行业动态与市场前景 - 协创数据拟斥资不超过90亿元采购服务器以增强云算力服务能力，预示下游算力基础设施建设加速，将直接拉动高功率密度服务器及高效散热解决方案需求[1] - 第五届国际AIDC液冷供应链千人峰会暨国际数据中心液冷市场趋势分析会将于12月18日至19日举办，行业技术交流与市场趋势探讨将更为集中[1] - 瑞银报告指出，全球数据中心直接液体冷却市场规模将从2024年的11.38亿美元，以51%的复合年增长率飙升至2030年的311.91亿美元，其中AI服务器液冷市场将达到237.46亿美元，非AI服务器液冷市场将增长至74.46亿美元[2] - 东吴证券分析认为，液冷技术是解决数据中心散热压力的必由之路，AI服务器算力需求高速增长正持续带动液冷渗透率提升[2] - 开源证券将液冷板块视为战略性投资机会，认为其具备“增长强劲、叙事完备、赔率占优”三大特征，是继光模块、PCB之后AI算力链条中值得关注的新一极[2] 产业链公司业务进展 - 锦富技术表示其液冷业务已参与下一代高端AI平台Rubin Ultra的前期测试与送样工作，并获得小量试产验证订单[1] - 飞龙股份正利用液冷热管理技术的先发优势，积极布局商用液冷等高增长前沿赛道[1] - 英维克是全球唯二掌握冷板式、浸没式双路径液冷技术的企业，市占率超35%，首创all in one全链条液冷系统，是英伟达指定温控供应商，服务腾讯、阿里、华为等头部客户[2] - 申菱环境是华为数据中心温控核心供应商，拥有63项液冷专利，参与制定《冷板式液冷测试验证技术白皮书》，其液冷微模块数据中心项目PUE低至1.15[2] - 高澜股份是全球唯一布局服务器+储能双赛道的液冷供应商，独家供应英伟达H100液冷模块，客户覆盖字节跳动、阿里、腾讯等头部企业，拥有300项专利[3] - 巨化股份是国产电子级氟化液龙头，打破3M垄断，产品适配英伟达NVL72机柜，2025年产能占全球15%[4] - 飞荣达是电磁屏蔽+导热一体化冷板供应商，热阻降低20%，是华为服务器核心供应商[5] - 中石科技是纳米碳材料冷板独家供应英伟达A100/H100，热流密度达800W/cm²，液冷散热模组业务占比超90%[5] - 浪潮信息是全球液冷服务器领军企业，“天蝎”液冷整机柜单机柜功率密度可达100kW，2024年市占率突破45%，出货量超15万台，还与中石油合作开发矿物油冷却液，建成亚洲最大液冷研发生产基地[6] - 中科曙光与曙光数创协同研发液冷服务器，推出全球首个单机柜级640卡超节点，搭载浸没相变液冷技术，能满足高密算力场景散热需求[6] - 紫光股份推出UniCool液冷机柜支持混合散热，在运营商市场中标份额超35%，2024年液冷订单金额突破50亿元，其液冷服务器可降耗约30%[6] - 光迅科技是国内唯一实现液冷光模块批量出货的厂商，推出液冷管道与光模块封装集成方案，适配800G/1.6T光通信需求，全球市占率15%[7] - 长飞光纤将光纤技术应用于液冷领域，推出高效散热的液冷光纤产品，可提升数据传输效率，同时优化散热性能[8] - 锐捷网络拥有冷板式、浸没式等液冷全栈产品，联合发布数据中心浸没式液冷交换机，并推出同时应用NPO硅光和冷板式液冷技术的交换机[8]

