公司基本信息 - 股票代码 002747，股票简称埃斯顿，公司为南京埃斯顿自动化股份有限公司 [1][2] - 2021 年 6 月 1 日 16:00 - 17:30 进行特定对象调研，参与的中国人寿机构投资者 3 人，地点为公司会议室，接待人员有副总经理、董事会秘书袁琴女士和证券事务代表时雁女士 [2] 产品情况 - 机器人本体产品 42 种型号，负载 3kg 到 500kg，包括六轴通用机器人、四轴码垛机器人、SCARA 机器人以及行业专用定制机器人，高端应用的六关节机器人占总销量 80%以上 [2] - 机器人标准化工作单元产品 20 多种，提供即插即用机器人自动化设备 [2] - 机器人及工作单元主要应用于焊接、钣金折弯、光伏排版、压铸、木工打孔、装配、分拣、打磨、去毛刺、涂胶等领域，其中钣金折弯、光伏排版、压铸处于行业领先地位，焊接机器人在诸多行业取得重大突破 [2][3] 研发管理 - 持续多年保持占销售收入 10%左右的研发投入 [3] - 构建全球研发布局和多层级研发体系，拥有机器人及智能制造系统、智能控制核心控制部件、欧洲研发中心三大研发团队 [3] - 有来自美国、日本等国家的技术专家支持团队，与多个国内外知名大学进行研发合作 [3] - 坚持平台型研发，TRIO、Cloos 等企业加入，分布全球多地的研发团队 24 小时不间断工作 [3] 机器人发展趋势 - 未来机器人趋势更智能化、更协作化，公司将围绕新产品开发、智能化技术、人机协作技术等方面展开研究和开发 [4]

投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与机构分析师及投资者共 12 人 [2] - 活动时间为 2021 年 5 月 19 日 9:30 - 11:40 [2] - 活动地点在公司会议室，接待人员为机器人首席科学家王杰高博士 [2] Cloos 公司情况 - Cloos 成立于 1919 年，有 101 年发展史 [2] - 拥有世界领先的焊接机器人和自动化焊接技术，提供从机器人焊接单元到复杂机器人自动化焊接生产线系统解决方案 [2] - 坚持“All Made By Cloos”战略，产品包括 Qineo 系列焊接电源、Qirox 系列焊接机器人、Robopan 焊接离线编程软件、C - Gate 基于工业 4.0 的信息化系统 [2] - 实现多样化焊接工艺，为客户提供匹配解决方案，提升焊接效率、质量和柔性 [2] - 在激光焊接和激光 3D 机器人打印领域具有领先技术和产品优势，掌握的 3D 打印焊接机器人打印技术使金属 3D 打印更快、更便宜，有先发和独特竞争优势 [3] 埃斯顿与 Cloos 协同发展 - Cloos 丰富埃斯顿机器人产品线和解决方案能力 [3] - 中厚板焊接市场：保持 Cloos 领先优势，借助埃斯顿市场渠道和客户积累，发展 Cloos 在中国该业务 [3] - 中薄板焊接市场：埃斯顿借助 Cloos 技术优势，定制适合中国市场的焊接产品，满足应用需求 [3] 公司产能情况及规划 - 目前运动控制及交流伺服系统产能最大可达近 50 万套，机器人产能最大可达 15,000 套 [4] - 已启动二期规划，2021 年度非公开发行募集资金项目“标准化焊接机器人工作站产业化项目”新增 5,000 台套焊接机器人产能 [4]

