文章核心观点 - 中国证监会对计划在香港主板上市的领益智造出具了补充材料要求 涉及公司控制权稳定性 重大资产与资质进展 AI业务及新能源业务的具体情况 以及全面的合规核查 [1] 公司上市进程与监管问询 - 领益智造于2023年11月20日向港交所主板递交上市申请书 [1] - 2023年12月26日 中国证监会国际司对其出具了补充材料要求 要求就四项事项进行说明并由律师核查出具明确法律意见 [1] 公司控制权与股权质押风险 - 证监会要求公司补充说明控股股东股权质押的原因 相关主体偿债能力 以及发行上市前后的质押情况 [2] - 需评估股权质押是否可能导致公司控制权发生变化 以及是否构成《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》第八条规定的禁止性上市情形 [2] 公司重大资产与资质进展 - 需补充说明公司重大资产收购和交易的标的股权交割进展 [2] - 需补充说明下属公司东莞盛翔 苏州领裕 深圳领滔的高新技术企业认定申请进展 [2] 公司业务模式与AI及新能源布局 - 需详细说明公司业务涉及AI大模型的具体情况 包括应用场景和具体功能 [2] - 需说明下属公司经营范围包含“电池制造”和“光伏设备及元器件制造”的具体情况 [2] - 需澄清是否实际开展相关业务及其运营情况 是否已取得必要资质许可 [2] - 需说明相关业务是否涉及限制或禁止外商投资领域 外资股比上限规定 以及本次发行上市前后是否符合外商投资准入要求 [2] 公司全面合规性核查要求 - 需按照《监管规则适用指引——境外发行上市类第2号》核查所有下属公司及分支机构的经营范围等信息 [3] - 需核查上述主体的经营范围及实际业务是否涉及限制或禁止外商投资领域 以及上市前后是否持续符合外商投资准入要求 [3] - 需核查上述主体的对外担保情况 税务合规情况 环境保护 安全生产合规情况 以及重大诉讼 仲裁或行政处罚等规范运作情况 目前仅要求核查主要子公司情况 [3]

公司股价与市场交易数据 - 2024年12月29日，公司股价上涨1.04%，成交额为38.54亿元 [1] - 当日融资买入额为3.79亿元，融资偿还额为3.94亿元，融资净买入为-1490.57万元 [1] - 截至12月29日，公司融资融券余额合计为27.63亿元，其中融资余额为27.58亿元，占流通市值的2.43%，融资余额处于近一年90%分位的高位水平 [1] - 当日融券卖出1.44万股，卖出金额22.41万元，融券余量为30.42万股，融券余额为473.34万元，融券余额处于近一年80%分位的高位水平 [1] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入375.90亿元，同比增长19.39% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润19.41亿元，同比增长38.17% [2] - 公司A股上市后累计派发现金红利32.24亿元，近三年累计派现15.12亿元 [3] 公司股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为53.91万户，较上期增加82.54% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为13300股，较上期减少43.07% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股1.74亿股，较上期增加5389.17万股 [3] - 华泰柏瑞沪深300ETF为第三大流通股东，持股4768.07万股，较上期减少128.78万股 [3] - 易方达沪深300ETF为第五大流通股东，持股3452.71万股，较上期减少106.96万股 [3] - 嘉实中证稀土产业ETF为新进第七大流通股东，持股2890.31万股 [3] - 华夏沪深300ETF为第八大流通股东，持股2574.56万股，较上期减少35.84万股 [3] - 嘉实沪深300ETF为第九大流通股东，持股2215.01万股，较上期减少34.72万股 [3] - 永赢科技智选混合发起A为新进第十大流通股东，持股2003.37万股 [3] - 易方达战略新兴产业股票A退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息与业务构成 - 公司成立于1975年7月1日，于2011年7月15日上市 [1] - 公司主营业务涉及新型电子元器件、手机及电脑配件的生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成为：AI终端占88.32%，汽车及低空经济占5.01%，其他占6.68% [1]

