报告行业投资评级 * 报告未对特定行业给出明确的“推荐”、“中性”或“回避”评级 [1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66] 报告核心观点 * 基于深度学习模型DecompGRU构建的量化选股策略表现优异，其多头选股组合自2025年3月31日以来累计绝对收益达74.91%，相对中证全指等权指数超额收益为38.96% [2][8][10] * 市场情绪监控显示，本周（2026年1月26日至30日）投资者关注度显著转向大盘蓝筹，沪深300指数热度环比提升11.05%，而“其他”非主流股票热度下降6.49% [3][24] * 行业层面，石油石化、有色金属、食品饮料、煤炭、纺织服饰成为本周市场情绪关注度提升最快的五大一级行业 [3][34] * 当前市场估值分化显著，中证500与中证1000指数的估值处于滚动5年历史分位数的100%高位，而食品饮料、非银金融等行业估值则处于2015年以来的历史低位（分位数20%以下） [4][44][46] 根据相关目录分别总结 一、深度学习因子跟踪 * **多头TOP组合**：基于DecompGRU模型筛选得分最高的200只股票构建周度调仓组合，截至2026年1月30日，样本外累计绝对收益74.91%，超额收益38.96%，2026年1月单月绝对收益8.99%，超额收益0.98% [2][8][10] * **ETF轮动组合**：将模型个股得分聚合至行业及主题ETF构建轮动组合，截至2026年1月30日，样本外累计绝对收益40.08%，相对万得主题ETF指数超额收益5.93%，2026年1月单月绝对收益10.98%，超额收益3.37% [2][11][13][14] 二、情绪因子跟踪 * **宽基指数热度**：本周沪深300指数热度变化率最大，环比提高11.05%，“其他”组股票热度变化率最小，环比降低6.49% [3][24]；基于宽基热度变化率的轮动策略在2026年累计收益为6.6% [3][24] * **申万行业热度**：本周一级行业中，热度正向变化率前五名为石油石化（环比提高79.5%）、有色金属、食品饮料、煤炭、纺织服饰；负向变化率前五名为国防军工（环比降低-25.6%）、社会服务、计算机、商贸零售、通信 [3][34]；二级行业中，热度正向变化率最大的五个行业是饰品、贵金属、种植业、白酒Ⅱ、油服工程 [3][34] * **概念热度**：本周热度变化最大的五个概念为大豆（变化率283.5%）、转基因（变化率228%）、玉米（变化率193.8%）、禽流感（变化率189.8%）、金属锌（变化率133.8%） [3][42][43]；策略上，每周选取高热度概念中的低热度个股构建组合，该策略在2026年累计收益为3.7% [3][42] 三、市场估值监控 * **宽基估值**：截至2026年1月30日，沪深300、中证500、中证1000的滚动5年历史估值分位数分别为91%、100%、100% [4][44] * **行业估值**：从2015年回溯，估值处于历史分位数80%以上的一级行业包括电子、电力设备、轻工制造、建筑材料、国防军工、环保、商贸零售、钢铁、基础化工、计算机、煤炭、医药生物 [4][46]；估值处于历史分位数20%以下的一级行业有食品饮料、非银金融、综合 [4][46]；估值处于历史分位数80%以上的二级行业多达30个，包括风电设备、航天装备、软件开发、半导体等 [4][47] 四、本周事件跟踪 * **股权激励**：本周共发生13起股权激励事件，涉及奥尼电子、先导基电、天合光能等公司 [48][51] * **重要股东增减持**：本周共发生32起重要股东增减持事件，其中减持28起，增持4起 [53] * **定增事件**：本周共发生16起定增事件，涉及华神科技、运机集团、湖南黄金等公司 [56] * **分析师行为**：本周分析师首次覆盖21只个股，包括农产品、中信海直等；上调8只个股评级，包括宁波银行、学大教育、中国中免等 [57][58][59] * **机构调研**：本周机构调研最多个股TOP20包括精智达、九号公司-WD、上海银行等 [60][61] * **股份回购**：本周公告回购事件相关个股共计33只，其中ST云动计划回购股份占总股本比例高达99.2463% [63][64]

公司动态 - 安科瑞于2026年1月27日晚间发布公告，宣布召开了第六届第十八次董事会临时会议 [1] - 会议审议了《关于提请公司股东会授权董事会办理2026年限制性股票激励计划相关事宜的议案》等文件 [1] 行业动态 - 国际金价已冲破5000美元，在7年间上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价走势的关键影响因素在于美元，需重点关注国际货币体系、降息和科技革命 [1]

