行业政策环境 - 国家医保改革以"保基本、多层次、可持续"为目标，推动三医联动向纵深发展 [2] - 第十一批国家药品集采规则调整为"质量优先、价格合理"，设立1亿元规模门槛并引入厂牌报量制 [2] - DRG/DIP支付方式改革在2025年全面落地，建立复杂病例特殊议价通道并预付1个月周转金 [2] - 创新药械获政策支持，包括支付扩容、数据赋能及豁免集采替代监测 [2] - 县乡基层医药市场规模达3,530亿元，增速为城市医院的3倍以上，慢病用药增速超15% [3][4] 公司财务表现 - 营业收入3.11亿元，同比下降11.52%；归母净利润3,755.71万元，同比下降5.27% [5] - 经营活动现金流量净额6,245.84万元，同比增长35.39% [5] - 总资产10.05亿元，较上年末增长8.50%；净资产7.64亿元，增长3.39% [5] - 毛利率提升，药品销售毛利率达81.01%，化学药毛利率81.61% [13] - 研发投入176.49万元，同比下降77.87%，因项目按进度投入 [11] 产品与业务结构 - 核心产品包括米格列醇片（奥恬苹）、醋氯芬酸肠溶片、蒙脱石散（贝易平）、红金消结片等 [4][8][10] - 米格列醇片为国内首仿，市场份额稳居首位，在25个省份集采中标 [4][8] - 终止瓜蒌皮注射液、卡贝缩宫素注射液等第三方合作产品，业务结构调整 [13][14] - 原料药+制剂一体化模式保障供应链稳定，拥有28件发明专利 [10] 区域市场表现 - 西南大区收入1.48亿元，占比47.38%，同比增长9.72% [13] - 华北大区收入6,805万元，同比下降2.58%；华东大区收入6,160万元，下降22.53% [13] - 东北大区收入639.64万元，同比下降84.70% [13] - 西北大区收入2,783万元，同比增长5.78% [13] 战略与运营举措 - 实施2024年限制性股票激励计划，授予40名激励对象380万股 [7][17] - 推进参白化痔胶囊生产工艺验证及上市准备 [7] - 优化生产管理，提升工艺效率，实现重大安全事故零发生 [6] - 加强财务合规与现金流管理，新增短期借款2,211万元 [11] 资产与投资情况 - 货币资金2.66亿元，同比下降19.67%，因购买理财产品 [15] - 交易性金融资产2.5亿元，为未到期短期理财产品 [15] - 委托理财发生额2.5亿元，未到期余额2.5亿元，收益119.92万元 [18][19] - 固定资产3.36亿元，占总资产33.41% [15] 公司治理与控制权 - 取消监事会，原监事会成员离任 [16][17] - 控制权拟变更，北京福好拟收购高帆23%股份，交易尚待审批 [19][20] - 股东周战、许可完成减持计划，股份质押已全部解除 [20]

财务表现 - 营业收入3.11亿元 同比下降11.52% [1] - 归属于上市公司股东的净利润3755.71万元 同比下降5.27% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2502.22万元 同比增长102.33% [1] - 基本每股收益0.2元 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营业收入为3.11亿元，同比下降11.52% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为3755.71万元，同比下降5.27% [1] - 经营活动产生的现金流量净额大幅增长35.39%至6245.84万元 [1] - 基本每股收益0.20元，同比下降4.76% [1] - 总资产增长8.50%至10.05亿元，净资产增长3.39%至7.64亿元 [3] 股东结构 - 普通股股东总数22,007户，无优先股股东 [3] - 控股股东高帆持股比例25.59%，共计4880.04万股 [3] - 第二大股东周战持股比例5.65%，共计1077.49万股 [3] - 股东彭辉质押160万股，其他主要股东无质押情况 [3] 重大事项 - 续聘立信会计师事务所为2025年度审计机构 [5] - 控股股东高帆拟向北京福好转让23%股份（4385.59万股），可能导致控制权变更 [5] - 董事周战和许可已完成减持计划 [6] - 股东周战400万股质押已全部解除，目前持股无质押 [6][7]

董事会会议召开情况 - 第三届董事会第二十六次会议于2025年8月13日以现场与通讯结合方式召开 [1] - 会议通知于2025年8月1日通过电子邮件发送 补充通知于8月8日发送 [1] - 应到董事7人 实到7人 高级管理人员列席 董事长许可主持 [1] 董事会会议审议情况 - 全票通过《2025年半年度报告》及摘要 认为内容真实准确完整 [2] - 报告披露于巨潮资讯网 摘要同步刊登于《证券时报》《上海证券报》 [2] - 全票通过向中信银行申请1亿元综合授信 其中敞口额度8000万元 期限两年 [2] 其他议案 - 全票通过与业绩承诺方签订《补偿协议》的议案 [3] - 议案已通过董事会战略委员会审议 [3] 信息披露 - 相关公告文件可在《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网查阅 [2][3]

