公司调研基本信息 - 调研时间为2015年2月12日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位为中金公司，人员有黄婷、文尽远、沈嫣㜣 [1] - 上市公司接待人员有罗叶兰、王晓明、石蔚、郁林林 [1] 公司业务变化 - 收购嘉塘电子后，可提供高效节能LED产品和实时监控服务，建立能源管理智能化系统，提供综合能源管理解决方案 [1] 公司系统解决方案 - Acrel - 3000电能管理系统适用于用户侧各电压等级配用电集抄与运行管理，助用户实现用电合理分配和运维透明管理 [1] - Acrel - 6000电气火灾监控系统用于接收现场设备信号，适用于大型商场等区域消防控制中心 [1] - 消防设备电源监控系统能实时监控消防设备电源，适用于智能楼宇等领域，符合相关标准 [2] - 医用IT隔离电源及监控系统适用于医院手术室等重要场所，提供安全供电解决方案 [2] - 电能质量分析与治理系统可测量和分析谐波，对改善供电质量和确保电力系统安全经济运行有积极意义 [2] 项目建设情况 - 用户端智能控制配电柜研发及产业化项目预计2017年部分投产，完全达产后新增年均销售收入3000万元，符合国家产业政策 [3] 销售模式 - 系统集成部直接面向用户，根据多元化需求提供解决方案，帮助用户提高用电效率、节省用电成本 [3] 未来发展规划 - 注重内伸式发展，围绕大型公建用电提供系统解决方案 [3] - 通过横向扩张提升综合能源管理竞争能力 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300286，证券简称安科瑞，编号 2015 - 003 [1] - 投资者关系活动时间为 2015 年 3 月 20 日，地点在总经理办公室 [1] - 参与单位有交银施罗德、国泰君安资产管理，接待人员有董事长周中、证券事务代表石蔚 [1] 产品与服务 - 为智能电网用户端提供智能电力监控、电能管理、电气安全等系统性解决方案，产品适用于大型公建、写字楼、医院、商场 [1] - 提供智能电力监控系统、35（10）/0.4kV 变电所自动化系统等多种产品和服务 [1] 市场需求与转型 - 商场等客户为了解用电情况、监测电力故障和消防设备状态，需要公司的电能分项计量、电气火灾监控及消防设备电源监控系统 [2] - 公司从电力仪表供应商转型为系统解决方案服务商，通过研发产品、编制样本、设立分/子公司等方式实现转型 [2] 人员与财务 - 截至 2014 年 12 月 31 日，公司销售人员为 346 人，会视情况增加 [2] - 2014 年公司毛利率下降因合并嘉塘电子财务报表，LED 行业毛利率普遍在 10% - 30%，原主营业务毛利率未下降 [2] 收购与发展规划 - 收购 LED 公司嘉塘电子，将 LED 产品与公司产品结合形成智能化照明控制系统 [2] - 注重内伸式发展，围绕大型公建用电提供系统解决方案；进行横向扩张，提升综合能源管理竞争能力 [3] 系统软件平台 - 系统将客户用电状况、节能数据存入存储器，可与元器件配套，客户用电脑观测用能情况、采集分析数据、发现故障 [3] - 未来与客户签订运维协议，定期采集数据、维护系统平台 [3]

