板块整体表现 - 房地产服务板块当日上涨0.15%，领涨个股为宁波富达（代码600724）[1] - 上证指数下跌0.45%至3858.13点，深证成指下跌2.14%至12553.84点[1] - 板块内10只个股中3只上涨，7只下跌，呈现分化态势[1][2] 个股价格表现 - 宁波富达收盘价5.28元，涨幅10%，成交量56.43万手，成交额2.96亿元[1] - 珠江股份收盘价5.31元，涨幅3.31%，成交量60.11万手，成交额3.14亿元[1] - 皇庭国际收盘价2.76元，涨幅1.10%，成交量73.03万手，成交额2.03亿元[1] - 特发服务跌幅最大达3.64%，收盘价46.09元，成交量7.18万手，成交额3.34亿元[1][2] - 中天服务跌幅7.47%居首，收盘价5.45元，成交量48.81万手，成交额2.70亿元[2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1342.44万元，游资净流入2696.36万元，散户净流出1353.92万元[2] - 宁波富达主力净流入6006.42万元，占比20.27%，游资净流出3166.03万元[3] - 珠江股份主力净流入1282.49万元，占比4.08%[3] - 特发服务游资净流入2377.73万元，占比7.13%，主力净流出1902.07万元[3] - 世联行主力净流出1001.97万元，占比10.17%，散户净流入733.65万元[3]

板块整体表现 - 房地产服务板块9月1日较上一交易日上涨0.81% [1] - 上证指数当日上涨0.46%至3875.53点，深证成指上涨1.05%至12828.95点 [1] 个股涨跌情况 - 中天服务领涨板块，收盘价5.89元，涨幅10.09%，成交量22.94万手，成交额1.30亿元 [1] - 珠江股份上涨3.84%至5.14元，成交量47.91万手，成交额2.47亿元 [1] - 南都物业上涨2.14%至13.81元，特发服务上涨1.70%至47.83元，宁波富达上涨1.48%至4.80元 [1] - 下跌个股包括ST明诚(-1.05%)、招商积余(-0.40%)、我爱我家(-0.33%) [1][2] 资金流向 - 板块主力资金净流入515.55万元，游资资金净流入1148.97万元，散户资金净流出1664.52万元 [2] - 招商积余主力净流入1306.71万元(占比10.10%)，中天服务主力净流入1232.41万元(占比9.46%) [3] - 我爱我家主力净流出1257.09万元，但游资净流入1779.50万元(占比5.83%) [3] - 特发服务主力净流出568.93万元，游资净流出766.20万元，但散户净流入1335.13万元 [3]

板块整体表现 - 房地产服务板块单日下跌3.12%，领跌个股为中天服务（跌幅5.41%）[1] - 板块主力资金净流出2.01亿元，游资与散户资金分别净流入4227.3万元和1.59亿元[1] 个股价格变动 - 中天服务收盘价5.59元，跌幅5.41%，成交量12.72万手[1] - 特发服务收盘价47.19元，跌幅5.24%，成交量9.09万手[1] - 世联行收盘价2.46元，跌幅4.28%，成交量55.74万手[1] - 新大正收盘价10.76元，跌幅4.01%，成交量7.85万手[1] - 珠江股份收盘价4.90元，跌幅3.92%，成交量39.52万手[1] 资金流向分布 - 世联行主力净流入228.99万元（占比1.64%），游资净流入449.81万元（占比3.21%）[2] - 中天服务主力净流入140.53万元（占比1.92%），游资净流入643.93万元（占比8.81%）[2] - 珠江股份主力净流出5068.60万元（占比25.57%），游资净流入833.23万元（占比4.20%）[2] - 特发服务主力净流出5260.85万元（占比11.90%），散户净流入4653.05万元（占比10.53%）[2] 市场成交规模 - 我爱我家成交额4.89亿元，成交量155.23万手，居板块首位[1] - 皇庭国际成交额1.69亿元，成交量61.87万手[1] - 南都物业成交额1.11亿元，主力净流入109.94万元（占比0.99%）[1][2]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入15.03亿元，同比下降12.88% [1] - 归母净利润7117.68万元，同比下降12.96% [1] - 第二季度营业总收入7.61亿元，同比下降11.41%，归母净利润3735.24万元，同比下降11.85% [1] 盈利能力指标 - 毛利率13.64%，同比增幅7.14% [1] - 净利率5.34%，同比增幅3.67% [1] - 扣非净利润6547.48万元，同比下降11.07% [1] - 每股收益0.31元，同比下降13.89% [1] 成本费用结构 - 销售费用、管理费用、财务费用总计1.05亿元，三费占营收比7.01%，同比增5.31% [1] - 财务费用同比增37.36%，原因为支付借款利息 [3] 资产与负债状况 - 货币资金3.64亿元，同比增长14.60% [1] - 应收账款9.05亿元，同比下降2.18% [1] - 有息负债5118万元，同比增1.52% [1] - 每股净资产5.46元，同比增2.75% [1] 现金流表现 - 每股经营性现金流-0.64元，同比改善10.81% [1] - 投资活动产生的现金流量净额同比增94.37%，原因为对联营企业实施投资回收 [3] 特殊项目变动说明 - 货币资金变动幅度-39.25%（原因为股利分红、奖金发放等支出） [3] - 应收款项同比增18.12%（客户结算周期特性致季节性增加） [3] - 在建工程同比增232.84%（投入数字化建设资本性支出） [3] - 投资收益同比增80.0%（联营企业经营绩效提升确认收益） [3] - 营业外收入同比增119.97%（非经常性赔偿收益增加） [3] 历史业绩与市场预期 - 2024年ROIC为9.66%，净利率3.76% [4] - 上市以来ROIC中位数19.88%，2024年为历史最低 [4] - 分析师普遍预期2025年业绩1.3亿元，每股收益0.57元 [4]

