证券代码：300190 证券简称：维尔利 公告编号：2026-025 维尔利环保科技集团股份有限公司 关于维尔转债到期兑付结果及股本变动的公告 本公司董事会及董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性负个别及连带责任。 特别提示： 1、"维尔转债"到期兑付数量：2,143,704张 2、"维尔转债"到期兑付总金额：252,957,072元（含税及最后一期利息） 3、"维尔转债"到期兑付资金发放日：2026年4月13日 4、"维尔转债"摘牌日：2026年4月13日 "维尔转债"于2026年4月8日开始停止交易，2026年4月10日为最后转股日。 自2026年4月13日起，"维尔转债"在深圳证券交易所摘牌。 二、"维尔转债"到期兑付情况 根据《募集说明书》的约定，本次发行的可转债到期后五个交易日内，公 司将按债券面值的118%（含最后一期利息）的价格赎回未转股的可转换公司债券。 "维尔转债"到期合计兑付118元人民币/张（含税及最后一期利息）。 根据中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司提供的数据，"维尔转债" 到期兑付情况具体如下： 1、"维尔转债"到期兑付数 ...

增持计划金额 - 公司部分董高拟增持650万元至1300万元[3] - 董事兼总裁李遥拟增持500万元至1000万元[7] - 董事兼副总裁黄兴刚拟增持50万元至100万元[7] - 董事兼副总裁王亚东拟增持50万元至100万元[7] - 财务总监何健拟增持30万元至60万元[7] - 董事会秘书杨刚拟增持20万元至40万元[7] 实际增持情况 - 截至2026年4月8日累计增持187.7万股，占比0.20%[6] - 累计增持金额802.36万元[3] - 李遥实际增持649.62万元，增持后持股占比0.16%[7][8] - 黄兴刚实际增持51.91万元，增持后持股占比0.01%[7][8] - 王亚东实际增持50.40万元，增持后持股占比0.01%[7][8] - 何健实际增持30.38万元，增持后持股占比0.01%[7][8] - 杨刚实际增持20.05万元，增持后持股占比0.01%[7][8] 其他要点 - 拟增持股份价格不超过6元/股[6] - 增持股份锁定期为完成后6个月[6]

行业投资评级 * 报告对环保行业给予“买入”评级 [2] 核心观点 * 报告核心观点为“年报最亮眼方向——重申固废低估潜力”，认为固废行业在2025年业绩、分红、现金流齐升的背景下，当前估值处于低位，具备显著的投资性价比 [1] * 报告认为固废行业正经历增长提速与估值重估，主要驱动力来自炉渣、绿汽、算电协同及出海等新业务机遇 [5] * 报告指出，政策与产业共振正推动“AI废品”回收这一新兴赛道崛起，市场空间巨大且门槛较高 [5] 根据相关目录分别总结 一、固废水务公司业绩稳增长+高股息属性持续显现 * **整体业绩表现**：截至2026年4月3日，已发布2025年年报的30家环保公司中，20家实现业绩正增长，1家扭亏为盈，3家亏损 [5][13] * **垃圾焚烧板块**：已披露年报的7家垃圾焚烧公司实现归母净利润98.19亿元，同比增长+11.2%；分红总额42.82亿元，同比增长+8.4%；其中光大环境、永兴股份、军信股份的股息率（TTM）分别达到5.1%、4.4%和4.2% [5][22] * **垃圾焚烧现金流**：已披露现金流的6家垃圾焚烧公司实现经营性现金流净额112.09亿元，同比增长+12.7%；自由现金流57.07亿元，同比增加7.64亿元 [5][22] * **水务板块**：已披露年报的8家水务公司实现归母净利润105.26亿元，同比增长+5.4%；分红总额65.57亿元，同比增长+19.9%；其中上海实业控股、北控水务集团、粤海投资的股息率（TTM）分别达到8.0%、6.0%和5.8% [24][25] * **估值水平**：当前固废板块港股2026年预测市盈率（PE）仅8~9倍，A股2026年预测PE仅10~17倍 [5][22] 二、生物柴油：26年1-2月我国SAF出口量12万吨，均价13963元/吨 * **出口数据**：2026年1-2月，我国生物航空煤油出口量12万吨，出口均价为13963元/吨 [30] * **原料出口**：同期，废弃食用油出口量48.56万吨，同比增长+42.3%，出口均价为7872元/吨，同比增长+7.8% [30] * **价格走势**：2026年4月，生物航空煤油欧洲离岸价最新为2812美元/吨，较2026年年内低点增长33.9% [35] * **投资建议**：建议关注拥有废弃油脂原料的餐厨处理企业（如朗坤科技、山高环能）以及具备生物航煤炼化技术的加工企业 [38] 三、双碳领域政策及事件跟踪 * **国内政策**：2026年3月底，全国新能源汽车动力电池溯源信息平台启动，旨在实现动力电池全生命周期闭环管理 [40] * **海外动态**：2026年4月初，欧盟委员会宣布强化碳排放交易体系，调整市场稳定储备机制以提升市场稳定性 [40] * **碳市场**：上周（2026年3月30日至4月3日）全国碳市场总成交量52.74万吨，4月3日收盘价为79.87元/吨；截至当日，累计成交量8.85亿吨，累计成交额591.67亿元 [41][43] 四、本期政策回顾 * 报告回顾了上周（2026年3月30日至4月3日）的重要政策，包括工信部等部委联合发布加强电动自行车锂电池回收利用体系建设的通知，以及甘肃省、浙江省等地发布的关于水资源节约、空气质量改善等相关政策文件 [44][45][48] 五、环保行业个股重点公告及板块行情跟踪 * **个股动态**：军信股份中标长沙市河西生活垃圾焚烧发电厂项目（产能4000吨/日，估算总投资约28.52亿元）；粤海投资公告拟出售联营公司股权；聚光科技完成股份回购 [49] * **板块行情**：环保板块近三年涨幅为37.34%，在各板块中处于中游位置；当前板块市盈率（TTM）为21.80倍，处于2015年以来的历史较低水平 [51][54] * **细分板块涨跌**：上周（2026年3月30日至4月3日），环保各细分板块普遍下跌，其中垃圾焚烧板块跌幅最大，为-8.46% [60]

