担保情况 - 2024年度公司为子公司提供担保总额度不超182亿元[2] - 2024年11月25日为国显光电1亿元授信提供担保[3][4] - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总余额19.82亿元，占2023年经审计净资产243.58%[16] 子公司数据 - 2023年末国显光电总资产122.04亿元、净资产53.39亿元[7] - 2024年三季度末总资产112.85亿元、净资产51.92亿元[7] - 2023年度营收36.90亿元、净利润1542.89万元[7] - 2024年三季度营收24.54亿元、净利润 - 1.48亿元[7] 合同信息 - 《综合授信合同》期限为2024年11月25日至2025年11月9日[4][10] - 《最高额保证合同》担保最高债权本金为1亿元及应付款项之和[12]

证券代码：002387 证券简称：维信诺 公告编号：2024-130 维信诺科技股份有限公司 第七届董事会第十一次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，无虚 假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 一、董事会召开情况 维信诺科技股份有限公司（以下简称"公司"或"维信诺"）第七届董事 会第十一次会议（以下简称"会议"）通知于2024年11月19日以电子邮件及专 人通知的方式发出，会议于2024年11月26日下午在北京市海淀区上地东路1号院 7号楼环洋大厦二层会议室以现场结合通讯表决的方式举行。会议由公司董事长 张德强先生主持，应出席董事7名，实际出席的董事7人，公司部分监事、高级 管理人员和董事会秘书列席了会议。会议的召集和召开符合有关法律、行政法 规、部门规章、规范性文件和《公司章程》的规定，所作决议合法有效。 二、董事会审议情况 1. 会议以7票同意，0票反对，0票弃权，审议通过了《关于控股公司2024年 度担保额度进行内部调剂的议案》 根据控股公司的生产经营资金需求和业务发展需要，公司在 2024 年度担保 总额度保持不变的前提下，将 2024 年度公司为控股公司提供的担保额度 ...

担保情况 - 2024年度公司及控股子公司担保总额度不超182亿元[3] - 2024年度控股子公司为公司担保额度由25亿增至35亿[4] - 本次担保后公司及控股子公司对外担保总余额198.22亿，占2023年净资产243.58%[13] 财务数据 - 2023年末总资产305.58亿，2024年三季度末为339.52亿[7] - 2023年末总负债155.93亿，2024年三季度末为193.81亿[7] - 2023年末净资产149.65亿，2024年三季度末为145.71亿[7] - 2023年营收31.12亿，2024年前三季度为36.65亿[7]

会议信息 - 维信诺第七届监事会第十一次会议通知于2024年11月19日发出[2] - 会议于2024年11月26日下午举行，3名监事均出席[2] 议案审议 - 会议全票通过《关于控股公司2024年度担保额度进行内部调剂的议案》[3] - 调剂担保额度能满足资金需要，风险可控[3] - 具体内容详见同日相关报刊和巨潮资讯网公告[3]

担保额度 - 2024年度公司为控股子公司担保总额度不超182亿，年度额度149亿[2] - 调剂国显光电12.5亿担保额度至固安云谷[4] 财务数据 - 2023 - 2024年Q3国显光电、固安云谷资产、负债、营收等数据[6][10] 股权结构 - 公司合计持有国显光电100%股份，持有固安云谷77.30%股份[8][9] 担保余额 - 截至公告披露日，公司对国显光电、固安云谷担保余额及调剂后可用额度[4] - 公司及控股子公司对外担保总余额占2023年经审计净资产243.58%[13] 担保情况 - 公司对子公司担保153.27亿，无逾期、诉讼及败诉损失[13] - 