财务表现 - 2025年上半年营业收入7 95亿元 同比下降20 84% [1] - 归属于上市公司股东的净亏损3683 92万元 上年同期净利润4220 84万元 [1] 利润分配计划 - 公司计划不派发现金红利 不送红股 不以公积金转增股本 [1]

报告编制 - 编制2025年半年度报告全文及其摘要并披露[3] - 编制募集资金2025年半年度存放与使用情况专项报告[3] 授信申请 - 向光大银行常州分行申请15000万元综合授信[4][5] - 向北京银行南京分行申请3000万元综合授信，期限不超三年[6] - 全资子公司杭能环境向工行杭州临平支行申请2000万元综合授信，期限一年[7] 担保情况 - 为杭能环境上述授信提供担保，期限至债务履行期满后三年[7] 会议表决 - 相关议案表决均为同意9票，弃权0票，反对0票[3][4]

收入和利润（同比环比） - 2025年上半年营业收入为7.9507亿元人民币，同比下降20.84%[19] - 归属于上市公司股东的净利润为-3683.92万元人民币，同比下降187.28%[19] - 基本每股收益为-0.05元/股，同比下降200.00%[19] - 加权平均净资产收益率为-1.34%，同比下降2.52个百分点[19] - 公司2025年上半年营业收入为795,070,151.00元，同比下降20.84%[51] - 归属于上市公司股东的净利润为-36,839,239.17元，同比下降187.28%[51] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-42,721,832.02元，同比增长11.14%[51] - 营业收入同比下降20.84%，从上年同期的1,004,346,376.29元降至本报告期的795,070,151.00元，主要原因是环保工程项目收入减少[63] - 公司营业收入从795,070,151.00元增长至1,004,346,376.29元，同比增长26.3%[175] - 营业利润从-24,509,602.88元改善至51,798,735.33元，实现扭亏为盈[175] - 净利润从-36,259,494.80元增长至42,049,316.01元，同比大幅改善[176] - 归属于母公司股东的净利润从-36,839,239.17元增至42,208,363.81元[176] - 基本每股收益从-0.05元提升至0.05元[176] - 母公司净利润从1,163,747.05元增长至4,260,176.44元，同比增长266.2%[179] 成本和费用（同比环比） - 营业成本同比下降22.89%，从上年同期的792,977,674.83元降至本报告期的611,443,730.66元，主要原因是环保工程项目成本减少[63] - 销售费用同比下降33.62%，从上年同期的84,954,523.06元降至本报告期的56,394,097.83元，主要原因是质保费用减少[63] - 营业总成本从858,504,584.67元上升至1,085,382,446.05元，同比增长26.4%[175] - 研发费用从26,775,659.57元小幅增加至27,999,238.03元，同比增长4.6%[175] 经营活动产生的现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为5998.91万元人民币，同比增长4.05%[19] - 2025年半年度经营活动产生的现金流量净额为5998.9万元，同比增长4.1%（2024年同期为5765.3万元）[181] - 母公司2025年半年度经营活动现金流量净额为1.2891亿元，实现扭亏（2024年同期为-9081.4万元）[183] 投资活动产生的现金流量 - 投资活动产生的现金流量净额同比下降100.95%，从上年同期的199,720,995.11元降至本报告期的-1,905,876.05元，主要原因是上年同期收到西安餐厨股权转让款[63] - 报告期投资额激增至1.03亿元，同比大幅增长693.36%[71] - 2025年半年度投资活动产生的现金流量净额为-190.6万元，同比大幅下降（2024年同期为1.9972亿元正流入）[182] - 母公司2025年半年度投资活动现金流量净额为-9604.1万元，同比大幅下降（2024年同期为2.4525亿元正流入）[184] 筹资活动产生的现金流量 - 现金及现金等价物净增加额同比下降141.55%，从上年同期的-97,562,421.00元降至本报告期的-235,664,477.86元，主要原因是经营投资筹资的综合影响[63] - 2025年半年度筹资活动产生的现金流量净额为-3.0029亿元，同比改善15.4%（2024年同期为-3.5498亿元）[182] - 母公司2025年半年度筹资活动现金流量净额为-2.1379亿元，同比恶化5.9%（2024年同期为-2.0192亿元）[184] 现金及现金等价物 - 2025年半年度现金及现金等价物净减少2.3566亿元，同比扩大141.5%（2024年同期减少9756.2万元）[182] - 母公司期末现金及现金等价物余额为1.2787亿元，同比下降28.9%（2024年同期为1.7987亿元）[184] - 货币资金余额为4.32亿元，占总资产比例5.95%，较上年末下降2.81个百分点[68] - 货币资金从期初的6.69亿元降至期末的4.32亿元，减少35.47%[168] - 货币资金期末余额为192,203,927.11元，较期初354,939,716.45元下降45.8%[170] 应收账款 - 应收账款余额为16.46亿元，占总资产比例22.67%，同比上升0.83个百分点[68] - 应收账款期末余额为16.46亿元，较期初16.68亿元略有下降[168] - 应收账款期末余额为666,039,676.50元，较期初773,049,496.00元下降13.8%[171] 短期借款 - 短期借款余额为10.09亿元，占总资产比例13.89%，同比上升0.55个百分点[68] - 短期借款期末余额为1,008,731,997.78元，较期初1,019,212,010.46元下降1%[169] 固定资产和在建工程 - 固定资产余额为8.77亿元，占总资产比例12.08%，同比上升0.16个百分点[68] - 在建工程余额为4432.61万元，占总资产比例0.61%，同比上升0.13个百分点[68] - 固定资产期末余额为876,777,771.29元，较期初910,663,025.28元下降3.7%[169] 无形资产 - 无形资产期末余额为1,632,434,295.54元，较期初1,689,111,997.43元下降3.4%[169] - 受限资产总额为11.22亿元，其中无形资产受限金额最大，达5.61亿元[70] 应付账款 - 应付账款期末余额为960,854,196.64元，较期初1,065,503,186.60元下降9.8%[169] 非流动资产 - 非流动资产合计期末余额为3,889,176,061.94元，较期初3,985,321,525.44元下降2.4%[169] 长期股权投资 - 长期股权投资期末余额为513,694,495.06元，较期初513,073,948.00元略有增长[169] 存货 - 存货从期初的4.48亿元增至期末的4.80亿元，增长7.01%[168] 资产负债率 - 公司资产负债率从上年末的62.20%降至报告期末的60.71%，下降1.49个百分点[164] 流动比率 - 流动比率从上年末的1.14提升至报告期末的1.18，增长3.51%[163] 利息保障倍数 - 利息保障倍数从上年同期的1.74大幅下降至0.61，降幅达64.94%[164] EBITDA全部债务比 - EBITDA全部债务比从上年同期的7.90%下降至5.93%[164] 信用评级 - 维尔转债信用评级为A-，公司主体长期信用等级为A-，评级展望为"负面"[160]

