投资者活动基本信息 - 活动时间为2021年11月24日10:00 - 11:30 [1] - 参与单位为挚信资本、匠人资本（香港）、富瑞金融等机构分析师及投资者共4人 [1] - 活动地点在公司会议室 [1] - 上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书袁琴女士和证券事务代表时雁女士 [1] 投资者活动内容 厂区参观 - 公司安排了厂区参观 [2] 问答环节 - 公司机器人、运动控制及交流伺服系统业务采用直销和分销相结合，除部分大客户指定直供外，更多通过系统集成商及代理商销售产品 [2] - 公司的永磁交流伺服电机是节能产品，以提高机械产品能源效率水平为重点目标研发生产 [3] - 公司主要竞争对手为国际四大机器人厂商和二线国际品牌的头部厂商 [3] 活动合规情况 - 接待过程严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，未出现未公开重大信息泄露等情况，已安排调研人员签署《承诺书》 [3]

投资者参与情况 - 2021年10月29日10:00 - 11:00，45家机构分析师及投资者参与 [2] - 2021年10月29日11:00 - 12:00，多家机构分析师及投资者参与，未提及具体人数 [2] - 2021年10月29日14:30 - 16:20，嘉实基金等机构投资者6人参与 [3] - 2021年10月30日10:00 - 11:00，上海中域投资等机构59人参与 [3][4] 上市公司接待人员 - 2021年10月29日10:00 - 11:00，副总经理、董事会秘书袁琴女士接待 [5] - 2021年10月29日11:00 - 12:00，副总经理、董事会秘书袁琴女士接待 [5] - 2021年10月29日14:30 - 16:20，董事长吴波先生，副总经理、董事会秘书袁琴女士接待 [5] - 2021年10月30日10:00 - 11:00，副总经理、董事会秘书袁琴女士接待 [5] 公司定期报告解读 销售收入 - 2021年前三季度整体销售收入23.02亿，同比增长30.54%，下游行业包括工程机械、光伏等，两大核心业务协同效应明显，大客户战略进展顺利 [6] - 自动化核心部件收入同比增长31.54% [6] - 工业机器人及智能制造系统收入同比增长30.15%，Cloos及Estun机器人收入同比增长40.86%，六关节机器人出货量占比80%，其中Estun机器人业务同比增长62.44%，Cloos机器人同比增长34.13%，Cloos中国市场焊接机器人收入同比增长267.56%，系统集成业务收入同比下降3.94% [6] 毛利率 - 2021年前三季度整体毛利率33.53%，Q3毛利率34.21%，环比增长2.07%，受疫情影响部分高毛利产品延迟收入确认约2000万元，影响Q3毛利约1200万元，影响Q3毛利率1.62%，海外疫情影响国际化拓展及海外市场盈利能力 [6] 其他财务指标 - EBITDA为2.16亿，较去年同期1.79亿增长21%，经营业绩逐年提升 [7] - 经营性现金流量净额为 - 8168万，因原材料储备 [7] - 研发投入比例为9.41%，较去年同期8.2%增加1.21% [7] - 销售费用同比增长37.66%，因Estun和Cloos焊接机器人营销渠道建设 [7] - 财务费用同比下降71.59%，因汇率下降导致未实现汇兑收益，2021年7.95亿非公开发行于6月10日募集到位，利于降低财务成本等 [7] 问答环节 降低成本提高毛利率措施 - 加大研发投入升级产品，缩小与四大机器人厂商价差 [7] - 细分行业突破，定制化设计获取高毛利率产品线 [7] - 利用全产业链优势，国产化原材料替代，体现规模化效应降成本 [7] 市场抢占竞争优势 - 目标中高端大客户群体，注重产品性能、服务、价格、应用 [8] - 部分产品如光伏排版机器人等达全球领先水平，收购Cloos后焊接机器人成竞争优势 [8] - 有远程服务软件，利用工业互联技术监测评定机器人质量 [8] - 性价比高，产品质量好、售后服务到位、响应快 [8] - 针对行业需求快速开发产品 [8] 公司发展困难 - 重点是人才，需寻找和留住人才服务长期战略 [8] 四季度需求端展望 - 四季度订单充足，锂电、光伏等下游需求稳定，业务部门有销售计划，有信心完成全年销售目标 [8] 上游物料国产化替代进度 - 伺服电子元器件99%已实现国产化，新系列交流伺服产品切换顺利 [9] 限电影响 - 生产方面，机器人厂区屋顶光伏可满足日常生产 [9] - 销售方面，客户群体基本未受影响 [9] - 采购方面，少部分高耗能物料供应商受影响，已开拓可替代供应链资源 [9] 费用增长高于收入增长原因 - 执行大客户战略、Estun和Cloos焊接机器人营销渠道建设、扩充高质量人才、前期研发投入增加导致费用增加 [10]

