证券代码：002968 证券简称：新大正 公告编号：2024-035 （1）自可能对本公司证券及其衍生品种交易价格产生重大影响的重大事项发 生之日或者在决策过程中，至依法披露之日内； 新大正物业集团股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 新大正物业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 27 日召 开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于公司 回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司 已在境内发行的人民币普通股（A 股）股票，用于后续实施员工持股计划或股权 激励。拟用于回购资金总额不低于人民币 1,500 万元、不超过人民币 2,000 万元， 回购价格不超过人民币 20.43 元/股。具体回购股份数量以回购期限届满时实际回 购股份数量为准。具体内容详见公司在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号—— ...

国浩律师（重庆）事务所 关于 新大正物业集团股份有限公司 2023 年年度股东大会 的法律意见书 2023 年年度股东大会 的法律意见书 2024 意字第 02302364 号 中国重庆市江北区江北城西大街 25 号平安财富中心 8 楼 邮编：400023 8th Floor, Pingan Fortune Centre, No.25 West Avenue, Jiangbei Town, Jiangbei District, Chongqing, P.R.China 电话/Tel: +8623 8679 8588 6775 8383 传真/Fax: +8623 8679 8722 网址/Website: http://www.grandall.com.cn 二〇二四年五月 法律意见书! 国浩律师（重庆）事务所 关于新大正物业集团股份有限公司 致：新大正物业集团股份有限公司 国浩律师（重庆）事务所（以下简称"本所"）系经重庆市司法局批准成立的法 律服务执业机构，持有重庆市司法局颁发的第 25001201510496622 号《律师事务所 执业许可证》。现根据贵公司的委托，指派本所律师列席贵公司于 2024 年 ...

证券代码：002968 证券简称：新大正 公告编号：2024-034 新大正物业集团股份有限公司 2023年年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1. 本次股东大会无增加、否决提案的情形。 2. 本次股东大会不涉及变更以往股东大会已通过的决议。 一、会议召开情况 1．会议召开时间： 现场会议时间：2024年5月28日 （周二）下午15:30 网络投票时间：2024年5月28日 其中：通过深交所交易系统进行网络投票的具体时间为2024年5月28日 9:15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00；通过互联网投票系统投票的具体时 间为2024年5月28日 9:15-15:00。 2. 会议召开地点：重庆市渝中区重庆总部城A区10号楼一楼会议室。 3. 会议召开方式：本次会议采用现场表决与网络投票相结合的方式。 4. 会议召集人：公司董事会。 5. 会议主持人：董事长李茂顺先生。 6. 公司于2024年4月12日在《证券时报》《上海证券报》及巨潮资讯网 （http://www.cninfo.com.cn）上 ...

证券代码：002968 证券简称：新大正 公告编号：2024-033 新大正物业集团股份有限公司 关于限制性股票回购注销完成暨股份变动的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1、本次回购注销涉及公司 2021 年限制性股票激励计划、2022 年限制性股 票激励计划，涉及激励对象 15 人。本次回购注销股份数量 1,481,900 股，占回 购注销前公司总股本的 0.6506%。 （二）已履行的决策程序及回购定价依据 2021 年限制性股票激励计划、2022 年限制性股票激励计划严格按照《上市 公司股权激励管理办法》和公司限制性股票激励计划的相关规定履行程序。详见 本公告附后的《附件 1：激励计划已履行的决策程序 》《附件 2：回购价格的定 价依据》。 （三）回购注销数量、回购价格及资金来源 1、回购注销数量 （1）公司终止 2021 年限制性股票激励计划后，需回购注销 12 名激励对象 已获授但尚未解除限售的限制性股票合计 722,400 股。 （2）公司终止 2022 年限制性股票激励计划后，需回购注销首次授予部分的 10 名激励 ...

