激励计划权益数据 - 本激励计划授予激励对象权益总计500.00万份，占草案公布日公司股本总额1.69%[4] - 首次授予427.70万份权益，占拟授出权益总数85.54%，占草案公布日公司股本总额1.44%[4] - 预留72.30万份权益，占拟授出权益总数14.46%，占草案公布日公司股本总额0.24%[4] - 拟授予股票期权200.00万份，占草案公布日公司股本总额0.67%[5] - 首次授予股票期权169.20万份，占草案公布日公司股本总额0.57%，占拟授予股票期权总数84.60%[5] - 拟授予限制性股票300.00万股，占草案公布日公司股本总额1.01%[6] - 首次授予限制性股票258.50万股，占草案公布日公司股本总额0.87%，占拟授予限制性股票总数86.17%[6] 业绩考核目标 - 以2021年营业收入为基数，2024年营业收入增长率不低于75%；以2021年扣非净利润为基数，2024年扣非净利润增长率不低于60%[9] 授予与注销情况 - 2022年6月14日向激励对象授予股票期权和限制性股票，授予完成后公司总股本增加[16] - 2022年10月13日向激励对象授予预留股票期权和限制性股票[17] - 2023 - 2025年多次办理股票期权注销和限制性股票回购注销登记手续[18][20][22][23] 行权与解除限售情况 - 2023 - 2025年不同时间点激励对象可行权股票期权和可解除限售限制性股票[19][20][23][25] - 首次授予部分限制性股票各解除限售期解除限售比例分别为30%、30%、40%[26] 业绩总结 - 2021 - 2024年公司营业收入从22.30亿元增长至46.39亿元，增长率为108.01%[29] - 2021 - 2024年公司扣非净利润从7079.64万元增长至28712.33万元，增长率为305.56%[29] 本次解除限售情况 - 36名激励对象可解除限售76.00万股，占总股本0.1937%[2][31] - 部分副总经理及中层管理人员可解除限售具体数量及占比[31] 回购注销情况 - 2023 - 2025年因离职、考核不合格等原因回购注销限制性股票[33][34] - 公司累计回购注销58.75万股限制性股票[35] 合规情况 - 监事会、律所、财务顾问均认为本次解除限售合规[36][37][39]

业绩总结 - 公司完成2024年年度权益分派，每10股派现金股利3元[2] 其他新策略 - 2025年6月4日会议通过调整股权激励计划股票期权行权价格议案[1] - 2022 - 2024年激励计划股票期权行权价格分别调整为9.67、10.92、12.90元/份[2] 合规说明 - 调整符合规定，不影响财务和经营成果[3] - 监事会、律师认为调整合法合规[4][5]

激励计划授予情况 - 2024年6月25日向70名激励对象授予361.50万股限制性股票，向239名激励对象授予219.00万份股票期权[16] - 2024年9月30日向77名激励对象授予51.00万份预留股票期权，行权价13.20元/份；向10名激励对象授予35.00万股预留限制性股票，授予价8.14元/股[17] 激励计划注销情况 - 2025年3月27日注销首次授予的12.10万份及预留授予的4.50万份股票期权，回购注销首次授予的8.00万股限制性股票[17] 业绩考核情况 - 2023 - 2024年公司营业收入分别为36.30亿元、46.39亿元，增长率27.78%，不低于考核目标25%[23] - 2023 - 2024年公司扣非净利润分别为22,939.18万元、28,712.33万元，增长率25.17%，低于考核目标30%[23] 行权与解除限售情况 - 2025年6月4日，68名激励对象可解除限售106.05万股限制性股票，216名激励对象可行权60.18万份股票期权[18] - 本次股票期权行权期限为2025年6月5日至2026年6月4日，行权价格为12.90元/份[25] - 首次授予部分限制性股票的第一个限售期已届满，第一个解除限售期自2025年6月5日开始[28]

