业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为167355.32万元、179875.50万元、174901.82万元，净利润分别为 - 4126.25万元、 - 12912.31万元、 - 8950.27万元，2025年1 - 9月营业收入为161604.71万元，净利润为5177.33万元[14] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为9.91%、5.97%、5.75%，2025年1 - 9月主营综合毛利率为11.71%[15][35] - 2022 - 2024年公司资产减值损失分别为2490.54万元、4974.30万元、3128.28万元，2025年1 - 9月下降为120.15万元[17][22] - 2025年1 - 9月公司合计销售收入155230.16万元，较2024年变动 - 2.13%[24] 产品销售数据 - 2025年1 - 9月钨粉末制品销量3447.32吨，销售收入103814.42万元；硬质合金销量1049.33吨，销售收入33727.76万元；钨丝系列销量322.13吨，销售收入16271.99万元；其他业务销售收入1415.98万元[23][24] - 2024年钨粉末制品销量较2023年下降15.35%，销售收入下降7.80%；2025年1 - 9月硬质合金销量较2024年增长31.93%，销售收入增长20.96%[23][24] - 报告期内钨丝系列产品销售收入分别为0万元、765.77万元、5813.02万元和16271.99万元，呈显著增长趋势[30] 市场与客户 - 2025年1 - 9月，YG - 1等受同一控制的公司营业收入14573.99万元，占比8.33%，主要产品为硬质合金[72] - 2024年前五名客户合计营业收入50419.13万元，占比31.16%；2023年前五名客户合计营业收入61865.13万元，占比34.39%；2022年前五名客户合计营业收入57527.41万元，占比34.37%[73][75][76] - 2024年新增青岛高测科技股份有限公司等受同一控制的公司为前五名客户，营业收入7415.09万元，占比4.59%，主要产品为钨丝[73] 财务指标 - 截至2025年6月30日，公司流动负债91934.19万元，非流动负债14563.46万元，资产负债率49.60%[3] - 报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为26415.38万元、28830.53万元、29987.30万元和33261.28万元，占比分别为20.50%、23.45%、23.58%和24.63%[5] - 报告期各期末，公司存货账面价值分别为73721.01万元、71023.80万元、71769.20万元和78062.18万元，占比分别为57.20%、57.77%、56.43%和57.80%[5] 未来展望 - 2025年1 - 9月公司扭亏为盈，未来业绩有望向好[150] - 公司预计截至2026年上半年新增6亿元左右授信额度，优化债务结构[154] 新产品和新技术研发 - 公司钨丝系列产品自2023年开发，持续进行性能提升和改性研究[199] 市场扩张和并购 未提及相关内容 其他新策略 - 公司加强应收账款管理，对部分客户采取预收款方式[155] - 公司拟建设年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目，总投资51515.56万元，拟投入募集资金40114.11万元[151]

业绩总结 - 2022 - 2024年公司营业收入分别为167,355.32万元、179,875.50万元、174,901.82万元，2025年1 - 9月为161,604.71万元[17] - 2022 - 2024年公司净利润分别为 - 4,126.25万元、 - 12,912.31万元、 - 8,950.27万元，2025年1 - 9月为5,177.33万元[18] - 2022 - 2024年公司毛利率分别为9.91%、5.97%、5.75%，2025年1 - 9月为11.81%[18] - 2022 - 2024年公司毛利分别为16,578.32万元、10,740.96万元、10,060.82万元，2025年1 - 9月为19,087.68万元[18] 产品销售数据 - 2025年1 - 9月钨粉末制品销量3,447.32吨，销售收入103,814.42万元，销量较2024年降15.35%，价格升8.92%，收入降7.80%[31] - 2025年1 - 9月硬质合金销量1,049.33吨，销售收入33,727.76万元，销量较2024年升31.93%，价格降8.33%，收入升20.96%[31] - 2025年1 - 9月钨丝系列销量322.13吨，销售收入16,271.99万元，销量较2024年升577.34%，价格升12.07%，收入升659.11%[31] - 2025年1 - 9月其他业务销售收入1,415.98万元，较2024年降46.45%[31] 未来展望 - 未来随着钨精矿价格平稳和下游回款，公司经营活动现金流有望改善[68] - 预计2026年上半年公司银行授信额度增6亿元[163] 新产品和新技术研发 - 公司拟建设年产300亿米光伏用超细钨合金丝生产项目，总投资51,515.56万元，拟投入募集资金40,114.11万元[167] 市场与客户数据 - 2025年1 - 9月前五名客户营业收入合计50419.13万元，占比31.16%[81] - 2025年1 - 9月YG - 1Co.,Ltd.等受同一控制的公司营业收入14345.33万元，占比8.88%[81] - 2022 - 2025年1 - 9月直销收入占比分别为85.74%、90.32%、91.81%、94.37%[109] 财务指标 - 截至2025年6月30日，公司流动负债91934.19万元，非流动负债14563.46万元，资产负债率49.60%[9] - 2025年9月30日公司流动比率1.51、速动比率0.59、现金比率14.16%、资产负债率51.91%[156] - 截至报告期末，公司未受限资产账面价值209,828.70万元，占总资产比例90.34%[156][162][164] 出口与贸易政策影响 - 2023 - 2025年商务部等发布多项钨制品出口管制政策，影响公司供货和合同履行时间[136] - 欧盟对原产于中国的碳化钨和熔凝碳化钨继续征收33%反倾销税，公司与德国客户合作稳定[139] - 自2024年9月起，美国对中国出口的相关钨制品加征25%的301条款关税，公司自2024年起不再向美国客户销售[139]

