公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括香港商德意志证券亚洲有限公司等多家公司 [1] - 活动时间为2018年1月12日11:00 - 12:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表陶晶 [1] 业务市场观点 - 看好2018年光伏业务增长，受光伏扶贫项目、“领跑者计划”及平价上网等因素影响 [2] - 认为电动汽车充电桩市场发展前景广阔，但会稍滞后于电动汽车市场，未来受行业招标规模扩大等利好因素影响将进入快速发展期 [2][3] 产品竞争情况 - UPS产品主要竞争对手是国外品牌，光伏逆变器和充电桩模块产品主要竞争对手是国内友商 [2] 产品技术与客户 - 充电桩产品从技术层面能满足更短充电时间要求，但受限于电池技术 [2] - 充电桩产品主要供应给全国各地的充电桩整装厂和车企 [2] 海外市场表现 - 2017年自有品牌的UPS产品及逆变器产品销量稳定增长，储能产品预计取得较好业绩 [3] 毛利率情况 - 三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，随着经营规模扩张、成本下降、营业收入提高，议价能力提升，毛利率处于同行业较高水平 [3] - 未来保持现有毛利率，更重视收入规模提升以扩大净利润规模 [3] 未来关注领域 - 主要关注储能市场和新能源汽车电力电子设备市场 [3]

业务布局与营收占比 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，营收70%来自数据中心产品业务，30%来自新能源产品业务 [1] - 未来围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业 [2] 国内外业务发展 - 近两年国内业务受宏观政策、经济环境、行业竞争等因素影响增速放缓，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [2] - 2018年及以前境外业务占总营收比例不到30%，2019年境外收入占比可能提升至40% - 45% [2] 数据中心集成化产品业务 - 数据中心集成化产品为客户提供一站式解决方案，可减少客户设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低0.2%左右的PUE值 [2][3] - 集成式销售模式增大销售体量，越来越多客户接受一体化集成产品理念，公司IDU一体化产品适用于国内ETC改造等项目 [3] 各板块业务客户行业 - 数据中心产品适用于金融、轨道交通、政府、通讯、IDC等行业，公司在金融、政府等传统行业有优势，近两年在通讯行业有所突破，IDC和通讯运营商是重点项目 [3] - 光伏产品客户包括大型EPC项目名企及分布式光伏、光伏扶贫项目等 [3] - 2017年及以前充电桩客户多为充电桩组装厂，2018年以来偏向出售整桩，客户包括公交系统、城投公司等 [3][4] 与宁德时代合作 - 双方合作设立合资公司从事储能业务，规划做储能系统PCS、特殊储能PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [4] - 目前储能配套成本高、应用场景有限，未来随着技术成熟成本降低，应用场景将广泛 [4] - 目前UPS配套90%以上是铅酸电池，未来可能用锂电池替代，公司计划向合资公司采购UPS锂电池PACK [4] - 合资公司已成立，完成土地招拍挂，正在规划工厂布局和产线，计划2020年投产并产生收益 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 2019 年 12 月 12 日在公司会议室进行特定对象调研，参与单位为上海证券研究所，接待人员为证券事务代表张莉芝 [1] 数据中心业务 - 业务板块产品链齐全，包括 UPS、精密空调等，应用于金融、通讯等多个行业和领域 [1][2] - 可提供一站式数据中心解决方案，包括 IDU、IDM、IDR，与传统单产品销售模式相比，能为客户减少设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低 0.2% 左右的 PUE 值，公司可提供快速优质一站式售后服务，增大销售体量，2018 年以来 