| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 公告编号：2025-016 | | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | 广东领益智造股份有限公司 二、股东股份累计质押基本情况 截至本公告披露日，上述股东及其一致行动人所持股份质押情况如下： 单位：股 关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东领胜投 资（江苏）有限公司（以下简称"领胜投资"）的通知，获悉其将所持有的本公司部 分股份办理了解除质押业务。具体情况如下： 一、本次解除质押的基本情况 单位：股 | 股东名称 | 是否为控股 股东或第一 | | 本次解除质 | 占其所持 | 占公司总 | 质押 | 解除日期 | 质权人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 大股东及其 | | 押股份数量 | 股份比例 | 股本比例 | 起始日 | | | | | 一致行动人 | | | | ...

关于控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东领胜投 资（江苏）有限公司（以下简称"领胜投资"）的通知，获悉其将所持有的本公司部 分股份办理了质押业务。具体情况如下： 一、本次质押的基本情况 | 股东名称 | 是否为控 股股东或 | 本次质押 | 占其所 | 占公司 | 是否为 | 是否为 | 质押 | 质押 | | 质押 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 第一大股 | | 持股份 | 总股本 | | 补充质 | | | 质权人 | | | | | 股份数量 | | | 限售股 | | 起始日 | 到期日 | | 用途 | | | 东及其一 | | 比例 | 比例 | | 押 | | | | | | | 致行动人 | | | | | | | | | | | | | | | | | | 2025 年 | 办理解除质 | 广发证券股份 有限公司 | 补充 | ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 公告编号：2025-014 | | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | 广东领益智造股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 12 月 6 日和 2024 年 12 月 23 日召开第六届董事会第九次会议和 2024 年第五次临时股东大 会，审议通过了《关于公司及子公司 2025 年度担保事项的议案》。为保证公司 及其子公司的正常生产经营活动，2025 年度公司（含控股子公司）拟为公司及子 公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人民币 3,500,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公司（含 控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可对新成立 的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 12 月 7 日在巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）上 ...

广东领益智造股份有限公司关于控股股东部分股份 解除质押的公告 登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：002600 证券简称：领益智造 公告编号：2025-013 债券代码：127107 债券简称：领益转债 广东领益智造股份有限公司关于控股股东部分股份解除质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏。 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）近日接到控股股东领胜投资（江苏）有限公司（以下简 称"领胜投资"）的通知，获悉其将所持有的本公司部分股份办理了解除质押业务。具体情况如下： 一、本次解除质押的基本情况 单位：股 ■ 注：上表中"未质押股份限售和冻结合计数量"的限售部分为高管锁定股数量。 三、其他情况说明 截至本公告披露日，公司控股股东领胜投资及其一致行动人曾芳勤女士的质押股份不存在平仓风险，也 不会对公司生产经营、公司治理等产生影响。目前质押的相关风险在可控范围内，公司将持续关注其质 押情况及可能出现的质押风险情况，严格遵守相关规定，及时履行信息披露义务。 四、备查文件 1、中国证券登记结算有限责任公司证券质押及司法冻结 ...

股东持股与质押情况 - 领胜投资解除质押72,000,000股，占所持1.74%、总股本1.03%[3] - 领胜投资持股4,139,524,021股，比例59.07%[5] - 曾芳勤持股144,536,846股，比例2.06%[5] - 股东及其一致行动人合计持股4,284,060,867股，比例61.13%[5] 质押风险 - 控股股东及其一致行动人质押股份无平仓风险，风险可控[6]

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-011 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于控股股东部分股份质押的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 单位：股 1 / 2 | | | | | | | | 已质押股份情况 | | 未质押股份情况 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 股东名称 | 持股数量 | 持股 比例 | 本次质押前 质押股份数 | 本次质押后 质押股份数 | 占其所 持股份 | 占公司 总股本 | 已质押 股份限 | 占已 | 未质押股份 | 占未质押 | | | | | 量 | 量 | 比例 | 比例 | 售和冻 | 质押 | 限售和冻结 | | | | | | | | | | 结、标记 | 股份 | 数量 | 股份比例 | | | | | | | | | | 比例 | | | | | | ...

| 证券代码：002600 | 证券简称：领益智造 | 公告编号：2025-012 | | --- | --- | --- | | 债券代码：127107 | 债券简称：领益转债 | | 广东领益智造股份有限公司 关于为子公司提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、担保情况概述 广东领益智造股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 12 月 6 日和 2024 年 12 月 23 日召开第六届董事会第九次会议和 2024 年第五次临时股东大 会，审议通过了《关于公司及子公司 2025 年度担保事项的议案》。为保证公司 及其子公司的正常生产经营活动，2025 年度公司（含控股子公司）拟为公司及子 公司的融资或其他履约义务提供担保，预计担保总额度合计不超过人民币 3,500,000 万元。在上述担保额度内，公司管理层可根据实际经营情况对公司（含 控股子公司）对子公司、子公司对公司之间的担保额度进行调配，亦可对新成立 的子公司分配担保额度。具体内容详见公司于 2024 年 12 月 7 日在巨潮资讯网 （www.cninf ...