公司战略与业务整合 - 领益智造举行汽车战略事业群整合暨启航仪式，旨在为苏州汽车零部件及汽车电子产业发展增添新动能 [1] - 公司通过股权交割签约，并购科达斯特恩与浙江向隆机械，以完善从动力电池结构件到新能源汽车饰件、动力传动系统轴件的产品布局 [1] - 此次并购旨在加快实现汽车零部件业务的资源整合 [1] - 领益智造是人工智能终端硬件核心供应商，提供精密功能件、结构件、模组等一站式智能制造服务及解决方案 [1] - 公司已在苏州相城区落户7家公司，业务涉及3C消费电子、智能穿戴、智能家居、新能源汽车核心部件等重点领域 [1] 区域产业合作与发展 - 领益智造与相城区政府于今年8月签署协议，双方将携手打造百亿级汽车零部件与人工智能硬件集群 [1] - 目前相关合作项目正在加快推进且进展顺利 [1] - 相城区将汽车电子（芯片）产业作为发展新质生产力的核心赛道，已初步构建起全产业链布局 [1] - 相城区预计其今年汽车电子产业规模将突破400亿元 [1]

领益智造2025年第四季度业绩预期 - 根据朝阳永续季度业绩前瞻数据，市场对领益智造2025年第四季度的一致预期营业收入为506.10亿元至603.58亿元，同比增长14.5%至36.5% [1][7] - 市场对领益智造2025年第四季度的一致预期净利润为24.07亿元至31.41亿元，同比增长37.2%至79.1% [1][7] - 卖方机构预测的营业收入平均值为523.68亿元，同比增长18.5%，预测净利润平均值为25.53亿元，同比增长45.6% [3][9] - 在众多卖方机构中，浙商证券对营收和净利润的预测最为乐观，分别为603.58亿元（同比增36.5%）和28.35亿元（同比增61.7%），而华鑫证券给出了最高的净利润预测31.41亿元（同比增79.1%）[3][9] 领益智造在人形机器人领域的布局与进展 - 浙商证券观点认为，领益智造在人形机器人领域实现了技术迭代和深度布局，通过自主研发和生产控制器、驱动器、减速器等核心零部件，与全球龙头企业合作 [4][10] - 公司已具备人形机器人灵巧手的生产设计能力，业务正从零部件供应向总成组装迈进，有望在人形机器人行业快速发展中获得更大市场空间并提升生产效率 [4][10] - 华西证券观点指出，子公司领鹏智能已在工业和人形机器人领域实现产品化，并与全球智能人形机器人厂商展开合作 [5][11] 领益智造的业务多元化与核心竞争力 - 公司自2006年成立，从模切业务起家，已逐步拓展至消费电子、光伏、新能源汽车、人形机器人等多个领域，并实现全球化布局 [5][11] - 作为AI终端硬件核心供应商，公司提供从材料到模组的一站式智能制造服务，产品覆盖智能手机、笔记本电脑等AI终端设备，并在散热、快充、折叠屏等领域持续创新并实现量产出货 [5][11] - 公司通过收购江苏科达股权深化汽车领域布局，拓展新客户和应用领域 [5][11] - 公司在服务器散热管理系统领域拥有丰富方案，并已成为AMD核心供应商 [5][11]

公司概况与创始人背景 - 领益智造是苹果核心供应商之一，为苹果全系列产品提供数千种零部件，但相比立讯精密、蓝思科技，其知名度和话题度较低 [5] - 公司创始人曾芳勤于1965年出生，大学毕业后在深圳国企工作，后辞职留学并积累科技公司管理经验，于2006年41岁时创办领胜电子（领益智造前身）[6][7] - 曾芳勤于2018年借壳江粉磁材实现A股上市，成为公司董事长兼总经理，2025年以695亿元财富位列《胡润女企业家榜》第6位，成为广东江门女首富 [10][11] 苹果供应链发展历程 - 公司早期为诺基亚生产精密零配件，后与蓝思科技、立讯精密等陆续进入苹果供应链 [7] - 苹果对供应商要求严苛，曾要求良率从30%提升至90%，且报价极低，行业需通过“红字接单、蓝字出货”的模式实现盈利 [9] - 为满足苹果要求并实现盈利，公司全力推进产线精益化升级，管理团队长期深入生产线钻研工艺，业务也从模切扩展至冲压、数控加工、紧固件和组装 [9] - 