经纪业务 - 2015年上半年公司经纪业务交易量市场占有率排名市场第五，手续费收入市场排名第一 [1] - 公司佣金率水平一直保持高于市场水平，得益于公司致力于打造投顾服务能力，通过优质服务维持客户认可 [1] - 公司按照客户资产规模对经纪业务客户进行分类，各地营业部根据当地市场情况进行划分 [1] 投行业务 - 注册制改革将促进资本市场加速发展，拓展市场容量，沪深交易所已有主板、中小板、创业板，上交所即将推出战略新兴板 [3] - 新三板挂牌和做市企业家数迅猛增长，分层和转板制度即将实施，提供更多业务机会 [3] - 公司债发行及新三板挂牌审核效率及市场运行效率明显提升，公司投行在服务中小企业方面积累了丰富经验和客户资源 [3] - 投行业务已是多产品、多层次市场，除IPO业务外，股权融资、债权融资、并购重组等领域都有很多市场机会 [3] 新三板业务 - 新三板市场2014年以来发展迅猛，挂牌企业家数已超过4000家，做市企业超过1000家，且还在快速增长 [3] - 新三板市场定增规模快速增长，分层和转板制度即将实施，提供更多有价值的业务机会 [3] - 公司大投行业务条线下的投资银行事业部及场外市场部均开展新三板相关业务，具备几百人的专业队伍 [3] - 公司将积极把握新三板市场的挂牌、定增、投资及做市等多种业务机会，储备战略资源 [3]

注册制改革与资本市场发展 - 注册制改革将促进资本市场加速发展，拓展市场容量，为有实力的证券公司提供更多机会 [3] - 资本市场层次将极大丰富，包括主板、中小板、创业板、新三板市场，上交所拟推出战略新兴板，新三板分层和建立转板机制，深交所拟推出尚未盈利的互联网企业在创业板上市的机制 [3] - 市场包容度将大大提升，接纳不同行业、不同规模及不同商业模式的企业 [3] - 市场运行效率将极大提高，IPO、再融资、并购重组等投行传统主流业务的市场化程度将进一步提升 [3] - 注册制改革有利于投行业务品种的丰富和业务链条的完善，促进投行业务从中介服务为主向"中介 + 资本"模式转型 [3] 新三板业务发展 - 公司累计完成项目家数排名第五，做市家数排名第二，近期新三板做市的交易量排名第一 [3] - 公司新三板项目储备较多 [3] 交易系统与佣金水平 - 公司系统能够充分支撑当前持续放大的交易量，目前系统运行稳定 [4] - 公司佣金水平与市场水平一样面临下降压力，但凭借差异化的服务等，维持了高于市场的佣金率水平 [4] 两融业务 - 目前市场的平均维持担保比例在240%左右，公司的总体平均水平高于市场平均水平 [4] - 两融规模不超过净资本4倍的新规将使两融规模增速放缓，大型券商可通过上市及再融资等手段做大净资本，仍有一定的增长空间 [4] - 公司按照价格涨幅、市盈率、市净率等指标动态筛选可作为两融业务担保物的股票 [5] 开户政策与市场占有率 - "一人一户"政策放开后，公司的新开户市场占有率与政策放开前并无很大变化，较为稳定 [5] - 两融业务管理办法征求意见稿对开户条件做出改动，资产规模变更为"最近20个交易日的日均证券类资产低于50万元"，较现行条件更为严格 [5] - 目前尚不允许信用证券账户一人多户 [5] 财富管理业务与沪港通业务 - 公司在财富管理业务中的账户管理业务布局首先是人才的培育，其次是产品多样性的提升 [6] - 公司沪港通的开户量及交易量在行业中均领先，部分资产规模较大的客户较乐于参与港股市场 [6] 海外上市互联网企业回归A股 - 公司关注当前海外上市的互联网企业回归A股所带来的投行业务机会，此类企业本身行业地位较突出，普遍高于在境内上市的同行，本身资质较优良，预计会受到市场的欢迎，公司已经有所布局 [6]

