职工及为职工支付的现金为629,063,903.05元，同比增长42.85%[15] - 收到的税费返还为166,913,933.08元，同比增长33.2%[15] 资产与负债 - 公司2024年第三季度流动资产合计为105.92亿元，同比增长14.0%[11] - 公司2024年第三季度非流动资产合计为30.42亿元，同比增长11.0%[11] - 公司2024年第三季度应收账款为25.17亿元，同比增长28.0%[11] - 公司2024年第三季度存货为40.06亿元，同比增长112.4%[11] - 公司2024年第三季度应付账款为23.78亿元，同比增长71.8%[12] - 公司2024年第三季度归属于母公司所有者权益合计为88.47亿元，同比增长4.9%[12] - 存货期末余额为40.06亿元，同比增长112.36%[5] - 应付账款为23.78亿元，同比增长71.87%[5] 研发与开发支出 - 开发支出为1.03亿元，同比增长47.46%[5] - 公司2024年第三季度研发费用为5.10亿元，同比增长24.3%[13] 销售费用 - 销售费用为1.36亿元，同比增长49.45%[5] 股东与持股比例 - 报告期末普通股股东总数为105,479[7] - 烽火科技集团有限公司持股比例为36.70%，持股数量为291,478,944股[7] - 香港中央结算有限公司持股比例为2.30%，持股数量为18,244,267股[7] - 中国信息通信科技集团有限公司持股比例为2.14%，持股数量为16,960,646股[7] - 杨宏持股比例为1.40%，持股数量为11,139,630股[7] - 中国农业银行股份有限公司－中证500交易型开放式指数证券投资基金持股比例为1.10%，持股数量为8,736,678股[7] - 卜浩文持股比例为0.50%，持股数量为3,982,800股[7] - 中国农业银行股份有限公司－长城久嘉创新成长灵活配置混合型证券投资基金持股比例为0.44%，持股数量为3,500,000股[7] - 易方达基金－中国人寿保险股份有限公司－分红险－易方达国寿股份成长股票型组合单一资产管理计划持股比例为0.40%，持股数量为3,176,600股[7] - 基本养老保险基金一二零五组合持股比例为0.38%，持股数量为3,032,544股[7]