投资者关系活动概况 - 活动类别为特定对象调研，时间为2021年4月30日13:30 - 19:00，地点在公司会议室 [2][4] - 参与机构分析师及投资者共233人，分四场进行，人数分别为70人、74人、48人、1人 [2][3][4] - 上市公司接待人员包括总经理吴侃、副总经理周爱林等 [4][5] 公司战略与发展目标 - 以“2025双一”战略为目标，即国内第一品牌，国际第一方阵，坚持“双核双轮驱动”和“All Made By Estun”全产业链战略 [6] - 计划2025年出货量达到5万台，基于2021年1万台目标，预计机器人业务每年增长50% [8] 公司业绩情况 2020年年度报告 - 整体收入同比增长58.74%，机器人本体收入同比增长189.38%，机器人本体和智能制造业务同比整体增长95.27%，机器人业务占整体业务收入的66.92% [6][7] - 实现净利润1.28亿，同比增长约104%，扣非净利润6125万元，同比增长128% [7] - 整体毛利率基本持平，工业机器人本体毛利率持续提升，达到34.15%，同口径下较去年增加2.71%；核心部件毛利率为37.80%，比去年减少3.01% [7] - EBITDA为2.94亿，比去年增长62.41% [7] - 经营性现金流量净额约3.21亿，同比增加189.29% [8] - 研发投入比例持续保持占销售收入10%左右，报告期内因并表Cloos，总体研发投入占比达8.12% [8] 2021年第一季度报告 - 营业收入6.36亿，同比增长38.33% [8] - 实现净利润3270万元，同比增长约122.43% [8] - 经营性现金流量净额约2892万元，同比增加245.24% [8] 问答环节要点 业务发展与市场布局 - 利用全产业链、中国市场、国际化竞争优势及工业互联网融合推动出货量增长 [8][9] - 与Cloos联合开发QWAS、EWAS系列产品，融合技术提升整体产品能力 [9] - Cloos一季度获三一重装1.36亿元合同及中联重科项目订单，聚焦新行业布局 [9] - 运动控制市场目标攻占大客户，提供完整解决方案，关注产品组合和应用开发 [10] - 预计在3C、锂电、光伏等行业继续发力，成立锂电团队 [11] 技术研发与产品情况 - 参股意大利Euclid成立合资公司研发机器人三维视觉技术，应用于多业务领域 [11] - 定增募投项目涉及协作机器人研制 [11] - Cloos焊接核心部件及机器人主要自主研发生产，可实现3D电弧等多种焊缝跟踪 [11] 经营管理与市场策略 - 收购海外公司时考察多维度，外延围绕主业，领导有文化融合优势，加强战略、财务管理 [10] - 1月备货，通过研发降本、招标降本、试用国产RV减速器减少供应链影响 [11][12] - 目前目标市场以国内为主，达到一定水平后通过海外分子公司网络拓展海外市场 [12]

公司基本信息 - 股票代码为 002747，股票简称为埃斯顿，公司全称为南京埃斯顿自动化股份有限公司 [1][2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，时间为 2021 年 6 月 11 日，包括 10:00 - 11:30 和 14:30 - 15:20 两个时段，地点在公司会议室 [2] - 参与单位及人员有德邦证券机构分析师 1 人、安联投资机构投资者 1 人，上市公司接待人员为证券事务代表时雁女士 [2] 公司业务进展 与 Cloos 研发整合 - 联合开发 QWAS 系列产品，对准中板焊接市场，融合 Cloos 技术与埃斯顿市场经验，考虑细分行业定制，有焊接效果好和成本优势，还将推出 EWAS 针对简单行业应用 [2] - 将 Cloos 独特技术与埃斯顿现有机器人产品融合，提升整体产品能力 [3] - 与河南骏通车辆有限公司签署商品销售合同，在专用车辆整车制造领域获规模性订单 [3] 光伏行业表现 - 基于行业应用经验积累，为光伏行业定制高速、高精度光伏组件装配作业机器人，客户反馈好 [4] - 向光伏行业上游工序延展，为花篮搬运、倒角包装等环节提供定制机器人产品 [4]

公司基本信息 - 股票代码为 002747，股票简称为埃斯顿，公司全称为南京埃斯顿自动化股份有限公司 [1][2] 投资者关系活动信息 - 活动类别为特定对象调研，参与单位有广发证券、旭松资本等机构，参与人员共 5 人，时间为 2021 年 9 月 3 日 10:00 - 12:00，地点在公司会议室，接待人员为副总经理、董事会秘书袁琴女士 [2] 问答环节要点 光伏行业表现 - 新能源（含光伏、锂电）近年在国内发展迅速，公司基于经验为光伏行业定制高速、高精度光伏组件装配作业机器人，客户反馈好，还向光伏行业上游工序拓展，提供花篮搬运、倒角包装等环节的定制机器人产品 [2] Cloos 销售模式 - Cloos 主要以工作站的形式出售 [2] 接待情况说明 - 公司与投资者交流沟通，按信息披露制度执行，保证信息披露质量，未出现未公开重大信息泄露，安排调研人员签署《承诺书》 [2][3]

