文章核心观点 - 上海钢联控股子公司钢银电商拟使用自有资金回购股份用于股权激励或员工持股计划，这有助于公司长远发展、提振市场和投资者信心 [1][2] 公司业务情况 - 钢银电商主营业务为钢铁行业电子商务服务，通过钢银平台为钢铁行业上下游企业提供全方位电子商务解决方案 [1] - 2021 - 2024上半年钢银电商营业收入分别为651.62亿元、758.72亿元、855.08亿元及435.12亿元，归属挂牌公司股东的净利润为3.24亿元、2.73亿元、3.2亿元及1.04亿元 [1] 股份回购情况 - 钢银电商拟使用自有资金回购股份，实施期限自董事会审议通过方案之日起不超过12个月 [1] - 回购价格不超过2.5元/股，综合考虑公司财务、近期股价及同行业股价情况 [2] - 回购股票数量2000 - 4000万股，占总股本比例1.92% - 3.84%，预计回购总金额不超过1亿 [2] - 截至2024年6月末，钢银电商货币资金余额81.33亿元，可为回购提供充足资金保障 [2] - 因钢银电商为新三板挂牌公司，本次回购采取做市方式，通过做市商完成交易 [2] - 回购股份用于实施股权激励或员工持股计划，有助于公司长远发展、提振信心、保持团队稳定、维护投资者利益、体现公司价值、促进可持续发展 [2]

会议基本信息 - 会议名称：2024年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会 [1] - 举办方：上海上市公司协会联合上证所信息网络有限公司 [1] - 时间：2024年11月13日下午15:00 - 16:30 [1] - 地点：通过“上证路演中心”（https://roadshow.sseinfo.com ）网络远程召开 [1] - 接待人员：董事长朱军红、董事兼总经理高波、董秘兼财务总监李勇胜 [1] 业绩情况 - 年前三季度：营业收入641.46亿元，较上年同期下降1.27亿元，降幅23.84%；归母净利润较上年降3.61%；扣非净利润1.03亿元，较上年同期下降13.36%；经营活动产生的现金流量净额23.06亿元，较上年同期增长865.49% [1] - 第三季度：营业收入202.51亿元，较上年同期下降26.38%，原因是钢材交易业务调整业务结构并收缩供应链服务规模；归母净利润0.43亿元，较上年同期下降10.02%，原因是受政府补助影响 [1] 行业应对策略 - 产业数据服务：依靠数据和场景核心优势升级突破，通过基础数据采集、数据资产整合、融入决策场景三个阶段演进，深入支持用户工作和决策 [2] - 钢材交易服务：从多维度满足各方需求，探索寄售、竞拍、直采等创新流通模式，缩短产业链流通层级，实现产业供需高效对接，提升产业智慧化生产能力，促进产业上下游降本增效 [2] 投资者回报 - 公司管理团队提升运营效率和管理质量，以稳健经营策略和持续业绩增长为投资者创造回报，并按规定实施分红方案 [2]

报告公司投资评级 - 报告维持上海钢联(300226)的投资评级为"优于大市" [1] 报告的核心观点 产业数据服务业务保持稳健 - 公司披露2024年三季报,24Q3营收202.51亿元,同比-26.38%;归母净利润0.43亿元,同比-10.02%;扣非归母净利润0.27亿元,同比-13.02% [5] - 产业数据服务业务营收1.98亿元,同比-1.98%;钢材交易服务业务营收200.53亿元,同比-26.56%,主要系应对市场变化,调整业务结构收缩供应链服务规模所致 [5] 开启数据资源入表,数据要素价值有望持续释放 - 公司将符合相关会计准则定义和确认条件的基础数据库作为数据资产入表,计入无形资产项下"数据资源"83.07万元 [6] - 随着数据资产入表工作的持续完善,公司的其他品种也将逐步完善以达到入表的计量要求,有望体现公司广泛的数据要素价值 [6] 持续受益于数据要素产业机遇 - 公司在"数据要素x"大赛中获得一等奖,在数据要素创新应用中取得突出成果 [7] - 未来国家将出台一系列数据产业相关政策,有利于公司持续受益数据要素产业机遇 [7] 盈利预测及投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.03/2.63/3.07亿元,同比增速-15.5%/29.7%/16.4% [8] - 给予公司2025年动态PE 36-40倍,合理价值区间为29.52-32.80元,维持"优于大市"评级 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [2][4][6] 报告的核心观点 - 上海钢联发布2024年第三季度报告，前三季度营收641.46亿元同比降3.61%，归母净利润1.27亿元同比降23.84%；第三季度营收202.51亿元同比降26.38%，归母净利润0.43亿元同比降10.02% [6] - 