投资者参与情况 - 参与单位为平安证券等机构，共73人，包括企业5人、券商机构23人、银行机构8人、资产管理机构30人、保险期货及其他机构7人通过电话会议终端参会，33人通过微信平台参会 [1] 公司复产情况 - 遵照广东省规定延期至2月10日复工，采用线上与现场办公结合方式，目前主要业务基本恢复 [1][2] 归母净利润情况 - 2019年归母净利润2978万元，较2018年下降，原因是全球经济疲软、中美贸易摩擦致部分电子器件价格下降，财务费用上升和资产减值计提增加 [2] - 2020年部分电子元器件价格回温，新兴市场发展、疫情刺激线上云服务需求、新基建利好相关市场，公司相关产品线有望发展，收购芯片研发设计类公司将带来积极影响 [2] 财务费用及措施 - 财务费用超2亿元，公司通过发行公司债、供应链融资等拓宽融资规模，但融资成本上升和汇率变动带来压力 [2][3] - 降低财务成本措施：借助国资背景降低银行贷款难度和利率；通过权益类再融资降低成本；在香港、日本进行境外融资与当地采购结合；在香港推行应收账款保理业务 [3] 2020年业绩预期 - 降低财务费用将带来业绩增长；疫情刺激线上云服务发展，新基建刺激公司代理的电子产业核心器件等需求，DRAM价格回温将带来积极影响 [3] 合作情况 - 与联发科合作集中在处理器相关产品，5G市场崛起将带动更深入合作 [4] - 与BAT在云存储和计算方面合作，未来可能向处理器等方面延伸，疫情和5G发展带来积极预期 [4] 2020年生产规划 - 拟引进先锋微技术和上海芯石，上半年主要进行资产交割，完成后进行组织和业务整合 [4] - 分销板块是业绩主要来源，抓住新基建时机在5G等领域推动业务增长 [4] 先锋微技术情况 - 母公司是日本先锋集团，成立于2003年，前身可追溯至1977年的半导体实验室，专注光盘设备和图像处理IC研发生产 [4] - 主要产品包括光电集成电路等，提供MBE及晶圆代工服务，在光电集成电路领域市场占有率高 [4][5] - 可将技术应用转换至光通信和新能源汽车市场，结合公司客户资源打开国内芯片设计开发市场 [5] 转型规划 - 电子元器件分销行业毛利低，公司收购芯片研发设计类公司向上游半导体领域延伸，但不会完全转型，将基于现有资源提高效益，提供综合解决方案，视业务发展调整 [5] 收购资金及交割 - 收购先锋微技术近2亿元股权转让款，优先用自有资金支付，不足部分通过银行贷款补足 [6] - 股权交割预计在2020年7月1日前，此前处理好专利、固定资产转移及工会沟通等问题 [6] 收购协同性 - 结合公司客户资源和市场感知与先锋微技术、上海芯石的芯片研发技术，为客户提供定制化方案，提高产品附加值和毛利 [6] - 先锋微技术、上海芯石借助公司资源拓展市场，公司实现一站式解决方案，提升客户粘性和盈利能力 [6] 存储业务情况 - 存储产品销量约占总营收30%-40%，前五大存储客户销量占比逐渐均衡 [6] - 存储价格上涨，公司不大量备货，因产品周转率快、备货难度大且资金压力大，会视情况增加一定库存 [6][7] 元器件代理商整合计划 - 分销业务走专业化、集聚化路线，整合产品线，集中资源投入优势产品线，不考虑整合规模小、发展空间不大的产品线 [7] 股东减持安排 - 2020年1月21日披露董监高减持计划，控股股东减持为解决个人高质押率问题和引入国资投资者，其余两位高管、董事为支付华商龙重组个人所得税 [7]

公司战略 - 收购华商龙、优软科技等公司，目的是打造电子信息垂直行业产业互联网平台 [1] - 未来几年坚持以垂直化电子信息全产业链为基础，以建立电子信息产业互联网平台为核心的发展战略，建立电子信息产业生态圈 [1] - 战略实施方面，采用积极横向拓展战略整合企业完善分销体系布局，通过多种渠道围绕平台开展投资、并购及合作深度发展垂直领域 [1] 平台进展 - 平台用户数量约为 6600 家，交易额约为 107 亿元 [2] - 优软云已发展为 B2B 商务、优软商城等 8 大板块 [2] 业绩提升 - 2017 年公司业绩快速增长，内部管理效率提升，降低成本，强化整体预算 [2] - 产品深入产业链，技术型分销弥补信息不对称和服务不足问题，外延高端产品线完善电子分销产品线结构，增强资源性优势，提高市场综合竞争力和盈利能力 [2] 平台差异 - 公司产业互联网平台从三个层次全面解决企业管理问题，搭建优软云、实现 S2S 对接企业内外系统 [2] - 提供全面连接（UAS/SAAS）、企业原有管理系统与优软云对接、B2B 3.0 三种解决方案解决电子信息行业内外交易情况和需求 [2] - 以手机采购为例，传统采购模式存在时间长、价格市场化低、权力寻租问题，平台采购可提高效率、接近市场均价、减少权力寻租空间 [3] - 目前平台可实现财务流、实物流匹配，后续将实现税务流，加入算法开展供应链金融管理可降低链条风险 [3]

业绩情况 - 2018年三季报显示，公司营业收入和净利润同比增长51.95%和28.62%，达到预计业绩增长区间8.57 - 28.68%的上限值 [1] - 预计2018年全年，累计归属于上市公司股东的净利润相比上年同期增长32.86%–60.84%，约为19,000万元–23,000万元 [2] - 2018年二季度中国市场服务器出货量和销售额分别同比增长37.6%和75.9%，增速居全球首位 [2] - 重孙公司联合创泰前三季度实现营业收入38.64亿元，实现净利润7061.22万元，同比分别增长253.67%、650.10% [2] - 2018年上半年，上市公司营业收入及净利润分别为508,051.52万元及9,023.23万元，较去年同期分别增长54.56%及18.48% [5] - 2015年以来，公司营业收入年复合增长率达61.05% [5] - 截至2018年6月30日，上市公司债务性融资余额合计200,782.13万元，资产负债率为69.52%，2018年上半年财务费用7,471.52万元，预计全年财务费用近2亿元 [5] 业绩增长原因 三季度业绩增长原因 - 下游云计算行业快速发展，云服务器投资加速，公司拥有云服务器核心部件DRAM的全球顶级品牌SK海力士的代理权，且在大客户开拓上获得突破 [1] - 供给端波动和下游需求快速增长，多个品类的电子元器件缺货且价格上涨，公司承担原厂和下游客户之间缓冲角色，增强客户粘性 [1] 全年业绩增长原因 - 流量爆发带来云服务器投资快速增长，联合创泰抓住现有客户并开拓新客户，带动上市公司整体业绩增长加速 [2] - 部分被动元器件上游厂商产能调整，部分电容产品缺货、价格上涨，孙公司怡海能达业绩较快增长 [2] - 云服务、汽车电子、集成电路市场规模持续增长，5G通信迎来建设期，人工智能、物联网技术走向成熟，集团所代理产品市场需求持续增长，下游客户不断开拓 [2] 非公开发行预案修改 - 原因：原非公开发行股票方案收购标的资产涉及审计、评估等事项，工作量大，方案调整及引进国有战略投资者事宜存在不确定性；与前海首科就核心交易条款未达成一致，无法纳入募投项目，但公司看好其发展，决定以现金继续推进收购；后与前海首科就核心交易条款达成一致，增加“收购前海首科60%股权项目”并调整募集资金用途 [3] 收购首科科技意义 - 完善产品线布局，提升综合毛利率，获得多家原厂代理权，随着被动元器件收入占比提升，提高综合毛利率 [4] - 降低管理费用率，规模效应显著，将被并购企业管理纳入公司软件管理系统，有望降低整体管理费用率 [4] - 客户渠道互补，提升综合销售实力，前海首科服务大客户，与此前并购标的吉利通服务中小客户互补 [4] - 增强一站式服务能力，巩固行业领先地位，并购整合使代理品类和原厂品牌更齐全，增强对下游客户一站式服务能力 [4] 本次定增帮助 引入赛格集团 - 业务协同助力发展，赛格集团有资金实力，在半导体及电子商务市场领域业务布局与公司主营业务协同性强，可助公司开拓新客户、争取代理资质、丰富产品线、提升盈利能力；公司可为赛格集团提供销售支持，赛格集团技术积累可提升公司技术服务能力、扩充代理产品线；公司“优软云”线上平台与赛格集团相关板块形成业务协同，扩大业务规模 [4][5] 完善产品结构 - 