激励计划时间线 - 2022年4月19日审议通过《2022年激励计划》相关议案[8] - 2022年5月11日股东大会审议通过《2022年激励计划》相关议案[9] - 2023年1月18日审议通过《2023年激励计划》相关议案[12] - 2024年4月29日审议通过2024年激励计划相关议案[15][16] - 2024年5月15日股东大会审议通过2024年激励计划相关议案[16] - 2025年6月4日审议通过多项股权激励相关议案[10] 行权与解除限售信息 - 《2022年激励计划》第三个行权期自2025年5月27日开始，行权比例40%[21] - 《2024年激励计划》第一个行权期自2025年6月5日开始，行权比例30%[25] - 《2022年激励计划》第三个行权期可行权105人，行权50.56万份，价格9.67元/份[23] - 《2024年激励计划》第一个行权期可行权216人，行权60.18万份，价格12.90元/份[27] - 《2022年激励计划》第三个解除限售期自2025年5月27日开始，比例40%[28] - 《2024年激励计划》第一个解除限售期自2025年6月5日开始，比例30%[31] 业绩数据 - 《2022年激励计划》以2021年为基数，2024年营收22.30亿增至46.39亿，增长率108.01%[23] - 《2022年激励计划》以2021年为基数，2024年扣非净利润7079.64万增至28712.33万，增长率305.56%[23] - 《2024年激励计划》以2023年为基数，2024年营收36.30亿增至46.39亿，增长率27.78%[26] - 《2024年激励计划》以2023年为基数，2024年扣非净利润22939.18万增至28712.33万，增长率25.17%[26] 考核目标 - 《2022年激励计划》第三个行权期营收增长率目标不低于75%，扣非净利润增长率目标不低于60%[23] - 《2024年激励计划》第一个行权期营收增长率目标不低于25%，扣非净利润增长率目标不低于30%[26] 其他信息 - 2024年公司向全体股东每10股派现金股利3.00元[18] - 《2022年激励计划》股票期权行权价格由9.97元/份调整为9.67元/份[19] - 《2023年激励计划》股票期权行权价格由11.22元/份调整为10.92元/份[19] - 《2024年激励计划》股票期权行权价格由13.20元/份调整为12.90元/份[19] - 公司将公告多个文件[34] - 公司已履行现阶段信息披露义务，尚需履行后续义务[34] - 截至2025年6月4日，调整、行权及解除限售已取得必要批准和授权[36]

激励计划授予情况 - 2022年6月14日向145名激励对象授予168.70万份股票期权，向49名激励对象授予258.50万股限制性股票，授予后总股本增至298,905,455股[16] - 2022年10月13日向17名激励对象授予31.30万份预留股票期权，行权价10.52元/份；向9名激励对象授予41.50万股预留限制性股票，授予价7.46元/股[17] 注销回购情况 - 2023年5月4日办理完成29.45万股限制性股票回购注销登记和30.15万份股票期权注销事宜[18] - 2023年9月26日办理完成2022年激励计划35.60万股限制性股票回购注销登记手续[20] - 2024年4月12日办理完成18.11万份股票期权注销手续[22] - 2024年6月3日办理完成5.60万股限制性股票回购注销登记手续[22] - 公司注销/回购注销首次授予的2.11万份股票期权和5.20万股限制性股票[25] 行权与解除限售情况 - 2023年10月10日11名激励对象可行权7.98万份预留股票期权，6名激励对象可解除限售9.00万股预留限制性股票[21] - 2024年10月28日12名激励对象可行权8.28万份预留股票期权，4名激励对象可解除限售6.60万股预留限制性股票[23] - 第三个行权期自2025年5月27日开始，105人可行权50.56万份股票期权，行权比例40%[28][25][26] - 第三个解除限售期自2025年5月27日开始，36人可解除限售76.00万股限制性股票，解除限售比例40%[35][25] 业绩总结 - 2021 - 2024年公司营业收入从22.30亿元增长至46.39亿元，增长率108.01%[30][37] - 2021 - 2024年公司扣除非经常性损益的净利润从7079.64万元增长至28712.33万元，增长率305.56%[30][37] 其他要点 - 独立财务顾问为上海信公轶禾企业管理咨询有限公司，服务2022年股票期权与限制性股票激励计划[5] - 105名激励对象2024年度个人绩效考核结果为“合格”[30] - 行权价格为9.67元/份（调整后）[32] - 本次可行权的股票期权数量占公司总股本的0.1288%[32] - 本次符合解除限售条件的激励对象共计36人，可申请解除限售的限制性股票数量为76.00万股，占公司总股本的0.1937%[39] - 副总经理赵楠楠本次可解除限售的限制性股票数量为7.60万股，占公司现有总股本的0.0194%[39] - 副总经理柳景元本次可解除限售的限制性股票数量为3.20万股，占公司现有总股本的0.0082%[39] - 副总经理陈丽君本次可解除限售的限制性股票数量为2.40万股，占公司现有总股本的0.0061%[39] - 副总经理黄慧杰本次可解除限售的限制性股票数量为2.20万股，占公司现有总股本的0.0056%[39] - 32名中层管理人员本次可解除限售的限制性股票数量为60.60万股，占公司现有总股本的0.1544%[39] - 独立财务顾问认为本次行权及解除限售事项符合相关规定，不存在损害上市公司及全体股东利益的情形[43]