产业数据服务稳定，钢材交易结算量同比增长，营收下降因钢材交易业务调整结构收缩供应链服务规模，利润下降系税金增加和政府补助影响 [6] - 公司项目获“数据要素×”大赛全国一等奖，显示产业数据服务领域领先地位，第三季度钢材数据库入表约83万元，未来推进其他品种数据库入表管理 [6] - 预计2024 - 2026年营业收入分别为863.19/906.75/952.98亿元，同比增速0.01%/5.05%/5.10%，归母净利润分别为2.23/2.99/3.88亿元，同比增速 - 7.29%/34.29%/29.79%，EPS分别为0.69/0.93/1.21元/股，3年CAGR为17.35% [6] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 总股本/流通股本322/310百万股，流通A股市值8,060.25百万元，每股净资产6.07元，资产负债率80.92%，一年内最高/最低33.36/14.73元 [4] 财务数据和估值 |指标|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入（百万元）|76567|86314|86319|90675|95298| |增长率（%）|16.41%|12.73%|0.01%|5.05%|5.10%| |EBITDA（百万元）|494|536|541|636|781| |归母净利润（百万元）|203|240|223|299|388| |增长率（%）|14.15%|18.30%|-7.29%|34.29%|29.79%| |EPS（元/股）|0.63|0.75|0.69|0.93|1.21| |市盈率（P/E）|41.2|34.9|37.6|28.0|21.6| |市净率（P/B）|4.8|4.2|3.8|3.4|3.0| |EV/EBITDA|25.0|25.8|19.9|17.2|14.3| [7] 财务预测摘要 资产负债表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |货币资金|2336|5555|2127|2512|2997| |应收账款+票据|3202|1988|1988|2088|2195| |预付账款|6253|7237|7418|7793|8190| |存货|1362|2164|2165|2274|2388| |其他|66|123|94|98|103| |流动资产合计| - | - |13219|17067|13792| |长期股权投资|81|118|123|129|136| |固定资产|180|177|175|172|167| |在建工程|155|150|130|106|82| |无形资产|20|20|16|13|10| |其他非流动资产|193|189|184|178|174| |非流动资产合计| - | - |629|653|627| |资产总计|13848|17720|14419|15363|16442| |短期借款|2805|2421|0|0|0| |应付账款+票据|977|4361|2513|2639|2772| |其他|6063|6613|7232|7597|7982| |流动负债合计| - | - |9845|13395|9745| |长期带息负债|6|10|8|5|3| |长期应付款|0|0|0|0|0| |其他|33|29|29|29|29| |非流动负债合计| - | - |38|39|36| |负债合计|9884|13434|9781|10270|10786| |少数股东权益|2216|2299|2448|2631|2841| |股本|267|322|322|322|322| |资本公积|755|723|723|723|723| |留存收益|726|942|1145|1417|1771| |股东权益合计| - | - |3965|4286|4638| |负债和股东权益总计|13848|17720|14419|15363|16442| [9] 利润表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入|76567|86314|86319|90675|95298| |营业成本|75325|85048|85079|89360|93865| |营业税金及附加|94|109|107|113|118| |营业费用|435|451|423|444|457| |管理费用|269|276|259|267|276| |财务费用|38|-4|40|-8|-9| |资产减值损失|-2|2|0|0|0| |公允价值变动收益|2|0|0|0|0| |投资净收益|21|-4|10|13|17| |其他|7|88|39|86|133| |营业利润|435|519|460|598|740| |营业外净收益|0|1|0|0|0| |利润总额|435|520|460|597|739| |所得税|90|100|88|115|142| |净利润|345|420|371|483|597| |少数股东损益|142|180|149|183|209| |归属于母公司净利润|203|240|223|299|388| [9] 