募集资金情况 - 非公开发行股票募集资金总额7.95亿元，净额7.80亿元[2] - 向7名特定对象发行2839.29万股，发行价28元/股[2] 资金使用与调整 - 将节余募集资金1.03亿元转至自有资金账户补充流动资金[2][5] - 多个项目转出资金，如标准化焊接机器人工作站转出2046.45万元[5] 账户管理 - 已注销7个募集资金专户，1个于2023年7月注销[3][4]

智能制造业务发展 - 作为国产机器人品牌,公司正在建立性能和可靠性的客户信任,在动力电池、压铸、汽车零部件等行业建立应用案例,为未来全面打开行业应用奠定基础[3] - 公司智能制造业务已覆盖相关行业头部客户,在智能产线设计中充分应用公司机器人及运动控制部件解决方案[3] - 公司在扩大经营规模的同时,持续提升产品核心竞争力[3] 业绩下滑原因 - 报告期内,光伏等行业需求下滑、投资放缓及市场竞争加剧,导致收入增长不及预期、毛利率下滑,同时人员费用增长、折旧摊销等固定成本费用增加,对公司净利润产生较大影响[4] - 公司为构建长期发展核心竞争力,持续保持高研发投入,在全球研发体系、销售网络、生产能力及人才储备等方面投入较大[4][6] 竞争地位及优势 - 根据数据统计,2023年及2024年上半年公司成为国内工业机器人、国产多关节工业机器人出货量最高的国产品牌,中国市场国产品牌出货量位列第一,中国工业机器人市场出货量排名中位列第二位[4] - 公司通过多年自主创新与技术积累,在自动化核心部件、运动控制系统、工业机器人到智能制造系统的全产业链形成了核心竞争优势[4] - 公司坚持国际化发展战略,通过国内外子公司协同发展,提供全球化服务和产品交付,打造全球化核心竞争力[4] - 公司积累了丰富的行业客户和应用案例,结合特定行业应用建立大客户服务团队,为客户创造价值的同时快速提升市场份额[4] 研发创新 - 公司持续大力投入研发,重点包括开发符合国际市场的高标准产品,全面向整体解决方案转型,布局机器人+人工智能等前沿技术领域[4][5] 市场拓展策略 - 国内市场方面,公司将持续聚焦大客户战略,扩大市场规模和品牌影响力;构建区域营销,复制大客户项目经验渗透中小型客户;从单品销售向解决方案转型,提供定制化产品组合[5] - 海外市场方面,公司将加大对欧洲、美洲、中东、东南亚等市场的开拓,助力中国企业出海;通过海外大客户经验进行产品迭代,启动海外生产制造基地建设,提升产品和服务的国际竞争力[5] 降本增效措施 - 公司通过优化供应链、提升原材料国产替代、实施制造精益管理等措施,逐步改善毛利率水平[6] - 公司将加快新产品开发和已有产品升级换代,不断提升产品竞争力,使毛利率在未来稳定的基础上不断提升[6] 业绩展望 - 2024年公司工业机器人出货量目标为30,000台,下半年将努力完成全年目标[7] - 公司将重点跟进外资品牌的主要市场,加大投入攻坚,以加快国产替代[7] - 公司将加大技术创新和管理变革力度,在不断开拓海外市场和国内高端应用市场的同时,持续推动减费降本增效措施,应对市场变化和挑战[8] 新市场开拓 - 公司未来重点拓展海外市场,建立海外市场应用标杆案例,实现国内外市场联动发展[9] - 在国内要逐步攻克机器人高端应用行业,如汽车整车产线、船舶等[9] 人形机器人布局 - 公司参股的子公司酷卓从事人形机器人部件及算法研发,未来可进一步丰富公司产品组合及技术布局[7] - 公司在人形机器人方面的布局主要针对工业领域,设计出工业级别的人形机器人替代作业[7]

