公司发展布局 - 上市公司旗下有60家医院，并购基金旗下有40家医院，计划到2017年建立200家地级市医院，合伙人计划和并购基金保证可持续发展 [2] - 政策环境变好，国家推进分级诊疗，公司主要发展方向为地级市、县，衡阳、株洲、黄石等地级医院展现出巨大潜力 [3] - 收购亚洲医疗迈出国际化第一步，有助于切入香港市场，引进技术，提升国内服务质量和品牌影响力 [3] - 自2014年底开始实施移动医疗战略构架，打造互联网医疗闭环，构建眼健康服务生态圈，2016年将在眼科可穿戴设备等方面推出举措 [4] 合伙人计划 - 实施省会医院合伙人计划助力基础薄弱的省会医院达到成熟标准，对象包括核心团队等人员 [4] - 省会医院合伙人持股比例大概10%-20%，地级市医院20%-30%，帮助医生创业并带动医院发展 [5] 并购基金参与情况 - 参与4只产业并购基金，华泰瑞联一期和二期主要是财务投资，前海东方资金已投完，旗下有10余家新建和收购医院项目，中钰投资旗下有30家左右新建和收购医院项目 [5] 收入结构 - 视光+屈光约占总收入45%，眼科疾病类占55%，医保收入全部来自眼科疾病类，约占总收入20% [5] 业务增长原因 - 准分子收入上升是因为品牌影响力加深，市场开拓和定位能力提高，手术量增长且消费升级，平均价格上升 [6] - 白内障手术增速能维持，因品牌影响力扩大，手术量增长，中高端手术增加使均价上升，市场需求大，我国手术量与其他国家和地区差距达4至5倍 [6] 视光业务发展 - 视光业务保持增长，前景好，公司正研究利用移动医疗等手段实现商业模式创新转型 [6] 并购基金旗下医院并入情况 - 收购的医院项目近几年陆续并入上市公司，新建医院项目盈利水平达到300 - 500万元/家可并入，公司会分批次装入 [7] 人才培养与引进 - 推进综合性人才环境建设，在各亚专科建立事业部，建立学术委员会及专业学组 [7] - 联合建立眼科学院和视光学院，完善医教研一体化平台，形成完整培养体系，吸引高端人才 [7] 医生职称评定 - 新医改后，非公医院与公立医院在职称评定等方面趋于公平，民营医院职称评审与公立医院几乎一样，公司副高、正高级医生数量逐年增长 [8]

医院运营 - 新建地级医院运营2 - 3年左右达盈亏平衡，集团和省区会提供人力、营销、技术等支持以提高运营效率 [1] 人才情况 - 公司医生来源为自身培养和外部招聘，是业内较好的人才培训和成长平台，通过多种方式增加人才储备，完善人才梯队建设 [2] - 爱尔眼科全职医生达3000余名，占全国眼科医生数量约10% [2] 医院并购 - 并购基金储备优质成长性项目，公司会根据自身情况和整合需要，分批次将旗下医院装入上市公司，收购方式包括现金收购、银行贷款、发行股票等 [2] 公司优势 - 专业眼科医院，专业细分释放成长，有业内最大专业医生人才队伍 [2] - 品牌逐步建立，口碑传播效应明显，人才引进有优势 [2] - 有优秀管理团队 [2] - 独特商业模式，发挥资源共享、成本领先、快速复制优势 [3] - 利用资本市场提出“合伙人计划”，实现阳光化长期激励机制，提供人才保障和个人价值实现平台 [3] 发展规划 - 2020年通过“双轮驱动”完善全国网络布局，保持业绩增长和可持续发展 [3] - 通过“医疗 + 互联网”打造互联网医疗闭环，搭建眼健康服务平台，提升患者体验和粘性，提升基层医院技术竞争力 [3] - 成立科技创新孵化基金，提升医疗技术水平与科研创新能力，培育新业务增长点 [3] - 通过国际化提升综合竞争力和国际影响力，服务国内市场，发展高端服务 [3] - 发展医疗金融，成立健康保险公司，增加客户来源，提高支付能力，释放有效需求，形成医、保闭环 [3]