公司调研基本信息 - 调研时间为2015年3月12日，地点在公司会议室 [1] - 参与单位包括国海证券、新华基金等多家机构 [1] - 上市公司接待人员有董事长周中、副总经理罗叶兰等 [1] 公司业务转型 - 公司具备为智能电网用户端提供系统解决方案的能力，正从电力仪表供应商转型为服务商 [1] - 通过研发多样化产品、编制差异化样本，在二级城市设分、子公司，与甲方、设计院合作实现转型 [1] 销售团队情况 - 截至2014年12月31日，公司销售人员为346人，会视情况增加 [2] - 管理模式为对新进人员培训3个月，各区采用“一正二副三助理”模式 [2] - 通过激励和考核结合机制应对人员流失，激励政策包括差旅费报销、补贴、新产品奖励、订单奖励等 [2] 电子商务销售 - 公司在网络平台推广产品和解决方案，促进订单形成 [2] - 2014年度电子商务销售良好，订单多、成本低，成销售中流砥柱 [2] 系统软件平台 - 系统将客户用电状况、节能数据存入存储器，可与元器件配套使用，进行数据采集分析和故障发现 [2] - 未来会与客户签订运维协议，定期采集数据、维护平台 [2] 子公司研发背景 - 上海安科瑞电源管理系统有限公司从事电源管理系统业务，研发团队有行业背景和经验 [3] - 研究方向主要应用于汽车行业，未来可用于分布式新能源储能等直流系统 [3] 公司未来规划 - 注重内伸式发展，围绕大型公建用电提供系统解决方案 [3] - 通过横向扩张照明、空调、动力节能控制及相关采集、软件公司，提升综合能源管理竞争力 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300286，证券简称安科瑞 [1] - 投资者关系活动日期为 2015 年 11 月 23 日，记录日期为 2015 年 11 月 24 日 [2][5] - 活动地点为公司会议室 [2] - 接待人员包括董事长周中、副总经理姜龙、董秘罗叶兰等 [2] 参与单位 - 华安基金、德汇集团、民生证券等众多单位及人员参与调研 [2] 活动内容 参观介绍 - 董事长周中、副总经理姜龙、董秘罗叶兰带领调研人员参观公司产品展厅及各研发事业部，介绍公司产品、服务及应用 [2] 交流问答 - 公司从上市后开始转型，从研发元器件模块转型成立各事业部研发子系统，以软硬件结合满足客户需求 [2] - 公司能效管理平台子系统分为用户变电站自动化、分项计量等十大领域，通过并购或参股进行横向扩张，完善平台产业链 [4][5] - 公司为充电设备直流电表主要厂商，给山东、广东等客户供货，近期订单较多 [5] 信息披露情况 - 本次接待工作按规定保证信息披露真实、准确、完整、及时、公平，未出现未公开重大信息泄露，已按深交所要求签署调研《承诺书》 [5]

公司基本信息 - 证券代码 300286，证券简称安科瑞，编号 2015 - 006 [1] - 投资者关系活动时间为 2015 年 6 月 2 日，地点在公司会议室 [2] 能效管理平台相关 - 总经理助理介绍并展示江苏安科瑞电器制造有限公司能效管理平台 [2] - 能效管理平台由多个子系统构成，盈利点包括销售子系统、产品更换、系统升级和提供节能分析报告等 [2] 子系统销售情况 - 子系统销售均价约 10 万元/套，工业用户或建筑楼宇平台管理系统订单报价 50 万元 - 300 万元不等，有系统集成二级资质企业业务报价 500 万元以上，公司正争取该资质，子系统销售订单呈逐年上升趋势 [3] 数据相关问题 - 子系统采集的数据所有权归客户，公司可协商采集数据用于分析和提供服务 [3] 节能相关 - 子系统自动采集数据，分类核算找出高能耗点，实现用能透明化并提供节能方案，以公司自身为例实现了节能 [3] 市场空间测算 - 未统计子系统市场空间，统计过用户内部管理电力仪表市场，2013 年国家电网销售三相电能表 656.37 万只，10%用户做电气节能，未来有 3300 - 4600 万台市场容量，光伏电站等产品市场也很大 [3] 建筑相关数据 - 截止 2008 年，我国公共建筑总面积约 78 亿平方米，一幢 2 万平方米公共建筑需加装约 60 个漏电监测仪表，全部安装共需约 2340 万台 [3][4] 公司业务意向 - 对锂电池行业无并购意向，对储能感兴趣，开发的电池管理系统可用于储能系统 [4] 大股东减持 - 大股东减持为个人行为，目的是改善生活 [4] 产品服务 - 产品不涉及勘察和安装，可为客户提供安装指导服务，子系统会进行调试和验收 [4] 合作公司介绍 - 武汉神库科技成立于 2012 年 3 月，依托华中科技大学，专注电力系统智能信息化等研究开发，与公司在多方面进行合作 [4] 智能照明控制系统 - 根据国际标准 KNX/EIB 总线设计，是适用于家庭和建筑自动化领域的开放式标准，已被批准为中国标准，可集中管理和灵活控制，降低建筑能耗 [4][5] 充电桩业务 - 公司不涉及充电桩业务，可提供配套直流表，相关国家标准正在制定中 [5] 未来发展规划 - 从研发、销售元器件转型为研发、销售子系统，再向大平台数据库转型，未来子系统、大平台业务将占公司营业收入 50%以上，在十大领域寻找合作标的进行横向扩张 [5]