板块整体表现 - 房地产服务板块较上一交易日下跌0.31% [1] - 上证指数下跌0.39%至3868.38点 深证成指上涨0.26%至12473.17点 [1] - 板块主力资金净流出1.71亿元 游资资金净流入825.18万元 散户资金净流入1.63亿元 [2] 个股涨跌情况 - 招商积余领跌板块 跌幅1.23% 收盘价12.85元 [1][2] - 中天服务涨幅最高达2.25% 收盘价5.91元 [1] - 南都物业上涨1.12% ST明诚上涨1.04% 新大正上涨0.45% [1] - 珠江股份下跌0.78% 皇庭国际下跌0.73% 特发服务下跌0.52% [1][2] 成交活跃度 - 我爱我家成交额最高达6.35亿元 成交量200.80万手 [1][2] - 特发服务成交额5.45亿元 世联行成交量47.22万手 [1][2] - 招商积余成交额1.35亿元 珠江股份成交额1.57亿元 [1][2] 资金流向分布 - 珠江股份主力净流出3169.69万元 占比20.22% [3] - 特发服务主力净流出3465.71万元 占比6.35% [3] - 世联行游资净流入985.48万元 占比8.15% [3] - 皇庭国际散户净流入1719.02万元 占比15.05% [3] - 中天服务散户净流入479.76万元 占比9.00% [3]

机构持股情况 - 截至2025年8月25日 共有3个机构投资者持有新大正A股股份 合计持股量达4339.95万股 占公司总股本的19.18% [1] - 机构投资者包括重庆大正商务信息咨询合伙企业 招商银行股份有限公司-东方红远见价值混合型证券投资基金 中国农业银行股份有限公司-招商品质发现混合型证券投资基金 [1] - 机构持股比例较上一季度合计下跌0.27个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金为东方红远见价值混合A 持股增加占比达0.12% [1] - 本期新披露的公募基金为招商品质发现混合A [1] - 本期未再披露的公募基金包括南方中证全指房地产ETF和光大保德信量化股票A [1]

