项目情况 - 公司参与重庆两江新区国家级车联网先导区项目，项目全称是重庆（两江新区）国家级车联网先导区、两路寸滩综保区空港示范园区“5G + 智能制造”无人化供应链共享协同平台 [2] - 公司2018年入驻重庆综保区，自动化立体库上线投用，每年节约人力成本400万元，库存周转率每天约9次，收发货准确度达100% [2] - 2020年公司与多方合作打造无人化供应链共享协同平台，实现供应链全流程智能化，效率提升50%左右，成本降低20% [2][3] - 两江新区计划到2022年完成400个以上车路协同路口升级，1万台车载OBU安装，实现车联网全域覆盖 [3] 战略布局 - 公司建成智能化立体仓库，打造无人化供应链协同平台，将智慧物流与智能制造深度结合，为制造业提供供应链支持 [3] - 综保区无人化供应链协同示范区运行控制中心今年首次投入使用，实现“人 - 物 - 数 - 事”跨系统领域“一张屏”管理 [3] - 公司计划将重庆经验模式复制，在华东、华南打造智慧物流园，建立共享物流中心，加快向科技型企业转型 [3] 技术优势 - 公司加强信息化管理系统和信息技术应用，提高物流软件智慧化水平，推进仓储设施应用物联网技术 [3] - 昆山综保区及重庆空港保税港区上线自动化立体库多次被央视报道，重庆率先导入5G无人驾驶技术且持续安全行驶 [3] - 重庆“两路寸滩保税港区智慧共享物流中心”项目被评为2020重庆大数据智能化十佳应用案例 [3] - 公司提出“一切业务数字化，一切数据业务化”方针，推动业务创新 [3]

聚焦制造供应链原因及发展判断 - 消费供应链受电商平台和渠道一体化影响大，发展靠规模性和标准化扩张；生产制造供应链领域存在大量品牌商和大型制造企业，且中国生产制造供应链高度碎片化，存在大量发展空间，公司深耕生产制造领域二十多年已形成良好口碑 [2] - 疫情对中国经济有持续影响，但中国会进一步强调大力发展先进制造业，倡导碳中和，强化电子信息制造、汽车制造、新能源以及智能制造领域供应链发展，补强供应链瓶颈，强化科技创新和产业供应链的韧性，增强国产替代，政府将扶持细分行业中专特精新的中小企业行业隐形冠军，生产制造供应链将迎来快速发展窗口期 [2][3] 公司定位及为制造企业创造价值做法 - 定位为数据科技驱动的制造供应链管理专家，力争成为电子信息制造供应链龙头，成为先进制造业可信赖的供应链伙伴 [3] - 整合制造企业生产前端、后端及销售端物流，提供一体化方案，涵盖全产业链供应链全过程，以仓为点、运输为线织网提供整体服务；如某全球领先代工厂昆山工厂有229个供应商，公司已触达VMI业务186家，但物流业务占比仍较小，未触达还有几十家；公司建设多种运输产品，提升产品能力，延伸价值链，扩大业务规模和提升盈利性 [3] 制造供应链生态圈价值 - 对制造工厂，整合的制造供应链一体化系统可节约厂内空间，提升产能，使库存管理更精确，库存周转率大幅提升，资金成本降低20%+ [3] - 对品牌商，可优化生产制造供应链，提供更好服务竞争优势，实现供应链全链路可视化 [3] - 对供应商，可使订单更靠近存货和制造厂，订单和生产计划性更可控，出货效率和准确率提升，物流可视化 [3] - 对政府和园区，公司帮助形成生态粘性，使土地资源集约化，政府通过供应链服务与企业形成粘性 [3] - 对公司，自动化解决方案可使物流成本降本增效，全程可视，为客户提供更好服务 [4] 聚焦行业赛道做法 - 细分先进制造业，聚焦电子信息制造业，细分为品牌商、制造商等；力争成为汽车及其细分行业知名物流服务提供商，优先培育智能装备和新能源等行业，对每个细分行业形成研究报告 [4] - 围绕为客户创造价值进行产品和核心能力建设，在产品专业解决方案、精细化运营以及数据和系统分析能力方面形成闭环，建设护城河，实现业务数据化和数据业务化；进行技术驱动，导入行业先进技术，形成技术壁垒和能力，利用丰富行业经验、解决方案能力、保税关务能力及绿色低碳环保解决方案形成差异化竞争优势 [4] - 制定数字化转型路线图，将业务场景系统化、数据化，通过数字中台和业务中台拉通数据，实现业务数据化，用数据建模算法优化运营，创造价值和挖掘机会 [4] - 引入行业先进技术，为客户提供专业技术解决方案、自动化集成交付和卓越客户服务能力，针对企业实际场景设计个性化方案交付，积累沉淀和开发自身技术，导入成熟自动化技术，储备合作伙伴，围绕自动化和数字化基础设施做项目，驱动创新转型，优化供应链和提升客户体验 [4] 聚焦主赛道专业能力做法 - 从客户需求痛点出发，深度挖掘梳理需求，根据公司能力和行业理解设计专业解决方案，交付获认同后精益运营，通过数字化分析持续优化，运营稳定后整理汇总案例，推广到更多客户，在推广中找新痛点，形成闭环管理并迭代 [5]