业绩数据 - 报告期内公司营业收入分别为167355.32万元、179875.50万元、174901.82万元和93097.51万元[8] - 报告期内扣非归母净利润分别为 - 5136.53万元、 - 13035.95万元、 - 12050.34万元和947.01万元[8] - 报告期内公司经营活动产生的现金流量净额分别为5886.04万元、4977.08万元、4008.07万元和 - 4944.24万元[8] - 截至2025年6月30日，公司流动负债为91934.19万元，非流动负债为14563.46万元，资产负债率为49.60%[9] - 2025年1 - 9月境内毛利率为13.38%，2024年为6.13%，2023年为4.91%，2022年为8.55%[34] - 2025年1 - 9月境外毛利率为4.70%，2024年为4.83%，2023年为10.61%，2022年为12.20%[34] 销售数据 - 报告期内境外销售收入分别为39180.42万元、33721.92万元、36292.66万元和15530.07万元，占比分别为23.41%、18.75%、20.75%和16.68%[8] - 2022 - 2025年1 - 9月境外销售金额分别为39180.42万元、33721.92万元、36292.66万元、30013.28万元[17] - 2022 - 2025年1 - 9月亚洲销售占比分别为66.67%、65.20%、72.96%、75.28%[17] - 2022 - 2025年1 - 9月欧洲销售占比分别为22.43%、31.40%、25.00%、22.43%[17] - 2022 - 2025年1 - 9月北美洲销售占比分别为10.89%、3.39%、2.03%、2.29%[17] - 2025年1 - 9月韩国销售收入19938.15万元，占外销收入比66.43%[18] - 2024年度韩国销售收入22692.39万元，占外销收入比62.53%[18] - 2023年度韩国销售收入17197.43万元，占外销收入比51.00%[18] - 2022年度韩国销售收入18041.25万元，占外销收入比46.05%[18] - 2025年1 - 9月钨粉末制品销量589.30，平均销售价格27.42，销售金额16158.49；2024年销量1033.28，平均销售价格25.22，销售金额26058.17[21] - 2025年1 - 9月硬质合金销量424.28，平均销售价格32.65，销售金额13854.79；2024年销量337.71，平均销售价格30.31，销售金额10234.49[21] - 2025年1 - 9月合计销量1013.58，销售金额30013.28；2024年合计销量1370.99，销售金额36292.66[21] - 2025年1 - 9月韩国YG - 1有限公司收入金额10919.15万元，2024年为10192.58万元[24] - 2025年1 - 9月韩国TAEGUTEC.LTD收入金额6741.29万元，2024年为9923.81万元[24] 资产数据 - 报告期各期末应收账款账面价值分别为26415.38万元、28830.53万元、29987.30万元和33261.28万元，占比分别为20.50%、23.45%、23.58%和24.63%[9] - 报告期各期末存货账面价值分别为73721.01万元、71023.80万元、71769.20万元和78062.18万元，占比分别为57.20%、57.77%、56.43%和57.80%[9] - 报告期各期末固定资产账面价值分别为72896.06万元、68591.88万元、62217.45万元和59249.64万元，占比分别为77.75%、77.46%、78.78%和74.38%[10] - 报告期各期末无形资产账面价值分别为11324.19万元、11002.84万元、10002.20万元和9834.52万元，占比分别为12.08%、12.42%、12.66%和12.35%[10] - 2022 - 2024年公司分别对商誉减值准备计提至2041.10万元、4562.83万元，2024年对江西翔鹭及其子公司资产组的商誉进行减值测试未见减值迹象[11] 财务投资 - 报告期末公司其他应收款中46.35万元、其他权益工具中1376.35万股权投资认定为财务性投资[12] - 截至2025年9月30日，公司持有兆丰股份1200万股份，占比11.3852%[75] - 截至2025年9月30日，公司持有广民投100万元股份，占比0.17%[77] - 2024年5月24日子公司江西翔鹭参与设立江西钨新材料科技有限公司，注册资本1000万元，公司出资100万元，占比10%[78] - 2025年1月江西翔鹭向江西钨新材料科技有限公司实缴出资100万元，该投资与主营业务相关，非财务性投资[78] - 公司对兆丰股份和广民投的投资为财务性投资，合计1376.35万元，占截至2025年9月30日净资产的1.23%[79] - 公司最近一期末财务性投资金额合计1417.70万元，占截至2025年9月30日净资产的1.27%[80] - 公司拟通过股权转让方式转让持有的兆丰股份所有股份[80] 政策影响 - 欧盟对原产于中国的碳化钨和熔凝碳化钨继续征收33%的反倾销税[28] - 自2024年9月起，美国对中国出口的相关钨制品加征25%的301条款关税[29] - 2025年受出口管制影响，外销钨粉末制品供货周期从1 - 2月延长至4 - 6个月[34] 违规整改 - 翔鹭钨业2021年多计收入241.72万元、多计利润31.99万元[46] - 2023年1月19日，隆鑫泰矿业因安全问题被赣州市应急管理局罚款3万元[47] - 2023年11月3日，隆鑫泰矿业因多项违规被大余县应急管理局共罚款12万元[50] - 2023年12月11日，广东证监局对翔鹭钨业等相关人员采取出具警示函的行政监管措施[46] - 2025年5月29日，律师访谈确认隆鑫泰矿业已完成2023年1月处罚问题整改[49] - 2025年11月19日，大余县应急管理局确认隆鑫泰矿业2023年1月处罚不属于重大违法违规[49] - 隆鑫泰矿业已完成2023年11月处罚问题整改并提交报告[53] - 公司及其控股子公司行政处罚和监管措施已完成整改[65] 未来展望 - 公司主要外销国家与地区贸易政策相对稳定，境外客户稳定性较强，出口管制政策短期有影响，长期影响较低[85] - 最近36个月内公司及其控股子公司受到的行政处罚不构成重大违法违规，已完成整改[86] - 公司最近一期末不存在金额较大的财务性投资，不存在类金融业务，符合相关规定[86]