股份质押情况 - 常州德泽本次质押及解除质押股份均为32750000股，占所持股份14.89%，占总股本4.19%[1][2] - 本次质押前后质押股份均为126725311股，占所持股份57.63%，占总股本16.21%[3] 到期质押情况 - 未来半年到期质押股份64830000股，占持股29.48%，对应融资额9100万元[5] - 未来一年到期质押股份61895311股，占持股28.15%，对应融资额3000万元[5] 其他情况 - 股份质押用于偿还前期借款，公司有还款能力[5] - 本次行为不导致控制权变更，无平仓风险[5]

主力资金净买入情况 - 沪深两市共有174只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 聚和材料连续13个交易日获净买入，天数最多 [1] - 东方电缆、和泰机电均连续11个交易日获净买入 [1] - 中直股份、香溢融通、维尔利、综艺股份、银都股份均连续10个交易日获净买入 [1] - 长源电力连续9个交易日获净买入 [1]

主力资金净买入情况 - 截至7月30日，沪深两市共有118只个股连续5日或5日以上获主力资金净买入 [1] - 聚和材料连续13个交易日获主力资金净买入，为连续获净买入天数最多的股票 [1] - 和泰机电、东方电缆、神驰机电分别连续10个交易日获主力资金净买入 [1] - 维尔利、综艺股份、香溢融通、中直股份、上海沿浦、银都股份分别连续9个交易日获主力资金净买入 [1] - 长源电力连续8个交易日获主力资金净买入 [1]

股价表现与交易数据 - 截至2025年7月30日收盘，维尔利报收于3.92元，上涨2.08%，换手率1.47%，成交量11.39万手，成交额4420.35万元 [1] - 7月30日主力资金净流入721.59万元，散户资金净流出904.74万元 [2][3] - 游资资金净流入183.15万元 [3] 股东与可转债情况 - 截至7月18日公司股东人数约为19200名 [1] - 公司目前剩余10亿元转债即将到期，投资者建议推动转股为第一目标 [1] - 转债当前转股溢价率在10%左右，强赎可能性较大 [2] 业务发展与转型 - 公司在持续深耕传统业务的同时加速推进生物能源业务转型 [2] - 公司努力改善经营业绩以带动股价正向表现，促进可转债转股 [2] - 维尔利在工业废水深度处理及资源化领域拥有成熟经验，可能寻求与雅江集团的废水处理业务合作 [1] 市场环境与政策 - 当前市场交易活跃，风险偏好提高，市场寻找有增长、转型、反转的企业 [2] - 自证监会发布并购六条以来，收并购案例大幅增长且效果良好 [2] - 政策支持新质生产力发展、鼓励产业整合、提高监管包容度 [2]