证券代码： 300240 证券简称：飞力达 江苏飞力达国际物流股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2022-001 | --- | --- | --- | |--------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司基本情况 - 飞力达成立于1993年，总部在昆山开发区，2011年在创业板上市，股票代码300240 [2] - 实际控制人为三个自然人，合计持股39.92% [2] - 是一家为智能制造企业提供一体化供应链解决方案的5A级综合物流服务企业 [2] - 2018年初调整未来战略，使命是助力智能制造企业提升供应链管理效率，愿景是成为数据科技驱动的智能制造供应链管理专家等 [2] - 初步形成以IT制造业、汽车及零部件行业、高端装备为核心的六大目标客户行业解决方案 [2][3] 客户资源与拓展 - 电子信息制造业客户有acer、华硕、小米等；汽车及零部件行业客户有长城汽车、吉利等；智能制造装备行业服务添可电器；精密仪器行业与德州仪器、牧田合作；医疗器械行业与中国医药保健品股份有限公司合作；快速消费品行业客户有强生（中国）、苏州隆力奇等 [3] - 今年电子信息制造业拿到得力、领翊等客户；汽车及零部件行业引进蔚来汽车、贝内克等头部客户；其他四个行业也导入新客户，新能源与高景、正信等光伏企业合作；快消领域三季度为依云提供服务；售后配件业务获Dell、Vivo认可；与长安民生开展业务合作；为采埃孚和ABB等提供自动化仓库咨询服务 [3] 重庆两江新区项目情况 - 项目全称是重庆（两江新区）国家级车联网先导区、两路寸滩综保区空港示范园区“5G + 智能制造”无人化供应链共享协同平台 [3] - 2018年入驻重庆综保区，自动化立体库上线投用，每年节约人力成本400万元，库存周转率每天约9万卷，收发货准确度100% [3] - 2020年与多方合作打造无人化供应链共享协同平台，已打通飞力达 - 旭硕科技首条驾驶线路，下一步拓展纬创、翊宝等线路，十四五期间全面覆盖园区企业，实现效率提升50%左右，成本降低20% [3][4] - 两江新区计划到2022年完成400个以上车路协同路口升级，1万台车载OBU安装，实现车联网全域覆盖 [4] 未来战略 - 行业开掘上，深耕IT制造业物流服务，探索电子信息制造新业务领域和模式，将IT制造业供应链管理经验复制到其他智能制造行业 [4] - 客户拓展上，坚持品牌商大客户策略，服务国产替代龙头企业及其全球产业链，推动业务结构优化和服务标准化、精细化、一体化 [4] - 区域全球化拓展上，适应全球供应链调整趋势，加大海外服务网络投入，跟随大客户海外业务拓展，带动服务全球化 [4] - 抓牢物流信息技术优势，加大信息技术研发、应用和投资力度，成为物流供应链管理服务行业B2B领域领先的物流科技公司 [4]

证券代码： 300240 证券简称：飞力达 编号：2022-005 江苏飞力达国际物流股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |----------------|---------------|----------------------------|--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

