市场与产品情况 - IDC机房发展给公司UPS销售带来机会，国内UPS市场进口替代对增速促进作用更大，IDC机房所需产品基本齐全，缺少软件控制技术 [2] - 国内UPS市场中国产品牌和外资品牌占比约各半，金融系统按功率段逐渐放开对国产品牌采购 [2] - UPS理论使用寿命约5年，客户为保证数据安全一般3年左右更换 [2] - 销往国外欠发达地区的离线式UPS主要用于断电时保机器，国内在线式UPS除储电还有稳压等作用，与其他机房设备同步使用 [2] 销售比例与方向 - 公司UPS国内销售比例约60%，国外约40% [3] - 充电桩产品从国外开始销售，国内市场在推进，国内推广不排除自营充电站和销售产品两种方式 [3] - 公司出口日本的客户是日铁住金公司 [3] 公司发展规划 - 公司一直致力于向一体化机房提供商发展 [3] - 光伏产品是公司未来发展重点，充电桩产品会投入更多精力 [4] - 有合适项目不排除外延扩张计划 [3] 产品配套情况 - 公司有制造电池的子公司，电池只给自己配套，不外销 [4]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括兴业证券、统一证券、交银康联人寿、首创证券、申万宏源证券等 [1] - 活动时间为2015年11月5日14:00 - 16:00，地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务代表宁文 [1] 充电桩业务 - 发展思路是前期销售产品，后期延伸至运营并确定未来方向 [2] - 无重点区域，会加大市场拓展力度，结合当地政府规划争取份额 [2] - 技术门槛不高，但公司在电力电子转换技术领域积累多年，产品线丰富且前端生产线可共用，有成本优势 [3] - 充电桩有快充和慢充两种类型 [3] 产品线情况 - 产品线分为数据中心一体化解决方案和新能源产品两类 [2] - 数据中心一体化解决方案可提供除服务器外的全套方案，因目标客户一致有市场优势 [2] 产品技术与市场 - 公司产品技术与国外品牌无大差别，但国内近一半UPS份额被国外品牌占据，因使用一贯性和品牌倾向性 [2] - UPS行业稳定，毛利率水平波动不大 [2] - 公司UPS收入增长速度超行业增速，存在进口替代情况 [2] 其他产品情况 - 铅酸蓄电池自己生产、组装，极板等材料外购，与UPS配套销售，短期不会被储能电池替代 [3] - 为巴基斯坦旁遮普省“中巴经济走廊”900兆瓦太阳能发电项目提供的光伏逆变器销售未结束 [3] - 精密空调对环境温度和湿度要求比家用空调更高 [4] 公司未来发展 - 增量来源一是保证数据中心产品稳定增长，加大海内外拓展力度；二是抓住新能源市场机会，同时关注外延发展机会 [4]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 投资者关系活动为特定对象调研，时间是 2015 年 11 月 11 日 14:30 - 16:30，地点在公司会议室 [1][2] - 上市公司接待人员有董事长、总经理刘程宇，董事会秘书蔡艳红，证券事务代表宁文 [2] UPS 业务情况 - UPS 客户主要分布在金融、通讯、政府等行业 [2] - 在国内品牌中位列第一梯队，国内市场主要被国外品牌占据 [2] - 与国外品牌技术差距不大，但客户存在使用惯性 [2] - 向军工单位主要提供 UPS 产品 [2] - UPS 毛利率上升，因销售结构调整，高毛利率产品占比提高，还有上升空间 [4] 充电桩业务情况 - 充电桩研发成功时间为三年前 [3] - 若订单量快速增长，产能不存在问题 [3] - 与 UPS 在售后服务方面有协同 [3] - 目前以提供产品为主，暂不考虑运营，后续视情况而定 [3] 公司业务规划 - 重点做好数据中心产品，包括 UPS、精密空调、机柜等，加强海外市场推广，加速国内进口替代进程 [3] - 做好同源技术产品，如光伏逆变器、充电桩 [3] 储能业务情况 - 储能技术难点是电池循环次数不够、成本太高，解决后发展空间大 [3] - 公司在电力电子领域技术积累多年，有储能相关技术储备 [3] 公司发展相关情况 - 收入增速超过行业增速是因为进口替代 [3] - 前段时间停牌是计划并购数据中心产品相关标的但未达成 [4] - 目前重点是做大做强主业，电力电子领域有发展空间，如充电桩；有合适项目会考虑并购 [4] - 刘程宇名下无其他业务资产 [4]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括中国国际金融股份有限公司、安信证券股份有限公司等多家机构 [1] - 时间为2015年12月3日14:30 - 16:30，地点在公司会议室 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书蔡艳红和证券事务代表宁文 [2] 充电桩业务 - 目前以产品为主，未来可能考虑运营 [2] - 快充和慢充产品都有，以快充为主 [2] - 是否在年报中单独列示收入根据全年收入规模而定 [2] - 部件自己生产 [2] - 产能不会有问题，因与UPS技术同源，原材料一致，组装车间调动灵活 [2] UPS业务 - 今年轨道交通行业销售规模同比增长明显 [3] - 电池自己生产，电池与UPS配套销售，部分单独购买收入单独列示 [3] - 与国外技术差距不大 [4] - 更换周期一般为5年左右，很多客户3年左右开始更换 [4] 其他业务 - 做精密空调业务是为充实数据中心产品线，客户与UPS同源，已入围重要客户集中采购，未来将加大推广 [3] - 光伏业务采取谨慎态度，对客户有选择性，放弃风险大的项目 [4] 财务与市场情况 - 净利润增幅高于收入增幅，原因是供应链整合见效、生产效率提高、费用得以控制，且毛利率高的产品占比增加 [4] - 海外销售占比约为40%，未来将加大海外市场力度 [4] - 收入增速超过行业增速是因为进口替代 [4]

