公司基本信息 - 证券代码 002440，证券简称闰土股份 [2] - 2023 年 5 月 12 日 15:00 - 17:00 参加“2023 年浙江辖区上市公司投资者网上集体接待日活动”，地点为全景网“投资者关系互动平台” [2] - 上市公司路演人员有董事长阮静波女士、董事会秘书刘波平先生、财务总监周成余先生 [2] 股价与市值管理 - 公司目前股价低于每股净资产，有修复基础 [2] - 市值取决于股本规模和股票价格，长期看公司价值决定股票价格，未来公司将提高管理和运营效率，控制风险，夯实基本面，加强与投资者沟通 [2] - 目前经济形势下公司需保持合理现金流，通过现金分红回报投资者，视情况回购公司股份 [2][3] 业绩情况 - 2022 年实现营业收入 62.68 亿元，同比增长 12.49%，因行业竞争加剧，产品毛利率和毛利下降 [4] - 2023Q1 净利润创历史最低，主要系主要产品价格下降致毛利和销售收入降低及收到的政府补助减少 [4][5] - 公司经营目标为营业额 55 亿、利润 7 - 8 亿，此为管理层努力方向，不代表业绩预测，回购股份 3 年内若未实施股权激励或员工持股计划将被注销 [4] 行业情况 - 过去 8 年染料行业景气度较高、毛利率较高，过去 1 年竞争加剧，毛利率大幅下滑 [3] - 目前染料供给大于需求，市场销售竞争激烈，行业出口形势不容乐观 [4] 经营策略 - 管理层对内降本增效，控制成本 [3] - 坚持把主业做精做强，实施后向一体化策略，完善产业链，巩固产品市场份额，度过行业发展周期 [3][4] 税务情况 - 公司主要税种是增值税和企业所得税，增值税税率主要为 13%，企业所得税税率主要为 15%、25% [4]

活动安排 - 公司于2023年5月12日15:00 - 17:00参加投资者网上集体接待日活动[2] - 投资者登录全景网“投资者关系互动平台”参与交流[2] - 董事长、财务总监、董事会秘书参与网络沟通[2] 问题征集 - 提前向投资者征集交流问题[3] - 投资者于2023年5月11日17:00前提交问题[3] - 公司在活动上认真详实回答问题[3]

