报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 公司发布2024年三季度业绩报告，Q1 - Q3实现营收11.62亿元，同比+16.16%，归母净利润1.59亿元，同比+75.34%；2024Q3实现营收3.57亿元，同比+15.99%，归母净利润0.48亿元，同比+2.84% [1] - 公司是国产化智控系统“小巨人”，率先推出NT6000V5智控系统，奠定国内能源电力行业自主可控龙头地位，报告期助力项目并网发电并连续中标大唐集团多个项目 [1] - 科远EmpoworX技术优势突出，已发布多行业解决方案，助力生产制造和企业运营数字化升级，2024年10月再度入选相关榜单且排名提升 [1] - 公司技术创新与应用服务能力强，“科远+AI”是未来战略，通过AI场景应用赋能客户新发展 [1] - 公司工业自动化产品实力突出、案例丰富、获国家权威认证，打造自主工业互联平台，国内工业自动化领域政策利好，有望率先享受行业红利，预计2024 - 2026年归母净利分别为2.50/3.51/4.67亿元，维持“买入”评级 [1] 根据相关目录分别进行总结 盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|1,154|1,407|1,907|2,436|2,976| |增长率yoy%|1%|22%|36%|28%|22%| |归母净利润（百万元）|-434|161|250|351|467| |增长率yoy%|-1,265%|137%|56%|40%|33%| |每股收益（元）|0.40|0.72|0.47|2.10|2.54| |每股现金流量|-1.81|0.67|1.04|1.46|1.95| |净资产收益率|-26%|8%|12%|14%|16%| |P/E|-12.2|32.8|21.0|15.0|11.3| |P/B|3.1|2.7|2.4|2.1|1.8|[1] 资产负债表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|671|909|1,161|1,418| |应收票据|185|257|336|419| |应收账款|611|988|1,195|1,445| |预付账款|58|67|84|102| |存货|634|846|1,067|1,293| |合同资产|37|12|20|30| |其他流动资产|362|441|524|606| |流动资产合计|2,521|3,508|4,367|5,284| |其他长期投资|7|7|7|7| |长期股权投资|0|0|0|0| |固定资产|455|638|843|1,070| |在建工程|0|100|100|0| |无形资产|67|62|57|53| |其他非流动资产|172|172|172|172| |非流动资产合计|700|978|1,179|1,302| |资产合计|3,221|4,486|5,546|6,586| |短期借款|12|687|940|1,061| |应付票据|2|18|11|12| |应付账款|344|564|717|874| |预收款项|0|0|0|0| |合同负债|622|703|991|1,263| |其他应付款|56|56|56|56| |一年内到期的非流动负债|1|1|1|1| |其他流动负债|225|287|350|412| |流动负债合计|1,262|2,317|3,067|3,679| |长期借款|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0| |其他非流动负债|49|49|49|49| |非流动负债合计|49|49|49|49| |负债合计|1,311|2,366|3,116|3,727| |归属母公司所有者权益|1,967|2,172|2,474|2,893| |少数股东权益|-57|-52|-44|-34| |所有者权益合计|1,910|2,120|2,430|2,859| |负债和股东权益|3,221|4,486|5,546|6,586|[2] 利润表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|1,407|1,907|2,436|2,976| |营业成本|855|1,134|1,432|1,735| |税金及附加|19|26|33|40| |销售费用|203|257|317|372| |管理费用|92|120|146|170| |研发费用|144|191|231|268| |财务费用|1|-5|7|15| |信用减值损失|-21|-13|-8|-3| |资产减值损失|-4|15|20|20| |公允价值变动收益|5|2|3|3| |投资收益|37|14|19|23| |其他收益|52|50|50|51| |营业利润|163|254|355|473| |营业外收入|4|3|3|3| |营业外支出|4|3|3|3| |利润总额|163|254|355|473| |所得税|-1|-2|-3|-4| |净利润|164|256|358|477| |少数股东损益|3|5|7|10| |归属母公司净利润|161|250|351|467| |NOPLAT|165|250|365|492| |EPS（摊薄）|0.67|1.04|1.46|1.95|[2] 