人事变动 - 福瑞股份副总裁卢奕伟因个人原因辞职[2] - 辞职后不再担任公司任何职务[2] - 辞职报告自送达董事会之日起生效[2]

内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）董事会近日收到证券事务 代表李文心女士的书面辞职报告，李文心女士因工作变动原因申请辞去公司证券事务代 表职务，辞职后不再担任公司任何职务，辞职报告自送达公司董事会之日起生效。 李文心女士在担任证券事务代表期间恪尽职守、勤勉尽责，公司董事会对李文心女 士在任职期间为公司发展做出的贡献表示衷心感谢！ 特此公告。 证券代码：300049 证券简称：福瑞股份 公告编号：2024-043 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 关于证券事务代表辞职的公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司董事会 二零二四年九月二十八日 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 - 公司2024年上半年实现营业收入6.43亿元,同比增长22.53%,归母净利润7536万元,同比增长71.99%,业绩符合预期 [3] - 器械收入稳健增长,其中设备销售收入2950万欧元,同比下降4%,占比54%;按次收费、租赁及其他收入2541万欧元,同比增长31%,占比46% [3] - FibroScanGo按次收费模式有望逐步兑现,截至2024年中期,FibroScanGo/Box在全球累计安装近500台,相比2023年底的275台增长显著 [3] - 药品业务实现恢复性增长,主要得益于复方鳖甲软肝片收入的快速增长 [4] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.08/3.04/4.28亿元,增速分别为105%/46%/41% [4] 报告分类总结 公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入6.43亿元,同比增长22.53% [3] - 归母净利润7536万元,同比增长71.99% [3] - 器械收入稳健增长,设备销售收入下降4%,按次收费等收入增长31% [3] - 药品业务实现恢复性增长,主要得益于复方鳖甲软肝片收入的快速增长 [4] 公司发展前景 - FibroScanGo按次收费模式有望逐步兑现,截至2024年中期安装量大幅增长 [3] - 预计2024-2026年归母净利润将持续快速增长,增速分别为105%/46%/41% [4] 公司估值 - 当前股价对应2024-2026年PE分别为48X、33X、23X [4]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024上半年公司实现营收6.43亿元(+22.53%)、归母净利润0.75亿元(+71.99%)、扣非归母净利润0.74亿元(+59.30%) [5] - 药品业务增速亮眼,设备及技术业务表现稳健 [5] - 毛利率受收入结构影响略有下降,费用率明显改善 [8] - 按次收费模式收入占比持续提升,MASH新药有望催化潜在市场需求 [10] 分产品情况总结 药品业务 - 2024H1公司药品收入1.97亿元(+52.32%),主要系公司在维持原有推广渠道基础上迈向学术导向的销售模式,以及金装产品院外发力,持续拓宽药店、电商平台以及互联网医院等零售渠道 [5] 设备及技术业务 - 2024H1公司设备及技术收入4.24亿元(+12.84%),FibroScan持续装机 [5] - 按次收费模式占比持续提升,截至2024H1末公司在全球已累计安装近500台按次收费产品FibroScanGo/Box [10] 医疗服务业务 - 2024H1公司医疗服务收入0.15亿元(-1.65%) [5]

报告投资评级 - 报告未给出公司的投资评级 [1] 报告核心观点 - 公司2024H1年收入6.4亿元(+22.5%)，归母净利润0.8亿元(+72.0%) [2] - 药品板块表现亮眼，学术转型初显成效，药品收入增长52.3% [2] - FibroGo按次收费+MASH药品数据刺激肝纤维化检测需求扩容 [2] - 公司发布2024年股票激励计划，彰显公司发展信心 [2] - 预计2024-2026年营收为15/20/27亿元，归母净利润为2/3/4亿元 [2][3] 公司投资价值分析 业绩表现 - 2024H1公司收入和利润增长较快，药品业务增长52.3% [2] - 公司预计未来3年业绩将保持较快增长 [2][3] 业务发展 - 药品业务逐渐转向以学术为主导的销售模式 [2] - FibroGo按次收费模式和MASH药品数据刺激肝纤维化检测需求扩容 [2] - 公司发布股权激励计划彰显发展信心 [2] 估值水平 - 预计2024-2026年PE为53/36/27倍 [3] - 公司估值水平较高 [3]

