行业投资评级 - 投资评级为看好（维持）[1] 核心观点 - 山东新能源机制电价竞价结果具有风向标意义 风电机制电价319元/兆瓦时较2024年现货均价溢价20% 光伏机制电价225元/兆瓦时溢价33% [3] - 电价机制倒逼非技术性成本下降 新能源行业从"受保护"转向"自主竞争" 运营管理能力成为差异化关键 [4][30] - 绿电就近消纳新规采用单一制容量电价 保障电网利益的同时促进用户降本 高负荷率企业最高可节省电费0.043元/kWh [6][35][37] - RWA在分布式光伏领域加速落地 晶科科技和协鑫能科各投资3000万和1000万美元参投3亿美元基金 推动资产链上化和价值重估 [10][44] - 绿色甲醇需求放量在即 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目规划年产60万吨绿色甲醇 产业进入业绩释放期 [13][49] 电力领域 - 山东机制电价竞价结果出炉 风电机制电量59.67亿千瓦时 光伏仅12.48亿千瓦时 政策倾向"有需求"电源 [3][17][19] - 风电机制电价319元/兆瓦时 光伏225元/兆瓦时 分别较2024年现货均价溢价20%和33% [3][24] - 光伏全生命周期上网电价约0.2元/千瓦时 倒逼项目投资降至1950元/千瓦 投资热情下降成趋势 [29] - 推荐水电及港股低估值绿电 包括国投电力、长江电力、龙源电力(H)等 [5][33] 电网领域 - 绿电就近消纳新规明确电价机制 负荷率高于全省平均值可少缴输配电费 [6][35] - 系统运行费用按下网电量缴纳 自用电部分无需缴费 30%自用电比例下最高省0.026元/kWh [7][37] - 政策利好风电和储能发展 风电成为绿电直连主要方式 储能可降低接网容量 [8][42] - 建议关注银星能源、龙净环保等绿电直连运营商 及金风科技(H)等风电设备企业 [8][43] 光伏领域 - RWA加速分布式光伏资产价值重估 晶科科技和协鑫能科参投3亿美元区块链基金 [10][44] - 朗新集团充电桩RWA融资1亿元 林洋能源与蚂蚁数科合作将光伏电站等资产上链 [11][47] - 资产代币化需电力物联网技术支持 林洋能源合作开发无人化智慧场站和虚拟电厂平台 [12][48] - 建议关注晶科科技、协鑫能科等资产运营商 及林洋能源等智能电力设备企业 [11][12] 绿色甲醇领域 - 金风科技189.2亿元风电制氢氨醇项目 规划3GW风电配套60万吨/年绿色甲醇 [13][49] - 绿醇单吨利润约1500-2000元/吨 售价约820美元/吨 [56] - 下游签约活跃 马士基、中远海运等船东锁定燃料供应 [50] - 全球替代燃料船舶订单占比52.4% 其中甲醇动力船340艘占10.4% [52] - 推荐嘉泽新能、金风科技等供应商 关注太原重工等生物质气化设备企业 [13][56]

重组进展与规划 - 重大资产重组自2025年6月10日披露预案，每30日公告进展直至股东大会通知发出 [2][3] - 审计评估工作尚未完成，公司正全力推进重组进程 [3] - 重组拟剥离磁浮和桥梁功能部件业务，注入清洁能源资产以改善经营状况 [3] 财务与股东信息 - 截至2025年9月10日股东户数为28,180户 [2] - 出售奥威科技股权预计产生投资收益8,575.79万元 [3] - 蜀道清洁能源集团2025年上半年亏损6,364万元 [2] 资产与业务调整 - 收购蜀道清洁能源集团60%股权以解决同业竞争问题 [3] - 保留新筑中车（未盈利）是因综合考量股东利益，未完全剥离轨交业务 [4] - 后续可能收购四川路桥持有的清洁能源集团40%股权 [3] 治理与市场回应 - 新任董事长将在股东大会选举后由董事会尽快确定 [3] - 未收到广日股份持股处置计划通知 [2][3] - 市值管理受多重因素影响，公司通过重组提升资产质量回报投资者 [3]

股东结构 - 截至2025年9月10日公司股东户数为28180户 [1]