IDU 一体化产品广泛应用于国内 ETC 改造等项目 [2] 合资公司情况 - 与宁德时代合作设立合资公司，规划做储能系统 PCS、特殊储能 PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [2] - 合资公司已成立，完成土地招拍挂，正在进行工厂布局和产线规划，计划明年运作、投产并产生收益 [2] 光储及充电桩业务 - 国内光伏市场低迷，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [3] - 具备自主研发充电桩核心模块及整桩能力，2017 年及以前主要销售充电桩模块，2018 年以来更偏向出售整桩，客户质量更高，单体价值量扩大，已与普天、比亚迪等建立合作关系，将大力发展新能源业务 [3]

公司业务布局 - 以电子电力转换技术为核心，从事数据中心、光伏及储能、新能源汽车充电桩核心产品研发生产及一体化方案建设，未来深耕主营业务 [1] - 把握 5G 时代机遇，加大数据中心产品研发力度，发展新能源光伏、储能、充电桩及储充一体化业务 [2] - 与宁德时代合作设立合资公司，规划做储能系统 PCS、特殊储能 PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [3] 5G 产业布局 - 随着 5G 产业兴起，推出 48V 系列防水电源以及通信用 240V 高压直流系统适用于 5G 基站，预计 2020 年 5G 基站建设带动通讯电源发展，公司已匹配产线可批量生产且有海外订单并部分出货 [2] 充电桩业务 - 充电桩产品有交流桩和直流桩，既做模块也做整桩，交流桩用于房地产、汽车配套，直流桩用于公交、物流等，单个模块主推 20kw，30kw 产品即将推行，直流桩主流是 160kw、200kw 功率产品 [2] - 有充电站运营平台，但暂无自己做运营的规划，现阶段聚焦核心产品 [2] 2019 年第三季度业务情况 - 实现营业收入 6.43 亿元，同比增长 0.38%；归属于上市公司股东的净利润为 1.07 亿元，同比增长 57.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 1.13 亿元，同比增长 93.07% [3] - 数据中心业务保持稳健，毛利率环比稳中有增；光伏行业回暖，光伏逆变器毛利率提升，海外业务发展较快；充电桩业务受诉讼事项影响表现较弱 [3][4] UPS 电池配套 - UPS 大部分配套铅酸电池，行业中大部分也采用铅酸电池，但公司具备部分功率锂电池版 UPS 供货能力，2018 年、2019 年均有小部分出货 [4] - 锂电池成本高，但密度高、体积小，若成本下降行业大规模切换，公司有相关准备 [4] 2019 年第四季度预期 - 围绕电力电子行业开展业务，保持数据中心业务稳定增长，重点发展新能源业务，第四季度业务有望稳定增长 [4][5]

业务布局与营收结构 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，营收中70%来自数据中心产品业务，30%来自新能源产品业务 [2] - 未来继续围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业 [2] 国内外业务发展情况 - 近两年国内业务受宏观政策、经济环境、行业竞争等因素影响增速放缓，海外市场需求大幅增长，海外业务增速高于国内市场 [2] 业绩情况 - 第三季度，公司实现营业收入6.43亿元，同比增长0.38%；归属于上市公司股东的净利润为1.07亿元，同比增长57.03%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.13亿元，同比增长93.07% [2] - 数据中心业务保持稳健，毛利率环比稳中有增；光伏逆变器毛利率有所提升，海外业务发展较快；充电桩业务受诉讼事项影响表现较弱 [3] - 基于目前形势及业务季节性规律，第四季度业务有望保持稳定增长 [3] 毛利率控制 - 公司毛利率处于相对良好水平，得益于所处地域供应链齐全、供应链体系管理严谨高效、原材料采购有规模优势以及对项目选择有要求 [3] - 2018年光伏产品毛利率下降受政策及行业竞争影响，充电桩产品毛利下降受产品结构调整和诉讼事件影响，2019年毛利率已回到正常水平 [3][4] 5G产业布局 - 