经纪业务 - 公司营业部数量较少，但单个营业部交易量较大，佣金率高于市场水平 [1] - 公司较早提供全方位、深入的投顾服务，拥有稳定、成熟的客户群体，对佣金率敏感度较低 [1] 投顾团队 - 公司投顾团队约1000人，另有约500名理财顾问 [2] 营业部自主权 - 营业部在业务决策、人员招聘、绩效考核等方面拥有较大自主权 [2] 业绩周期性 - 公司市场敏感度高，善于把握市场机会，执行力强，牛市中业务发展和市场份额提升更快 [2] - 经纪业务因营业部数量较少，固定成本较小，熊市中压力相对较小 [2] 佣金率趋势 - 佣金率下滑趋势减弱，预计会达到均衡水平 [3] 直接投资业务 - 公司已完成向专业PE机构的转型，利用综合资源优势，围绕核心客户打造垂直价值链，积极与上市公司客户合作设立产业基金 [3] 资产管理业务 - 2014年末，公司管理资产净值约1,471亿元，其中集合理财约219亿元，定向理财约1,252亿元 [3] 新三板做市 - 新三板做市投入不大，但交易频繁，近期交易量市场排名第一 [3]

行业佣金率 - 行业佣金率持续下滑，目前处于较低水平，未来整体下滑趋势将趋缓 [1] 金太阳手机证券 - 截至2015年底，金太阳手机证券注册用户超过860万 [1] - 2015年度手机证券交易量占比达32%，较上年有较大幅度增长 [1] - 2016年以来，注册用户和交易量持续提高 [1] 深港通影响 - 深港通开通将活跃深港两地资本市场，增加公司高净值客户数量及活跃度 [2] - 通过沪港通业务，公司中高端客户忠诚度增强，客户流失率减少 [2] - 公司总部在深圳，对香港市场较为熟悉，将争取在深港通业务方面抢占先机 [2] 两融业务 - 2015年6月以来，两融业务余额持续下滑 [2] - 两融业务回流的资金主要用于偿还前期短期负债及到期长期负债 [2] 股权质押回购业务 - 截至2015年末，公司股权质押回购业务余额约122亿元 [2] - 2016年以来，业务规模保持稳定 [2] - 股权质押回购业务客户主要为上市公司的主要股东 [2]

配股进展 - 2015年度配股目前处于中止审核状态 [1] - 公司于2015年11月收到中国证监会立案调查通知书 [1] - 尚未收到调查结果，后续将依据调查结果决定申请恢复审核或终止审核 [1] 金太阳手机证券 - 截至2015年底，金太阳手机证券注册用户超过860万 [1] - 2015年度手机证券交易量占比达32% [1] - 2016年以来用户数量和交易量持续提高 [1] 新三板业务 - 新三板业务发展较快，客户群体较广 [2] - 公司不仅以挂牌为目的，还注重后续的定增、并购、做市、转板等业务机会 [2] - 在选择客户时注重客户的规模、行业地位、成长性和后续业务机会 [2] - 公司推荐挂牌的家数在股转公司公布的创新层挂牌公司名单中排名前三 [2] 私募基金服务 - 公司拥有完整的私募基金服务链条 [2] - 提供专业、高效的托管服务，包括资产保管、投资清算、资产估值、投资监督等 [2] - 托管的资产品种实现跨市场、多品种，包括股票、债券、期货等 [2] - 提供管理人运营外包服务，涵盖产品设计、合同起草、产品销售支持、份额登记、估值核算、信息披露等环节 [2] - 在总部及营业部层面提供专业、独立的基金评价服务，以及策略研发等增值服务 [2]