业绩数据 - 2022 - 2025.3合并口径营业收入分别为20.85亿、22.12亿、20.48亿、3.49亿元[3] - 2022 - 2025.3合并口径利润总额分别为 - 5.13亿、 - 2.67亿、 - 7.69亿、 - 0.51亿元[3] - 2022 - 2025.3合并口径毛利率分别为17.18%、15.46%、9.95%、17.93%[3] - 2024年营业收入20.48亿元，综合毛利率9.95%，利润总额 - 7.69亿元，净利润 - 7.48亿元[10] - 2025年一季度合并口径实现营业收入3.49亿元，利润总额 - 0.51亿元[17] 资产与负债 - 2024年末公司合并口径资产总计76.38亿元，所有者权益28.87亿元；本部资产总计66.66亿元，所有者权益33.48亿元[17] - 2024年末应收账款账面余额21.68亿元，账面价值16.68亿元，累计计提坏账准备5.00亿元，计提比例23.07%[6][69] - 2024年末合同资产账面价值4.36亿元，累计计提坏账准备0.94亿元，计提比例为17.80%[6][69] - 2024年末商誉账面原值10.47亿元，累计计提减值准备5.90亿元，账面价值4.58亿元[6] - 2024年末负债合计47.50亿元，资产负债率上升至62.20%，全部债务资本化比率上升至50.66%[76] 股权结构 - 截至2025年3月末，公司总股本78159.77万股，控股股东常州德泽持股比例28.13%，第二大股东常州嘉维股权中心持股比例6.17%[16] - 截至2025年6月末，常州德泽所持公司12672.53万股已质押，占其所持公司股份数量的57.63%[16] - 公司股权架构中常州市国有企业合计持股比例达12.38%[5][98] 业务情况 - 2024年环保工程收入6.75亿元，占比32.95%，毛利率0.39%；设备销售收入4.06亿元，占比19.85%，毛利率14.54%[44] - 2024年运营服务收入2.85亿元，占比13.94%，毛利率3.33%；BOT项目运营收入5.86亿元，占比28.61%，毛利率19.41%[44] - 2024年节能服务收入0.46亿元，占比2.25%，毛利率15.56%；其他业务收入0.49亿元，占比2.40%，毛利率52.24%[44] - 2024年公司生物能源业务收入1.45亿元，新签订单1.78亿元[56] 项目进展 - 成都市固体废弃物卫生处置场渗滤液处理扩容（三期）项目2024年竣工财审，累计毛利1382.29万元[25] - 天子岭循环经济产业园餐厨（厨余）资源化利用工程2024年竣工，累计毛利666.54万元[25] - 松江湿垃圾资源化处理工程项目2023年竣工验收，累计毛利1995.75万元[25] - 截至2025年3月末，已签8个沼气高值化利用项目合同，总投资约1.52亿元，待投资0.83亿元[57] - 2025年南通合资公司项目预计下半年投产，设计年处理能力约5万吨[58] 研发情况 - 2024年公司研发投入5672.92万元，占营业收入比例2.77%，研发人员数量占比9.92%[61] - 2024年公司新增授权专利26项，截至年末公司及子公司共拥有国内外专利400余项[61] 未来展望 - 公司将巩固城市环境业务，推进向绿色生物能源战略转型，预计1 - 2年形成规模化收入[42][85] 其他 - “维尔转债”募集资金总额91723.87万元，债券期限6年，利率第一年0.50%、第二年0.80%、第三年1.20%、第四年1.80%、第五年2.50%、第六年3.00%[18] - 截至2025年第二季度末，公司剩余可转债为9169360张，剩余票面总金额为916936000元[18] - 2024年公司拟将节余募集资金及利息8120.97万元永久补充流动资金，截至2024年末募集资金累计投入9.10亿元[24] - 2023年子公司长春洁维因未建危废管理台账被罚款10万元，已整改[90] - 2024年子公司常州大维因逃避监管排放大气污染物被罚款30万元，已整改[90]

