报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年货币政策延续适度宽松资金面预期乐观，信用债市场“资产荒”格局未变机构配置有惯性，3月摊余定开债基开放规模大支撑3 - 5Y普信债配置，但3月季末理财资金或回表，对信用债配置需求或减弱甚至形成抛压，不同品种信用利差处于历史偏低水平，拉长久期博取资本利得赔率和性价比有限，建议关注高票息资产稳健收益或中短久期适度信用下沉增厚收益 [4][43] 根据相关目录分别进行总结 本周信用热点事件 - 天能控股发行民营企业在银行间市场首单“科技 + 绿色”双贴标公司债券，发行规模5亿元期限1年，资金投向资源循环和新材料领域，为科技创新型企业提供绿色融资样板 [9] - 融创集团涉金融不良债权纠纷案被裁定承担连带清偿责任，法院裁定冻结、划拨相关公司银行存款，融创房地产对债务承担连带清偿责任，该诉讼对其生产经营和偿债能力有不利影响 [10] - 建业地产预告2025年亏损28 - 32亿元，受经济形势及房地产市场低迷影响，预估存货和应收款项减值拨备，房地产确认收入和毛利率下降未能覆盖成本费用 [11] 一级市场 - 本周信用债净融资额842亿元环比减少337亿元，总发行量4437亿元环比增加250亿元，总偿还量3595亿元环比增加587亿元，资产支持证券净融资额232亿元环比增加276亿元 [12] - 分产品类型，城投债净融资额 - 38亿元环比减少215亿元，产业债净融资额927亿元环比增加144亿元，金融债净融资额 - 47亿元环比减少267亿元 [12] - 发行和兑付数量方面，城投债发行数量环比减少2支，兑付数量环比增加12支；产业债发行数量环比增加45支，兑付数量环比增加33支；金融债发行数量环比减少1支，兑付数量环比减少1支 [15] 二级市场 成交情况 - 成交量上，本周信用债成交量环比增加645亿元，城投债成交量2696亿元环比增加389亿元，产业债成交量3959亿元环比增加460亿元，金融债成交量4775亿元环比减少204亿元，资产支持证券成交量193亿元环比增加84亿元 [17] - 换手率上，本周城投债、产业债换手率较上周上行，金融债换手率小幅下跌，城投债换手率1.73%环比上行0.26pct，产业债换手率1.99%环比上行0.22pct，金融债换手率3.03%环比下行0.13pct，资产支持证券换手率0.53%环比上行0.23pct [17] 收益率 - 本周短端信用债表现亮眼收益率延续下行，1Y AA、AAA - 、AAA + 信用债收益率较上周分别下行3BP、2BP、3BP；5Y AA、AAA + 信用债收益率较上周分别下行<1BP、1BP，AAA - 信用债收益率较上周上行1BP；10Y AA、AAA - 、AAA + 信用债收益率较上周分别上行1BP、1BP、1BP [20] - 分品种看，以各品种AA + 级5Y为例，产业债中非公开发行产业债和可续期产业债分别较上周下行<1BP；城投债AA + 级5Y收益率较上周下行1BP；金融债中商业银行普通债和二级资本债较上周分别下行3BP和1BP；资产支持证券AA + 级5Y收益率较上周上行<1BP [22] 信用利差 - 总体上，本周AA + 钢铁、传媒行业信用利差较上周大幅压缩，AAA国防军工行业信用利差较上周走扩，AA + 钢铁、传媒行业信用利差分别压缩12BP、7BP，AAA国防军工行业信用利差走扩6BP，其余行业评级信用利差波动不超5BP [26] - 城投债方面，分期限本周不同期限城投信用利差均在2BP以内小幅波动，0.5 - 1Y、1 - 3Y、3 - 5Y城投信用利差分别压缩1BP，5 - 10Y城投信用利差走扩2BP，10Y以上城投信用利差走扩<1BP；分地区大多地区城投利差有所压缩，AA级城投债信用利差前五地区为贵州、云南、吉林、山东、广西，AA + 城投债信用利差前五地区为贵州、陕西、甘肃、内蒙古、云南，AAA城投债信用利差前五地区为辽宁、云南、陕西、吉林、贵州 [28][29][30] - 产业债方面，本周产业债短端信用利差低位窄幅波动，中长端利差小幅压缩，1Y AAA - 、AA + 私募产业债信用利差较上周分别走扩<1BP，1Y AA私募产业债信用利差较上周压缩2BP，10Y AAA - 、AA + 、AA私募产业债信用利差较上周分别压缩<1BP；1Y