会议信息 - 伊戈尔电气第六届监事会第二十二次会议通知于2025年5月30日发出，6月4日召开[2] - 应出席会议监事3人，实际出席3人[2] 议案审议 - 审议通过调整股权激励计划股票期权行权价格的议案[3] - 审议通过2022、2024年激励计划相关行权及解除限售条件成就的议案[4][5][6][7][8][9][10][12]

会议信息 - 公司第六届董事会第二十五次会议通知于2025年5月30日发出，6月4日召开[2] - 应出席会议董事5人，实际出席5人[2] 议案表决 - 《关于调整股权激励计划股票期权行权价格的议案》全票通过[3] - 多个激励计划行权及解除限售条件成就议案均全票通过[4][5][6][7][8]

核心观点 - 伊戈尔与台达达成战略合作，成功获得PDG旗下日本东京最大数据中心项目"大宫数据中心3期"相关电力设备总包合同，标志着公司在数据中心领域的全球化布局迈出关键一步 [1][2] - 合作双方将发挥各自优势，伊戈尔依托数智化制造优势保障交付与成本效率，台达通过本地化服务网络强化客户链接，共同为东京乃至全球大数据中心客户打造更可靠、更节能的绿色基础设施 [3] - 此次合作是伊戈尔"全球造、销全球"战略的重要落地，也是公司响应全球绿色算力需求的关键实践，未来将持续聚焦数据中心行业低碳化、高效化发展趋势 [4] 合作细节 - 5月27日，伊戈尔与台达在日本东京举行"日本数据中心项目战略合作"签约仪式，双方高层出席并就技术落地、交付规划等细节深入洽谈 [2] - 大宫数据中心3期工程是东京规模最大的数据中心建设项目，对电力设备的可靠性、节能性及适配AI算力需求的能力要求极高 [2] - 伊戈尔为项目提供干式变压器及低压成套产品，产品性能指标全面满足项目标准 [2] 公司优势 - 伊戈尔已构建覆盖数据中心变压器、供电系统等核心产品的完整解决方案体系，产品及服务已广泛应用于阿里巴巴、腾讯、网易、中国移动、微软等国内外数百座头部数据中心项目 [3] - 台达覆盖数据中心从中压到低压的全链路产品解决方案，业务网络遍及全球 [3] - 伊戈尔在电力设备领域拥有多年积累的技术沉淀与制造优势 [2] 行业趋势 - 随着AI大模型训练与应用的深化，全球数据中心算力需求呈爆发式增长 [4] - 各国对绿色基建的政策支持为具备技术领先性与全球化交付能力的企业带来广阔空间 [4] - 伊戈尔将持续迭代绿色数据中心系列产品及解决方案，拓展国内外高端市场 [4]

