财务表现 - 上半年扣非归母净利润同比高增 [1] - 盈利能力同比提升 费用支出同比下降 [1] 主营业务 - 集装箱装卸设备（港机）是公司目前主要营收来源 2025H1营收3.62亿元 [1] - 主要产品包括岸桥、轨道吊、轮胎吊等 [1] - 在手订单储备充足 有望受益于航运市场向好及设备自动化智能化升级 [1] 新业务拓展 - 2024年10月收购厦门锐信图芯科技有限公司 拓展GPU为主的芯片设计及解决方案业务 [1] - 锐信图芯中标南方电网电力专用主控芯片框架采购项目 合同金额约1974万元 已逐步实现供货 [1]

投资评级 - 增持评级 首次覆盖 [1][7] 核心观点 - 公司港机订单稳定向好 并布局GPU芯片业务打造新成长极 [4] - 2025H1扣非归母净利润同比增长59.89%至0.27亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为1.02亿元 1.48亿元 2.30亿元 对应增长率-17.30% +45.18% +55.66% [7] 财务表现 - 2025H1营收3.64亿元 同比下降34.69% 主要因剥离数控机床业务 [4] - 2025H1毛利率26.13% 同比提升24.62个百分点 净利率3.40% 同比提升0.68个百分点 [4] - 2025H1四大费用合计约7000万元 同比下降2600万元 [4] - 预计2025-2027年营业收入分别为11.39亿元 14.50亿元 18.71亿元 [7] 业务分析 - 集装箱装卸设备业务2025H1营收3.62亿元 产品覆盖国内外主要港口 是国际一线码头运营商设备供应商 [5] - 收购厦门锐信图芯拓展GPU芯片业务 BF2000系列已实现量产并批量供货 [6] - GPU产品已切入党政办公 交通 教育 税务 电力和轨道交通等行业 [6] - 锐信图芯中标南方电网芯片采购项目 合同金额约1974万元 [6] 估值指标 - 最新收盘价9.19元 总市值93亿元 [3] - 当前市盈率75.27倍 [3] - 预计2025-2027年PE分别为91.01倍 62.69倍 40.27倍 [7]

板块表现 - 工程机械板块整体下跌1.08%，跑输大盘指数（上证指数涨0.22%，深证成指涨0.67%）[1] - 南方路机领跌板块，单日跌幅达10.00%[2] - 山河智能涨幅居前，单日上涨5.05%[1] 个股涨跌 - 涨幅前三个股：山河智能（5.05%）、华东重机（5.03%）、万通液压（4.75%）[1] - 跌幅前三个股：南方路机（-10.00%）、铁拓机械（-6.75%）、威博液压（-5.42%）[2] - 成交额最大个股：山河智能（47.91亿元）、中联重科（7.87亿元）、华东重机（8.41亿元）[1] 资金流向 - 板块主力资金净流出5.4亿元，游资净流入1.62亿元，散户净流入3.78亿元[2] - 三一重工获主力资金净流入7220.73万元（净占比5.18%），但游资净流出7875.48万元[3] - 徐工机械获游资净流入5221.44万元（净占比6.20%），但散户净流出7167.49万元[3] - 华东重机获主力资金净流入2246.69万元（净占比2.67%）[3]

股价表现与交易数据 - 9月22日盘中股价上涨2.06%至8.93元/股 总市值89.99亿元 成交额1.84亿元 换手率2.08% [1] - 主力资金净流出675.11万元 其中特大单买入256.63万元(占比1.40%) 卖出762.24万元(占比4.14%) 大单买入3312.49万元(占比18.01%) 卖出3482.01万元(占比18.93%) [1] - 今年以来股价累计上涨32.69% 近5个交易日上涨9.71% 近20日上涨0.56% 近60日上涨18.59% [1] - 今年以来2次登上龙虎榜 最近一次为8月26日 [1] 公司基本情况 - 公司位于江苏省无锡市滨湖区 成立于2004年1月9日 于2012年6月12日上市 [1] - 主营业务聚焦集装箱装卸设备和智能数控机床的高端装备制造 同时拓展太阳能电池组件业务 [1] - 收入构成：集装箱装卸设备占比99.40% 电池片及其他占比0.56% 技术服务及其他占比0.02% 芯片领域产品占比0.02% [1] 行业属性与股东结构 - 所属申万行业为机械设备-工程机械-工程机械整机 [2] - 概念板块包括信创概念 DeepSeek概念 GPU 重工装备 芯片概念等 [2] - 截至6月30日股东户数8.08万户 较上期减少16.68% 人均流通股12475股 较上期增加20.02% [2] 财务表现 - 2025年1-6月实现营业收入3.64亿元 同比减少34.69% [2] - 2025年上半年归母净利润2615.57万元 同比减少3.72% [2] - A股上市后累计派现1.85亿元 近三年累计派现0.00元 [2]

公司治理变动 - 华东重机于9月16日晚间召开2025年第一次职工代表大会 [2] - 会议经职工代表审议后一致同意选举谢奕先生为第五届董事会职工董事 [2]

公司治理 - 2025年9月16日召开第一次临时股东大会，审议通过修改《公司章程》议案，设职工董事[1] - 同日召开第一次职工代表大会，选举谢奕为第五届董事会职工董事[1] 人员信息 - 谢奕1984年2月出生，2004年起任职，现任港机事业分公司安装总监等[4] - 谢奕未持股，与大股东无关联，无不适任情形及相关处罚调查[4]