AAA - 、AA + 可续期产业债信用利差较上周分别压缩1BP，1Y AA可续期产业债信用利差较上周走扩<1BP，10Y AAA - 、AA + 、AA可续期产业债信用利差较上周分别压缩<1BP [34] - 银行资本债方面，本周银行二永债信用利差较上周在5BP以内窄幅波动，1Y AAA - 、AA + 、AA二级资本债信用利差较上周分别走扩1BP、1BP、<1BP，10Y AAA - 、AA + 、AA二级资本债信用利差较上周分别压缩3BP、4BP、4BP；1Y AAA - 、AA + 、AA银行永续债信用利差较上周分别走扩<1BP，10Y AAA - 、AA + 、AA银行永续债信用利差较上周分别压缩3BP、3BP、3BP [37] 本周债市舆情 本周东方时尚驾驶学校股份有限公司主体评级调低，“东时转债”债项评级调低；杭州海丰西餐社有限公司“GC黄龙A”隐含评级调低；南平实业集团有限公司“25南实01”隐含评级调低 [40] 投资建议 本周公开市场逆回购到期1765亿元，央行开展2423亿元逆回购操作，国库现金定存发行1800亿元，全周净投放2458亿元，AA + 钢铁、传媒行业信用利差大幅压缩，AAA国防军工行业信用利差走扩，城投债不同期限信用利差在2BP以内小幅波动，产业债短端信用利差低位窄幅波动中长端利差小幅压缩，银行二永债信用利差在5BP以内窄幅波动，建议关注高票息资产稳健收益或中短久期适度信用下沉增厚收益 [42][43]

可转债公告摘要 - 宏图转债(118027)于2026年3月19日公告，其转股价格已下修到底[1][2] - 垒知转债(127062)于2026年3月19日公告，本次将不下修转股价格[1][2] 即将满足强赎条件转债列表 - 列表包含多只即将满足强赎条件的可转债，其现价均大幅高于强赎触发价，转股价值普遍较高[4] - 宏柏转债(111019)现价192.679元，强赎价100.373元，转股价值195.06元，剩余规模0.101亿元，占正股流通市值0.12%[4] - 松霖转债(113651)现价216.685元，强赎价101.011元，转股价值217.65元，剩余规模0.012亿元，占正股流通市值0.01%[4] - 盟升转债(118045)现价195.023元，强赎价100.317元，转股价值196.90元，剩余规模0.113亿元，占正股流通市值0.16%[4] - 恒逸转债(127022)现价124.482元，强赎价100.880元，转股价值124.73元，剩余规模2.652亿元，占正股流通市值0.62%[4] - 新致转债(118021)现价140.763元，强赎价100.883元，转股价值140.74元，剩余规模0.774亿元，占正股流通市值1.91%[4] - 荣23转债(113676)现价144.539元，强赎价100.480元，转股价值144.28元，剩余规模0.402亿元，占正股流通市值0.88%[4] - 安集转债(118054)现价189.186元，强赎价100.291元，转股价值189.43元，剩余规模3.700亿元，占正股流通市值0.88%[4] - 锋工转债(123239)现价122.264元，强赎价100.156元，转股价值122.57元，剩余规模1.998亿元，占正股流通市值4.38%[4] - 利扬转债(118048)现价184.648元，强赎价100.298元，转股价值186.41元，剩余规模2.578亿元，占正股流通市值3.99%[4] - 目川转2(127075)现价189.000元，强赎价100.809元，转股价值185.92元，剩余规模5.431亿元，占正股流通市值6.59%[4] - 嘉元转债(118000)现价125.835元，强赎价100.312元，转股价值123.75元，剩余规模2.935亿元，占正股流通市值1.60%[4] - 中宠转2(127076)现价147.887元，强赎价100.678元，转股价值147.38元，剩余规模3.577亿元，占正股流通市值2.86%[4] - 光力转债(123197)现价148.252元，强赎价101.101元，转股价值148.94元，剩余规模2.984亿元，占正股流通市值3.70%[4] - 