行业背景与市场动态 - 2026开年以来，商业航天赛道热度持续攀升，全球低轨卫星组网加速直接引爆上游航天膜材需求 [1] - SpaceX星链在轨卫星已超9000颗，其第二代星座规划达4.2万颗，显示行业规模化发展加速 [1] - 航天膜材是商业航天规模化发展的关键支撑，正朝着多功能集成、智能化、轻量化升级，在低轨卫星星座、太空算力等领域需求持续激增 [1] 公司业务布局与产品应用 - 公司依托高端制造积淀布局商业航天膜类轻量化材料，已切入国际龙头客户供应链，在热控、能源等核心场景实现产品落地 [1] - 公司构建了从“材料—部件—系统”的全链条解决方案，成为商业卫星与太空算力领域的核心智造力量 [1][2] - 在热控系统：多层隔热组件实现超1000℃隔热效果，表面热控膜将设备工作温度稳定在-20℃~+40℃区间 [1] - 在能源系统：CPI膜用于柔性太阳翼封装，替代玻璃盖片可实现90%减重，契合低轨卫星大功率、轻量化需求 [1] - 在结构与防护：PI/ETFE膜打造的充气结构减重超80%，多层膜结构能吸收微陨石撞击能量 [1] 公司核心竞争优势 - 区别于单一材料供应商，公司核心优势在于构建了全链条解决方案，结合了材料与电源、热控、碳纤维结构系统的优势 [2] - 公司拥有毫米级精密加工、微米级公差控制，以及复杂结构一体化成型、跨材料系统集成的制造能力 [2] - 公司依托成熟的全球化交付体系与严苛的质量管理标准，能匹配低轨卫星星座批量组网的产能需求 [2] 战略意义与增长前景 - 布局航天膜材赛道是公司践行多增长曲线战略的重要举措，与公司现有算力基建布局形成协同效应 [2] - 在商业航天国产替代加速、低轨卫星需求爆发的背景下，公司凭借先发卡位优势与全链服务能力，有望充分承接行业红利 [2] - 航天膜材业务有望成为公司发展的全新增长引擎 [2]

核心交易概况 - 广东领益智造股份有限公司作为有限合伙人，拟投资温州朝全创业投资合伙企业（有限合伙）[2] - 公司认缴出资额为人民币2,000万元，占基金认缴出资总额人民币9,100万元的21.98% [2] - 公司不参与基金投资项目的相关决策，宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙）为普通合伙人和执行事务合伙人 [2] - 本次投资在总经理决策权限范围内，无需提交董事会及股东大会审议 [3] 合作方信息 - 普通合伙人及执行事务合伙人为宁波玄理企业管理咨询合伙企业（有限合伙），成立于2021年12月6日，出资额2,100万元 [4] - 基金管理人为上海朝希私募基金管理有限公司，成立于2015年12月23日，注册资本1,250万元，已在中国证券投资基金业协会完成登记 [5] - 其他有限合伙人包括平湖市明湖优选创业投资合伙企业（有限合伙）（出资额50,000万元）、嘉兴国联慧选三号股权投资合伙企业（有限合伙）（出资额3,800万元）以及上市公司苏州迈为科技股份有限公司（注册资本27,940.5006万元）[5][7][8][10] - 所有合作方与公司均不存在关联关系或利益安排 [4][5][6][9][10] 基金基本情况 - 基金名称为温州朝全创业投资合伙企业（有限合伙），组织形式为有限合伙企业，总出资额9,100万元 [11] - 基金存续期为自成立之日起5年 [12] - 主要投资方向为先进装备终端制造企业 [14] - 基金不设立投资决策委员会，对外投资项目的筛选、决策及投后管理均由基金管理人上海朝希决定 [14] 协议关键条款 - 所有合伙人均以货币方式出资 [12] - 普通合伙人宁波玄理对基金债务承担无限连带责任，并负责执行合伙事务 [15] - 公司作为有限合伙人，以其认缴的出资额2,000万元为限承担有限责任，不参与基金管理和决策 [15] - 基金不纳入公司合并报表范围 [13] 收益分配机制 - 收入首先按各合伙人实缴出资比例进行初步划分 [16] - 分配次序为：先返还有限合伙人实缴出资；再支付有限合伙人优先回报（按实缴资本年化8%单利计算）；之后追补普通合伙人回报；剩余部分按80%归有限合伙人、20%归普通合伙人的比例分配 [16][17] 投资目的与影响 - 投资目的为通过项目投资实现资本增值，服务于公司的长期战略发展目标，提升综合竞争力 [18] - 基金主要投资方向（先进装备终端制造领域）与公司未来战略规划存在较强协同性 [18] - 本次投资使用公司自有资金，预计短期内不会对公司的财务状况和经营成果造成重大影响 [18]