财务业绩 - 公司2024年上半年营业收入为6.43亿元，同比增长22.53%[14] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净利润为7536.40万元，同比增长71.99%[14] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为7445.88万元，同比增长59.30%[14] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比下降12.84%[14] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.2865元，同比增长71.97%[14] - 公司2024年上半年加权平均净资产收益率为4.75%，同比增加1.95个百分点[14] - 公司2024年上半年总资产为27.48亿元，较上年度末增长3.79%[14] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为15.87亿元，较上年度末增长2.56%[14] 业务发展 - 公司实现营业收入6.43亿元，较上年同期增长22.53%[21] - 公司实现归属于上市公司股东的净利润7,536.40万元，较上年同期增长71.99%[21] - 公司药品业务整体实现营业收入19,728.04万元，较上年同期增长52.32%[22] - 公司器械业务整体实现营业收入5,490.66万欧元，较上年同期增长9.78%[23][24] - Echosens公司实现净利润947.61万欧元[24] - 公司积极拓展按次收费产品FibroScanGo/Box在初级保健领域及非肝脏领域的应用，已覆盖北美、欧洲、亚太多个国家，在全球累计实现安装近500台[24] - 公司确定了"肝癌高危人群筛查新路径+二级预防新策略+中医药优势品种按治疗效果价值付费新方向"为核心的管理式医疗战略[25] - 公司拥有实体社区医院及诊所，具备互联网医院经营牌照，为慢病患者提供"筛查-评估-管理-治疗"全程管理服务[26] - 公司在儿科业务方面重点推进支持分级诊疗保证可及性和普惠的公益性板块以及支持儿童健康消费的盈利性板块[27] - 公司基于在肝病领域多年积累，已经在该领域的医生和患者中树立了良好的品牌形象[28] - 公司产品复方鳖甲软肝片是国家药监局批准的首个抗肝纤维化药品，是国家专利产品,属于国家医保目录中的处方药[28] - FibroScan 设备已被多家权威机构列入肝病检测指南或作为官方推荐的肝脏弹性检测设备，获得了欧盟 CE、美国 FDA 和中国 NMPA 等认证[29] - 公司总部位于北京，子公司遍布于欧洲、美国、香港以及中国内地重要省会城市，形成了以北京为总部、巴黎为研发基地、业务遍及全球的战略布局[31][32] - 公司坚持"肝癌高危人群筛查新路径、二级预防新策略、中医药优势品种按治疗效果价值付费新方向"为核心的管理式医疗[32] 现金流 - 公司经营活动产生的现金流量净额为1.05亿元，同比下降12.84%[35] - 公司投资活动产生的现金流量净额为0.93亿元，同比增长163.74%[35] - 公司现金及现金等价物净增加额为1.01亿元，同比增长65.66%[36] 资产负债 - 公司2024年上半年总资产为27.48亿元，较上年度末增长3.79%[14] - 公司2024年上半年归属于上市公司股东的净资产为15.87亿元，较上年度末增长2.56%[14] - 公司2024年上半年货币资金为1.96亿元[130] - 公司2024年上半年应收账款为6,291.73万元[131] - 公司2024年上半年存货为2,520.68万元[131] - 公司2024年上半年应付账款为1,179.84万元[133] 其他 - 公司不存在按照国际会计准则与中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况[16][17] - 公司不存在支付优先股股利和永续债利息的情况[15]

证券代码：300049 证券简称：福瑞股份 公告编号：2024-041 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 第八届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 8 月 19 日，内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）以电子 邮件方式，向全体监事发出了《关于召开第八届监事会第九次会议的通知》及相关议案。 根据《公司章程》和《监事会议事规则》的有关规定，公司监事会于 2024 年 8 月 29 日 以通讯方式召开了第八届监事会第九次会议，本次会议为定期会议，监事会主席牛大为 先生主持了本次会议，会议应参加表决监事 3 人，实际参加表决监事 3 人。本次会议的 召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 全体出席会议的监事经过认真审议、表决，形成如下决议： 具体内容详见公司于同日刊登在巨潮资讯网上的《2024 年半年度报告》全文及摘要。 监事会认为：公司《2024 年半年度报告》的编制和审核程序符合法律、行政法规和 中国证监会的规定，报告内容真实、准确、完整地反映了公司的实际情况，不存在任何 虚假记载、误导性陈述或者重 ...