公司代理产品线中被动元器件占比相对较低，前海首科及吉利通为被动电子元器件领域优质分销企业，并购有利于完善产品结构、提升综合毛利率及盈利能力，增强抵御行业周期性风险能力及持续发展能力 [5] 优化资本结构 - 公司规模扩大面临营运资金压力，债务性融资使资产负债率高、财务成本高，影响偿债及盈利能力，股权融资可降低资产负债率、财务成本，补充运营资金，为稳健经营提供保障 [5] 国资战略投资者转变 - 原因：与浙江国有资本就非公开发行股票相关事项协商未达成一致意见；赛格集团与公司具有高度战略协同、优势互补，高效通过内部审批程序并直接签署正式协议 [6] 赛格成为第一大股东影响 - 业务协同助力发展，同定增引入赛格集团的业务协同作用 [6] - 优化资本结构，降低公司资产负债率，降低财务成本，提升经营效率及盈利能力，为稳健经营提供保障 [6][7] - 符合行业发展大势，国内电子分销业务小、散、弱，引入赛格集团进行业务整合、协同发展，可提升公司业务规模及抗风险能力 [7]

参会信息 - 投资者关系活动类别为业绩说明会 [1] - 35 家机构、39 人出席活动 [2] - 活动时间为 2018 年 10 月 23 日 14:00–16:30，地点在深圳市福田区兴业银行大厦 2209 约调研深圳路演厅 [3] - 上市公司接待人员包括董事长胡庆周、总经理钟勇斌等 [3] 公司业绩情况 - 截至 2018 年 9 月 30 日，营业收入达 87.64 亿，同比增长 51.95%；归属母公司净利润 1.6 亿元，同比增长 28.62% [3] - 2018 年前三季度应收票据及应收账款 22.69 亿元，存货 9.93 亿元 [3][4] - 销售费用率从 2015 年的 2.73%降至 1.86%，管理费用率（含研发费用）从 2015 年的 4.02%降至 1.44% [3] 业绩增长原因 - 旗下子公司联合创泰和怡海能达高速增长 [3] - 联合创泰前三季度实现营业收入 38.64 亿元，净利润 7,061.22 万元，同比分别增长 253.67%、650.10% [3] - 怡海能达是多家知名厂商一级代理商，有健全销售网络和 FAE 团队，为利润增长做贡献 [3] - 公司营运规模扩大，规模效应显现，精细化管理使期间费用得到有效控制 [3] 应收账款及库存管理 - 应收账款与营业收入比例从 2015 年的 37.52%降至 25.89%，周转率从 2015 年的 4.56 上升至 5.68，坏账率低于万分之五 [4] - 库存与营业收入比例从 2015 年的 23.35%降至 11.33%，周转率从 2015 年的 5.95 上升至 8.58 [4] - 设有风险管理中心跟进应收账款回款及时率，逾期采取锁定系统出货权、暂停业务转风控专项催收等措施 [4] - 设有供应链管理中心跟进存货周转率及呆死库存，对不同类型企业定义不同呆死库存标准并每周跟进处理进度 [4] 优软云平台情况 - 截至 2018 年 9 月 26 日成交 118.37 亿元，拥有 3.59 万个人用户，注册企业 8,262 家，建立约 1,443.07 万件标准器件库 [5] - 目前有企业用户 8,400 家，个人用户 37,400 个，完善 1,500 多万颗标准器件资料，上一年撮合交易金额 117 亿，预计今年达 160 - 180 亿 [5] - 主要有优软商城、优智融、闯客网三大应用，后续将上线“优企云服”“U 智链”“U 制造” [5] - 目标是实现产业互联，融合发展，打造电子产业综合服务平台 [5][6] 联合创泰相关情况 - 2018 年前三季度实现营业收入 38.64 亿元，净利润 7061.22 万元，同比分别增长 253.67%、650.10% [3][6] - 中国电子产品市场：5G + 云服务将成就 AIOT，国内汽车等行业有望弯道超车，基础设施建设是基础 [6][7] - 云存储：行业快速增长带动存储器产品收入增长，为 AIOT 产品落地完善基础设施 [7] - 云服务：云计算兴起催生企业级云服务，成就新兴领域硬件市场需求增长 [7] - 云孵化：打造百亿级新市场，产生智能终端硬件产品需求，联合创泰构建产业新生态，提高毛利率和盈利能力 [8]