资产与负债 - 合并报表中流动资产期末余额615,775,244.06元，较期初增长16.71%[4] - 合并报表中非流动资产期末余额389,480,050.01元，较期初下降2.35%[5] - 合并报表中资产总计期末余额1,005,255,294.07元，较期初增长8.50%[5] - 合并报表中流动负债期末余额229,079,303.04元，较期初增长30.81%[5] - 合并报表中非流动负债期末余额5,372,771.55元，较期初下降6.97%[6] - 合并报表中负债合计期末余额234,452,074.59元，较期初增长29.60%[6] 营收与利润 - 2025年半年度营业总收入311,445,583.30元，同比下降约11.51%[12] - 2025年半年度营业总成本276,759,233.44元，同比下降约16.58%[12] - 2025年半年度营业利润50,706,493.52元，同比增长约9.27%[13] - 2025年半年度净利润37,739,129.64元，同比下降约5.46%[13] 现金流 - 2025年半年度销售商品、提供劳务收到的现金为355,669,205.78元[19] - 2025年半年度经营活动现金流入小计为374,261,663.26元[20] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为62,458,414.18元[20] 股本与权益 - 截至2025年06月30日，公司累计发行股本总数19,067.7750万股，注册资本为19,067.7750万元[41] - 2025年半年度初归属于母公司所有者权益小计为739,003,677.36元[23] - 2025年半年度归属于母公司所有者权益本期增减变动金额为25,044,905.58元[23] 重要项目标准 - 账龄超过1年或逾期的重要应付账款等，单项金额需超过资产总额0.5%[49] - 重要的投资活动有关的现金，单项金额需超过资产总额10%[49] - 重要的非全资子公司，资产等占比需超集团对应指标10%且金额超1000万[49] 会计政策 - 公司会计期间为公历1月1日起至12月31日[46] - 公司营业周期为12个月[47] - 公司采用人民币为记账本位币，易明健康记账本位币为美元，报表以人民币列示[48] 金融资产与负债 - 金融资产初始分类为三类，金融负债初始分类为两类[62][63] - 存在活跃市场的金融工具以报价确定公允价值，不存在的采用估值技术[78] 其他资产 - 存货按成本与可变现净值孰低计量，可计提和转回跌价准备[91] - 固定资产按成本初始计量，不同类别有不同折旧年限和残值率[102][104] 收入与成本 - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入，按履约义务分摊价格[134] - 合同成本满足条件确认为资产并摊销，可计提和转回减值准备[140] 税费 - 增值税税率为5%、6%、13%，城市维护建设税税率为5%、7%[158] - 本公司及维奥制药所得税税率为15%，博斯泰为5%，博思铭等为3%[158] 具体资产情况 - 货币资金期末余额为265,948,740.21元，期初余额为427,398,137.38元[162] - 交易性金融资产期末余额为250,000,000元，期初无余额[163] - 应收票据期末余额为91,592元，期初余额为12,866,464.7元[165]

资金余额 - 2025年期初往来资金余额9932.90万元[2] - 2025年半年度期末往来资金余额10694.11万元[2] 资金发生额 - 2025年半年度往来累计发生金额3920.25万元[2] - 2025年半年度偿还累计发生金额3159.04万元[2] 公司往来情况 - 北京易明海众期初及期末余额4771.27万元[2] - 北京易明康元期初1700.65万元，半年度152.63万元，期末1853.28万元[2] - 成都易明康元半年度累计100.00万元，期末100.00万元[2] - 四川维奥制药其他应收款期初3460.98万元，半年度3009.62万元，偿还2501.04万元，期末3969.56万元[2] - 四川维奥制药应收账款半年度累计658.00万元，偿还658.00万元，期末0.00万元[2] 往来性质 - 涉及非经营性和经营性往来[2]

市场扩张和并购 - 公司于2021年8月13日收购博斯泰51%股权，交易价3060万元[1] 业绩总结 - 博斯泰2021 - 2024年度累计净利润1127.03万元，未完成业绩承诺[3] - 截至2024年12月31日，博斯泰51%股权减值额1443.30万元[4] 业绩补偿 - 业绩承诺方应补偿1443.30万元[4] - 先现金赔偿178万元[5] - 从2024年度税后分红扣3284139.30元补偿[5] - 股权补偿比例18.15%，补偿股份362979股[5] - 剩余30.85%股权（617021股）零元抵偿[6] - 逾期按14433000元的0.05%承担违约金[10] 未来展望 - 业绩补偿完成预计增加2025年度营业外收入1443.30万元[13] - 博斯泰将变更为公司全资子公司[13] 其他新策略 - 公司召开会议审议通过与业绩承诺方签《补偿协议》议案[14] 其他 - 股权转让个人所得税约209万元[12][14] - 业绩承诺期满至股权变更登记完成，博斯泰损益归公司[10]

授信申请 - 公司拟向中信银行申请不超10000万元综合授信额度，敞口8000万元，期限两年[1] - 授信采取信用方式，无需担保，种类多样[1] 授权安排 - 董事会授权董事长办理授信事宜，资金部负责具体操作[2] - 授权期限自董事会通过之日起生效，无需股东大会审议[2]

会议相关 - 第三届董事会第二十六次会议于2025年8月13日召开，7名董事全到[1] 报告相关 - 《2025年半年度报告及其摘要》议案获全票通过，编制审核合规[2][3] - 《2025年半年度报告》和摘要在巨潮资讯网等披露[2] 授信相关 - 公司拟向中信银行申请不超1亿元综合授信，敞口8000万元，期限两年[4] - 《关于公司向银行申请综合授信额度的议案》获全票通过并公告[4] 协议相关 - 《关于公司与业绩承诺方签订<补偿协议>的议案》获全票通过并公告[5]

财务表现 - 营业收入3.11亿元 同比下降11.52% [1] - 归母净利润3755.71万元 同比下降5.27% [1] - 扣非归母净利润2502.22万元 同比增长102.33% [1] - 基本每股收益0.20元 [1] 盈利能力 - 扣非净利润增速显著超越营收增速 反映主营业务盈利能力提升 [1] - 非经常性损益对净利润产生负向影响 差额达1253.49万元 [1]