主要财务比率 |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入增长率|21.9%|35.5%|27.7%|22.2%| |成长能力：EBIT增长率|-131.6%|51.8%|45.9%|34.6%| |成长能力：归母公司净利润增长率|-137.1%|55.8%|40.0%|33.1%| |获利能力：毛利率|39.2%|40.5%|41.2%|41.7%| |获利能力：净利率|11.7%|13.4%|14.7%|16.0%| |获利能力：ROE|8.4%|11.8%|14.4%|16.3%| |获利能力：ROIC|14.1%|13.5%|16.5%|19.5%| |偿债能力：资产负债率|40.7%|52.7%|56.2%|56.6%| |偿债能力：债务权益比|3.2%|34.7%|40.7%|38.8%| |偿债能力：流动比率|2.0|1.5|1.4|1.4| |偿债能力：速动比率|1.5|1.1|1.1|1.1| |营运能力：总资产周转率|0.4|0.4|0.4|0.5| |营运能力：应收账款周转天数|152|151|161|160| |营运能力：应付账款周转天数|140|144|161|165| |营运能力：存货周转天数|271|235|240|245| |每股指标（元）：每股收益|0.67|1.04|1.46|1.95| |每股指标（元）：每股经营现金流|0.72|0.47|2.10|2.54| |每股指标（元）：每股净资产|8.20|9.05|10.31|12.06| |估值比率：P/E|33|21|15|11| |估值比率：P/B|3|2|2|2| |估值比率：EV/EBITDA|45|32|22|16|[2] 现金流量表（单位:百万元） |会计年度|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|172|112|504|609| |现金收益|204|291|419|560| |存货影响|18|-212|-221|-226| |经营性应收影响|-10|-473|-323|-372| |经营性应付影响|26|236|146|158| |其他影响|-66|269|484|489| |投资活动现金流|-82|-506|-450|-410| |资本支出|65|-318|-254|-191| |股权投资|0|0|0|0| |其他长期资产变化|-147|-188|-196|-219| |融资活动现金流|57|632|198|58| |借款增加|-51|675|253|121| |股利及利息支付|0|-34|-100|-104| |股东融资|0|4|4|4| |其他影响|108|-13|41|37|[2]

财务数据 - 营业收入为11.62亿元，同比增长16.16%[3,4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.59亿元，同比增长75.34%[3,4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.45亿元，同比增长88.71%[3,4] - 经营活动产生的现金流量净额为1,202.31万元，同比下降52.77%[3,4] - 总资产为35.52亿元，较期初增长10.30%[3,4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为21.34亿元，较期初增长8.52%[3,4] - 公司持有交易性金融资产2.87亿元，较期初增长187.74%[3,7] - 应收款项融资为1.41亿元，较期初增长41.86%[3,7] - 在建工程为1.02亿元，较期初增长204.82%[3,7] - 短期借款为1.92亿元，较期初增长218.17%[3,7] - 公司货币资金为380,589,813.71元,交易性金融资产为425,375,600.92元[12] - 公司应收票据为213,892,321.49元,应收账款为710,518,391.50元,存货为713,514,098.79元[12] - 公司合同资产为71,283,284.98元[12] - 公司其他权益工具投资为1,000,000.00元[12] 经营情况 - 公司2024年第三季度营业收入为11.62亿元，同比增长16.2%[15] - 公司2024年第三季度净利润为1.64亿元，同比增长85.2%[16] - 公司2024年第三季度研发费用为1.23亿元，占营业收入的10.5%[15] - 