凭借苹果订单站稳脚跟后，公司顺势打入华为、vivo、OPPO供应链，成长为全球最大的模切、冲压、数控加工工艺制造商 [9] 财务表现与市值 - 公司2018年上市当年总营收为225.00亿元，2024年营收攀升至442.11亿元，2025年前三季度营收为375.90亿元 [11] - 截至2025年12月26日收盘，公司总市值达1125亿元，年内涨幅为85% [11] 业务战略转型：赛道加减法 - 上市后，公司对业务进行“加减法”，果断清理非核心业务，例如贸易及物流服务业务营收占比从2017年的40.97%降至2019年的0.97% [13] - 同时，公司围绕“精密制造能力复用”和“高增长赛道卡位”的思路进行业务扩张，通过收购等方式切入充电器、机器人、医疗器械及新能源汽车领域 [13] - 目前公司已形成AI智能终端、汽车及低空经济、清洁能源三大类业务，产品线覆盖AI手机、折叠屏、AI眼镜、动力电池零件、光伏逆变器、人形机器人等热门科技赛道 [15] 近期关键并购：进军英伟达产业链 - 2025年12月22日，公司公告拟以8.75亿元收购液冷企业立敏达35%股权，并通过表决权委托合计控制其52.78%表决权 [15] - 截至2025年9月末，立敏达净资产为7127万元，此次100%股权评估估值达25.1亿元，增值率超过34倍 [15] - 立敏达2025年前三季度营收为4.86亿元，净利润为2120.69万元，是英伟达RVL/AVL（合格/推荐）供应商，为其大算力服务器提供关键散热部件 [16] - 公司自身在服务器热管理领域有液冷、风冷全系列产品及高功率电源业务，收购旨在实现技术与客户资源协同，推动“液冷+电源”技术融合，降低开发成本和验证周期，打造一体化解决方案 [16] - 此次高溢价并购被视为公司基于自身制造能力，对AI算力产业链关键环节的战略性卡位，核心价值在于以高溢价换取时间和资质，快速跻身英伟达核心生态 [17] 行业趋势：“果链”向“英伟达链”延伸 - 立讯精密和蓝思科技等“果链”巨头也在争夺英伟达供应链门票，例如蓝思科技拟收购持有英伟达RVL认证的元拾科技 [17] - “果链”企业擅长的精密结构件、散热、高速连接、电源管理、大规模柔性制造等能力，与英伟达AI服务器、算力硬件需求高度匹配，英伟达产业链正成为AI时代的“新果链” [17] - “果链”巨头营收体量可观但净利率普遍低于10%，2024年领益智造净利率为3.98%，蓝思科技为5.26%，立讯精密为5.42，盈利空间有待突破 [17] - 此次并购标志着领益智造从“果链巨头”向“全球精密制造解决方案平台”升级迈出实质性一步，也折射出整个“果链”阵营在算力风口下向高潜力赛道升级的集体逻辑 [17]

市场行情 - 12月29日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.04%报3965.28点，连续九日走高，深成指跌0.49%报13537.1点，创业板指跌0.66%报3222.61点 [1] - 当日表现较好的板块是航天概念、时空大数据和空间站概念，而减肥药、磷化工和锂矿概念等板块下跌 [1] 基金经理变动 - 基金经理是基金产品的核心，其变动是投资者需要特别关注的信息 [3] - 12月27日至12月29日期间，共有63位基金经理发生任职变动 [3] - 近30天（11月29日至12月29日）共有696只基金产品的基金经理发生离职 [3] - 在12月27日至12月29日期间，有83只基金产品发布基金经理离职公告，涉及32名基金经理 [3] - 离职原因方面，有26位基金经理因工作变动从73只基金产品中离职，1位因个人原因从2只产品离职，4位因产品到期从6只产品离职，1位因辞职从2只产品离职 [3] - 同期，有85只基金产品发布基金经理任职公告，涉及37名新上任的基金经理 [5] 基金经理案例 - 鹏扬基金戴杰现任基金资产总规模为2.98亿元，其任职期间回报最高的产品是汇安丰泽混合A（003889），在6年又147天时间内获得235.16%的回报 [5] - 鹏扬基金张勋现任基金资产总规模为105.43亿元，其任职期间回报最高的产品是鹏扬数字经济先锋混合A（012456），在1年又124天时间内获得129.11%的回报，并新任鹏扬成长领航混合A、C的基金经理 [5] 基金公司调研活动 - 近一个月（11月29日至12月29日），华夏基金参与公司调研数量最多，共调研39家上市公司 [7] - 