乐山电力 - 上半年营业收入16.23亿元同比增长1.94% 归属于上市公司股东的净利润790.31万元同比下降14.55% 扣非净利润627万元同比增长66.35% [1] - 主营业务为电力业务、天然气业务、自来水业务、新兴业务、服务业务五大业务 [1] 智明达 - 上半年营业收入2.95亿元同比增长84.83% 归属于上市公司股东的净利润3830万元同比增长2147.93% [2] - 主营业务为提供定制化嵌入式模块和解决方案 [2] 大湖股份 - 上半年营业收入4.26亿元同比下降14.40% 归属于上市公司股东的净亏损257.16万元较上年同期减亏 [3] - 主营业务为健康产品的生产与销售业务 康复、护理为主的健康医疗服务业务 [3] 煜邦电力 - 预计上半年归属于母公司所有者的净利润2120万元至2500万元同比下降35.47%至45.28% 扣非净利润1420万元至1680万元同比下降53.61%至60.79% [4] - 主营业务为智能电力产品的研发、生产与销售 涵盖智能电表、用电信息采集终端、故障指示器及通信模块等 [4] 浙商证券 - 上半年营业收入65.12亿元同比下降18.60% 归属于上市公司股东的净利润11.49亿元同比增长46.54% [5] - 主营业务为证券经纪业务、投资银行业务、证券自营业务、信用业务、财富管理业务等 [5] 华数传媒 - 上半年营业收入44.35亿元同比增长2.07% 归属于上市公司股东的净利润2.54亿元同比增长4.63% [6][7] - 主营业务为有线电视网络业务、全国范围内的新媒体业务、宽带网络及智慧城市数字化业务、广电5G业务等 [7] 中国石化 - 上半年油气当量产量为262.81百万桶油当量同比增长2.0% 原油加工量为119.97百万吨同比下降5.3% 乙烯产量为7563千吨同比增长16.4% [7] - 主营业务为石油及天然气和化工业务 [7] 恒瑞医药 - 子公司北京盛迪医药获注射用HRS8179药物临床试验批准 山东盛迪医药获HRS-1893片药物临床试验批准 [7][8] - 主营业务为药品的研发、生产和销售 [9] 万丰股份 - 特定股东舟山瑞好拟减持不超过266.76万股占总股本2% [10] - 主营业务为分散染料及其滤饼的研发、生产及销售 [11] 生物股份 - 公司及相关责任人员收到内蒙古证监局警示函 涉及研发费用资本化核算不准确等问题 [11] - 主营业务为兽用生物制品的研发、生产与销售 [11] 珠江股份 - 在管项目签约建筑面积达4714.32万平方米 其中住宅项目2015万平方米 公建项目2370万平方米 体育场馆项目330万平方米 [12][13] - 主营业务为城市、文体的运营与服务 [14] 沃森生物 - 获得"一种多肽及其应用"发明专利证书 专利期限20年 [15] - 主营业务为人用疫苗等生物技术药的研发、生产和销售 [16] 三维化学 - 二季度新签约订单31个金额合计3.35亿元 累计已签约未完工订单121个金额16.29亿元 [17] - 主营业务为化工石化技术和产品研发、工程技术服务、催化剂及基础化工原材料生产销售 [17] 神州细胞 - 自主研发的SCT640C注射液获临床试验批准 用于治疗成人类风湿关节炎 [18] - 主营业务为恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个治疗和预防领域的生物药产品研发和产业化 [18] 新疆交建 - 二季度建筑业新中标且签约项目金额14.34亿元 新中标未签约项目金额7.64亿元 [19] - 主营业务为公路、桥梁、隧道等交通基础设施建设的施工业务 [19] 莱斯信息 - 拟使用不超过5.5亿元闲置募集资金进行现金管理 [20] - 主营业务为提供以指挥控制技术为核心的指挥信息系统整体解决方案和系列产品 [21] 中旗新材 - 全资子公司中旗矿业采矿权范围扩大至4.9574平方公里 年生产规模提升至40万吨 资源总量增至825.7万吨 [22] - 主营业务为人造石英石装饰材料的研发、生产与销售 [23] 亨通光电 - 中标国内外多个海洋能源项目 中标总金额达15.09亿元 [24] - 主营业务为通信网络业务、能源互联业务 [25] 中国建筑 - 上半年新签合同总额25010亿元同比增长0.9% [26] - 主营业务为房地产开发、融投资建造、城镇综合建设等领域 [27] 戴维医疗 - 申报的Ⅲ类医疗器械呼吸机产品获注册申请受理 [28] - 主营业务为儿产科保育设备、微创外科手术器械以及急救手术ICU产品 [28] 天海防务 - 全资子公司签订2艘15000吨级醇电混动多用途船建造合同 总金额1622.4万元 [29] - 主营业务为船海工程、防务装备、新能源 [30] 南天信息 - 拟与控股股东签署5827万元采购框架合同 有效期3年 [31] - 主营业务为软件开发及服务、集成解决方案、智能渠道解决方案和IT产品销售及产业互联网业务 [31] 百大集团 - 股东西子联合拟减持不超过1128.72万股占总股本3% [32] - 主营业务为商品零售 [33] 金力永磁 - 境外全资子公司拟发行1.175亿美元可转债 期限5年票面利率1.75% [34] - 主营业务为高性能稀土永磁材料及磁组件的研发、生产、销售 [34] 海正药业 - 富马酸贝达喹啉原料药获上市申请批准 [35] - 主营业务为化学原料药和制剂的研发、生产和销售业务 [36] 华尔泰 - "化工产品生产智能工厂"项目通过2025年安徽省先进级智能工厂复核认定 [37] - 主营业务为化工产品的研发、生产与销售 [38] 光大银行 - 股东中信金融资产增持比例从7.08%升至8.00% [40] - 主营业务为提供零售银行业务、公司银行业务及资金业务 [40] 苏泊尔 - 上半年营业总收入114.78亿元同比增长4.68% 归属于上市公司股东的净利润9.40亿元同比下降0.07% [41] - 主营业务为明火炊具及厨房用具、厨房小家电、厨卫电器、生活家居电器 [41] 千金药业 - 子公司获腺苷钴胺胶囊和沙库巴曲缬沙坦钠片药品注册证书 [41] - 主营业务为中成药、化学药、女性卫生用品的研发、生产和销售 [41] 同济科技 - 董事长余翔辞职 继续担任公司董事及董事会专门委员会委员职务 [42] - 主营业务为工程咨询服务、建筑工程管理、环境工程科技服务与投资建设、房地产开发等 [42] ST西发 - 澄清不涉及水电站建设相关项目 主营业务为啤酒的生产及销售 [43] - 主营业务为啤酒的生产与销售 [43] 劲仔食品 - 拟5000万–1亿元回购公司股份 回购价格上限16元/股 [44] - 主营业务为中式风味休闲零食研发、生产与销售 [44] 福日电子 - 拟每股派发现金红利0.02元 [45] - 主营业务为智能终端产品业务、LED光电业务及贸易类业务 [45] 光明乳业 - 拟每股派发现金红利0.16元 [45] - 主营业务为各类乳制品的开发、生产和销售 [46] 千禾味业 - 拟每股派发现金红利0.5元 共计派发5.13亿元 [46] - 主营业务为高品质酱油、食醋、料酒、蚝油等调味品的研发、生产和销售 [46] 维尔利 - 中标马来西亚渗滤液处理项目 中标金额4180万元 [47] - 主营业务为垃圾渗滤液处理、湿垃圾处理、沼气及生物天然气业务 [47] 悦康药业 - 子公司YKYY029注射液获FDA临床试验批准 用于治疗高血压 [47] - 主营业务为原料药及制剂相关产品的生产和销售 [48] 工商银行 - 拟赎回29亿美元境外优先股 [48] - 主营业务为公司和个人金融业务、资金业务、投资银行业务 [48] 三木集团 - 涉及买卖合同纠纷 涉案金额约1.07亿元 [48] - 主营业务为进出口贸易、城市产业发展、经营性物业运营管理和创业投资等业务 [49] 三夫户外 - 向特定对象发行股票获证监会同意注册 [49] - 主营业务为研发销售专业优质户外运动用品、组织户外活动赛事团建 [49] 民生银行 - 副行长石杰因到龄退休辞职 [49] - 主营业务为公司及个人银行业务、资金业务、融资租赁业务 [50] 北新路桥 - 子公司中标G217阿拉尔至图木舒克公路项目 中标金额总计约16.29亿元 [50] - 主营业务为公共交通基础设施建设的施工业务 [50]

项目中标 - 公司中标马来西亚雪兰莪TG12再生能源项目一、二期渗滤液处理站项目[2] 项目规模 - 一、二期均为2台1000t/d焚烧炉配1台50MW发电机组[3] - 一期渗沥液处理规模600m³/d，二期900m³/d[3] 项目金额 - 项目一期成交2200万元，二期1980万元，合计4180万元[3] 项目影响 - 利于巩固渗滤液处理业务市场占有率，提升竞争力[3] 项目风险 - 未签合同，执行受国际环境等因素影响有风险[4]