经营目标与业绩 - 2023年公司经营目标为营业总收入不低于55亿元，利润总额不低于7亿元[2][57] - 2022年营业收入62.68亿元，较2021年增长12.49%[8][36][172] - 2022年归属于上市公司股东的净利润6.07亿元，较2021年下降27.42%[8][36] - 2022年经营活动产生的现金流量净额8.83亿元，较2021年增长48.64%[8][43][176] - 2022年末总资产126.50亿元，较2021年末增长10.66%[8][169] - 2022年末归属于上市公司股东的净资产96.57亿元，较2021年末增长2.33%[8] - 2022年营业利润8.71亿元，同比减少16.68%；净利润6.07亿元，同比减少27.42%[36] - 2022年染料产量16.60万吨，同比增长14.32%；销售量15.78万吨，同比增长6.89%[36][39] - 2022年专用化学产品收入58.33亿元，占比93.06%，同比增长9.22%；其他收入4.35亿元，占比6.94%，同比增长87.81%[38] - 2022年染料收入36.61亿元，占比58.41%，同比增长2.06%；助剂收入3.00亿元，占比4.78%，同比增长18.39%；其他化工原料收入18.72亿元，占比29.87%，同比增长24.79%[38] - 2022年内销收入58.40亿元，占比93.17%，同比增长11.79%；外销收入4.28亿元，占比6.83%，同比增长22.98%[38] - 专用化学产品营业收入58.33亿元，同比增9.22%，营业成本46.60亿元，同比增20.60%，毛利率20.11%，同比降7.54%[39] - 助剂产量4.10万吨，同比增4.17%，销量4.08万吨，同比增1.18%，库存量0.26万吨，同比增11.60%[39] - 其他化工原料产量89.75万吨，同比增8.39%，销量89.62万吨，同比增8.43%，库存量2.14万吨，同比增6.70%[39] - 内销营业收入54.05亿元，同比增20.03%，营业成本43.23亿元，同比增8.26%，毛利率20.65%，同比降8.21%[39] - 外销营业收入4.28亿元，同比增21.13%，营业成本3.38亿元，同比增22.98%，毛利率19.99%，同比增1.97%[39] - 2022年公司实现营业收入62.68亿元，同比增长12.49%；营业利润8.71亿元，同比减少16.68%；净利润6.07亿元，同比减少27.42%[36] - 2022年公司共申请专利32项（发明专利29项，实用新型3项），授权专利27项（发明专利25项，实用新型2项）；获行业标准1项、团体标准1项[37] - 2022年公司荣获上虞区“经济发展重大贡献奖”等多项荣誉，被认定为中国石油和化工行业知识产权示范企业[37] - 2022年现金分红总额为2.81亿元，占利润分配总额的比例为100%[84] - 截至2022年12月31日，母公司可供分配利润为38.11亿元[84] - 公司拟以11.24亿股为基数，每10股派发现金红利2.50元，共计2.81亿元[84] - 2022年公司日常关联交易实际发生额为20802.79万元，其中对绍兴市上虞众联环保有限公司固废处理业务实际发生额645.76万元，销售材料给浙江巍华新材料股份有限公司实际发生额20157.03万元[127] - 2022年公司对绍兴市上虞众联环保有限公司固废处理业务预计总金额不超过1500万元，销售材料给浙江巍华新材料股份有限公司预计总金额不超过25000万元[127] - 2022年公司以11.23999905亿股为基数，每10股派发现金红利3.5元，共计3.9339996675亿元[146] - 2022年度营业收入为626,796.78万元，主营业务为染料及化工中间体等产品的研发、生产和销售[161] - 2022年末流动资产合计69.01亿元，较年初55.57亿元增长24.19%[168] - 2022年末非流动资产合计57.50亿元，较年初58.74亿元下降2.11%[169] - 2022年末资产总计126.50亿元，较年初114.31亿元增长10.66%[169] - 2022年末流动负债合计27.16亿元，较年初12.60亿元增长115.69%[169] - 2022年末货币资金为19.53亿元，较年初11.13亿元增长75.45%[168] - 2022年末交易性金融资产为2.81亿元，较年初5.51亿元下降49.02%[168] - 2022年末应收账款为8.50亿元，较年初7.36亿元增长15.57%[168] - 2022年末存货为14.59亿元，较年初11.03亿元增长32.26%[168] - 2022年末短期借款为4.38亿元，较年初0.39亿元增长1020.10%[169] - 2022年末应付票据为6.10亿元，较年初2.10亿元增长190.94%[169] - 2022年负债合计28.05亿元，较2021年的18.42亿元增长52.32%[170] - 2022年所有者权益合计98.45亿元，较2021年的95.90亿元增长2.66%[170] - 2022年母公司流动资产合计37.61亿元，较年初的28.85亿元增长30.38%[170] - 2022年母公司非流动资产合计43.69亿元，较年初的46.27亿元下降5.57%[171] - 2022年营业总收入62.68亿元，较2021年的55.72亿元增长12.49%[172] - 2022年营业总成本56.92亿元，较2021年的48.60亿元增长17.12%[172] - 2022年营业成本49.76亿元，较2021年的40.47亿元增长22.95%[172] - 2022年税金及附加4123.95万元，较2021年的6955.34万元下降40.71%[172] - 2022年销售费用6827.92万元，较2021年的6346.74万元增长7.58%[172] - 2022年管理费用4.42亿元，较2021年的4.67亿元下降5.35%[172] - 2022年公司净利润为6.30亿元，2021年为8.01亿元，同比下降21.27%[173] - 