公司2024年第三季度销售费用为1.35亿元，占营业收入的11.6%[15] - 公司2024年第三季度管理费用为6,119万元，占营业收入的5.3%[15] - 公司2024年第三季度其他收益为3,799万元[15] - 公司2024年第三季度投资收益为558万元[15] - 公司2024年第三季度信用减值损失为1,522万元[16] - 公司2024年第三季度资产减值损失为118万元[16] - 公司2024年第三季度营业外收入为30万元[16] 现金流 - 公司2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为12,023,111.71元[18] - 公司2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-366,170,783.52元[19] - 公司2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为63,050,594.43元[19] - 公司期末现金及现金等价物余额为78,625,118.99元[19] - 公司2024年第三季度收到的税费返还为28,150,582.86元[18] - 公司2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为383,410,599.60元[18] - 公司2024年第三季度支付的各项税费为99,374,614.05元[18] - 公司2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为49,115,281.35元[18] 股东情况 - 公司2024年第三季度前10名无限售条件股东持股情况,其中控股股东及实际控制人刘国耀、胡歙眉、刘建耀合计持有51.06%的股权[10] 其他 - 受2024年第三季度国内部分地区持续高温影响,公司下游能源电力行业自主可控替代的交付进度受到一定程度影响,预计第四季度开始逐渐恢复[11] - 公司2024年第三季度实现归属于母公司所有者的综合收益总额为158,602,448.60元[17] - 公司2024年第三季度实现基本每股收益为0.6609元[17]

证券代码：002380 证券简称：科远智慧 公告编号：2024-029 南京科远智慧科技集团股份有限公司 二、案件庭审及判决或裁决情况 2024 年 9 月 9 日，公司收到江苏省南通市崇川区人民法院(2023)苏 0602 民 初 10136 号及(2023)苏 0602 民初 9703 号两份《民事裁定书》，裁定书显示：江 苏省南通市中级人民法院已于 2023 年 9 月 6 日作出（2022）苏 06 刑初 33 号刑 事判决，被告人江某、杨某因犯金融凭证诈骗罪，均被判处无期徒刑。该案因被 告人提起上诉，江苏省高级人民法院正在审理中，尚未审结。本院经审查认为， 本案必须以上述刑事案件的审理结果为依据。因刑事案件尚未审结，本案不宜继 续审理。依照《中华人民共和国民事诉讼法》第一百五十三条第一款第（五）项、 第一百五十七条第一款第（六）项规定，裁定本案中止诉讼。 关于诉讼事项的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、诉讼的基本情况 南京科远智慧科技集团股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司南京 科远智慧能源投资有限公司（以下简称"智 ...

国浩律师（南京）事务所 关 于 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会 之 法律意见书 中国江苏省南京市汉中门大街 309 号 B 座 5、7、8 层（210036） 5,7,8/F, Block B, 309 Hanzhongmen Dajie, Nanjing, China, 210036 电话/Tel: +86-25-89660900 传真/Fax: + 86-25-89660966 网址/Website:http://www.grandall.com.cn 2024 年 8 月 国浩律师（南京）事务所 法律意见书 国浩律师（南京）事务所 关于南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024 年第一次临时股东大会之法律意见书 致：南京科远智慧科技集团股份有限公司 根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国公司法》以及中国证券监 督管理委员会《上市公司股东大会规则》等法律法规规定，国浩律师（南京）事 务所（以下简称"本所"）接受南京科远智慧科技集团股份有限公司（以下简称"公 司"）的聘请，指派律师景忠、杨菲出席公司 2024 年第一次临时股东大会（以下 简称"本次股东大会"），并就公 ...