证券代码：300049 证券简称：福瑞股份 公告编号：2024-040 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司 第八届董事会第十次会议决议公告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 2024 年 8 月 19 日，内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司（以下简称"公司"）以电子 邮件的方式，向全体董事发出了《关于召开第八届董事会第十次会议的通知》及相关议 案。根据《公司章程》和《董事会议事规则》的有关规定，公司董事会于 2024 年 8 月 29 日以通讯方式召开了第八届董事会第十次会议，本次会议为定期会议，董事长王冠一先 生主持了本次会议。会议应参加表决董事 5 人，实际参加表决董事 5 人。公司监事、高 级管理人员列席了本次会议。本次会议的召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 全体出席会议的董事经过认真审议、表决，形成如下决议： 内蒙古福瑞医疗科技股份有限公司董事会 二零二四年八月三十日 具体内容详见公司于同日刊登在巨潮资讯网上的《2024 年半年度报告》全文及摘要。 表决结果：同意 5 票，反对 0 票，弃权 0 票。 二、审议通过了《关于向杭州睿颖健康产 ...

公司概况 - 公司专注肝病领域 26 年，以让每一个家庭远离肝癌为使命，通过建立全球肝纤维化共识，打造专业化、国际化的管理式医疗集团 [12] 业务发展 - FibroScan 作为全球技术领先的肝脂肪化和纤维化诊断设备，已被广泛认可为 MASH 的首选诊断工具 [14] - FibroScan GO 主要在北美、西欧地区推广，FibroScan BOX 在国内市场进行推广，公司今年首要任务是提升 FibroScan BOX 市场占有率，快速覆盖国内市场 [21] - 随着国内外医疗机构 MASH 检测系统的完善、医生习惯的建立、MASH 药品销售量的增加，确诊或疑似肝病患者的检测需求及普通人群的常规筛查和诊断需求将进一步增加，进一步凸显 FibroScan 在 MASH 诊断中的关键作用 [14] 财务表现 - 公司一季度业绩同比大幅增长来自于公司主营业务的强劲表现 [20] - 公司通过集中管理外汇资金，优化外币现金流的匹配和使用，降低汇率波动的影响 [22] - 公允价值变动主要涉及股权类金融资产 [22] - 机构投资者是公司股东的重要组成部分，公司非常重视机构投资者关系管理工作 [23] 未来规划 - 公司将努力持续提升核心竞争力和市场地位，保持核心业务增长趋势的可持续 [20] - 公司将通过多种形式继续传递公司投资价值，使公司资本市场形象得到进一步提升，吸引更多长期投资者 [23]

投资评级和报告核心观点 - 报告给予福瑞股份"优于大市"投资评级 [2] - 报告认为公司在肝病诊疗领域具有领先地位,未来几年主要增长点在设备及技术板块,Fibroscan Go将持续高速放量 [70][72] - 报告预计公司2024-2026年EPS分别为0.72元、1.15元、1.69元,归母净利润增速分别为88.9%、59.1%、46.9% [70] 公司概况 - 福瑞集团成立于1998年,是一家专注于肝病医疗的企业,业务包括药品生产、器械研发与销售和肝病、儿科医疗服务 [9][22] - 公司近年保持稳健增长,2017-2023年营业收入和归母净利润CAGR分别为5.22%和5.90% [10][24][25] - 公司高度重视研发投入,2018-2023年研发费用CAGR达5.75% [11][27][28] 行业及市场分析 - 中国肝病患者基数巨大,非酒精性脂肪肝等慢性肝病患病率持续上升,为公司肝病诊疗产品和服务带来广阔市场 [29][30][31][32] - FibroScan是全球首创的肝纤维化无创检测设备,已被多家权威机构推荐,在肝病诊断领域具有重要地位 [12][13][50] - 全球非酒精性脂肪肝药物市场规模有望快速增长,为公司肝病药品业务带来发展机遇 [38][39][40] 主要业务及竞争优势 - 公司主要产品包括复方鳖甲软肝片等肝病药品和FibroScan系列诊断设备,在肝病诊疗领域具有较强竞争力 [43][44][59] - FibroScan系列产品凭借无创、准确等优势在全球肝病诊断领域占据重要地位,是公司核心收入来源 [50][51][52][53][54] - 公司积极布局儿科医疗服务和肝病慢病管理业务,拓展商业盈利模式 [47][48][64][69]