股东减持计划 - 翔鹭钨业股东国安基金因自身资金需求 计划减持公司股份[1] - 国安基金目前持有公司1786万股股份 占公司总股本的5.46%[1] - 减持计划拟通过集中竞价方式进行 时间窗口为2025年12月24日至2026年3月23日[1] 减持具体细节 - 计划减持股份数量不超过160万股 占公司总股本的比例为0.49%[1] - 减持价格将根据减持实施时的市场价格确定[1] - 本次减持不会导致公司控制权发生变更 也不会对公司的持续经营产生影响[1]

股东情况 - 股东深圳国安基金持股17,860,000股，占比5.46%[1][3] 减持计划 - 拟减持不超1,600,000股，占比0.49%[1][4] - 减持方式为集中竞价交易，时间2025.12.24 - 2026.3.23[1][4] - 减持原因是自身资金需求，来源为协议转让股票[1][2] - 减持价格按市场价格定，实施有不确定性[4][5][7] 其他说明 - 国安基金无相关承诺，无特定规定情形[6] - 减持不会导致控制权变更，不影响持续经营[7]

公司股价与交易表现 - 12月2日盘中，翔鹭钨业股价上涨2.59%，报11.50元/股，成交额7985.00万元，换手率2.63%，总市值37.62亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流入509.51万元，其中特大单净买入347.66万元（买入491.52万元占比6.16%，卖出143.86万元占比1.80%），大单净买入161.85万元（买入967.45万元占比12.12%，卖出805.60万元占比10.09%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨85.19%，但近期表现分化，近5个交易日上涨4.83%，近20日下跌1.96%，近60日下跌11.20% [1] - 今年以来公司已3次登上龙虎榜，最近一次为8月29日，当日龙虎榜净卖出1.35亿元，买入总计8218.32万元（占总成交额6.73%），卖出总计2.17亿元（占总成交额17.80%） [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入16.16亿元，同比增长24.00%；实现归母净利润5177.33万元，同比大幅增长259.65% [2] - 公司主营业务收入构成为：粉末制品占比60.46%，硬质合金占比22.14%，钨丝系列占比12.59%，其他业务占比4.80% [1] - 公司自A股上市后累计派现8866.00万元，但近三年累计派现金额为0.00元 [3] 公司股东结构与行业属性 - 截至11月28日，公司股东户数为3.53万户，较上期减少6.66%；人均流通股为7596股，较上期增加7.14% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-钨，所属概念板块包括太阳能、光伏玻璃、小盘、小金属、有色铜等 [2] - 公司位于广东省潮州市，成立于1997年4月17日，于2017年1月19日上市，主营业务为钨制品的开发、生产与销售 [1]

