财务表现 - 2018年度公司实现营收23.36亿元，同比减少1.3% [3] - 2018年度归属于上市公司股东的净利润为-6.16亿元，同比下降1,186% [3] - 2019年第一季度公司实现营收4.67亿元，同比增长4.04% [4] - 2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润为1,056.18万元，同比增长10.87% [4] 业务板块表现 - 乳制品、食品实现营收13.61亿元，同比增长11.58% [4] - 影视制作、广告传媒实现营收3.03亿元，同比减少59.56% [4] - 信息服务实现营收3.99亿元，同比增长78.5% [4] 影视业务影响 - 2018年影视行业受审批、监管和行业规范加强影响，市场竞争加剧，导致影视产业产能过剩，制作成本增加，发行审核困难 [3] - 皇氏御嘉影视因行业市场环境变化，特别是播映平台限价及内容、税收监管政策变化，导致经营业绩大幅下滑 [3] - 公司对收购皇氏御嘉影视形成的商誉计提减值准备共计5.53亿元 [4] 发展战略 - 突出集团化管理模式，整合乳业、信息业、影视业资源，推进产业升级 [4] - 完善经营战略规划、预算管理、绩效考评、审批流程等内部控制体系，提升运营效率 [5] - 加强乳业板块业务规模，加大信息业务领域投入，推动云通信平台、智能基础工程探索，培育新的利润增长点 [5] 乳品业务计划 - 发挥集团内部乳业公司业务协同性，加强优势大单品的打造 [5] - 华南乳品公司加大对水牛奶系列产品的研发和市场投入，巩固水牛奶产业引领地位 [5] - 皇氏来思尔乳业优化产品结构，提高酸奶类产品市场占比 [5] 信息业务计划 - 围绕数字基础型产业、数字应用型产业和数字服务型产业，推动数字产业园发展 [6] - 研发呼叫中心众包平台、智慧养老综合服务平台，重点进行物联网应用开发 [6] 水牛奶业务 - 水牛奶具有营养独特、数量较少、地域局限的特点，营养物质含量高 [6] - 公司在水牛奶产品开发和市场推广上处于领先地位，积极投入供应链建设和产品研发升级 [7] 销售渠道 - 公司业务区域主要在西南地区，销售渠道包括经销商、商超、新鲜屋专卖店、奶点、配送上门及电商等 [7] - 经销商采用扁平化一级分销区域网络管理，部分商业系统重点客户由公司直营 [7] 影视文化发展策略 - 以稳定为主，储备优质IP、剧本等内容资源，严格风控制度，控制经营风险 [8] - 通过投资、项目合作等方式，聚焦业内优势资源，加大精品电视剧、网剧投入，布局优质电影 [8] 跨界并购与扩张 - 公司暂不考虑核心业务相关领域之外的扩张，重点发展和巩固现有业务 [9]

财务表现 - 2018年公司营业收入23.26亿元，同比下降1.7% [3] - 2018年净利润预计亏损6.2亿元，主要由于计提资产减值准备6.32亿元 [3] - 御嘉影视因行业环境变化导致业绩大幅下滑，需计提商誉减值准备 [3] - 处置盛世骄阳100%股权形成资产处置损失0.9亿元 [3] 业务板块 - 公司未来经营核心将放在乳业板块及信息服务业板块 [4] - 乳业板块：华南乳品厂建成投产，广西乳品产能大幅提升；湖南优氏生产基地投入使用；云南来思尔保持较快增长；来思尔智能乳品公司、遵义乳业生产基地在筹备建设中 [4] - 信息服务业板块：完美在线、筑望科技保持较快增长，短信业务、智能云客服等核心业务取得较好增长，新增多家知名企业客户 [4] 影视业务 - 影视板块业务主要由御嘉影视负责运营，主营影视剧内容制作 [5] - 近两年影视行业环境变化较大，监管政策日趋严格 [5] - 公司将以稳定发展为出发点，投资更加谨慎，2018年重点放在精品剧及主旋律剧目制作上 [5] 公司战略 - 董事会成员及经营班子成员调整显示公司战略方向 [6] - 公司拟加强对乳业板块、信息板块的业务整合和管理，保障两大核心业务板块持续健康发展 [6]