中环转2(123146)现价132.223元，强赎价101.486元，转股价值132.26元，剩余规模1.055亿元，占正股流通市值2.58%[4] - 红墙转债(127094)现价123.471元，强赎价100.490元，转股价值121.65元，剩余规模1.783亿元，占正股流通市值9.17%[4] - 远信转债(123246)现价160.290元，强赎价100.470元，转股价值162.22元，剩余规模1.495亿元，占正股流通市值4.97%[4] - 塞力转债(113601)现价195.038元，转股价值192.00元，剩余规模1.675亿元，占正股流通市值3.43%[4] - 永22转债(113653)现价108.599元，转股价值108.91元，剩余规模6.566亿元，占正股流通市值18.54%[4] - 海优转债(118008)现价106.413元，转股价值104.83元，剩余规模4.546亿元，占正股流通市值10.40%[4] - 汇成转债(118049)现价201.994元，转股价值203.02元，剩余规模7.101亿元，占正股流通市值5.13%[4] - 伟测转债(118055)现价224.910元，转股价值225.62元，剩余规模9.483亿元，占正股流通市值4.41%[4] 已公告强赎转债列表 - 列表包含多只已公告强赎的可转债，其最后交易日和最后转股日集中在2026年3月下旬至4月[6] - 乐普转2(123108)现价107.664元，税前赎回价107.800元，最后交易日2026年3月24日，最后转股日2026年3月27日，转股价值65.22元，剩余规模16.373亿元，占正股流通市值5.71%[6] - 华体转债(113574)现价123.579元，税前赎回价110.000元，最后交易日2026年3月25日，最后转股日2026年3月30日，转股价值116.46元，剩余规模0.820亿元，占正股流通市值3.00%[6] - 利群转债(113033)现价109.815元，税前赎回价110.000元，最后交易日2026年3月26日，最后转股日2026年3月31日，转股价值90.70元，剩余规模8.409亿元，占正股流通市值20.53%[6] - 东时转债(113575)现价121.859元，税前赎回价108.000元，最后交易日2026年4月2日，最后转股日2026年4月8日，转股价值83.26元，剩余规模0.968亿元，占正股流通市值3.68%[6] - 鲁泰转债(127016)现价110.789元，税前赎回价111.000元，最后交易日2026年4月2日，最后转股日2026年4月8日，转股价值88.80元，剩余规模13.998亿元，占正股流通市值31.89%[6] - 凌钢转债(110070)现价118.439元，税前赎回价112.000元，最后交易日2026年4月7日，最后转股日2026年4月10日，转股价值115.74元，剩余规模1.776亿元，占正股流通市值2.75%[6] - 维尔转债(123049)现价132.140元，税前赎回价118.000元，最后交易日2026年4月7日，最后转股日2026年4月10日，转股价值128.45元，剩余规模2.977亿元，占正股流通市值7.08%[6] - 健友转债(113579)税前赎回价108.695元(或109.000元)，最后交易日2026年4月17日，最后转股日2026年4月22日，转股价值40.84元，剩余规模5.024亿元，占正股流通市值3.13%[6]

公司事件与公告 - 回天新材全资子公司发生火灾事故，被当地应急管理局责令停产[1] - 永吉股份控股股东计划减持不超过2%的公司股份[5] - 丽岛新材计划投资2.8亿元人民币，用于扩建电池铝箔项目[5] - 中特转债（127056）公告不下修转股价[2][5] 可转债市场动态 新债发行与上市 - 上26转债和博士转债开放申购[1] - 普昂医疗作为北交所新股开放申购[1] - 统联转债将于3月20日上市[5] - 族兴新材作为北交所新股上市[1] 临近强赎可转债 - 多只可转债即将满足强赎条件或进入强赎流程，最后交易日集中在2026年3月至4月[4] - 例如：Z宏柏转（111019）现价192.679元，最后交易日为2026-03-17，剩余规模0.120亿元[4] - Z松霖转（113651）现价216.685元，最后交易日为2026-03-17，剩余规模0.060亿元[4] - 