公司接待信息 - 投资者关系活动类别为特定对象调研 [1] - 参与单位包括广发证券、中国人寿资管、前海人寿、工银瑞信基金、泰达宏利基金等 [1] - 时间为2015年4月1日14:00 - 15:00，地点在深圳市南山区科技中二路软件园1栋4楼公司会议室 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书蔡艳红、证券事务代表宁文、证券事务助理梁芳 [1] 精密空调业务 - 精密空调市场份额主要被国外品牌占据，公司产品已中标中国移动和中国工商银行集中采购项目 [2] - 精密空调主要用于机房，要求恒温恒湿且24小时不间断工作，技术要求更高 [2] - 家用空调和精密空调销售对象和渠道不同，公司因有UPS市场基础，在精密空调销售渠道方面有优势 [2] 公司业务计划 - 暂无建设数据中心的计划 [2] - 目前销售主要是大功率光伏逆变器用于地面电站，一直有中小功率产品，今年组建新团队加大推广 [3] - 储能产品处于技术储备阶段 [3] - 铅酸蓄电池自己生产，与UPS配套，在成本控制和交货周期方面比外购有优势 [3] - 有向军工项目供应UPS、直流电源等产品 [3] - 充电桩订单增加时产能不会有问题 [3] 产品毛利率 - 光伏逆变器毛利率稳定在35%左右，因传统产品UPS和光伏逆变器技术同源，供应链平台可共用，降低了产品成本 [3] 信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，保证真实、准确、完整、及时、公平，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

募集资金与业务规划 - 公司募集资金计划投向电力电子领域相关项目 [3] - 公司未来努力方向为数据中心一体化解决方案和新能源领域（充电桩、储能） [5] 行业与项目情况 - 储能行业处于项目储备阶段，短时间市场快速增长可能性不大，公司将其作为储备项目 [3] - 公司专门成立的储能项目组由十几人组成 [3] - 公司UPS产品中标杭州、宁波和深圳地铁，今年有部分订单 [3] 产品相关 - UPS下游客户主要集中在金融和通讯行业，其次为交通、能源等 [4] - 金融领域UPS进口替代速度较快，国内几家大银行针对中小功率UPS已基本向国内品牌放开 [4] - 国内外品牌UPS产品技术参数差别不大，国内品牌在成本和服务方面更有优势 [4] - 公司自己生产UPS配套电池 [4] 财务与市场 - 2013年公司出口约占总收入的40% [4] - 公司现金流状况一般在第四季度好转，与主要产品有关，UPS客户回款集中在第四季度，光伏逆变器账期较长 [4] 公司运营 - 公司采用直销和渠道相结合的营销模式，以直销为主 [5] - 若有合适项目会考虑并购，并购标的围绕电力电子领域，倾向有市场协同效应的项目 [5] - 公司技术团队约300人，通过有竞争力的薪酬、股权激励、好的项目机会等提高员工稳定性 [5]