2022年归属于母公司股东的净利润为6.07亿元，2021年为8.36亿元，同比下降27.38%[173] - 2022年基本每股收益为0.54元，2021年为0.74元，同比下降27.03%[173] - 2022年母公司营业收入为19.34亿元，2021年为18.50亿元，同比增长4.55%[175] - 2022年母公司净利润为3.74亿元，2021年为8.31亿元，同比下降55.01%[175] - 2022年母公司基本每股收益为0.33元，2021年为0.72元，同比下降54.17%[175] - 2022年利息收入为6903.83万元，2021年为6035.21万元，同比增长14.39%[173] - 2022年其他收益为1.58亿元，2021年为9136.44万元，同比增长72.62%[173] - 2022年投资收益为1.49亿元，2021年为1.32亿元，同比增长13.14%[173] - 2022年公允价值变动收益为7670.66万元，2021年为1.53亿元，同比下降49.79%[173] - 2022年稀释每股收益为0.33元，2021年为0.72元[176] - 2022年经营活动产生的现金流量净额为8.83亿元，2021年为5.94亿元[176] - 2022年投资活动产生的现金流量净额为 - 1.25亿元，2021年为 - 8.82亿元[176] - 2022年筹资活动产生的现金流量净额为0.62亿元，2021年为 - 6.57亿元[177] - 2022年现金及现金等价物净增加额为8.54亿元，2021年为 - 9.52亿元[177] - 2022年母公司经营活动产生的现金流量净额为4.61亿元，2021年为 - 2.03亿元[177] - 2022年母公司投资活动产生的现金流量净额为5.08亿元，2021年为 - 1.96亿元[177] - 2022年母公司筹资活动产生的现金流量净额为 - 6.04亿元，2021年为 - 8.26亿元[177] - 2022年归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为2.55亿元[178] - 2022年综合收益总额为6.23亿元[178] 利润分配 - 公司利润分配预案以1,123,999,905为基数，每10股派发现金红利2.5元，不送红股，不以公积金转增股本[3] - 公司严格按《公司章程》执行利润分配政策，每10股派息2.50元（含税）[83] - 分配预案的股本基数为1123999905股，现金分红金额为280999976.25元（含税）[83] 风险与应对 - 公司面临宏观经济及产业政策、安全、环保、市场等风险[2][3] - 公司将关注宏观经济，调整发展和经营模式应对产业政策风险[2] - 公司加大安全生产投入，推广先进安全管理方法防控安全风险[3] - 公司严格环保管理，加大投入并做好原材料采购应对环保风险[3] - 公司采取灵活对策，调整政策和采购、销售策略控制市场风险[3] - 公司将密切关注宏观经济，适时调整发展和经营策略应对宏观经济及上下游产业政策变化风险[59] - 公司坚持“安全、环保、效益”理念，加大安全生产投入，推广先进安全管理方法防控安全风险[59] - 公司严格环保管理，加大投入，根据市场趋势做好原材料采购保证供应应对环保风险[59] - 公司采取灵活对策，研判市场和行业动态，调整政策和采购、销售策略控制成本应对市场风险[59] - 开展金融衍生品交易存在价格波动、内部控制等风险[49] - 公司采取明确交易原则、制度建设等风险管理措施控制衍生品持仓风险[50] 行业与市场 - 公司所处行业为化学原料及化学产品制造业中的染料制造业[12] - 2022年中国染料年产量81.20万吨，约占全世界产量70%左右[13] - 2022年印染行业规模以上企业印染布产量556.22亿米，同比下降7.52%，我国社会消费品零售总额下降0.2%，限额以上服装鞋帽、针纺织品类商品零售额下降6.5%，较2021年同期回落19.2个百分点[19] - 公司主要原材料采购模式为市场询价，电、原煤等采购额占采购总额比例不同，受能源等价格上涨影响，原材料价格大多上升[22] - 公司染料年总产能近23.8万吨，产品销售市场占有率稳居国内染料市场份额前二位[34] - 前五名客户合计销售金额9.19亿元，占年度销售总额比例14.67%[40] - 前五名供应商合计采购金额11.90亿元，占年度采购总额比例27.87%[41] 技术与研发 - 公司染料生产技术处于工业化生产阶段，核心技术有发明专利248件，实用新型33件，生产技术高效节能[23] - 公司保险粉生产技术处于工业化生产阶段，核心技术有发明专利10件，工艺简单，生产技术清洁高效[24] - 公司烧碱引进日本旭化成先进工艺技术，产品质量稳定，生产工艺成熟，产量较大[24] - 公司双氧水引进韩国P&ID公司技术，生产工艺成熟，综合能耗较低，产品质量稳定[25] - 公司氯化苯类采用塔式沸腾连续氯化法工艺，核心技术有发明专利2件，实用新型1件，自动化程度高[25] - 公司硝基氯苯类采用绝 热硝化法工艺，核心技术有发明专利1件，产品质量达行业领先水平[26] - 公司还原物采用两步连续化加氢还原清洁技术及自主研发催化剂，核心技术有发明专利4件，实用新型2件，工艺绿色环保安全[27] - 报告期内公司投入研发资金24,563.43万元，获得授权发明专利25项、实用新型专利17项，新申请发明专利27项、实用新型专利8项[35] - 截至报告期末，公司共获得授权发明专利288项、实用新型专利42项，受理中的发明专利81项、实用新型专利5项[35] - 公司在染料生产中循环利用中浓度废硫酸等资源，减少排放并节约资源[35] - 二烯丙基自动连续分离制备分散染料的技术研发、双传质强化技术在染料中间体合成中的应用处于中试阶段[41] - 公司研发人员数量为793人，较2021年增长9.83%，占比15.18%，较2021年下降0.35%[42] - 2022年研发投入金额为2.46亿元，较2021年下降1.67%，占营业收入比例为3.92%，较2021年下降0.56%[42] 子公司情况 - 2018年5月子公司江苏和利瑞因环保排查临时停产，2