经营业绩分析 - 报告期内，公司实现销售收入21.69亿元，同比下降3.21%[4] - 工业机器人及智能制造业务收入16.53亿元，同比下降4.55%[4]；自动化核心部件业务收入5.16亿元，同比增长约1.33%[4] - 国内业务收入14.36亿元，同比下降9.4%，占比66.21%[4]；海外业务收入7.33亿元，同比增长11.74%，占比33.79%[4] - 公司整体毛利率为29.33%，同比下降3.76个百分点[4] - 公司归属母公司净利润为-7,341.60万元，同比下降175.37%[4]；扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为-9,699.16万元，同比下降240.11%[4] - 经营性现金流量净额为-34,218.95万元，同比下降271.55%[4] 业务调整措施 - 重点跟进外资的产品市场，加大投入攻坚，加快国产替代[5] - 在自动化核心零部件方面，重点关注海外一线运动控制产品市场，形成以Trio运动控制器+伺服系统一体化运动控制解决方案[5] - 持续发力海外市场，组建海外销售团队，引进高端人才，提升海外市场发展[5] 行业发展趋势 - 工业机器人市场的国产替代趋势将更加明显，未来中国工业机器人会是以内资品牌为主导的市场[10] - 公司在人形机器人方面有前期布局，主要在工业领域的应用，设计出工业级别的人形机器人来替代作业[10] - 焊接机器人的应用十分广泛，不仅可以应用在汽车领域，在五金建材等领域也都有应用[8] - 针对非重复复杂工况场景，如船舶制造，将会是焊接机器人未来重要的"战场"[8] 市场拓展计划 - 海外布局将以欧洲市场为重点，同时也会兼顾北美、中东、东南亚等市场[11] - 通过欧洲市场的开拓，接触更高端、更前沿的技术应用，提升公司的核心技术水平[11] - 自动化核心零部件业务将针对细分市场为特定客户进行定制化开发，通过推出差异化产品，在包装、电子、纺织等通用行业增加应用[12]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] - 给予公司 25 年 70 倍 PE，目标价 15.4 元 [1] 报告的核心观点 上半年业绩情况 - 上半年实现营收 21.69 亿元（yoy-3.21%），归母净利-7341.60 万元（yoy-175.37%） [2] - 上半年机器人本体出货量同比+10%，但收入有所下滑 [3] - 上半年自动化核心部件/工业机器人及集成业务分别实现收入 5.16/16.5 亿元，同比+1%/-5% [3] - 上半年毛利率、净利率分别为 29.3%、-3.2%，分别同比-3.8 和-7.8pct [4] - 上半年经营性现金流净流出 3.42 亿元，同比-272% [5] 未来发展预测 - 预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 0.02、1.88 和 4.43 亿元 [1][11] - 自动化核心部件及运动控制系统业务 2024~26 年收入增速分别为 7%、7%和 4% [8][9] - 工业机器人及智能制造系统业务 2024~26 年收入增速分别为-1%、20%和 24% [8][9] - 自动化核心部件及运动控制系统业务 2024~26 年毛利率维持在 33% [9] - 工业机器人及智能制造系统业务 2024~26 年毛利率分别为 29%、30%和 32% [9] - 公司三项费用率有望逐步下降 [10] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 上半年机器人需求不佳和竞争加剧致上半年亏损 [2] 上半年机器人本体出货量同比+10%，但收入有所下滑 - 上半年自动化核心部件/工业机器人及集成业务分别实现收入 5.16/16.5 亿元，同比+1%/-5% [3] - 上半年下游光伏、锂电等行业机器人需求减少，但在汽车、金属加工、电子等应用领域公司保持了高速增长 [3] - 上半年公司加快欧洲、中东等海外市场布局，海外收入同比+12% [3] 行业竞争加剧和费用率提升致盈利能力有所下滑 - 上半年毛利率、净利率分别为 29.3%、-3.2%，分别同比-3.8 和-7.8pct [4] - 自动化核心部件/工业机器人及集成业务毛利率分别+1.3 和-5.3pct，机器人毛利率下降主要系竞争加剧影响 [4] - 上半年公司销售/管理/研发/财务费用率分别同比+2.2/+0.9/+0.5/-0.3pct，三项费用率有所提升 [4] 经营现金流表现承压 - 上半年公司经营性现金流净流出 3.42 亿元，同比-272%，下滑较为明显 [5] - 主要系公司毛利率下降，原材料占比上升，采购付现支出增加，同时人员费用支付增加 [5] - 未来公司将通过加强应收账款回收力度、优化供应链，加强库存管理，控制成本费用，加快资金周转率，降低资金占用，提升经营性现金流管理 [5]

