公司重整进展 - 北京市第一中级人民法院于2025年7月10日决定对公司启动预重整程序，并指定北京市金杜律师事务所担任临时管理人 [2] - 债权人需在2025年8月12日前通过"网络申报+纸质邮寄"方式提交债权说明，包括金额、担保情况等证据材料 [2][3] - 若法院后续受理正式重整，预重整期间已申报的债权可免重复申报，仅需补充利息等追加部分 [4] 资金占用问题 - 截至2024年12月31日，公司控股股东及关联方非经营性占用资金余额达3.87亿元 [1][6] - 因未在6个月整改期内解决占用问题，公司股票及转债自2025年6月20日起被实施停牌 [1][6] - 若停牌后两个月内仍未整改，股票将被实施退市风险警示，继续未整改将导致终止上市 [1][6] 监管及法律事项 - 公司于2025年5月30日因涉嫌信披违规被证监会立案调查，截至公告日尚未收到结论性意见 [6] - 预重整期间是否召开债权人会议将视实际情况另行通知 [4] - 公司强调将配合法院及管理人工作，同时维持日常生产经营 [4] 重整潜在影响 - 成功重整可能优化资产负债结构并消除退市风险，但失败将导致破产清算及终止上市 [2][5] - 控股股东资金占用问题若未在重整程序前解决，将直接影响重整进程 [4]

预重整程序启动 - 北京一中院决定对公司启动预重整程序并指定清算组担任临时管理人[1] - 预重整旨在降低重整成本、提高成功率并识别重整价值与可行性[4] - 公司需履行7项义务包括财产保管、经营管理和配合调查等[4] 资金占用问题 - 控股股东及关联方非经营性占用资金余额达3.87亿元[3] - 因未按期整改公司股票及转债自2025年6月20日起停牌[3] - 若两个月内未完成整改将面临退市风险警示及终止上市[3][9] 重整程序不确定性 - 预重整不代表正式进入重整程序需先解决资金占用问题[2] - 能否进入重整取决于整改进展存在重大不确定性[2][6] - 公司将继续日常经营并配合法院及管理人工作[2][6] 预重整潜在影响 - 有利于提前开展债权申报、资产调查及投资人协商[5] - 若重整成功可优化资产负债结构并恢复盈利能力[4][8] - 失败则面临破产清算及股票转债终止上市风险[8] 监管立案进展 - 公司因涉嫌信披违规于2025年5月30日被证监会立案[9] - 截至公告日尚未收到调查结论性意见[9] - 经营活动目前正常开展[9]

转债评级概况 - 2024年年报披露结束后评级公司集中对转债进行评级展望 今年以来已有72只转债更新评级情况 其中65只评级未变占比9028% [1] - 7只转债评级遭下调 包括东时转债 富淼转债 裕兴转债 普利转退 华宏转债 宏图转债和雪榕转债 [2] - 评级下调主因包括公司业绩亏损 债务压力攀升 征信状况恶化 股票退市等基本面瑕疵 [1] 评级下调案例分析 - 富淼转债信用等级从A+下调至A 主因公司化工品生产受原油价格波动影响 2024年净利润亏损 产能利用率下降 资产负债率同比增幅较大 有息债务增长 [2] - 东时转债信用等级从B下调至CCC 因公司个体信用状况恶化 评级展望维持负面 [3] - 普利转债信用等级从BB下调至B+ 因公司股票及转债被终止上市 2021-2022年虚假记载利润总额669亿元 占两年披露利润总额7383% [3][4] 转债信用风险特征 - 高评级转债对应发行公司信用状况好违约风险低 低评级转债违约风险相对较高 [1] - 非正常退市转债分为两类 一类因正股退市导致转债丧失流动性 另一类因转债到期偿付压力引发实质性信用风险 [5][6] - 2024年下半年A股市场回暖缓解市场对转债信用风险的担忧 但广汇转债 岭南转债等案例仍影响机构风险判断 [5] 评级调整机制 - 存续期超1年的受评证券需每年出具定期跟踪评级报告 且在年报披露后3个月内(7月30日前)完成披露 [1] - 发生影响债券信用评级的重大事项时 评级机构需及时调整并公布 [1]