现金流量表（单位:百万元） |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |净利润|345|420|371|483|597| |折旧摊销|21|21|41|47|51| |财务费用|38|-4|40|-8|-9| |存货减少（增加为“ - ”）|-338|-802|-1|-109|-115| |营运资金变动|669|-459|-1382|-97|-104| |其它|391|940|12|127|139| |经营活动现金流| - | - |1126|116|-918| |资本支出|-34|-33|-10|-12|-15| |长期投资|-27|-56|0|0|0| |其他|22|16|-16|-24|-32| |投资活动现金流| - | - |-39|-73|-26| |债权融资|206|-380|-2424|-3|-2| |股权融资|76|55|0|0|0| |其他|-1397|109|-60|-19|-26| |筹资活动现金流| - | - |-1114|-216|-2483| |现金净增加额| - | - |-25|-171|-3428| [9] 财务比率 |项目|2022|2023|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |成长能力：营业收入增长率|16.41%|12.73%|0.01%|5.05%|5.10%| |成长能力：EBIT增长率|-10.21%|9.05%|-3.14%|18.07%|23.83%| |成长能力：EBITDA增长率|-9.42%|8.47%|0.85%|17.73%|22.74%| |成长能力：归属于母公司净利润增长率|14.15%|18.30%|-7.29%|34.29%|29.79%| |获利能力：毛利率|1.62%|1.47%|1.44%|1.45%|1.50%| |获利能力：净利率|0.45%|0.49%|0.43%|0.53%|0.63%| |获利能力：ROE|11.62%|12.10%|10.18%|12.15%|13.79%| |获利能力：ROIC|5.97%|6.20%|6.07%|10.41%|11.73%| |偿债能力：资产负债率|71.37%|75.81%|67.84%|66.85%|65.60%| |偿债能力：流动比率|1.3|1.3|1.4|1.4|1.5| |偿债能力：速动比率|0.6|0.6|0.4|0.5|0.5| |营运能力：应收账款周转率|25.1|45.6|45.6|45.6|45.6| |营运能力：存货周转率|55.3|39.3|39.3|39.3|39.3| |营运能力：总资产周转率|5.5|4.9|6.0|5.9|5.8| |每股指标（元）：每股收益|0.6|0.7|0.7|0.9|1.2| |每股指标（元）：每股经营现金流|3.5|0.4|-2.9|1.4|1.7| |每股指标（元）：每股净资产|5.4|6.2|6.8|7.7|8.7| |估值比率：市盈率|41.2|34.9|37.6|28.0|21.6| |估值比率：市净率|4.8|4.2|3.8|3.4|3.0| |估值比率：EV/EBITDA|25.0|25.8|19.9|17.2|14.3| |估值比率：EV/EBIT|26.2|26.8|21.6|18.6|15.3| [9]

投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [1] - 参与单位众多，涵盖招商证券、天风证券等多家证券、基金、投资管理公司及保险、理财公司 [1][2] - 活动时间为2024年10月24日下午15:00 - 16:00及其他，地点为电话会议及其他 [2] - 上市公司接待人员有董事长朱军红、董事会秘书兼财务总监李勇胜 [2] 公司业绩情况 前三季度整体业绩 - 实现营业收入641.46亿元，较上年同期下降3.61% [2] - 实现归母净利润1.27亿元，较上年同期下降23.84% [2] - 实现扣非净利润1.03亿元，较上年同期下降13.36% [2] - 经营活动产生的现金流量净额23.06亿元，较上年同期增长865.49% [2] 第三季度业绩 - 实现营业收入202.51亿元，较上年同期下降26.38%，主要因钢材交易业务调整结构收缩供应链服务规模 [2] - 