光伏业务进展 - 皇氏农光互补负责运营太阳能电池和EPC工程项目，华能皇氏新能源负责电站业务 [1] - 安徽阜阳20GW TOPCon太阳能电池项目已开工建设，预计2023年6月和10月各完成5GW生产线投产，2024年再增加10GW生产线投产，达到年产20GW TOPCon电池产能 [2] - 皇氏农光互补的分布式、户用式光伏EPC业务已落地广西部分市县，并计划推进北海滩涂3GW集中式光伏电站项目和来宾2GW农光牧储大基地项目 [2] - 阜阳TOPCon电池工厂采用PE路线，综合考虑生产效能、设备投入、运维成本和人员配置 [2] 光伏+农业应用 - 公司通过将智慧牧场与光伏新能源设施相结合，打造集牧草种植、奶牛饲养和光伏发电于一体的立体投建模式，实现三种产业收益 [2] 菌种研究进展 - 公司以打造"民族菌"、打破"洋菌种"垄断为企业使命，深度挖掘皇氏1号鼠李糖乳杆菌的独特价值，广泛应用于酸奶产品 [2] - 公司已有添加专利益生菌的益生菌固体饮料和酸奶产品上市销售，并邀请国内知名益生菌研究团队及专家进行菌株采集及研发 [2] - 来思尔乳业利用自有优质益生菌菌种资源库进行菌种选育，选育的菌种搭载中国载人飞船神州十二号、神州十四号进入太空，通过航天诱变技术进行育种 [3] 渠道覆盖计划 - 公司营销渠道扩张战略追求稳扎稳打，以提高网点、单店生存能力为前提，不盲目追求大量推陈出新的SKU或"纯颜值"单品 [3] - 在长三角、大湾区市场，以做好低温制品基础冷链物流、沿途城市逐个扎下根基为基础，实行从商超到核心便利店、再到夫妻店、士多店的三级打法 [3]

产品结构与发展战略 - 公司乳制品板块约占收入的70%，其中黑白花系列产品销售比重超过水牛奶系列产品 [3] - 低温奶销售收入约占乳品销售收入的60%，未来将重点在低温奶市场发力 [3] - 2020年下半年推出"一只水牛"子品牌系列产品，主攻年轻一代新用户 [5] 奶源与生产成本 - 2021年一季度奶源普遍呈现紧缺态势，北方奶价上涨幅度较广西本地原奶价格涨幅高 [3] - 公司生产基地原奶收购主要来自本地牧场，涨幅在可控范围内 [3] - 原料奶价格上涨带来生产成本压力，公司将通过提高产能利用率、节能降耗等方式降低成本 [4] 销售渠道与市场拓展 - 公司主要生产销售区域在西南地区，计划进一步渠道下沉和单点销量提升 [4] - 新区域拓展聚焦长三角、珠三角 [4] - 重点发展新鲜订配送上门业务、校园渠道开发和新零售渠道 [4] - 与头部网红直播合作推广，提升电商平台销量 [4] 政府支持与行业机遇 - 2020年12月南宁市被授予"中国水牛乳之都"称号 [3] - 广西政府将水牛奶产业发展纳入自治区"十四五"发展规划 [3] - 公司作为国内水牛奶发展领先企业，将抓住发展机遇，重点发展水牛奶全产业链 [3]