营业收入与净利润 - 公司2023年第一季度营业收入为13.43亿元，同比下降14.98%[4] - 公司2023年第一季度营业总收入为13.43亿元人民币，同比下降14.97%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为923.08万元，同比下降95.63%[4] - 公司2023年第一季度净利润为18,139,653.50元，同比下降91.2%[15] - 公司2023年第一季度归属于母公司所有者的净利润为9,230,831.36元，同比下降95.6%[15] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为5192.36万元，同比下降91.62%[4] - 公司2023年第一季度经营活动产生的现金流量净额为51,923,558.59元，同比下降91.6%[17] - 投资活动产生的现金流量净额为-2.62亿元，同比下降260.21%，主要系收回投资所收到的现金较去年同期减少所致[8] - 公司2023年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-261,549,276.63元，同比下降260.2%[18] - 公司2023年第一季度现金及现金等价物净增加额为-214,015,555.50元，同比下降127.5%[18] - 公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为1,720,878,627.49元，同比下降7.5%[18] 资产与负债 - 应收账款期末数为11.46亿元，同比增长34.74%，主要系本期赊销增加所致[7] - 公司2023年第一季度应收账款期末余额为11.46亿元人民币，较年初增长34.73%[13] - 预付款项期末数为1.26亿元，同比增长111.61%，主要系本期预付供应商货款增加所致[7] - 公司2023年第一季度货币资金期末余额为17.40亿元人民币，较年初减少10.89%[12] - 公司2023年第一季度存货期末余额为14.82亿元人民币，较年初增长1.59%[13] - 公司2023年第一季度流动资产合计为72.78亿元人民币，较年初增长5.47%[13] - 公司2023年第一季度非流动资产合计为56.68亿元人民币，较年初下降1.41%[13] - 公司2023年第一季度负债合计为30.77亿元人民币，较年初增长9.68%[14] - 公司2023年第一季度归属于母公司所有者权益合计为96.73亿元人民币，较年初增长0.16%[14] 研发与费用 - 研发费用为4435.99万元，同比下降38.36%，主要系公司基于降本增效，优化新产品研发项目所致[8] - 公司2023年第一季度研发费用为44,359,906.95元，同比下降38.4%[15] - 公司2023年第一季度销售费用为16,850,128.74元，同比增长9.0%[15] - 公司2023年第一季度财务费用为-9,351,163.61元，同比下降510.0%[15] 投资收益与政府补助 - 利息收入为2023.24万元，同比增长79.08%，主要系存款利息较去年同期增加所致[8] - 其他收益为438.85万元，同比下降95.54%，主要系本期收到的政府补助较去年同期减少所致[8] - 公允价值变动收益为-251.65万元，同比下降120.08%，主要系本期公司投资的国邦医药股票公允价值减少所致[8] - 公司2023年第一季度投资收益为47,922,874.08元，同比增长21.4%[15] 子公司与复产 - 公司全资子公司江苏和利瑞科技发展有限公司于2023年3月复产[12]