2023年12月17日龙虎榜机构资金动向总结 - 当日共有32只个股出现机构身影 其中18只呈现机构净买入 14只呈现机构净卖出[1] 机构净买入情况 - 机构净买入前三名分别为炬光科技 深南电路 华菱线缆 净买入金额分别为2.91亿元 1.73亿元 1.25亿元[1] - 炬光科技当日涨幅17.34% 获机构净买入2.91亿元[1][2] - 深南电路当日涨停(涨幅10.00%) 获机构净买入1.73亿元[1][2] - 华菱线缆当日涨幅5.21% 获机构净买入1.25亿元[1][2] - 盛新锂能当日涨停(涨幅10.01%) 获机构净买入1.17亿元[2] - 顺灏股份当日跌停(跌幅-9.97%) 但仍获机构净买入1.14亿元[2] - 开普云 联特科技 古鳌科技三只个股当日均涨停(涨幅20.00%) 分别获机构净买入1.07亿元 0.77亿元 0.51亿元[2] 机构净卖出情况 - 机构净卖出前三名分别为英维克 雪人集团 光迅科技 净卖出金额分别为2.20亿元 1.40亿元 1.24亿元[1] - 英维克当日涨停(涨幅10.00%) 但遭机构净卖出2.20亿元[1][3] - 雪人集团当日涨幅2.72% 遭机构净卖出1.40亿元[1][3] - 光迅科技当日涨停(涨幅10.01%) 但遭机构净卖出1.24亿元[1][3] - 中超控股当日跌停(跌幅-10.05%) 遭机构净卖出1.07亿元[3] - 生物股份当日跌停(跌幅-10.01%) 遭机构净卖出0.95亿元[3] - 天际股份当日涨停(涨幅10.01%) 但遭机构净卖出0.90亿元[3]

行业背景与市场表现 - AI算力与数据中心高速发展，光模块作为通信链路核心组件需求激增 [1] - 多家光模块及产业链公司股价领涨，例如联特科技日涨幅+20.00%，光迅科技日涨幅+10.01%，炬光科技日涨幅+17.34% [1] 公司业务亮点与CPO技术布局 - **联特科技 (301205.SZ)**：专注光通信模块研产销，掌握光电芯片集成等关键技术，参与NPO/CPO技术规范制定 [1] - **光迅科技 (002281.SZ)**：全球领先光电子器件供应商，CPO技术早有布局，完成硅光2.5D/3D集成封装技术开发 [1] - **炬光科技 (688167.SS)**：收购的瑞士标士公司产品，用于CPO等光模块的激光光源高效准直、聚焦 [1] - **源杰科技 (688498.SH)**：布局CPO所需激光器产品，CW大功率激光器技术可应用于CPO领域 [1] - **新易盛 (300502.SZ)**：在CPO领域深度布局，光模块产品超3000种，覆盖数据中心等多行业场景 [1] - **天孚通信 (300394.SZ)**：光器件整体解决方案商，提供的中高速光器件可服务于CPO相关光模块 [1] - **亨通光电 (600487.SH)**：较早布局CPO光电协同封装，曾推出3.2T CPO工作样机，目前处于进阶研发阶段 [2] - **锐捷网络 (301165.SZ)**：推出CPO技术数据中心交换机，参与编写COBO/CPO交换机设计白皮书 [2] - **光库科技 (300620.SZ)**：推出应用于CPO的高亮度保偏光纤阵列准直器，掌握国际先进光纤器件技术 [2] - **中际旭创 (300308.SZ)**：全球光模块龙头，CPO是其光模块重要演进方向，已开展相关研发布局 [2] - **长芯博创 (300548.SZ)**：发布CPO用外置光源模块产品，基于硅光技术平台开发相关光模块产品 [2] - **仕佳光子 (688313.SH)**：高功率CW DFB激光器芯片等产品，可应用于CPO封装环节 [2] - **华工科技 (000988.SZ)**：布局CPO、LPO技术，以1.6T、3.2T为起点推进下一代高速光模块 [2] - **剑桥科技 (603083.SH)**：研究CPO光电混合封装技术，与设备商合作研发CPO外置光源 [2] - **中天科技 (600522.SH)**：跟进CPO共封装光学技术，已掌握COB高速光模块封装能力 [3] - **特发信息 (000070.SZ)**：子公司具备CPO对应平台设计能力，高精度封装技术可用于CPO封装 [3]