投资者关系活动基本信息 - 活动日期为2021年12月3日10:00 - 12:30，地点在公司会议室，参与单位为广发基金，共3人，上市公司接待人员有董事长吴波先生和副总经理、董事会秘书袁琴女士 [2] - 活动类别为特定对象调研 [2] 提高毛利率空间措施 - 产品不断迭代提高品质，减少与海外品牌价差 [2] - 针对细分行业开发定制化产品获取更高利润回报 [2] - 利用全产业链优势，提效降本，发挥机器人规模化优势 [2] - 利用国际化优势，引进国际先进技术并输出产品走向国际市场 [2][3] 未来机遇 - 抓住下游行业结构化机会，光伏和锂电是未来两年主要市场，组建专门团队抓住新能源行业增长机会 [3] - 老龄化社会趋势下，机器人产品通过易用性和品质提升获取机器换人的商业机会 [3] - 国产进口替代，基于公司行业地位获得更多机会 [3] - 利用高度自主的核心部件优势，通过底层数据采集分析推出在线质量监控系统，为客户带来更多产品价值 [3] 信息披露情况 - 接待过程严格依照信息披露相关管理制度及规定执行，保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露情况，已安排调研人员签署《承诺书》 [3]

投资者参与情况 - 2022年1月6日14:00 - 15:00，旭松资本1名机构投资者参与调研 [2] - 2022年1月7日12:00 - 13:30，中信证券8名机构分析师参与调研 [2] 产能情况 - 公司机器人设计产能为15,000台套/年，可通过班次调整、柔性化改造等增加部分产能，目前能满足订单需求 [2] - 埃斯顿机器人智能产业园二期工程预计2022年底投入使用 [2] 国产化替代进度 - 公司ED3L系列伺服的芯片99%已实现国产化，新系列交流伺服产品切换顺利 [3] - 谐波减速机和RV减速机分别引入部分国产厂商 [3] 下游景气行业 - 下游主要集中在锂电、光伏、3C等行业，以及焊接等应用领域 [3] “十四五”规划相关 规划目标 - 到2025年，我国成为全球机器人技术创新策源地等，机器人产业营业收入年均增速超20%，制造业机器人密度翻番 [3] - 到2035年，我国机器人产业综合实力达国际领先水平 [3] 公司优势与发展 - 公司业务覆盖全产业链，核心部件高度自主化，被评为2020年中国最具创新力企业榜TOP50，是唯一国产工业机器人企业 [3] - 公司持续多年保持10%左右研发投入，开发智能边缘模块，使机器人具备数字化能力 [4] - 公司建立机器人焊接云平台，被国内电动车、工程车客户广泛使用，后续将结合CLoos技术增加新功能 [4] 公司战略与机遇 - 公司将抓住“十四五”规划机遇，在新兴行业及焊接领域重点布局，为实现“2025双一”目标奋斗 [4] - 规划配套政策将营造良好环境，公司将积极参与争取资源 [4] 信息披露情况 - 接待过程严格依照信息披露制度执行，未出现未公开重大信息泄露，安排调研人员签署《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动时间为2022年1月25 - 26日，具体时段有14:00 - 15:30、19:00 - 20:30、10:00 - 11:00 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 参与单位及人员包括Schroders机构投资者1人、中泰证券等机构分析师及投资者共21人 [2] - 上市公司接待人员有董事会秘书袁琴女士、证券事务代表时雁女士 [2] 公司业务战略与行业看法 - 公司采取“通用 + 细分”战略，下游覆盖锂电、光伏等新兴行业及焊接应用等领域，订单需求稳定，会主动选择行业以分散周期性风险 [4] 公司业务目标 - 2022年机器人出货目标小幅上调至16,000 - 18,000台 [4] 毛利率提升措施 - 依靠研发投入提升产品性能和稳定性，减少与四大机器人20% - 30%的价差 [4] - 针对细分行业开发定制化产品获取更高利润回报 [4] - 利用全产业链优势，强化核心技术和供应链自主可控，加快国产化原材料替代，通过规模化生产提效降本 [4] 公司发展重点 - 公司认为发展中最重要的是人才，快速扩张高质量人才服务长期战略 [5] 信息披露情况 - 接待过程严格依照信息披露制度执行，未出现未公开重大信息泄露，现场调研投资者已签署《承诺书》 [5]