盟升转债（118045）现价187.275元，最后交易日为2026-03-18，剩余规模0.433亿元[4] - 恒逸转债（127022）现价126.070元，最后交易日为2026-03-19，剩余规模3.727亿元[4] - 新致转债（118021）现价137.078元，最后交易日为2026-03-19，剩余规模0.861亿元[4] - 荣23转债（113676）现价141.431元，最后交易日为2026-03-19，剩余规模0.869亿元[4] - 安集转债（118054）现价182.554元，最后交易日为2026-03-23，剩余规模4.259亿元[4] - 锋工转债（123239）现价121.111元，最后交易日为2026-03-25，剩余规模2.066亿元[4] - 利扬转债（118048）现价174.926元，最后交易日为2026-03-25，剩余规模2.930亿元[4] - 直川转2（127075）现价192.000元，最后交易日为2026-03-26，剩余规模5.508亿元[4] - 嘉元转债（118000）现价124.023元，最后交易日为2026-03-27，剩余规模2.936亿元[4] - 中宠转2（127076）现价149.494元，最后交易日为2026-04-01，剩余规模4.101亿元[4] - 光力转债（123197）现价140.879元，最后交易日为2026-04-01，剩余规模3.081亿元[4] - 中环转2（123146）现价128.403元，最后交易日为2026-04-03，剩余规模1.101亿元[4] - 红墙转债（127094）现价130.500元，最后交易日为2026-04-09，剩余规模2.032亿元[4] - 远信转债（123246）现价156.608元，最后交易日为2026-04-10，剩余规模2.062亿元[4] 即将到期可转债 - 多只可转债即将到期，最后交易日同样集中在2026年3月至4月[7] - 乐普转2（123108）现价107.644元，税前赎回价107.800元，最后交易日2026-03-24，剩余规模16.374亿元[7] - 华体转债（113574）现价119.384元，税前赎回价110.000元，最后交易日2026-03-25，剩余规模0.860亿元[7] - 利群转债（113033）现价109.815元，税前赎回价110.000元，最后交易日2026-03-26，剩余规模8.629亿元[7] - 东时转债（113575）现价126.356元，税前赎回价108.000元，最后交易日2026-04-02，剩余规模0.969亿元[7] - 鲁泰转债（127016）现价110.780元，税前赎回价111.000元，最后交易日2026-04-02，剩余规模13.998亿元[7] - 凌钢转债（110070）现价117.693元，税前赎回价112.000元，最后交易日2026-04-07，剩余规模1.777亿元[7] - 维尔转债（123049）现价136.000元，税前赎回价118.000元，最后交易日2026-04-07，剩余规模3.158亿元[7] - 健友转债（113579）现价108.689元，税前赎回价109.000元，到期前最后交易日为2026年4月17日，剩余规模5.025亿元[5][7] 其他可转债状态 - 塞力转债（113601）、永22转债（113653）、海优转债（118008）、汇成转债（118049）、伟测转债（118055）的强赎相关日期待公告[4]

公开市场操作与资金面 - 央行于3月10日开展395亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，鉴于当日有343亿元逆回购到期，单日实现净投放52亿元 [3] - 银行间市场资金面平稳，DR001加权平均利率微幅上行至1.32%附近，匿名点击系统（X-repo）隔夜报价为1.3% [5] - 全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交利率为1.56%，较上日小幅下行 [6] 利率债与期货市场 - 国债期货市场表现分化，30年期主力合约上涨0.04%，2年期主力合约上涨0.01%，而10年期和5年期主力合约价格持平 [12] 宏观经济数据 - 2026年前2个月，中国货物贸易进出口总值7.73万亿元，同比增长18.3%，其中出口4.62万亿元（增长19.2%），进口3.11万亿元（增长17.1%），贸易顺差15034.9亿元 [13] - 前2个月，中国与东盟贸易总值1.24万亿元（增长20.3%），与欧盟贸易总值9989.4亿元（增长19.9%），与美国贸易总值6097.1亿元（下降16.9%） [13] - 日本2025年四季度实际GDP季环比终值增长0.3%，符合预期，韩国2025年四季度GDP同比初值增长1.6%，略高于预期 [16] 房地产与地方政策 - 3月7日上海二手房市场单日成交1324套，创2026年内新高，也是时隔315天再度突破1300套，市场对新一轮“沪七条”政策响应速度加快 [13] - 成都拟出台住房公积金新政，阶段性取消贷款次数限制，无公积金贷款余额即按首套政策执行 [19] 政府债务结构变化 - 2026年中国拟新增政府债务11.89万亿元，其中中央财政举借国债6.69万亿元，占比约56.3%，地方财政举借地方政府债券5.2万亿元，占比约43.7%，中央财政新增债务占比自2023年起明显提升 [14] 全球大宗商品与央行动态 - 沙特、阿联酋、伊拉克、科威特宣布将合计减产石油至多670万桶/日，具体为沙特削减200-250万桶/日，伊拉克削减约290万桶/日，阿联酋削减约50-80万桶/日，科威特削减约50万桶/日 [17] - 日本央行官员表示，以可预测的方式进行债券缩减操作是合适的 [17] 债券发行与机构动态 - 财政部将于3月11日招标发行400亿元91天期贴现国债 [19] - 上海市计划于3月发行368.68亿元地方债，均为新增专项债券 [19] - 东方证券获批发行面值总额合计不超过550亿元的债券 [19] 债券市场负面事件 - 近期债券市场负面事件涉及多个发债主体，包括东方时尚驾驶学校股份有限公司（兑付风险提示）、闻表科技股份有限公司（主体评级下调）、万科企业股份有限公司（相关票据展期）等 [20] - 本月城投非标资产风险事件频发，涉及信托计划、融资租赁、私募基金等多种产品类型，风险提示与违约事件均有发生 [21]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周信用债发行规模及净融资规模均上升 城投债和产业债发行量及净融量、国企和民企的信用债发行量及净融资规模均上升 各评级信用债、城投债、产业债发行量及净融资规模也均上升 [11] 根据相关目录分别进行总结 本周重要信用事件 - 泸州发展控股集团拟将部分股权无偿划转至泸州市国资委 致公司合并口径净资产减少16.37亿元 占2024年末经审计净资产的6.16% [2] - 深康佳A向参股公司提供的约1.99亿元股东借款逾期 公司已采取措施收回借款本金和利息 康佳集团存续债券4只 金额20亿元 [2] - 江苏三房巷聚材股份控股股东及一致行动人持有其全部股份因涉诉被司法冻结 合计占公司总股本81.29% [3] - 万科控股子公司前期贷款到期 经申请贷款行同意继续提供贷款 期限1年 万科A回应融资利率呈逐年下降趋势 [3][4] - 陕建股份及子公司涉及40起诉讼仲裁案件 涉案金额合计30.62亿元 1起调解结案 其余均在审理中 [4] - 吉林省信用融资担保投资集团涉及三起被执行事项 案件金额分别为0.46亿元、0.72亿元和1.24亿元 公司正积极沟通 预计对经营等无重大影响 存续债券2只 合计6.28亿元 [4] - 兴业银行将于3月19日召开“21武汉碧水GN001”2026年度第一次持有人会议 因发行人2023年净利润相比原版下滑85.19% 该债券本金余额5亿元 2026年3月22日到期 [6] - 东方时尚驾驶学校“东时转债”将于4月8日到期 公司预计无法按时兑付本息 到期兑付金额为108元/张 公司处于预重整阶段 存续债发行规模4.28亿元 当前余额0.97亿元 [7] 新增违约 本周无新增违约主体和新增债券展期 [7] 评级变动 - 本周发生评级等级上调5家 评级等级下调2家 信用展望上调2家 信用展望下调3家 [7][8] - 黄山市国有资本运营控股集团有限公司评级由AA+降至AA 美团评级由A-降至BBB+ 东亚银行有限公司展望由稳定降至负面 