公司经营情况 - 2015年前三季度利润增长受销售结构调整和成本控制成效影响 [2] 产品相关 UPS产品 - UPS用电池以铅酸蓄电池为主，短期内铅酸蓄电池不会被替换 [2] - UPS产品价格波动幅度不大 [2] - 大型数据中心项目客户倾向外资品牌，公司从中小型数据中心做起 [2] 精密空调产品 - 大部分精密空调国内市场份额在外资品牌手上 [3] - 精密空调技术门槛是对温度湿度的控制精度 [3] 光伏产品 - 因应收账款回款差，为防坏账风险，公司对光伏产品客户选择谨慎 [3] 充电桩产品 - 充电桩产品已实现收入 [3] - 充电桩产品销售和运营都有考虑 [3] 储能产品 - 因电池技术限制，储能产品性价比不高，短期内市场难发展 [3] 直流电源产品 - 公司有相关技术储备 [4] 其他事项 - 公司前段时间停牌是在筹划投资数据中心项目 [3] - 接待投资者时按规定执行，保证信息披露合规，已签调研《承诺书》 [4]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 参与时间为2016年4月1日10:00 - 11:30 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务助理梁芳 [3] - 参与单位及人员包括远东国际租赁有限公司肖德才等众多机构人员 [1][2] 产品相关问答 电池方面 - 投资者询问UPS配套电池未来规划，公司称短期内铅酸蓄电池因性价比高、稳定性好、一致性好仍占主导 [3] - 投资者询问电池是否对外单独销售，公司表示电池与UPS配套销售，应客户单独购买更换需求将这部分收入单列 [3] 充电桩方面 - 投资者询问一季度情况及未来推广模式，公司称一季度积极推进市场，新订单在确认，做去年未完成订单出货，目前以销售产品为主并尝试项目运营 [3] - 投资者询问成本控制，公司称建立严格成本控制体系，且充电桩与原有产品前端工艺一致，可共用供应链和生产平台降低成本 [4] 海外市场方面 - 投资者询问海外推广模式，公司称海外市场主要通过ODM，今年将加大海外自主品牌推广 [4] 精密空调方面 - 投资者询问推广模式，公司称精密空调与UPS目标客户一致，可共用营销平台，通过已有渠道推广，且全系列产品可获更多市场机会 [4] 大功率UPS方面 - 投资者询问国内市场情况，公司称目前大功率UPS产品国外品牌占主导，进口替代是循序渐进过程，国内品牌认可度逐步提高 [4] IDC数据中心方面 - 投资者询问是否建设，公司称去年与相关项目洽谈未合作成功，会继续关注市场找好项目 [4] 光伏逆变器方面 - 投资者询问今年计划，公司称将控制回款风险加强与大客户合作，加大海外市场推广 [5] 合作项目方面 - 投资者询问与华住酒店合作进展，公司称因酒店网点多，项目在做详细前期需求规划 [5] 信息披露情况 - 接待中公司与投资者充分交流，按规定执行保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签调研《承诺书》 [5]

产品相关 - 公司UPS用的电池是铅酸蓄电池，其相比锂电池一致性更好，可逐个更换，无需因一个损坏更换整组电池 [1][2] - 公司电池配套UPS一起销售，不单独对外销售，年报中电池收入是已购UPS客户追加购买电池的收入 [2] - 公司UPS产品更换周期一般5年左右，客户为保机房安全通常3年左右准备更换 [3] - 公司充电桩产品快充、慢充都有，目前销售以快充为主，未来沿卖产品为主、运营为辅的道路发展 [3] 市场与销售 - 公司上市初产品销售以出口离线式UPS为主，毛利率低，近年加大国内市场销售，引导出口向在线式倾斜，同时提升效率、降低成本，毛利率逐渐提升 [2] - 2016年公司将增加事业部加大海外销售力度，目前以贴牌为主，当年积极推广自有品牌 [2] - 公司UPS销售增速高于行业增速，原因是外资品牌份额下降，公司增加进口替代 [3] 行业情况 - UPS行业主要竞争壁垒是客户使用习惯和产品转换效率，国内UPS行业格局较稳定 [3] 生产与产能 - 公司上市后业绩增长但员工人数稳定，除调整管理结构提升效率外，采用了更多先进自动化设备 [3] - 2016年若充电桩增速较快，公司产能不存在太大问题，充电桩前端供应链可与UPS共用，只需拓展后端组装工序，生产安排可灵活调配 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [1] - 活动时间为2016年4月27日14:00 - 15:30 [2] - 活动地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务助理梁芳 [2] - 参与单位及人员众多，包括上海博鸿投资咨询合伙企业、金信基金管理有限公司等多家机构及相关人员 [1][2] 新能源产品产能与充电桩相关问题 - 新能源产品（光伏逆变器和充电桩等）与UPS前端生产工艺一致，可根据市场订单调节产能，产能没问题 [3] - 充电桩产品模块功率以7.5KW/个和15KW/个为主，可根据客户需求安装不同数量模块 [3] - 充电桩市场主要招标主体有国家电网、南方电网、各地政府、公交集团等 [3] - 公司充电桩产品转换效率处于行业领先水平，技术优势明显 [3] - 公司有快充和慢充产品，目前主要销售快充产品，快充产品技术要求更高 [3] 公司发展规划相关问题 - 公司正积极寻找与自身发展有协同效应的投资并购项目，持谨慎态度 [4] - 今年公司将增设海外办事处，加大海外市场自有品牌推广力度 [4] - 公司有专门团队负责充电桩市场推广和通信电源项目 [4] - 通信电源部分型号产品已通过CRCC认证，公司将加大推广力度 [4] 财务与市场相关问题 - 去年1亿元充电桩订单均为设备销售收入 [4] - 随着市场竞争加剧，公司将加强精细化管理、降低成本以维持毛利率水平 [4] - HVDC市场因存在较多障碍未放量，短期内对公司无影响，公司有技术储备并关注市场发展 [5] - 客户对UPS价格敏感度低，UPS价格较为平稳，变动不大 [5] 信息披露情况 - 接待过程中公司与投资者充分交流，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已签署调研《承诺书》 [5]

参与情况 - 参与单位及人员包括浙商证券徐智翔、东吴证券于潇等多家机构人员 [1][2] - 活动时间为2016年8月31日14:30 - 15:30，地点在公司会议室，接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表宁文 [2] 充电桩业务 - 客户主要包括地方政府项目、大型公交集团和车企，产品有整机和模块 [2] - 高度重视国网和南网项目，完善资质认证力争入围 [3] 海外市场 - 海外市场自有品牌推广是今年重点工作之一，截至上半年已建立5个海外办事处，计划今年建立12个办事处或分支机构 [3] 产品销售 - 铅酸蓄电池主要和UPS配套销售，部分因客户需求单独购买的收入单独列示 [3] 应收账款 - 为控制光伏逆变器回款风险，去年开始筛选客户，放弃高风险客户，加大往年应收账款催收力度 [3] 项目进展 - 金寨项目通过全资子公司安徽科士达新能源科技有限公司推动，按预期进行 [3] - 精密空调项目上半年收益未达预期，下半年继续努力 [3] 产品对比 - 短期内HVDC不会取代UPS，公司有HVDC技术储备 [4] - 公司UPS与国外品牌技术指标差别不大，存在品牌使用习惯差异 [4] 客户分布 - UPS客户主要分布在金融、通讯、轨道交通等行业，轨道交通行业近两年增长明显 [4] 毛利率上升原因 - 产品结构优化，高毛利率产品占比提高；推动产品升级换代降低成本；加强采购平台管理提升议价能力；加强内部管理提升效率 [4] 外延发展 - 积极寻找与公司业务有协同效应、能形成技术和市场互补的项目，有合适项目会考虑并购，对标的规模无特殊要求 [4] 信息披露 - 接待过程严格按规定执行，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，无重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [5]