活动基本信息 - 活动类别为路演活动，时间是2020年9月18日下午，地点在全景•路演天下线上平台 [2] - 指导单位是中国证监会投资者保护局，主办单位是深圳证券交易所，承办单位是深圳证券交易所投资者教育基地、深圳市全景网络有限公司 [2] - 上市公司接待人员有董事兼董事会秘书吴士君和董事会办公室工作人员 [2] - 截至9月22日下午3点，活动线上视频点击量超8.5万 [2] 活动议程 - 开场介绍“诚实守信 做受尊敬的上市公司——走进爱尔眼科” [4] - 实地探访，由司马晶院长介绍深圳爱尔眼科医院 [4] - 公司分享，董秘吴士君介绍公司、分享业绩 [4] - 专家解读，海通医药首席分析师余文心解读行业趋势 [4] - 交流互动，董秘吴士君回答投资者提问 [4] - 深交所投资教育中心进行创业板改革交易制度特点解读及特别提示 [4] 交流互动问答 并购重组相关 - 今年6月公司实施重大资产并购重组，是第二次定向增发，收购30家眼科医院，其中26家为爱尔并购基金旗下医院，2家来自众生药业，2家来自爱瑞阳光 [4] - 募集资金总额7.1亿元人民币，2亿左右用于支付现金对价，其余主要用于补充流动资金 [4] - 30家医院将在下半年纳入并表范围 [5] 海外市场相关 - 海外业务占公司整体收入11%左右，公司重心在国内市场 [5] - 上半年国内疫情后，提前告知海外医院做好预防和储备，3 - 4月海外疫情爆发期部分医院调整或暂停营业，4月下旬陆续恢复 [5] - 1 - 7月公司海内外医院经营情况显示，5月后国内营收超去年同期，7月有近40%大幅增长 [5] 同行上市相关 - 董事长对3家眼科集团上市“乐见其成”，爱尔眼科2009年率先上市，为行业探索出新资本道路 [6] - 注册制让上市更容易，但规范性要求更高，3家同行上市对行业和资本市场都有益 [6] 并购基金相关 - 2013年因行业需求增长，公司通过并购基金整合资源发展眼科事业 [7] - 并购基金优势包括壮大资本实力、规范标的医院风险、确保收购无缝接轨，已储备200 - 300家眼科医院 [7] - 随着上市公司资金实力增强，并购基金将在5 - 6年完成使命后逐步退出，由上市公司直接收购更多医院 [7] - 去年公司营业收入近100亿，扣非净利润14.3亿，三家拟上市同行营业收入加起来约占上市公司43%，盈利约占23% [7][8] 人才相关 - 医疗人员方面，通过满足多元化需求吸引和培养医生，以“四院、六所、两站”为平台开展国际合作，成立激励体系 [8] - 管理人员方面，公司有针对性培训，从医疗和管理两方面完善人才培养体系，增加人才储备 [9]

业绩情况 - 三季度业绩创新高，原因包括眼科刚需在后疫情时期持续释放、市场需求向头部品牌医院集中且三季度并表三十家医院提供外延增长、疫情推动线上化提升眼科行业整体需求 [2][3] - 2019 年医保收入约占总收入的四分之一左右 [5] 市场布局 - 海外业务占公司整体收入 12%左右，公司重心在国内市场，布局海外是为推动国内眼科市场发展，形成多层次医疗供给体系 [3] - 公司通过上市公司和并购基金双轮驱动，向各地级市和县下沉，发展同城分级网络，会将并购基金旗下医院分批次装入上市公司，收购方式多样 [4] 行业发展 - 董事长对 3 家眼科集团上市“乐见其成”，认为同行上市对行业和资本市场都有益，行业整体力量将提升，爱尔眼科体会到要守住医疗伦理等行业规律 [4][5] - 中国每百万人白内障手术率是欧美日等发达国家的四分之一到五分之一，随着老龄化人均寿命增长（2020 年、2030 年人均预期寿命分别达 77.3 岁和 79 岁），白内障量价齐升是长期趋势 [5][6] 未来规划 - 四季度以战略规划为指引，夯实管理基础，创新发展模式，加快医疗网络布局，推进数字化建设，加大人才体系和学科建设，提升科技创新能力 [3] - 面对医保控费，公司升级服务品质吸引患者提高转化率，通过科普宣传和打造品牌提高先进手术占比 [6]