葡萄牙共和国评级由A+降至A [7] - 中原农业保险股份有限公司评级由A-升至A 迅达科技中国有限公司评级由BB升至BB+ 长江和记实业有限公司评级由A-升至A 泰兴市润嘉控股有限公司评级由BBB升至BBB+ [7] 本周新增非标违约 2026年3月5日 天风天睿投资有限公司的睿海天泽咸宁股权投资合伙企业（有限合伙）已违约 涉及金额7312.33万元 融资方发债 涉及地区为武汉市 [10] 下周关注 - 23泉州金控MTN001等多只债券将到期 需重点关注 包括赎回、到期、回售、本金提前兑付等情况 [10] 信用债发行情况 - 本周信用债共发行1924.89亿元 环比上升169.25% 净融资规模680.70亿元 环比增加1311.30亿元 [11] - 城投债本周发行量711.75亿元 环比上升152.11% 净融资规模为117.21亿元 环比增加413.28亿元 [11] - 产业债本周发行量1213.14亿元 环比上升180.43% 净融资规模563.49亿元 环比增加898.02亿元 [11] - 国有企业本周发行量1847.69亿元 环比上升166.27% 净融资规模629.47亿元 环比增长1262.74亿元 [11] - 民营企业本周发行量77.20亿元 环比上升267.62% 净融资规模51.23亿元 环比增长48.56亿元 [11] - 各评级信用债、城投债、产业债、国企、民企发行量及净融资规模均有所上升 [14][17][20][22][24]

公司公告与新股动态 - 海能实业股东计划合计减持不超过1%的公司股份 [1] - 长高转债将于3月9日开放申购 [1] - 通领科技作为北交所新股即将上市 [1] 临近到期/赎回可转债数据 - 华安转债现价107.055元，赎回价107元，最后交易日为2026年3月6日，剩余规模17.508亿元 [3] - 联创转债现价110.9元，赎回价110元，最后交易日为2026年3月11日，剩余规模2.942亿元 [3] - 乐普转2现价107.583元，赎回价107.8元，最后交易日为2026年3月24日，转股价值60.12元，剩余规模16.374亿元 [3] - 华体转债现价116.566元，赎回价110元，最后交易日为2026年3月25日，转股价值106.97元，剩余规模1.32亿元 [3] - 利群转债现价110.072元，赎回价110元，最后交易日为2026年3月26日，转股价值92.36元，剩余规模10.202亿元 [3] - 东时转债现价191.036元，赎回价108元，最后交易日与最后转股日均为2026年4月8日，转股价值81.45元，剩余规模0.972亿元 [3] - 鲁泰转债现价110.856元，赎回价111元，最后交易日为2026年4月2日，转股价值87.84元，剩余规模13.998亿元 [3] - 凌钢转债现价119.867元，赎回价112元，最后交易日为2026年4月7日，转股价值117.77元，剩余规模2.167亿元 [3] 接近触发强赎可转债数据 - 花园转债强赎条件计数还需1天，现价134.7元，转股价值117.1元，溢价率15.03%，剩余规模11.731亿元 [5] - 帝欧转债强赎条件计数还需1天，现价131.8元，转股价值119.61元，溢价率10.19%，剩余规模6.559亿元 [5] - 红墙转债强赎条件计数还需2天，现价139.76元，转股价值120.88元，溢价率15.62%，剩余规模3.008亿元 [5] - 利扬转债强赎条件计数还需3天，现价219.211元，转股价值192.18元，溢价率14.06%，剩余规模4.809亿元 [5] - 锋工转债强赎条件计数还需3天，现价155.001元，转股价值150.06元，溢价率3.29%，剩余规模4.376亿元 [5] - 和邦转债强赎条件计数还需4天，现价162.558元，转股价值141元，溢价率15.29%，剩余规模45.993亿元 [5] - 百川转2强赎条件计数还需4天，现价168元，转股价值167.73元，溢价率0.16%，剩余规模9.108亿元 [5] - 永22转债强赎条件计数还需5天，现价141.058元，转股价值127.33元，溢价率10.78%，剩余规模7.699亿元 [5] - 宇邦转债强赎条件计数还需5天，现价160.399元，转股价值132.24元，溢价率21.3%，剩余规模2.848亿元 [5] - 维尔转债强赎条件计数还需5天，现价127.941元，转股价值121.97元，溢价率4.89%，剩余规模4.445亿元 [5] - 泰坦转债强赎条件计数还需5天，现价161.6元，转股价值125.09元，溢价率29.18%，剩余规模2.919亿元 [5]