可转债发行 - 公司于2020年4月13日发行9,172,387张可转换公司债券，总额91,723.87万元[3] 可转债时间节点 - “维尔转债”到期日为2026年4月12日[2][7] - 最后交易日为2026年4月7日，停止交易日为2026年4月8日[2][6] - 最后转股日为2026年4月10日，兑付登记日为2026年4月10日[2][6][7] - 到期兑付资金发放日为2026年4月13日，摘牌日为2026年4月13日[2][9][11] 可转债价格及税收 - 到期兑付价格为118元/张（含税及最后一期利息）[2][5][8] - 个人投资者预计实际派发114.4元/张（税后）[12] - 居民企业实际派发118元/张（含税）[13] - 2026 - 2027年境外机构投资利息收入暂免征收企业所得税和增值税[13] 转股价格 - 目前转股价格为3.55元/股[2][6]

财务数据 - 截至2025年9月30日，海南维尔利资产18409.58143万元，负债8498.537686万元，净资产9911.043744万元[6] - 2025年1 - 9月，海南维尔利营收4308.932036万元，营业利润870.921063万元，净利润901.714401万元[6] - 截止公告日，公司累计审批担保总额83370.85万元，占2024年底经审计净资产30.07%[10] - 截至目前，公司累计实际担保额53194.04万元，占2024年底经审计净资产19.18%[10] - 本次担保实施后，公司为子公司担保额83570.85万元，占2024年末经审计净资产30.14%[10] 业务动态 - 海南维尔利拟申请8200万元综合授信，含7200万元固贷、1000万元流贷，期限12年和3年[2] - 公司拟为海南维尔利8200万元综合授信提供担保并质押其100%股权[2][7] - 2026年4月2日，公司董事会通过为海南维尔利提供担保议案[2] 其他信息 - 海南维尔利成立于2013年8月28日，注册资本7835.348万元[4][5] - 公司及控股子公司无违规、逾期担保[10]

业绩相关 - 中标江苏皖维项目，总价4488万元[3] 项目情况 - 新建300m³/h废水处理与10m³/h脱盐水系统[3] 未来影响 - 利于提高工业废水业务市场占有率[4] 风险因素 - 未收到中标通知书，合同签订有不确定性[4] - 项目执行受气候等因素影响[4]