收购交易概述 - 公司于2026年1月以8.75亿元现金收购结合表决权委托方式取得对立敏达的控制权 [1] - 立敏达已成为公司控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 被收购方业务与市场地位 - 立敏达主营业务涵盖服务器液冷快拆连接器、液冷歧管、单相及相变液冷散热模组、服务器均热板等热管理核心硬件产品，以及母线排和服务器机架 [1] - 立敏达已成为北美算力行业头部客户的核心供应商并持续批量交付 [1] 收购的战略意义与预期效益 - 收购有利于公司快速获得北美算力行业头部客户在服务器液冷散热业务方面的技术储备与客户认证资质 [1] - 收购有助于降低公司服务器电源相关产品的开发成本和产品验证周期 [1] - 收购将丰富公司服务器板块的产品矩阵 [1] - 收购旨在提升公司AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [1]

公司人形机器人业务进展 - 公司已与多家北美及国内机器人头部客户达成合作及供应关系 [2] - 公司已与20多家国内头部具身智能企业达成合作及供应关系 [2] - 公司正与合作伙伴共同推动机器人产业的技术创新与应用落地 [2] 公司信息披露指引 - 关于业务合作的更多详细信息，公司建议投资者关注其定期报告 [2]

公司业务进展 - 公司已与多家北美及国内机器人头部客户达成合作及供应关系 [1] - 公司已与20多家国内头部具身智能企业达成合作及供应关系 [1] - 公司正与上述客户共同推动机器人产业的技术创新与应用落地 [1]