可转债市场当日价格表现 - 岱美转债价格大幅上涨，涨幅为8.34% [1] - 东时转债、风语转债、百川转债价格显著上涨，涨幅分别为4.11%、2.94%、2.69% [1] - 双良转债价格大幅下跌，跌幅为6.09% [1] - 振华转债、龙建转债价格下跌，跌幅分别为1.60%、1.46% [1]

可转债市场当日表现 - 当日市场表现分化，部分可转债涨幅显著，其中百川转2涨幅最大，达到6.67% [1] - 双良转债、奥飞转债、风语转债、华懋转债分别上涨5.15%、4.75%、4.60%、3.72% [1] - 部分可转债出现下跌，盟升转债跌幅最大，为17.37%，东时转债和首华转债分别下跌1.92%和1.44% [1]

文章核心观点 - 东方时尚驾驶学校股份有限公司（ST东时）公告其发行的“东时转债”（代码113575）可选择回售结果 回售申报期内仅有极少部分债券被回售 回售金额仅为2,036.80元 公司认为此次回售不会对其财务状况造成重大影响 未回售的债券将继续交易 [1][4][5][6] 关于可转债回售的公告与执行情况 - 公司于2026年1月19日首次披露“东时转债”可选择回售公告 并在1月20日至1月30日期间多次发布回售提示性公告 [2] - 本次回售的转债代码为“113575” 回售价格为101.84元/张（含当期利息） 申报期为2026年1月26日至2026年1月30日 回售申报已于2026年1月30日收市后结束 [3][7] 可转债回售的具体结果 - 在回售申报期内 回售的有效申报数量仅为20张 回售总金额为2,036.80元（含当期利息） [4][7] - 公司已将回售资金足额划转至指定账户 回售资金发放日定为2026年2月4日 [4][7] 回售对公司的影响及后续安排 - 公司评估认为 本次“东时转债”回售不会对公司的现金流、资产状况、股本情况等方面造成重大影响 [5] - 根据相关规定 未回售的“东时转债”将继续在上海证券交易所交易 [6]

公司公告核心内容 - 东方时尚驾驶学校股份有限公司发布关于“东时转债”可选择回售的第八次提示性公告 触发附加回售条款的原因是公司终止了部分可转债募投项目 根据《募集说明书》规定 该行为被视为改变募集资金用途 [1][2] 回售条款与价格 - 回售条款为附加回售条款 因募集资金运用情况与承诺出现重大变化而触发 持有人有权按债券面值加当期应计利息的价格将全部或部分可转债回售给公司 该权利仅可在公告后的附加回售申报期内行使一次 [2] - 回售价格为每张人民币101.84元 其中包含当期应计利息 当期利息的计算基于票面金额100元、第六年票面利率2.30%以及计息天数292天（2025年4月9日至2026年1月26日） 经计算利息约为每张1.84元 [2][5] - 当期应计利息的计算公式为：IA = B × i × t / 365 其中IA为当期应计利息 B为回售可转债票面总金额 i为可转债当年票面利率 t为从上个付息日起至回售日止的实际日历天数（算头不算尾） [3] 回售安排与程序 - 回售申报期为2026年1月26日至2026年1月30日 [4][8] - 回售资金发放日为2026年2月4日 [4][10] - 持有人需通过上海证券交易所交易系统进行回售申报 方向为卖出 申报代码为“113575” 简称为“东时转债” 申报确认后不能撤销 若当日申报未成功 可于次日在申报期内继续申报 [6][7] - 回售期内“东时转债”将停止转股 [4] 回售期间交易安排 - 回售期间“东时转债”将继续交易 但停止转股 [12] - 在同一交易日内 若持有人同时发出卖出和回售指令 系统将优先处理卖出指令 [12] - 若回售导致可转债流通面值总额少于人民币3,000万元 可转债在回售期内仍将继续交易 回售期结束后 公司将发布公告 并在公告三个交易日后停止“东时转债”的交易 [12] 回售后续事项 - 回售期满后 公司将公告本次回售结果及回售对公司的影响 [11]