证券代码：002380 证券简称：科远智慧 公告编号：2024-028 南京科远智慧科技集团股份有限公司 2024年第一次临时股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确和完整，没 有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、特别提示 1、本次股东大会无增加、否决或修改议案的情况； 2、本次股东大会未涉及变更前次股东大会决议的情况； 二、会议召开情况 1、召集人：公司董事会 网络投票时间为：2024年8月27日，其中通过深圳证券交易所交易系统进行 网络投票的具体时间为：2024年8月27日9:15-9:25，9:30-11:30和13：00-15:00； 通过深圳证券交易所互联网投票系统投票的具体时间为：2024年8月27日9:15至 15:00期间的任意时间。 4、现场会议地点：南京市江宁区秣陵街道清水亭东路1266号 5、现场会议主持人：董事长刘国耀 6、会议的召集、召开程序符合法律、行政法规及公司章程的规定。 三、会议的出席情况 出席本次股东大会的股东及股东代表149名，代表有表决权股份125,670,942 股，占公司有表决权股份总数的52.3647%，其中：通过现场投票方式出席的 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [10] 报告的核心观点 - 公司上半年业绩快速增长,归母净利润同比增长169.75% [8] - 下游行业受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好政策,行业需求持续高景气 [9] - 工业人工智能业务落地逐步起量,智能监盘、无人值守等业务持续落地实施 [9] - 预计公司未来有望保持较快增长,2024-2026年EPS分别为1.03、1.38、1.79元 [10] 财务数据总结 - 2024年营业收入预计为18.57亿元,同比增长32% [11] - 2024年归母净利润预计为24.77亿元,同比增长54.04% [11] - 2024年EPS预计为1.03元,对应PE为15.12倍 [11] - 公司资产负债率为40.7%,流动比率为2.00 [13]

公司投资评级 - 科远智慧的投资评级为“买入（维持）”，当前股价为16.01元[1] 报告的核心观点 - 行业景气度无忧，业绩加速释放。公司2024年上半年实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%。单季度看，2024年Q2公司实现收入4.4亿元，同比增长6.7%；归母净利润6753.3万元，同比增长102.3%[2] 盈利能力 - 公司综合毛利率达到40.1%，同比提升4.15个百分点；销售、管理、研发费用率分别为11.3%、5.0%、9.8%，助力公司利润弹性释放[3] 业务发展 - 公司作为国内DCS的领先厂商，推出的NT6000系统在百万机组、燃机控制系统等领域实现行业国产化首突破，标杆项目示范效应明显，年初以来新签订单及合同交付进度呈现出良好增长态势[4] - 公司工业人工智能业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守以及以打造无人电站为目标的智慧电厂等人工智能业务持续落地实施，样板工程如大唐南电、粤电花都等项目陆续投产；同时公司向钢铁、冶金等行业不断拓展业务边界，市场空间进一步打开[5] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.07元、1.37元、1.76元，维持“买入”评级[6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年营业收入分别为1900.03百万元、2444.14百万元、3048.28百万元，增长率分别为35.03%、28.64%、24.72%；归属母公司净利润分别为255.74百万元、329.81百万元、421.74百万元，增长率分别为59.07%、28.96%、27.87%[7]

公司投资评级 - 科远智慧（002380）的投资评级为“买入”（维持），当前股价为16.01元[1] 报告的核心观点 - 行业景气度无忧，业绩加速释放。公司2024年上半年实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%[2] 根据相关目录分别进行总结 业绩表现 - 2024年上半年，公司实现营业收入8.1亿元，同比增长16.2%；归母净利润1.1亿元，同比增长153.6%；扣非后归母净利润1.2亿元，同比增长169.8%。单季度看，2024年Q2公司实现收入4.4亿元，同比增长6.7%；归母净利润6753.3万元，同比增长102.3%[2] 盈利能力 - 公司综合毛利率达到40.1%，同比提升4.15个百分点；销售、管理、研发费用率分别为11.3%、5.0%、9.8%，分别同比下降2.18个百分点、1.12个百分点、上升0.97个百分点，助力公司利润弹性释放[3] 业务发展 - 公司作为国内DCS的领先厂商，推出的NT6000系统在百万机组、燃机控制系统等领域实现行业国产化首突破，标杆项目示范效应明显。