会议基本信息 - 会议时间为2021年8月31日10:00 - 11:30，地点在公司会议室，接待人员有副董事长兼总经理吴侃、副总经理兼董事会秘书袁琴 [4] - 参与单位及人员包括SAFE、长江证券研究所等机构的分析师及投资者共244人 [4] 公司定期报告解读 - 2020年4月公司收购德国Cloos完成同一控制下企业合并，利润表数据计算需考虑此因素，2021Q2较上年同期增长29.84%（2020Q1为4.60亿元，2020Q2为7.13亿元，2021Q1为6.37亿元，2021Q2为9.26亿元） [4] 公司业务情况 业务模块 - 业务覆盖智能制造系统全产业链，分为自动化核心部件及运动控制系统、工业机器人及智能制造系统两个核心业务模块 [5] 业务战略 - 以“2025双一”战略为目标，坚持“双核双轮驱动”和“All Made By Estun”全产业链战略，推进国际化发展战略 [5] 业务成果 - 成为国内六轴工业机器人出货量最高、中国市场排名前十的国产工业机器人企业 [5] - 报告期内销售收入15.62亿，较上年同期增长33.17%，自动化核心部件同比增长38%，埃斯顿机器人本体同比增长89%，六关节机器人出货量占比85%，国内市场增长强劲，整体销售同比增长58.78%，Cloos国内市场同比增长375%，智能制造系统业务有所下降 [5] 经营业绩分析 收入情况 - 整体收入同比增长33.17% [5] 毛利率情况 - 整体毛利率下降3.64%，受原材料价格及运费上涨、大客户战略、国际货运、疫情等因素影响，有望下半年改善 [5][6] EBITDA情况 - EBITDA为1.55亿，较去年同期1.3亿增长18.79% [6] 经营性现金流情况 - 经营性现金流量净额为 -82万，因备货增加支出，存货增加近1.2亿 [6] 研发投入情况 - 研发投入比例持续保持占销售收入10%左右，报告期内研发费用同比增长44%，含Cloos的公司总体研发投入占比达8.63%，较去年同期上升0.43% [6] 财务费用情况 - 财务费用同比下降61.75%，因汇率下降产生未实现汇兑收益，2021年7.95亿非公开发行募集到位利于降低财务成本 [6] 重要进展 研发进展 - 提升解决方案能力，TRIO Motion完成多款产品研发 [6] - 提升产品智能化、信息化水平，ESTUN伺服产品推出高性价比系列 [7] - 增强细分市场优势产品竞争力，推出新一代折弯、冲压机器人 [7] - 推动工业互联网与机器人深度融合，发布边缘开发平台和智能边缘模块产品 [7] 大客户开拓 - 在锂电、3C、光伏、半导体等行业部分头部企业业务开拓取得突破，产品进入宁德时代合格供应商名录 [8] Cloos整合 - Cloos中国市场整合战略实施，系列化产品推向市场，国内市场同比增长375%，发布弧焊机器人及软件包 [8] 细分领域地位 - 巩固在光伏、钣金等行业领军地位，开发应用高防护、冲压机器人，研发高精度钻铆机器人 [8] 问答环节 订单情况 - 行业处于快速增长期，未出现订单下滑现象，关注风口行业和刚性需求行业 [9] 机器人占比 - 长期看，6关节机器人和scara出货量比例是8：2，6关节机器人比例约80% [9] 销售目标 - 对全年机器人一万台目标完成有信心 [9] 大客户定义 - 指细分行业龙头，有专门团队主攻 [9] 下游行业 - 包括光伏、金属加工等多个行业 [9] 上游物料国产化 - 电子元器件基本国产化，RV减速机小批量使用，谐波减速器国产化比例超50%且将提高 [10] 费用情况 - 开拓大客户销售费用暂不下降，规模放量后占比将降，研发费用近两年投入高，收入放量后占比下降 [10] 产能情况 - Cloos有转产计划，今年产能满足国内增长，公司现有产能满足2022年需求，已启动二期产能规划 [10] 新兴行业贡献 - 明年机器人以锂电等为主，预计六关节为主，SCARA占比约20%，与宁德合作订单达千万级别 [10] 更换财务总监原因 - 原财务总监工作繁重，为加强核心管理层力量、细化分工以适应公司发展 [11] 销售体系架构及扩张 - 业务板块布局区域销售，公司设战略客户部定点攻关，未来扩张强化团队作战能力，引入股权激励考核 [12]