公司接待情况 - 2016年6月30日在公司会议室接待投资者，参与单位众多，上市公司接待人员包括董事长周中等[2] BMS业务情况 - 电源公司初期与同济大学教授合作BMS，2015下半年开始送样，截至目前已为二十几家客户送样测试或小批量出货，主要给电池厂厂家配套[2] - BMS主要适用于物流车等低速车，低速车每套价格2000元左右，物流车每套价格2万元左右，产品毛利率约为40% [3] - BMS供货过程是根据客户要求设计后给电池厂家，电池厂家测试约两个月后给整车厂测试，整个周期约半年[3] 业务发展路径 - 从研发销售电力仪表模块发展为提供用电侧管理系统，现向企业用电数据服务商转型，新建项目和既有项目改造占比各50%左右[3] 电力仪表模块情况 - 包括计量、保护、测量等，去年销售66万只，主要通过分销商、成套厂等销售[3] 用电侧管理系统情况 - 2016年截至目前子系统新增400个客户，累计约2400个客户，我国10KV以上用户变电站约250万个是潜在客户[3] - 客户需求主要为电力监控、电气安全、电能管理等子系统，子系统平均售价10 - 15万元[3] - 系统集成项目以有线通讯方式为主，以RS485总线协议为主，不方便布线时考虑无线通讯方式如MODBUS - RTU、ZIGBEE等[3] 用电数据服务情况 - 为用户提供个性化子系统，将用能数据形成报表，后期将开展数据服务业务[3] 销售模式情况 - 采用经销与直销相结合模式，上市时经销占比70%左右，直销占比30%左右，目前各占50%左右[3][4] 电子商务模式情况 - 近几年保持40% - 60%的业务增长，去年销售额3000多万元[4] 分布式光伏业务情况 - 已成立上海安科瑞新能源有限公司，有20多个意向性项目，采用用户投资和公司自己投资两种模式，比重各半，公司自己投资收益率约为10% - 15% [4] 充电桩计量仪表情况 - 为充电桩提供计量仪表、监控电表、计量电表、采集信号传感器等[4]

公司基本信息 - 证券代码 300286，证券简称安科瑞 [2] - 投资者关系活动时间为 2016 年 1 月 14 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括海通证券、泰康资产等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有董事长周中、副总经理罗叶兰等 [2] 产品相关 - 能源平台需求量较大的子系统为电力监控类、电能管理类、电气安全类，占子系统业务范围 80%左右 [2] - 电力监控、电气安全类产品有国家标准，属标准类产品；电能管理类产品依客户个性化需求定制 [2] 客户与订单情况 - 公司目前存量客户 1500 个左右 [2] - 2015 年订单中 50%来源于强制性安装的电气安全类产品，订单金额普遍较小；另 50%为能源监测类、电能管理系统等 [2] 业绩情况 - 2015 年公司子系统和能源平台收入同比增长约 60%，电能管理、电力监控等业务增速较快 [3] 销售与质保金情况 - 销售模式为直销与经销相结合，通过与分销商等合作及直接面向客户提供服务，提升子系统和能源平台销售占比 [3] - 子系统和能源平台项目一般预留 5 - 10%的质保金，质保期一年，形成坏账可能性较小 [3] 新业务情况 - 为直流充电桩提供监控仪表和采集模块等，已给山东、广东等客户供货，近期订单较多 [3] - 电动车 BMS 处于技术储备、送样阶段，针对电动大巴车、电动摩托车等，同时已研发储能管理系统 [3] 业务拓展计划 - 能源平台使用过程中的延续服务如软件和设备升级、运维及数据挖掘有价值 [3] - 计划 2016 年上线能源平台，对客户数据做行业数据归纳并反馈给客户 [3] 合作情况 - 神库的数据库技术对公司有帮助，后期与神库是项目合作关系 [3]