评级结果 - 公司主体信用等级评级结果为"CCC"，评级展望为"负面" [1][2] - "东时转债"信用等级评级结果为"CCC"，评级展望为"负面" [1][2] - 本次评级结果较前次没有变化 [2] 评级机构及时间 - 评级机构为联合资信评估股份有限公司 [1] - 前次评级时间为2025年4月30日 [1] - 本次跟踪评级结果公告编号为联合〔2025〕5349号 [2] 公告披露 - 评级结果公告详见上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） [2]

蓝帆转债 - 董事会提议下修转股价 [1] 瑞丰转债 - 信用等级从原评级下调至A级 [1] - 2024年公司盈利能力明显下滑 [1] - 货币资金规模减少且受限比例提升 [1] - 应收账款和存货周转速度减缓 [1] - 经营性净现金流转为净流出 [1] - 流动性压力加大 [1] - 可转债募投项目装置因技改和可降解材料市场不及预期未正常运行 [1] - 若技改进度及效益不及预期可能继续计提资产减值准备 [1] - 未来经营业绩可能受到影响 [1] 东时转债 - 无法在责令改正期限内完成资金占用整改 [1] - 6月20日起停牌 [1] - 预计停牌时间不超过2个月 [1] 三诺转债/宏图转债/起帆转债 - 公司决定不下修转股价 [1] 华辰转债 - 开放申购 [1] 信通电子 - 沪深新股开放申购 [1]

转债市场表现 - 中证转债指数开盘基本持平 [1] - 恒帅转债涨幅超过5% [1] - 精达转债涨幅超过5% [1] - 天阳转债涨幅超过3% [1] - 盟升转债涨幅超过3% [1] - 东时转债跌幅接近4% [1] - 北陆转债跌幅超过1% [1]

ST东时资金占用及整改情况 - 公司控股股东东方时尚投资及其关联方累计归还占用资金0元 [1] - 公司预计难以在监管规定期限届满前完成整改 [1] - 公司股票及"东时转债"将自2025年6月20日起被上交所实施停牌 [1] - 停牌期限不超过2个月 [1]

转债市场表现 - 中证转债指数低开0 01% [1] - 博汇转债涨幅达7 4% [1] - 东时转债和航新转债均上涨3% [1] - 泉峰转债下跌近3% [1] - 利民转债下跌近2% [1] 个券涨跌情况 - 博汇转债表现最佳 单日涨幅领先市场 [1] - 东时转债与航新转债涨幅并列第二 [1] - 泉峰转债成为当日跌幅最大品种 [1] - 利民转债跌幅次之 [1]

高等教育发展 - 教育部拟同意设置大湾区大学等10所本科高等学校 [1] - 2024年全国共有各级各类学校47万所 在校生28646.5万人 专任教师1885.1万人 [2] - 高等教育毛入学率达60.8% 学前教育毛入园率92% 九年义务教育巩固率95.9% 高中阶段毛入学率92% [2] 就业与专业趋势 - 2025年本科"绿牌"专业全部来自工科领域 包括电气工程及其自动化、微电子科学与工程、机械电子工程等六个专业 [3] - "绿牌"专业与芯片、碳中和、智能制造等国家战略急需领域密切相关 [3] 企业动态 - ST东时因未完成整改 股票及"东时转债"自2025年6月20日起停牌 停牌期限不超过2个月 [5] - 公司控股股东东方时尚投资有限公司及其关联方累计归还占用资金0元 [5]

风语筑股东减持 - 股东拟合计减持不超过3%公司股份 [1] 天赐材料海外投资 - 拟投资约2 8亿美元在摩洛哥建设电解液与原材料基地 [1] 兴森科技股权收购 - 拟参与购买子公司兴科半导体24%股权 [1] 东时转债停牌事件 - 公司控股股东东方时尚投资及其关联方累计归还占用资金0元 [1] - 预计难以在期限前完成整改 公司股票及"东时转债"将自2025年6月20日起停牌 停牌期限不超过2个月 [1] 中装转2条款调整 - 不下修转股价 [2]