5G产业兴起推动数据中心产品市场需求，公司推出48V系列防水电源以及通信用240V高压直流系统适用于5G基站，预计2020年5G基站建设带动通讯电源发展，公司已匹配产线可批量生产，已有海外订单 [4] 储能业务布局 - 公司与宁德时代合作设立合资公司从事储能业务，规划做储能系统PCS、特殊储能PACK、充电桩及“光储充”一体化相关产品 [4] - 合资公司已成立，正在规划工厂和产线，预计明年开始运作、投产并产生收益 [4] 数据中心一体化业务 - 公司数据中心业务板块产品齐全，可提供一站式数据中心解决方案，集成式销售模式比单产品销售增大销售体量，IDU一体化产品广泛适用于国内ETC改造、微机房建设改造项目 [5]

会议基本信息 - 会议时间为2017年10月23日8:30 - 9:00，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括天风证券、安信基金等众多机构 [1][2] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛 [3] 各业务经营情况 数据中心业务 - 前三季度业绩增速约30%，增长原因是数据中心微模块业务增长快速且稳定 [3] - 未来发展空间大，IDC需求保持30%增速，微模块业务潜力大，高功率UPS市场仍有空间 [3] 新能源光伏业务 - 第三季度毛利率较上半年小幅增长，受益于分布式光伏业绩增长明显 [3] - 从装机量及订单量看，全年业绩可维持预期 [3] 电动汽车充电业务 - 上半年充电桩业务因产能调配业绩下滑，第三季度产能释放，业务好转 [4] - 预计全年业绩基本可达市场预期 [4] 其他业务相关情况 - 存货较年初增长，原因是订单增加使原材料增加，且根据预计的第四季度订单量增加了产品库存 [4] - 国内UPS产品客户集中在金融、轨道交通等传统优势行业，海外市场销售业绩大幅提升但客户较分散 [4] 公司经营特点 - 毛利率稳定且处于同行业较高水平，原因是三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，经营规模扩张使议价能力提升，单一产品成本下降 [4][5] - 未来保持现有毛利率，更重视提升收入规模，做大公司整体体量以提升净利润规模 [5] 公司竞争力与发展方向 - 竞争力体现在成本控制能力、研发实力及品牌效应上，品牌效应带动销量增长，增强成本控制力及议价能力 [5] - 未来围绕电力电子产品投入新研发，加大储能业务和汽车电子产品布局 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研（电话会议） [1] - 参与单位包括申万宏源证券、上海德超投资等多家公司 [1] - 活动时间为2017年10月24日15:30 - 16:15，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛 [2] 数据中心一体化解决方案业务情况 - 公司作为数据中心一体化解决方案服务商，在该领域保持较高速发展，传统UPS业务稳定增长，精密空调、配电等产品受益 [2] - 未来公司将提升一体化解决方案服务能力，响应客户需求，增加客户粘性，为业务持续发展奠定基础 [2] 数据中心业务业绩驱动因素 - 公司新能源光伏业务业绩驱动因素一是产品和技术受市场进一步肯定，二是市场对数据中心需求随互联网技术发展不断加大 [2] 光伏市场需求情况 - 今年上半年“630抢装潮”刺激光伏产业发展，全年光伏装机量屡创新高 [3] - 公司光伏业务今年上半年同比增长125%，光伏逆变器出货量行业领先，有较高市场知名度和话语权，全年光伏业务可保持较高增速 [3] 充电桩业务定位 - 公司定位集中在技术含量高且容易规模化生产的充电桩模块上 [3] 信息披露情况 - 接待过程中公司与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [3]