证券代码：002968 证券简称：新大正 公告编号：2024-032 新大正物业集团股份有限公司 关于股份回购进展情况的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露内容的真实、准确和完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 新大正物业集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2023 年 10 月 27 日召 开第三届董事会第六次会议和第三届监事会第四次会议，审议通过了《关于公司 回购股份方案的议案》，同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司 已在境内发行的人民币普通股（A 股）股票，用于后续实施员工持股计划或股权 激励。拟用于回购资金总额不低于人民币 1,500 万元、不超过人民币 2,000 万元， 回购价格不超过人民币 20.43 元/股。具体回购股份数量以回购期限届满时实际回 购股份数量为准。具体内容详见公司在《证券时报》《上海证券报》和巨潮资讯网 （www.cninfo.com.cn）披露的相关公告。 根据《上市公司股份回购规则》《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第 9 号——回购股份》等相关规定，公司在回购期间应当在每个月的前三个交易日内 公告截至上月末的回购进展情况。现将公司回购股份进 ...

报告公司投资评级 - 报告维持公司"增持"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024Q1公司营收同比增长19.5%,归母净利润同比下降16.9%,符合预期 [1] - 公司业绩下降主要源于部分客户预算降低、重点客户航空物业客户持续压减费用、人工成本刚性增加等因素 [1] - 2023年公司新拓展项目金额18.8亿元,年化合同金额9.7亿元,同比有所下降 [1] - 公司聚焦重点中心城市实施拓展计划,持续推动全国化经营布局,在重庆以外区域的项目占比提升至65.8% [2] - 办公、航空、公共等业态均保持稳步增长,战略性项目拓展力度持续加大 [3] 财务数据总结 - 2023年公司营业总收入31.27亿元,同比增长20.4% [5] - 2023年公司归母净利润1.60亿元,同比下降13.8% [5] - 预计2024-2026年公司归母净利润将分别为1.76亿元、1.96亿元、2.10亿元 [4] - 公司2024年预计市盈率为12倍 [4]

整体财务业绩 - 本报告期营业收入8.67亿元，同比增长19.54%，归属于上市公司股东的净利润3940.48万元，同比减少16.85%[3] - 经营活动产生的现金流量净额为 -2.80亿元，同比减少42.55%，基本每股收益0.17元/股，同比减少19.05%[3] - 2024年第一季度营业总收入为8.6679519371亿元，上期为7.2507891778亿元[10] - 2024年第一季度营业总成本为8.2127892730亿元，上期为6.6855229158亿元[10] - 2024年第一季度营业利润4850.9万元，上年同期为5716.6万元[11] - 2024年第一季度净利润4353.0万元，上年同期为4756.5万元[11] - 2024年第一季度归属于母公司所有者的净利润3940.5万元，上年同期为4739.3万元[11] - 2024年第一季度基本每股收益0.17元，上年同期为0.21元[11] - 2024年第一季度经营活动现金流入小计6.77亿元，上年同期为5.35亿元[12] - 2024年第一季度经营活动现金流出小计9.57亿元，上年同期为7.31亿元[12] - 2024年第一季度经营活动产生的现金流量净额为 -2.80亿元，上年同期为 -1.97亿元[12] - 2024年第一季度投资活动产生的现金流量净额为 -788.1万元，上年同期为 -399.9万元[12] - 2024年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为 -1378.2万元，上年同期为 -358.9万元[13] - 2024年第一季度现金及现金等价物净增加额为 -3.02亿元，上年同期为 -2.04亿元[13] 资产与权益情况 - 本报告期末总资产20.15亿元，较上年度末减少1.83%，归属于上市公司股东的所有者权益12.22亿元，较上年度末增长2.35%[3] - 资产总计期末余额为20.1456485640亿元，期初余额为20.5221585733亿元[9] - 负债合计期末余额为7.6190339467亿元，期初余额为8.3192312427亿元[9] - 归属于母公司所有者权益合计期末余额为12.2181931516亿元，期初余额为11.9372073343亿元[10] - 少数股东权益期末余额为3084.214657万元，期初余额为2657.199963万元[10] - 长期借款期末余额为3234.181180万元，期初余额为2450.198874万元[9] - 未分配利润期末余额为5.2401421212亿元，期初余额为4.8391563039亿元[10] 非经常性损益 - 非经常性损益合计187.25万元，主要包括政府补助等项目[4] 财务科目变动原因 - 货币资金较上年度末减少49.68%，主要系支付2023年度年终奖所致；应收账款增加36.22%，因经营规模扩张、在管项目增加[6] - 财务费用变动 -45.08%，主要系利息收入减少；其他收益增长82.02%，因本报告期政府补助增加[6] - 经营活动产生的现金流量净额减少42.55%，主要系规模扩张，员工薪酬、税费及购买商品款项支付增加[6] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为13627人[7] - 前十大股东中，王宣持股比例28.66%，重庆大正商务信息咨询合伙企业（有限合伙）持股比例17.29%[7] - 王宣、李茂顺为一致行动关系，未知其他股东之间是否存在关联关系或一致行动人[7] 具体科目余额 - 2024年3月31日货币资金期末余额为3.0986303389亿元，期初余额为6.1581836136亿元[8] - 应收账款期末余额为9.3923960021亿元，期初余额为6.8950171883亿元[8]