公司业务概况 - 公司乳制品业务年收入保持在10%至15%的稳定增长 [3] - 2019年年底将影视制作剥离出公司体系，影视传媒产业的不利影响已基本消除 [3] - 乳品业务占整个收入权重和增速日趋健康 [3] 未来增长动力 - 水牛奶全产业链的发展是公司的战略重点 [3] - 酸奶产品研发技术位于国内同行前列，"鲜活菌"为核心的品牌塑造在核心区域市场中不断深入 [3] - 低温分销和家庭配送，适应新零售行业发展趋势 [3] - 公司将适时进行外延式扩张 [3] 销售渠道及区域 - 乳制品采取直销和经销相结合的销售模式 [3] - 销售区域主要为广西、云南、湖南及贵州等地 [3] - 加强电商销售渠道的竞争能力，挖掘新销售渠道 [3] 疫情影响 - 去年疫情对乳品最大的伤害是社区的阻断，尤其是对鲜奶的需求有较大冲击 [4] - 业务呈现V型反弹，公司经营情况随之改善 [4] - 疫情期间南方相对安全边际高一点，管控方式对社区和传统渠道的影响还不是很大 [4] - 公司主动进行数字化转型升级，积极与韵达物流、中通等知名企业开展合作 [4] 奶水牛养殖 - 奶水牛是广西重要的特色奶畜品种，适合南方高温高湿气候，抗病能力强 [4] - 水牛奶是"奶中之王"，营养丰富、全面、消化吸收率高 [4] - 一头黑白花奶牛年产奶量可达8吨左右，而一头奶水牛一年的产奶量只有将近两吨 [5] - 广西政府高度重视水牛奶产业的发展，有望将水牛奶产业发展纳入自治区"十四五"发展规划 [5] 代工及学生奶 - 代工产品只是公司一个很小的补充，主要是盘活部分闲置的产能 [5] - 学生奶是非市场化或者半市场化的产品，毛利相对较低，但净利率整体上可控 [5] - 主要在广西、湖南两省中小学投放自动售奶机设备 [5] 电商渠道 - 公司通过"新产品、新媒体、新零售"的策略叠加"社区+直播+电商"等多种方式拓宽业务渠道 [6] - 跟李佳琦合作的直播秀，效果显著 [6] - 快速便捷的物流和更有效的沟通，让产品能够快速有效达到国内大部分区域 [6]

乳业发展 - 水牛奶是公司未来发展的重点方向，广西是全国唯一拥有三种河流型水牛品种的省区，拥有全国最大的良种水牛繁育基地、冷冻精液生产中心和种公牛站 [3] - 公司计划在十四五期间加强奶水牛胚胎技术研究及养殖规模提升，加大国际优质水牛种源引进和杂交改良，提高本地奶水牛品种综合价值和单产 [3] - 公司大力推动中高端水牛奶系列产品研发，重点推广摩拉菲尔、一只水牛、摩拉水牛等重点品类 [3] - 公司在原有基础上将侧重于新媒体、新零售渠道的开发，大力推动水牛奶的全面发展 [3] 乳业发展措施 - 公司通过优化产品结构，增强差异化产品研发能力，扩大消费群体 [4] - 深耕核心区域，提高客户忠诚度，深挖三四线城市和乡镇市场潜能，完善销售网络和服务体系 [4] - 挖掘特殊时期下新销售渠道，包括疫情期间大力开展社区无接触配送、直播带货等 [4] - 公司主动进行数字化转型升级，与韵达物流、中通等知名企业开展合作，借助大数据、云计算、新零售、云仓和现代物流等工具和营销手段，加快传统经营模式向数字化转型 [4] 信息业务 - 2020年上半年度，信息业务收入占公司总收入的20.5% [4] - 随着5G网络建设快速发展，公司通过积极探讨相关产品及业务的应用场景及创新方案，不断加快原有移动信息服务的系统与产品的升级 [4] - 公司拟开启智慧城市运作，提升在人工智能、大数据挖掘与分析、云服务平台等方面的技术能力，实现信息业务的拓展和产业智能化的转型升级 [5] - 信息业务为乳制品业务的数字赋能，借助大数据挖掘分析及应用，将对乳业板块在精准营销、提升线上销售业务等方面提供有利帮助 [5]