公司业务增长与白内障业务 - 公司各项业务总体趋势良好，品牌优势日益明显，运营能力成熟，克服了白内障短期影响，体现全眼科协调发展战略优势 [2] - 部分省区医保控费使当地白内障业务受阶段性影响，全国多数地区正常，公司采取措施向中高端白内障升级，渠道和结构转型取得成效，口碑到院率提高，满足医疗消费升级需求 [2][3] - 中国老龄化加剧，白内障是刚需，医保费用总额逐年增长，支出结构调整使眼科行业总体受益，挑战将推动行业洗牌，公司有望提高市场占比 [3] - 公司拥有4400多名眼科医生，员工积极性强，白内障业务进入新阶段，竞争促进发展 [4] 公司战略发展目标 - 未来3年将省级医院做成一流，地级医院当地领先，县级医院通过地县一体化解决基础眼病问题，推动基层医疗水平提高 [4] - 未来5 - 10年学习国际一流经验，建立世界级眼科中心，支持基层医院发展 [4] 公司合作与产业链规划 - 与重庆莱美药业合作开展少儿近视防控院内制剂项目，基于创始人关系和莱美药业制药经验 [5] - 考察产业链上游公司并保持联系，未来仍专注于眼科 [5] 医生资源与医疗口碑建设 - 追求各眼科全方面发展，吸引众多名医加入，未来10年培养和引进相结合，重点培养年轻医生 [6] 视光业务战略重点 - 视光业务是公司发展重要引擎，目前医院视光渠道贡献业绩占全部营收20%左右，正在探索视光门诊建设，未来有望占集团全部收入的30% - 40% [6] 眼底病业务规划 - 眼底病业务不断增长，成立全国最大的疑难眼底病分级诊疗平台，由300多名眼底病医生构成，诊疗范围覆盖30个省市自治区 [6] - 整合平台内眼底医生资源，提高基层诊疗能力和收入水平，研发眼科智能诊断系统协助诊断，通过O2O远程医疗体系使基层医院接近大医院诊断水平 [7]

行业情况 - 中国眼科医疗服务需求空间巨大，眼病患病率上升，人口老龄化带来年龄相关性眼病增长，居民眼健康知识普及和收入水平提高使需求增加并消费升级 [4] - 眼科行业主要竞争者为各地一到两家综合性医院的眼科或眼科专科医院，少数几家公立医院在临床和科研方面有较强竞争实力 [8][9] 公司发展战略与目标 - 公司在不同阶段制定可行战略目标，通过吸纳国际先进模式确立“分级连锁”模式、设立产业并购基金、完善激励机制、实施国际化战略推动发展，以患者为先，技术至上 [5] - 集团长远目标是打造国际一流的创新型眼健康集团，构建多层次、多业态的眼健康生态圈，收购美国和欧洲眼科连锁推动全球布局 [5][6] 政策环境 - 国家和各地政府出台政策满足多元化健康需求，政策环境变好，公平性提升，儿童青少年近视防控等政策为眼科医疗行业提供目标导向和政策保障 [6] 业务影响与规划 - 爱尔重点打造视光业务，研发“云夹”，牵头做近视眼防控研究，未来推广视光眼科中心和儿童眼科医院，国家政策使青少年近视防控服务推广更顺利，角膜塑形镜等需求增长贡献收益 [7] - 并购基金储备优质项目，公司会根据发展目标和整合需要将旗下医院分批次装入上市公司，收购方式包括现金收购、发行股票或两者组合 [8] 公司管理与地位 - 公司规范管理是发展基础，包括遵守诊疗资质和经营行为要求、通过培训实现医疗规范、规范经营过程，通过一体化管理和责任机制保证政策落地 [8] - 公司独创分级连锁模式推动快速发展，在多方面形成核心竞争力，占据当地市场份额，国际化平台优势显现，行业地位提升，市场占有率扩大 [9]