报告公司投资评级 - 评级为买入（维持） [10] 报告的核心观点 - 2023年报告研究的具体公司收入稳健增长，利润下滑受宏观环境、行业因素及自身经营拐点影响；公司及时调整股权激励方案及推出回购计划，体现管理层应变能力和对股东负责；考虑宏观环境和行业下行压力，调整2024 - 2025年EPS预测至0.88、1.01元/股，引入2026年EPS预测1.15元/股，维持“买入”评级 [12] 根据相关目录分别进行总结 外拓保持力度，持续推进全国化战略 - 2023年公司新拓展项目中标总金额18.76亿元，饱和年化合同收入金额9.69亿元，重庆以外区域市场项目占比约65.82%，同比+26.54% [2] - 2023年公司来自重庆区域收入占比34.98%，同比增长5.32%，来自重庆之外区域占比65.02%，同比增长30.34%；公司完成从业务覆盖区域型企业到全国型企业的蜕变 [2] 收入稳健增长，多重因素致利润下行 - 2023年度各项业务收入均同比增长，基础物业收入27.49亿元，同比+14.29%；城市服务收入1.14亿元，同比+14.29%；创新服务收入2.63亿，同比+184.34% [11] - 利润同比下滑原因包括市场竞争加剧、甲方预算降低、外地区域新进项目利润低、人员成本增加、信用减值损失和少数股东权益增加 [11] - 报告期内公司现金流净额2.26亿，同比增加1.36亿，现金流大幅改善因完善管理制度、优化结算方式等加快资金回流 [11] 调整股权激励方案，完善合伙人激励计划 - 公司决定终止实施2021年和2022年限制性股票激励计划，回购注销相关限制性股票 [12] - 公司首次建立面向一线员工的项目合伙人激励计划，调整面对中层的城市公司合伙人激励计划 [12] 公司盈利预测及估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|2,598|3,127|3,658|4,207|4,796| |增长率yoy%|24%|20%|17%|15%|14%| |净利润（百万元）|186|160|201|231|263| |增长率yoy%|12%|-14%|26%|15%|14%| |每股收益（元）|/|0.70|0.88|1.01|1.15| |每股现金流量|/|0.99|0.14|2.59|1.23| |净资产收益率|16%|13%|15%|15%|15%| | P/E|/|11.9|9.4|8.2|7.2| | P/B|/|1.6|1.4|1.3|1.1| [22]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4] 报告的核心观点 - 新大正2023年年报显示收入31亿元同比+20.4%，归母净利润1.6亿元同比 - 13.8%，经营性现金流净额2.3亿元，基本每股收益0.71元；公司是第三方公建物管龙头，90%项目以招投标获取，在公建领域有竞争优势；考虑毛利率下滑，调整2024 - 2025年归母净利润预测至1.9亿/2.1亿元，新增2026年预测为2.4亿元，对应2024 - 2026年EPS为0.82（原1.07）/0.93（原1.35）/1.03元，当前股价对应PE分别为10/9/8倍，作为A股稀缺非住宅物管标的，估值有吸引力 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 财务数据 - 利润表：2022 - 2026E营业收入分别为25.98亿、31.27亿、36.88亿、42.90亿、49.30亿元；营业成本分别为21.78亿、27.26亿、32.17亿、37.50亿、43.20亿元等 [5] - 资产负债表：2022 - 2026E总资产分别为16.70亿、20.52亿、22.83亿、25.55亿、28.46亿元；货币资金分别为6.00亿、6.16亿、6.85亿、7.88亿、9.01亿元等 [5] - 现金流量表：2022 - 