股份回购 - 2024年5月16日首次回购600,000股，占总股本0.01%，金额2,903,926元[2] - 截至2025年3月7日累计回购12,390,800股，占总股本0.18%，金额59,947,339.1元[4] - 回购资金为自有资金，符合规定，不影响经营等[4][6][10] 股份变动 - 限售股变动前114,640,327股（1.64%），后108,493,882股（1.55%）[9] - 无限售股变动前6,893,537,492股（98.36%），后6,899,683,937股（98.45%）[9] - 总股本不变，均为7,008,177,819股（100%）[9] 股份用途 - 回购的12,390,800股用于2024年员工持股计划并完成过户[11]

纪要涉及的公司 领益智造 纪要提到的核心观点和论据 - **发展历程**：领益智造成立于2006年，原名深圳领胜电子，以摩天业务起家，与富士康等大客户合作；2017年通过资产并购重组与江粉磁材合并后上市并更名；2017 - 2021年扩大技术版图，收购新研及领益精密扩展结构件业务，2019年收购赛尔康切入充电器业务，2021年收购浙江景泰开拓新能源业务，目前是完整的AI智能硬件制造平台[4] - **股权结构与激励机制**：董事长曾芳琴是实际控制人，截至2024年第三季度报告，直接持有2.06%股份，通过领胜投资间接持有59%股份，总计持有61%股份；公司设立股权激励计划，考核年度为2024 - 2026年，目标是营收或归母净利增速相比2023年至少分别达10%、20%和30%，2024年9月首次授予完成，1400多人获1.9亿份期权，激励员工积极性[2][5] - **业绩表现**：2019 - 2023年营收从239亿元增长至341亿元，复合增长率9.3%；2024年前三季度营收同比增长23%至315亿元，但因新产品业务盈利能力不足，毛利率同比降5个百分点；2024年上半年AI终端业务占总收入90%以上，碳纤维等产品毛利高，汽车业务收入同比增43%至10亿元，光伏储能业务同比降56%至4亿元，海外收入占比从2019年起攀升，2024年上半年达71%[2][6] - **AI终端领域布局**：围绕AI终端等拓展业务，在电池、散热和快充方面进展显著，成果将在2024 - 2025年反映到收入和利润；未来发展方向包括人形机器人、服务器电源与散热、折叠屏手机、XR眼镜；人形机器人有核心技术，与翰森合作，计划内部生产100台；服务器电源与散热领域有研发能力，进入AMD等显卡市场供应链；折叠屏手机在铰链技术上有实力，为安卓折叠机提供屏幕支架；XR眼镜是全球头部供应商，与海信视像合作研发AR产品，预计下半年发布[2][3] - **未来发展前景**：预计2027年全球生成式AI手机渗透率达43%，出货量超5.5亿台，中国市场出货量达1.5亿台，渗透率超50%，带动终端部件升级；不锈钢VC均热板将成主流散热方案，智能手机电池容量预计2025年突破8000毫安[2][7] - **苹果电池与充电趋势**：苹果不断增大电池容量，如iPhone 16 Pro Max为4685毫安，预计随AI技术引入电池容量将进一步提升；支持10万以上快充功能的智能手机销售额占比从2018年Q1的29%提升至2023年Q1接近80%，2024年80瓦充电功率档位机型最多，iPhone充电功率基本在30瓦以下，提升空间大[8] - **散热与结构件布局**：散热产品领域提供多种材质VC均热板方案，超薄VC均热板被多款中高端手机搭载并量产，具备先进热模拟能力，冲压工艺优势使成本降低10%以上；消费电子精密结构件领域技术积累深厚，2019年收购夏尔康后有丰富ODM产品组合[9] - **未来重点发力领域**：AI服务器，2024年整体服务器产值3060亿美元，AI服务器占比67%，预计2025年产值2980亿美元，占比72%，2024年出货量同比增46%，预计2025年同比增28%，公司进入显卡市场并成AMD供应链核心；人形机器人，公司有核心技术，为客户提供核心硬件，重视市场开拓；折叠屏手机，中国折叠屏手机出货量增速快，2024年同比增30.8%，预计2025年达1000万台，同比增9%，公司碳纤维结构件已量产；计划投入2.66亿元用于碳纤维和散热精密件生产项目，预计年收入5.4亿元，净利润6177万元，毛利率20%[10] - **营收与净利润预期**：预计2025和2026年营收分别达490亿元和591亿元，净利润分别达22.8亿元和29.7亿元，同比增长30%，对应当前市盈率为30倍和23倍，有估值优势[2][11] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [5][9] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司积极打造AI终端硬件制造平台，加速在AI硬件领域探索，受益于端侧AI浪潮，各业务板块迎来新机遇，不断拓宽产品矩阵，全面拥抱高成长赛道，预计2025/2026年营收和归母净利润实现增长，具有估值优势 [1][2][9] 