调剂担保额度符合规定，风险可控，不损害公司及股东利益[12]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买合屏公司、芯屏基金、兴融公司所持合肥维信诺40.91%股权，交易前持有18.18%，交易后将持有59.09%[25] - 交易价格（不含募集配套资金金额）为609,757.2344万元[25] - 公司拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过163,905.80万元[19][151] 财务数据 - 2022 - 2024年1 - 3月公司OLED产品销售收入分别为67.93亿元、51.32亿元，归母净利润分别为 - 20.66亿元、 - 37.26亿元、 - 6.30亿元[40] - 本次交易完成后，2024年3月末公司总资产将升至7,830,686.39万元，较交易前提升78.23%[41] - 本次交易完成后，2023年度公司营业收入将达1,027,471.80万元，较交易前增幅73.39%；2024年1 - 3月营业收入将达397,060.84万元，较交易前增幅120.99%[41] 业绩承诺 - 交易对方承诺标的公司2024 - 2026年度三年累计净利润合计不低于292,036.5871万元[36] - 若业绩承诺未完成，未完成差额部分由各交易对方按出售股权比例现金补偿[36] - 业绩承诺期届满若标的资产减值且减值额超业绩承诺差额，交易对方需对超额部分按股权比例现金补偿[36] 市场与产能 - 2023年公司OLED智能手机面板出货量全球第三、国内第二[40] - 标的公司规划产能3万片/月，上市公司已有昆山G5.5产线（产能1.5万片/月）和固安G6全柔产线（产能1.5万片/月）[38][40] - 本次交易公司将新增一条第6代全柔AMOLED产线，新增3万片/月AMOLED基板产能[104] 股权结构 - 本次重组前总股本为13.89584701亿股，发行股份购买资产后总股本为22.01700247亿股[156] - 本次重组前一致行动体合计持股2.94676838亿股，占比21.21%，发行股份购买资产后股数不变，占比降至13.38%[155] - 发行股份购买资产后合屏公司、芯屏基金、兴融公司均持股2.70705182亿股，占比均为12.30%[156] 审批与合规 - 本次交易尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[47] - 5%以上股东及其一致行动人原则上同意本次重大资产重组，相关人员在交易期间无减持计划[48] - 本次重组需经参加表决的非关联股东所持表决权三分之二以上通过[52]

中国国际金融股份有限公司 关于 维信诺科技股份有限公司 发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金 之 独立财务顾问报告 (修订稿) 独立财务顾问 CICC 中等公司 签署日期: 二〇二四年十一月 独立财务顾问报告（修订稿） 独立财务顾问声明与承诺 一、独立财务顾问声明 （一）本独立财务顾问报告所依据的文件和材料由相关各方提供，相关各方对所 提供文件及资料的真实性、准确性和完整性负责，并保证该等信息不存在虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏。本独立财务顾问不承担由此引起的任何风险责任； （二）本独立财务顾问报告是在假设本次交易各方当事人均全面和及时履行本次 交易相关协议和声明或承诺的基础上出具；若上述假设不成立，本独立财务顾问不承 担由此引起的任何风险责任； （三）对于对本独立财务顾问报告至关重要而又无法得到独立证据支持或需要法 律、审计、评估等专业知识来识别的事实，本独立财务顾问主要依据有关政府部门、 律师事务所、会计师事务所、资产评估机构及其他有关单位出具的意见、说明及其他 文件做出判断； （四）如本独立财务顾问报告中结论性意见利用其他证券服务机构专业意见的， 独立财务顾问已进行了必要的审慎核查。除上述核查责 ...