2026E经营活动现金流分别为9000万、2.26亿、1.86亿、2.06亿、2.25亿元；投资活动产生现金流分别为 - 8100万、 - 1.30亿、 - 5000万、 - 3100万、 - 3000万元等 [5] - 盈利能力：2022 - 2026E毛利率分别为16.2%、12.8%、12.8%、12.6%、12.4%；EBITDA率分别为8.5%、7.1%、7.1%、6.8%、6.5%等 [5] - 偿债能力：2022 - 2026E资产负债率分别为32%、41%、41%、42%、42%；流动比率分别为2.44、1.91、1.91、1.93、1.96等 [5] - 每股指标：2022 - 2026E每股红利分别为0.30、0.29、0.34、0.39、0.43元；每股经营现金流分别为0.39、0.99、0.81、0.91、0.99元等 [5] - 估值指标：2022 - 2026E PE分别为10、12、10、9、8倍；PB分别为1.7、1.6、1.4、1.3、1.2倍等 [5] 公司优势与发展情况 - 外拓积极，重庆外布局力度增强：2023年新拓展项目中标总金额18.8亿元，饱和年化合同收入9.7亿元，重庆以外区域营业收入同比增长30.3%至20.3亿元，收入占比同比提升5pct至65% [8] - 各业态收入均正增长，核心优势夯实，专业化服务能力提升：2023年办公/公共/学校/商住/航空五大业态收入分别为12.7/7.8/4.4/3.5/3.0亿元，同比增速分别为19.7%/40.3%/16.1%/4.4%/7.5%；办公、公共业态在管项目增加；学校业态新拓展年合同金额近1.6亿元，新增7个项目；航空业态收购三家机场服务相关企业 [8] - 短期业绩承压，规模经济有望带动利润率企稳回升：2023年净利润下滑因主营业务毛利率同比下滑3.4pct至12.77%，公建客户缩减预算、市场竞争加剧影响利润；成熟项目毛利率13.2%，新项目9.7%，后续新项目成熟、管理密度提升，规模效应或带动毛利率回升 [8]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为31.27亿元，同比增长20.35%[1] - 公司2023年度归属于上市公司股东的净利润为1.6亿元，同比下降13.83%[1] - 公司2023年Q4实现营业收入8.35亿元，同比增长21.97%[1] - 公司2023年Q4归母净利润实现0.34亿元，同比下滑10.48%[1] - 公司2023年毛利率持续下降，公司全年毛利率为12.82%，同比下降3.36%[1] 新项目和业态发展 - 公司2023年新拓项目规模仍保持定力，重点业态规模均有一定增长[2] - 公司2023年办公/公共/学校/商住/航空营业收入分别增长19.7%/40.33%/16.09%/4.39%/7.47%[2] - 公司2023年城市服务营业收入分别为27.5/1.1/2.6亿元，同比增长[3] 未来展望 - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为1.8/2.1/2.4亿元，维持“买入”评级[5] - 报告显示，公司2026年预计营业收入将达到4796百万元，同比增速为13.15%[7] - 公司2026年预计净利润为244百万元，同比增速为13.77%[7] - 公司2026年预计EPS为1.04元/股，PB为1.21[7] 公司评级和风险提示 - 行业评级显示公司强于大市，公司评级为买入[8][9] - 公司ROE和ROIC分别为13.07%和12.26%[7] - 公司基准指数为沪深300指数，风险提示提醒投资者注意个人实际情况做出投资决策[10] 报告相关 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[11] - 公司提醒市场有风险，投资需谨慎，报告内容仅供客户使用[14] - 公司保留报告版权，未经许可不得翻版、复制、刊登、引用[15] - 公司地址分别位于上海、北京、深圳、广州[16]