公司基本情况 - 2018年11月26日10:30–11:30，安信证券、南方基金等多家机构到深圳市南山区英唐大厦调研，接待人员为董事会秘书刘林和证券事务代表李昊 [1] 资金管理情况 - 公司加强库存和应收账款管理，库存周转率和应收账款周转率提升，带来经营性现金流净流入 - 前三季度公司经营活动产生的现金流量净额为7.28亿元，在同行业可比上市公司中，是较少经营性现金流为正值的公司，体现资金管理能力强、资金利用效率提升 [1] 行业地位情况 - 2017年英唐智控收入规模在A股上市的中国电子元器件分销商中排名第三 - 依据前三季度报告，英唐智控以87.64亿元营收规模，成为A股上市公司中收入规模排名第一的电子分销商 [1][2] 联合创泰优势及增长原因 主要优势 - 联合创泰是国内唯一同时拥有MTK和SK海力士产品代理权的公司 - 提供SK海力士存储器，深度绑定下游云服务企业，向IOT生态圈客户销售联发科产品综合解决方案，发挥市场服务模式并提供技术服务，跟随巨头企业发展 [2] 增长原因 - 云计算海外市场连续多年保持15%以上增速，预计2020年形成超4000亿美元全球市场；2018年二季度中国市场服务器出货量和销售额分别同比增长37.6%和75.9%，增速居全球首位 - 云服务器更新换代周期为三年，每年近三分之一存量设备有重新采购需求，拉动相关元器件销售 - 巨头自采比例预计不断提升，为核心元器件代理商带来发展机遇，云服务器投入总量增加且自采比例稳步提高 - 联合创泰与原有客户紧密合作，深化业务，同时拓展新优质客户 [2] 融资成本情况 - 目前公司综合融资成本约为7%-8%，引进国资战略投资人作为实际控制人后，融资成本将大幅下降 [3]

投资者关系活动基本信息 - 活动类型为路演活动，时间是2018 - 10 - 12 13:00–15:30，地点在深圳华侨城洲际大酒店一楼巴塞罗那厅 [1] - 参与单位及人员有96家机构及单位人员，如中金公司曹璐、恒泰证券马冠东等 [1] - 上市公司接待人员包括董事长胡庆周、总经理钟勇斌等 [1] 赛格集团参与英唐智控非公开发行原因 - 双方具有高度战略协同，赛格集团是半导体一体化企业，英唐智控是半导体器件分销企业 [2] - 双方深度合作符合商业驱动逻辑，并购后优势互补，能实现“1 + 1 > 2” [2] - 抓住战略并购机遇，包括半导体产业、资本市场、国资国企改革机遇 [2] 赛格集团并购对英唐智控的积极影响 - 符合国际国内资本市场发展趋势，资本市场核心是产业并购，美国公司多通过并购成长，国内上市公司并购呈增长态势 [3] - 符合国内电子（半导体）分销业务发展大势，行业需提升集中度 [3] - 提升英唐智控抗风险能力和综合竞争实力，为股东创造价值 [3] - 通过业务整合和协同发展，提升业务规模，实现做大做强和提升股东回报能力 [3] 吉利通相关情况 市场战略 - 专注价格蓝海细分子行业，规避红海市场 [4] - 布局新能源汽车新兴产业，支撑高成长性 [4] - 专注细分行业高成长客户，制定灵活且前瞻性销售策略 [4] 与英唐智控融合性 - 英唐智控赋能吉利通，解决规模小痛点 [4] - 双方共享产品线，打通上下游，构筑壁垒 [4] - 吉利通加入提升英唐智控规模，形成协同效应 [4] - 吉利通依托英唐智控平台，获管理和资金支持 [4] 首科电子相关情况 成长性 - 有先发优势，深耕电子行业21年，有客户资源优势，业绩波动小 [5] - 深度绑定龙头客户，如VIVO、OPPO、TCL等 [5] - 产品线丰富，代理多家国内外知名品牌 [5] - 布局5G、汽车电子等蓝海市场，有4大业绩增长点 [5] 与英唐智控融合性 - 英唐智控解决首科融资难融资贵问题，助力业绩提升 [6] - 双方产品线互补，为客户提供更好解决方案和增值服务 [6] 胡总股份质押情况 高质押率原因 - 行业整合期，为公司发展联合并购、剥离低效资产，质押融资认购新增股份和用于资产剥离 [6] - 二级市场股价下跌，质押股票市值下降 [6] 解决方案 - 8月3日转让5500万股给黄泽伟，转让款用于解除部分质押股票 [7] - 与赛格签订股份转让框架协议，转让5400万股，款项用于解除部分质押股票 [7] - 用工业用地和办公大楼抵押获4亿元贷款，用于解除部分质押股票 [7] 承诺 - 9月6日，胡总等5名股东承诺至2018年12月31日前不减持股份（引入国资战略投资者股权转让除外） [7]