实现归母净利润0.43亿元，较上年同期下降10.02%，主要系税金增加和政府补助相关影响 [2] 业务情况 产业数据服务 - 前三季度实现收入5.79亿元，较上年同期减少3.11%，第三季度实现收入1.98亿元 [2] - 重要子公司山东隆众信息技术有限公司累计实现营业收入1.24亿元，较上年同期增长6.61%，实现净利润 - 160.66万元，同比减亏78.24% [2] 钢材交易服务 - 第三季度，钢银钢铁现货交易平台结算量为1,564.58万吨，环比减少23.51%，同比增长16.08% [2] - 前三季度，结算量为4,782.34万吨，同比增长3.22% [2] 人员情况 - 截至报告期末，公司员工人数4,153人，其中产业数据服务人员3,106人，较上年同期减少161人 [2] 数据资产入表情况 - 公司拥有涵盖8大行业的数据，第三季度将符合条件的基础数据库作为数据资产入表 [2] - 会计界对数据资产入表谨慎，公司也持谨慎态度，持续完善钢联数据加工平台，目前钢材品种采编发工时统计较成熟，未来其他品种将逐步完善 [3] - 数据资产入表未考虑企业所得税等因素对利润表的影响约83万，入表的是钢材数据库，后续成熟一批做一批 [3] 投资者问题回复 业务规划与发展 - 战略规划不变，专注基础信息采集投入，现阶段不引入新品种，集中完善已有品种，加强数据应用场景开发，服务大客户 [3] - 过去产业数据服务增速约15% - 20%，若行业经济好转，有信心维持该增速，目前巩固基础，提升现有产品质量 [4] - AI功能提升客户体验，小钢数字智能助手1.6版吸引两千多用户，用户反馈数据真实、时效性强、参考价值高 [4] 业务影响因素 - 相关政策使钢贸行业交易活跃度短暂下降，影响钢银电商交易量，但公司优化业务结构，寄售服务业务发展良好，政策调整对平台发展有促进作用 [4] - 公司主动收缩供应链业务规模，聚焦纯交易服务，交易服务手续费收入未减，现金流大幅提升 [4] 业务拓展情况 - 海外业务基数不大但增速较高，主要来自欧美地区，未来加大海外拓展，包括人员和品种扩张 [4] 其他问题 - 过去已推出股权激励计划激励核心骨干和管理层 [4] - 钢银电商2022 - 2023年完成回购股份事项，目前暂无回购和融资计划 [4] - 公司诉讼仲裁事项按要求披露，目前无太大风险，按准则计提资产减值并履行信息披露 [5]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 产业数据服务收入下滑,有望随下游需求逐步修复 - 公司的产业数据服务包括数据订阅、会务培训、咨询服务等,与宏观经济具备一定关联性,随着下游需求逐步修复,产业数据服务板块收入有望逐步回升 [1] - 公司提供以大宗商品价格为核心的围绕价格波动的多维度数据,覆盖黑色金属、有色金属、能源化工、农产品等八大产业,逐步推动数据资产入表 [1] 钢材交易服务稳健发展,加强回款应收账款持续下降 - 公司子公司钢银电商平台交易量保持增长,公司持续加强应收清欠力度,应收账款等持续下降,钢材交易服务有望持续稳健发展 [2] 财务数据总结 营收及利润情况 - 2024年Q1-Q3实现营收641.46亿元(同比-3.61%),归母净利1.27亿元(同比-23.84%),扣非净利1.03亿元(同比-13.36%) [1] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.70、0.94、1.19元 [3] 估值情况 - 产业数据服务板块2024E收入8.18亿元,给予11.1xPS估值 [3] - 钢银电商2024年对上市公司贡献净利1.00亿元,给予18.7xPE估值 [3] - 目标价34.06元,维持"买入"评级 [4]

财务数据 - 2024年1-9月公司产业数据服务板块实现收入5.79亿元，较上年同期减少3.11%[3] - 公司2024年第三季度营业收入为641.46亿元[15] - 公司2024年第三季度营业成本为6,325.02亿元[15] - 公司2024年第三季度财务费用为-2,760.88万元[15] - 公司2024年第三季度净利润为22.46亿元[16] - 公司2024年第三季度归属于母公司股东的净利润为12.71亿元[16] - 公司2024年第三季度基本每股收益为0.3951元[16] 现金流 - 2024年第三季度销售商品、提供劳务收到的现金为181,245,767,977.40元[17] - 2024年第三季度购买商品、接受劳务支付的现金为177,652,287,336.37元[17] - 2024年第三季度支付给职工及为职工支付的现金为589,956,228.63元[17] - 2024年第三季度支付的各项税费为223,295,184.27元[17] - 