业务布局与发展 - 公司业务分为数据中心核心产品板块和新能源产品板块，数据中心产品包括UPS、精密空调、蓄电池等，新能源板块包括光伏、储能及充电设备 [1] - 公司与CATL合作设立储能合资公司，未来将围绕电力电子行业开展业务，重点布局“光储充”一体化系统 [2] - 储能合资公司一期工程计划2020年底投产，二期工程正在准备中，主要生产储能系统PCS、特殊储能PACK及充电桩等产品 [2] - 数据中心微模块产品通过高集成设计提供一站式解决方案，有效降低PUE值，助力打造绿色节能型数据中心 [3] 疫情影响与业绩表现 - 2020年一季度受国内疫情影响，公司业绩有所下滑，二季度国内疫情得到控制，数据中心业务快速恢复 [3] - 公司预计2020年上半年归属于上市公司股东的净利润增长0~15% [4] 产能规划与资金需求 - 公司主要生产基地位于深圳光明区和惠州仲恺工业园一期，目前生产区域趋于饱和 [4] - 惠州仲恺工业园二期项目计划2020年启用，用于数据中心及光伏、储能产品生产 [4] - 公司投资越南工厂，推进全球化战略，但因疫情影响建设稍有延迟 [4] - 公司财务状况稳定，资金流充裕，暂时没有融资压力，未来会根据发展情况考虑再融资 [4]

公司经营情况介绍 - 董事会秘书范涛介绍公司2017年上半年经营及财务情况 [2] 业务发展预期 充电桩业务 - 上半年充电桩市场不活跃，但公司订单同比增长，因630光伏抢装影响出货，部分订单安排到下半年，预计下半年业绩好于上半年，全年业绩目标不变 [2] 数据中心业务 - 上半年保持平稳发展态势，预计下半年金融行业继续稳定发展，军工和轨道交通行业迎来更大机遇 [3] 新能源光伏业务 - 下半年整体业绩通常高于上半年，虽无630抢装潮，但光伏扶贫项目发力，全年经营业绩可保持较高增速 [3] 储能业务 - 公司有完备储能系统产品，上半年有几千万海外储能订单业务，关注国内市场动态 [4] 业务相关问题解答 光伏逆变器毛利率 - 分布式光伏业务高速增长，其产品毛利率高于集中式，使光伏逆变器整体毛利率上半年提升 [3] 新能源光伏业务销售模式 - 采取“直销 + 分销”模式，针对光伏扶贫政策设立扶贫项目部 [3] 海外业务 - 海外设10个分支机构拓展品牌产品，业务增速快因分支机构发挥效力，自有品牌收入占比提升，拓展业务填补ODM客户空白市场，不冲击其经营，目前主要夯实现有分支机构运作和业绩，后续根据市场情况设新机构，推行全球化布局战略 [4] 财务相关问题解答 资产负债率 - 公司资产负债率维持在30%左右，因自身造血能力强无需增加财务费用，且低负债率为未来项目投资提供灵活性 [4] 二级市场表现 - 与同产业链公司比被低估，有提升空间，上市六年净利润年均复合增长率接近30%，是“只分红不圈钱”的公司，未来业绩增长支撑市值提升 [5] 投资者关系活动信息 - 2017年8月23日9:30 - 10:30在公司会议室进行特定对象调研，参与单位包括华创证券、兴业证券等多家机构，上市公司接待人员有董事会秘书范涛、财务负责人姚丽娟、证券事务代表陶晶，活动中与投资者充分交流，按规定保证信息披露合规，签署调研《承诺书》 [1][2][5]