公司转型升级背景与战略布局 - 欧美对中国半导体产业封锁加剧，国产替代成必然，公司抓住机遇向上游半导体芯片领域转型，丰富客户资源为转型提供支撑 [2] - 日本半导体产业链成熟，公司将转型突破口放在英唐微技术，已完成 100% 股权收购交割，正推进技术、产品及产线融合，还在进行收购上海芯石的尽调评估及协议谈判 [2] 英唐微技术产线情况 - 英唐微技术有 6 英寸硅基晶圆生产线，月产能 6000 片，用于光电、车载芯片产品生产 [3] - 为适配第三代半导体布局，对产线升级改造，首期改造后 SiC 器件月产能约 2000 片，保留原有硅基器件月产能 4000 片，改造预计耗时不超 12 个月 [3] 参股上海芯石变为控股情况 - 公司围绕 SiC 等第三代半导体布局全产业链，依托上海芯石获取 SiC 功率器件设计研发能力 [4] - 已将参股 10%-20% 投资方案变更为控股方案，签署补充协议，聘请中介机构尽职调查，待确定交易对价及方案，需经双方董事会、股东大会审批 [4] SiC 产品市场发展趋势 - SiC 功率器件在新能源车、充电桩、新能源发电等领域有明显发展前景，但受衬底成本高、参数质量待验证影响，市场规模不大，渗透率逐步提升 [4] - 随着技术成熟，SiC 器件应用范围和稳定性提高，价格持续降低，IHS 预计未来 5 - 10 年复合增速 40%，2018 - 2027 年 9 年复合增速接近 40%，2018 年市场规模约 3.9 亿美元，预计 2027 年超 100 亿美元 [4][5] 收购对公司转型升级的帮助 - 收购英唐微技术和上海芯石填补公司在研发团队、技术储备和生产制造能力等短板，使打造全产业链条成为可能，公司有信心完善产业链布局实现质的提升 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300131，证券简称英唐智控，于 2021 年 5 月 11 日 15:30–17:00 在全景网举办 2020 年度业绩网上说明会 [2][3] - 接待人员包括董事长、总经理胡庆周，董事会秘书刘林，财务总监许春山，独立董事高海军 [3] 业务转型与对标 - 公司正转型为具有半导体研发、制造及销售全产业链条的 IDM 企业，车载 IC 及功率半导体器件是重点发展方向，转型完成后可对标国内相同产品类型的半导体 IDM 企业 [3] 资金募集与公司名称 - 若有增发股份募集资金计划，公司将及时披露 [4] - 对于更换公司名称建议，公司会根据业务发展情况综合考虑并依规披露 [4] 生产线建设与运营 - 建立工厂需充分准备，公司一方面通过日本英唐微技术产线运营积累经验、培训人员，另一方面计划引入合作伙伴支持产线建设 [4][5][6] - 自 2020 年 12 月起推动英唐微技术产品线改造，因全球半导体产能紧张，进展不及预期 [5][8][9] - 公司计划 2 - 3 年内实现自有工厂建成投产 [9] 客户与产品 - 电子分销领域覆盖多行业，客户有飞利浦、比亚迪、小米等；子公司英唐微技术产品有光电传感器和车载 IC，供应日本公司 [4] - 英唐品牌芯片成品已在日本和国内销售，具体金额关注年报 [6] - 上海芯石产品覆盖 Si 基、SiC 基领域，SiC - SBD 部分型号已批量销售，正开发 SiC - MOSFET 产品 [10][11] - 日本子公司英唐微技术 MEMS 振镜产品主要销日本，后期开拓国内市场 [11] 业绩情况 - 2021 年一季度英唐微技术营业收入 10,483.58 万元，同比增长 23.64%，占公司当期营业收入 6.74%；净利润 1,671.27 万元，同比增长 459.06% [5][10] - 