业绩数据 - 2024年1 - 6月，标的公司营业收入544,603.00万元、净利润7,905.92万元、扣非净利润5,199.72万元，同比分别上升391.98%、1.73%、减亏55,908.79万元[11] - 2024年1 - 9月，标的公司实现销量2,484.53万片，营业收入75.08亿元，净利润1.83亿元[14] - 2024年1 - 9月，标的公司主营业务收入69.35亿元，同比上升194.21%；主营业务毛利6.50亿元，同比由负转正[14] - 2024年第三季度，维信诺AMOLED智能手机面板出货量同比增长53.4%，市场份额升至12.1%[13] - 2024年第三季度，维信诺柔性AMOLED智能手机面板出货量同比增长75.4%，全球市场份额13.8%[13] 市场与产品数据 - 2024年上半年，标的公司产品销量同比提升342.43%，价格同比提升8.27%，单位成本同比下降3.69%[11] - 2024年1 - 9月，公司产品销量同比提升181.95%，平均单价同比上升4.35%，单位成本同比降低11.54%[15] - 2024年上半年产量同比上升308.11%，模组及屏体销量同比上升342.43%[20] - 2024年上半年OLED相关产品销售收入约51.09亿元，较2023年上半年同比增加379%，较2023年下半年环比增加40%[29] 未来展望 - 2025年底折叠屏手机渗透率预计达到20%[40] - 到2027年，全球车载OLED面板的市场规模将达到21.7亿美元，是2023年规模的4倍以上[40] - 2025年Hybrid - TFT手机出货量预测为3400万片，相比2024年预计增加40%；其他产品出货量预测为1541万片，相比2024年预计增加10%；2025年销量预测为4941万片，相比2024年增幅为28.82%[103] 新产品和新技术研发 - 合肥维信诺掌握模组工段技术专利超过750件[38] - 2022 - 2024年公司多次对合肥维信诺进行技术授权，包括Know How非专利技术、基础模组专利技术、高端模组专利技术[57][59][60] 市场扩张和并购 - 公司拟发行股份、支付现金购买合肥维信诺40.91%的股权，交易作价由656,117.17万元调减至609,757.23万元[7] - 2024年9月，芯联集成拟收购芯联越州集成电路制造（绍兴）有限公司剩余72.33%股权[35] 其他新策略 - 上市公司2024年5月公告拟在合肥投资建设第8.6代OLED屏体产线[52]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份、支付现金购买合肥维信诺40.91%的股权[4] - 本次交易作价由第一次评估的656117.17万元调减至609757.23万元[4] 业绩总结 - 2022 - 2024年1 - 6月公司销售收入分别为105662.92万元、490357.61万元、544603.00万元[79] - 2022 - 2024年1 - 6月公司营业总成本分别为267742.34万元、636977.50万元、558100.24万元[79] - 2022 - 2024年1 - 6月公司净利润分别为38292.37万元、 - 24963.45万元、7905.92万元[79] - 2023年第四季度公司营业收入246988.05万元，占全年收入50.37%，全年收入490357.61万元[107] - 2024年公司预测营业收入、营业成本、扣非净利润分别为109.14亿元、85.61亿元、7.33亿元，较评估预测实现比例分别为90.56%、85.57%、148.14%[110] 用户数据 - 2022 - 2024年1 - 3月公司在我国AMOLED智能手机面板市场占有率分别为2.29%、4.56%、6.66%[37] - 2024年第一季度AMOLED出货量1.82亿部，同比增加39%[37] - 2023年全球智能手机中Flexible AMOLED面板出货量5亿片，同比增长32%[38] - 2023年笔记本电脑和平板电脑AMOLED面板出货量710万片，2024年预计达1720万片，同比增长142%[39] - 2024年1 - 6月公司实际销售量1809万片，占首次及第一次加期评估2024年预测销量3410万片的53%[41] - 截至2024年6月30日，公司在手订单量502万片，客户备料授权可覆盖销售量1525万片[46] - 截至2024年6月30日，客户授权和在产或已开发产品预估销量1525万片，占全年预测销量3836万片的39.75%，较2023年占比下降32个百分点[48] - 2025年Hybrid - TFT手机出货量预测为3400万片，相比2024年的2434万片预计增加40%；其他产品出货量预测为1541万片，相比2024年的1402万片预计增加10%[49] - 2025年销量预测为4941万片，相比2024年增幅为28.82%[49] - 2025年上半年已立项产品预计销量2070万片，占2025年评估预测销量4941万片的41.89%[52] 未来展望 - 2023 - 2025年柔性AMOLED面板预计2025年在智能手机市场渗透率达50%左右[38] - 2023 - 2026年笔记本电脑和平板电脑AMOLED显示面板年复合增长率达79%[39] - 2025年单价预测在2024年基础上下降0.25%至5%，2026年起每年降5%[60] - 2024 - 2027年销售、管理、研发、财务费用三次评估有不同数值区间[71] - 2024年上半年公司营业收入、成本实现比例接近全年预测值50%，全年业绩预测有可实现性[116] 其他新策略 - 本次交易定价选资产基础法，因其符合重资产行业特性，收益法假设多且有不确定性[114][115] - 本次交易标的资产定价以资产基础法评估值为参考，由各方协商确定[117][118] 数据对比 - 2022年7月31日、2023年3月31日、2024年3月31日标的资产资产基础法评估值分别为1603964.30万元、1642965.93万元、1490631.36万元，收益法评估值分别为1549644.21万元、1599422.67万元、1484706.21万元[4] - 第一次加期评估与首次评估相比，资产基础法评估价值增加39001.63万元，账面价值增加占比38.77%；第二次加期评估与首次评估相比，资产基础法评估价值减少113332.94万元，账面价值减少占比17.12%[13][17] - 第一次加期评估与首次评估，收益法评估结果差异为49778.46万元；第二次加期评估与首次评估，收益法评估结果差异为 - 64938.00万元[10] - 2022 - 2023年部分建材价格变动：钢筋HRB400φ16mm降8.49%，普中板8mm降13.38%，水泥42.5级升10.53%，中（粗）砂降4.10%，商品混凝土C30（泵送）降3.73%，商品混凝土C50（泵送）降3.73%[26][27] - 2022 - 2024年部分建材价格变动：钢筋HRB400φ16mm降15.02%，普中板8mm降19.39%，水泥42.5级降11.84%，中（粗）砂降16.00%，商品混凝土C30（泵送）降23.15%，商品混凝土C50（泵送）降23.14%[28] - 三次评估权益比分别为49.38%、49.64%、48.08%，债务比分别为50.62%、50.36%、51.92%[74] - 三次评估WACC分别为9.74%、9.57%、8.78%[75] - 三次收益法估算标的公司股东全部权益估值结果分别为1549644.21万元、1599422.67万元和1484706.21万元，呈先上升后下滑趋势[83] - 2022年度营业收入、销量、营业成本、净利润预测实现比例分别为97.61%、114.12%、98.38%、112.44%[91] - 2023年度营业收入实现比例106.82%，营业成本实现比例139.39%[93] - 2024年预测收入相比首次评估收入预测增长2.61%，材料费用预测较首次评估提升了20.10%[94] - 2024年评估预测与公司预测销量差异371万片，营业收入差异113773.64万元，营业成本差异144425.80万元，净利润差异 -27640.80万元，EBITDA差异11798.45万元[113] - 2024年评估预测与公司预测单位营业收入差异 -0.80元/片，单位营业成本差异13.75元/片[113] 资产情况 - 2022年7月31日在建工程账面价值1857890.02万元，评估价值1896598.01万元，增值38707.98万元，增值率2.08%[19][21] - 2023年3月31日在建工程账面价值较2022年7月31日增加92109.50万元，评估增值50367.83万元，增值率2.58%，增值增加11659.85万元，人民币兑美元贬值1.90%、兑日元贬值3.07%致进口设备评估值上升[21] - 2024年3月31日在建工程账面价值较2022年7月31日增加477703.04万元，评估减值21987.72万元，减值率0.94%，增值减少60695.70万元，设备购置价下降使评估值降71552.52万元，资金成本变动使评估值降8179.10万元[22][23] - 2022年7月31日固定资产房屋建筑物账面原值255977.59万元，账面价值246873.19万元，评估价值273225.82万元，原值增值28849.91万元，净值增值26352.63万元[25] - 