业务布局与营收结构 - 公司以电子电力转换技术为核心，从事数据中心核心产品、新能源光伏及储能、新能源汽车充电桩三大业务板块，近七成营收来自数据中心产品业务，三成来自新能源产品业务 [1][2] - 未来围绕电力电子行业，保持数据中心业务稳定增长，大力发展新能源行业，推出“光储充”一体化系统 [2] 产能扩建规划 - 启动惠州仲恺工业园二期项目建设，已进入装修阶段，2020 年启用，用于部分数据中心及光伏产品生产 [2] - 投资越南孙公司，建设越南工厂，将部分海外业务移至越南生产 [2] - 与宁德时代合作在宁德霞浦成立储能业务合资公司，已完成土地招拍挂，计划 2020 年开始运作、投产并产生收益 [2] 数据中心集成化产品业务 - 数据中心集成化产品为客户提供一站式解决方案，减少客户设计成本、增强售后体验、节约能耗，降低 PUE 值 [3] - 公司作为集成方和单产品生产商，具备成本优势，可提供优质售后，集成式销售增大销售体量 [3] - 随着 5G 基站建设和边缘计算兴起，一体化集成产品市场需求放量，公司 IDU 产品适用于国内 ETC 改造等项目 [3] 新能源行业发展 光伏及储能业务 - 光伏及储能产品 2018 年度占公司整体营收三成，2019 年国内光伏业务增速不及海外市场 [4] - 2020 年随着光伏政策落地，公司依托技术积累，国内外业务齐发力将提速光伏板块业务 [4] 充电桩业务 - 公司生产充电桩模块及整桩产品，对充电桩行业发展前景充满信心 [4] - 主要国家和地区出台扶持政策，新能源汽车发展推动充电设备需求增长，未来充电桩业务板块发展可期 [4] UPS 电池情况 - 公司 UPS 大部分配套铅酸电池，行业中大部分也采用铅酸电池 [5] - 公司具备部分功率锂电池版 UPS 供货能力，2018、2019 年均有小部分出货 [5] - 锂电池成本高但密度高、体积小，若成本下降行业大规模切换，公司有相关准备，与宁德时代合作也有此考虑 [5]

公司经营情况 - 2017年下半年光伏扶贫项目持续发力，市场环境对公司经营业绩影响不大 [2] - 数据中心业务在通讯行业取得突破，光伏新能源及充电桩业务客户群体稳定 [2] 产品销售情况 - 分布式光伏电站逆变器销售占比明显提升 [2] - 充电桩产品主要供应给全国各地充电桩整装厂和车企 [2] 公司发展计划 - 暂无进军锂电池行业的计划 [2] - 主要关注储能市场和新能源汽车电力电子设备市场 [3] 海外市场表现 - 自有品牌UPS产品及逆变器产品销量自2017年初保持稳定增长，储能产品预计2017年在海外取得较好业绩 [3] 业务发展情况 - 精密空调业务产品与技术趋于成熟，业务量在公司收入中占比逐步提高 [3] 销售模式 - 采取“直销 + 分销”模式，针对各主要行业设立专门行业部 [3]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [1] - 参与单位包括香港商德意志证券亚洲有限公司等多家公司 [1] - 活动时间为2018年1月12日11:00 - 12:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书范涛和证券事务代表陶晶 [1] 业务市场观点 - 看好2018年光伏业务增长，受光伏扶贫项目、“领跑者计划”及平价上网等因素影响 [2] - 认为电动汽车充电桩市场发展前景广阔，但会稍滞后于电动汽车市场，未来受行业招标规模扩大等利好因素影响将进入快速发展期 [2][3] 产品竞争情况 - UPS产品主要竞争对手是国外品牌，光伏逆变器和充电桩模块产品主要竞争对手是国内友商 [2] 产品技术与客户 - 充电桩产品从技术层面能满足更短充电时间要求，但受限于电池技术 [2] - 充电桩产品主要供应给全国各地的充电桩整装厂和车企 [2] 海外市场表现 - 2017年自有品牌的UPS产品及逆变器产品销量稳定增长，储能产品预计取得较好业绩 [3] 毛利率情况 - 三大核心业务及产品技术同源，规模化效应明显，随着经营规模扩张、成本下降、营业收入提高，议价能力提升，毛利率处于同行业较高水平 [3] - 未来保持现有毛利率，更重视收入规模提升以扩大净利润规模 [3] 未来关注领域 - 主要关注储能市场和新能源汽车电力电子设备市场 [3]