会议安排 - 公司2025年8月28日决定9月16日召开股东大会[6] - 8月30日刊登召开股东大会通知[6] - 9月16日下午14时30分现场召开，网络投票9:15 - 15:00[9] 参会情况 - 出席股东581位，代表股份165,602,358股，占比16.4532%[9] - 现场股东3位，代表股份109,205,000股，占比10.8499%[10] - 网络投票股东578位，代表股份56,397,358股，占比5.6033%[10] 议案表决 - 《关于增补公司第五届董事会非独立董事的议案》同意164,647,158股，占比99.4232％[12] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意164,824,758股，占比99.5304％[12] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意163,785,300股，占比98.9028％[14] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意163,783,000股[15] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》总同意163,925,300股，占98.9873％[16] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》中小股东同意4,220,300股，占71.5626%[17][18] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》总同意163,798,400股，占98.9107％[18] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》中小股东同意4,093,400股，占69.4107%[18] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》总同意163,782,100股，占98.9008％[19][20] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》中小股东同意4,077,100股，占69.1343%[20] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》总同意163,781,300股，占98.9003％[20] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》中小股东同意4,076,300股，占69.1208%[21] 会议结果 - 全部议案获得通过[22] - 召集和召开等程序及结果符合规定[22]

股份情况 - 周文元持有1,185,286股股份，放弃表决权，公司有表决权股份总数为1,006,505,355股[2] - 出席会议股东581位，代表有表决权股份165,602,358股，占比16.4532%[4] 议案表决 - 《关于增补公司第五届董事会非独立董事的议案》同意164,647,158股，占比99.4232%[5] - 《关于修订<公司章程>的议案》同意164,824,758股，占比99.5304%[7] - 《关于修订<股东会议事规则>的议案》同意163,785,300股，占比98.9028%[9] - 《关于修订<董事会议事规则>的议案》同意163,783,000股，占比98.9014%[11] - 《关于修订<独立董事工作制度>的议案》同意163,925,300股，占比98.9873%[12] - 《关于修订<对外担保管理制度>的议案》同意163,798,400股，占比98.9107%[13] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》总表决同意163,782,100股，占98.9008%[15] - 《关于修订<关联交易管理制度>的议案》中小股东表决同意4,077,100股，占69.1343%[15] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》总表决同意163,781,300股，占98.9003%[16] - 《关于修订<募集资金管理制度>的议案》中小股东表决同意4,076,300股，占69.1208%[16] 其他信息 - 江苏金匮律师事务所认为公司本次股东大会召集和召开程序等符合规定[17] - 备查文件含2025年第一次临时股东大会决议、相关法律意见书、深交所要求的其他文件[18] - 公告由公司董事会发布，发布时间为2025年9月17日[20]

板块整体表现 - 工程机械板块当日上涨0.9%，领先个股为恒立液压（涨2.34%）和华东重机（涨2.33%）[1] - 上证指数上涨1.65%至3875.31点，深证成指上涨3.36%至12979.89点[1] - 板块内10只个股上涨，9只个股下跌，1只平盘[1][2] 个股价格与成交 - 恒立液压收盘价89.75元，成交量7.05万手，成交额6.24亿元[1] - 山河智能成交额最高达7.37亿元，徐工机械成交量最大为87.54万手[1][2] - 杭叉集团涨1.8%至26元，成交额3.06亿元；浙江鼎力微涨0.1%至52元，成交额2.95亿元[1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流出3.41亿元，游资净流入2856.45万元，散户净流入3.13亿元[2] - 华东重机主力净流入2609.77万元（占比5.51%），杭叉集团主力净流入1073.64万元（占比3.51%）[3] - 恒立液压主力净流入611.63万元（占比0.98%），浙江鼎力主力净流入312.93万元（占比1.06%）[3]

股价表现与交易数据 - 9月11日盘中上涨2.08%至8.34元/股 成交额2.74亿元 换手率3.32% 总市值84.04亿元 [1] - 主力资金净流入895.78万元 特大单买入占比5.98% 大单买入占比23.76% [1] - 年内累计涨幅23.92% 近5日/20日/60日分别上涨3.99%/7.47%/17.63% [1] 资金流向结构 - 特大单买入1639.69万元 卖出1391.02万元 净买入248.67万元 [1] - 大单买入6511.34万元 卖出5864.24万元 净买入647.10万元 [1] 主营业务构成 - 集装箱装卸设备占比99.40% 电池片及其他业务占比0.56% [1] - 新增太阳能电池组件业务推进转型升级 [1] 财务数据表现 - 2025年上半年营业收入3.64亿元 同比下降34.69% [2] - 归母净利润2615.57万元 同比微降3.72% [2] 股东结构变化 - 股东户数8.08万户 较上期减少16.68% [2] - 人均流通股12475股 较上期增加20.02% [2] 行业分类与概念板块 - 属于机械设备-工程机械-工程机械整机行业 [2] - 涉及信创概念 DeepSeek概念 芯片概念等主题板块 [2] 历史分红情况 - A股上市后累计派现1.85亿元 [2] - 近三年未实施现金分红 [2] 市场关注度 - 年内2次登上龙虎榜 最近一次为8月26日 [1]