重大事项 - 中芯国际发行股份购买中芯北方49%股权的申请文件获得上交所受理，拟向国家集成电路产业投资基金等五方发行股份 [2] - ST新华锦及其实控人张建华因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案 [3] - 山东海化拟投资48.37亿元实施纯碱装置提质增效节能环保改造工程，建设周期24个月 [4] - *ST岩石面临多项终止上市风险，包括2024年审计报告非标意见未消除、净利润亏损且营收不足3亿元、控股股东股份被冻结及实控人被采取刑事强制措施 [5] - 赛福天控股公司安徽美达伦完成停产检修，正式复工复产，将恢复光伏电池片产品正常供应 [5] - 川金诺回应市场传闻，称美国可能将磷元素和草甘膦列入国家安全优先事项，但该事项对公司经营实际影响尚不明确 [7] - 领益智造拟出资2000万元投资朝全基金，占认缴出资总额的21.98%，基金主要投资先进装备终端制造企业 [8] - 崧盛股份拟出资1530万元设立合资公司，占股51%，开展服务器电源、AI电源等数字能源产品业务 [9] - 龙佰集团全资子公司龙佰襄阳硫酸生产线在完成安全整改后已部分复产 [10] - 渤海化学部分募投项目投产，丙烯酸丁酯项目投料运行，标志着公司从丙烯单一产品转型为高分子新材料多产品领域 [13] - 嘉泽新能二级控股子公司获核准建设鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产工程配套生物质热电联产项目 [13] - *ST松发下属公司恒力造船3艘超大型原油运输船建造合同签约生效，合同金额合计约3亿至4亿美元 [15] - 法兰泰克因控股股东筹划股份转让可能导致控制权变更，股票自2月26日起停牌不超过2个交易日 [42] - 汇隆新材因控股股东筹划重大事项可能导致控制权变更，股票自2月26日起停牌不超过2个交易日 [42][43] - 智洋创新与灵明光子签署战略投资意向协议，拟以现金增资及购买股权，投资金额暂定3亿元，投后持股比例约9.09%至10%，股票自2月26日起复牌 [43] 经营与业务进展 - 博纳影业发布股票交易异常波动公告，称近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [2] - 金安国纪全资子公司杭州国纪再次通过高新技术企业认定，2025年至2027年可按15%税率缴纳企业所得税 [6][7] - 通源石油发布股票交易异常波动公告，称近期公司经营情况及内外部经营环境未发生重大变化 [11] - 百邦科技全资子公司上海闪电蜂与苹果公司续签《苹果独立维修提供商协议》，合同期限延长至2030年6月30日 [12][13] - 北京科锐合计中标约5.88亿元招标项目，涉及南方电网配网设备及华能集团逆变器采购 [16] - 北新路桥联合中标G60沪昆高速公路桐乡高桥段改建工程项目，中标金额7.51亿元 [17] - 智光电气子公司岭南电缆中标南方电网主网线路材料项目，中标金额合计1.82亿元 [17] - 大元泵业实际控制人之一韩元再逝世，其持有公司11.31%股份，公司称生产经营活动正常 [14] 业绩报告 - 海光信息2025年营业总收入143.76亿元，同比增长56.91%，归母净利润25.42亿元，同比增长31.66% [17][18] - 海光信息预计2026年第一季度营业收入39亿元至42.2亿元，同比增长62.91%至75.82%，归母净利润6.2亿元至7.2亿元，同比增长22.56%至42.32% [17][18] - 赛诺医疗2025年营业总收入5.25亿元，同比增长14.53%，归母净利润4728.63万元，同比增长3057.05% [19] - 科威尔2025年营业总收入5.14亿元，同比增长7.39%，归母净利润6489.96万元，同比增长32.32% [20] - 联影医疗2025年营业总收入138.21亿元，同比增长34.18%，归母净利润18.88亿元，同比增长49.6% [21] - 南亚新材2025年营业总收入52.28亿元，同比增长55.52%，归母净利润2.41亿元，同比增长378.65% [22] - 兖矿能源控股子公司兖煤澳洲公司2025年实现税后利润4.40亿澳元 [23] - 蓝特光学2025年营业总收入15.36亿元，同比增长48.52%，归母净利润3.88亿元，同比增长76.09% [24] - 华峰测控2025年营业总收入13.46亿元，同比增长48.72%，归母净利润5.38亿元，同比增长61.22% [25][26] - 汉缆股份2025年营业总收入104.67亿元，同比增长13.04%，归母净利润5.92亿元，同比下降9.59% [26] - 传音控股2025年营业总收入656.23亿元，同比下降4.5%，归母净利润25.84亿元，同比下降53.43% [27] - 埃科光电2025年营业总收入4.4亿元，同比增长77.36%，归母净利润6409.19万元，同比增长307.63% [28] - 华强科技2025年营业总收入6.28亿元，同比增长2.78%，归母净利润4267.8万元，同比增长89.45% [28] - 宏华数科2025年营业总收入23.08亿元，同比增长28.9%，归母净利润5.29亿元，同比增长27.63% [29] - 珠江啤酒2025年营业总收入58.78亿元，同比增长2.56%，归母净利润9.03亿元，同比增长11.42%，啤酒销量146.24万吨，同比增长1.58% [30] - 芯动联科2025年营业总收入5.24亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.02亿元，同比增长36.1% [31][32] - 青达环保2025年营业总收入20.42亿元，同比增长55.42%，归母净利润1.81亿元，同比增长94.62% [33] - 神工股份2025年营业总收入4.43亿元，同比增长46.26%，归母净利润1.01亿元，同比增长146.54% [33] - 芯碁微装2025年营业总收入14.08亿元，同比增长47.61%，归母净利润2.9亿元，同比增长80.42% [34] 股东减持 - 格力电器第一大股东珠海明骏拟以大宗交易方式减持不超过11170.28万股，占公司总股本（剔除回购账户）的2%，用于偿还银行贷款 [35] - 隆华新材股东新余隆振投资拟减持不超过700万股，占公司总股本的1.63% [36] - 四川黄金股东北京金阳矿业拟减持不超过890万股，占公司总股本的2.119% [37] - 招标股份股东漳州市龙海区国有资产投资经营有限公司拟减持不超过825.61万股，占公司总股本的3% [38] - 拓日新能控股股东奥欣投资拟减持不超过4224.9万股，占公司总股本（扣除回购股份）的3% [39] - 桃李面包控股股东及实控人吴志刚等一致行动人拟合计减持不超过公司总股本的3% [39] - 百胜智能副董事长龚卫宁拟减持不超过533.6万股，占公司总股本的3% [39] - 天山铝业实控人曾超懿、曾超林拟各通过大宗交易减持不超过公司总股本的1%，合计不超过2% [40] 股份回购 - 温氏股份拟使用不低于8亿元且不超过12亿元资金回购公司A股股票，回购价格不超过24.00元/股，用于员工持股计划或股权激励 [41] - 赛诺医疗拟以不低于1500万元且不超过3000万元资金回购公司股份，回购价格不超过35.10元/股，用于员工持股计划或股权激励 [41] - 国泰环保拟使用不低于5000万元且不超过1亿元超募资金回购公司股份，回购价格不超过58.03元/股，用于员工持股计划或股权激励 [41]