公司业务概况 - 主营业务为向智能制造企业提供供应链管理服务，分为综合物流和国际货代两个板块，前者涵盖供应链仓储管理及仓储配送，后者涉及海运和空运业务 [1] - 截至2021年底，公司总资产为35.95亿，年营业总收入为69.55亿 [1] 行业趋势与业务机会 - 电子信息制造行业出现国产替代趋势，立讯、华勤等企业快速成长，公司已进入这些企业供应商清单；外资企业在东南亚和南亚布局，公司将跟随海外布局；全球供应链重新布局增加物流需求 [1] - 中国汽车行业快速发展，是全球最大市场和生产制造基地，公司进入吉利、长城、蔚来等汽车制造主机厂供应商清单，获得长城汽车泰州工厂VMI管理项目和宝马沈阳售后零部件项目 [2] 业务结构与毛利率 - 综合物流客户差异性强、标准化弱、毛利高、黏性强但难以规模复制；国际货代操作标准化强、毛利相对低，两业务结合可增加客户粘性和营收规模，且能相互引流 [1] - 公司整体毛利率保持相对稳定但略有下降，原因是国际货代业务占比高且前期业务扩展成本增加、采取临时价格策略，后期预计毛利率稳步提升 [2] 海运与疫情影响 - 海运受国际政策影响大，防疫要求增加操作难度，疫情对供应链订单影响取决于控制和解封速度，公司会跟随客户到海外提供长期服务 [2] 仓库布局与业务占比 - VMI仓会跟随客户全球布局进行海外拓展，客户工厂分散、供应链复杂对公司有利 [2] - 综合物流服务中电子制造业业务占比约50%，汽车制造、新能源及机器装备也有一定体量 [2] 仓库建设模式 - 公司整体轻资产运作以租赁为主，自动化仓库倾向于自建，2021年完成西南5G+无人化供应链协同平台升级和昆山智能仓库3.0建设，今年投入使用，还与大联大合作运营全国最大自动化电子元器件仓，在东莞设计公用电子元器件自动化集散中心 [3] 投资意向 - 宁泉资产认为飞力达估值低、利润稳定，适合长期投资，会谨慎考虑决策 [3]

公司业务情况 - 主营业务为向智能制造企业提供供应链管理服务，形成综合物流服务、国际货运代理物流服务等核心物流产品及服务 [2] - 2021 年进出口额 261 亿美金，YOY 29%；报关票数 58.7 万票，YOY 35%；管理仓储供应链面积约 29 万平，基本持平；海运总体箱量基本持平，出口有 40%增长；多式联运第一年做到 1 万个集装箱 [2] 公司财务情况 - 2021 年主营业务收入 69.55 亿，YOY 88%；净利润 2.37 亿，相较去年增长 61 倍；归母净利润 1.87 亿，扣非后归母净利润 6102.93 万元 [3] - 2022 年一季度营业收入 20.46 亿，较去年同比上涨 51.13%；归母净利润 4767.57 万元，扣非后归母净利润 3755.43 万元，比去年同期增长 36.79%；截止一季度报告期末，总资产 37.15 亿，比上年度末增长 3.33% [3] 行业发展分析 - 消费供应链物流公司受渠道和平台影响大，生产制造供应链领域存在大量发展空间，中国生产制造供应链高度碎片化 [3] - 中国制造业供应链管理整体发展水平制约制造业战略升级，未来市场对其服务需求空间巨大，但进入门槛较高，行业集中度较低，与海外相比存在差距 [3][4] 公司核心竞争力 - 业务结构协同发展，能提供全方位、一体化供应链管理解决方案 [4] - 拥有较强智能制造业物流信息技术开发及应用能力 [4] - 拥有完善而灵活的 VMI 和 DC 服务模式，可满足个性化需求 [4] - 拥有大量优质服务资源和客户及合作伙伴资源 [4] - 积累了良好品牌效益，拥有稳定且持续优化的管理团队及丰富行业经验 [4] 公司运营策略 - 加强应收账款管理和催收，梳理并检视低负毛利项目，关掉一系列低负毛利项目和分子公司 [4] - 除国内积极布局外，在海外越南、新加坡、印尼、泰国设立分子公司，在欧美和印度有紧密代理和合作伙伴 [4] 公司技术应用 - 数字孪生方面，尝试在物流板块进行智能化计算的码托作业，未来将衔接机器人形成无人化作业场景 [5] - 三维仿真方面，对物流园区、物流场所、保税港区进行应用，实现中央控制可视化 [5] 公司技术驱动进展 - 从自动化设备装备应用、自动化仓库和智慧园区三个阶梯开展工作，如重庆自动化仓库 2.0 版本和昆山即将上线的 3.0 版本自动化仓 [5] 公司数据管理计划 - 长期目标是建成智慧物流大脑体系，推动业务系统化和数据化，现阶段强化系统互联互通和数据关联完善 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300240，证券简称飞力达，全称江苏飞力达国际物流股份有限公司 [1] - 2022 年 6 月 16 日 15:00 - 16:30 以进门财经电话会议形式开展投资者关系活动，参与方有上海宁泉资产管理有限公司、兴银理财有限责任公司，公司董秘童少波、投关高级经理龙海洋 [1] - 实际控制人是姚勤、沈黎明和吴有毅，通过三家实体公司间接控制上市公司，三人直接或间接累计持有公司约 37%股权，董事长是姚勤，总裁是耿昊 [2] 业务情况 - 主营业务是向智能制造企业提供供应链管理服务，包括综合物流（合同物流或第三方物流，涵盖供应链仓储管理以及仓储配送等）和国际货代（涉及海运和空运等相关业务） [1] - 公司主要专注于制造物流，为高端智能制造客户提供物流解决方案，与三通一达、顺丰等在服务对象、供应链复杂程度、物流管理重点等方面不同 [3] - 早期电子行业客户以台湾客户为主与公司在昆山起步、昆山台资企业多有关，近年战略调整，希望客户定位为智能制造企业，客户结构更丰富，主攻新能源和汽车等行业，有特斯拉、蔚来、长城、吉利等知名客户 [3][4] - 为电子和汽车行业客户做入场物流，即原材料、半成品的入场，仓储的管理以及从仓库配送到生产车间等工作 [4] 财务情况 - 截至 2021 年年底，公司总资产为 35.95 亿，2021 年营业总收入为 69.55 亿，YOY 为 88% [1] - 2021 年综合物流营收为 17.13 亿，YOY 为 25%；国际货代为 52.42 亿，YOY 为 124% [1] - 整体毛利率保持相对稳定、略有下降，原因一是国际货代毛利率低且 2021 年业务占比高，二是业务扩展前期成本费用增加且采取临时价格策略，后期预计稳步提升 [1][2] - 2021 年出于整体资产优化目的处置一家控股子公司股权，收益约 1.44 亿，对净利润影响约 8110 万，21 年扣非后的归母净利润为 6100 万，一般年份非经常性损益通常为与业务量有关的政府补贴 [4] 疫情应对 - 上海疫情对公司整体业务影响相对有限，一方面上海客户不多，另一方面上海港及周边港口运行较平稳，疫情好转物流行业和公司业务将恢复更好 [2] - 公司在第一批复产保供名单中，通过加强与客户沟通调整物流解决方案、参与民生保供活动获政府支持，具体包括积极与客户、政府、横向、内部沟通，同时审慎控制成本开支、加快收款、严控现金流和经营风险 [2] 业务策略与优势 - 针对不同制造行业提供不同解决方案，在同一行业将产品和服务流程标准化、模块化细化，再针对客户个性化需求做模块化拼装，加强客户粘性并挖掘需求 [3] - 国际货代业务优势一是综合物流重要延伸服务，提供一揽子整体解决方案需要；二是海运及空运物流服务覆盖全球超 50 个国家和地区，合作超 5 年的代理机构超 30 家且不断扩大网点 [4] - 合同物流个性化强，针对不同行业标准化处理、不同客户需求模块化组合提供整体解决方案，续约率高，与客户粘性强 [5] 成本与数字化进展 - 客户选择自有物流还是第三方物流取决于供应链复杂程度，复杂程度高时专业公司操作可产生规模效应节约成本，节约成本情况因产品和行业而异 [7][8] - 数据驱动方面，长期目标建成智慧物流大脑，推动业务系统化和数据化，强化系统互联互通，完善数据关联，设计业务和数据模型；技术驱动方面，持续投入供应链物流自动化和智能化装备，推进相关装备技术方案在实际运营场景应用 [8] - 已推动东莞、昆山新一代自动化分拨中心和自动化立体库建设，自动化立体仓库有三个版本，分别在出入库效率、供应链协同共享、数据业务化等方面有成果 [8][9]

公司概况 - 公司成立于1993年，2011年7月在深交所上市，股票代码300240，主营智能制造业供应链管理服务业务，包括综合物流及国际货代等，实际控制人为姚勤、沈黎明和吴有毅，董事长为姚勤，总裁为耿昊 [2] - 在2020年中国货代物流仓储20强中排第7，民营50强中排第13，百强中排第29；2021年中国合同物流30强中排第23；属5A级物流企业，持有AEO海关高级认证、C - TPAT美国反恐认证、CAPA安全认证，有10 + 项项目专利以及100 + 项著作权 [2] - 实际控制人通过三家实体公司间接控制上市公司，三人直接或间接累计持有公司约37%的股权 [2] 业务板块 - 