公司业绩 - 2022年公司实现营业收入6,303,641,041.64元，同比增长13.13% [2] - 2022年公司实现归属于上市公司股东的净利润645,194,232.27元，同比减少22.79% [2] 行业竞争 - 染料行业属于充分竞争行业，近年来市场竞争有加剧迹象 [3] - 分散染料主要生产企业为浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等 [2] - 活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等 [2] 市场需求 - 截至目前行业下游需求情况良好，但纺织品出口未见起色，能否持续有待观察 [3] 公司运营 - 2023年3月，江苏和利瑞科技发展有限公司已获准复产并已开车 [3] - 公司通过实施"后向一体化"策略，向上延伸产业链，已布局还原物等关键中间体产能 [3] - 公司染料产业体系已形成从热电、蒸汽、氯气、烧碱到中间体、滤饼、染料等完善的产业链 [3]

业绩与市场表现 - 2022年第三季度业绩同比下降，主要受分散染料价格下滑影响 [1] - 去年同期有公允价值变动收益约1.2亿元（参股的国邦医药上市），本期无此收益 [1] - 染料行业景气度低迷，下游印染企业开工率整体偏低 [1] 行业竞争与需求 - 分散染料主要生产企业包括浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等 [1] - 活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等 [2] - 染料行业属于充分竞争行业，市场竞争有加剧迹象 [2] - 截至目前行业下游需求情况良好，下游规模企业开工率80%以上 [2] 公司运营与产业链 - 公司目前库存处于正常偏紧水平 [2] - 公司通过"后向一体化"策略，向上延伸产业链，布局还原物等关键中间体产能 [2] - 公司染料产业体系已形成从热电、蒸汽、氯气、烧碱，到中间体、滤饼、染料等完善的产业链 [2] 投资与科技创新 - 公司充分利用稳健经营带来的充裕资金流，适当进行对外投资，参股或与专业投资机构合作参与医药、新材料、半导体等领域优质企业股权投资 [2] - 公司与杭州天马思宏数码科技有限公司合作成立浙江闰华数码喷印科技有限公司，主要产品包括活性墨水染料及墨水、高温分散染料及墨水、涂料墨水和办公打印墨水墨粉 [2] - 公司每年投入大量资金进行科技创新，在染料、中间体、生产工艺等领域配置优质研发资源 [2] - 科研成果转化助力延伸公司产业链，减轻环保压力，降低生产成本，增加公司效益 [2]

财务表现 - 公司上半年实现收入 29.11 亿元 [2] - 营业利润 8.93 亿元 [2] - 归属于母公司的净利润 6.66 亿元 [2] - 主要系染料产品价格上涨，导致产品毛利大幅提升 [2] 行业影响 - 宁夏生产还原物的企业停产整改 [2] - 还原物是分散染料重要的中间体，供应短缺将导致分散染料原料紧张 [2] - 分散染料价格可能因此上涨 [2] 公司应对措施 - 公司已储备了相当充足的库存，不会对生产经营造成影响 [2] - 公司已采取其他相关应对措施以应对还原物供应问题 [2]

行业现状与竞争 - 印度活性染料在成本上具有稍强优势，但配套不及中国，未来染料产业仍是中国一家独大 [5] - 大宗商品价格上涨对公司成本有逐渐传导的影响，同时也会传导至下游产品，但目前未有统一的量化因子 [5] 公司发展与战略 - 公司在2016年尝试过重大资产重组，标的为某医药企业，但因交易条款未能达成一致而终止 [5] - 未来公司将继续积极创造有利条件，完善产业布局，重点关注医药医疗健康、化工新材料、环保等行业 [5] 投资者关系活动 - 投资者关系活动类别为特定对象调研，通过电话进行 [2] - 参与单位包括中金公司、申万宏源、海通证券等多家机构 [2] - 活动时间为2017年2月7日14:00-16:30，地点为闰土大厦1902会议室 [4] - 公司董事会秘书刘波平介绍了染料行业情况及公司生产经营情况，并与投资者进行了交流 [4]

公司业绩与疫情影响 - 一季度归母净利润同比下滑 11.54% [1] - 一季度扣非归母净利润同比下滑 78.69% [1] - 新冠疫情导致公司及下游纺织印染企业复工时间延后，产品销量和价格下跌 [1] - 疫情在国外持续爆发，纺织服装出口受到打击，下游纺织印染企业信心不足，对公司染料业务产生不利影响 [2] 染料市场与价格 - 分散染料价格近期上调，目前报价 26000 元/吨 [2] - 活性染料价格目前为 20000 元/吨 [2] - 5 月份、6 月份染料销量较 4 月份好转，库存处于正常水平 [2] 公司发展战略 - 公司实施"后向一体化"策略，完善产业链，做精、做强主业 [2] - 关键中间体 H 酸、对位酯和还原物均已布局 [2] - 公司将进一步加快科技创新投入，加大关键中间体研究和开发 [2] - 加大安全环保投入，提高染料整体装备水平和连续化、自动化控制水平 [2] - 谨慎决策，寻找有投资前景、成长性好的项目进行投资，重点关注化工新材料行业的投资机会 [2]

市场情况 - 国内染料市场集中度较高，需求稳定 [2] - 环保政策趋严，第四批中央环保督察组进驻浙江等省份，导致“低小散”企业停产，染料供给总量减少，价格上涨 [2] 产品价格 - 公司分散染料主要品种报价40,000元/吨 [3] - 产品价格经过几次上调，后市价格关键取决于环保政策的严厉和持续程度 [3] - 公司根据市场情况对产品价格进行调整，价格随行就市 [3] 库存情况 - 公司目前库存处于较低水平 [3] 环保影响 - 环保督察组进驻浙江对“低小散”企业影响较大，但对染料龙头企业影响不大 [3] - 下游印染行业环保整治从长期看促进印染行业有序发展，有利于上下游产业链包括染料行业的发展 [3]