董事会会议召开情况 - 公司于2025年9月10日以通讯表决方式召开第八届董事会第三十三次会议 应到董事8名 实到董事8名 会议由董事夏玉龙召集主持 [2] - 会议通知于2025年9月9日通过电话和邮件形式发出 召集召开程序符合《公司法》《公司章程》等规定 [2] 董事变更议案 - 董事会以8票同意 0票反对 0票弃权审议通过董事变更议案 提名周凤岗为第八届董事会非独立董事候选人 [2][10] - 原董事长肖光辉因工作调动于2025年9月9日辞去所有职务 包括董事长 董事及专门委员会职务 辞职后不持有公司股份 [9] - 周凤岗现任控股股东蜀道投资集团副总经理 曾任四川路桥建设集团党委书记 董事长 未直接或间接持有公司股份 [14] 股东大会安排 - 董事会决定召开2025年第七次临时股东大会 会议定于2025年9月26日15:00以现场结合网络投票方式召开 [18][20][22] - 股权登记日为2025年9月19日 网络投票通过深交所系统进行 交易系统投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00 [20][31] - 会议将审议董事变更议案 该议案需经股东大会批准生效 [3][24] 候选人资质与交接情况 - 周凤岗具备注册咨询工程师资格 硕士研究生学历 无监管处罚记录 符合《公司法》《深交所上市规则》任职要求 [10][14] - 肖光辉辞职不会导致董事会成员低于法定人数 工作已平稳交接 不影响公司日常经营 [9]

公司治理变动 - 公司于9月10日晚间公告同意选举周凤岗为第八届董事会非独立董事候选人 [1]

公司人事变动 - 董事长肖光辉因工作调动原因辞去所有董事会及专门委员会职务 辞职后不再担任公司及子公司任何职务 [1] - 董事会选举周凤岗为第八届董事会非独立董事候选人 其已出具同意出任承诺函 [1] - 董事会中兼任高管及职工代表董事人数未超过董事总数的二分之一 [1] 业务结构 - 2025年1-6月营业收入构成中光伏发电占比54.59% 机械部件及工程设备占比45.41% [1] 市值情况 - 公司当前市值为53亿元 [2]

其他新策略 - 公司董事会提名委员会2025年第三次会议审议通过《关于董事变更的议案》[1] - 公司同意提名周凤岗先生为第八届董事会非独立董事候选人并提请董事会审议[1]

人事变动 - 2025年9月9日董事长肖光辉因工作调动辞职，不再任职[2] - 2025年9月10日董事会同意选举周凤岗为非独立董事候选人[4] - 周凤岗现任蜀道投资集团副总经理，无股份关联[8]

股东大会时间 - 现场会议时间为2025年9月26日下午15：00[4] - 网络投票时间为2025年9月26日[4] - 股权登记日为2025年9月19日[6] - 会议登记时间为2025年9月23日9:00 - 17:30[12] 审议提案 - 审议总议案（提案编码100）和《关于董事变更的议案》（提案编码1.00）[9] - 对中小投资者单独计票的提案为提案1.00[11] 投票信息 - 网络投票代码为362480，投票简称为“新筑投票”[19] - 深交所交易系统投票时间为2025年9月26日9:15 - 9:25，9:30 - 11:30，13:00 - 15:00[20] - 深交所互联网投票系统开始投票时间为2025年9月26日9:15 - 15:00[21] 其他 - 提交本次股东大会审议的提案已在2025年9月11日相关媒体和巨潮资讯网披露[10] - 授权委托书有效期限为自签署之日起至本次会议结束时止[23]

会议情况 - 公司于2025年9月10日召开第八届董事会第三十三次会议[1] - 会议应到董事8名，实到董事8名[1] 议案表决 - 《关于董事变更的议案》表决8票同意，0票反对和弃权[1] - 《关于提请召开2025年第七次临时股东大会的议案》表决8票同意，0票反对和弃权[2] 人事提名 - 董事会同意提名周凤岗为第八届董事会非独立董事候选人[1] 公告信息 - 《关于董事变更的公告》编号2025 - 081[2] - 《关于召开2025年第七次临时股东大会的通知公告》编号2025 - 082[2]