财务状况与业绩 - 2021年一季度业绩向好，生产稳定，在建项目有序进行 [1] - 2021年一季度营业收入较前两年同期均有较大比例增长 [4] - 2021年计划实现全年乳制品销量突破26万吨，同比增长20% [6] - 2020年年报中计提大额商誉减值，由盈利转为巨额亏损 [4] 产能与订单 - 产能布局考虑产量变化、结构性变化、区域拓展及电商发力 [2] - 2021年底、2022年上半年、2022年底的产能释放规划 [6] - 皇氏集团华南乳品有限公司设计能力为年产20万吨，实际产能10.5万吨 [6] - 云南皇氏来思尔乳业有限公司设计产能未满负荷，增加在建20万吨 [6] 成本控制与毛利率 - 效益、效能、效率综合兼顾，成本更多考虑系统成本 [2] - 通过技术和创新吸收成本上升或降低的影响 [2] - 商业模式的选择决定了毛利的边界，通过创新和管理提升毛利和经营净利 [3] 研发与产品 - 研发重点方向：水牛奶乳制品、酸奶乳制品、益生菌、南方特色饮料 [2] - 水牛奶系列及高原特色乳系列是主要产品的差异化亮点 [3] - 2021年将加速水牛奶产品研发及推广，提升新品占比 [6] 海外业务与战略合作 - 重新评估水奶牛的国际资源 [2] - 巴基斯坦是世界四大水奶牛国之一，考察巴基斯坦以借鉴、学习、合作 [4] - 十四五开局之年，管理层将重新评估引入战略投资者的可行方案 [2] 市场与销售 - 2020年电商业务增长约100%，2021年继续保持高速增长 [4] - 公司在贵州、湖南有相关基地，大湾区、长三角电商增量值得期待 [6] - 公司产品六大品类发展有差异，主销产品已满产 [6] 公司战略与未来规划 - 聚焦主业，加速增长，创新变革 [3] - 十四五期间，乳业板块将加速发力，水奶牛是重中之重 [4] - 抓住水牛奶全产业链发展机遇，推动奶水牛胚胎移植、品种改良及优质种群扩繁 [6] ESG与合规 - 2020年以来，公司聘请专业机构进行ESG工作培训、梳理、探讨 [3] - 食品加工企业的合规底线是确保产品质量并通过销售渠道告知消费者 [3] 法律与股东关系 - 2021年1月20日东方证券控告公司损害股东利益，案件仍在审理中 [6] - 公司将根据业务发展情况，适时选择适合公司发展规划的方式进行资产整合、变现或收购 [7] 其他 - 公司董事长股份被司法冻结，详情请查看公司披露的相关公告 [1] - 公司牧场主要分布在广西、云南、湖南、贵州四省 [3]

公司经营业绩 - 公司乳制品业务自2010年上市至2020年保持稳定增长，营业收入从4亿元增至16.5亿元 [1] - 2020年在疫情影响下，营业收入同比增长8.62% [1] - 2021年一季度营业收入6.01亿元，同比增长71.83% [2] - 2021年一季度归属于上市公司股东的净利润513.71万元，同比增长111.57% [2] 业务发展 - 信息业务营业收入从2015年的0.18亿元增至5亿元，营收占比从1.07%提升至21.04% [1] - 2021年一季度加强线上新产品上市支持，拓展新零售渠道，推进智慧城市、智慧园区项目建设 [1] - 主要产品产、销量、项目收入与2020年同期相比增长明显 [1] 水牛奶产业 - 广西水牛资源丰富，水牛养殖已形成成熟产业 [2] - 公司积极推进奶牛养殖基地建设，建立完整的牧场标准化管理体系 [2] - 与中国农业科学院水牛研究所建立合作研发平台，开展技术研发与创新 [2] - 2020年12月南宁市被授予"中国水牛乳之都"称号 [2] - 广西政府将水牛奶产业发展纳入"十四五"发展规划 [2] - 公司将在奶水牛胚胎移植、品种改良及优质奶水牛种群扩繁等方面加大发展力度 [2] - 2021年4月前往巴基斯坦开展考察交流，探索水牛种源引进、品种改良、投资建厂等合作 [2] 发展战略 - "十四五"期间聚焦乳业尤其是特色水牛奶、发酵乳及低温奶业务 [3] - 加速上游建设，推动奶水牛全产业链发展 [3] - 整合国际资源加速奶水牛畜牧种源优化 [3] - 推动科、农、牧、工、商一体化奶水牛重点发展战略 [3] - 继续推动产能布局和业务扩张战略 [3] - "十四五"期间实现乳制品业务翻番的总目标 [3]