上海芯石近年来盈利，2020 年营业收入同比增长，2021 年 5 月开始并表 [7] 其他问题回复 - 公司与华为无直接供货关系，部分模组厂使用公司元器件 [6] - 公司不排除引入政府投资或战略投资者，后续计划将披露 [6] - 业绩情况留意公司定期报告财务部分 [7] - 上海芯石暂无科创板上市计划，发展到一定阶段不排除运作 [8] - 二级市场股价短期波动受多种因素影响，公司经营基本面稳定，正推进转型升级 [7][8] - 赛格集团 2020 年 12 月 8 日后减持按规定可不通报披露 [8] - IGBT 产品是上海芯石重点发展方向，处于样品工程验证阶段 [10]

公司基本信息 - 证券代码 300131，证券简称英唐智控 [1] - 投资者关系活动时间为 2021 年 6 月 22 日 15:00–16:30，活动类型为特定对象调研 [1] - 参与单位及人员包括鼎运资管谢绍海、华福证券孙靖茗等多家机构人员 [1] - 上市公司接待人员有董事长及总经理胡庆周、半导体事业群总裁孙磊、董事会秘书刘林 [1] 公司战略规划 - 基于二十多年电子元器件分销渠道资源及国内半导体行业上升趋势，向半导体行业转型 [1][2] - 完成半导体设计端、产品规划整合，优化分销业务国内外客户比例，促进稳健发展 [2] - 目标成为集研发、制造及销售为一体的全产业链半导体 IDM 企业集团 [4] 业务布局与产品规划 英唐微技术 - 2020 年 10 月完成 100%股权收购交割，专注光盘设备和图像处理 IC 研发生产 [2] - 未来承担汽车电子、传感器等领域芯片研发，打造海外拓展基地 [2][3] - 未来 2 年重点开发及推广车载 IC、传感器、MEMS Diagnostic、ALS、振镜等产品 [3] 上海芯石 - 在半导体功率器件芯片领域有十几年技术储备和行业经验，拥有多项核心技术 [3] - 产品规划包括可批量供应的成熟产品如 SBD 等，重点开发产品如 SiC MOSFET 等，目标开发产品如 Power IC 等 [4] 其他产品 - 未来重点布局通用 MCU 运算单元、电源管理芯片、IPM/BLDC 等 [2] 产业链布局 - 已基本完成设计端布局，目标推进制造端布局规划落地 [4] 市场情况 电源管理芯片 - 是模拟芯片最大细分市场，2019 年出货量预计占 IC 总量 21％，排名第一，出货量预计 639.69 亿颗 [4] - 国内市场欧美企业占 80%以上份额，产业有向中国转移趋势 [4] IPM 产品 - 可应用于工业、汽车、消费等领域，国内集中在消费领域，汽车及工业领域处于发展阶段 [4][5] - 格力、美的、士兰微、华微电子等企业大力布局 [5] 产线布局规划 - 通过改造+收购+新建方式扩大产能，国内建设新产线 [5] - 将英唐微技术 6 英寸硅基生产线部分改造为第三代半导体测试、生产线 [5] - 可能收购国外完整硅基、碳化硅生产线并迁移回国内 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300131，证券简称英唐智控 [1] - 投资者关系活动时间为 2021 年 5 月 28 日 15:00–17:30，地点为现场交流会 [1] - 参与单位包括财信证券、东方证券等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事长及总经理胡庆周、半导体事业群总裁孙磊、董事会秘书刘林 [1] 转型发展背景及整合情况 - 2001 年创立，2010 年创业板上市，2019 年向半导体芯片领域转型，目标是成为全产业链半导体 IDM 企业集团 [1][3] - 2019 - 2020 年剥离数十家不赚钱或不符合经营战略的子公司，目前设计端整合基本完成，正着手整合制造端 [3] - 2015 年和 2019 年进行两次战略升级，2015 年在分销领域升级，2018 年在分销领域成为 A 股的 NO.1，2018 - 2020 年保持前三地位 [3] - 2019 年定下向半导体芯片领域转型战略，2020 