业务表现与市场策略 - 2014年UPS增速超越行业增速，主要原因是进口替代推进和国内品牌市场占有率提高 [2] - 光伏逆变器在价格下降情况下维持利润率稳定，得益于与UPS技术同源和供应链共享 [2] - 2015年将重点推进小功率光伏逆变器海外市场推广，已组建新团队 [3] - 国内光伏逆变器以大功率为主，小功率产品量不大 [3] - 海外市场主要产品为UPS，光伏逆变器较少 [4] 产品与技术发展 - 储能项目目前处于技术储备阶段 [3] - 充电桩产品将尝试销售和运营多种方式，海外以销售为主 [3] - 充电桩产品种类齐全，涵盖充电站和小型车载式 [3] - 数据中心产品根据不同功率段设计一体化解决方案，目前以销售为主 [4] 客户与市场分布 - UPS终端客户涉及金融、通讯、轨道交通、能源等行业 [4] - 海外市场构成以UPS为主，2015年将加强小功率光伏逆变器推广 [4] 未来发展方向 - 在保持UPS和光伏逆变器业务稳定基础上，考虑外延发展电力电子控制相关项目 [3] - 电站项目将进行深入评估 [3]

公司基本信息 - 证券代码为 002518，证券简称为科士达 [1] - 2015 年 3 月 25 日 10:00 - 11:00 在深圳市南山区科技中二路软件园 1 栋 4 楼公司会议室进行特定对象调研 [1] - 上市公司接待人员有董事会秘书蔡艳红、证券事务代表宁文、证券事务助理梁芳 [1][2] 业务影响与优势 - 华为进入光伏逆变器行业，目前对公司影响不大 [2] - 公司光伏逆变器优势在于技术平台，且与传统产品 UPS 技术同源，在原材料议价和供应链平台共享方面有优势 [2] 业务发展计划 - 充电桩推广尝试销售产品和项目运营等多种渠道结合 [2] - 外延式发展方向与现有业务领域相关 [3] - 2015 年储能项目处于技术储备阶段，对业绩影响不大 [3] - 加大光伏逆变器特别是小功率产品的海外市场拓展 [3] 业务应用与比例 - 光伏逆变器主要应用于集中式地面电站 [3] - 海外市场业务比例约为 40% [3] 业务产品测试 - 储能项目对铅酸蓄电池和锂电池都有测试，以寻找低成本方式 [3] 业务市场看法 - 公司看好精密空调市场，已中标工商银行机房基础设施集中采购项目，且在营销推广方面有优势 [3] 信息披露情况 - 接待过程与投资者充分交流沟通，按规定执行信息披露，无未公开重大信息泄露，已签署调研《承诺书》 [4]

公司经营情况 - 2015年前三季度利润增长受销售结构调整和成本控制成效影响 [2] 产品相关 UPS产品 - UPS用电池以铅酸蓄电池为主，短期内铅酸蓄电池不会被替换 [2] - UPS产品价格波动幅度不大 [2] - 大型数据中心项目客户倾向外资品牌，公司从中小型数据中心做起 [2] 精密空调产品 - 大部分精密空调国内市场份额在外资品牌手上 [3] - 精密空调技术门槛是对温度湿度的控制精度 [3] 光伏产品 - 因应收账款回款差，为防坏账风险，公司对光伏产品客户选择谨慎 [3] 充电桩产品 - 充电桩产品已实现收入 [3] - 充电桩产品销售和运营都有考虑 [3] 储能产品 - 因电池技术限制，储能产品性价比不高，短期内市场难发展 [3] 直流电源产品 - 公司有相关技术储备 [4] 其他事项 - 公司前段时间停牌是在筹划投资数据中心项目 [3] - 接待投资者时按规定执行，保证信息披露合规，已签调研《承诺书》 [4]

行业与市场情况 - 国内 UPS 行业对内资品牌接受度逐渐提高 [1] - 国内精密空调市场大部分份额被外资品牌占据 [2] 公司业务方向 - 涉足数据中心项目从中小型数据中心入手 [2] - 充电桩产品发展方向是电站运营和产品销售结合 [2] - UPS 产品直接参与招投标销售 [2] - 海外销售主要通过经销商区域销售，产品从出口离线机向在线机发展，明年加大海外销售管理拓展力度 [3] 公司产品相关 - 精密空调目标客户与 UPS 相同，优势是客户渠道相同、性能差异不大、售后维护及时、价格优势明显 [2] - UPS 产品和光伏产品大部分工序相似，供应链可共享 [3] - 储能产品用铅酸蓄电池，短期内铅酸蓄电池被替代可能性较小 [3] 公司合作与团队 - 与华住酒店合作正在筹备样板试运行 [3] - 充电桩研发团队约 30 人 [3] 产品销售对象 - 销售给日本的充电桩产品销售给运营企业 [2]