市场整体表现 - 上证指数收盘上涨1.19%，深证成指下跌2.40%，沪深A股涨跌幅中位数为上涨0.61% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停49家，较昨日增加7家；跌停19家，较昨日增加4家 [2] 行业与板块特征 - 涨停个股中，通信设备、专用设备、通用设备行业的个股最多 [3] - 通信设备行业有5只个股涨停，行业逻辑为5G建设加速及AI算力需求拉动，涉及卫星互联网、光模块等高景气度细分领域 [4] - 专用设备行业有4只个股涨停，行业逻辑为政策支持、订单回暖及低估值带来的资金关注度提升 [4] - 通用设备行业有3只个股涨停，行业逻辑为政策支持设备更新及制造业复苏预期增强 [4] - 从概念特征看，涨停个股中光通信、液冷服务器、大消费概念的个股最多 [4] - 光通信概念有7只个股涨停，概念逻辑为AI算力需求爆发及800G光模块加速放量 [5] - 液冷服务器概念有7只个股涨停，概念逻辑为AI算力需求爆发，液冷技术成为散热主流方案 [5] - 大消费概念有6只个股涨停，概念逻辑为政策刺激、年末消费旺季及居民储蓄高位带来的消费潜力释放预期 [5] 关键市场消息 - TrendForce集邦咨询报告预测，2025年全球800G以上的光收发模块出货量将达2400万组，2026年预估将达近6300万组，增长幅度高达2.6倍 [1] - 国内GPU龙头新股沐曦股份上市首日大涨693%，单签盘中最高盈利近40万元，成为A股史上“最赚钱新股”，提振了AI产业链相关板块 [1] 强势个股表现 - 涨停板个股中，股价创出历史新高的个股有3只，分别是英维克、平安电工、环旭电子 [6][7] - 涨停板个股中，股价创出近一年新高的个股有10只（不包括创历史新高个股） [7][8] - 从主力资金净流入金额看，排名前5的个股为英维克（8.16亿元）、国机重装（6.17亿元）、光迅科技（5.42亿元）、深南电路（4.62亿元）、美年健康（4.62亿元） [9][10] - 从主力资金净流入金额占市值比例看，排名前5的个股为王子新材、南京商旅、曲江文旅、金圆股份、江南新材 [10] - 从连板情况看，今日首板个股41只，2连板个股5只，3连板及以上个股3只 [11] - 连板数排名前5的个股为百大集团（5连板）、胜通能源（4连板）、三羊马（3连板）、博菲电气（2连板）、翠微股份（2连板） [11]

市场表现与交易数据 - 光迅科技今日股价涨停，换手率为6.35%，成交额达32.73亿元 [1] - 深股通席位净买入6642万元，具体买入2.67亿元，卖出2.01亿元 [1] - 四家机构席位合计净卖出1.24亿元，具体买入1.39亿元，卖出2.64亿元 [1] - 游资“量化打板”净买入1.01亿元，位列买二席位 [1] - 游资“温州帮”净买入6813万元，位列买四席位 [1] 龙虎榜买入席位分析 - 买入金额最大席位为深股通专用，买入2.67亿元，占总成交比例8.16% [1][2] - 买二席位为中信证券上海漕溪北路营业部，买入1.01亿元，占总成交比例3.09% [1] - 买三席位为机构专用，买入7171.14万元，占总成交比例2.19% [1][2] - 买四席位为联储证券深圳彩田路营业部，买入6813.04万元，占总成交比例2.08% [1] - 买五席位为机构专用，买入6773.28万元，占总成交比例2.07% [1][2]

限制性股票激励计划 - 2023年10月27日，3名激励对象离职，7.8万股限制性股票被回购注销[12] - 2024年，21人持有的60.93万股限制性股票被回购注销[13] - 2025年，713名激励对象可解除限售645.32万股限制性股票[13] - 2025年，1名暂缓授予激励对象可解除限售4.7万股限制性股票[14] - 暂缓授予限制性股票首解除限售期可解限售数量占获授数量三分之一[15] 业绩数据 - 2023 - 2025年扣非净利润复合增长率9.62%，不低于6%[15] - 2023年扣非加权平均净资产收益率8.98%，不低于8.9%[15] - 2023年新产品销售收入占主营业务收入比例31.32%，不低于21%[15] - 同行业平均扣非净利润复合增长率 - 24.97%[15] - 同行业平均扣非加权平均净资产收益率 - 0.46%[15] 其他 - 本次可解除限售4.7万股占公司目前股份总数0.0058%[19]