经纪业务应对策略 - 公司将持续促进投顾业务、营销及运营服务的全面升级以巩固现有优势并延缓佣金率下降的趋势 [1] - 加快调整收入结构、布局新业务，在风险可控的前提下，持续推动产品、服务、管理等方面创新 [1] - 《证券经纪业务管理办法》（草案）实施后，公司将全面梳理草案与现行制度、流程的差异，并适应新的监管要求 [1] 金太阳手机证券数据 - 截至2015年底，金太阳手机证券注册用户超过860万 [2] - 2015年度手机证券交易量占比达32%，较上年有较大幅度增长 [2] - 2016年以来，注册用户和交易量持续提高 [2] 投行业务特点及组织架构 - 投行业务以服务中小企业及民营企业见长，致力于提供全价值链的投行服务 [2] - 形成"3+N"业务格局，包括IPO、再融资、并购重组、多品种债权融资、新三板挂牌推荐及做市等 [2] - 2015年股票承销家数排名行业第一 [2] - 组织架构以行业和产品为主线，组建了TMT业务总部、医疗健康业务总部、并购业务总部等 [2] 内部业务协同机制 - 总部业务部门与服务支持部门间的合作按照公司规定的部门职责及收入分配或内部收费原则进行 [3] - 业务部门之间在确保统一合规风控标准、统一产品质控及申报标准的情况下，可以适当开展同类业务 [3] - 公司鼓励内部竞争，在资源和优势共享下也鼓励合作与协作 [3] 深港通影响及准备 - 深港通实施将活跃深港两地资本市场，公司将为客户提供更多跨境资产配置服务 [3] - 公司总部位于深圳，对香港市场较为熟悉，已做好相关准备，争取在深港通业务方面抢占先机 [3] - 公司在沪港通试点资格申请和推广落实方面处于行业领先，沪港通开户数和交易量市场份额领先 [3] - 通过沪港通业务，中高端客户忠诚度增强，客户流失率明显减少 [3]

公司概况 - 公司经过20年发展，已成为市场排名靠前的全国性大型综合类证券公司，具有领先的市场地位和突出的盈利能力 [1] - 公司经纪及财富管理业务、投行业务近十年来在业内保持领先优势 [1] - 公司经纪业务以"精品营业部"见长，营业部数量较少但单个营业部盈利能力和交易额领先全行业 [1] - 公司是业内较早提供投顾服务并将其产品化和标准化的公司，目前经纪业务正在向全面财富管理模式转型 [1] - 截至2016年一季度末，公司共设有49家分公司、168家证券营业部，分布于全国119个城市 [1] 业务发展 - 公司投行业务以服务中小企业及民营企业见长，形成"3+N"业务格局，包括IPO、再融资、并购重组等 [3] - 2015年公司股票承销家数排名行业第一 [3] - 公司其他主要业务包括资管业务、资本中介业务、自营投资业务等 [3] - 2015年资本中介业务贡献了重要的手续费收入及利息收入 [3] 客户获取 - 经纪业务及财富管理业务主要依靠分支机构营销、媒体广告等，互联网营销成为重要渠道 [3] - 投资银行业务主要通过上市公司客户股东、上下游企业及合作证券服务机构推荐获取业务机会 [3] - 资产管理业务主要利用现有客户资源，并与各金融机构合作 [3] - 各项业务间共享客户资源，如资本中介业务中的股票质押回购业务客户主要来源于投行和经纪业务的上市公司大股东 [3] 融资渠道 - 公司融资渠道包括股权融资和债权融资 [3] - 短期融资渠道包括银行间市场同业拆借、债券回购、转融通等 [3] - 中长期融资渠道包括发行次级债券、永续次级债券等 [3] 风险控制 - 截至2015年末，公司各项与净资本相关的风控指标均远优于监管标准 [4] - 公司资本金足够满足资本中介业务的发展 [4]