渠道与市场拓展 - 公司已完成广西、云南、湖南、贵州四省全产业链布局，未来计划拓展大湾区、大成渝、长三角地区 [2] - 公司营销网络覆盖城市到乡镇，包括经销商、商超、电商、鲜奶配送等多种渠道，形成完善的营销网络平台 [4] - 公司计划通过新媒体、新零售方式推进双品牌走出西南，进军长三角、大湾区、大成渝区域 [4] 产品与研发 - 公司今年新研发上市的产品贡献率近20%，并加大水牛奶系列产品的研发力度 [2] - 公司乳业板块以水牛奶、低温酸奶、益生菌等高附加值产品闻名，深耕西南市场 [2] - 来思尔酸奶使用自主研发的菌种，具有独特风味和优质口感 [4] 产能与工厂建设 - 云南来思尔智能工厂预计年末完成设备调试，贵州遵义新工厂已进入设备调试阶段 [2] - 公司低温奶产能设计超过半数，显示出加强低温奶市场开发的方向 [2] 奶水牛种源与科研合作 - 公司与广西水牛研究所达成技术成果转化战略合作，成立皇氏赛尔生物科技公司 [3] - 公司引进巴基斯坦奶水牛种源项目，预计9月末进行实质性落地 [3] - 该项目将推动奶水牛品种改良，提升产业经济效益，助力乡村振兴 [3][4] 菌种与航天技术 - 来思尔酸奶使用自主研发的菌种，不同于其他乳企的外来菌种 [4] - 公司利用航天诱变技术进行菌种育种，未来将跟踪研究菌株应用效果 [4] 社会效益与战略 - 引进巴基斯坦奶水牛种源项目将带动奶水牛养殖户和牧草种植户创收，助力乡村振兴 [4] - 公司十四五期间计划深耕现有核心区域，同时拓展大湾区、大成渝、长三角市场 [4]

公司概况 - 皇氏成立20周年，上市10周年，正调整跨界并购后的产业发展结构 [1] 乳业板块发展战略 - 聚焦乳业，整合处置其他业务，主推水牛奶等差异化产品，乳业板块从“十三五”稳定增长到“十四五”开局加速发展 [3] - 未来在乳业上下游产业链加快发展，包括推进奶源和加工基地建设升级、加快产品营销和渠道建设、推进奶水牛种源引进及种群扩繁项目 [3] 投资者问答 销售区域情况 - 产品销售区域主要在西南地区，销售收入约占总营收七成以上，新销售模式下调整销售范围和半径，低温和高附加值产品聚焦湾区、珠三角、长三角核心区域，约占二成，增长速度高于核心区域 [3] 巴基斯坦水牛种源引进项目 - 已组成团队赴巴基斯坦建立实验室和筹备子公司，与当地机构推进胚胎制作实验，成功培育首批胚胎，巴基斯坦无疫小区在筹划建设 [3] - 已取得国内海关、农业农村部批文及巴基斯坦相关文件，积极落实国内受体牛群、扩繁基地合作开发，3到6个月争取获双边政府技术认可，同步进行胚胎实验等工作 [3][4] “航天菌种”项目 - 开启与中科院、航天局新征程，为菌种发展赢得商业机遇，公司考虑通过商业实践实现其价值最大化，作为“十四五”发展重点之一，相关工作稳步推进 [4] 新产品情况及营销规划 - 今年水牛奶增长与战略吻合，重点推广“摩菲水牛”和“一只水牛”系列，线上线下发力，在多地快速增长 [4] - 坚定以水牛奶作为差异化发展载体，皇氏品牌有影响力，航天菌种助力产品发展，产品符合大健康趋势 [4] 与其他乳业公司合作情况 - 早与国内部分头部及区域乳企“竞合”，通过相互OEM利用区域剩余产能，开展代工及供应链贸易业务 [4] 臻品悦动经营情况 - 主营跨境电商，与天猫国际等合作，近两年受疫情冲击，供应链产能不足，经营受挑战，短期处于微利情况 [5]