会议信息 - 公司第八届董事会第二次会议于2025年12月15日召开[1] - 会议通知于2025年12月5日以电子邮件方式发出[1] - 应参加表决董事11名，实际参加表决董事11名[1] 议案审议 - 审议通过限制性股票第一个解除限售期解除限售条件成就议案[1] - 有效表决票8票，同意8票，反对0票，弃权0票[1]

公司治理与股权激励 - 公司于2025年12月15日召开第八届第二次董事会会议，审议了关于2022年限制性股票激励计划暂缓授予部分第一个解除限售期解除限售条件成就的议案 [1] - 会议召开方式为现场表决结合通讯表决 [1] 公司经营与财务 - 2025年1至6月份，公司营业收入全部来源于通信设备制造业，占比为100.0% [1] - 截至新闻发稿时，公司市值为523亿元 [1]

限制性股票激励计划 - 2023年3人离职，7.8万股限制性股票被回购注销[6] - 2024年21人离职，60.93万股限制性股票被回购注销[6] - 2025年9人离职，14.00万股限制性股票被回购注销[7] - 2025年713名激励对象可解除限售6,453,200股限制性股票[7] - 2022年暂缓授予股票授予日为2023年9月22日，上市日为2023年11月27日，第一个锁定期于2025年11月26日期满[9] - 1名暂缓授予激励对象2023年度考核达90分以上，可100%解除限售[10] - 激励对象个人层面考核年度为2023 - 2025年，暂缓授予股票第一个解除限售期对应2023年度[12] - 暂缓授予股票第一个解除限售期可解除数量占获授数量三分之一[13] - 本次1人符合解除限售条件，可解除47,000股，占公司目前总股本0.0058%[3][13] - 激励对象徐勇获授141,000股，本次可解除47,000股，剩余94,000股未解除[14] 业绩数据 - 以2021年为基数，2023年归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润复合增长率为9.62%[9] - 2023年公司扣除非经常性损益的加权平均净资产收益率为8.98%[9] - 2023年新产品销售收入占主营业务收入的比例为31.32%[9] - 同行业2023年平均扣除非经常性损益的净利润复合增长率为 - 24.97%，加权平均净资产收益率为 - 0.46%[9] 股份变动 - 本次变动前有限售条件流通股27,245,393股，占比3.38%，变动后为27,198,393股，占比3.37%[15] - 本次变动前无限售条件流通股779,430,359股，占比96.62%，变动后为779,477,359股，占比96.63%[15] - 公司股份总数为806,675,752股，本次变动后不变[15] 相关意见 - 董事会薪酬与考核委员会认为激励对象符合解除限售规定，同意办理相关事宜[16][17] - 律师事务所和独立财务顾问均认为公司本次解除限售符合相关规定[18][19]

北京市嘉源律师事务所 关于武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的 限制性股票第一个解除限售期 解除限售条件成就相关事项的 法律意见书 西城区复兴门内大街 158 号远洋大厦 4 楼 中国·北京 北京 BEIJING·上海 SHANGHAI·深圳 SHENZHEN·香港 HONG KONG·广州 GUANGZHOU·西安 XI'AN 致：武汉光迅科技股份有限公司 北京市嘉源律师事务所 关于武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划暂缓授予的 限制性股票第一个解除限售期 解除限售条件成就相关事项的法律意见书 嘉源(2025)-05-481 敬启者： 根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》、中国证券监督管理委员会《上市公司股权激励管理办法》（以 下简称"《管理办法》"）、《深圳证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上 市规则》"）和《武汉光迅科技股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"）、 《武汉光迅科技股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划（草案修订稿）》（以 下简称"《2022 年激励计划》"）等有关规定，北京市嘉源 ...