投资者参与情况 - 2022年5月10 - 17日期间多场电话会议，参与机构分析师及投资者总人数达205人，其中5月10日各时段参与人数分别为24人、18人、6人、30人、11人[2][3][4][5] - 5月11日各时段参与人数分别为8人、38人[4] - 5月12日各时段参与人数分别为24人、18人[4][5] - 5月17日各时段参与人数分别为4人、1人、3人、3人[5] 公司业务策略 - 通过研发投入提升产品性能和品质，增强品牌影响力，缩小与国际品牌价格差异；开发特定行业定制化产品获取高利润回报；利用全产业链优势实现国产化原材料替代，规模化生产提效降本以提升毛利率[6] 业务目标与行业分布 - 2022年工业机器人出货量目标为1.6 - 1.8万台，细分行业包括光伏锂电等新能源、汽车及零部件、工程机械及重工、3C和PCB、金属加工、建材家居、包装等通用行业[6] 行业增长预期 - 预计光伏、锂电、新能源汽车及零部件、焊接应用领域等行业增速较快[6] 供应链情况 - 上海疫情封控影响某些元器件交付，但公司有替代方案，随着疫情缓解，原材料供应链压力将减轻；减速机国产化率提升，供应商增多，采购价格未受影响[7] 销售费用预计 - 2021年销售费用率较高，为扩大市场份额和建立品牌，销售费用仍会增长，但公司推进精细化管理，力求销售费用率下降[8]

财务相关 - 2022年第一季度归母净利润6007.17万元与扣非净利润2458.53万元的差额主要因对中设智能计量方式改变 [1] - 为构建Cloos中国体系和攻克新能源行业，2021年同比增加费用约2000万元，累计投入约4000万元，预计2022年及以后带来订单增长 [1][3] - 2021年智能制造系统营业收入约3.6亿，占总营收12%；2022年第一季度约1.3亿，占总营收16% [3] - 2022年第一季度购买商品、接受劳务支付现金增加50%，因采购原材料储备支出大 [5] - 2021年销售费用率上升，因扩大品牌影响力和储备市场人才；年末库存较2020年提升247.39%，为应对供应链压力储备原材料 [6][7] - 2021年度国内收入占比约63%，海外收入占比约37%，预计未来国内收入占比上升 [9] - 公司持续保持研发投入比例占销售收入10%左右 [10] 业务数据 - 2021年机器人总出货量超万台，仅埃斯顿品牌出货量达10502台；国内外焊接机器人出货量超三千台 [3][8] - 2022年机器人出货目标1.6 - 1.8万台 [6] - 机器人出货量中，六关节机器人占比约80% [7] - 锂电行业基本覆盖大部分头部客户，光伏行业与100余家企业合作 [8] - 汽车行业主要订单来自零部件客户，正寻求进入整车领域 [6][9][10] 业务策略与发展 - 抓住锂电、光伏等新兴行业及焊接应用领域的结构性增长机会 [4] - 采取双品牌运营战略开展国际化业务 [4] - 2022年重点发展方向包括提升核心竞争力、整合研发资源、保持焊接机器人领先、成立新能源团队等 [9] - 大客户战略已取得显著效果；为保证供应链稳定，2021年起逐步实现国产化器件替代和海外产品本地化生产 [7] - 提升毛利率方向为减少与国际品牌价差、开发定制化产品、利用全产业链优势提效降本 [8] - 智能制造系统集成业务聚焦1 - 2个下游行业，目前重点在新能源行业 [11] - 以内生性发展为主，外延式发展为辅，不排除未来技术业务协同的对外投资 [10] 市场竞争与地位 - 中国机器人市场国际四大品牌占主要份额，国产品牌占有率逐年上升；公司是国内整体及国产六轴工业机器人出货量最高企业，2021年全球品牌排名第7，六关节机器人出货量排名第5 [5] - 