根据相关目录分别进行总结 一、AI终端硬件核心供应商，渗透新能源汽车等新兴市场 1.1 从模切起步，构建全球化精密制造一体化平台 - 公司发展经历三段式突破，2006 - 2016年飞速发展，从模切业务起步成为排名靠前供应商；2017 - 2021年收购拓展，上市更名并多次收购拓展业务；2022至今乘AI东风，开拓新领域，成立人工智能研发中心 [15] - 公司主要从事精密功能件等业务，产品应用于AI终端设备及通讯、汽车、光伏储能等行业 [16] 1.2 公司股权集中，股权激励助力公司长远发展 - 公司股权集中，董事长曾芳勤为实际控制人，截至2024年三季报合计持股61.13% [19] - 公司设有股权激励计划，考核年度为2024 - 2026年，2024年9月首次授予激励对象1410人，授予数量达18861万份 [19] 1.3 收入稳步增长，大力投入研发推动技术创新 - 2019 - 2023年公司营收和归母净利润稳步增长，2024年前三季度营收增速重回正增长，同比增长28%至315亿元 [24] - 2019 - 2023年毛利率基本维持在21%左右，24Q1 - Q3毛利率同比下降5.0pcts至16%，费用率稳中有降 [29] - 分业务看，24H1 AI终端及通讯类业务收入176亿元，同比增长29.8%；汽车业务收入10亿元，同比增长42.9%；光伏储能业务收入4亿元，同比下降56.4% [31] - 公司具备三级研发平台和六大子平台，24Q1 - Q3研发费用14.0亿元，同比增长2.1% [35] - 公司拟募集21.16亿元投入多个项目，包括制造中心建设、研发生产、智能化升级等 [37] 二、受益端侧AI浪潮，打造AI硬件制造平台 2.1 AI持续渗透，驱动换机周期 - 2024年全球智能手机出货量同比增长7%，中国智能手机出货量同比增长5.6%，预计2025年需求进一步提升 [42] - 2024年全球生成式AI手机渗透率达11%，预计2027年达43%，出货量超5.5亿台；2027年中国AI手机出货量将达1.5亿台，渗透率超50% [43] - 2024年Q3全球AI PC出货量占本季度PC总出货量的20%，预计2028年占比达73% [47] - AI终端对散热、电池、充电等硬件性能提出更高要求，散热方面VC均热板成主流，不锈钢VC有进步空间；电池容量不断增大，2025年有望突破8000mAh；快充需求激增，iPhone充电功率有提升空间 [49][58][64] 2.2 服务器空间广阔，公司进军显卡市场 - 预计2025年AI服务器产值接近2980亿美元，出货量同比增长28% [69][71] - 公司具备散热产品研发生产能力，进军显卡市场，进入AMD供应链核心 [72] 2.3 AI眼镜大势已至，AI赋能XR新发展 - 24Q4全球VR销量同比增长10%，AR销量同比下降8%，AI智能眼镜崛起，24全年累计销量234万台，预计2025年达550万副 [74] - 公司为XR领域头部客户提供核心零部件，深度绑定XREAL，为其AR眼镜提供服务，XREAL合作开辟公司新增长空间 [79][82] 2.4 精密功能件专家，打造AI终端硬件制造平台 - 公司在消费电子精密结构件领域布局广泛、技术积累深厚，提供一站式AI终端硬件智能制造服务 [83] - 公司散热产品布局广，VC均热板量产出货，应用冲压工艺降低成本 [84] 三、不断拓宽产品矩阵，全面拥抱高成长赛道 3.1 新能源汽车持续渗透，打开动力电池结构件市场 - 2025年1月中国新能源汽车销量同比增长29.4%，渗透率达38.9%，新能源汽车电子占成本比重高，推动动力锂电池出货量增长 [88] - 我国锂电池精密结构件市场规模持续增长，预计2022 - 2027年平均增长率约为12.1% [91] - 公司2021年收购浙江锦泰开拓新能源业务，成为北美新能源大客户重要供应商，拟并购江苏科达切入汽车饰件行业 [94][97] 3.2 以特种机器人技术为基础，人形机器人业务快速成长 - 人形机器人发展向好，大模型赋能提升其交互、智能和应用场景拓展能力 [99] - 公司自2009年积累机器人研发技术，拥有核心技术，为客户提供核心硬件，旗下领鹏智能有多项专利和产品布局 [102] 3.3 折叠屏手机增长空间大，碳纤维结构件助力轻薄化 - 2024年中国折叠屏手机出货量约917万台，同比增长30.8%，预计2025年达1000万台左右，同比增长9.1% [9] - 公司碳纤维结构件已在高端折叠屏手机量产出货 [9] 3.4 光伏市场增长迅速，绑定大客户提升份额 - 全球和中国光伏新增装机规模持续增长 [未明确提及具体内容，可结合图表推测] - 公司光伏储能业务提供关键产品方案，与国际领先客户合作，业务协同性强，提升市场份额 [17][18] 四、盈利预测与投资建议 - 预计公司2025/2026年分别实现营业收入490/591亿元，同比增长22%/21%，实现归母净利润22.8/29.7亿元，同比增长30%/30% [9] - 当前股价对应2025/2026年PE分别为30/23X，具有估值优势，首次覆盖给予“买入”评级 [9]