公司经营情况 - 2024年上半年公司实现营业收入21.69亿元，同比下降3.21%；归属母公司净利润为-7,341.60万元，同比下降175.37%[2] - 公司主要业务板块包括自动化控制系统、工业机器人、焊接自动化等,其中工业机器人及智能制造业务收入16.53亿元，同比下降4.55%；自动化核心部件业务收入5.16亿元，同比增长约1.33%[2,3,5,6] - 公司在新产品研发、市场拓展、并购整合等方面取得新进展,并制定了未来规划[2] - 公司主要子公司和参股公司的经营情况良好[5] - 公司面临宏观环境及行业发展风险、地缘政治风险、市场竞争加剧风险等主要风险因素,并采取了相应应对措施[2,7,8,9,10,11] - 公司2024年上半年的主要财务指标包括资产负债率58.75%、流动比率1.09倍等[2] - 公司2024年上半年的研发投入约2.44亿元,占销售收入比例达到11.24%[2,40] - 公司2024年上半年的主要经营数据包括订单、产能利用率等[2] - 公司2024年上半年的主要客户和市场分布情况[2] - 公司2024年上半年的主要产品和技术创新情况[2] 公司业务概况 - 公司业务覆盖从自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人、机器人工作站到智能制造系统的全产业链[18] - 公司拥有覆盖3kg到700kg负载的87款工业机器人产品[20] - 公司为动力电池新能源行业提供基于机器人和运动控制系统的高速高精度动力电池模组装配生产线、动力电池PACK生产线等智能产线[20] - 公司是目前中国运动控制领域极具影响力企业及具有高度自主核心技术和核心部件的国产工业机器人领军企业[21] - 公司构建了从技术、质量、成本、服务到品牌的全方位竞争优势[21] - 公司聚焦自动化核心部件及运动控制、工业机器人及智能制造系统两大核心业务模块[18] - 公司产品广泛应用于汽车、光伏、锂电、建材、电子、金属、食品等行业[20] - 公司提供20余种工作站及智能化完整解决方案,其中钣金折弯、冲压、光伏排版、弧焊等均处于行业领先地位[20] 行业政策及市场情况 - 国家出台多项政策支持智能制造发展,为公司持续发展提供政策支持[21] - 国家政策大力支持机器人产业发展,到2035年我国机器人产业综合实力将达到国际领先水平[1] - 国产机器人品牌竞争力不断提升,国产替代进程加速,国产机器人市场份额逐年增加[2,3] - 公司持续在高端装备领域如汽车、金属加工等应用场景实现突破,构建全产业链解决方案核心竞争力[4,5] - 公司连续多年在中国工业机器人市场出货量中位列第二位,市场份额进一步提升[6,7] 公司竞争优势 - 公司采用以客户需求为导向的紧耦合产品开发模式,建立先进的供应链管理体系确保产品高品质和快速交付[8,9,10] - 公司拥有自主核心技术和核心部件,能为客户提供全场景运动控制完整解决方案[32] - 公司业务覆盖从自动化核心部件到智能制造系统的全产业链,构建了全方位竞争优势[33] - 公司持续高研发投入形成技术领先和创新优势,拥有多项国家级研发中心和重点实验室[34,35] - 公司持续提升制造及试验能力,确保高品质产品的交付[36] - 公司坚持国际化发展战略,构建了立足全球市场的多维一体自动化、智能化、数字化完整解决方案能力[37] - 公司构建了全生命周期数字化解决方案,提供软件、硬件和数字化服务[38] 财务情况 - 报告期内,公司实现销售收入21.69亿元,同比下降3.21%[39] - 工业机器人及智能制造业务收入16.53亿元,同比下降4.55%;自动化核心部件业务收入5.16亿元,同比增长约1.33%[39] - 公司整体毛利率为29.33%,同比下降3.76个百分点[39] - 公司归属母公司净利润为-7,341.60万元,同比下降175.37%;扣除非经常性损益后的归属母公司净利润为-9,699.16万元,同比下降240.11%[40] - 经营性现金流量净额为-34,218.95万元,同比下降271.55%[40] - 公司境外业务收入7.33亿元,同比增长11.74%,收入占比提升至33.79%[39,46] - 工业机器人及智能制造系统业务毛利率为28.13%,同比下降5.31个百分点[46] - 自动化核心部件及运动控制系统业务毛利率为33.17%,同比上升1.27个百分点[45] - 公司非主营业务中投资收益为-8,031,367.23元,占利润总额比例为15.01%[47] - 公司资产总额为19.44亿元,净资产为5.48亿元[50] - 公司境外资产规模为19.44亿元,占公司净资产的21.30%,不存在重大减值风险[50] - 公司以公允价值计量的金融资产期末余额为13.55亿元,本期公允价值变动收益为169.63万元[52] - 公司部分资产受限,受限资产账面价值为8.10亿元,主要为质押和抵押[54] - 报告期内公司投资额为5.34亿元,同比下降63.95%[56] - 公司非公开发行股票募