调研较为活跃的基金公司还包括南方基金（34家）、博时基金（32家）和汇添富基金（31家） [7] - 从调研行业来看，基金公司对专用设备行业的上市公司调研次数最多，共有146次，其次是计算机设备行业，有111次 [7] - 最近一周（12月22日至12月29日），基金调研数量第一的公司是领益智造，共被40家基金机构调研 [9] - 同期被调研较多的公司还有普利特（28家）、诺德股份（23家）和德赛西威（22家） [9] 受关注个股 - 最近一个月（11月29日至12月29日），最受公募基金关注的个股是中科曙光，共有117家基金管理公司参与调研 [8] - 海光信息同样受到117家基金管理公司调研，长安汽车则接受了86家基金管理公司的调研 [8]

量化模型与构建方式 1. **模型名称：量能择时模型**[23] * **模型构建思路**：通过分析市场成交量的变化来判断市场趋势和情绪，从而生成择时信号[23]。 * **模型具体构建过程**：报告未详细描述该模型的构建公式和具体计算步骤，仅提及其为各宽基指数生成了看多或谨慎的观点信号[23]。 2. **模型名称：沪深300上涨家数占比择时模型**[24][29] * **模型构建思路**：通过计算指数成分股中近期上涨股票的数量占比来捕捉市场情绪变化，并利用不同窗口期的移动平均线交叉来产生交易信号[24][29]。 * **模型具体构建过程**： 1. 首先计算基础指标：沪深300指数N日上涨家数占比 = 沪深300指数成分股过去N日收益大于0的个股数占比[24]。 2. 对该基础指标进行两次不同窗口期的平滑（移动平均），得到慢线（窗口期N1）和快线（窗口期N2），其中N1 > N2[29]。报告中示例参数为N=230， N1=50， N2=35[29]。 3. 生成信号：当快线大于慢线时，看多市场；当快线小于慢线时，对市场持中性或谨慎态度[29]。 3. **模型名称：均线情绪指标择时模型**[33][34] * **模型构建思路**：通过判断当前价格与一组长期均线的相对位置关系，来评估市场的趋势强度和情绪状态[33]。 * **模型具体构建过程**： 1. 计算沪深300收盘价的八条均线，均线参数为8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233[33]。 2. 计算当日沪深300指数收盘价大于这八条均线数值的数量[34]。 3. 生成信号：当当前价格大于均线值的数量超过5时，看多沪深300指数[34]。 4. **因子名称：横截面波动率**[37][40] * **因子构建思路**：衡量同一时间点（截面）上，同一指数内不同成分股收益率之间的离散程度，用于评估选股获取Alpha的难易环境[37]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但指出其用于跟踪沪深300、中证500和中证1000指数成分股的横截面波动情况[37][40]。 5. **因子名称：时间序列波动率**[41][43] * **因子构建思路**：衡量指数或个股收益率随时间变化的波动程度，用于评估市场整体的风险水平和Alpha环境[41]。 * **因子具体构建过程**：报告未给出具体的计算公式，但指出其计算了指数成分股加权的时间序列波动率，并用于跟踪沪深300、中证500和中证1000指数[41][43]。 6. **因子名称：基金抱团分离度**[83] * **因子构建思路**：通过计算抱团基金组合截面收益率的标准差，来度量基金持仓的趋同（抱团）或分化程度[83]。 * **因子具体构建过程**： 1. 构造一个抱团基金组合[83]。 2. 计算该组合内各基金在同一时期（截面）收益率的标准差，即为分离度指标[83]。 3. 分离度值小，说明抱团基金表现趋同，抱团程度高；分离度值大，表示抱团正在瓦解[83]。 模型的回测效果 1. **量能择时模型**，截至2025年12月26日，对上证指数、沪深300、中证500、中证1000、创业板指、北证50发出“看多”信号，对上证50发出“谨慎/空”信号[23]。 2. **沪深300上涨家数占比择时模型**，截至2025年12月26日，快线位于慢线之下，模型预计对未来一段时间维持谨慎态度[29]。 3. **均线情绪指标择时模型**，截至2025年12月26日，指标显示沪深300指数处于情绪景气区间[36]。 