行业投资评级 - 电力设备新能源行业投资评级为"优于大市"（维持评级）[1] 核心观点 AIDC电力设备 - 国内外云服务商加大AI算力投入：腾讯2025年Q1资本开支274.8亿元（同比+91%），阿里单季度资本开支246.12亿元（同比+121%），Meta/微软/谷歌/亚马逊Q1资本开支同比分别增长137%/53%/43%/74%[4] - 电力设备市场空间显著：2026年数据中心供配电市场空间达730亿元，其中变压器/开关柜/UPS/HVDC/AFP分别为76/304/304/46/60亿元[4] - 国产替代机遇：算力芯片国产化推动数据中心价值链向中国企业转移，2025年或成全球AIDC建设元年[4] - 板块表现亮眼：近两周铅酸电池（+5.1%）、HVDC（+4.3%）、UPS（+4.2%）涨幅居前，中恒电气（+15.0%）、亿纬锂能（+12.8%）领涨个股[4] 电网 - 投资规模创新高：2025年国网投资首次超6500亿元，"十五五"年均投资或超7000亿[4] - 特高压建设加速：预计2025-2027年直流特高压投运4/3/5条，交流1/2/2条[54] - 虚拟电厂发展：国家发改委明确虚拟电厂发展目标，2025年商业模式有望成熟[4] - 招标数据强劲：2025年输变电设备中标金额328.8亿元（同比+17.5%），平高电气（17.3亿元）、特变电工（14.4亿元）中标额领先[60] 产业链数据 资本开支 - 国内云厂商：腾讯/阿里2025年Q1资本开支同比增速达91%/121%，BAT 2024年总资本开支超1500亿元[16] - 海外云厂商：四大云厂2025年资本开支预计超3100亿美元（同比+30%），Meta上调全年资本开支预期至640-720亿美元（同比+63%-84%）[21] 电力工程投资 - 电源工程：2024年投资11687亿元（同比+20.8%），2025年3月单月569亿元（同比-5.7%）[30] - 电网工程：2024年投资6083亿元（同比+15.3%），2025年3月单月520亿元（同比+18.4%）[30] 特高压进展 - 2024年特高压设备招标261.5亿元，2025年首批招标金额同比+37%[54] - 陇东-山东±800kV工程实现换流变分接开关国产化突破[29] 重点公司推荐 AIDC电力设备 - 变压器/开关柜：金盘科技、明阳电气、伊戈尔[4] - UPS/HVDC：中恒电气、科士达、科华数据[4] - 服务器电源：麦格米特、欧陆通[4] 电网设备 - 特高压：国电南瑞、平高电气、思源电气[4] - 配电网：许继电气、东方电子[4] - 虚拟电厂：四方股份、海兴电力[4]

公司基本情况 - 伊戈尔电气股份有限公司成立于1999年10月15日，注册资本39,220.5291万元，法定代表人肖俊承，注册地址位于佛山市南海区简平路桂城科技园A3号 [10] - 公司主营业务为生产和销售变压器、电源类及灯具产品，同时开展货物进出口、技术进出口业务 [10] - 截至2025年3月31日，公司总股本为392,205,291股，其中无限售条件流通股占比94.73% [10] - 公司控股股东为佛山市麦格斯投资有限公司，持股23.77%，实际控制人肖俊承合计控制公司26.72%的股权 [10] 行业基本情况 - 公司所处行业属于电气机械和器材制造业（C38），具体包括照明器具制造（C3871）和输配电及控制设备制造（C3821/C3825）[13] - 行业主要管理部门为国家发改委和工信部，自律组织包括中国照明电器协会、中国光伏行业协会等 [14] - 新能源用变压器主要应用于光伏发电系统和储能领域，在光伏系统中用于逆变和升压并网 [17] - 工业控制用变压器属于工业自动化领域，应用于变频器、伺服驱动系统等产品 [35] 新能源用变压器行业 - 全球光伏新增装机容量2023年达374.9GW，同比增长64.14%，中国2024年前三季度新增160.88GW，同比增长47% [21][22] - 光伏应用呈现多样化趋势，包括"光伏+多种能源"、"光伏+其他行业"以及"光伏+储能"等创新模式 [23][24] - 全球储能市场快速增长，2023年新型储能累计装机达91.3GW，中国占比34.5GW，锂电池占比达97% [27][28] - 新能源用变压器技术向高效率、长寿命、高可靠性和集成化方向发展 [30] 工业控制用变压器行业 - 工业控制行业经历从模拟仪表到工业以太网控制系统的技术变革，目前高端市场由国际知名企业主导 [37] - 中国已成为全球最大自动化控制设备市场，产品向智能化、网络化和集成化方向发展 [39] - 工业控制用变压器主要应用于驱动层产品，未来发展方向是节能、低噪音、高可靠性 [39] 公司经营情况 - 公司境外销售收入占比约30%，主要结算货币为美元、欧元和日元 [4] - 原材料占主营业务成本85%以上，其中铜材、硅钢片等大宗商品占比约50% [2] - 2025年1-3月归属于母公司净利润同比降低28.01%，主要受产品价格下降和原材料价格上涨影响 [5] - 应收账款规模较大，报告期末净额达120,986.86万元，存货净额67,872.01万元 [3]