汇川技术主要产品为SCARA小型四轴机器人，非公司主要竞争对手 [9] 潜在风险 - 面临宏观形势及行业发展、市场竞争、外延性发展、经营管理、原材料及供应链、疫情等风险 [7] 其他 - 收购的外企运营正常，达到预期效果 [4] - 俄乌战争对海外业务无实质性影响 [4] - 会根据市场变化，合规适时考虑稳定投资者信心的措施 [4][8] - 现有产能支撑2022年度出货目标，吉印大道二期产能扩建计划2023年投入使用 [4][7] - 2022年第一季度产品交期影响小，4月起疫情有一定影响，公司会采取措施保证竞争力 [6] - 收购CLOOS时交易对手方承诺鼎派机电2020 - 2022年业绩，截至2021年已完成前两年承诺，有信心完成2022年承诺 [10]

投资者参与情况 - 2022年4月29日15:00 - 16:00电话会议，169家机构分析师及投资者参与 [3] - 2022年5月6日9:00 - 10:00电话会议，富达基金等13家机构分析师及投资者参与 [3] - 2022年5月6日10:00 - 11:00电话会议，博时基金等8家机构投资者参与 [3] 2021年年度报告解读 经营业绩 - 整体收入超30亿元，同比增长20.33%，机器人本体国内市场收入同比增长104.70% [5] - 归属母公司净利润1.22亿，基本持平，扣非净利润6720万元，同比增长9.71% [5] 业务板块 - 机器人本体和智能制造业务同比整体增长20.42%，占整体业务收入66.97%，国内市场增长显著，国外市场受汇率和疫情影响增长0.81%，智能制造系统集成业务下降25.29% [5] - 自动化核心部件业务稳步增长20.14%，业务结构优化，但受疫情等外部因素影响，销售额和毛利率有波动 [5] 毛利率情况 - 工业机器人本体毛利率逐年提升，工业机器人及智能制造系统毛利率达32.46%，较去年同期增加0.15% [6] - 自动化核心部件毛利率为32.71%，比去年同期减少5.09%，主要受疫情、汇率和销售结构因素影响 [6] 其他指标 - 息税前折旧摊销EBITDA为2.96亿元，比去年同期增长7.29% [6] - 经营性现金流量净额约3.12亿元持续为正 [6] - 研发投入占销售收入比例达9.33%，较2020年度增加1.21个百分点 [6] 2022年第一季度报告解读 经营业绩 - 整体收入8.05亿，同比增长26.59% [7] - 归属母公司净利润6007.17万元，同比增长83.70%，扣除非经常性损益后归属母公司净利润2458.53万元，同比增长12.18% [7] 业务板块 - 自动化核心部件及运动控制系统业务同比增长10.37%，工业机器人及智能制造系统业务同比增长34.70% [7] - 国内市场销售同比增长41.74%，一季度机器人订单同比增长超50% [7] 毛利率情况 - 整体毛利率同比下降1.72个百分点，但较2021年全年毛利率上升0.2个百分点，比2021年第四季度环比上升 [7] 其他指标 - EBITDA为6388万元，较去年同期增长7.53% [7] - 经营性现金流量净额为 - 3116万元，因材料储备付款支出增加 [7] 问答环节要点 业务调整 - 2021年第四季度业务收入环比减少，因智能制造业务战略性调整及全球供应链波动影响 [8] - 为攻克新能源行业，2021年度投入约4000万元，用于锂电行业定制化技术开发和攻克头部客户相关投入 [8] 目标与预期 - 未因疫情调整2022年全年目标 [8] - 2022年工业机器人出货量目标为1.6 - 1.8万台，细分行业包括新能源、汽车及零部件等 [8] 行业情况 - 光伏、锂电等新能源，新能源汽车及零部件，焊接应用领域增速较快 [9] 供应链影响 - 上海疫情影响部分元器件交付，随着疫情向好，压力将缓解，公司启用替代供应商，减速机采购价格未受影响 [10] 订单与交付 - 2022年第一季度订单和交付未受疫情影响，若疫情持续，第二季度业务将受影响，公司正采取措施保证交付 [11] 参股公司情况 - 参股的中设智能业务发展正常，已拓展业务领域，是重要系统集成合作伙伴 [11] 销售费用 - 2021年销售费用率较高，公司推进精细化管理，力争销售费用率下降 [12] 新能源行业策略 - 采取自主可控的定制化产品策略，开发专用产品，提供完整解决方案 [12] 海外转移看法 - 公司国际化布局，坚持国内国外双轮驱动，可为客户全球发展提供服务 [12]