因子的回测效果 1. **横截面波动率因子**，近一季度平均值及其分位数如下[41]： * **沪深300横截面波动率**：近一季度平均值1.99%，占近两年分位62.73%，占近一年分位70.19%，占近半年分位65.63%[41]。 * **中证500横截面波动率**：近一季度平均值2.27%，占近两年分位53.97%，占近一年分位57.94%，占近半年分位55.56%[41]。 * **中证1000横截面波动率**：近一季度平均值2.42%，占近两年分位66.14%，占近一年分位66.93%，占近半年分位61.75%[41]。 * **近期表现**：最近一周，沪深300横截面波动下降，中证500横截面波动上升，中证1000横截面波动环比变化不大[37]。 2. **时间序列波动率因子**，近一季度平均值及其分位数如下[42]： * **沪深300时序波动率**：近一季度平均值0.64%，占近两年分位56.11%，占近一年分位63.15%，占近半年分位55.28%[42]。 * **中证500时序波动率**：近一季度平均值0.51%，占近两年分位59.52%，占近一年分位61.11%，占近半年分位57.94%[42]。 * **中证1000时序波动率**：近一季度平均值0.28%，占近两年分位65.34%，占近一年分位68.53%，占近半年分位61.35%[42]。 * **近期表现**：最近一周，沪深300、中证500和中证1000指数成分股时间序列波动率均下降[41]。 3. **基金抱团分离度因子**，截至2025年12月26日，基金抱团分离度环比上周小幅上升，最近一周抱团股和抱团基金超额收益上升[83]。

公司近期动态与财务表现 - 公司拟出资8.75亿元收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权 以切入AI服务器液冷赛道 [1] - 2025年前三季度 公司实现营业收入375.9亿元 同比增长19.25% 归母净利润为19.41亿元 同比增长37.66% [8] - 2025年以来公司股价从年初7.96元/股涨至12月26日15.4元/股 累计涨幅达93.47% 最新市值达1125亿元 [1][8] 创始人背景与创业历程 - 创始人曾芳勤于2006年41岁时辞职创业 在深圳创立领胜电子 切入精密模切赛道 [2] - 创业初期凭借过硬质量成为诺基亚供应商 并于2009年成功切入苹果供应链 逐步成为其核心供应商之一 [3] - 2012年创立领益科技 将业务从精密模切延伸至冲压、CNC加工等多个领域 [3] 战略转型与多元化布局 - 面对2015年消费电子行业调整 公司通过成本管控和开拓vivo、OPPO、华为等国内客户 完成向综合精密制造服务商的关键转型 [4] - 2018年领益科技通过借壳江粉磁材上市 交易作价207.30亿元 公司更名为领益智造 [5] - 2019年公司进行多起重磅收购 包括收购芬兰Salcomp Plc 100%股份等 快速构建全产业链垂直整合体系 [6] 并购扩张与第二增长曲线 - 2020年后 公司为降低对苹果供应链的依赖 开始寻找第二增长曲线 [7] - 2021年收购浙江锦泰切入新能源汽车领域 2025年收购浙江向隆加码汽车传动部件 [7] - 通过系列并购 公司业务已扩展至新能源汽车、机器人、AI服务器及AI眼镜等多个领域 [1][7] 技术研发与产能建设 - 2022年公司与桂林电子科技大学签署战略合作协议以强化技术研发 [7] - 在AI服务器领域 公司凭借自研的“羽毛铜仿生结构”纳米散热技术成为AMD核心供应商 [7] - 2025年9月 公司珠海工厂投产第一条人形机器人整机产线 单条日产能突破5000台 [7]

上周机构调研市场概况 - 上周（12月22日—12月26日）共有117家上市公司接受机构调研 [2] - 从市场表现看，超过70%的被调研公司股价实现正收益 [2] - 其中，超捷股份涨幅达41.6%，广联航空涨32.44%，德明利涨24.97%，万向钱潮、信科移动-U、普利特、兆驰股份等涨幅超过15%，钧达股份实现3日2板，涨幅14.19% [2] - 热门调研标的方面，仅领益智造一家公司接待了超过100家机构调研 [3] - 普利特、光庭信息、广电计量、诺德股份等4家公司接受了超过50家机构调研 [3] 领益智造：高溢价收购热管理公司 - 领益智造拟以8.75亿元人民币收购东莞市立敏达电子科技有限公司35%股权，交易后将合计控制52.78%表决权并取得控制权 [5] - 本次交易评估溢价极高，截至基准日（2025年9月30日），标的公司经审计的所有者权益为7127.02万元，但采用收益法评估的股东全部权益价值高达25.1亿元，评估增值率达3421.81%，溢价超过34倍 [5] - 标的公司立敏达主要产品包括服务器液冷快拆连接器、液冷歧管等热管理关键硬件，以及母线排和服务器机架等相关组件 [5] - 据多家媒体报道，立敏达是英伟达AVL/RVL认证的液冷供应商，为其提供液冷板、液冷歧管以及NVQD系列快接头散热组件 [5] - 机构调研关注点在于立敏达的直接或间接客户是否包含英伟达、Meta、谷歌等海外公司，以及收购目的 [6] - 公司表示，收购有助于丰富服务器板块产品矩阵，提升AI硬件服务器板块的业务规模和盈利能力 [6] - 立敏达在企业级服务器热管理领域具备核心技术积累和行业经验，核心客户覆盖海外算力行业头部客户及其供应链伙伴、服务器代工厂、电源解决方案公司 [6] - 关于AI算力服务器领域进展，公司已布局GPU散热模组、液冷散热模组、高性能GPU散热解决方案、Big MAC-多轴腔体散热模组、高功率服务器散热模组、远程服务器散热模组等产品，并致力于开发先进的企业级服务器电源解决方案 [6] 普利特：机器人与新材料业务突破 - 普利特上周接受了76家机构调研 [7] - 公司在改性材料、LCP（液晶聚合物）、钠离子电池和人形机器人等领域实现多点突破 [9] - 公司的改性PEEK、改性PPS、改性PA、热塑性弹性体等材料，可用于人形机器人的关节、轴承、齿轮、骨骼支撑件、结构件、皮肤等部件 [9] - 公司正与国内外人形机器人行业头部客户进行紧密的业务对接和产品协同开发 [9] - 普利特LCP产品已通过海外头部机器人公司的认证，用于关节电机骨架等零部件，但尚未开始正式批量交付 [9] - 随着客户机器人产品推出及销量提升，新材料在人形机器人等新兴产业中的使用比例将提高，有望对业绩产生积极影响 [9] - 在商业航天领域，公司的LCP纤维已于2025年4月进入国内某头部客户的低轨卫星供应链，主要应用在卫星柔性太阳翼中间核心层 [9] - 单个卫星柔性太阳翼所需的LCP纤维价值量约为5000元人民币，随着市场需求扩大，相关订单预计将快速增长 [9] 光庭信息：聚焦超级软件工场与出海战略 - 光庭信息上周接受了66家机构调研 [10] - 公司战略定位为汽车软件行业的“数字建造师”（Digital Architect），目标是构建AI worker生态，打造新生产方式，引领软件行业生产力跃升 [12] - 公司将全面推行超级软件工场（SDW）人机协同开发模式，预计人均效能将显著提升，并对营收保持稳定增长有信心 [12] - 机构关注其AI开发新范式的具体产品及其对汽车主机厂的必要性 [12] - 具体产品为超级软件工场（SDW），是基于AI的汽车软件开发新范式，定位为“数字工程师”，覆盖需求、设计编码、测试、项目管理等全流程，与人类工程师协作 [12] - 其价值在于提供智能化开发新流程，帮助客户快速迁移至新模式，同时通过LLM大模型技术构建AI智能体以降低开发者门槛 [12] - 公司国际化战略核心是在国内市场稳步增长基础上，将智能化汽车技术对外输出，方式包括支持国内主机厂出海、向国外主机厂提供技术服务 [12] - 出海战略有助于缓解国内行业内卷导致的毛利率压力，同时国内业务基本面稳固，可支撑整体营收韧性 [12]

交易概述 - 领益智造全资子公司领益科技（深圳）有限公司以现金方式收购浙江向隆机械有限公司96.15%的股权 [1][2] - 交易价格为240,384.00万元，约合24.04亿元人民币 [1][2] - 交易对方包括Venture Equities Management, Inc.、宁波嘉隆工业有限公司、杭州协邦企业管理有限公司及宁波隆俊企业管理合伙企业（有限合伙） [1][2] 交易进展 - 公司于2025年10月28日召开董事会审议通过此项收购议案 [1][2] - 截至2024年12月26日公告披露日，股权收购的核心交割事项已完成 [1][2] - 浙江向隆已正式成为领益智造控股子公司，并将纳入公司合并财务报表范围 [1][2] 交易影响与战略意义 - 此次收购是公司完善业务布局的重要举措 [1][2] - 标的公司纳入合并报表后，将与公司现有业务形成协同效应 [1][2] - 此举旨在助力公司进一步拓展相关领域市场，提升综合竞争力 [1][2]