公司股权激励计划 - 公司发布股权激励计划，拟授予激励对象总人数为51人 [1] - 激励计划涉及的标的股票来源为公司从二级市场回购的公司A股普通股 [1] - 拟授予的限制性股票数量为409万股，占公司股本总额约2.51亿股的1.63% [1] - 限制性股票的授予价格为每股13.71元 [1] - 激励计划为一次性授予，不设置预留权益，有效期最长不超过60个月 [1] 行业市场动态 - 国际金价已冲破5000美元，在7年间上涨了280% [1] - 专家观点认为，金价走势关键取决于美元，并建议重点关注国际货币体系、降息和科技革命等因素 [1]

会议时间 - 2026年第一次临时股东会现场会议于2月25日14:30召开[3] - 网络投票时间为2月25日9:15 - 15:00[3][23] - 会议股权登记日为2026年2月10日[5] 投票规则 - 提案1.00至3.00为特别决议事项，需三分之二以上表决通过[8] - 普通股投票代码为"350286"，简称为"安科投票"[17] 登记信息 - 现场登记时间为2月24日9:00 - 17:00[10] - 信函或传真登记须在2月24日17:00前送达[10] 其他 - 会议会期半天，股东食宿及交通费用自理[12] - 公告发布于2026年1月28日[15]

会议情况 - 2026 年 1 月 27 日会议召开，9 位董事全部出席[1] 议案表决 - 《2026 年限制性股票激励计划（草案）》等三议案同意 7 票，需股东会非关联股东有效表决权三分之二以上通过[1][2][3][4][7] - 《关于召开 2026 年第一次临时股东会的议案》同意 9 票[8] 会议安排 - 公司拟于 2026 年 2 月 25 日 14:30 召开 2026 年第一次临时股东会[8]

股权激励规模与期限 - 全部有效期内股权激励计划所涉标的股票总数累计未超公司股本总额20%[3] - 单一激励对象累计获授股票未超公司股本总额1%[3] - 股权激励计划有效期从授权日起计算未超10年[4] 激励权益限制 - 各期解除限售比例未超激励对象获授限制性股票总额50%[5] - 股票期权每期行权时限不少于12个月[34] - 股票期权每期可行权比例未超激励对象获授股票期权总额50%[36] 公司合规条件 - 最近一个会计年度财务会计报告未被出具否定或无法表示意见审计报告[3] - 最近一个会计年度财务报告内部控制未被出具否定或无法表示意见审计报告[3] - 上市后最近36个月内未出现未按规定进行利润分配情形[3] 激励对象要求 - 激励对象不包括单独或合计持有上市公司5%以上股份的股东等相关人员[3] - 激励对象最近12个月内未被证券交易所及中国证监会认定为不适当人选[3] 各方意见 - 薪酬与考核委员会认为股权激励计划利于公司持续发展，无明显损害公司及全体股东利益情况[37] - 律师事务所认为公司符合实行股权激励条件[38] - 律师事务所认为股权激励计划内容、程序、对象确定符合规定，公司已履行信息披露义务[38] 表决回避 - 董事会表决股权激励计划草案时关联董事回避表决[40] - 股东会审议股权激励计划草案时关联股东拟回避表决[41]

激励计划基本情况 - 拟授予限制性股票数量409万股，占公司股本总额1.63%[6][27] - 激励对象总人数51人，不包括特定人员[7][23] - 激励计划有效期最长不超过60个月[7][29] 授予相关 - 授予价格为每股13.71元，不低于规定较高者[36][37] - 股票来源为公司从二级市场回购的A股普通股[26] - 需在股东会审议通过后60日内授予并完成公告、登记，否则终止[30][55][56] 限售与解除限售 - 限售期分别为授予登记完成之日起12个月、24个月[31] - 第一批解除限售比例50%，第二批50%[32] - 2026年营业收入增长率不低于15%或净利润增长率不低于20%可第一批解除限售[40] - 2027年营业收入增长率不低于30%或净利润增长率不低于40%可第二批解除限售[40] 调整与处理 - 资本公积金转增股本等情况需对授予数量、价格相应调整，有对应公式[44][45][74][75][76] - 激励计划调整程序为股东会授权董事会，应聘请律师出具意见并及时披露[48] 费用与生效 - 假设2026年3月初授予，2026 - 2028年股份支付费用摊销分别为2774.61万元、1453.37万元、179.69万元，总费用4407.67万元[52] - 激励计划生效需经董事会、股东会审议，股东会表决需出席会议股东所持表决权2/3以上通过[53][54] 特殊情况处理 - 激励对象损害公司利益，公司可回购注销未解除限售股票[62] - 公司出现特定情形，激励计划终止，已获授但限售股票回购注销[66] - 公司信息披露有误，未解除限售股票按授予价格回购注销，已解除的激励对象返还权益[66]