2023年3月31日固定资产房屋建筑物评估重置全价较2022年7月31日减少10717.87万元，评估价值减少13106.57万元，材料价格下降、成新率由96%降为95%致评估值下降[26][27] - 2024年3月31日固定资产房屋建筑物评估重置全价较2022年7月31日减少30717.18万元，评估价值减少37286.91万元，材料价格下降、资金成本平均利率降0.375%、成新率下降致评估值降29010.17万元[28][31][32] - 2023年3月31日开发支出账面价值与评估价值均为354.98万元[34] - 2024年3月31日开发支出账面价值21105.09万元，评估减值21105.09万元[34] 产品价格与成本 - 第二次加期评估中，小折叠2024年单价从首次评估的532.24元/片调整为502.83元/片；大折叠7.X 2024年单价从首次评估的791.94元/片调整为947.46元/片[54] - 2024年以来，AMOLED产品价格整体呈上行趋势[57] - 2024年上半年，公司2023年量产、2024年继续销售且价格上涨或基本持平的产品销售收入占比合计56.81%；开始量产销售且价格高于首次评估预测平均单价的产品销售收入占比21.49%，两者占比合计78.30%[58][59] - 2022 - 2024年6月公司AMOLED销售单价持续上升，预计2025年基本稳定[64] - 第二次加期评估2024年材料、人工、制造费用分别为711351.41万元、20702.16万元、267579.43万元，2025年分别为813226.10万元、23811.26万元、486062.39万元[65] - 第二次加期评估2024年毛利率为16.98%，2025年为17.64%[65] - 第二次加期评估2024年单位材料费为185.44万元，2025年为164.59万元；单位人工费为5.40万元，2025年为4.82万元；单位制造费用为69.75万元，2025年为98.37万元[65][67] 其他情况 - 截至2024年10月，标的资产产品综合良率未达预定水平，产线未转固，预计11月完成转固[118][119] - 产线未按预期2024年9月转固，原因是新产品试产爬坡和合肥地震[118][119] - 同行业可比公司转固标准参考产品综合良率和设计产能比，与标的公司无重大差异[120] - 2022年标的资产实际业绩与首次评估预测无显著差异，2023年营收高于预测，净利润未达预期[123][124] - 2024年公司业绩预测与评估存在差异，因客户计划调整和产品结构调整[124] - 第二次加期评估未预测技术许可收入，因无充分依据[124]

交易概况 - 公司拟发行股份及支付现金购买合肥维信诺40.91%股权，交易价格609,757.2344万元[20] - 拟向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金，总额不超过163,905.80万元[14][27] - 评估基准日为2024年3月31日，报告期为2022 - 2024年1 - 3月[14][15] 业绩数据 - 2022 - 2023年公司OLED产品销售收入分别为67.93亿元和51.32亿元[35] - 2022 - 2024年1 - 3月归母净利润分别为 - 20.66亿元、 - 37.26亿元和 - 6.30亿元[35] - 2024年上半年，标的公司营业收入为544,603.00万元、净利润为7,905.92万元[76] 产能情况 - 标的公司第6代全柔AMOLED产线规划产能3万片/月[33] - 公司已建成昆山G5.5产线和固安G6全柔产线，产能均为1.5万片/月[34] 股权结构 - 交易前公司持有合肥维信诺18.18%股权，交易后将持有59.09%股权[20] - 发行股份购买资产完成前总股本13.89584701亿股，完成后总股本22.01700247亿股[40] - 交易前后公司第一大股东均为一致行动体，仍无控股股东和实际控制人[41] 业绩承诺 - 标的公司2024 - 2026年度三年累计承诺净利润不低于292,036.5871万元[31] - 若业绩未完成，交易对方按股权比例现金补偿[67] - 若完成业绩承诺，超额业绩部分的50%用于奖励交易对方，上限121,951.4469万元[32] 未来展望 - 公司将筑牢AMOLED智能穿戴、手机等领域优势，拓展中尺寸应用领域[56] - 通过与标的公司产能整合提升行业地位，降低产品成本[57] - 控股标的公司后提供人才支撑，形成团队合力[58] 交易进展 - 本次交易尚需深交所审核通过并经中国证监会同意注册[42] - 上市公司5%以上股东及其一致行动人原则上同意本次重组，无减持计划[43] - 2022 - 2024年公司多次召开会议审议交易相关议案[186]