公司经营情况 - 公司UPS产品市场占有率稳居国内本土品牌第一位，未来随着国内进口替代深入和海外市场开拓，占有率将逐步提升 [1][2] - 公司数据中心业务在国内经营自有品牌，国外虽自有品牌占比显著提升，但仍以OEM/ODM为主 [2] - 公司目前三块业务占比与2016年相比无显著变化，光伏逆变器业务增速较快 [2] 海外市场策略 - 公司在海外市场以需求代理商或合作伙伴为主，针对熟悉市场或客户保持产品毛利率稳定小幅增长，针对新市场或客户小幅让利 [2] 应收账款情况 - 公司应收账款回款期增加主要因光伏新能源业务收入比重增加，但与上年同期相比明显缩短，公司一直在加大催收力度 [2] 多业务开展原因 - 公司现有的三块主营业务围绕电力电子行业开展，产品技术同源，大部分核心器件和前端生产工艺相同，供应链平台可共享，原材料采购有成本优势，可灵活调度产能应对生产高峰和快速响应市场需求 [3] 竞争优势 - 公司在数据中心整体解决方案业务领域拥有全产业链产品研发、制造能力，在提供整体售前、售后及个性化定制服务等方面竞争优势强 [3] 分红政策 - 公司近几年现金分红比例按当年可分配利润的30%进行，若无重大现金支出，分红比例可能稳定提升 [3] 高管减持情况 - 公司董事、高管李祖瑜减持股票是满足个人资金需求，与公司业绩无关，减持在未来六个月内有序进行，不会对股价产生太大影响 [3] 信息披露情况 - 公司与投资者充分交流沟通，严格按规定执行，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已按要求签署调研《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括香港上海汇丰银行有限公司、贝莱德资产管理北亚有限公司等多家机构 [1] - 活动时间为2017年11月20日15:00 - 16:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表陶晶 [1] 充电桩业务情况 客户与市场地位 - 充电桩产品主要供应给全国各地的充电桩整装厂和车企 [2] - 公司主要提供充电桩模块，在模块市场处于领先水平，产品技术水平也保持领先 [2] 市场前景 - 电动汽车充电桩市场发展前景广阔，但会稍滞后于电动汽车市场，受行业招标规模扩大等利好因素影响，将很快进入快速发展期 [2] 竞争优势 - 主要竞争优势为充电桩核心配件——充电桩模块的技术与产品，可匹配各种类型充电桩，且不受销售区域限制 [2] 发展方向 - 未来业务重点将集中在大客户拓展，已进入碧桂园、万科、华润等房地产企业供应商库，产品在多地公交充电桩项目中大量应用 [3] 光伏市场情况 - 从国家政策导向看，光伏市场不会重现“630抢装潮”，但仍会保持较高发展速度 [3] - 光伏扶贫项目及“领跑者计划”项目将是公司新能源光伏业务的业绩增长点 [3] 信息披露情况 - 公司与投资者充分交流沟通，严格按规定执行信息披露，未出现未公开重大信息泄露情况，已签署调研《承诺书》 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2017年11月7日16:00 - 17:30，地点在公司会议室 [2] - 活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位众多，包括深圳市中奥投资管理有限公司、上海涌津投资管理有限公司等几十家公司 [1][2] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表陶晶 [2] 公司业务经营情况 - 自有品牌的UPS产品及逆变器产品年初以来销量稳定增长，储能产品海外预计业绩较好 [3] - UPS产品市场占有率稳居国内本土品牌第一位，未来国内外市场开拓将提升占有率 [3] - 数据中心业务国内经营自有品牌，国外仍以OEM/ODM为主，但自有品牌占比显著提升 [3] - 新能源光伏业务今年同比大幅增长，光伏逆变器出货量行业前三，全年可保持较高增速 [4] - 充电桩模块产品主要供应各地充电桩整装厂和车企 [4] 公司市场竞争策略 - 海外市场以需求代理商或合作伙伴为主，熟悉市场或客户产品毛利率稳定小幅增长，新市场或客户小幅让利 [3] - 数据中心整体解决方案业务拥有全产业链产品研发、制造能力，售前、售后及个性化定制服务竞争优势强 [4] 公司毛利率情况 - 三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，经营规模扩张、营收提高使议价能力提升，单一产品成本下降 [4][5] - 目前毛利率在同行业中处于较高水平，未来保持现有毛利率同时重视收入规模提升以扩大净利润规模 [5] 公司未来发展方向 - 未来三年立足于电力电子行业，做好现有三块主营业务，延伸储能业务和汽车电子产品，已有相关技术及产品并开拓市场 [5]