激励计划基本信息 - 拟授予限制性股票409万股，占股本总额1.63%[6][27] - 激励对象51人，不含独立董事等[7][23] - 激励计划有效期最长不超60个月[7][29] - 股票来源为二级市场回购的A股普通股[26] 授予与限售安排 - 授予日在股东会通过后由董事会定，60日内完成授予等程序[9][30] - 限售期为12个月、24个月[31] - 第一批、第二批解除限售比例均为50%[32] - 限售期届满3个月内不得转让已解限股票[34] 价格相关 - 限制性股票授予价格为每股13.71元[36] - 授予价格不低于草案公告前1个交易日和120个交易日均价的50%[37] 业绩考核目标 - 2026年以2025年为基数，营收增长率不低于15%或净利润增长率不低于20%[40] - 2027年以2025年为基数，营收增长率不低于30%或净利润增长率不低于40%[40] 费用摊销 - 2026 - 2028年股份支付总费用4407.67万元，2026年2774.61万元，2027年1453.37万元，2028年179.69万元[53] 调整与处理 - 特定事项需调整授予数量和价格，有对应调整公式[44][46][47] - 公司或激励对象出现特定情形，已获授未解除限售股票回购注销[54][56] - 激励对象退休、非因执行职务丧失劳动能力、其他原因身故，已获授未解除限售股票以授予价格回购注销[58][59] - 激励对象因执行职务丧失劳动能力或身故，获授股票按原计划进行，免个人绩效考核[58]

激励计划主体与对象 - 公司具备实施2026年限制性股票激励计划主体资格[1][2] - 激励对象不包括特定股东及相关人员和外籍员工[3] - 激励对象具备任职资格，符合条件和范围[3] 激励计划合规与影响 - 激励计划制定等符合规定，议案需股东会审议[3] - 公司不为激励对象提供财务资助[3] - 实施激励计划利于建立长效机制推动发展[4] - 董事会薪酬与考核委员会同意实施[4]

公司基本信息 - 公司注册资本为人民币25,078.4655万元[10] - 公司营业期限为2003年6月23日至长期[10] - 公司股票代码为300286[11] - 上市后最近36个月内无未按规定进行利润分配的情形[13] 激励计划情况 - 2026年1月27日，第六届董事会第十八次会议通过激励计划草案及相关议案[14] - 激励计划拟授予限制性股票409万股，占公司股本总额1.63%[18] - 董事罗叶兰等获授不同数量限制性股票[18] - 激励计划有效期最长不超过60个月[20] - 需在股东会审议通过后60日内授予限制性股票并完成公告、登记，否则终止计划[20] - 限制性股票限售期为12个月、24个月[21] - 第一批、第二批解除限售比例均为50%[22] - 每批次限售期届满之日起3个月内不得转让已满足解除限售条件的股票[23] - 激励对象公示期不少于10天[17] - 董事会薪酬与考核委员会需在股东会审议前5日披露审核及公示情况说明[17] - 全部在有效期内的股权激励计划涉及标的股票总数累计未超公司股本总额的20%，任一激励对象累计获授股票未超公司股本总额的1%[18] - 限制性股票授予价格为每股13.71元[25] - 授予价格不低于草案公告前1个交易日和前120个交易日公司股票交易均价的50%中的较高者[25] 考核目标 - 激励计划授予的限制性股票解除限售考核年度为2026 - 2027年[29] - 2026年营业收入增长率不低于15%或净利润增长率不低于20%[29] - 2027年营业收入增长率不低于30%或净利润增长率不低于40%[29] 流程进度与要求 - 2026年1月20日，董事会薪酬与考核委员会第三次会议审议通过激励计划相关议案[33] - 2026年1月27日，第六届董事会第十八次（临时）会议审议通过激励计划相关议案[33] - 激励计划尚需对内幕信息知情人在草案公告前6个月内买卖股票情况自查[34] - 激励计划需经股东会审议通过，会前要公示激励对象名单（不少于10天）[34] - 股东会审议前5日需披露审核意见及公示情况说明[34] - 激励计划需经出席股东会的股东所持表决权2/3以上通过，需单独统计并披露特定股东投票情况[36] - 首次授予激励对象共51人，包括董事、高管、中层及骨干，不含独立董事等[37] - 激励对象名单内部公示期不少于10天，董事会薪酬与考核委员会需提前5日披露审核及公示说明[39] - 公司将在指定媒体公告激励计划相关文件，已履行现阶段信息披露义务[40] 其他情况 - 激励对象资金来源为自筹，公司不存在提供财务资助情形[41] - 激励计划符合相关法律法规，有利于建立长效机制，不损害公司及股东利益[43] - 激励对象中关联董事罗叶兰、刘松华在董事会审议相关议案时已回避表决[44] - 公司具备实行激励计划的主体资格，草案符合规定[45] - 激励计划尚需股东会审议通过，后续需履行法定程序和信息披露义务[46]