2025年度业绩快报 - 蓝特光学2025年实现营业收入15.36亿元，同比增长48.52%，归母净利润3.88亿元，同比增长76.09% [1] - 联影医疗2025年营业收入达138.20亿元，同比增长34.18%，归母净利润18.88亿元，同比增长49.60% [2] - 恒玄科技2025年实现营业收入35.25亿元，同比增长8.02%，净利润5.88亿元，同比增长27.75% [3] - 南亚新材2025年实现营业收入52.28亿元，同比增长55.52%，净利润2.41亿元，同比增长378.65% [4] - 汉缆股份2025年实现营业收入104.67亿元，同比增长13.04%，归母净利润5.92亿元，同比下降9.59% [10][11] - 传音控股2025年实现营业收入656.23亿元，同比下降4.50%，净利润25.84亿元，同比下降53.43% [14] - 华强科技2025年实现营业收入6.28亿元，同比增长2.78%，归母净利润4267.8万元，同比增长89.45% [21] - 珠江啤酒2025年实现营业收入58.78亿元，同比增长2.56%，归母净利润9.03亿元，同比增长11.42% [24] - 宏华数科2025年实现营业收入23.08亿元，同比增长28.90%，净利润5.29亿元，同比增长27.63% [25] - 芯动联科2025年实现营业收入5.24亿元，同比增长29.48%，归母净利润3.02亿元，同比增长36.10% [28] - 兴福电子2025年实现营业收入14.75亿元，同比增长29.72%，净利润2.08亿元，同比增长30.37% [30] - 盛科通信2025年实现营业收入11.51亿元，同比增长6.35%，净亏损1.50亿元 [33] - 埃科光电2025年实现营业收入4.40亿元，同比增长77.36%，归母净利润6409.19万元，同比增长307.63% [34] - 芯碁微装2025年实现营业收入14.08亿元，同比增长47.61%，归母净利润2.90亿元，同比增长80.42% [35] - 神工股份2025年实现营业收入4.43亿元，同比增长46.26%，归母净利润1.01亿元，同比增长146.54% [36] - 青达环保2025年实现营业收入20.42亿元，同比增长55.42%，归母净利润1.81亿元，同比增长94.62% [39] - 迈信林2025年实现营业收入5.77亿元，同比增长20.98%，净利润5587.45万元，同比增长22.69% [18] 子公司与合资公司动态 - 兖矿能源控股子公司兖煤澳洲公司2025年实现营业收入59.49亿澳元，税前利润6.23亿澳元，税后利润4.40亿澳元 [5] - 崧盛股份拟与西安亿麦同创等共同投资设立深圳市崧盛亿麦数字能源技术有限公司，注册资本3000万元，崧盛股份出资1530万元持股51% [17] - 渤海化学募集资金投资的丙烯酸酯和高吸水性树脂新材料项目部分已投产，其中丙烯酸丁酯项目于2026年2月24日正式投料运行 [32] - 腾龙股份参股公司常州通宝光电股份有限公司于2026年2月26日在北京证券交易所上市，公司持有其235万股，占发行后总股本的3.13% [22] 药品研发与注册进展 - 复星医药控股子公司药品复迈宁®（芦沃美替尼片）获国家药监局批准，联合安罗替尼用于晚期非小细胞肺癌的Ⅱ期临床试验 [15] - 中国医药全资子公司康力药业收到注射用磷酸特地唑胺的药品注册证书，该药用于治疗急性细菌性皮肤及皮肤软组织感染 [19][20] - 汇宇制药的依托泊苷注射液和氟尿嘧啶注射液的新药申请获得美国FDA批准，可在美国市场销售 [26] - 金城医药全资子公司收到比索洛尔氨氯地平片和头孢地尼干混悬剂的药品注册证书 [37] - 拓新药业全资子公司精泉生物取得《药品生产许可证》，标志着其辅酶Q10原料药具备合规生产资质 [23] 项目中标与投资 - 北新路桥与中交建第四航务工程有限公司组成的联合体中标G60沪昆高速公路桐乡高桥段改建工程第TJ02标段，中标金额7.51亿元，工期671日历天 [16] - 智光电气子公司岭南电缆中标南方电网公司2025年主网线路材料第二批框架招标项目，中标金额合计1.82亿元 [40] - 领益智造拟与多家机构共同投资温州朝全创业投资合伙企业，作为有限合伙人拟认缴出资2000万元，占认缴出资总额的21.98% [8] 公司运营与治理 - 龙佰集团全资子公司龙佰襄阳钛业有限公司硫酸生产线发生安全事故后已完成整改并部分复产，钛白粉生产线正常生产 [9] - 金浦钛业全资子公司南京钛白生产线酸解工序已恢复投料，后道工序依序恢复运行 [38] - 龙大美食总经理杨晓初因工作调整辞职，公司聘任刘婧为新任总经理 [31] - 汇隆新材实际控制人沈顺华正在筹划可能导致公司控制权变动的重大事项，公司股票自2026年2月26日起停牌，预计不超过2个交易日 [6] - 方正证券股东中国信达在2025年11月26日至2026年2月25日期间未减持公司股份，原计划减持不超过8232万股（占总股本1.00%）的减持计划期限届满 [7] - 福达股份计划通过集中竞价交易方式减持不超过645.65万股（占总股本1.00%）的已回购股份 [13] - 德邦股份主动撤回A股在上交所上市并申请转入股转系统退市板块，现金选择权股份清算与交割已完成 [29] 其他业务进展 - 百邦科技全资子公司上海闪电蜂与苹果公司续签《苹果独立维修提供商协议》，合同期限延长至2030年6月30日 [12] - 嘉泽新能二级控股子公司鸡东县30万吨绿氢醇航油化工联产工程配套生物质热电联产项目获得黑龙江省发改委核准 [27]