担保事项 - 公司为海南维尔利8200万元综合授信提供担保[3] - 固定资产贷款7200万元期限12年，流动资金贷款1000万元期限3年[3] - 公司将海南维尔利100%股权质押给银行，提供最高额连带责任保证担保[3] 会议情况 - 第六届董事会第九次会议4月2日召开，审议通过担保议案[2][3][4]

业绩数据 - 2026年第一季度，4254897张“维尔转债”完成转股[1] - 截至2026年第一季度末，剩余可转债2583318张，金额2.583318亿元[1] - 2026年第一季度，“维尔转债”累计转股119856003股[10] 股本情况 - 2025年底总股本815849731股，2026年3月底变为935705734股[10] - 2025年底限售股2784958股，占比0.34%，2026年3月底变为3771058股，占比0.40%[10] - 2025年底无限售股813064773股，占比99.66%，2026年3月底变为931934676股，占比99.60%[10] 转债信息 - 维尔转债转股期限为2020年10月19日至2026年4月12日，最新转股价3.55元/股[1] - 2020 - 2025年，转股价格从7.58元/股降至3.55元/股[1][2][3][4][5][6][7][8][9] - 2020年4月13日，发行9172387张可转债，募资9.172387亿元[1]

A股公司2026年第一季度业绩预告概览 - 截至发稿，已有17家A股上市公司披露2026年第一季度业绩预告，业绩普遍呈现预增态势 [3][4] - 多家公司预计净利润同比增速超过100%，其中欧科亿、富祥药业预计同比增速超过1000%（即超过10倍）[4] 重点公司业绩增长数据 - **天山铝业**：预计2026年第一季度实现归母净利润22亿元，同比增长107.92% [1] - **欧科亿**：预计2026年第一季度实现归母净利润1.8亿元至2.2亿元，同比增加1.72亿元至2.12亿元，同比增长2248.9%至2770.9% [4] - **富祥药业**：预计2026年第一季度实现归母净利润5200万元至7500万元，同比增长2222.67%至3250.01% [4] - **万邦德**：预计2026年第一季度实现归母净利润1.65亿元，同比增长985.40% [5] - **福立旺**：预计2026年第一季度实现归母净利润4000万元至5000万元，同比增加2590.78万元至3590.78万元，同比增长183.84%至254.81% [5] 各公司业绩预增核心原因 - **欧科亿**：硬质合金刀具主要原材料碳化钨持续大幅上涨，公司凭借资金和规模优势实现产品量价齐升；数控刀片和数控刀具产业园项目产能利用率提升，产品提价带动毛利率和净利率提升；2025年第一季度业绩基数较低 [7] - **富祥药业**：受益于新能源行业景气度提升，动力电池需求稳步增长，储能电池需求快速爆发；锂电池电解液添加剂业务（VC、FEC等核心产品）经营态势良好，实现量价齐升 [7] - **万邦德**：公司由仿制药向创新药战略转型初见成效，业务拓展带来新的业绩增长点；持续加大研发力度；加强内部管理并加大应收款回收力度，加速资金回笼 [7] - **福立旺**：3C消费电子业务营业收入增长带动净利润提升；子公司南通福立旺运营效率提升及产能持续释放，目前已实现盈亏平衡，经营情况改善 [8] - **天山铝业**：公司140万吨电解铝绿色低碳能效提升项目部分产能投产，电解铝产销量同比增长约10%；电解铝产品销售价格同比上涨约17%，同时生产成本得到有效控制并有所下降 [8]

可转债基本信息 - 公司2020年4月13日发行91,723.87万元维尔转债，每张面值100元[4] - 2020年5月12日维尔转债在深交所上市，代码123049[4] 到期相关时间 - 维尔转债到期日为2026年4月12日，兑付登记日为4月10日[3] - 最后交易日为4月7日，停止交易日为4月8日，最后转股日为4月10日[3] 转股及赎回 - 转股期限自2020年10月19日至2026年4月12日，目前转股价格3.55元/股[3][5][7] - 到期未转股的按118元/张赎回，赎回后深交所摘牌[3][6] 其他 - 公司将在巨潮资讯网发布相关公告完成兑付及摘牌工作[8] - 咨询机构为证券投资部，有咨询地址、电话和邮箱[9]