2024年7月，公司成功中标浙能集团四台百万机组扩建项目，预期全年订单保持快速增长[4] - 公司工业人工智能业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守以及以打造无人电站为目标的智慧电厂等人工智能业务持续落地实施。同时，公司向钢铁、冶金等行业不断拓展业务边界，海外市场品牌影响力不断提升，有望逐步进入收获期，打开远期成长空间[5] 盈利预测与投资建议 - 预计2024-2026年公司EPS分别为1.07元、1.37元、1.76元，维持“买入”评级[6] 财务预测与估值 - 预计2024-2026年公司营业收入分别为1900.03百万元、2444.14百万元、3048.28百万元，增长率分别为35.03%、28.64%、24.72%；归属母公司净利润分别为255.74百万元、329.81百万元、421.74百万元，增长率分别为59.07%、28.96%、27.87%[7]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[6][8] 报告的核心观点 - 2024年上半年报告研究的具体公司受益于下游行业高景气度及多重利好，经营规模稳步增长且盈利能力大幅提升，新签订单和合同交付进度良好，工业AI业务落地起量，作为国内火电DCS领域领军厂商有望持续受益下游强劲市场需求 [2][3][4][5] 根据相关目录分别进行总结 公司半年报盈利能力情况 - 2024年上半年公司实现营业总收入8.05亿元，同比增长16.24%；归母净利润1.10亿元，同比增长153.55%，整体毛利率40.13%，同比提升4.15pct [2][3] - 2024年上半年销售、研发及管理费用率分别为11.35%/9.83%/5.00%，同比分别降低2.19pct、提升0.08pct、降低1.12pct [3] - 2024H1工业自动化、工业互联网及工业软件业务分别实现营收6.93/1.06亿元，同比分别增长28.97%、降低23.35%，毛利率分别为39.75%/43.69%，同比分别提升5.14/2.10pct [3] - 2024年Q2单季度实现营业总收入4.38亿元，同比增长6.72%，归母净利润6753.28万元，同比增长102.33% [3] 公司业务开展态势 - 2024年上半年受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好，行业需求高景气，新签订单和合同交付进度良好 [4] - 工业AI业务落地逐步起量，智能监盘、无人值守、智慧电厂等人工智能业务持续落地实施，大唐南电、粤电花都等样板工程投产，有较好行业标杆效应，未来有望打开市场空间 [4] 公司在行业中的地位及市场空间 - 2014年公司率先提出智慧电厂完整解决方案，近年来中标众多智慧电厂项目 [5] - 受益于设备替换，能源产业链国产化有望加速，预计我国火电累计装机容量和新增需求对应的DCS存量替换和新增建设市场规模分别约为169亿元和20亿元，合计接近190亿元 [5] 盈利预测与估值 - 预计公司2024 - 2026年实现营收19.31/25.60/32.73亿元，同比增长37.24%/32.57%/27.83%，归母净利润分别达到2.44/3.25/4.17亿元，同比增长51.98%/33.13%/28.24%，对应EPS分别为1.02/1.36/1.74元 [6]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [9] 报告的核心观点 公司整体盈利能力实现大幅提升 - 2024年上半年公司实现营业总收入8.05亿元,同比增长16.24%;实现归母净利润1.10亿元,同比增长153.55% [2][3] - 公司整体毛利率为40.13%,同比提升4.15个百分点,费用率也有所下降,经营效率及盈利能力显著改善 [3] 公司受益于行业高景气度及多重利好因素 - 公司受益于能源安全、信创以及工业领域设备更新等利好,行业需求持续保持高景气度 [5] - 公司在工业AI业务落地逐步起量,智能监盘、无人值守以及智慧电厂等人工智能业务持续落地实施,取得较好的行业标杆效应 [5] 公司作为国内火电DCS领军厂商有望持续受益下游强劲市场需求 - 根据国家能源局要求,DCS系统使用寿命宜不超过10年,受益于设备替换,我国火电累计装机容量和新增需求对应的DCS存量替换和新增建设市场规模合计约190亿元 [6] 盈利预测与估值 - 预计公司2024-2026年营收和净利润将保持较快增长,分别达到19.31/25.60/32.73亿元和2.44/3.25/4.17亿元 [7] - 对应EPS为1.02/1.36/1.74元,维持"买入"评级 [7]