公司重大合同 - 维尔利环保科技集团股份有限公司与包头永和新材料有限公司签订设备采购合同 [1] - 合同总价为人民币14960万元整 [1] - 合同涉及污水站、中水站、零排放系统、再生水站及脱盐水站设备的采购 [1]

公司经营状况 - 公司各项经营情况正常 [2] - 公司不存在应披露未披露事项 [2]

股东信息 - 截至2025年9月30日公司股东人数约为18100户 [2]

合同签署 - 公司与包头永和新材料有限公司签订设备采购合同 [1] - 合同总价为含税1.5亿元人民币 [1] 合同内容 - 合同涉及污水站、中水站、零排放系统、再生水站、脱盐水站设备的采购 [1]

公司合同签署 - 公司与包头永和新材料有限公司签订设备采购合同 [1] - 合同涉及污水站、中水站、零排放系统、再生水站、脱盐水站设备供应 [1] - 合同总价为含税1.5亿元人民币 [1]

合同核心信息 - 公司与包头永和新材料有限公司签订设备采购合同，总价为1.50亿元 [1] - 合同涉及污水站、中水站、零排放系统、再生水站、脱盐水站设备的采购 [1] - 合同生效后，每期设备在收到发货函后100日内完成制作并具备交货条件 [1] 合同影响与意义 - 合同的签订有助于巩固公司在水处理领域的市场地位 [1] - 合同的履行将提升公司竞争力 [1]

市场扩张和并购 - 公司与包头永和新材料有限公司签订1.496亿元设备采购合同[3][7] 业绩相关 - 2025年公司收到包头永和新材料项目款73.5万元[4] 风险提示 - 项目执行受气候、人力或不可抗力等因素影响有风险[12]

交易概况 - 2025年10月13日维尔利发生大宗交易成交7455万股成交金额27584万元[1] - 该笔大宗交易占当日总成交额的212%[1] - 成交价格为370元较市场收盘价433元折价1455%[1] 交易细节 - 交易证券代码为300190证券简称为维尔利[2] - 买方和卖方营业部均为中信建投证券股份有限公司但位于不同城市的分支机构[2] - 买方营业部为中信建投证券股份有限公司西安雁展路连旁雪不出[2] - 卖方营业部为中信建投证券股份有限公司荆州北京西路证券营业部[2]

券商目标价涨幅排名 - 中芯国际目标价涨幅最高达86.01%，属于半导体行业 [1] - 稳健医疗目标价涨幅为41.99%，属于个护用品行业 [1] - 统联精密目标价涨幅为38.96%，属于消费电子行业 [1] 券商推荐家数排名 - 浦发银行、比亚迪、赛力斯均获得3家券商推荐，在128家被推荐公司中并列第一 [3][4] - 获得2家券商推荐的公司包括金风科技、西子洁能、特变电工、三友医疗、金域医学、鼎龙股份、新产业 [4] 券商评级调高 - 光大证券将九号公司评级从“增持”调高至“买入” [4][5] - 东北证券将江丰电子评级从“增持”调高至“买入” [4][5] - 方正证券将西子洁能评级从“推荐”调高至“强烈推荐” [4][5] 券商评级调低 - 财通证券将蓝思科技评级从“买入”调低至“增持” [6] 券商首次覆盖 - 券商本周共给出36次首次覆盖 [7] - 维尔利获得长江证券“买入”评级，东珠生态获得国盛证券“买入”评级 [7] - 润建股份、北方稀土、统联精密等公司获得“增持”评级 [7] - 其他被首次覆盖的公司包括珂玛科技、开普云、山东出版、东方国信、天山铝业等 [7][8]

投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [9][11] 核心观点 - 公司基于存量环保业务延链切入生物能源赛道，生物天然气凭借低碳与减碳属性，可观的绿色溢价将重塑其成本竞争力，预计十五五期间迎来产业化快速发展阶段 [2] - 公司掌握丰富沼气资源，技术和运营双轮驱动助力项目快速复制落地，预计产能2025年累计达50万方/日，2027年达100万方/日 [2][8] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.05元、0.50元和0.86元，对应2025年10月9日收盘价的PE分别为82.94X、8.16X和4.71X [9] 公司业务与战略转型 - 公司从环保业务起家，主营垃圾渗滤液、餐厨垃圾等处理，在国内垃圾渗滤液处理领域处于领先地位 [5] - 2022年来环保行业竞争加剧，公司业绩承压，2024年经营性现金流改善，净额同比高增459%至3.91亿元 [5][36] - 公司依托存量环保业务切入生物天然气赛道，传统环保业务与生物天然气可构建协同生态，城市与工业有机废弃物成为生物天然气原料 [5][42] 生物天然气行业前景 - 生物天然气以有机废弃物为原料，兼具环保与能源价值，全球产量预计从2024年96亿方增至2040年748亿方，年均复合增速14% [6][53] - 我国生物天然气原料资源丰富，若全部高效利用，最大沼气潜力达5400亿立方米，减排潜力9.6亿吨二氧化碳当量 [6][68] - 政策驱动下，我国生物天然气预计十五五期间迎来产业化快速发展阶段，2030年产能需接近120亿方，2060年有望超700亿方 [6][75] 公司竞争优势 - 公司沼气资源丰富，子公司杭能环境已承接350余项沼气项目，截至2025年8月已签订9个生物天然气项目，日产能超20万方 [8][93][94] - 公司注重研发创新，研发费用率与专利数量行业领先，2024年底专利合计235项，拥有多种废弃物资源化技术和项目运营经验 [8][96][97] - 公司标杆项目如临江项目获业内高度认可，气质满足国家一类标准，被采纳为行业核心参考案例，验证技术跨场景适配性 [8][110][112] 财务与业绩预测 - 公司2024年营收20.48亿元，归母净利润亏损7.36亿元，但2025年上半年毛利率回升至23%附近，运营服务毛利率升至约35% [27][31] - 预计公司2025年营收19.07亿元，归母净利润0.39亿元，2026年营收22.20亿元，归母净利润4.01亿元，业绩显著改善 [119][123]