2024年第三季度经营活动产生的现金流量净额为2,305,541,546.01元[17] - 2024年第三季度投资活动产生的现金流量净额为-1,022,741,821.88元[17] - 2024年第三季度筹资活动产生的现金流量净额为-726,901,008.45元[17] - 2024年第三季度期末现金及现金等价物余额为694,450,098.29元[17] - 2024年第三季度收到其他与经营活动有关的现金为867,651,052.19元[17] - 2024年第三季度收到其他与投资活动有关的现金为809,146,175.45元[17] 资产负债情况 - 公司2024年第三季度末货币资金余额为116.71亿元，较期初增加了106.16亿元[12] - 公司2024年第三季度末交易性金融资产余额为7.83亿元，较期初增加了7.72亿元[12] - 公司2024年第三季度末应收账款余额为10.49亿元，较期初减少了6.86亿元[12] - 公司2024年第三季度末预付款项余额为52.02亿元，较期初减少了20.35亿元[12] - 公司2024年第三季度末其他应收款余额为3.25亿元，较期初增加了2.36亿元[12] - 公司2024年第三季度末存货余额为19.83亿元，较期初减少了1.81亿元[12] - 公司2024年第三季度末长期股权投资余额为0.34亿元，较期初减少了0.84亿元[12] - 公司2024年第三季度末固定资产余额为2.04亿元，较期初增加了0.49亿元[12] - 公司2024年第三季度末在建工程余额为0.95亿元，较期初减少了0.55亿元[12] - 公司2024年第三季度末使用权资产余额为0.15亿元，较期初减少了0.06亿元[12] - 公司2024年第三季度资产总计为2,190.86亿元[13,14] - 公司2024年第三季度负债总计为1,772.94亿元[13,14] - 公司2024年第三季度所有者权益总计为417.92亿元[13,14] 其他 - 子公司钢银电商平台第三季度结算量为1,564.58万吨，环比减少23.51%，同比增长16.08%[3] - 前三季度，钢银电商平台结算量为4,782.34万吨，同比增长3.22%[3] - 截至报告期末，公司员工人数4,153人，其中产业数据服务人员3,106人，较上年同期减少161人[3] - 公司启动并实施完成股份回购事项，合计回购公司股份3,100,094股，约占公司目前总股本的0.96%[3] - 公司将符合无形资产准则及企业数据资源相关会计处理规定的基础数据库作为数据资产入表[4] - 公司2024年第三季度其他综合收益的税后净额为0.14百万元[16]

投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访等多种形式 [1] - 参与方式为投资者网上提问，时间是2024年9月13日下午14:00 - 16:30，地点通过“2024过全景网”以网络远程方式召开业绩说明会 [1] - 上市公司接待人员有董事长朱军红、董事兼总经理高波、董事会秘书兼财务总监李勇胜 [1] 业务数据表现 - 钢材交易服务平台结算量3217.76万吨，较去年同期增长16.23% [1] - 2024年一季度营业收入增长0.18%，扣除非经常损益利润增长26.45%；二季度营业收入增长12.43%，非经常损益利润增长 - 13.48% [3] - 2024年上半年营业总收入438.95亿元，同比增长12.43%；产业数据服务板块收入38133.61万元，较上年同期下降3.6%，其中数据订阅收入23084.07万元，较上年同期增长4.76%；钢材交易业务营收4351213.24万元，较上年同期增长12.60% [4] - 海外业务主要为数据订阅服务及数据产品输出，上半年同比增长22.46% [5] 业务运营与发展 数据服务 - 形成包括市场调研等八个步骤的大宗商品数据服务质量管理模式和十一项管理方法，保障数据准确性、及时性和完整性 [1] - 数据资产符合入表标准，但因数据特点，成本计量待商榷，后续关注会计政策优化入表工作 [2] - 利用数据及技术优势，通过多种服务方式为客户提供产业数字化服务，提升“中国价格”影响力 [2] 钢材交易服务 - 钢银电商针对上中下游用户痛点和需求制定解决方案，打造信息化风控体系，促进产业降本增效 [2][4] - 近期因钢材市场价格下跌、风险增加，加大对商家寄售额度管控，交易量下降，将提升风控能力，优化业务结构 [5] 业务板块业绩 - 产业数据服务中黑色金属板块营收占比大，上半年建筑钢材服务和建筑材料板块收入下降幅度较大，其他产业板块持平或略增 [4] 研发与技术 - 钢联价格预测大模型理论基础由传统经济学理论和现代计量模型构成 [3] - 未来在AI方向重点投入行业垂直大模型及应用研发，提高相关业务领域AI技术投入 [4] 