公司基本信息 - 股票代码为 002747，股票简称为埃斯顿，公司为南京埃斯顿自动化股份有限公司 [1][2] - 2021 年 9 月 23 日 15:30 - 17:30 进行特定对象调研，参与单位为淡马锡机构投资者 5 人，接待人员为副总经理、董事会秘书袁琴女士 [2] 研发情况 - 2021 年上半年公司有员工 2596 人，研发及工程技术人员 724 名，占员工总数约 27.89% [2] - 公司持续多年保持占销售收入 10% 左右的研发投入，未来研发投入绝对金额会增加，但占收入比例可能下降 [2] - 公司吸引人才构建全球研发布局和多层级研发体系，保持技术创新领先优势 [2] 市场拓展目标 - 公司目前主要发展国内市场，下一步利用海外已收购公司渠道和网络拓展海外销售渠道，海外市场是重点拓展市场之一 [3] 机床业务情况 - 公司自 1993 年进入金属成形机床数控系统领域，为其自动化提供完整解决方案，在该细分领域长期保持高市占率 [4] - 公司期望未来拓展更多下游机床领域 [4] 接待合规情况 - 接待过程与投资者交流沟通，按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未泄露未公开重大信息，安排调研人员签署《承诺书》 [4]

投资者关系活动基本信息 - 活动日期为2021年9月8日14:00 - 16:30，地点在公司会议室 [2] - 活动类别为特定对象调研，参与单位为天风证券，机构分析师3人，上市公司接待人员为副总经理、董事会秘书袁琴女士 [2] 产能情况 - Cloos相关焊接产品今年产能满足国内增长没问题，现有产能满足2022年产能需求充足，已启动二期产能规划建设，建成后现有机器人厂区产能能满足近两年需求 [2] 海外市场发展 - 欧洲市场未来将是公司较大的海外市场 [3] 减速机降本计划 - RV减速机目前以采购纳博为主，未来随规模效应采购成本会降低，国产RV减速机小批量使用，公司帮助厂商进步 [3] - 谐波减速器国产化比例已超50%，年初招标引入新国产厂商，成本有下降 [3]

投资者活动信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 2021年11月12日12:00 - 15:00，淡马锡等6名机构投资者参与 [2] - 2021年11月15日15:00 - 16:30，鑫巢资本等1名机构投资者参与 [2] - 2021年11月12日接待人员为董事长吴波、副总经理兼董事会秘书袁琴 [2] - 2021年11月15日接待人员为证券事务代表时雁 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] 公司战略 - 采用“通用 + 细分”战略，通用市场形成规模可抢占份额、提升毛利率，细分市场定制产品可获高回报 [4] - 采取“通用 + 细分”战略应对行业周期性，下游行业覆盖广，订单进展顺利，会根据行业情况调整 [4] 研发情况 - 研发投入比例持续保持占销售收入10%左右，构建全球研发布局和多层级研发体系 [4] - 拥有机器人及智能制造系统、智能控制核心控制部件、欧洲研发中心三大研发团队 [4] - 有来自多个国家的技术专家支持团队，与多个国内外知名大学进行研发合作 [4] 销售情况 - 机器人在全球均有销售，主要出口到欧洲、东南亚等地区 [4] 信息披露 - 接待过程严格依照信息披露相关制度执行，未出现未公开重大信息泄露情况，安排调研人员签署《承诺书》 [5]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2021年11月2日15:40 - 18:20 [2] - 活动地点为公司会议室 [2] - 参与人员为东吴证券、易方达、粤民投等机构分析师及投资者共6人 [2] - 上市公司接待人员为董事长吴波先生和副总经理、董事会秘书袁琴女士 [2] 收购标的选取策略 - 通过前期尽职调查，从管理层、业务运营、技术能力、渠道资源等多维度考察标的公司，收购后战略方向一致，整合效果较好 [2] - 外延收购围绕主业，对行业内公司比较了解 [2] - 公司主要领导英文沟通能力好，多数有海外背景或跨国公司工作经历，文化融合有优势，对海外子公司进行战略、财务管理，疫情好转后协同效应将提升 [2][3] 市场抢占竞争优势 - 目标群体为中高端大客户，注重产品性能、服务、价格、应用 [3] - 产品性能方面，光伏排版、折弯、搬运码垛等机器人达全球领先水平，收购Cloos后焊接机器人形成竞争优势 [3] - 服务方面，有远程服务软件可提前干预维护，新推出工业互联技术实时监测评定机器人质量 [3] - 价格方面，整体性价比高，产品质量好且售后服务响应快 [3] - 产品应用方面，针对行业需求做针对性快速产品开发 [3] 景气下游行业 - 锂电、光伏、工程机械、3C、电动自行车、耐火材料等下游有稳定需求，订单进展顺利，还有其他行业正在开发，前景较好 [3]