经纪业务 - 截至2015年底，公司金太阳手机证券注册用户超过860万 [1] - 2015年度手机证券交易量占比达32% [1] - 2016年一季度经纪业务佣金率下降幅度小于行业 [1] - 截至2016年一季度末，公司共设有49家分公司、168家证券营业部 [2] 监管与政策 - 《证券经纪业务管理办法》（草案）对经纪服务协议签署、佣金管理等方面提出更严格的监管要求 [2] - 草案放松了交易佣金的收取标准，明确了客户营销、回访等可以外包给第三方机构 [2] 营业部布局 - 公司原有网点主要分布于经济较为发达的省会、中心城市及沿海地区 [2] - 2013年后加快网点建设速度，调整新网点建设模式，以小型化、低成本的新型营业部为主 [2] 内部合作机制 - 总部业务部门与服务支持部门间的合作按照公司规定的部门职责及收入分配原则进行 [2] - 业务部门之间在确保统一合规风控标准的情况下，可以适当开展同类业务 [2] 投行业务 - 新三板业务是公司投行"3+N"业务格局和全价值链服务模式的重要组成部分 [3] - 客户选择上注重行业发展前景及企业竞争优势，注重挂牌企业的融资、转板、并购等机会 [3] 海外业务 - 公司在香港设立的全资子公司国信香港，具有香港地区证券业务的全牌照 [3] - 公司资管业务和直投子公司国信弘盛已与境外投资机构设立境外投资基金 [3] - 公司与意大利欧利盛资本资产管理股份公司共同参股鹏华基金 [3]

业务表现与市场地位 - 经纪及财富管理业务对公司的收入贡献最大，2015年佣金收入实现行业排名第一，交易量市场份额排名行业第八左右，佣金率继续保持高于市场平均水平 [1] - 公司股票承销家数多年排名行业前列，2015年排名第一 [2] - 资本中介业务在2015年贡献了重要的手续费收入及利息收入 [2] 业务策略与转型 - 公司根据市场发展趋势和经纪业务转型需要，调整了营业网点的建设模式，增加小型化、低成本的新型营业部建设 [1] - 公司未采取低佣金策略抢占市场，未来将继续为客户提供优质的、差异化的投顾服务，并加快向财富管理转型 [2] - 投行业务以服务中小企业及民营企业见长，致力于提供围绕中小企业、上市公司、上市公司股东等相关方的投行服务 [1] 投行业务架构与发展 - 投行业务执行部门以行业为主线，组建了TMT业务总部、医疗健康业务总部；以投行产品为主线，组建了并购业务总部、上市顾问部 [2] - 投行中后台的证券发行与销售、合规与风控，以及项目管理、人事管理及财务管理，则是集中统一管控 [2] - 投行业务的市场容量在逐步扩大，新的市场层次在不断增加，近一两年主要是注册制、战略新兴板推出，创业板及新三板分层、深交所主板恢复发行等 [3] 资产证券化业务 - 公司目前资产证券化规模较小，公司投行正积极拓展 [3]

业绩表现 - 2015年公司实现营业收入291亿元，归属于上市公司股东的净利润142亿元，较2014年大幅增长 [1] - 经纪佣金收入市场占有率排名上升到行业第一 [1] - 资本中介业务实现的利息收入和相应的经纪佣金收入大幅增长 [1] 业务发展 - 2015年公司资产托管业务增长迅速，业务总规模及创收均实现多倍增长，初步形成品牌优势 [2] - 2015年公司经纪业务佣金率平均水平出现一定程度下降，但下降幅度小于行业平均水平 [2] 融资与财务 - 2015年6月末融资融券债权收益权余额约442亿元 [2] - 2015年下半年两融余额下降后，公司利用阶段性富余资金归还大部分两融债权收益权转让融入的资金 [2] - 2015年12月1日起调整融资类业务的坏账计提标准，2015年度净利润、年末净资产均减少约1.15亿元 [3] 监管与审核 - 2015年11月26日公司收到中国证监会《调查通知书》，中国证监会决定对公司立案调查 [2] - 公司申请中止审核2015年度配股，后续将依据中国证监会立案调查结果决定申请恢复审核或终止审核配股事项 [2]