公司竞争力与战略 - 产业数据服务业务构建多维度数据体系，为大宗商品领域提供服务，为产业运行和调控决策提供支撑 [3] - 钢材交易服务业务构建综合服务生态体系 [3] - 践行“百链成纲·千帆竞发”战略，横向覆盖多产业打开增量空间，纵向深挖数字化决策应用场景 [4] 政策应对与布局 - 持续关注政策动态，结合自身情况寻找同行业标的进行整合和投融资并购，如有计划及时披露 [3][5] 数据安全保障 - 依据各项标准化工作流程和要求运营管理信息系统，已通过多项标准认证，内部制定约100多项相关流程管理制度 [4] 其他问题回应 - 公司会不定期举办促销活动，对收入有积极影响 [2] - 重大事项以公司公告为准，目前未收到实际控制人变更信息，关注控股股东股份质押变动并及时披露 [4][5] - 会结合业务和未来发展综合考虑公司名称变更，如有变更及时披露 [5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [2] 报告的核心观点 产业数据服务增长收窄，研发费用同比下降 - 公司产业数据服务实现营收2.31亿元,同比增长4.76%;供应链服务业务实现营收426.49亿元,同比增长13.16% [1] - 研发费用同比下降,销售/管理/研发费用分别为2.13/0.75/0.59亿元,分别同比+0.57%/+5.29%/-6.76% [1] 算法产品百花齐放，大模型稳固数据优势 - 公司成功入围上海市大模型项目名单,研发"钢联宗师"大模型,结合公司大宗商品数据优势 [1] - 推出基于大语言模型及AIGC技术的"小钢"数字智能助手,并获得国内首个大宗商品价格智能预测算法备案 [1] 入选国家首批"数据要素×"典型案例，引领钢铁行业数字化转型 - 公司产业链数据融合应用入选国家首批"数据要素×"典型案例,成为上海唯一入选案例 [1] - 公司与上海人工智能实验室达成战略合作,共同探索大宗商品流通领域的新模式、新业态 [1] Mysteel价格指数影响力持续扩大，多渠道营销有效推进 - Mysteel价格指数在全球大宗商品衍生品市场定价体系中获得广泛应用,突破西方指数机构主导地位 [5] - 公司通过SEO优化、SEM营销等手段,实现用户基础和业务的稳步增长 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年实现营收分别为975.69/1093.34/1214.76亿元,同比增长13.04%/12.06%/11.10% [5] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.37/3.10/3.57亿元,同比变化-1.39%/+30.95%/+14.95% [5] - 预计2024-2026年EPS分别为0.74/0.96/1.11元,当前股价对应PE为21.43/16.36/14.23倍 [5]

投资评级 - 报告对上海钢联的投资评级为“买入”（维持）[5] 核心观点 - 上海钢联2024年上半年实现营收438.95亿元，同比增长12.43%；归母净利润0.84亿元，同比下降29.41%；扣非归母净利润0.77亿元，同比下降13.48%；毛利率为1.36%，同比下降0.20个百分点[2][7] - 2024年第二季度公司实现营收263.53亿元，同比增长22.40%；归母净利润0.35亿元，同比下降45.87%；扣非归母净利润0.30亿元，同比下降42.32%；毛利率为1.23%，同比下降0.36个百分点[2][7] - 数据订阅收入保持增长，2024年上半年产业数据服务板块实现收入3.81亿元，同比下降3.6%；其中数据订阅收入2.31亿元，同比增长4.76%[7] - 数据终端用户数同比增长34.40%，网页端和移动端付费用户数分别增长4.07%和2.60%[7] - 钢银电商平台2024年上半年结算量3217.76万吨，同比增长16.23%；营收435.12亿元，同比增长12.60%；归属于钢银电商股东净利润1.04亿元，同比下降35.79%[7] 财务预测 - 预计2024-2026年营业收入分别为957.16亿元、1052.84亿元、1158.52亿元，同比增速分别为10.89%、10.00%、10.04%[7] - 预计2024-2026年归母净利润分别为2.18亿元、2.80亿元、3.45亿元，同比增速分别为-9.34%、28.30%、23.44%[7] - 预计2024-2026年EPS分别为0.68元、0.87元、1.07元/股，3年复合增长率为12.82%[7] 行业分析 - 钢铁行业延续2023年高产量、高库存，低需求、低价格、低效益的运营状态[7] - 上海钢联作为全球领先的大宗商品及相关产业数据服务商，有望受益于数据要素产业发展，并入选国家首批20个“数据要素×”典型案例[7]