核心观点 - 多家物业公司发布2025年中期业绩 显示行业整体营收增长但分化明显 部分企业扭亏为盈 部分企业业绩下滑 [3][4][5][7][8][9][10][11][12][29] - 物业企业持续拓展第三方项目和市场业务 中标多个大型城市综合服务项目 聚焦高质量拓展和深耕核心城市战略 [3][5][8][16][17][18][19][20][21] - 行业积极参与标准制定和绿色低碳转型 推动建筑碳排放评价和好房子技术指南实施 助力双碳目标 [26][27][28] - 行业活动聚焦高质量发展主题 探讨深水区挑战和解决方案 [13][14][15] 公司业绩表现 - 保利物业上半年营业收入83.92亿元同比增长6.6% 归母净利润8.9亿元同比增长5.3% 物业管理服务收入63.25亿元同比增长13.1% 非业主增值服务收入8.63亿元同比下降16.1% 社区增值服务收入12.04亿元同比下降3.7% 在管面积8.3亿平方米 合同面积10.0亿平方米 新拓展第三方项目单年合同金额14.06亿元同比增长17.2% 核心50城新拓展项目占比84.6% [3][4][5] - 中海物业上半年总营收70.89亿元同比增长3.67% 股东应占利润7.69亿元同比增长4.29% 拟派中期股息每股0.1港元 [3][4][7] - 融创服务上半年收入35.47亿元同比增长1.8% 净利润1.42亿元同比扭亏为盈 在管面积2.93亿平方米 战略核心城市饱和收入占比87% 市场拓展单年签约额1.8亿元同比增长8% [4][8] - 金科服务上半年股东应占利润6502万元同比扭亏为盈 上年同期亏损1.94亿元 总营收23.35亿元同比下降3.13% 其他亏损净额同比减少68.5%至1120万元 行政开支同比减少41.9%至1.77亿元 [4][9] - 金茂服务上半年总收入17.83亿元同比增长19.6% 期内利润1.84亿元同比增长1.9% 在管建筑面积1.09亿平方米同比增长10.6% 派发中期股息每股0.087港元及特别股息每股0.066港元 [4][10] - 新大正上半年营业收入15.03亿元同比下降12.88% 归母净利润7117.68万元同比下降12.96% 基本每股收益0.31元同比下降13.89% [4][11] - 烨星集团预期中期拥有人应占溢利1280万元同比增长94% 毛利增至4360万元 行政开支降至1890万元 [4][12] - 万物云上半年营收181.37亿元同比增长3.11% [29] - 绿城服务上半年营收92.89亿元同比增长6.12% [29] - 滨江服务上半年营收20.25亿元同比增长22.70% [29] - 建发物业上半年营收18.23亿元同比增长13.76% [29] - 鲁商服务上半年营收2.94亿元同比下降4.76% [29] 业务拓展与中标 - 中海物业联合体中标青岛市城阳区城市空间综合服务项目 中标金额约8亿元 服务期3年 分包5家民营企业金额3.7亿元 [3][18] - 越秀服务上半年新签约项目37个 新增合约面积596万平方米 [4][16] - 中海物业续约香港古洞北福利服务综合大楼服务合约 总建筑面积44000平方米 [4][17] - 中节能物业中标杭州西站站房配套物业管理服务项目二标段 总建筑面积约51万平方米 [4][19] - 鸿荣源物业签约深圳宝安沙井中心区域拾悦城项目 总建筑面积约45.3万平方米 [4][20] - 新大正中标北京国药资产管理有限责任公司采购项目 中标金额2571.68万元 [4][21] 战略与运营 - 保利物业聚焦优质核心城市圈 单年合同金额超千万元的新拓展第三方项目占比达56.2% 第三方项目合同管理面积占比63.8% 全年目标新拓单年合同额30亿元 [5][6] - 融创服务细化核心城市发展潜力及在管密度 潜力城市单年签约额占比约91% 布局新能源汽车产业、金融产业、科技产业、养老产业等板块 [8] - 绿城服务推动生活服务转型 构建增长大循环 深化品质标签 [14][15] - 卓越商企服务附属公司接受卓越置业转让总代价3.63亿元物业 抵销应收款项 [4][23] - 德商产投服务附属公司支付4330万元竞买保证金参与成都市土地拍卖 [4][24] 行业动态与标准 - 中物智库创始人杨熙宣布2025煕说物业年度演讲12月2日在深圳举办 主题《深水区》 [4][13] - 国贸物业参编的《民用建筑碳排放评价标准》将于2025年9月1日起实施 [26][27] - 金地智慧服务东北区域公司参与编制《辽宁省好房子技术指南》8月14日发布 [28] - 深圳市物协号召物业企业参与物业小区爱国卫生运动及文明城市建设工作 [4][25] - 新大正董事会秘书变更 杨谭接任翁家林 [4][22]