会议信息 - 公司第五届董事会第八次会议通知8月16日发出，8月28日召开[1] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[1] 审议事项 - 《公司2024年半年度报告》及其摘要审议通过，9票同意[1][2] - 《公司2024年半年度募集资金存放与使用情况的专项报告》审议通过，9票同意[2][3]

财报披露 - 公司于2024年8月30日披露《2024年半年度报告》及摘要[1] 业绩说明会 - 公司定于2024年9月5日上午10:00 - 11:00举行2024年半年度网上业绩说明会[1] - 网上业绩说明会采用网络远程方式，可通过“约调研”微信小程序参与[1][2] - 出席业绩说明会人员有董事长吴波等[3]

会议信息 - 公司第五届监事会第八次会议8月16日发通知，8月28日召开[1] - 应出席监事3人，实际出席3人[1] 审议议案 - 审议通过《公司2024年半年度报告》及其摘要议案[1] - 审议通过《公司2024年半年度募集资金存放与使用情况专项报告》议案[4] 公告信息 - 公告日期为2024年8月30日[8] - 备查文件含会议决议等[8]

关联资金往来 - 2024年期初其他关联资金往来余额为129,141.02万元[5] - 2024年半年度其他关联资金往来累计发生额（不含利息）498,395.53万元[5] - 2024年半年度其他关联资金往来偿还累计发生额465,524.88万元[5] - 2024年半年度期末其他关联资金往来余额为162,011.67万元[5] 子公司往来资金 - 埃斯顿（南京）医疗科技有限公司2024年期初余额4.12万元，半年度累计发生23.80万元，期末余额4.63万元[3] - 南京埃斯顿软件技术有限公司半年度累计发生246,162.64万元，偿还246,162.64万元[3] - 南京鼎派机电技术有限公司2024年期初余额51,437.00万元，半年度累计发生48,000.00万元，偿还48,180.00万元，期末余额51,257.00万元[3] - 南京埃斯顿机器人工程有限公司2024年期初余额7,586.87万元，半年度累计发生197,276.78万元，偿还144,270.62万元，期末余额60,593.03万元[4] - 卡尔克鲁斯机器人科技（中国）有限公司2024年期初余额15,977.88万元，半年度累计发生5,065.37万元，偿还686.98万元，期末余额20,356.27万元[4] - 埃斯顿国际有限公司2024年期初余额5,042.82万元，偿还5,042.82万元[5]

增持计划 - 公司实控人及部分董高6个月内拟增持3600 - 6000万元[2][4] - 实控人、董事长吴波拟增持3000 - 5000万元[4] 增持进展 - 截至披露日累计增持1762433股，占0.2027%，金额约2222.19万元[2][5][6] - 董事长吴波已增持1506733股，占0.1733%，金额19045708元[5]