会议基本情况 - 现场会议于2025年11月14日星期五下午14:30召开，网络投票时间为同日9:15至15:00 [4] - 会议地点位于广东省潮州市公司办公楼会议室，采用现场与网络投票相结合方式 [5] - 会议由董事会召集，董事长陈启丰先生主持，股权登记日为2025年11月7日 [5][6] 会议出席情况 - 出席会议股东及授权代表共209人，代表有表决权股份18,805,774股，占公司有表决权股份总数的5.7480% [7] - 其中中小投资者206人，代表股份787,374股，占总股份0.2407% [7] - 现场参会股东2人，代表股份158,400股；网络参会股东207人，代表股份18,647,374股 [7] 提案审议表决结果 - 关于向银行机构申请融资及担保的议案获得通过，同意票18,538,074股，占比98.5765% [9] - 该议案中小投资者同意票占比66.0009%，反对票占比30.5954%，弃权票占比3.4037% [9] - 关于向非银金融机构申请融资及担保的议案获得通过，同意票18,514,674股，占比98.4521% [9] - 该议案中小投资者同意票占比63.0290%，反对票占比33.5673%，弃权票占比3.4037% [10] 法律意见与会议文件 - 北京市竞天公诚律师事务所上海分所律师出具法律意见书，认为会议召集、召开程序及表决结果合法有效 [11] - 会议备查文件包括股东会决议及相关法律意见书 [12]

会议信息 - 公司第五届董事会2025年第六次临时会议于10月29日决议召集本次股东会，10月30日发布通知[3] - 现场会议于11月14日14时30分召开，网络投票时间为11月14日[6] 股东出席情况 - 出席股东会股东及代理人共209名，代表股份18,805,774股，占比5.7480%[8] - 现场出席2名，代表股份158,400股，占比0.0484%[9] - 网络投票207名，代表股份18,647,374股，占比5.6996%[10] - 出席中小投资者206名，代表股份787,374股，占比0.2407%[11] 议案表决情况 - 《关于公司及控股子公司向银行机构申请融资额度及提供担保并由关联方提供担保的议案》同意18,538,074股，占比98.5765%[16] - 公司及控股子公司向非银金融机构申请融资额度及提供担保并由关联方提供担保的议案获审议通过[17] - 律师认为本次股东会表决合法有效[19] - 律师认为公司2025年第三次临时股东会召集、召开等均合法有效[20]

股东会信息 - 2025年第三次临时股东会11月14日14:30现场召开，网络投票9:15 - 15:00[3] - 出席股东及代表209人，持股18,805,774股，占比5.7480％[4][5] 议案表决 - 《向银行机构申请融资额度及担保议案》总同意18,538,074股，占比98.5765％[6] - 《向非银金融机构申请融资额度及担保议案》总同意18,514,674股，占比98.4521％[6][7]

股价表现与交易情况 - 11月10日盘中股价下跌2.06%至11.42元/股，成交金额为5364.42万元，换手率为1.73%，总市值为37.36亿元 [1] - 当日主力资金净流出446.38万元，其中大单买入727.20万元（占比13.56%），大单卖出1173.58万元（占比21.88%） [1] - 公司今年以来股价累计上涨83.90%，近5个交易日下跌3.14%，近20日上涨6.43%，近60日上涨24.40% [1] - 今年以来公司3次登上龙虎榜，最近一次为8月29日，当日龙虎榜净买入额为-1.35亿元，买入总计8218.32万元（占总成交额6.73%），卖出总计2.17亿元（占总成交额17.80%） [1] 公司基本面与财务业绩 - 公司主营业务为钨制品的开发、生产与销售，收入构成为：粉末制品60.46%，硬质合金22.14%，钨丝系列12.59%，其他4.80% [1] - 2025年1-9月公司实现营业收入16.16亿元，同比增长24.00%；实现归母净利润5177.33万元，同比增长259.65% [2] - A股上市后公司累计派现8866.00万元，但近三年累计派现为0.00元 [3] 股东结构与行业分类 - 截至10月20日，公司股东户数为4.07万，较上期减少1.52%；人均流通股为6593股，较上期增加1.54% [2] - 公司所属申万行业为有色金属-小金属-钨，所属概念板块包括太阳能、光伏玻璃、小盘、小金属、有色铜等 [1]