财务表现 - 上半年实现营业收入15.03亿元，归母净利润0.71亿元，扣非净利润0.65亿元，基本每股收益0.31元 [2] - 毛利率较上年同期提升0.9个百分点 [2] 行业趋势 - 物业行业正从规模驱动向质量提升转型，面临增量市场空间收窄与存量市场竞争加剧的挑战 [2] 战略举措 - 开展体系重构、退出低质效项目、加速数字化转型、推动城市合伙人计划以夯实长期发展基础 [2] - 自去年四季度启动市场营销体系改革，聚焦产品力升级、渠道优化、合作创新与网络覆盖 [2] - 技术中台能力与全国体系化作战模式基本成型，上半年新拓任务超额完成目标 [2] 技术创新 - 以"业务先行、管理跟进、数据打通"路径构建智能决策体系，推动服务场景智能化与管理流程数字化 [2] - 在学校等业态投入清扫机器人及巡检无人机，探索"场景+技术"协同效应 [3] - 依托公建物业全场景运营能力与数据积累，结合合作方硬件研发能力拓展技术应用 [3]

行业环境 - 多地出台服务标准和规范性文件推动物业管理行业规范化与高质量发展 [5] - 党中央召开中央城市工作会议指出城市发展转向存量提质增效阶段提出建设现代化人民城市目标 [5] - 物业管理行业迎来从传统基础服务向城市综合服务的历史性转型机遇行业在民生保障城市更新等基层治理工作中的定位进一步提升 [5] - 头部物企持续优化业务结构主动退出低质低效项目部分物企开始规避低价竞争盲目扩张等内卷式竞争重点强化服务品质产品创新及管理提升 [5] - AI机器人等新兴科技在物业服务场景中快速应用推广重塑物企运营管理模式加速推动行业数智化转型升级 [5] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入15.03亿元实现归属于上市公司股东的净利润0.71亿元 [6] - 在宏观经济及房地产行业深度调整压力下物业行业经历从规模扩张向质量提升的关键转型期 [6] - 公司开展系统性战略重构应对市场变化包括体系重构主动退出低质效项目加速推进数字化转型推动城市合伙人计划 [6] - 战略取舍组织再造与技术赋能使业务规模阶段性收缩利润有所承压但长期有助于构建发展韧性与核心竞争力 [6] - 上半年市场拓展快速恢复毛利率较上年同期提升0.9个百分点 [6] 战略举措与转型 - 重点推动市场营销体系变革与数字化转型自2024年四季度实施市场营销体系改革提升产品力创新健全开发渠道建立开发性对外合作机制完善全国市场网络 [7] - 市场营销的技术中台能力系统及全国体系化作战的市场发展模式已基本形成上半年市场新拓完成情况达到预期并较上年同期大幅提升 [7] - 立足科技驱动战略加速推进数字化转型以数据驱动业务创新构建数字生态拓展行业赋能边界为客户创造更优质服务体验 [7] - 积极推动机器人等新兴技术在服务产业的应用端场景化落地在学校等业态投入内外环境清扫机器人及巡检无人机等人机替代产品 [7] - 依托公建物业领先的全场景运营能力及长期数据积累结合合作方硬件研发与制造能力探索场景+技术协同效应 [7] 投资者回报 - 报告期内实施完毕2024年前三季度及2024年度利润分配2024年度累计现金分红总额6408万元 [8] - 继续响应一年多次分红政策号召2024年年度股东大会审议通过2025年中期分红规划相关议案计划2025年下半年适时进行中期分红 [8] 公司治理 - 第三届董事会第十四次会议审议通过2025年半年度报告全文及其摘要 [11] - 审议通过关于聘任公司董事会秘书的议案原董事会秘书翁家林女士因个人家庭原因及职业发展规划辞职聘任杨谭先生为新任董事会秘书 [16][22] - 杨谭先生直接持有公司股份74500股已取得深圳证券交易所董事会秘书资格证书 [24][25] - 第三届监事会第十二次会议审议通过2025年半年度报告全文及其摘要认为报告内容真实准确完整反映公司实际情况 [28]

公司治理动态 - 公司于2025年8月22日以现场与通讯结合方式召开第三届第十四次董事会会议 审议《关于聘任公司董事会秘书的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年上半年营业收入构成中物业管理及服务占比99.87% 其他业务仅占0.13% [1] - 公司当前市值达25亿元 [1] 行业环境 - A股市场成交额连续8天突破2万亿元 券商行业启动秋季招聘释放25个岗位需求 [1]