公司投资动态 - 领益智造与宁波玄理企业管理咨询合伙企业、平湖市明湖优选创业投资合伙企业、嘉兴国联慧选三号股权投资合伙企业、苏州迈为科技股份有限公司共同签署协议，投资温州朝全创业投资合伙企业 [1] - 全体合伙人本次的认缴出资总额为人民币9100万元，公司作为有限合伙人拟认缴出资人民币2000万元，占认缴出资总额的21.98% [1] - 公司不参与朝全基金投资项目的相关决策，宁波玄理作为基金的普通合伙人和执行事务合伙人，上海朝希私募基金管理有限公司为基金管理人 [1] 投资目的与战略协同 - 公司参与投资专业机构设立的基金，旨在充分发挥各方专业能力和资源优势，通过项目投资实现资本增值，为公司的长期战略发展目标服务 [2] - 此举旨在提升公司综合竞争力，为公司及股东创造更多价值 [2] - 本基金主要投资方向为先进装备终端制造领域相关企业，该投资方向与公司未来战略规划存在较强的协同性 [2]

公司投资动态 - 领益智造拟与其他四家机构共同投资温州朝全创业投资合伙企业（有限合伙）[2] - 公司作为有限合伙人拟认缴出资2000万元人民币，占认缴出资总额的21.98%[2] - 该投资事项在总经理决策权限范围内，无需提交公司董事会及股东会审议[2] 投资合作方 - 合作方包括宁波玄理企业管理咨询合伙企业、平湖市明湖优选创业投资合伙企业、嘉兴国联慧选三号股权投资合伙企业、苏州迈为科技股份有限公司[2]

出资信息 - 朝全基金全体合伙人认缴9100万元，公司拟认缴2000万元，占比21.98%[2] - 宁波玄理出资2100万元，海南昭曦咨询出资1000万元，占比47.62%[5] - 上海朝希注册资本1250万元，刘杰持股80%，认缴1000万元[8] - 平湖市明湖优选出资50000万元，平湖市金投人才出资10500万元，占比21%[9] - 嘉兴国联慧选三号出资3800万元，嘉兴经开产业基金出资1900万元，占比50%[11] - 苏州迈为科技注册资本27940.5006万元，2025年Q3周剑持股22.12%，61811671股[13] - 温州朝全创业出资9100万元[15] 认缴比例 - 宁波玄理企业管理认缴100万元，占比1.10%[16] - 平湖市明湖优选认缴1500万元，占比16.48%[16] - 嘉兴国联慧选三号认缴500万元，占比5.49%[16] - 苏州迈为科技认缴5000万元，占比54.95%[16] - 广东领益智造认缴2000万元，占比21.98%[16] 其他信息 - 基金存续期5年[17] - 有限合伙人优先回报按8%/年单利计算[19] - 本次投资短期对财务和经营成果无重大影响[21] - 基金类投资有失败或亏损风险[22]