年完成收购英唐微技术，2021 年完成控股上海芯石，筹备在国内建厂 [3] 公司现状 人员 - 员工总数 718 人，其中研发人员 175 人，研发人员约占总人数的 1/4 [4] 知识产权 - 拥有专利技术及 IP 共计 378 项，其中境内 329 项，境外专利 49 项 [4] 分销业务 - 电子元器件综合解决方案提供业务主要由华商龙和海威思提供，产品线种类丰富，合作品牌超过 200 家，国内品牌从 2015 年的不到 10% 到现在接近 40%，服务客户覆盖国内电子行业头部企业 [4] - 2021 年 Q1 营业利润率达到 3.06%，同比上浮 260%，优于 2020 全年的 2.01%；销售净利率达到 2.2%，同比上浮 200%；2020 全年为 2.13% [4] - 2021Q1 和 2020 全年应收账款周转率分别为 1.52 和 8.17，相比去年同期分别增长 11.8% 和 41.72%；流动资产周转率分别为 0.54 和 2.98，相比去年同期分别增长 16.78% 和 11.07% [4] - 2021Q1 和 2020 全年流动比率分别为 1.61 和 1.8，相比去年同期分别增长 39% 和 32%；资产负债率分别为 61.57% 和 58.36%，比去年同期分别下降 21.12% 和 12.13% [4] - 2020 年净资产收益率 16.95%，处于同行第一；存货周转率以及应收账款周转率 2018 - 2020 年期间均为行业第一，2020 年应收账款周转率几乎是同业均值的两倍 [4] 半导体研发及制造业务 - 业务主体主要是上海芯石和英唐微技术，计划打造完整半导体全产业链条 [5] - 英唐微技术 2020 年 4 - 10 月并表前 7 个月营业收入 1.77 亿元，净亏损 500 万；2020 年 11 月 - 2021 年 3 月并表后 5 个月实现营业收入 1.67 亿元，净利润 1100 万 [5] - 2021 年一季度，英唐微技术实现营业收入 10483.58 万元，较上年同期增长 23.64%，占公司当期营业收入的 6.74%；实现净利润 1671.27 万元，较上年同期增长 459.06% [5][9] - 上海芯石是功率器件研发、设计与销售企业，产品布局分为成熟产品、重点开发产品、目标开发产品三类 [5][7] UAS 系统 - 包括 ERP 联合应用系统、MES 智能制造执行系统、WMS 智能仓储管理系统，由优软科技为公司业务体系量身定制 [5] - 拥有系统级的对被并购标的的高效整合能力，除英唐智控全集团使用外，还有上百家电子制造行业及半导体公司使用 [6] 未来规划 产品规划 - 英唐微技术未来重点开发及推广车载 IC、传感器以及 MEMS 振镜 [6] - 公司根据整体战略规划未来重点布局通用 MCU 运算单元、电源管理芯片以及 IPM/BLDC [7] 产线规划 - 通过改造 + 收购 + 新建的方式扩大产能，在国内建设新产线，将英唐微技术 6 英寸硅基生产线部分改造为第三代半导体测试、生产线，有可能收购国外完整生产线并迁移回国内 [7] 投资者问答 英唐微技术新产品开发规划 - 未来几年重点开发和推广车载 IC 类、传感器、MEMS 振镜 [7] 分销业务改善措施 - 使用 UAS 系统实时监测，优化产品线，提升盈利能力 [8] 2020 年扣非后亏损原因 - 受疫情影响营收规模下滑，市场变化及产业结构调整导致信用减值损失及资产减值损失增加，办公楼装修费一次摊销完毕 [8] 分销业务开展方式 - 优化整合分销业务体系，做好稳步发展，加强与上游原厂合作和对现有客户服务能力 [8] 2021 年半导体业务净利润情况 - 一季度英唐微技术实现净利润 1671.27 万元，较上年同期增长 459.06%，占公司当期净利润的 48.78%，预计全年净利润逐步体现 [5][9] 资金需求问题 - 2020 年剥离资产回笼现金，目前不存在资金短缺问题，不排除定增融资或与其他投资者合作 [9] 与地方政府合作情况 - 已基本确定有合作意向的几家政府，正在加速推进评估和商谈具体合作细节 [9]