主营业务分为综合物流和国际货代两个板块，综合物流客户差异性强、标准化弱，国际货代操作标准化强，二者协同为客户服务，增加客户粘性并扩展业务规模，国际货代毛利相对低，综合物流毛利高、粘性强但难规模复制，且两部分业务可相互引流 [3] 客户情况 - 电子行业客户以台湾客户为主与公司在昆山起步且当地台资企业多有关，近年公司战略调整，希望客户定位为智能制造企业，丰富客户结构，近两年主攻新能源和汽车等行业，有特斯拉、蔚来、长城、吉利等知名客户 [3] 海外布局 - 海外网络规划以东南亚和南亚自主建设网点和分公司为主，欧美以合作战略伙伴为主，已在新加坡、越南、泰国设立分支机构 [3][4] - 越南有5家分公司，是当地生产制造端仓储运营服务体系中服务体量增长最快、最先实施保税VMI的企业之一，运营仓储面积接近60000平方米，已为大型ODM企业提供保税VMI并进入稳定运营期，为多系ODM企业开展不同业务服务，是海外增长最快的板块之一，预计运营体系会加快 [4] - 泰国公司预计今年底正式运营，业务在电子信息、汽车产能和扩展规模速度快 [4] 业务优势 - 国际货代是综合物流重要延伸服务，是提供整体解决方案的重要业务；海运及空运物流服务覆盖全球超50个国家和地区，合作超5年的代理机构超30家，且不断扩大网点 [4] 新能源赛道 - 新能源领域增长较快，今年上半年光伏及上下游、电池等相关业务占比约15%；汽车领域业务来自吉利、长城、蔚来等车企，与泰科电子建立仓储和运输服务；公司主要业务赛道是智能制造，关注新能源汽车领域机会并拓展布局 [5] 毛利率情况 - 今年累计前三季度毛利率略有下降，与疫情影响客户产线致昆山和上海4月订单下降有关 [5] - 公司通过业务调整（仓储供应链面积增2%、关停低毛利率项目、增加新业务导入、新项目稳定提升收入和毛利）、加快数字化运营升级改造和整合运营、审慎经营管控低负毛利项目等措施，预计今年下半年至未来几年毛利率逐步上升 [5][6] 业务布局相关 - VMI仓会跟随客户全球布局海外拓展，客户全球布点多对公司有利 [6] 公司竞争力 - 深耕制造产业链上下游，储备约1万家活跃直客资源，物流潜在业务需求量大 [6] - 业务转型打开增长空间，通过销售和数据分析挖掘业务机会，内生式增长想象空间大 [6] - 仓储、国际货代、多式联运等业务协同，拓展客户需求，通过国内网络和产品建设增强差异化竞争能力 [6] - 提前布局新能源汽车行业，出具细分行业研究报告 [6] - 东南亚海外布局，越南已初见成效 [6] - 有足够项目管理人才储备，可承接复杂大型项目 [6] - 与客户合作共赢，建立长期合作关系，与同行形成差异化 [6] 业务拓展难度 - 公司在电子行业经验深厚，电子行业内不同企业切换没问题；新能源汽车物料属性与电子产品类似，利于将电子制造业物流管理经验复制到该领域 [7] 业务占比 - 直客和同行占比约为7:3，直客占比持续增长 [7] - 电子信息行业收入占比约33%，智能制造收入占比约33%，新能源领域占比约15%，汽车行业业务占比约5%（去年约9%），其他部分共占比约20% [7]

编号：2022-010 证券代码： 300240 证券简称：飞力达 江苏飞力达国际物流股份有限公司投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | |-----------------------|-------------------------|---------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系 \n活动类别 | □现场参观 \n□其他 | ■特定对象调研 □分析师会议 \n□媒体采访 □业绩说明会 \n□新闻发布会 □路演活动 | | 参与单位名 | 太平洋证券 | 通讯行业分析师 李仁波 | | 称及人员姓 | | 交运行业研究员 程志峰 | | 名 | 天风证券 西部利得基金 | 交运首席分析师 陈金海 研究员 张向伟 | | 时间 | 2022 年 9 月 15 | 日 - 9 月 16 日 | | 地点 | | 线上：腾讯会议 线下：上海办公室 | | 上市公司接 | 董秘 童少波 | | | 待人员姓名 | 投关高级经理 | 龙海洋 | | | | 近日，公司董秘童 ...