业绩总结 - 公司2023年产量高增近30%，但吨盈利持续下行，原材料价格下降导致吨收入下滑[2] - 公司2024-2026年预计EPS为1.94/2.20/2.48元/股，给予目标价区间19.4-23.3元/股，维持“强推”评级[3] - 鸿路钢构2026年预计营业总收入将达到32,061百万元，较2023年增长约36.2%[4] - 鸿路钢构2026年预计净利润为1,708百万元，较2023年增长约44.8%[4] - 鸿路钢构2026年预计每股收益为2.48元，较2023年增长约45.6%[4] 研发投入 - 公司研发投入大幅增长，但吨费用控制良好，净利率同比下降[3] 团队信息 - 研究团队成员包括王彬鹏、鲁星泽、郭亚新和杨啸宇[5][6][7][8] 销售团队 - 鸿路钢构（002541）的机构销售团队分布在北京、深圳、上海和广州[9] 投资评级 - 华创证券的投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级[11] - 公司投资评级基准指数分别为沪深300指数、恒生指数和标普500/纳斯达克指数[10]

业绩总结 - 公司2023年实现营收235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司23年经营性现金流净流入10.98亿元，同比增长77.5%[1] - 公司23年吨净利承压，吨净利同比下降79.8元/吨，扣非吨净利同比下降76.2元/吨[2] - 公司24-26年预计归母净利分别为13.34/15.34/17.45亿元，维持“买入”评级[2] - 公司2024年营业收入预计为277.18亿元，同比增长17.8%[3] 未来展望 - 公司24-26年预计归母净利分别为13.34/15.34/17.45亿元，维持“买入”评级[2] - 鸿路钢构2026年预计营业收入增长率为14.9%[4] - 鸿路钢构2026年预计ROE为12.6%[4] 市场扩张和并购 - 广发建筑工程行业研究小组认为买入评级预期未来12个月内股价表现强于大盘10%以上[6] 其他新策略 - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[10]

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-037 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于变更 2023 年度利润分配预案的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 8 日召开了第六届董事会第十次会议和第六届监事会第八次会议，审议通过了 了《关于变更公司 2023 年度利润分配预案的议案》，变更后的公司 2023 年度利 润分配预案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议批准。 一、原利润分配预案的主要内容 公司第六届董事会第九次会议和第六届监事会第七次会议，审议通过了《关 于 2023 年度利润分配预案的议案》："公司以未来实施分配方案时股权登记日 的总股本为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 2.60 元（含税，暂以董事会 审议时的公司总股本扣除公司已回购股份计算。公司总股本 690,011,220 股, 扣除当前回购股份2 ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-039 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 第六届监事会第八次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚 假记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、监事会会议召开情况 （一）会议以 3 票同意、0 票反对、0 票弃权，通过了《关于变更公司 2023 年度利润分 配预案的议案》 公司变更后的 2023 年度利润分配预案，有利于加强现金分红回报股东的力度，增强广大 投资者特别是中小投资者的获得感，履行上市公司的社会责任，符合《关于进一步落实上市 公司现金分红有关事项的通知》《上市公司监管指引第 3 号—上市公司现金分红（2023 年修 订）》等法律、法规及规范性文件及《公司章程》等有关规定。同意变更公司 2023 年度利润 分配预案，本议案尚需提交 2023 年度股东大会审议。 《关于变更公司 2023 年度利润分配的预案》具体内容详见 2024 年 4 月 9 日的《证券时 报》、《中国证券报》、《上海证 ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-036 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于公司 2024 年第一季度经营情况简报 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 一、公司 2024 年第一季度销售合同情况 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第一季度 累计新签销售合同额人民币约 69.65 亿元,较 2023 年同期减少 3.33%,全部为材料订 单。合同金额达到１亿元人民币以上或钢结构加工量 1 万吨以上的订单情况如下： | 项目名称 | 合同金额 | 加工量 | 合同类型 | 备注 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | （亿元） | （吨） | | | | ***有限公司优特钢精深加工技改项目 | 1.46 | 25338 | 材料 | 包工包料 | | 安徽***工业园搬迁项目 | 0.86 | 15666 | 材料 | 包工包料 | ...

| 证券代码：002541 | 证券简称：鸿路钢构 | 公告编号：2024-038 | | --- | --- | --- | | 债券代码：128134 | 债券简称：鸿路转债 | | 债券代码：128134 债券简称：鸿路转债 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 第六届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 本议案尚需提交公司 2023 年度股东大会审议批准，原经公司第六届董事会 第九次会议、第六届监事会第七次会议审议通过的 2023 年度利润分配预案不再 提交公司 2023 年度股东大会审议。 《关于变更 2023 年度利润分配预案的公告》(公告编号:2024-037)具体内容 详见 2024 年 4 月 9 日的《证券时报》、《中国证券报》、《上海证券报》、《证 券日报》及巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn） 三、备查文件 1、第六届董事会第十次会议决议。 特此公告。 一、董事会会议召开情况 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 3 日以送达的方式发出 ...