投资者参与情况 - 2022年6月16 - 29日期间举办多场投资者关系活动，包括电话会议和现场会议 [2][3][5][7][8][9][10][11] - 参与机构分析师及投资者众多，累计参与人数达355人，如6月16日17:00 - 18:00电话会议有22人参与，6月17日10:00 - 11:00电话会议有89人参与等 [2][3][5][7][8][9][10][11] 公司业务目标与现状 - 2022年机器人出货目标为16,000 - 18,000台，虽受疫情管控影响，但目前未考虑调整目标 [11] - 中国自动化产业年初预测2022年度增长约10% - 20%，二季度受疫情影响，行业整体增长低于年初预测，公司二季度业务也低于预期 [11] - Cloos今年订单情况较好，但面临海外供应链压力，产品交付有困难，公司总部积极采取措施缓解压力以实现协同效应 [12] 公司盈利能力相关 - 公司自2021年二季度以来坚持零部件国产化替代应对成本端原材料上涨压力，通过降本增效提升毛利率，加强预算管控控制费用增长，研发投入占比未来仍保持较高 [11] - 2022年度公司希望通过增加营收、降本减费改善盈利能力 [12] - 过去一年多全球供应链影响致原材料价格上涨，影响公司毛利率，公司通过研发实现原材料国产化替代、强化精细化管理、适时调整产品价格等降本提价措施改善毛利率，还积极拓展市场降低固定成本分摊 [14] 行业机遇与发展方向 - 公司需抓住下游行业应用结构化机会，光伏、锂电等新能源是未来两年主要市场机会，今年年初组建新能源运营团队 [13] - 长期劳动力短缺及老龄化趋势下，机器人产品通过提升易用性和品质获取机器换人商业机会 [13] - 国产进口替代趋势下，国产机器人性能和品牌影响力增强，应用范围将逐步拓展 [13] 对特定产品的看法 - 特斯拉“人形机器人”是以AI技术为核心的人工智能发展领域，智能化是机器人未来发展方向之一，“人形机器人”未来可能在特定领域应用，工业场景应用估计还需较长时间，公司暂未在该领域开展研发投入 [15]

投资者参与情况 - 2022年6月2 - 8日期间多场电话会议，机构分析师及投资者参与情况：6月2日9:00 - 10:00共35人参与；6月2日11:15 - 12:15威灵顿机构分析师7人参与；6月2日13:30 - 14:30共30人参与；6月6日13:00 - 14:00共11人参与；6月8日10:00 - 11:00共12人参与；6月8日11:00 - 12:00 Whiteoak机构分析师1人参与；6月8日14:00 - 15:00共86人参与；6月8日15:00 - 16:00共22人参与；6月8日16:00 - 17:00共85人参与 [2][3][4][5][6][7] 公司业务情况 第二季度业务 - 三月中旬上海扩散的疫情冲击长三角经济，公司客户多在该区域，供应链和销售交付受影响，四月明显，五月减弱，目前已恢复正常，公司调整生产流程、增加人手，争取6月加快制造交付以降低影响 [8] 下游行业布局 - 以提高市场份额和品牌影响度为目标，按“通用 + 细分”战略扩大下游行业应用覆盖，重点布局锂电、光伏等新能源、汽车及汽车零部件、各类焊接应用领域 [8] - 新能源行业自动化市场规模快速扩张，未来2 - 3年持续高速增长，公司以自动化核心部件和工业机器人为核心优势向下游延伸，提供通用及光伏锂电行业专用工业机器人、自动化核心部件等产品 [8][9] - 2021年汽车零部件行业工业机器人交付逐步增加，2022年保持较快增长，正与几家汽车整车厂开展方案评审、技术交流和商务谈判，力争工业机器人在整车厂应用 [9] - 焊接等机器人刚性替换人工的下游应用领域，多款产品在研发、销售等资源投入取得较大成果，计划今年快速增长 [9] 机器人产能 - 目前机器人产能经柔性化改造后达20,000台套/年，埃斯顿机器人智能产业园二期工程2023年投入使用，最终实现5万台套产能 [10] 原材料价格影响 - 部分原材料价格波动致成本上升，但公司通过销售价格管理及国产替代加大研发等降本措施，对整体毛利率影响不大 [11] 产品生命周期和售后服务期 - 机器人产品设计寿命一般为8 - 10年，售后服务期一般是产品交付投入使用后一年，超质保期维修维护额外收费 [12]