公司业务结构与系统集成业务 - 公司业务包括电力监控、电能管理、电气安全产品及系统以及电量传感器 [2] - 系统业务约有2800家客户，收入占比约20 - 30%，子系统需求多，大系统在子系统基础上推进，江苏、上海业务最多 [2] 子系统销售增长情况 - 电气安全产品及系统和电力监控产品及系统增长较快 [2] - 电气安全产品及系统中，医用IT隔离电源系统和电气火灾监控系统上半年增长快，因国家政策推动和低成本产品实现进口替代 [2] - 电力监控产品及系统上半年增长30.71%，为电力需求侧管理提供产品，需录入相关名单才能开展业务 [2] 充电桩与BMS业务进展 - 为直流充电桩提供监控仪表和采集模块，已给山东、广东等客户供货 [3] - BMS上半年送样多，处于二次测试阶段 [3] 销售团队与体系 - 销售人员约400人 [3] - 依据地区经济情况调整销售体系，采用“一正二副三助理”模式，通过激励和考核应对人员流失 [3] 客户群与项目定位 - 仪表业务与成套厂等配套，系统集成客户为大型公共建筑等 [3] - 主要定位于中、小型项目 [3] 分布式光伏业务进展 - 采用用户投资和公司自己投资两种模式 [3] - 公司自己投资通过新成立公司参与售电，收益率约10% - 15% [3]

行业政策与业务关联 - 用电需求侧管理市场依托政府推动，企业内部电能管理是用户自发需求 [2] - GB50045 - 95(2005版)规定高层建筑特定场所宜设置漏电火灾报警系统，GB50016 - 2006规定部分场所宜设置剩余电流动作电气火灾监控系统 [2] - 2008年住建部要求2万平方以上大型公建及6000平方以上政府大楼分项计量，2012年10月工信部推出工业企业能耗监测系统 [2] - 政府关注大型数据中心、基站能耗情况，利于公司子系统及产品销售 [2] 变电站运维业务 - 电网变电站由国网、南网管理，企业变电站由三产公司或企业自管，人力成本上升和管理不专业催生运维行业 [3] - 公司提供用电监控产品、软件及系统，10kV变电站电管家每台售价2 - 5万元，全国用户变电站250多万，潜在市场500 - 1000亿 [3] 业务定位转型 - 公司从为成套厂、分销商提供电力监控产品的硬件商，转型为直接用户、安装公司、节能公司提供子系统及能效管理平台的软件服务商 [3] - 公司数据库平台上线，通过安装通讯设备实现数据同步，依托云端提供数据服务 [3] - 公司电力监控产品优势保持，用户端智能电力仪表及电量传感器“小批量、多品种”，自主生产缩短交货期 [3] 直销客户情况 - 公司通过提供子系统和能源平台服务面向客户，提升其销售占比，目前能效管理系统用户2000家左右 [3] 销售网络情况 - 国内市场除西藏、香港、台湾外均有业务覆盖 [3] - 公司目前销售人员350人左右，依据地区经济情况调整销售体系与架构，通过激励和考核稳定销售团队 [3]

公司基本信息 - 证券代码 300286，证券简称安科瑞 [1] - 投资者关系活动日期为 2016 年 4 月 19 日，地点在公司会议室 [2] - 参与单位包括海通证券、源品资产等多家机构 [2] - 上市公司接待人员有周中、罗叶兰等 [2] 一季度报情况 - 2016 年第一季度营业总收入比上年同期增长 4.12%，归属于上市公司股东的净利润比上年同期增长 10.06% [2] - 2016 年 2 月起嘉塘电子 60% 股权转让并办妥工商变更登记，不再纳入合并报表 [2] - 电气安全产品及系统产销量翻倍增长 [2] - 为充电桩提供的直流表增长较快 [2] - 因系统项目调试、完工确认收入过程及春节放假，一季度情况稍淡 [2] 业务相关情况 - 公司针对电力用户能耗监管平台开发等十大领域及符合国网招标要求的充电桩电表企业寻找合作标的 [4]