安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司 关于变更 2023 年度股东大会部分议案并增加临时提案暨 股东大会补充通知的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司（以下简称"公司"）第六届董事会 第九次会议决定于2024年4月22日（星期一）在公司会议室召开2023年度股东大会， 具体容详见公司于2024年3月30日在巨潮资讯网（http://www.cninfo.com.cn）披 露的《关于召开2023年度股东大会的通知》（公告编号：2024-025）。 | | | 3、以上利润分配预案符合《公司章程》中对利润分配的相关要求，将作为临时提 案提交到公司2023年度股东大会上审议。 经审核，控股股东商晓波先生持有公司股份249,519,764股，占公司总股本的 36.16%，具备《公司章程》规定的提出临时提案的资格。上述临时提案的内容属 于股东大会职权范围，并有明确议题和具体决议事项，提案程序符合《公司法》、 《深圳证券交易所股票上市规则》和《公司章程》等有关规定。 4、为避免歧义或导致股东误解，提高决策效率，提案编号、名 ...

财务数据 - 公司2023年营收达到235亿元，同比增长19%[1] - 公司2023年归母净利润为11.8亿元，同比增长1.4%[1] - 公司2023年经营现金流连续两年提升，应收账款增加、减值损失较少[1] - 公司2023年新签合同金额增长18%，期末年产能提升至500万吨[1] - 公司2023年毛利率为11.13%，费用率为6.15%，归母净利率为5.01%[1] - 公司2023年经营净现金流达11亿元，收现比为100%，付现比为88%[1] - 公司2023年经营+投资现金流合计为-5.6亿元[1] - 公司2023年每股净收益预测为1.92元，2024年预测为2.15元[1] - 公司2023年经营利润率为7.1%，净资产收益率为12.8%[1] - 公司2023年市盈率为9.62，股息率为1.6%[1] 发展策略 - 公司近期发展目标包括持续提升智能化制造和信息化管理水平[3] - 公司成立智能制造研发团队，引进先进设备，如智能焊接机器人和激光切割设备[4] - 公司通过信息化管理平台和智能设备无缝对接，实现数字化互联，提高产品质量和生产效率[4] 未来展望 - 鸿路钢构历史净利润呈现逐年增长趋势，2024年预计达到13.3亿元，增速为13%[5] - 鸿路钢构历年EPS逐年增长，2024年预计达到1.92元/股[5] - 鸿路钢构资产负债率在过去几年保持稳定，2018年至2023年间维持在50%至66%之间[5] - 2024年鸿路钢构的PE估值为8.6，低于同行业平均值12.7[6]

业绩总结 - 公司2023年营业收入达到235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年归母净利润为11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年经营性现金流净流入10.98亿元，同比增加76.36%[1] - 公司2026年预计营业收入将达到327.30亿元，较2023年增长39.0%[3] - 预计2026年净利润将达到15.77亿元，净利率为4.82%[3] 未来展望 - ROE预计在2026年将达到11.72%，ROIC为8.12%[3] - 预计2026年每股收益将达到2.29元，每股净资产为19.50元[3] - P/E比率预计为7.63，P/B比率为0.89[3] 评级标准 - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[7] - 推荐评级对应相对基准指数涨幅在10%以上，中性评级在-5%至10%之间，回避评级对应相对基准指数跌幅在5%以上[7] - 不同市场有不同的基准指数，如沪深300指数、三板成指、北证50指数和摩根士丹利中国指数[7]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入235.39亿元，同比增长18.60%[1] - 公司2023年净利润为11.79亿元，同比增长1.43%[1] - 公司2023年全年毛利率同比降低0.85个百分点至11.13%[1] - 公司2023年净利率同比减少0.85个百分点至5.01%[1] - 公司2023年经营现金流净流入10.98亿元，流入增加4.76亿元[2] - 公司2024年预计营业收入将达到27791百万元，同比增长18.1%[7] - 公司2024年预计净利润将达到1393百万元，同比增长18.2%[7] - 公司2024年全面摊薄EPS预计为2.02元[7] - 公司2024年PE（市盈率）预计为15.23倍[8] 未来展望 - 公司维持“优于大市”评级，给予2024年12-14倍市盈率，合理价值区间为24.24-28.28元[5] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的营业总收入预计呈现逐年增长趋势，分别为23539百万元、27791百万元、32003百万元和37785百万元[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的每股收益预计逐年增长，分别为1.71元、2.02元、2.34元和2.70元[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的净利润率预计保持稳定，分别为5.0%、5.0%、5.1%和4.9%[10] - 鸿路钢构公司2023年至2026年的资产负债率逐年上升，分别为60.5%、62.7%、63.2%和64.0%[10]